وهناك حاجة لا تقل أهمية للتميز بين إفلاس الدولة وعدم توفر السيولة لديها. فمن المرجح أن تجد اليونان نفسها مفلسة، هذا فضلاً عن تساؤلات تحيط بقدرة أيرلندا والبرتغال عن سداد ديونها. والواقع أن الأسواق لابد وأن تدرك ماذا قد يحدث إذا جرى شكل ما من أشكال إعادة هيكلة الديون قبل العمل بالنظام الدائم في عام 2013، كما يتعين على البنك المركزي الأوروبي أن يفكر في الكيفية التي سوف يتخلص بها من سندات البلدان الواقعة على المحيط الخارجي على قوائمه المالية. ومرة أخرى، لن تعود الثقة إلا بعد تقديم الإجابات.