sert à entraver le débat : qui serait assez idiot pour se faire l'avocat de l'instabilité et du chaos monétaire ? Pourtant , la notion de « stabilité monétaire » ne va pas de soi , elle n'a de sens qu'en relation avec une dynamique macroéconomique d'ensemble . Dans les zones CFA , cette notion donne trop souvent l'impression de servir à apporter de la respectabilité à une politique monétaire en réalité trop restrictive et servant principalement les intérêts bien compris des groupes européens - en particulier français - intervenant dans les pays membres de ces zones monétaires et de leurs élites rentières . » P . 106 . : « En quoi consistent les comptes d'opérations ? Les banques centrales des zones CFA n'assument pas elles-mêmes la fixité de leur monnaie avec l'euro , c'est le Trésor français , c'est-à-dire le budget de l'État ( et non pas la Banque de France ) , qui en a la charge . [ . ] En contrepartie de cette convertibilité , les réserves de change sont centralisées , à deux niveaux : les États des deux zones UEMOA et Cemac centralisent leurs réserves de change auprès de leurs banques centrales , lesquelles sont tenues d'en déposer 50 % auprès du Trésor français , sur un compte d'opérations ouvert au nom de chacune d'elles . [ . ] Le système du CFA impose aux banques centrales africaines de la zone de couvrir 20 % de leurs engagements à vue par des devises ( dont au moins la moitié sont déposées sur les comptes d'opérations auprès du Trésor français ) , néanmoins , Kako Nubukpo souligne , dès 2007 , qu'en pratique le taux de couverture des émissions avoisine les 100 % depuis des années . » Marges de manœuvre considérables pour favoriser le financement de l'économie . « Dans le cadre même du CFA , il serait possible de mener une politique monétaire plus accommodante et donc plus à l'écoute des besoins de financement des économies concernées . Ce qui ne serait pas superflu dans la mesure où ces pays font partie des plus pauvres de la planète .