وعلاوة على ذلك، سوف تتسبب التدابير المقترحة في تفاقم مشاكل الدين العام في أوروبا من خلال تقليص الفوارق في أسعار الفائدة بين البلدان، وإدامة فقاعات أسعار الأصول، وتدمير الدور الذي تلعبه سوق رأس المال في تخصيص الموارد. وكان هذا هو الخطأ الذي ارتكبته الولايات المتحدة بعد تأسيسها، عندما تسببت جولات متعددة من تبادلية الدين في تغذية فقاعة ائتمانية غير مستدامة تسببت في دفع تسع من الولايات الأميركية التسع والعشرين إلى الإفلاس في الفترة من 1835 إلى 1842 ومهدت الطريق لاندلاع الحرب الأهلية الأميركية.