markdown:
# Phân tích báo cáo tài chính công ty
Chia sẻ: Nguyễn Hữu Việt | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:23
![](images/blank.gif)
![](images/blank.gif)
lượt xem 4.458
download
![](http://image.tlvnimg.com/document/thumbnail/2009/20091115/zemeta/80x100/113003_167.jpg)
##
Phân tích báo cáo tài chính công ty
[Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ](javascript:void(0);)
Download
![](images/down16x21.png)
Bài này nhằm giới thiệu và hướng dẫn sử dụng các kỹ thuật phân tích các báo cáo tài chính công ty để giúp giám đốc tài chính đánh giá được thực trạng và tình hình tài chính công ty nhằm hoạch định hoặc đưa ra các quyết định tài chính.. Đọc xong bài này bạn sẽ hiệu được vai trò của phân tích các báo cáo tài chính cũng như sử dụng được các kỹ thuật phân tích tài chính như phân tích tỷ số, phân tích xu hướng, phân tích cơ cấu và phân tích chỉ số....
![](images/graphics/blank.gif)
Bình luận(1)
[Đăng nhập để gửi bình luận!](javascript:void(0);)
##
Nội dung Text: Phân tích báo cáo tài chính công ty
- Chương trình Gi ng d y Kinh t Fulbright Phân tích tài chính Bài 6 2007-08 PHÂN TÍCH CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY M c tiêu Bài này nh m gi i thi u và hư ng d n s d ng các k thu t phân tích các báo cáo tài chính công ty ñ giúp giám ñ c tài chính ñánh giá ñư c th c tr ng và tình hình tài chính công ty nh m ho ch ñ nh ho c ñưa ra các quy t ñ nh tài chính. ð c xong bài này b n s hi u ñư c vai trò c a phân tích các báo cáo tài chính cũng như s d ng ñư c các k thu t phân tích tài chính như phân tích t s , phân tích xu hư ng, phân tích cơ c u và phân tích ch s . 1. GI I THI U CHUNG Bài 1 ñã ch ra r ng qu n tr tài chính công ty liên quan ñ n vi c ra các quy t ñ nh ñ u tư, quy t ñ nh ngu n v n và quy t ñ nh phân chia c t c. Các quy t ñ nh này ñư c th c hi n hi n t i nhưng s nh hư ng ñ n tương lai c a công ty. Do v y, giám ñ c tài chính c n hi u ñư c tình hình tài chính hi n t i c a công ty trư c khi ra quy t ñ nh. Mu n v y, giám ñ c tài chính có th th c hi n phân tích báo cáo tài chính c a công ty. Phân tích các báo cáo tài chính công ty là quá trình s d ng các báo cáo tài chính c a công ty ñ phân tích và ñánh giá tình hình tài chính c a công ty. M c ñích c a phân tích báo cáo tài chính là nh m ñánh giá tình hình tài chính và ho t ñ ng c a công ty ñ có cơ s ra nh ng quy t ñ nh h p lý. Phân tích báo cáo tài chính công ty có th do b n thân công ty ho c các t ch c bên ngoài công ty bao g m các nhà cung c p v n như ngân hàng, công ty tài chính, công ty cho thuê tài chính và các nhà ñ u tư như công ty ch ng khoán, các qu ñ u tư, … th c hi n. Tùy theo l i ích khác nhau, các bên có liên quan thư ng chú tr ng ñ n nh ng khía c nh phân tích khác nhau. Nhà cung c p hàng hoá và d ch v thư ng chú tr ng ñ n tình hình thanh kho n và kh năng tr các kho n n ng n h n c a công ty trong khi các nhà ñ u tư thì chú tr ng ñ n kh năng tr n dài h n và kh năng sinh l i c a công ty. Các nhà ñ u tư v cơ b n chú tr ng ñ n l i nhu n hi n t i và l i nhu n kỳ v ng trong tương lai c a công ty cũng như s n ñ nh c a l i nhu n theo th i gian. V m t n i b , công ty cũng ti n hành phân tích tài chính ñ có th ho ch ñ nh và ki m soát hi u qu hơn tình hình tài chính công ty. ð ho ch ñ nh cho tương lai, giám ñ c tài chính c n phân tích và ñánh giá tình hình tài chính hi n t i và nh ng cơ h i và thách th c có liên quan ñ n tình hình hi n t i c a công ty. Cu i cùng, phân tích tài chính giúp giám ñ c tài chính có bi n pháp h u hi u nh m duy trì và c i thi n tình hình tài chính công ty, nh ñó, có th gia tăng s c m nh c a công ty trong vi c thương lư ng v i ngân hàng và các nhà cung c p v n, hàng hoá và d ch v bên ngoài. Trong ph m vi bài này khi nói ñ n phân tích các báo cáo tài chính là nói ñ n phân tích d a trên giác ñ c a công ty, t c là phân tích ñ n m tình hình tài chính công ty ñ t ñó ño lư ng và ñánh giá tình hình tài chính công ty nh m có nh ng quy t ñ nh phù h p cho ho ch ñ nh tài chính trong tương lai. Ngoài ra, trong bài này ñ giúp b n có th h c t p ñư c lý thuy t, kinh nghi m và ng d ng ñư c các k thu t phân tích báo cáo tài chính, chúng tôi trình bày riêng bi t hai ph n: Phân tích báo cáo tài chính công ty M và Phân tích báo cáo tài chính công ty Vi t Nam. Sau ñó chúng tôi trình bày ph n so sánh Nguy n Minh Ki u 1
- Chương trình Gi ng d y Kinh t Fulbright Phân tích tài chính Bài 6 2007-08 gi a hai k thu t phân tích ñ giúp b n th y ñư c cách th c ng d ng phân tích báo cáo tài chính vào th c ti n Vi t Nam. 2. PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY M Ph n này trình bày lý thuy t và k thu t phân tích báo cáo tài chính c a m t công ty M . Trong bài 2, chúng ta ñã th y các báo cáo tài chính trình bày tình hình tài chính c a công ty m t th i ñi m (b ng cân ñ i tài s n) ho c qua m t th i kỳ (báo cáo thu nh p) ho c c hai (báo cáo l i nhu n gi l i và báo cáo lưu chuy n ti n t ). Tuy nhiên, các báo cáo tài chính này t thân chúng ch cung c p ñư c d li u tài chính (financial data) ch chưa cung c p nhi u thông tin tài chính (financial information). ð có ñư c thông tin tài chính, chúng ta c n ñưa các báo cáo tài chính này vào phân tích. ð ng trên quan ñi m c a nhà ñ u tư, phân tích báo cáo tài chính nh m d báo tương lai và tri n v ng c a công ty. ð ng trên quan ñi m qu n lý, phân tích báo cáo tài chính nh m c hai m c tiêu: v a d báo tương lai v a ñưa ra nh ng hành ñ ng c n thi t ñ c i thi n tình hình ho t ñ ng công ty. 2.1 Tài li u phân tích ð minh h a m t cách liên t c, c th và chi ti t, các b ng báo cáo tài chính c a công ty MicroDrive1 như ñã trình bày trong bài 2 s ñư c s d ng làm tài li u phân tích trong bài này. Các báo cáo tài chính ñư c s d ng phân tích ñây bao g m: B ng cân ñ i tài s n (b ng 6.1) và Báo cáo thu nh p (B ng 6.2) như trình bày dư i ñây. B ng 6.1: B ng cân ñ i tài s n c a MicroDrive (tri u $) Năm Năm Năm Năm Tài s n nay trư c N và v n ch s h u nay trư c Ti n m t và ti n g i 10 15 Ph i tr nhà cung c p 60 30 ð u tư ng n h n - 65 N ng n h n NH 110 60 Kho n ph i thu 375 315 Ph i tr khác 140 130 T n kho 615 415 T ng n ng n h n ph i tr 310 220 T ng tài s n lưu ñ ng 1,000 810 N dài h n 754 580 Tài s n c ñ nh ròng 1,000 870 T ng n ph i tr 1,064 800 C phi u ưu ñãi 40 40 C phi u thư ng 130 130 L i nhu n gi l i 766 710 T ng c ng v n ch s h u 936 880 T ng n và v n ch s T ng tài s n 2,000 1,680 h u 2,000 1,680 1 Trong bài 2 và bài này ñ u s d ng các báo cáo tài chính c a MicroDrive ñư c trình bày trong Financial Management c a Birgham ñ minh h a và làm cơ s h c t p cũng như ng d ng vào Vi t Nam. Nguy n Minh Ki u 2
- Chương trình Gi ng d y Kinh t Fulbright Phân tích tài chính Bài 6 2007-08 B ng 6.2: Báo cáo thu nh p c a MicroDrive Inc. (tri u $) Năm Năm nay trư c Doanh thu ròng 3,000.00 2,850.00 Chí phí ho t ñ ng chưa k kh u hao 2,616.20 2,497.00 Thu nh p trư c thu , lãi, kh u hao TSHH và kh u hao TSVH (EBITDA) 383.80 353.00 Kh u hao tài s n h u hình (TSHH) 100.00 90.00 Kh u hao tài s n vô hình (TSVH) - - Kh u hao tài s n 100.00 90.00 Thu nh p trư c thu và lãi (EBIT) 283.80 263.00 Tr lãi 88.00 60.00 Thu nh p trư c thu (EBT) 195.80 203.00 Tr thu 78.32 81.20 Thu nh p trư c khi chia c t c ưu ñãi 117.48 121.80 C t c ưu ñãi 4.00 4.00 Thu nh p ròng 113.48 117.80 C t c c ph n thư ng 56.74 53.01 L i nhu n gi l i 56.74 64.79 Thông tin trên c ph n Giá c ph n 23.00 26.00 Thu nh p trên c ph n (EPS) 2.27 2.36 C t c trên c ph n 1.13 1.06 Giá tr s sách trên c ph n 17.92 16.80 Dòng ti n trên c ph n 4.27 4.16 2.2 Phân tích t s Phân tích t s tài chính là k thu t phân tích căn b n và quan tr ng nh t c a phân tích báo cáo tài chính. Phân tích các t s tài chính liên quan ñ n vi c xác ñ nh và s d ng các t s tài chính ñ ño lư ng và ñánh giá tình hình và ho t ñ ng tài chính c a công ty. Có nhi u lo i t s tài chính khác nhau. D a vào cách th c s d ng s li u ñ xác ñ nh, t s tài chính có th chia thành ba lo i: t s tài chính xác ñ nh t b ng cân ñ i tài s n, t s tài chính xác ñ nh t báo cáo thu nh p và t s tài chính xác ñ nh t c hai báo cáo v a nêu. D a vào m c tiêu phân tích, các t s tài chính có th chia thành: các t s thanh kho n, các t s n , t s kh năng hoàn tr lãi vay, các t s hi u qu ho t ñ ng, các t s kh năng sinh l i, và các t s tăng trư ng. Sau ñây s hư ng d n cách xác ñ nh và phân tích các t s này. Nguy n Minh Ki u 3
- Chương trình Gi ng d y Kinh t Fulbright Phân tích tài chính Bài 6 2007-08 2.2.1 T s thanh kho n T s thanh kho n là t s ño lư ng kh năng thanh toán n ng n h n c a công ty. Lo i t s này g m có: t s thanh kho n hi n th i (current ratio) và t s thanh kho n nhanh (quick ratio). C hai lo i t s này xác ñ nh t d li u c a b ng cân ñ i tài s n, do ñó, chúng thư ng ñư c xem là t s ñư c xác ñ nh t b ng cân ñ i tài s n, t c là ch d a vào d li u c a b ng cân ñ i tài s n là ñ ñ xác ñ nh hai lo i t s này. ð ng trên góc ñ ngân hàng, hai t s này r t quan tr ng vì nó giúp chúng ta ñánh giá ñư c kh năng thanh toán n c a công ty. T s thanh kho n hi n th i (còn g i là t s thanh kho n ng n h n) ñư c xác ñ nh d a vào thông tin t b ng cân ñ i tài s n b ng cách l y giá tr tài s n lưu ñ ng chia cho giá tr n ng n h n ph i tr . Công th c xác ñ nh t s này áp d ng trong trư ng h p công ty MicroDrive như sau: Giaù trò taøi saûn löu ñoäng 1000 Tyû soá thanh khoaûn hieän thôøi = = = 3,2 laàn Giaù trò nôï ngaén haïn 310 Bình quaân ngaønh = 4,2 laàn Giá tr tài s n lưu ñ ng bao g m ti n, ch ng khoán ng n h n, kho n ph i thu và t n kho. Giá tr n ng n h n bao g m kho n ph i tr ngư i bán, n ng n h n ngân hàng, n dài h n ñ n h n tr , ph i tr thu , và các kho n chi phí ph i tr ng n h n khác. Khi xác ñ nh t s thanh kho n hi n th i chúng ta ñã tính c hàng t n kho trong giá tr tài s n lưu ñ ng ñ m b o cho n ng n h n. Tuy nhiên, trên th c t hàng t n kho kém thanh kho n hơn vì ph i m t th i gian và chi phí tiêu th m i có th chuy n thành ti n. ð tránh như c ñi m này, t s thanh kho n nhanh nên ñư c s d ng. T s thanh kho n nhanh ñư c xác ñ nh cũng d a vào thông tin t b ng cân ñ i tài s n nhưng không k giá tr hàng t n kho vào trong giá tr tài s n lưu ñ ng khi tính toán. Công th c xác ñ nh t s thanh kho n nhanh như sau: Giaù trò taøi saûn löu ñoäng - GT haøng toàn kho Tyû soá thanh khoaûn nhanh = Giaù trò nôï ngaén haïn 1000 - 615 = = 1,2 laàn 310 Bình quaân ngaønh = 2,1 laàn M c dù t s thanh kho n nhanh c a MicroDrive th p hơn bình quân ngành nhưng t s này v n l n hơn 1, nghĩa là n u ch n ñòi ti n MicroDrive v n có ñ kh năng s d ng tài s n thanh kho n nhanh ñ chi tr mà không c n thanh lý t n kho. Nguy n Minh Ki u 4
