active share definition
Une nouvelle mesure qui prédit les performances. » La popularité des actions actives a été largement motivée par deux facteurs. Premièrement, cela semble simple et intuitif ; la part active est la proportion des avoirs d'un portefeuille qui est différente de l'indice de référence de ce portefeuille.  Une part active de 60 % à 70 % peut comporter une erreur de suivi. entre moins de 4 % et plus de 14 %. En d'autre. en d'autres termes, la distribution est suffisamment large pour que nous puissions le faire. distinguer de manière significative les différents actifs. styles de gestion sur la base des deux mesures.  Votre portefeuille est comparé à l'indice S&P 500 et vous avez investi l'intégralité du portefeuille dans une seule action, qui porte le symbole « SPY ». SPY n'est pas inclus dans le S&P 500, donc la définition des actions actives suggère que votre la part active est de 100 : c’est-à-dire que vous n’avez aucun avoir en commun avec votre indice de référence. Le fonds présente une erreur de suivi relativement élevée de 9,7 %. et une faible part active de 66%, reflétant le secteur. les paris du fonds ainsi que sa décision d'y allouer. liquidités pendant la crise financière. Le coin supérieur droit comprend con-. des sélecteurs de titres centralisés qui combinent les titres actifs. sélection avec paris factoriels.  La mesure est importante car la part active est en passe de devenir un élément central des efforts de vente des managers et de l'analyse des portefeuilles des clients. La réalité, cependant, est que la part active est un nombre flou, ouvert à la fois à des erreurs involontaires et à des techniques de manipulation.  La part active est simplement le pourcentage du fonds. portefeuille différent de l'indice de référence du fonds. indice. Pour un fonds commun de placement entièrement en actions qui n’en a pas. positions à effet de levier ou courtes, la part active du. le fonds sera toujours compris entre 0% et 100%. Par conséquent, l’accent est mis sur la part active et l’erreur de suivi. dimensionner différents aspects de la gestion active. Actif. L'action est un indicateur raisonnable de la sélection de titres, tandis que l'erreur de suivi est un indicateur d'une comparaison systématique. risque.  4. Choix du benchmark : La part active étant par définition calculée par rapport à un benchmark, utiliser un benchmark inapproprié est un moyen rapide de booster la part active. La détection n’est pas toujours facile.  Les fonds avec des scores de part active élevés surperforment tellement qu'ils ont même tendance à surmonter les effets néfastes de dépenses élevées dans le cas de fonds qui en sont grevés. Bien entendu, les fonds avec des scores de part active élevés ne conviennent pas à tout le monde, et des fonds avec des scores de part active élevés la part active n’est pas une garantie globale de bonne performance absolue.  À l’aide d’Active Share et de l’erreur de suivi, l’auteur a classé les fonds communs de placement entièrement en actions en différentes catégories. de gestion active. Les sélectionneurs de titres les plus actifs ont surperformé leurs indices de référence, même après déduction des frais, tandis que les indexeurs les plus discrets ont sous-performé.
 La proportion des avoirs d'un portefeuille qui est différente de l'indice de référence de ce portefeuille.