Une broutille pour une start-up un temps valorisée 250 millions . Le malheur de Luko ? Avoir lancé sa levée de fonds la plus ambitieuse au pire des moments . Au printemps 2022 , l'entreprise , endettée , se met en quête de 100 millions d'euros . " La rentabilité sur notre marché nécessite du temps et de l'argent : 8 à 10 ans et 100 à 150 millions d'euros " , se justifie le PDG Raphaël Vullierme . Les investisseurs ne lui laisseront ni l'un ni l'autre . Le tour de table est un échec . Le début de la fin . Rétrospectivement , et à son corps défendant , Luko est devenu le symbole d'un secteur d'activité ( la fintech ) et d'une catégorie d'entreprises ( les start-up ) en proie aux doutes et au vertige , face au durcissement soudain des conditions de financement . On le serait à moins : au premier semestre , les jeunes pousses de la finance et de l'assurance ont collecté 673 millions d'euros , selon l'Observatoire de la fintech . Deux fois moins qu'un an auparavant . L'étude y voit le début d'une " phase inédite " dans la courte histoire du secteur . Il n'est pourtant pas le seul pour qui l'argent frais vient à manquer . En réalité , c'est toute la mécanique du capital-risque qui est en train de se gripper . Un rapide coup d'œil au dernier baromètre du cabinet EY suffit à s'en rendre compte : au premier semestre 2023 , le montant cumulé des levées de fonds en France , estimé à 4 , 26 milliards d'euros , a , lui aussi , été tout bonnement divisé par deux en un an . Un assèchement spectaculaire provoqué par l'évaporation des collectes supérieures à 100 millions d'euros : l'étude en a dénombré 7 en six mois ( 3 fois moins que l'an dernier ) , d'une valeur totale de 975 millions d'euros ( en baisse de 78 % ) . Dans le lot , aucune n'a dépassé la barre des 300 millions d'euros .