- Chương trình Gi ng d y Kinh t Fulbright Phân tích tài chính Bài 6 2007-08 2.2.2 T s qu n lý tài s n hay t s hi u qu ho t ñ ng Nhóm t s này ño lư ng hi u qu qu n lý tài s n c a công ty, chúng ñư c thi t k ñ tr l i câu h i: Các tài s n ñư c báo cáo trên b ng ñ i tài s n có h p lý không hay là quá cao ho c quá th p so v i doanh thu? N u công ty ñ u tư vào tài s n quá nhi u d n ñ n dư th a tài s n và v n ho t ñ ng s làm cho dòng ti n t do và giá c phi u gi m. Ngư c l i, n u công ty ñ u tư quá ít vào tài s n khi n cho không ñ tài s n ho t ñ ng s làm t n h i ñ n kh năng sinh l i và, do ñó, làm gi m dòng ti n t do và giá c phi u. Do v y, công ty nên ñ u tư tài s n m c ñ h p lý. Th nhưng, như th nào là h p lý? Mu n bi t ñi u này chúng ta phân tích các t s sau: a. T s ho t ñ ng t n kho (Inventory activity) ð ñánh giá hi u qu n lý t n kho c a công ty chúng ta có th s d ng t s ho t ñ ng t n kho. T s này có th ño lư ng b ng ch tiêu s vòng quay hàng t n kho trong m t năm ho c s ngày t n kho. Doanh thu 3000 Voøng quay haøng toàn kho = = = 4,9 voøng Giaù trò haøng toàn kho 615 Bình quaân ngaønh = 9,0 voøng Vòng quay t n kho c a MicroDrive là 4,9 trong khi c a bình quân ngành là 9,0. ði u này cho th y r ng công ty ñã ñ u tư quá nhi u vào t n kho. N u liên h t s này v i t s thanh kho n hi n th i và t s thanh kho n nhanh chúng ta có th nh n th y li u có công ty gi kho nhi u dư i d ng tài s n ñ ng không tiêu th ñư c không. Vi c gi nhi u hàng t n kho s d n ñ n s ngày t n kho c a công ty s cao. ði u này ph n ánh qua ch tiêu s ngày t n kho. Soá ngaøy trong naêm 360 Soá ngaøy toàn kho = = = 73,47 ngaøy Soá voøng quay haøng toàn kho 4,9 b. Kỳ thu ti n bình quân (Average collection period – ACP) T s này dùng ñ ño lư ng hi u qu và ch t lư ng qu n lý kho n ph i thu. Nó cho bi t bình quân m t kho n ph i thu m t bao nhiêu ngày. Công th c xác ñ nh kỳ thu ti n bình quân như sau: Giaù trò khoaûn phaûi thu 375 Kyø tieàn bình quaân = = = 45 ngaøy Doanh thu haøng naêm/360 3000/360 Bình quaân ngaønh = 36 ngaøy Nguy n Minh Ki u 5
- Chương trình Gi ng d y Kinh t Fulbright Phân tích tài chính Bài 6 2007-08 Kỳ thu ti n bình quân c a MicroDrive hơi cao hơn so v i bình quân ngành. ði u này cho th y r ng th c t chính sách qu n lý kho n ph i thu c a công ty chưa ñư c th c hi n m t cách h p lý. Trong tương lai nên quan tâm c i thi n hi u qu m t này. c. Vòng quay tài s n c ñ nh (Fixed assets turnover ratio) T s này ño lư ng hi u qu s d ng tài s n c ñ nh như máy móc, thi t b và nhà xư ng. Công th c xác ñ nh t s này như sau: Doanh thu 3000 Voøng quay taøi saûn coá ñònh = = = 3,0 laàn Taøi saûn coá ñònh roøng 1000 Bình quaân ngaønh = 3,0 laàn Cũng như bình quân ngành, vòng quay tài s n c ñ nh c a MicroDrive là 3 l n. ði u này cho th y công ty hi n khá h p lý trong vi c ñ u tư vào tài s n c ñ nh. Tuy nhiên, khi phân tích t s này c n lưu ý là m u s chúng ta s d ng giá tr tài s n ròng, nghĩa là giá tr tài s n sau khi ñã tr kh u hao. Do ñó, phương pháp tính kh u hao có nh hư ng quan tr ng ñ n m c ñ chính xác c a vi c tính toán t s này. d. Vòng quay t ng tài s n (Total assets turnover ratio) T s này ño lư ng hi u qu s d ng tài s n nói chung mà không có phân bi t ñó là tài s n lưu ñ ng hay tài s n c ñ nh. Công th c xác ñ nh vòng quay t ng tài s n như sau: Doanh thu 3000 Voøng quay toång taøi saûn = = = 1,5 laàn Giaù trò toång taøi saûn 2000 Bình quaân ngaønh = 1,8 laàn T s này c a MicroDrive hơi th p hơn so v i bình quân ngành, cho th y r ng bình quân m t ñ ng tài s n c a công ty t o ra ñư c ít doanh thu hơn so v i bình quân ngành nói chung. Trong tương lai công ty nên chú ý c i thi n sao cho hi u qu s d ng tài s n ñư c t t hơn b ng cách n l c gia tăng doanh thu ho c bán b t ñi nh ng tài s n ñ ng không c n thi t. C n lưu ý r ng nhóm các t s qu n lý tài s n ñư c thi t k trên cơ s so sánh giá tr tài s n, s d ng s li u th i ñi m t b ng cân ñ i tài s n, v i doanh thu, s d ng s li u th i kỳ t báo cáo thu nh p nên s h p lý hơn n u chúng ta s d ng s bình quân giá tr tài s n thay cho giá tr tài s n trong các công th c tính. Tuy nhiên, ñi u này có th không tr thành v n ñ n u như bi n ñ ng tài s n gi a ñ u kỳ và cu i kỳ không l n l m. Trong bài này chúng ta b qua vi c s d ng s li u bình quân ñ ti t ki m th i gian v i gi ñ nh s ñ u kỳ và cu i kỳ chênh l ch nhau không ñáng k . Nhưng trên th c t , khi phân tích báo cáo tài chính b n c n lưu ý thêm ñi u này. Nguy n Minh Ki u 6
- Chương trình Gi ng d y Kinh t Fulbright Phân tích tài chính Bài 6 2007-08 2.2.3 T s qu n lý n Trong tài chính công ty, m c ñ s d ng n ñ tài tr cho ho t ñ ng c a công ty g i là ñòn b y tài chính. ðòn b y tài chính có tính hai m t. M t m t nó giúp gia tăng l i nhu n cho c ñông, m t khác, nó làm gia tăng r i ro. Do ñó, qu n lý n cũng quan tr ng như qu n lý tài s n. Các t s qu n lý n bao g m: a. T s n trên t ng tài s n T s n trên t ng tài s n, thư ng g i là t s n , ño lư ng m c ñ s d ng n c a công ty so v i tài s n. Công th c xác ñ nh t s này như sau: Toång nôï 310 + 754 Tyû soá nôï = = = 53,2% Giaù trò toång taøi saûn 2000 Bình quaân ngaønh = 40,0% T ng n trên t s c a công th c tính bao g m n ng n h n và n dài h n ph i tr . Ch n thư ng thích công ty có t s n th p vì như th công ty có kh năng tr n cao hơn. Ngư c l i, c ñông thích mu n có t s n cao vì s d ng ñòn b y tài chính nói chung gia tăng kh năng sinh l i cho c ñông. Tuy nhiên, mu n bi t t s này cao hay th p c n ph i so sánh v i t s n c a bình quân ngành. Trong ví d ñang xét, t s n c a MicroDrive hơi cao hơn bình quân ngành. b. T s kh năng tr lãi (Ability to pay interest) hay t s trang tr i lãi vay S d ng n nói chung t o ra ñư c l i nhu n cho công ty, nhưng c ñông ch có l i khi nào l i nhu n t o ra l n hơn lãi ph i tr cho vi c s d ng n . N u không, công ty s không có kh năng tr lãi và gánh n ng lãi gây thi t hai cho c ñông. ð ñánh giá kh năng tr lãi c a công ty chúng ta s d ng t s kh năng tr lãi. Công th c xác ñ nh t s này như sau: EBIT 283,8 Tyû soá khaû naêng traû laõi = = = 3,2 laàn Chi phí laõi vay 88 Bình quaân ngaønh = 6,0 laàn T s này ño lư ng kh năng tr lãi c a công ty. Kh năng tr lãi c a công ty cao hay th p nói chung ph thu c vào kh năng sinh l i và m c ñ s d ng n c a công ty. N u kh năng sinh l i c a công ty ch có gi i h n trong khi công ty s d ng quá nhi u n thì t s kh năng tr lãi s gi m. Trong ví d ñang xét, t s kh năng tr lãi c a MicroDrive là 3,2 l n trong khi c a trung bình ngành là 6,0 l n. MicroDrive có t s kh năng tr lãi th p hơn trung bình có l do công ty có t s n hơi cao hơn trung bình ngành. Nguy n Minh Ki u 7
- Chương trình Gi ng d y Kinh t Fulbright Phân tích tài chính Bài 6 2007-08 c. T s kh năng tr n T s kh năng tr lãi chưa th t s ph n ánh h t trách nhi m n c a công ty, vì ngoài lãi ra công ty còn ph i tr n g c và các kho n khác ch ng h n như ti n thuê tài s n. Do ñó, chúng ta không ch có quan tâm ñ n kh năng tr lãi mà còn quan tâm ñ n kh năng thanh toán n nói chung. ð ño lư ng kh năng tr n chúng ta s d ng t s sau: EBITDA + Thanh toaùn tieàn thueâ Tyû soá khaû naêng traû nôï = Chi phí laõi vay + Nôï goác + Thanh toaùn tieàn thueâ 283,8 + 100 + 28 411,8 = = 3,0 laàn 88 + 20 + 28 136 Bình quaân ngaønh = 4,3 laàn Khi tính t s này c n lưu ý khôi ph c l i ti n thuê, do ti n thuê ñã ñư c kh u tr như là chi phí ho t ñ ng ra kh i EBITDA. Trong ví d ñang xét, gi s trong chi phí ho t ñ ng c a công ty có 28 tri u $ là ti n thuê. 2.2.4 T s kh năng sinh l i Trong các ph n trư c, chúng ta ñã bi t cách phân tích các t s ño lư ng kh năng thanh kho n, t s qu n lý tài s n và t s qu n lý n . K t qu c a các chính sách và quy t ñ nh liên quan ñ n thanh kho n, qu n lý tài s n và qu n lý n cu i cùng s có tác ñ ng và ñư c ph n ánh kh năng sinh l i c a công ty. ð ño lư ng kh năng sinh l i chúng ta có th s d ng các t s sau: a. T s l i nhu n trên doanh thu (profit margin on sales) T s này ph n ánh quan h gi a l i nhu n ròng và doanh thu nh m cho bi t m t ñ ng doanh thu t o ra ñư c bao nhiêu ñ ng l i nhu n dành cho c ñông. Công th c tính t s này như sau: Lôïi nhuaän roøng daønh cho coå ñoâng 113,5 TS lôïi nhuaän treân doanh thu = = = 3,8% Doanh thu 3000 Bình quaân ngaønh = 5,0% Trong ví d ñang xét, MicroDrive có t s l i nhu n trên doanh thu là 3,8% trong khi bình quân ngành là 5%. Có nghĩa là c m i 100 ñ ng doanh thu t o ra ñư c 3,8 ñ ng l i nhu n dành cho c ñông, t s này hơi th p hơn chút ít so v i bình quân ngành. Nguy n Minh Ki u 8
- Chương trình Gi ng d y Kinh t Fulbright Phân tích tài chính Bài 6 2007-08 b. T s s c sinh l i căn b n (Basic earning power ratio) T s này ph n ánh kh năng sinh l i căn b n c a công ty, nghĩa là chưa k ñ n nh hư ng c a thu và ñòn b y tài chính. Công th c xác ñ nh t s này như sau: EBIT 283,8 TS söùc sinh lôïi caên baûn = = = 14,2% Toång taøi saûn 2000 Bình quaân ngaønh = 17,2% T s này ph n ánh kh năng sinh l i trư c thu và lãi c a công ty, cho nên thư ng ñư c s d ng ñ so sánh kh năng sinh l i trong trư ng h p các công ty có thu su t thu thu nh p và m c ñ s d ng n r t khác nhau. c. T s l i nhu n ròng trên tài s n (return on total assets) T s l i nhu n ròng trên tài s n (ROA) ño lư ng kh năng sinh l i trên m i ñ ng tài s n c a công ty. Công th c xác ñ nh t s này b ng cách l y l i nhu n ròng sau thu chia cho t ng giá tr tài s n. Lôïi nhuaän roøng daønh cho coå ñoâng thöôøng 113,5 ROA = = = 5,7% Toång taøi saûn 2000 Bình quaân ngaønh = 9,0% Trong ví d ñang xét, t s ROA c a MicroDrive là 5,7% khá th p so v i bình quân ngành. Nguyên nhân là do kh năng sinh l i căn b n c a công ty th p c ng v i chi phí lãi cao do s d ng nhi u n ñã làm cho ROA c a công ty th p. d. T s l i nhu n ròng trên v n ch s h u (return on common equity) ð ng trên góc ñ c ñông, t s quan tr ng nh t là t s l i nhu n ròng trên v n ch s h u (ROE). T s này ño lư ng kh năng sinh l i trên m i ñ ng v n c a c ñông thư ng. Công th c xác ñ nh t s này như sau: Lôïi nhuaän roøng daønh cho coå ñoâng thöôøng 113,5 ROE = = = 12,7% Voán coå phaàn thöôøng 896 Bình quaân ngaønh = 15,0% Trong ví d ñang xét, t s ROE c a MicroDrive là 12,7% hơi th p so v i bình quân ngành, nhưng không quá th p như t s ROA. ði u này là do ñòn b y tài chính có tác d ng làm gia tăng l i nhu n ròng dành cho c ñông. Nguy n Minh Ki u 9
