وأخيرا، لا يصمد الارتباط المفترض بين السياسة النقدية وقيم العملات أمام الفحص التجريبي. ففي بعض الأحيان تتحرك العملات في نفس اتجاه السياسة النقدية ــ على سبيل المثال، عندما انخفضت قيمة الين في الاستجابة لبرنامج بنك اليابان للتيسير الكمي في عام 2013. ولكن في حالات أخرى يحدث العكس، كما حدث على سبيل المثال عندما ارتفعت قيمة اليورو والجنيه الإسترليني بعد أن بدأ البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا تفعيل برنامج التيسير الكمي.