ولكن بات من الواضح رغم ذلك أن المتحمسين للأسواق الناشئة استخفوا بقدر عاملين حاسمين على الأقل. فأولا، كان دافع الاقتصادات الناشئة لتحويل نماذج النمو لديها أضعف من المتوقع. ذلك أن البيئة الاقتصادية العالمية ــ التي تتميز بكميات هائلة من السيولة وأسعار الفائدة المنخفضة الناجمة عن السياسات النقدية غير التقليدية في الاقتصادات المتقدمة ــ دفعت أغلب الاقتصادات الناشئة إلى استخدام الحيز السياسي المتاح لها لاستكمال بناء محركات النمو القائمة، بدلاً من تطوير محركات جديدة.