- Chương trình Gi ng d y Kinh t Fulbright Phân tích tài chính Bài 6 2007-08 2.2.5 T s tăng trư ng Các t s tăng trư ng cho th y tri n v ng phát tri n c a công ty trong dài h n. Do v y, n u ñ u tư hay cho vay dài h n ngư i ta thư ng quan tâm nhi u hơn ñ n các t s này. Phân tích tri n v ng tăng trư ng c a công ty có th s d ng hai t s sau: a. T s l i nhu n tích lũy - T s này ñánh giá m c ñ s d ng l i nhu n sau thu ñ tích lũy cho m c ñích tái ñ u tư. Do v y nó cho th y ñư c tri n v ng phát tri n c a công ty trong tương lai. T s này xác ñ nh theo công th c sau: Lôïi nhuaän tích luõy 56,74 Tyû soá lôïi nhuaän tích luõy = = = 0,50 Lôïi nhuaän sau thueá 113,48 Trong trư ng h p c a MicroDrive, chúng ta th y r ng công ty ñã dành kho n 50% l i nhu n sau thu ñ tích lũy cho m c ñính tái ñ u tư sau này. ðây là m t t l tích lũy khá t t. Tuy nhiên mu n ñánh giá chính xác hơn c n so sánh v i t s tích lũy c a ngành, ti c r ng trong ví d ñang xét chúng ta không có bình quân ngành c a t s này. b. T s tăng trư ng b n v ng - T s này ñánh giá kh năng tăng trư ng c a v n ch s h u thông qua tích lũy l i nhu n. Do v y có th xem t s này ph n ánh tri n v ng tăng trư ng b n v ng -- tăng trư ng t l i nhu n gi l i. Lôïi nhuaän tích luõy Tyû soá taêng tröôûng beàn vöõng = Voán chuû sôû höõu TS LN tích luõy x LN sau thueá = Voán chuû sôû höõu = TS LN tích luõy x Lôïi nhuaän treân voán chuû sôõ höõu = 0,50 x 12,7 = 6,35% 2.2.6 T s giá tr th trư ng Các nhóm t s kh năng thanh kho n, t s qu n lý tài s n, t s qu n lý n và t s kh năng sinh l i như ñã trình bày các ph n trư c ch ph n ánh tình hình quá kh và hi n t i c a công ty. Giá tr tương lai c a công ty như th nào còn tùy thu c vào kỳ v ng c a th trư ng. Các t s th trư ng ñư c thi t k ñ ño lư ng kỳ v ng c a nhà ñ u tư dành cho c ñông. Các t s th trư ng g m có: a. T s P/E (Price/Earning Ratio) T s này cho th y nhà ñ u tư s n sàng tr bao nhiêu ñ có ñư c m t ñ ng l i nhu n c a công ty. Công th c tính t s này như sau: Nguy n Minh Ki u 10
- Chương trình Gi ng d y Kinh t Fulbright Phân tích tài chính Bài 6 2007-08 Giaù coå phaàn 23,00 Tyû soá P/E = = = 10,1 laàn Lôïi nhuaän treân coå phaàn 2,27 Bình quaân ngaønh = 12,5 laàn Trong ví d ñang xét, t s P/E c a MicroDrive là 10,1, ñi u này có nghĩa là nhà ñ u tư s n sàng b ra 10,1 dollar ñ ki m ñư c 1 dollar l i nhu n. b. T s P/C T s này ít ph bi n hơn t s P/E nó ch s d ng trong m t s ngành mà giá c c phi u có quan h ch t ch v i ngân lưu hơn là v i l i nhu n ròng. Công th c tính t s này như sau: Giaù coå phaàn 23,00 Tyû soá P/C = = = 5,4 laàn Ngaân löu treân coå phaàn 4,27 Bình quaân ngaønh = 6,8 laàn Trong ví d ñang xét, MicroDrive có t s P/C th p hơn bình quân ngành cho th y r ng tri n v ng c a công ty kém hơn bình quan ngành ho c r i ro c a công ty cao hơn bình quân ngành. c. T s M/B T s M/B so sánh giá tr th trư ng c a c phi u v i giá tr s sách hay m nh giá c phi u. Công th c xác ñ nh t s này như sau: Giaù trò thò tröôøng cuûa coå phieáu 23,00 Tyû soá M/B = = = 1,3 laàn Meänh giaù coå phieáu 17,92 Bình quaân ngaønh = 1,7 laàn Trong t s này, m u s ñư c xác ñ nh b ng cách l y v n ch s h u chia cho s c ph n ñang lưu hành. Trong ví d ñang xét, chúng ta có m nh giá c phi u c a công ty MicroDrive b ng $896/50 = 17,92$. S d ng k t qu này chúng ta tính ñư c t s M/B c a MicroDrive là 1,3 l n. ði u này có nghĩa là nhà ñ u tư s n sàng mua c phi u c a MicroDrive cao hơn m nh giá chút ít. 2.3 Tóm t t các t s tài chính Các t s tài chính v a ch ra và phân tích m c 2.2 giúp các nhà phân tích trong n i b cũng như bên ngoài công ty có th n m ñư c tình hình tài chính c a công ty trong quá kh cho ñ n hi n t i, t ñó, có quy t ñ nh ñúng trong tương lai. Các t s này c n ñư c phân lo i cho ti n s d ng và so sánh v i bình quân ngành ñ có cơ s ñánh giá tình hình tài chính công ty. Nh m giúp các b n ti n s d ng các t s tài chính, m c này tóm t t các t s tài chính ñã trình bày. B ng 6.2 trình bày công th c và cách tính t ng nhóm t Nguy n Minh Ki u 11
- Chương trình Gi ng d y Kinh t Fulbright Phân tích tài chính Bài 6 2007-08 s bao g m t s thanh kho n, t s qu n lý tài s n, t s qu n lý n , t s kh năng sinh l i và t s giá tr th trư ng. B ng 6.2: Tóm t t các t s tài chính c a MicroDive Inc. (tri u $) Lo i t s Công th c tính Cách tính K t TB ðánh qu ngành giá Thanh kho n Hi n th i Taøi saûn löu ñoäng 1000 = 3,2 4,2 Kém Nôï ngaén haïn phaûi traû 310 Nhanh Taøi saûn löu ñoäng - Toàn kho 385 = 1,2 2.1 Kém Nôï ngaén haïn phaûi traû 310 Qu n lý tài s n Vòng quay Doanh thu 3000 = 4,9 9,0 Kém t n kho GT toàn kho 615 Kỳ thu ti n Khoaûn phaûi thu 375 = 45 36 Kém bq Doanh thu/360 3000/360 ngày ngày Vòng quay Doanh thu 3000 = 3,0 3,0 ðư c tài s n c GT taøi saûn coá ñònh roøng 1000 ñ nh Vòng quay Doanh thu 3000 =1,5 1,8 Hơ i t ng tài s n GT toång taøi saûn 2000 th p Qu n lý n T s n Toång nôï 1064 = 40% Cao GT toång taøi saûn 2000 53,2% Kh năng EBITï 283,8 = 3,2 6,0 Th p tr lãi Laõi phaûi traû 88 Kh năng EBITDA + Tieàn thueâï 411,8 = 3,0 4,3 Th p tr n Laõi phaûi traû + Nôï goác + Tieàn thueâ 136 Sinh l i L i nhu n Lôïi nhuaän cho coå ñoâng thöôøng 113,5 = 5,0% Kém trên doanh Doanh thu 3000 3,8% thu Kh năng EBIT 283,8 = 17,2% Kém sinh l i căn Toång taøi saûn 2000 14,2% b n ROA Lôïi nhuaän cho coå ñoâng thöôøng 113,5 = 9,0% Toång taøi saûn 2000 5,7% ROE Lôïi nhuaän cho coå ñoâng thöôøng 113,5 = 15% Kém Voán coå phaàn thöôøng 896 12,7% Giá tr th Nguy n Minh Ki u 12
- Chương trình Gi ng d y Kinh t Fulbright Phân tích tài chính Bài 6 2007-08 trư ng P/E Giaù thò tröôøng coå phieáu 23,00 = 10,1 12,5 Th p EPS 2,27 P/C Giaù thò tröôøng coå phieáu 23,00 = 5,4 6,8 Th p Ngaân löu treân coå phieáu 4,27 M/B Giaù thò tröôøng coå phieáu 23,00 = 1,3 1,7 Th p Meänh giaù coå phieáu 17,92 2.4 Phân tích xu hư ng Phân tích xu hư ng là k thu t phân tích b ng cách so sánh các t s tài chính c a công ty qua nhi u năm ñ th y ñư c xu hư ng t t lên hay x u ñi c a các t s tài chính. Th c ra, ñây ch là bư c ti p theo c a phân tích t s . Sau khi tính toán các t s như ñã trình bày trong ph n trư c, thay vì so sánh các t s này v i bình quân ngành chúng ta còn có th so sánh các t s c a các năm v i nhau và so sánh qua nhi u năm b ng cách v ñ th ñ th y xu hư ng chung. K thu t phân tích này s ñư c minh h a trong ph n 3. 2.5 Phân tích cơ c u (common size analysis) Phân tích cơ c u là k thu t phân tích dùng ñ xác ñ nh khuynh hư ng thay ñ i c a t ng kho n m c trong các báo cáo tài chính. ð i v i báo cáo k t qu kinh doanh, phân tích cơ c u ñư c th c hi n b ng cách tính và so sánh t tr ng c a t ng kho n m c so v i doanh thu qua các năm ñ th y ñư c khuynh hư ng thay ñ i c a t ng kho n m c. Tương t , trong phân tích cơ c u b ng cân ñ i k toán chúng ta cũng tính toán và so sánh t tr ng c a t ng kho n m c tài s n v i t ng tài s n và t ng kho n m c c a ngu n v n so v i t ng ngu n v n. Ưu ñi m c a phân tích cơ c u là cung c p cơ s so sánh t ng kho n m c c a t ng báo cáo ho c so sánh gi a các công ty v i nhau, ñ c bi t là khi so sánh gi a các công ty có qui mô khác nhau. Trong bài này, chúng ta s d ng các báo cáo tài chính c a MicroDire qua hai năm và th c hi n phân tích cơ c u cho t ng năm, sau ñó so sánh v i nhau và so sánh v i bình quân ngành. K t qu phân tích cơ c u báo cáo k t qu kinh doanh ñư c trình bày b ng 6.3 và k t qu phân tích cơ c u b ng cân ñ i k toán ñư c trình bày b ng 6.4. B ng 6.3: Phân tích cơ c u b ng báo cáo k t qu kinh doanh công ty MicroDirve S tuy t ñ i T tr ng Năm Năm Năm nay Năm trư c nay trư c Doanh thu ròng 3,000.00 2,850.00 100.0% 100.0% Chí phí ho t ñ ng chưa k kh u hao 2,616.20 2,497.00 87.2% 87.6% Kh u hao 100.00 90.00 3.3% 3.2% T ng chi phí 2,716.20 2,587.00 90.5% 90.8% Thu nh p trư c thu và lãi (EBIT) 283.80 263.00 9.5% 9.2% Tr lãi 88.00 60.00 2.9% 2.1% Thu nh p trươ c thu (EBT) 195.80 203.00 6.5% 7.1% Tr thu 78.32 81.20 2.6% 2.8% Nguy n Minh Ki u 13
- Chương trình Gi ng d y Kinh t Fulbright Phân tích tài chính Bài 6 2007-08 Thu nh p trư c khi chia c t c ưu ñãi 117.48 121.80 3.9% 4.3% C t c ưu ñãi 4.00 4.00 0.1% 0.1% Thu nh p ròng 113.48 117.80 3.8% 4.1% Co t c c ph n thư ng 56.74 53.01 1.9% 1.9% L i nhu n gi l i 56.74 64.79 1.9% 2.3% B ng 6.4: Phân tích cơ c u b ng cân ñ i k toán công ty MicroDrive S tuy t ñ i T tr ng Tài s n Năm nay Năm trư c Năm nay Năm trư c Ti n m t và ti n g i 10 15 0.5% 0.9% ð u tư ng n h n - 65 0.0% 3.9% Kho n ph i thu 375 315 18.8% 18.8% T n kho 615 415 30.8% 24.7% T ng tài s n lưu ñ ng 1,000 810 50.0% 48.2% Tài s n c ñ nh ròng 1,000 870 50.0% 51.8% T ng tài s n 2,000 1,680 100.0% 100.0% N và v n ch s h u Ph i tr nhà cung c p 60 30 3.0% 1.8% N ng n h n NH 110 60 5.5% 3.6% Ph i tr khác 140 130 7.0% 7.7% T ng n ng n h n ph i tr 310 220 15.5% 13.1% N dài h n 754 580 37.7% 34.5% T ng n ph i tr 1,064 800 53.2% 47.6% C phi u ưu ñãi 40 40 2.0% 2.4% C phi u thư ng 130 130 6.5% 7.7% L i nhu n gi l i 766 710 38.3% 42.3% T ng c ng v n ch s h u 936 880 46.8% 52.4% T ng n và v n ch s h u 2,000 1,680 100.0% 100.0% 2.6 Phân tích Du Point Phân tích Du Point là k thu t phân tích b ng cách chia t s ROA và ROE thành nh ng b ph n có liên h v i nhau ñ ñánh giá tác ñ ng c a t ng b ph n lên k t qu sau cùng. K thu t này thư ng ñư c s d ng b i các nhà qu n lý trong n i b công ty ñ có cái nhìn c th và ra quy t ñ nh xem nên c i thi n tình hình tài chính công ty b ng cách nào. K thu t phân tích Du Point d a vào hai phương trình căn b n dư i ñây, g i chung là phương trình Du Point. Nguy n Minh Ki u 14
- Chương trình Gi ng d y Kinh t Fulbright Phân tích tài chính Bài 6 2007-08 ROA = Laõi goäp x Voøng quay toång taøi saûn Lôïi nhuaän roøng Doanh thu = x Doanh thu Toång taøi saûn = 3,8 x 1,5 = 5,7% ROA = Laõi goäp x Voøng quay toång taøi saûn x Heä soá söû duïng voán coå phaàn Lôïi nhuaän roøng Doanh thu Toång taøi saûn = x x Doanh thu Toång taøi saûn Voán coå phaàn thöôøng = 3,8 x 1,5 x 2,23 = 12,7% Các phương trình Du Point trên ñây có th minh h a b ng hình v 6.1 Hình 6.1: Minh h a phân tích Du Point ROE = 12,7% ROA = 5,7% Nhân v i Tài s n/V n c ph n thư ng = 2000/896 =2,23 T l lãi g p = 3,8% Nhân v i Vòng quay t ng tài s n L i nhu n ròng Chia Doanh thu Doanh thu Chia T ng tài s n = 113,5$ cho = 3000$ = 3000$ cho = 2000$ 2.7 S d ng và h n ch c a phân tích báo cáo tài chính Như ñã ñ c p ñ u bài, phân tích báo cáo tài chính thư ng ñư c s d ng b i ba nhóm chính. Các nhà qu n lý công ty s d ng ñ phân tích, ki m soát, và qua ñó c i thi n ho t ñ ng c a công ty. Các nhà phân tích tín d ng bao g m nhân viên tín d ng ngân hàng; chuyên viên phân tích và x p h ng trái phi u, nh ng ngư i này s d ng phân tích báo cáo tài chính ñ ñánh giá kh năng tr n c a công ty. Các nhà phân tích c phi u s d ng phân tích báo cáo tài chính ñ ñánh giá hi u qu , l i nhu n, r i ro và tri n v ng phát tri n c a công ty. Qua bài này b n ñã th y phân tích báo cáo tài chính cung c p ñư c nhi u thông tin b ích liên quan ñ n ho t ñ ng và tình hình tài chính c a công ty. Tuy nhiên, phân tích báo cáo tài chính cũng có nhi u h n ch c n xem xét. Nguy n Minh Ki u 15
