الواقع أن الوضع في إيطاليا وأسبانيا يكشف المدى الكامل للضعف الذي تعاني منه أوروبا. ومثل الحال في اليونان وأيرلندا والبرتغال، فإن عضوية منطقة اليورو تحرم إيطاليا وأسبانيا من خفض قيمة العملة واعتماد التضخم كأداة سياسية. ولكن انحدار قيمة ديونهما السيادية ـ يعني قدراً أعظم من تآكل القاعدة الرأسمالية للبنوك، وارتفاع المخاطر الإضافية فيما يتصل بنشوء المشاكل المرتبطة بالسيولة وتكبد المزيد من الأضرار الاقتصادية.