في مستهل الأمر، لجأت السلطات اليابانية مرة أخرى إلى التوسع المالي والنقدي. ولكن السياسات المالية استهدفت في الغالب مشاريع غير منتجة، مثل البنية الأساسية في المناطق الريفية، وتسبب ضعف النظام المصرفي في تثبيط فعالية التحفيز النقدي. ونتيجة لهذا، لم يتجاوز نمو الاقتصاد 1.1% في المتوسط طيلة عقد التسعينيات، وهو معدل أدنى كثيراً من معدل الثمانينيات الذي بلغ 4.5%.