- Chương trình Gi ng d y Kinh t Fulbright Phân tích tài chính Bài 6 2007-08 Nh ng h n ch ti m n trong phân tích báo cáo tài chính t p trung nh ng ñi m c n quan tâm như ñư c li t kê dư i ñây: • Có nhi u công ty qui mô r t l n và ho t ñ ng ña ngành, th m chí ho t ñ ng trong nh ng ngành r t khác nhau, nên r t khó xây d ng và ng d ng h th ng các t s bình quân ngành có ý nghĩa ñ i v i nh ng công ty này. Do ñó, phân tích báo cáo tài chính thư ng ch có ý nghĩa trong nh ng công ty nh và không có ho t ñ ng ña ngành. • L m phát có th nh hư ng x u và làm sai l ch thông tin tài chính ñư c ghi nh n trên các báo cáo tài chính khi n cho vi c tính toán các t s phân tích tài chính tr nên sai l ch. • Các y u t th i v cũng làm nh hư ng ñ n tình hình ho t ñ ng c a công ty và khi n cho các t s tài chính có khuynh hư ng thay ñ i b t thư ng. Ch ng h n vào mùa v t n kho tăng lên cao hơn bình thư ng, n u s d ng t s vòng quay hàng t n kho s th y công ty có v ho t ñ ng kém hi u qu . • Các t s tài chính ñư c xây d ng và tính toán t các báo cáo tài chính nên m c ñ chính xác c a nó ph thu c r t l n vào ch t lư ng và nguyên t c th c hành k toán. Th nhưng, nguyên t c và th c hành k toán l i có th khác nhau gi a các công ty, các ngành và các qu c gia, do ñó, th c hành k toán có th làm sai l ch ñi các t s tài chính. • Các nhà qu n lý còn có th l i d ng nguyên t c th c hành k toán ñ ch ñ ng t o ra các báo cáo tài chính và qua ñó t o ra các t s tài chính như ý mu n c a mình khi n cho phân tích báo cáo tài chính không còn là công c ñánh giá và ki m soát khách quan. • ðôi khi công ty có vài t s r t t t nhưng vài t s khác r t x u làm cho vi c ñánh giá chung tình hình tài chính c a công ty tr nên khó khăn và kém ý nghĩa. 3. PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY VI T NAM Phân tích báo cáo tài chính Vi t Nam ch m i th t s b t ñ u k t khi chuy n sang kinh t th trư ng và có s xu t hi n ngày càng nhi u các công ty c ph n. Doanh nghi p nhà nư c h u như không quan tâm l m ñ n phân tích báo cáo tài chính, các lo i hình doanh nghi p khác như công ty trách nhi m h u h n, doanh nghi p tư nhân hay công ty h p danh h u như quá nh bé khi n không ñ ngu n l c và cũng không có nhu c u phân tích báo cáo tài chính. Các ngân hàng thương m i c ph n g n ñây khi xem xét cho vay ñ i v i doanh nghi p ñ u có yêu c u nhân viên tín d ng phân tích tình hình tài chính c a khách hàng trư c khi quy t ñ nh cho vay. Tuy nhiên, vi c phân tích này vì nhi u nguyên nhân khác nhau v n còn mang tính ch t ñ i phó hơn là tìm ki m thông tin chính xác v khách hàng. G n ñây ch có công ty ch ng khoán là có ti n hành phân tích báo cáo tài chính c a các công ty niêm y t m t cách thư ng xuyên và công b các t s tài chính cho các nhà ñ u tư tham kh o. Trong ph n này chúng ta ch y u xem xét th c hành phân tích báo cáo tài chính công ty Vi t Nam do các công ty ch ng khoán th c hi n. Ch ng h n ñây s l y phân tích báo cáo tài chính c a Công ty C ph n ch bi n hàng xu t kh u Long An (LAF) làm ví d minh ho . Báo cáo k t qu kinh doanh và b ng cân ñ i k toán c a LAF l n lư t ñư c trình bày l i b ng 6.5 và 6.6. Nguy n Minh Ki u 16
- Chương trình Gi ng d y Kinh t Fulbright Phân tích tài chính Bài 6 2007-08 B ng 6.5: Báo cáo k t qu kinh doanh c a LAF (tri u ñ ng) Kho n m c 2006* 2005 2004 2003 2002 Doanh thu t ng 699.982 521.319 521.319 328.044 259.216 Export revenue 508.311 Cc kho n gi m tr 78 47 Hng bn b tr l i Doanh thu thu n 699.904 521.319 521.319 327.997 259.216 Gi v n bn hng 690.670 460.890 460.890 304.430 233.260 L i nhu n t ng 9.234 60.430 60.430 23.567 25.956 Chi phí bn hng 14.566 9.739 9.739 7.961 6.193 Chi phí qu n lý doanh nghi p 8.807 11.650 11.650 4.377 4.358 L i nhu n t ho t ñ ng SXKD -14.139 39.040 39.040 11.230 15.404 Thu nh p ho t ñ ng ti chính 8.976 1.575 1.575 1.357 846 Chi phí ho t ñ ng ti chính 10.831 10.068 10.068 7.285 5.502 Interest payable 8.447 L i nhu n t ho t ñ ng ti chính -1.856 -8.493 -8.493 -5.928 -4.656 Thu nh p b t thư ng 2.777 546 546 289 Chi phí b t thư ng 27 304 304 187 L i nhu n b t thư ng 2.750 242 242 1.581 102 L i nhu n trư c thu -13.245 30.789 30.789 6.883 10.850 Thu thu nh p doanh nghi p 7.675 7.675 1.682 2.687 L i nhu n thu n -13.245 23.114 23.114 5.201 8.164 (*) Unaudited report(s). B ng 6.6: B ng cân ñ i k toán công ty LAF – Ph n tài s n (tri u ñ ng) Ti s n 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 Ti s n lưu ñ ng v ñ u 210.764 120.055 92.642 66.353 88.758 54.876 61.520 tư ng n h n Ti n m t 9.986 2.070 4.607 3.349 461 794 96 Ti n m t t i qu 340 188 130 174 101 287 19 Ti n g i ngn hng 9.646 1.882 4.477 3.175 360 507 77 Các kho n ñ u tư ti 3.980 6.455 1.725 4.650 4.680 1.461 1.000 chính ng n h n ð u tư ch ng kh n 3.980 6.880 1.725 5.020 5.050 1.461 1.000 ng n h n D ph ng gi m gi ñ u -425 -370 -370 tư ng n h n Cc kho n ph i thu 39.720 35.237 22.717 16.195 19.107 25.329 14.095 Ph i thu c a khch hng 35.192 30.134 19.270 12.485 14.436 20.539 10.476 Tr trư c ngư i bn 1.311 768 492 2.156 803 212 67 Thu V.A.T ñư c h n 2.725 4.312 3.138 1.424 3.693 1.999 3.451 l i Cc kho n ph i thu 493 23 18 130 176 2.579 101 khc Nguy n Minh Ki u 17
- Chương trình Gi ng d y Kinh t Fulbright Phân tích tài chính Bài 6 2007-08 D ph ng n x u -201 Hng t n kho 151.179 70.071 60.013 39.462 63.108 20.625 43.868 Nguyn li u, v t li u 74.269 34.236 28.011 14.205 20.049 8.661 13.472 t n kho Cơng c , d ng c 229 106 26 32 372 12 17 trong kho Chi phí s n xu t kinh 12.874 5.494 5.463 3.484 3.553 4.232 1.898 doanh d dang Thnh ph m t n kho 37.263 25.219 13.963 16.510 10.665 5.629 11.067 Hng h t n kho 26.545 5.015 12.551 5.232 28.729 3.133 17.413 D ph ng gi m gi hng -260 -1.042 t n kho Ti s n lưu ñ ng khác 5.899 5.998 3.356 2.473 1.191 6.495 2.307 T m ng 247 532 180 210 137 255 191 Chi phí tr trư c 277 33 689 197 775 Chi phí ch k t 224 chuy n Ti s n ch x lý 154 Cc kho n th ch p, ký 4.997 5.433 3.177 2.263 364 6.044 1.340 cư c, ký qu ng n h n Chi s nghi p 224 224 224 211 172 154 Ti s n c ñ nh v ñ u 21.516 20.563 16.919 14.366 8.723 5.258 5.514 tư di h n Ti s n c ñ nh 17.658 17.513 14.169 13.431 5.108 4.980 5.269 Ti s n c ñ nh h u 12.306 11.525 8.436 7.663 4.902 4.878 5.154 hình Nguyn gi ti s n c 22.536 19.607 15.358 13.244 10.332 9.733 9.111 ñ nh h u hình Hao m n lu k ti s n -10.230 -8.082 -6.922 -5.581 -5.430 -4.855 -3.957 c ñ nh h u hình Ti s n c ñ nh vô hình 5.352 5.988 5.733 5.769 206 102 115 Nguyn gi ti s n c 6.377 6.377 5.861 5.861 262 137 137 ñ nh vô hình Hoa m n lu k ti s n -1.025 -389 -128 -92 -56 -35 -22 c ñ nh vô hình Các kho n ñ u tư ti 211 211 211 211 211 chính di h n Gĩp v n lin doanh 211 211 211 211 211 Chi phí xy d ng cơ 3.858 3.050 2.539 723 3.404 68 34 b n d dang T ng c ng ti s n 232.281 140.618 109.561 80.719 97.481 60.134 67.034 Ngu n v n 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 N ph i tr 175.549 87.907 76.498 45.955 65.539 27.626 38.131 N ng n h n 174.768 86.912 75.623 42.668 64.188 26.346 36.631 Vay ng n h n 125.338 55.335 51.942 27.062 32.507 10.755 7.947 Nguy n Minh Ki u 18
- Chương trình Gi ng d y Kinh t Fulbright Phân tích tài chính Bài 6 2007-08 Ph i tr cho ngư i bn 18.584 13.553 5.538 3.825 2.353 5.436 431 Ngư i mua tr ti n 2 1.494 98 216 trư c Thu v cc kho n ph i 26.313 9.731 11.867 6.802 27.748 5.184 25.832 n p nh nư c Ph i tr cơng nhn vin 3.408 4.662 1.614 2.370 1.135 1.698 683 N khc 1.126 3.630 3.168 2.512 445 3.272 1.522 N di h n 2.792 1.236 1.125 1.500 Vay di h n 2.792 1.236 1.125 1.500 N khc 781 995 874 495 115 156 Chi phí ph i tr 781 995 874 495 115 156 Ngu n v n ch s 56.732 52.711 33.064 34.764 31.942 32.508 28.903 h u V n v qu 55.838 52.265 32.653 33.965 31.208 31.767 27.796 Ngu n v n kinh 38.992 31.162 30.162 26.680 26.193 25.554 25.471 doanh Chnh l ch t gi 7 2 -9 5 9 5 -3 Qu ñ u tư phát tri n 11.321 4.704 3.611 2.387 1.932 1.544 1.544 Qu d tr 412 966 966 966 966 772 772 L i nhu n chưa phn 5.106 19.817 2.307 5.018 2.108 3.893 12 ph i C phi u qu -4.385 -4.385 -1.090 Ngu n kinh phí, qu 894 446 411 799 734 741 1.107 khc Qu d ph ng v tr 504 504 504 512 c p vi c lm Qu khen thư ng v 665 217 182 66 1 8 366 phc l i Ngu n kinh phí s 229 229 229 229 229 229 229 nghi p Ngu n kinh phí s 229 229 229 229 nghi p năm nay T ng c ng ngu n v n 232.281 140.618 109.561 80.719 97.481 60.134 67.034 Báo cáo tài chính c a LAF qua các năm t 1999 ñ n 2005 do Công ty Ch ng khoán Sài Gòn công b trên website: www.ssi.com.vn . D a vào các báo cáo tài chính này công ty ch ng khoán Sài Gòn ñã ti n hành phân tích và công b các t s tài chính như dư i ñây (b ng 6.7) cho các nhà ñ u tư tham kh o. Nguy n Minh Ki u 19
- Chương trình Gi ng d y Kinh t Fulbright Phân tích tài chính Bài 6 2007-08 B ng 6.7: Các ch s tài chính c a LAF2 Kho n m c 2002 2001 2000 1999 1998 Ch s n N ng n h n/V n c ph n 122,74% 200,95% 81,04% 126,74% N ph i tr /V n c ph n 132,19% 205,18% 84,98% 131,93% N ph i tr /T ng ti s n 56,93% 67,23% 45,94% 56,88% T l tăng trư ng Tăng trư ng doanh thu 22,13% -7,93% 122,44% 10,30% 31,52% Tăng trư ng l i nhu n thu n 169,11% -21,82% 78,21% -69,60% -3,56% Ch s kh năng thanh toán Kh năng thanh toán n ng n h n 1,56 1,38 2,08 1,68 Kh năng thanh toán nhanh 0,63 0,40 1,30 0,48 Cc ch s hi u qu kinh doanh L i nhu n g p/Doanh thu 10,01% 6,00% 6,77% 7,89% 17,65% L i nhu n thu n/Doanh thu 3,15% 1,43% 1,68% 2,10% 7,62% L i nhu n thu n/V n c ph n (ROE) 23,48% 9,50% 11,94% 7,53% L i nhu n thu n/T ng ti s n (ROA) 10,11% 3,11% 6,45% 3,25% V ng chu chuy n ti s n lưu ñ ng 3,91 2,39 4,20 1,68 V ng chu chuy n t ng ti s n 3,21 2,18 3,83 1,55 V ng chu chuy n hng t n kho 6,57 3,36 11,18 2,36 Doanh thu trn 1 CP 135.727 111.137 120.714 54.268 49.199 L i nhu n thu n trn 1 CP(EPS) 4.275 1.588 2.032 1.140 4. SO SÁNH VÀ NH N XÉT Th t ch t phân tích báo cáo tài chính công ty Vi t Nam là quá trình v n d ng và ñưa lý thuy t phân tích báo cáo tài chính h c t p ñư c t lý thuy t và th c hành phân tích báo cáo tài chính công ty M vào Vi t Nam. Tuy nhiên, do nguyên t c th c hành k toán và ñi u ki n môi trư ng kinh doanh c a Vi t Nam có m s khác bi t nên th c hành phân tích báo cáo tài chính công ty Vi t Nam có m t s ñi m khác bi t so v i công ty M . • Th nh t, phân tích báo cáo tài chính công ty Vi t Nam ít khi ñư c ti n hành vì m c ñích ñánh giá và ki m soát b i các nhà qu n lý trong n i b công ty mà ch y u do ngân hàng hay công ty ch ng khoán là nh ng ngư i bên ngoài công ty th c hi n. 2 Công ty ch ng khoán Sài Gòn s d ng t “Ch s ” thay vì “T s ” ñ i v i thu t ng “Ratio” Nguy n Minh Ki u 20
CÓ THỂ BẠN MUỐN DOWNLOAD


