إن سياسة سعر الصرف الصينية لا تمثل مشكلة لأنها تشجع الصادرات، بل لأنها أرغمت البلاد على تكديس كميات ضخمة من احتياطيات النقد الأجنبي المسرفة. وعزوف الحكومة الصينية عن السماح بارتفاع سعر الصرف بسرعة أكبر يعكس نفورها من التقلبات الكبيرة غير المتوقعة، وبخاصة في ضوء تصميمها على جعل الرنمينبي عملة احتياطية دولية.