ولكن المنتقدين، مثل فاليري ريمي من جامعة كاليفورنيا في سان دييجو، يعتقدون أن جواياردو، ولي، وبسكاتوري لم يثبتوا حجتهم بشكل كامل. وتزعم ريمي أن نتائجهم قد تعكس نوعاً مختلفاً من العلاقة السببية العكسية إذا كانت الحكومات أكثر استجابة لمستويات الدين المرتفعة، بالاستعانة ببرامج التقشف، عندما تجد سبباً يجعلها تعتقد أن الظروف الاقتصادية من الممكن أن تجعل أعباء الديون مقلقة بشكل خاص.