markdown:
Thành Phố Hồ Chí Minh
Số 4 Nguyễn Đình Chiểu - P Đa Cao - Q 1 TP HCM
374 Võ Văn Tần - P 5 - Q3 - TP.HCM
Thành Phố Hà Nội
330 Bà Triệu - Lê Đại Hành - Hai Bà Trưng - Hà Nội
242 H Minh Khai - Vĩnh Tuy - Hai Bà Trưng - Hà Nội
Thành Phố Bình Dương
320 Đại lộ Bình Dương, TX TDM, Bình Dương
Lâm Đồng
250/3 Phạm Ngũ Lão, P5, TP. Đà Lạt

WARC-Type: response

Content-Type: application/http; msgtype=response

Server: Apache/2.2.17 (Unix) mod_ssl/2.2.17 OpenSSL/0.9.8e-fips-rhel5 DAV/2 PHP/5.2.14

Cache-Control: no-store, no-cache, must-revalidate, post-check=0, pre-check=0

Pragma: no-cache

Content-Encoding: gzip

Vary: Accept-Encoding,User-Agent

Connection: close

Content-Type: text/html


markdown:
Lý do thật sự của hành động đuổi Hae Joo ra khỏi nhà trong tập 10 của
*Nữ hoàng tháng 5* chính là do mẹ cô bé nghe được việc chiếc xe tải vì phải tránh Hae Joo nên mới tông vào ông Hong Chul. Thật là tội nghiệp cho Hae Joo, cô bé không có nơi để về và phải nằm ngoài trời suốt đêm chịu cảnh mưa gió…
Trong tập 10 thì tập đoàn đóng tàu nhà Kang San cũng đã bị cảnh sát đến kiểm tra vì nghi ngờ tập đoàn này gian lận, trốn thuế. Ông Kang bị bắt, tài sản bị niêm phong. Kẻ làm ra chuyện này không ai khác chính là Jang Do Hyun. Ông Jang hẳn là một người rất tham vọng vì ông sẵn sàng loại hết những kẻ ngáng chân mình…
Đến với tập 11 của
*Nữ hoàng tháng 5*, ngọn gió nào đã thổi cả gia đình Hae Joo đến nhà ông Jang? Ông Park sẽ đối diện thế nào với chuyện này? Liệu ông có để cho Hae Joo sống chung một mái nhà với bà Jang hay không? Rồi mọi bí mật có vì thế mà bị phơi bày? Chưa hết, trong tập 11 này, Hae Joo còn cầm chổi rượt đánh Il Moon nữa. Lý do vì sao mà Hae Joo có hành động ấy? Cô bé ra mặt giùm Chang Hee hay cô đã biết thân phận thật sự của mình nên không còn kiêng nể cậu cả của gia đình giàu có kia?
Hãy cùng đón xem phim lúc 20g trên HTV2 tối nay (13−11) để có câu trả lời cho riêng mình.

Content-Type: text/html; charset=UTF-8

Vary: Accept-Encoding

Access-Control-Allow-Credentials: true

Accept-Ranges: bytes

X-VCache: MISS


markdown:
Nữ diễn viên 47 tuổi Ôn Bích Hà mặc trang phục gợi cảm chằng kém hot girl.
Chị ấy và các fan đã có thời gian vui vẻ.
Nữ ca sĩ của "Có khi nào rời xa" mở màn cho năm 2013 bằng MV của ca khúc "Có lẽ em".
Nữ ca sĩ của "Có khi nào rời xa" thu hút mọi ánh nhìn.
Mới đây, Vu Chính đã có buổi gặp riêng với "nữ hoàng quảng cáo xứ Đài" Quách Bích Đình, khiến nhiều người đồn đoán cô có thể là người đảm nhận vai diễn Tiểu Long Nữ.
- Nữ diễn viên sau khi kết hôn vào tháng 5/2012 với một doanh nhân người Thụy Điển đã tạm dừng nghề diễn để làm mẹ. Lễ cưới được tổ chức bí mật trong không gian lãng mạn. Chưa bao giờ Bích Huyền chia sẻ về lễ cưới cũng như cuộc hôn nhân với Johan.
Giải vàng Siêu mẫu 2009 gợi cảm trong trang phục áo tắm, tạo dáng ở biển Vũng Tàu.
- Với những bộ trang phục trẻ trung, màu sắc tươi sáng, nữ diễn viên Ôn Bích Hà lúc nào trông cũng trẻ trung và đáng yêu hơn so với tuổi thật của mình.
Đài Loan sẽ tiếp nhận các máy bay chống tàu ngầm từ Mỹ vào giữa năm 2015, nhằm tăng cường phòng thủ hải quân. >
"Cô gái Trung Hoa" đã vô cùng xúc động và hạnh phúc trước tình cảm mà khán giả đặc biệt này dành cho mình.
Chị ấy khiến nhiều người bất ngờ với phong cách mới của mình.
Chúng tớ vừa bắt gặp họ trong một quán bar.
- Đến với cuộc thi Hoa hậu Việt Nam 2012 đang diễn ra tại TP Đà Nẵng, Hoa hậu Việt Nam đầu tiên - Bùi Bích Phương là thành viên của Ban giám khảo.
Miss Ngôi Sao 2012 khiến góc đường TP HCM bừng sáng khi cô diện bộ áo dài cách tân màu đỏ để chụp ảnh thời trang.
Diễn viên Đài Loan Tiêu Thục Thận bị bắt vì tái sử dụng ma túy hồi tháng 5/2011. Tháng 7 này cô mới ra tù nhưng báo chí đưa tin, quản lý đã bắt đầu thay cô nhận hợp đồng đóng phim.

Server: Apache/2.2.3 (CentOS)


markdown:
Từ khóa
Tỉnh/ Thành phố
--Tỉnh/ Thành phố--
Bình Dương
Bình Thuận
Long An
TP.HCM
Đồng Nai
Quận/ Huyện
--Quận/ Huyện--
Thủ Đức
Bình Chánh
Bình Tân
Bình Thạnh
Cần Giờ
Củ Chi
Gò Vấp
Hàm Thuận Nam
Hóc Môn
Không xác định quận
Nhà Bè
Quận 1
Quận 10
Quận 11
Quận 12
Quận 2
Quận 3
Quận 4
Quận 5
Quận 6
Quận 7
Quận 8
Quận 9
Tân Bình
Thuận An
Nhu cầu
--Nhu cầu--
Cần bán BĐS
Cần mua BĐS
Cần thuê BĐS
Cho thuê BĐS
Danh mục
--Danh mục--
Cần bán BĐS
Cần mua BĐS
Cần thuê BĐS
Cho thuê BĐS
Giá
--Giá--
< 300 triệu
300 triệu - 500 triệu
500 triệu - 800 triệu
800 triệu - 1 tỉ
1 tỉ - 2 tỉ
2 tỉ - 5 tỉ
5 tỉ - 10 tỉ
10 tỉ - 100 tỉ
Hướng
--Hướng--
Bắc
Không xác định
Nam
Tây
Tây Băc
Tây Nam
Đông
Đông Bắc
Đông Nam
Dự án Khu nhà ở 18A Lê Hồng Phong - Quận 10
Căn hộ An Khang, quận 2
Dự án Khu dịch vụ thương mại và nhà ở
Copyright © 2009-2010 ThuthiemIDC.com.vn - Ghi rõ nguồn gốc thuthiemidc.com.vn khi phát lại thông tin từ website nàyTrụ sở: 852 Xô Việt Nghệ Tĩnh, Phường 28, Quận Bình Thạnh. Tp.HCMĐiện thoại: (08) 355 63 550 - Fax: (08) 355 63 557

Server: Apache

P3P: CP="NOI ADM DEV PSAi COM NAV OUR OTRo STP IND DEM"

Set-Cookie: CAKEPHP=ll7fmn7ool5uufvijl6qa50ph2; expires=Tue, 27-Mar-2040 15:18:42 GMT; path=/


markdown:
|
|
Mục:
Sản xuất: unknows
|
|
Ngày 30/03/2012
Loại: chưa xác định
|
|
Nguồn chưa xác định
Tải: 30901
|
|![]()
|DANH SÁCH LINK TẢI VỀ|
|
|Tên |
|Đường dẫn
|Link mediafire 1:||
|

WARC-Truncated: length

P3P: policyref="/bitrix/p3p.xml", CP="NON DSP COR CUR ADM DEV PSA PSD OUR UNR BUS UNI COM NAV INT DEM STA"

X-Powered-CMS: Bitrix Site Manager (3376dbcf7c2f93b6d8039de9e25d0bdd)

