في الفترة من 1968 إلى 1975، أدخلت حكومة خوان فيلاسكو ألفارادو إصلاحات جذرية، شملت الإصلاح الزراعي، ومصادرة الشركات الأجنبية، وإدخال نظام التخطيط الاقتصادي، وإنشاء قطاع كبير مملوك للدولة. فشلت هذه التدابير في تحقيق أهدافها المتمثلة في إعادة توزيع الدخل وإنهاء الاعتماد الاقتصادي على الدول المتقدمة. على الرغم من هذه النتائج، لم يتم عكس معظم الإصلاحات حتى التسعينيات، عندما أنهت حكومة ألبيرتو فوجيموري الليبرالية الرقابة على الأسعار، والحماية، والقيود المفروضة على الاستثمار الأجنبي المباشر، ومعظم ملكية الدولة للشركات. سمحت الإصلاحات بالنمو الاقتصادي المستدام منذ عام 1993، باستثناء الانخفاض بعد الأزمة المالية الآسيوية عام 1997.
استقرار الاقتصاد الكلي، تحسن شروط التجارة، وزيادة الاستثمار والاستهلاك