Actuellement , la Banque centrale européenne multiplie les mesures d'envergure pour répondre à la crise , et les États-Unis adoptent des plans d'aide sans précédent . L'UE a pris du retard , et le recours à un tel mécanisme inédit démontrerait que Bruxelles a pris " la pleine mesure des enjeux de la pandémie " , assure Jérôme Creel . Cela pourrait aussi être une bonne affaire pour les prêteurs . " Ces obligations procureraient une rentrée d'argent régulière avec un taux d'intérêt probablement plus élevé que la plupart des placements à long terme et qui , grâce à la garantie de la Commission européenne , devraient être assez faciles à revendre sur le marché secondaire , si besoin " , analyse l'économiste . Traditionnelle opposition des pays d'Europe du Nord Mais ça , c'est en théorie . En pratique , trouver suffisamment d'investisseurs désireux de prêter de fortes sommes sans savoir s'ils vont , un jour , revoir la couleur de leur mise de départ peut s'avérer difficile , reconnaît le quotidien britannique The Guardian . Ce genre d'instrument financier n'est attractif que pour ceux qui ont les moyens de parier sur le très long terme , soit les grands fonds de pension américains ou certaines banques . Mais un fond de pension , par exemple , doit pouvoir récupérer sa mise , afin de pouvoir rembourser ceux qui lui ont confié leur argent en vue de leur retraite . Pour Jérôme Creel , cet obstacle n'est cependant pas le plus insurmontable . Un autre défi , d'ordre politique , peut s'avérer beaucoup plus mortel pour la proposition espagnole : la traditionnelle opposition des pays d'Europe du Nord à toute idée de mutualisation de la dette européenne . Ils ne veulent pas mettre le doigt dans un mécanisme qui pourrait devenir pérenne et risquerait d'obliger les États riches à garantir financièrement les dépenses de leurs voisins européens moins fortunés . En effet , Bruxelles piochera probablement dans le budget européen pour rembourser les intérêts . Autrement dit , ce sont les pays qui contribuent le plus au budget européen - comprendre les pays d'Europe du Nord - qui rembourseront le plus alors qu'une part importante des moyens du fonds de relance sera utilisée pour aider les États financièrement les plus fragiles .