Content-Encoding: x-gzip

X-Content-Type-Options: nosniff


markdown:
[Sổ đoàn viên](http://truonghoc.biz/so-doan-vien.html) của NXB Thanh niên- khi cần [Sổ đoàn viên](http://truonghoc.biz/so-doan-vien.html)
hãy gọi Hotline: 0983.168.379 - www.truonghoc.biz. Là đại lý của nhà xuất bản,
chúng tôi luôn có giá cả và chiết khấu hợp lý nhất cho [Sổ đoàn viên](http://truonghoc.biz/so-doan-vien.html).
#
HƯỚNG DẪN GHI
[SỔ ĐOÀN VIÊN](so-doan-vien.html)
__Người xin vào Đoàn tự giới thiệu ( trang 10 )__ *Kính gửi: BCH Chi Đoàn................................................................* *Ban chấp hành Đoàn cơ sở..............................................*
Được thành lập từ năm 2009 với 3 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực
giáo dục,
[Công ty TNHH Thịnh Đức ](http://www.truonghoc.biz/)(MST: 0105880129) được khách hàng biết đến là
Công ty chuyên tư vấn thiết kế [đồng phục học sinh](ng-phc-hc-sinh.html), [áo đoàn thanh niên](ng-phc-hc-sinh/ao-oan-thanh-nien.html),
[áo thanh niên tình nguyện, ](ng-phc-hc-sinh/ao-oan-thanh-nien.html) [đồng phục lớp](ng-phc-hc-sinh/dong-phuc-lop.html), [đồng phục nghi thức
đội](thiet-bi-doan-doi/dong-phuc-nghi-thuc-doi.html), [thiết
bị giáo dục](http://www.truonghoc.biz/), [thiết bị đoàn đội](thiet-bi-doan-doi.html),
[trống trường](thiet-bi-doan-doi.html), [trang phục đoàn đội](thiet-bi-doan-doi.html),
[thiết bị phòng
cháy chữa cháy](thit-b-oan-i.html), [văn phòng phẩm](ng-phc-hc-sinh/ao-oan-thanh-nien.html), [trống đội Yamaha](thiet-bi-doan-doi/trng-i-yamaha-0975707875.html), [trống nghi thức đội](thiet-bi-doan-doi/trng-i-yamaha-0975707875.html),
[trống trường](thiet-bi-doan-doi/trng-i-yamaha-0975707875.html), [cà
vạt đoàn](http://www.truonghoc.biz/), [áo tổng phụ trách đội,](thiet-bi-doan-doi/ao-tong-phu-trach-doi.html) [ kèn Trumpet, gia sư Tài Đức](thiet-bi-doan-doi/ken-trumpet-0975707875.html)....uy tín
tại thị trường Hà Nội và các tình thành trong cả nước.
## Bình luận
Nguồn cấp dữ liệu RSS cho ý kiến này

Set-Cookie: ja_nickel_tpl=ja_nickel; expires=Thu, 17-Mar-2016 09:16:50 GMT; path=/

Content-Type: text/html; charset=utf-8


markdown:
Đang truy cập : 10
**•**Máy chủ tìm kiếm : 1 **•**Khách viếng thăm : 9
Hôm nay : 2501
Tháng hiện tại : 101924
Tổng lượt truy cập :
**4862385**
Cuộc sống hiện đại đang làm mai một dần loại hình nghệ thuật mang đậm bản sắc văn hoá Việt Nam: múa rối nước. Những người đam mê rối nước đang đứng trước những thách thức để tồn tại. Song không vì thế, rối nước mất đi những nét hấp dẫn vốn có. ở nhiều làng quê Bắc Bộ, sân khấu múa rối nước vẫn là nơi để người nông dân "xả hơi" lúc nông nhàn hay vào những dịp hội làng,... Nam Định, một trong những cái nôi của môn nghệ thuật này đã và đang góp phần gìn giữ và phát triển nghệ thuật múa rối nước cho muôn đời.
Theo văn bia ở núi Đọi (Hà Nam), rối nước xuất hiện vào năm 1014. Còn theo gia phả của họ Đoàn, thôn Rạch, xã Hồng Quang, huyện Nam Trực, rối nước Nam Định có từ năm 1460. Trải qua bảo thăng trầm của lịch sử, thậm chí trong những thời kỳ bị đô hộ, quân xâm lược đã thực hiện chính sách đồng hoá hòng xoá nhoà những giá trị văn hoá truyền thống của nước ta, nhưng rối nước vẫn được cất giấu trong tiềm thức của người nông dân Việt Nam để rồi phát triển thành nghệ thuật sân khấu độc đáo và đặc sắc của làng quê Việt Nam.
Lý do nào khiến múa rối nước được coi là loại hình nghệ thuật độc đáo? Câu trả lời đơn giản là tất các các "nhân vật" đều hoạt động ở dưới nước. Từ con trâu, con voi đến con rồng ở dưới nước mà vẫn phun ra lửa mới thật là tài nghệ. Tất cả các trò diễn đều phản ánh sinh hoạt đời thường của nhà nông như: câu cá, dệt vải, xay lúa và 16 trò chơi dân gian như: đấu vật, chọi trâu, múa rồng,... Bên cạnh đó, các tích trò nhằm tái hiện cuộc đấu tranh dựng nước và giữ nước của dân tộc như Trưng Trắc, Trưng Nhị, Đinh Bộ Lĩnh, Hưng Đạo Đại vương, Lê Lợi,... Những tích trò này thường chỉ diễn theo đoạn nhưng mang nội dung nhất định để người xem hiểu được ý đồ của đoạn diễn. Tất cả những trò diễn trên được thực hiện qua dàn "diễn viên" (con trò) trên sân khấu nước (còn gọi Thuỷ đình).
|
|![]()
|
|Rối nước - một loại hình nghệ thuật độc đáo, mang đậm bản sắc văn hoá Việt Nam
Diễn viên rối nước chia làm hai loại. Loại xuất hiện trên sân khấu Thuỷ đình (Đây là sân khấu xây cố định dưới ao, hồ, kiến trúc theo kiểu mái đình có đao cong. Nếu đi biểu diễn ở xa có sân khấu di động, đó là bể chứa nước lớn), là những pho tượng nhỏ được các nghệ nhân tạo hình đục đẽo, gọt giũa từ gỗ mít, gỗ sung, gỗ vông và được phân chia theo khớp của người hoặc khớp của các con vật. Bên ngoài những con trò bao giờ cũng được phủ bằng lớp sơn màu sắc tương phản khá lộng lẫy, mang sắc thái dân gian. Ví dụ, nhân vật Trưng Trắc sơn màu đỏ, Trưng Nhị màu xanh, Thi Sách màu xanh lục có in các đồng tiền tròn. Với những tiểu phẩm nói về những người nông dân chân chất, chăm chỉ lao động, nhân vật đàn ông sơn màu nâu, đàn bà áo xanh lá cây, váy đen. Những con trò này được gắn trên mảng nứa nhỏ.
Loại nhân vật thứ hai không xuất hiện trên sân khấu Thuỷ đình. Đây là những nghệ sĩ nông dân toàn tài - linh hồn của đêm diễn. Họ ngâm mình dưới nước không kể mùa hè hay mùa đông. Khi màn đêm buông xuống, đèn bật sáng, mái đình cong cong in trên mặt nước và tấm y môn thêu long, ly, quy, phượng lộng lẫy hiện ra, cũng là lúc quân rối xuất hiện. Nghệ sĩ điều khiển chúng qua sợi dây nối từ quân rối tới vị trí của mình. Hai tay, hai chân chỉ huy, mắt dõi theo hành động của quân rối vẫy vùng trên sóng nước, miệng hát hoặc nói minh hoạ. Nhạc vang lên minh họa cho các đoạn diễn.
Với câu hỏi ai có thể sắm được những vai chính trong các vở rối? Ông Đoàn Văn Đoàn - Trưởng đoàn rối nước thôn Rạch xã Hồng Quang, huyện Nam Trực - cho biết: "Ngày xưa ở làng anh có gánh hát chèo, bao nhiêu cô gái biết hát, cô nào cũng sắc nước hương trời nhưng chỉ có mình cô Soan là có thể sắm được vai Thị Mầu mà thôi. Nghĩa là thân xác cô Soan đã chứa đựng tính cách cô Mầu: lẳng lơ, trơ trẽn,... Nếu tích trò này được biểu đạt bằng nghệ thuật rối nước thì con rối Thị Mầu đã nhờ tâm hồn và tài năng của cô Soan để giãi bày cái háo hức tuổi xuân của mình".
Nói thế có nghĩa là sân khấu chèo cũng như sân khấu rối nước, không phải ai cũng sắm được vai chính. Người sắm vai chính trên sân khấu rối nước phải có sức khỏe dẻo dai để ngâm mình dưới nước hàng giờ đồng hồ, phải có tài năng và tâm hồn để quán xuyến từ đầu đến cuối trò diễn, đặc biệt là những tích trò kể về các chư vị có công với Tổ quốc. Đến nay, đoàn rối nước thôn Rạch, Hồng Quang mới có hai người sắm được vai Trưng Trắc, một đã qua đời, người thứ hai tuy đã già nhưng may là thời hiện đại, nghệ sĩ rối nước không phải hát, nói trực tiếp nữa, tất cả được ghi vào băng nên bà vẫn sắm được vai này. Còn nghệ sĩ điều khiển quân rối thì chưa có máy móc nào thay thế được. Vả lại nếu thay thế được thì múa rối nước đâu còn những nét đặc sắc vốn có nữa.
Âm nhạc của rối nước đóng vai trò hết sức quan trọng, quyết định đến thành công của đêm diễn. Chỉ bằng hồ, sáo, nhị và bộ gõ, các nghệ sĩ nông dân đã tạo ra nền nhạc lúc réo rắt, khi trầm buồn, góp phần làm nổi bật các động tác múa của quân rối. Thí dụ, trò diễn đánh cá, với nền nhạc theo điệu lưu thuỷ, cò lả, người xem tưởng tượng ra cảnh cá bơi lội tung tăng dưới nước và có cảm giác mình đang là khách du xuân. Trên nền nhạc ấy, các quân rối xuất hiện với thuyền, nơm, vó bè, vó tay,... Nhờ 5 diễn viên ngâm mình dưới nước điều khiển mà sân khấu thuỷ đình như một bãi đánh cá lúc sôi động nhất.
Tuy vậy, nét độc đáo của nghệ thuật rối nước vẫn là sự kết hợp hài hoà giữa bàn tay vàng và tâm hồn nghệ sĩ thông qua sợi dây làm cho quân rối biến hoá khôn lường. Người xem cũng có những cảm xúc buồn, vui, căm giận, uất ức như chính quân rối đang vẫy vùng trên sân khấu. Người nghệ sĩ đã coi con rối như vật tri âm, tri kỷ. Khi xem rối nước vào một đêm đông giá rét, lạnh buốt tâm can, chúng ta mới thấy được lòng đam mê nghệ thuật của những nghệ sĩ đang ngâm mình dưới độ sâu hàng mét nước để cống hiến cho khán giả những tiết mục độc đáo, hấp dẫn. Vào thời điểm đó, họ đâu chỉ là nghệ sĩ mà còn là những chiến sĩ trên mặt trận văn hoá, quyết tâm duy trì và bảo tồn nền văn hoá dân tộc.
Thực vậy, 35 nghệ sĩ của phường rối thôn Rạch, Hồng Quang đã nhiều lần biểu diễn như vậy trong những ngày lễ hội của làng mình và các làng bạn. Vì thế, gần 600 năm qua, từ ngày ông tổ của phường rối này trao nghề cho con cháu đến nay, họ đã trưởng thành và dần khẳng định mình trong đời sống văn hoá - nghệ thuật tỉnh Nam Định nói riêng và cả nước nói chung. Kỷ niệm sâu sắc nhất của những nghệ sĩ đồng quê này là năm 1968, khi họ được biểu diễn phục vụ Quốc hội.
Cái hay của phường rối thôn Rạch, xã Hồng Quang là những nghệ sĩ lão làng luôn coi trọng việc truyền nghề cho con cháu, đặc biệt chú trọng phát hiện những thiếu nhi có năng khiếu múa rối nước. Những nghệ sĩ lão làng cũng bỏ nhiều công sức để tạc tượng. Tượng của phường rối này xếp đầy một kho, không những đủ cho 20 tiết mục mà còn xuất cho đoàn rối nước Trung ương. Từ đó, họ có tiền mời đạo diễn, mua kịch bản. Nhờ thế, tính chuyên nghiệp dần được nâng lên sau những đêm diễn.
Hiện nay, Rối nước Việt Nam đã có mặt ở nhiều quốc gia trên thế giới, được bạn bè quốc tế đón nhận nồng nhiệt và hết sức thán phục trước tài năng của những nghệ sĩ đồng quê Việt Nam. Từ những vở múa rối đặc sắc, bạn bè quốc tế có dịp hiểu hơn về con người, đất nước, tâm hồn Việt Nam dung dị, hiền hoà mà giàu nghị lực. Song một thực tế buồn, khán giả trong nước có nhu cầu thưởng thức môn nghệ thuật này đang mai một dần theo thời gian. Tôi nhớ lời tâm sự của một người đã gắn bó lâu năm với Nhà hát múa rối nước Thăng Long "Người nước ngoài thì háo hức chào đón. Nhiều người trong số họ còn thuộc lòng từng tích trò, nói về chú Tễu bằng cả niềm yêu mến. Còn khán giả trong nước thì đang quay lưng lại...".
Đó quả là một thực tế đáng buồn. Nhưng dù thế nào, múa rối nước Việt Nam vẫn nỗ lực để giữ lại cho đời, cho dân tộc một loại hình nghệ thuật có một không hai trên thế giới. Cố gắng của tỉnh Nam Định, trong những năm qua, cùng sự hỗ trợ của các tổ chức quốc tế đã và đang mang lại hiệu quả thiết thực. Tuy vậy, muốn cho rối nước bảo tồn và phát triển, các cấp chính quyền cần quan tâm hơn, đặc biệt ngành văn hóa - thông tin cần đưa các phường rối nước vào một tổ chức nghệ thuật, tạo cho họ vị thế nhất định trong cộng đồng để hình ảnh chú Tễu và những con rối đầy sinh động sẽ mãi là một trong những đại diện tiêu biểu của văn hoá, của tâm hồn, nhân cách Việt Nam.
Đã từ lâu hình ảnh chú Tễu đã trở thành biểu tượng đẹp của nghệ thuật, của tâm hồn người Việt Nam. Hình ảnh này cũng gắn liền với những thăng trầm của một loại hình nghệ thuật độc đáo chỉ có duy nhất ở Việt Nam: Múa rối nước. Đây là nét sinh hoạt văn hoá cộng đồng mang đậm dấu ấn của làng quê vùng đồng bằng châu thổ sông Hồng.
**Nguyễn Đức Hòe**
**Nguồn tin:** Tạp chí Văn Nhân **Những tin mới hơn** **Những tin cũ hơn**

