Or la dette italienne dépasse déjà les 135 % de PIB . « Le risque , c'est qu'au bout d'un moment , les investisseurs aient des doutes sur le fait que l'Italie puisse rembourser sa dette , et préfèrent acheter de la dette allemande » analyse Xavier Timbeau . On se retrouverait alors dans une situation où l'Italie n'arriverait plus à emprunter d'argent et pourrait se retrouver en cessation de paiement . Un scénario catastrophe pour Jézabel Couppey-Soubeyran : « Si l'Europe ne sait pas gérer cette crise de manière solidaire , ce sera la preuve que la zone euro ne sert à rien . » Pour permettre au « quoi qu'il en coûte » de fonctionner , il faut donc faire appel à la Banque centrale européenne ( BCE ) , qui gère la politique monétaire de la zone euro . Le 18 mars , elle a annoncé qu'elle allait racheter 750 milliards d'euros de dette publique et privée d'ici à la fin de l'année . Concrètement , cela signifie que les détenteurs de dette italienne pourront toujours revendre leurs créances à la BCE , ce qui permet de les rassurer pour qu'ils continuent à prêter de l'argent à l'Italie . Une opération de « quantitative easing » menée par intermittence depuis 2015 . « Cette coopération entre politique budgétaire et monétaire , avec la banque centrale qui rachète de la dette , c'est ce qu'on voit en période de guerre . Les Etats , seuls , ne peuvent pas s'en sortir , il n'y a pas d'autre solution » appuie Agnès Bénassy-Quéré . Pourtant , cette politique ne va pas assez loin pour Jézabel Couppey-Soubeyran : « Le rachat de dette ne permet pas d'alléger les finances publiques , puisque la dette est toujours là » . Pour l'économiste , la BCE doit considérer d'autres options : « On pourrait envisager , tout en maintenant le cadre réglementaire actuel , que les montants de titres achetés par la BCE soient exclus , de manière comptable , du ratio de dette publique » . La dette existerait bien mais ne « pèserait »