Contenu réservé aux abonnés Au fur et à mesure que se précise l'hypothèse d'une hausse des taux de la BCE , l'écart entre les coûts d'emprunts de l'Allemagne et des autres pays européens se creuse . Notamment celui avec l'Italie qui a dépassé 215 points de base . La Banque centrale européenne pourrait s'engager , ce jeudi , à lutter contre un éventuel dérapage , mais les moyens disponibles sont limités . Par Guillaume Benoit 215 points de base . C'était l'écart ( spread ) , lundi , entre le coût de financement à 10 ans de l'Italie et celui de l'Allemagne . Plus très loin des 250 points du début de la crise du Covid , qui avaient poussé la Banque centrale européenne à agir . Elle avait alors mis en place son gigantesque programme d'achat urgence pandémie ( PEPP ) de 1 . 850 milliards d'euros . Sa principale préoccupation était « d'éviter le 'suraccident' et d'ajouter une crise de la zone euro à la crise Covid » , rappellent dans une note Juliette Cohen et Bastien Drut , chez CPR AM . A l'époque , le risque était que les investisseurs se détournent massivement de la dette d'une Italie fortement touchée par le virus , faisant brutalement grimper ses taux . Par contagion , un mouvement de défiance aurait alors pu toucher les autres pays d'Europe du sud , rendant difficile leurs financements sur les marchés . Et provoquer une nouvelle crise , voire un éclatement , de la zone euro . Tous les articles des Echos en illimité sur le site et l'application Le journal en version numérique dès 22h30 la veille de sa parution Les newsletters exclusives , éditos et chroniques en avant-première . Nicolas Baverez: «L'Ukraine face aux divisions de l'Occident» . La visite longtemps différée d'Emmanuel Macron , Olaf Scholz et Mario Draghi à Kiev devait symboliser l'unité de l'Union européenne dans son soutien à l'Ukraine face à l'invasion russe . L'annonce d'un statut de «candidat immédiat»