Server: Apache/2.2.29 (Unix) mod_ssl/2.2.29 OpenSSL/1.0.1e-fips mod_jk/1.2.37 mod_bwlimited/1.4

Content-Language: vi

Cache-Control: no-cache, pre-check=0, post-check=0

Set-Cookie: nv3c_Lg0ik_nvvithemever=mw%2C%2C; expires=Sun, 27-Mar-2016 09:19:08 GMT; path=/; domain=.vannghenamdinh.com.vn; httponly


markdown:
Gian hàng bán
Rao vặt
Hỏi đáp
Thêm
Danh sách gian hàng
Tin tức từ Vatgia.com
Để kinh doanh Online thành công
Đánh giá sản phẩm
BaoKim.vn
CucRe.vn
MyTour.vn
Nhanh.vn
WebBNC.net
Sản phẩm
Sản phẩm
Rao vặt
Hỏi đáp
Cửa hàng
Tìm trong danh mục
Băng mực cho máy in Kim
Bảng tương tác
Bảng điện tử
Bộ chuyển đổi và điều khiển tín hiệu
Hệ thống hiển thị lớn
Hệ thống kiểm soát ra vào
Hệ thống xếp hàng tự động
Khay mực in
Linh kiện - Phụ kiện máy cắt Decal
Linh kiện - Phụ kiện máy fax
Linh kiện - phụ kiện máy scan
Linh kiện - Phụ kiện máy đánh chữ
Linh kiện máy in
Linh kiện máy photocopy
Màn cảm ứng (dán ngoài)
Màn chiếu Projector
Màn hình cảm ứng
Màn hình LED
Máy bộ đàm cầm tay
Máy cắt băng dính, băng keo
Máy cắt card
Máy cắt DECAL
Máy cắt giấy văn phòng
Máy chấm công
Máy chiếu hắt
Máy chiếu mô phỏng
Máy chiếu sự kiện
Máy chiếu vật thể
Máy dập nổi thẻ
Máy ép Plastic
Máy fax
Máy gấp phong bì
Máy hút mực
Máy hủy tài liệu
Máy in
Máy in All in One
Máy in băng rôn
Máy in khổ lớn
Máy in khổ lớn trong nhà
Máy in laser đen trắng
Máy in nhà bếp
Máy in nhãn mác
Máy in phủ thẻ nhựa
Máy in phun
Máy in sổ
Máy in thẻ nhựa
Máy in địa chỉ phong bì
Máy khoan chứng từ
Máy kiểm kho
Máy photocopy
Máy photocopy cũ
Máy quét danh thiếp
Máy quét phim
Máy quét thẻ từ
Máy Scan
Máy scan tài liệu
Máy tính điện tử
Máy vẽ sơ đồ
Máy đánh chữ
Máy đọc mã vạch
Máy đóng sách
Mực in
Mực máy Fax
Mực máy photocopy
Phần mềm kế toán
Phần mềm quản lý khác
Phôi thẻ
Phụ kiện bảng tương tác
Phụ kiện mã vạch
Phụ kiện máy chấm công, hệ thống an ninh
Phụ kiện máy chiếu
Projector (máy chiếu)
Thẻ cảm ứng
Thiết bị âm thanh hệ thống hội nghị (Professional Audio)
Thiết bị hỗ trợ mạng cho máy quét ảnh
Thiết bị hội nghị truyền hình
Thiết bị hội thảo
Thiết bị đọc thẻ cảm ứng
Thùng rác thông minh
Tổng đài điện thoại
Vật tư in trên nhiều chất liệu
Đầu in mã vạch
Điện thoại cố định
Giấy ép Plastic
Hỗ trợ
Tuyển dụng
Nạp tiền
Đăng ký
Đăng ký thành viên
Đăng ký gian hàng
Đăng nhập
Tên truy cập:
Mật khẩu:
Nhớ mật khẩu
Quên mật khẩu
Toàn bộ danh mục
Mực in Tino Brother TN 240M
Báo lỗi sản phẩm
So sánh với sản phẩm khác
Thông số kỹ thuật
Xem chi tiết
Hãng sản xuất:
Tino
Loại mực:
Colour Laser
Màu mực:
Đỏ (Magenta)
Dùng cho máy in của hãng:
Brother
Xuất xứ:
Vietnam
Cùng Hãng sản xuất
Mực in Tino 78A
790.000₫
Mực in Tino HP 1525
880.000₫
Mực in Tino Samsung MLT D101S...
900.000₫
Mực nạp Tino cho máy in...
27.000₫
Mực in Tino 16A
820.000₫
Mực in Tino 42A
1.200.000₫
Muc in Tino CE 390A (HP...
1.150.000₫
Mực in Tino 203A
820.000₫
Mưc in Tino CB401A (For...
1.500.000₫
Cùng mức giá bán
Hộp mực máy in Laser màu Fuji...
890.000₫
Hộp mực Number One Q6003A...
850.000₫
Mực in hp laser màu 2800, 2550
1.000.000₫
Cartridge Ink-mate 38A...
1.000.000₫
HP Q7516A
850.000₫
XPPro 16A
850.000₫
QT 16A (Q7516A)
900.000₫
Xerox CWAA0805 Black
900.000₫
HP Cartridge Q7516A 16A...
900.000₫
Có
11.109
sản phẩm
Máy văn phòng
Mực in (Xem tất cả)
Tìm kiếm nâng cao
Theo khoảng giá (VNĐ)
Từ :
Đến :
Theo Tỉnh/ Thành phố
Hà Nội
(4504)
Hồ Chí Minh
(5423)
Đà Nẵng
(913)
Hải Phòng
(273)
An Giang
(141)
Bà Rịa - Vũng Tàu
(79)
Bắc Ninh
(271)
Bình Dương
(761)
Bình Phước
(419)
Cần Thơ
(79)
Gia Lai
(476)
Hà Nội 2
(322)
Hải Dương
(1)
Hưng Yên
(271)
Khánh Hòa
(80)
Kiên Giang
(419)
Long An
(9)
Nam Định
(271)
Nghệ An
(419)
Ninh Thuận
(79)
Quảng Trị
(1)
Sơn La
(271)
Thanh Hoá
(271)
Thừa Thiên Huế
(271)
Đồng Nai
(481)
... Xem thêm
Hãng sản xuất
-
(562)
CANON
(671)
Click
(481)
EPSON
(969)
HP
(1206)
PRINT-RITE
(485)
BROTHER
(275)
LEGATO
(214)
NUMBER ONE
(404)
SAMSUNG
(227)
VTEC
(272)
9999
(120)
ADC COMPUTER
(39)
AlphaCartridge
(1)
ARMOR
(3)
ATZ
(2)
Bao Tin
(9)
BAVIS
(3)
BEFON
(8)
Bonus
(43)
Caloful
(7)
CARA
(115)
Cartridge World
(161)
CeGruop
(2)
COLORINK
(10)
Colorlab
(6)
COLORMAXX
(1)
COMAX
(121)
Công nghệ toàn cầu
(27)
Công Ty NANO
(18)
Cuu Long
(2)
DATA
(26)
Datacard
(4)
Dataproducts
(46)
DDT
(68)
DELFI
(8)
DELL
(21)
Dic
(4)
Dtex
(41)
Duplo
(2)
Dye
(1)
Econoink
(14)
EcoPlus
(47)
Eiko
(50)
ERECT
(7)
Evolis
(8)
F-ink
(22)
Fargo
(9)
FP
(9)
FUJI XEROX
(120)
Fujiink
(4)
Fullmark
(19)
G&G
(42)
Gestetner
(2)
GiaMinh
(10)
GOLDEN DATA
(2)
Golmax
(65)
GreenMax
(1)
GreenTech
(10)
Halysa
(9)
HBC
(1)
HDCOM
(7)
HDP
(31)
HH
(24)
HI-TECH
(21)
Hijet
(1)
Hiti
(4)
HKP
(69)
HN-INK
(15)
Hoa Sen
(5)
Hoàng Hà
(27)
HongSam
(22)
HT (Huy Thuan)
(48)
HTcomputer
(73)
HTP
(7)
Huy Hoàng
(155)
Ida toner
(31)
IMAGE
(15)
Imax
(2)
INK - KOREA
(10)
Ink Most
(12)
INK-G
(1)
INK-MATE
(42)
Ink-Might
(8)
Inkasia
(1)
Inkmax
(77)
Inksun
(1)
InkTec
(78)
InkTech
(14)
INSIGHT
(25)
ION
(3)
Ishi
(73)
Itech
(50)
Izinet
(45)
JSU
(2)
JSU -KOREA
(15)
KANSAI
(8)
Kiến Phong
(1)
KONICA
(26)
KTS
(35)
Kyocera Mita
(8)
LASERJET
(5)
Lectra System
(1)
LEXMARK
(107)
LG
(13)
Long Gia
(1)
Lucky Star
(37)
Max Supplies
(9)
Mita
(72)
Mitsu
(2)
MOORIM
(4)
Nam Thiên Việt
(3)
NBM
(39)
NetNam
(65)
NganNam
(1)
Nguyên Các
(122)
Nguyên Hợp Phát
(2)
Nha Phong
(131)
NHẤT PHONG
(10)
NHATPHI
(12)
OKI
(95)
ONT
(12)
Opal
(52)
Panapan
(4)
PANASONIC
(21)
Phú Vệ Thành
(30)
Pigment
(8)
PRINT XPRESS
(19)
PrintMAX
(7)
Printronix
(1)
PrintStart
(10)
PROJET-VINA
(28)
Quoc Thang Co., Ltd
(47)
Refill
(14)
Ricoh
(47)
Riso
(1)
RPT TONER
(1)
SAGE
(1)
Sam-ink
(8)
Santa
(133)
SHINY
(53)
Smart
(5)
Starex
(18)
Summit
(5)
Superjet
(18)
supertar
(1)
T&P
(25)
T-HYTECH
(3)
TallyGenicom
(3)
TECH
(1)
Thanh Thuan Phat
(99)
Thiên Duyên
(1)
THIENLONG
(5)
TINK
(151)
Tino
(163)
Toshiba
(5)
TPproINK
(2)
TPT
(2)
TV-INK
(48)
TVT
(14)
V-INK VIRGIN
(21)
V-JET
(7)
VB
(10)
VCS
(1)
Việt Long
(10)
VIET TONER CARTRIDGE
(98)
VINA INK
(197)
Vmax
(104)
VTE
(28)
WIN MAX
(140)
XEROX
(179)
XPPro
(140)
ZEBRA
(25)
ZHONO TONER
(9)
... Xem thêm
Loại mực
-
(923)
In phun
(2209)
Laser
(6126)
In màu
(420)
In nhiệt
(57)
Colour Laser
(1134)
mực bóc máy
(20)
In tem mã vạch
(24)
In nhựa
(19)
In decal
(19)
In Bạt
(25)
in siêu tốc
(4)
PQ
(1)
In giấy
(1)
In kim
(16)
In thẻ nhựa
(15)
IN PHUN KỸ THUẬT SỐ HỆ TRONG NHÀ
(15)
In vải
(4)
In kim loại
(2)
Mực in ảnh
(1)
In mã vạch
(35)
... Xem thêm
Màu mực
Đen (Black)
(6720)
Xanh (Cyan)
(2072)
Đỏ (Magenta)
(2002)
Vàng (Yellow)
(2015)
Hồng
(168)
Xám
(77)
Đỏ tươi (Light Madenta)
(285)
Xanh + đỏ
(42)
Xanh lá cây
(51)
Vàng (Neon Yellow)
(54)
Xanh (Light Cyan)
(303)
Tím
(14)
Bạc
(10)
Trắng (White)
(3)
Light Gray
(2)
Đỏ (Chromatic)
(1)
Đen (Matte)
(5)
Màu xám (Gray)
(1)
Xám tối (Dark Gray)
(1)
Dùng cho máy in của hãng
HP
(4662)
Epson
(1722)
Canon
(2539)
Lexmark
(345)
Samsung
(990)
Nhãn hiệu khác
(319)
OKI
(111)
Brother
(649)
Xerox
(711)
Konica Minolta
(53)
Evolis
(9)
Toshiba
(8)
DELL
(85)
Panasonic
(62)
Ricoh
(60)
Riso
(2)
Gestetner
(2)
Xuất xứ
-
(5480)
China
(960)
Japan
(526)
Korea
(358)
United States
(152)
Vietnam
(3132)
Malaysia
(78)
Singapore
(53)
South Korea
(17)
Taiwan
(63)
Thailand
(70)
Abkhazia
(7)
Albania
(1)
Algeria
(2)
Angola
(1)
Armenia
(1)
Australia
(8)
Austria
(2)
Bhutan
(1)
Burundi
(1)
Chile
(1)
France
(9)
Germany
(12)
Indonesia
(9)
Mexico
(4)
New Zealand
(7)
United Arab Emirates
(1)
United Kingdom
(1)
Venezuela
(1)
... Xem thêm
Bạn muốn thêm lựa chọn ?
Các từ khóa liên quan
mực in brother
,
mực in phun brother
,
mực in màu brother
,
mực in xp brother
,
mực in màu brother 3040
,
brother tn 240m
,
brother tn-240m
,
mực in laser brother
,
mực in laser brother ttp
,
mực in màu brother lc67y
,
mực in màu brother lc67
,
mực in brother tn 2260
,
mực in brother tn- 2260
,
mực in brother tn-3145
,
mực in brother tn-2280
,
mực in brother tn 2130
,
mực in brother tn-6300
,
mực in máy brother 2240
,
tino brother tn 2280
,
mực in tino xerox 2065
Mực in Tino Brother TN 240M - So sánh giá
1 mới từ
920.000 đ
Lịch sử giá
0.0
/
0
đánh giá
Xếp hạng
5.980
/ 11.109
So sánh giá
Thông số kỹ thuật
Nhận xét
Đánh giá
Hỏi đáp
Hình ảnh
Bạn nghĩ gì về sản phẩm này?
Gian hàng bán
|
Cá nhân bán
Tích cực
Giá tăng dần
Tình trạng
Xuất xứ
Thuế
Bảo hành
Toàn quốc (1)
Hồ Chí Minh (1)
Nơi bán:
HCM (1)
Khác
Gian hàng đảm bảo
920.000đ
Xem chi tiết
3 ngày 4 giờ trước
Mới - Có VAT
BH: Không có
HCM
:
Công Ty TNHH TM DV Mực In Tín Thành (mucintinthanh)
6
lượt mua thành công
Người mua được quyền lợi gì khi mua hàng từ gian hàng đảm bảo?
So sánh gian hàng đảm bảo và gian hàng thường?
Xây dựng Vatgia.com: Vì một cộng đồng an toàn trên Internet.
Mất tiền oan khi mua bán qua mạng
Cảnh giác với những trò lửa đảo trên Internet
Ở Việt Nam có những loại lừa đảo nào trên Internet?
Nhận xét về Mực in Tino Brother TN 240M
x
Nhận xét về Mực in Tino Brother TN 240M
Rao vặt liên quan đến Mực in Tino Brother TN 240M -
Xem thêm
Mực in Canon Cartridge 313, Mực Canon 313: mực máy in Canon LBP 3250
(Thỏa thuận...)
Mực in giá rẻ-mực in Tín Thành
(Thỏa thuận...)
Phân phối hộp mực RICOH các loại giá cực tốt !!!
(1.150.000 ₫ / hộp)
Mực nạp máy photocopy màu Toshiba 2500C, 3500C, 3510C, 3511, 4511
(620.000 ₫)
Hộp mực NUMBER ONE canon 337 giá 720,000đ ( Chất lượng như chính hãng)
(720.000 ₫ / Hộp)
Mực in Samsung SCX 6320
(500.000 ₫)
Hộp mực máy in laser 2900 - 295K (new 100%)
(295.000 ₫)
Bán hộp mực máy in Canon 3300
(320.000 ₫)
Mực in rõ đẹp chất lượng giá rẻ, đầy đủ linh kiện máy in, mực in các loại
(20.000 ₫ / chai)
Chuyên cung cấp băngmực Printronix P7000 và P5000
(Thỏa thuận...)
Các sản phẩm khác.
Hộp mực máy in Laser màu Fuji Xerox...
890.000₫
Hộp mực NUMBER ONE RICOH SP200
1.190.000₫
Samsung MLT-D116L
1.140.000₫
Mực in Xerox CT201592 -Màu xanh for...
580.000₫
Fuji Xerox DOCUPRINT DP355DB/ 355D/...
1.650.000₫
Hộp mực Number One Q3962A
1.750.000₫
Hộp mực Number One Q6003A Magenta
850.000₫
Hộp mực Number One Q7582A
1.550.000₫
Hộp mực Number One Q6471A
1.550.000₫
Canon EP - 22
250.000₫
Samsung MLT-D105L/SEE
1.560.000₫
Mực Nước In Phun EPSON ( Chai 1 lít)
105.000₫
G&G 35A Toner Cartridge NT-CB435
260.000₫
Cartridge Golmax 35A
250.000₫
HP 51645AA
608.475₫
Samsung CLP-M350A/SEE Magenta
1.140.000₫
EPSON C13T007091
375.000₫
Canon 312
350.000₫
HP Color LaserJet CB386A Yellow
4.000.000₫
HP 95 Tri-color Original Ink Cartridge...
508.000₫
InkTec Bulk Inks Dye Epson
150.000₫
Canon EP-87Bk - Black
1.500.000₫
Canon EP-25
250.000₫
Canon PG-40B
315.000₫
Canon Cartridge 312 (Black)
320.000₫
Canon EP-87C - Cyan
1.800.000₫
HP Q2624A
350.000₫
Epson C13T042290 - Mực máy in EPSON C82/...
215.000₫
Sản phẩm mới
Cartridge Phú Vệ Thành TN2280
Cartridge Phú Vệ Thành TN2025
HP Toner 305A (CE413M)
Mực nạp Brother HL2240
HP 131A Remanufactured Cyan Toner Cartridge (CF211A)
Cartridge Phú Vệ Thành 78A
HP CP1025 (CE313M) Magenta
HP CP1025 (CE311C) Cyan
HP Toner 305A (CE411C)
HP 12Y Remanufactured Yellow Toner Cartridge (CF212Y)
Sản phẩm nổi bật
Bộ tiếp mực màu PRINT-RITE DIY CISS for CANON iP4200 5C DYE/ PIG 42ml
Hộp mực Number One Cartridge EP-25
XPPRO Q2670A
Hộp Mực Brother TN2260 ( Brother 2130/2240/7360/7060)
Hộp mực Vina Ink Cartridge 303
Mực in EPSON T50
Mực in HP 12A Laserjet 1010/1020/3015/3055
Mực in hp laser màu 2600, 2605, 3600, 3800
Mực Epson L110/L100/L200/L300
Mực In HP 85A Laserjet M1212nf/P1102W/M1212/M1132
Sản phẩm xem nhiều
Hệ thống mực in liên tục HP-K8600
HP LaserJet 85A Black Toner Cartridge (CE285A)
Canon PG-810
Mực in Epson 73N
Mực đổ dùng cho máy in Sam sung, Lexmark, Xerox
Mực in EPSON T50
HP 45 Black(51645A)
Cartridge Canon 328
Mực nạp dùng cho máy in Brother
HP 55A CE255A
Nhiều gian hàng bán
HP LaserJet 85A Black Toner Cartridge (CE285A)
Canon Cartridge 325
HP Catrigde 92A
HP Q6001A - Cyan
HP LaserJet 05A Black Toner Cartridge (CE505A)
HP 55A CE255A
HP C7115A
Canon Cartridge 303
HP 05A - 2CATHP05
HP 49A
Hàng công nghệ
>
Máy tính, linh kiện
>
Máy văn phòng
>
Mực in
(
Mực máy in
,
Mực máy fax
,
Mực máy photocopy
)
Trang thông tin, giá cả, cửa hàng bán, bình chọn, hỏi đáp về
Mực in Tino Brother TN 240M
trong mục
Mực in
Từ khóa nổi bật trong tuần:
khám
,
lg
,
sua
,
hoa tu lam
,
ket
Rao vặt
|
Hỏi đáp
|
Review - Đánh giá
|
Lưu trữ rao vặt
|
Quà tết
|
Việc làm
|
Exciter 150
|
Dien thoai
|
Laptop
|
Mua ban oto
|
Xe may
|
iPhone 5
|
iPhone 5s
|
iPhone 6
|
iPhone 6 Plus
|
iPhone 4
|
iPhone 4s
|
Điện thoại iphone
|
Galaxy s5
|
Điện thoại samsung
|
HTC One
|
Điện thoại HTC
|
Nokia
|
Nokia lumia 625
|
Nokia lumia 520
|
Sony xperia z3
|
Sony xperia m
|
Sony xperia z1
|
Áo khoác đẹp
|
Áo khoác da
|
Áo khoác nam
|
Giày nam
|
Vest nam
|
Đầm công sở
|
Áo khoác nữ
|
Giày cao gót
|
Điện thoại sony
|
Bất động sản
|
Cho thue nha
|
Tìm việc
|
Máy lọc nước
|
Cách làm trắng da
|
Sim số đẹp
|
Sản phẩm dành cho da bị mụn
|
HDD Recorder
|
Tủ kệ phòng khách
|
Gạch trang trí
|
Ống kính máy ảnh
|
Ghế xếp Folding Armchair
|
Bộ bàn ghế ( phòng ăn, bếp )
|
Đồ lưu niệm thời trang
|
Máy ép Plastic
|
Giũa tròn
|
Projector (máy chiếu)
Giới thiệu
|
Hướng dẫn
|
Quy chế hoạt động
|
Chính sách bảo mật thông tin
Công ty Cổ phần Vật Giá Việt Nam. Số GCNDT: 011032001615, cấp ngày 21/06/2012, nơi cấp: UBND thành phố Hà Nội
Trụ sở chính: Lê Đại Hành, Hai Bà Trưng, Hà Nội - Chi nhánh Hồ Chí Minh: Đường Lữ Gia, Phường 15, Quận 11, Hồ Chí Minh

