كانت الركيزة الرئيسية للسياسة النقدية التي انتهجتها البنوك على مدى الأعوام العشرين الماضية تتلخص في إطار عمل لاستهداف التضخم، والذي تم وضعه بناء على التفسير الأكاديمي للمشاكل الكامنة في استهداف الإجماليات النقدية. وبعد تجارب ناجحة في كيانات اقتصادية أصغر حجماً مثل نيوزيلندا في عام 1990، ثم كندا في عام 1991، وفي وقت لاحق في السويد والمملكة المتحدة، نشأ اقتناع راسخ بأن النهج الجديد يشكل وسيلة فائقة للتعامل مع مشكلة التوقعات التضخمية.