Depuis le Traité de Maastricht , la dette publique est évaluée à sa valeur faciale à l'émission des titres , soit le montant qu'il faudra rembourser à l'échéance . Mais ce n'est pas la convention internationale qui régit les comparaisons de passifs entre les pays de l'OCDE : dans ce cas de figure , on utilise la valeur de marché , soit le prix d'échange des titres sur le marché . Or cette valeur de marché est fortement dépendante du niveau des taux d'intérêt : quand ceux-ci augmentent comme c'est le cas actuellement , cela réduit automatiquement la valeur des obligations émises par les Etats pour se financer . C'est ce phénomène qui est à l'oeuvre actuellement . « En voyant cet enrichissement trompeur , je sais que certains économistes diront que le problème de l'endettement se résoudra tout seul , mais je pense que c'est un mauvais argument » , estime François Ecalle . Ce dernier rappelle que la plus grande partie des actifs publics non financiers peut être difficilement vendue pour couvrir le passif . La hausse des taux , si elle fait baisser la valeur du passif , a aussi pour conséquence d'augmenter la charge de la dette et donc « les besoins de financement des années ultérieures » . « Plus fondamentalement , je pense que la valeur de marché est moins pertinente pour évaluer le niveau de la dette , car celle-ci est très majoritairement remboursée à son échéance , c'est-à-dire à sa valeur faciale » , ajoute François Ecalle . En 2022 , l'Etat a remboursé à échéance 146 milliards d'euros d'obligations assimilables du Trésor , et seulement 26 milliards par anticipation . Renaud Honor é . Malgré l'adversité , la croissance française devrait tenir bon . Dans sa nouvelle note de conjoncture publiée ce mardi , la Banque de France prévoit une hausse du produit intérieur brut ( PIB ) comprise entre 0 , 1 % et 0 , 2 % au troisième trimestre . Par Nathalie Silbert Avec pour toile de fond une inflation toujours robuste , des taux d'intérêt élevés et le ralentissement de l'activité dans la zone euro , les perspectives économiques s'assombrissent dans l'Hexagone .