استخراج العوامل التي تؤثر على شكل منحنى العائد، وقائمة لهم باستخدام الرصاص.
Context:عادة ما تكون منحنيات العائد منحنية إلى الأعلى بشكل غير متماثل: كلما كان النضج أطول ، كلما كان العائد أعلى ، مع زيادات هامشية متناقصة (أي ، كلما تحرك المرء إلى اليمين ، يتسطح المنحنى). ووفقا للكاتب باتن وود من صحيفة الاقتصادي، يمكن قياس منحنى العائد من خلال الفرق، أو "انتشار"، بين العائد على سندات الخزانة الأمريكية لمدة عامين وعشر سنوات. إن الانتشار الأوسع يشير إلى منحدر أكثر انحدارًا.  هناك تفسيران شائعان لمنحنيات العائد المنحدرة صعودا. أولاً، قد يكون السوق يتوقع زيادة في معدل الفائدة الخالية من المخاطر. إذا توقف المستثمرون عن الاستثمار الآن، فقد يحصلون على معدل أفضل في المستقبل. وبالتالي، وفقا لنظرية تسعير المراجحة، المستثمرين الذين هم على استعداد لحجز أموالهم في الآن بحاجة إلى تعويض عن ارتفاع متوقع في أسعار الفائدة، وبالتالي ارتفاع سعر الفائدة على الاستثمارات طويلة الأجل. التفسير الآخر هو أن مدة الاستحقاق الطويلة تنطوي على مخاطر أكبر للمستثمر (أي المقرض). يحتاج السوق إلى علاوة مخاطر، لأن هناك فترات أطول من عدم اليقين وفرصة أكبر للأحداث التي تؤثر على الاستثمار. يعتمد هذا التفسير على فكرة أن الاقتصاد يواجه المزيد من عدم اليقين في المستقبل البعيد أكثر من المدى القريب. ويشار إلى هذا التأثير باسم فروق السيولة. إذا كان السوق يتوقع المزيد من التقلبات في المستقبل، حتى لو كان من المتوقع انخفاض أسعار الفائدة، فإن زيادة في قسط المخاطر يمكن أن تؤثر على الفارق وتسبب زيادة العائد.  يمكن أن يحدث الوضع المعاكس أيضًا ، حيث يكون منحنى العائد "مقلوبًا" ، مع ارتفاع أسعار الفائدة قصيرة الأجل عن الأجل الطويل. على سبيل المثال، في نوفمبر 2004، تم عكس منحنى العائد لسندات حكومة المملكة المتحدة جزئيا. كان العائد على السندات لمدة 10 سنوات 4.68٪، ولكن كان فقط 4.45% للسندات لمدة 30 عاما. توقعات السوق بانخفاض أسعار الفائدة تسبب مثل هذه الحوادث. علاوات السيولة السلبية يمكن أن توجد أيضا إذا كان المستثمرين على المدى الطويل يهيمنون على السوق، ولكن الرأي السائد هو أن علاوة السيولة الإيجابية تهيمن، لذلك فقط توقع انخفاض أسعار الفائدة سوف يسبب منحنى العائد مقلوب. منحنيات العائد المقلوبة بشدة سبق تاريخياً الركود الاقتصادي.  يتأثر شكل منحنى العائد بالعرض والطلب: على سبيل المثال، إذا كان هناك طلب كبير على السندات الطويلة، على سبيل المثال من صناديق المعاشات التقاعدية لمطابقة التزاماتها الثابتة للمتقاعدين، وليس هناك ما يكفي من السندات الموجودة لتلبية هذا الطلب، ثم يمكن أن يكون من المتوقع أن تكون عوائد السندات الطويلة منخفضة، بغض النظر عن آراء المشاركين في السوق حول الأحداث المستقبلية.
توقعات السوق عن سعر الفائدة المستقبلي إذا كان المستثمرون يتوقعون ارتفاع سعر الفائدة في المستقبل، فإن المنحنى سيكون مائلًا للأعلى. وإلا إذا كان السوق يتوقع انخفاض سعر الفائدة، فإن المنحنى سيكون منحنى هبوطي. -علاوة المخاطرة المدى الطويل ينطوي على مخاطر أكبر للمستثمر، وبالتالي فإن المستثمرين يتوقعون عوائد أعلى للاستثمارات على المدى الطويل. - العرض والطلب. إذا كان هناك طلب أعلى أو عرض أقل للسندات مع فترة استحقاق معينة، ثم العائد على تلك السندات سوف تنخفض.