Set-Cookie: history_product=2415396%7C0; path=/


markdown:
**Nohelly**đến **No I Never!**
-
[Nohelly](/define.php?term=Nohelly)
-
[Nohely](/define.php?term=Nohely)
-
[nohemi](/define.php?term=nohemi)
-
[nohemy](/define.php?term=nohemy)
-
[nohemydonish](/define.php?term=nohemydonish)
-
[No heredge-Thomas](/define.php?term=No+heredge-Thomas)
-
[No Hermie](/define.php?term=No+Hermie)
-
[no heroin](/define.php?term=no+heroin)
-
[No Hesitation](/define.php?term=No+Hesitation)
-
[no hetero](/define.php?term=no+hetero)
-
[No hetro](/define.php?term=No+hetro)
-
[No hez](/define.php?term=No+hez)
-
[nohican](/define.php?term=nohican)
-
[No Hipster](/define.php?term=No+Hipster)
-
[Nohiro](/define.php?term=Nohiro)
-
[no hitter](/define.php?term=no+hitter)
-
[No-hit wonder](/define.php?term=No-hit+wonder)
-
[nohj](/define.php?term=nohj)
-
[noh kyung](/define.php?term=noh+kyung)
-
[noh liay](/define.php?term=noh+liay)
-
[Nohmard](/define.php?term=Nohmard)
-
[no h-mo](/define.php?term=no+h-mo)
-
[nohmsehn](/define.php?term=nohmsehn)
-
[nohmuhyun](/define.php?term=nohmuhyun)
-
[noh-noh](/define.php?term=noh-noh)
-
[noho](/define.php?term=noho)
-
[no hobo](/define.php?term=no+hobo)
-
[no hodas](/define.php?term=no+hodas)
-
[no hoe](/define.php?term=no+hoe)
-
[No hoe do](/define.php?term=No+hoe+do)
-
[No hoe zone](/define.php?term=No+hoe+zone)
-
[No Ho-Ho](/define.php?term=No+Ho-Ho)
-
[no holds bared](/define.php?term=no+holds+bared)
-
[No Holds Barred](/define.php?term=No+Holds+Barred)
-
[no holer](/define.php?term=no+holer)
-
[No Holes](/define.php?term=No+Holes)
-
[No Holes Barred](/define.php?term=No+Holes+Barred)
-
[no hombre](/define.php?term=no+hombre)
-
[no-home](/define.php?term=no-home)
-
[no homeo](/define.php?term=no+homeo)
-
[No homer](/define.php?term=No+homer)
-
[No Homers Club](/define.php?term=No+Homers+Club)
-
[No Homie](/define.php?term=No+Homie)
-
[no homo](/define.php?term=no+homo)
-
[Nohomobro](/define.php?term=Nohomobro)
-
[No Homo Compatible](/define.php?term=No+Homo+Compatible)
-
[nohomocycle](/define.php?term=nohomocycle)
-
[no-homo'd](/define.php?term=no-homo%27d)
-
[Nohomo Erectus](/define.php?term=Nohomo+Erectus)
-
[nohomogaybuttsex](/define.php?term=nohomogaybuttsex)
-
[No homo handshake](/define.php?term=No+homo+handshake)
-
[no homo intended](/define.php?term=no+homo+intended)
-
[NoHomo Kimono](/define.php?term=NoHomo+Kimono)
-
[nohomoment](/define.php?term=nohomoment)
-
[no homophobe](/define.php?term=no+homophobe)
-
[Nohomophobia](/define.php?term=Nohomophobia)
-
[no homo sandwich](/define.php?term=no+homo+sandwich)
-
[No Homo Theory](/define.php?term=No+Homo+Theory)
-
[no homover](/define.php?term=no+homover)
-
[nohones](/define.php?term=nohones)
-
[No honor](/define.php?term=No+honor)
-
[No honour](/define.php?term=No+honour)
-
[No Hookup, No Holla](/define.php?term=No+Hookup%2C+No+Holla)
-
[no hoom](/define.php?term=no+hoom)
-
[no hoox](/define.php?term=no+hoox)
-
[No Hope For Green Dope](/define.php?term=No+Hope+For+Green+Dope)
-
[No-hope-in-hagen](/define.php?term=No-hope-in-hagen)
-
[No Hope In Texas](/define.php?term=No+Hope+In+Texas)
-
[no-hoper](/define.php?term=no-hoper)
-
[No Hotline](/define.php?term=No+Hotline)
-
[Nohr](/define.php?term=Nohr)
-
[Nohrenberg](/define.php?term=Nohrenberg)
-
[noh ssiw i](/define.php?term=noh+ssiw+i)
-
[noh ss!w](/define.php?term=noh+ss%21w)
-
[Nohtal](/define.php?term=Nohtal)
-
[nohthing](/define.php?term=nohthing)
-
[No Huddle](/define.php?term=No+Huddle)
-
[No-Huddle Drinking](/define.php?term=No-Huddle+Drinking)
-
[No-Hue](/define.php?term=No-Hue)
-
[nohugabye](/define.php?term=nohugabye)
-
[no-huh](/define.php?term=no-huh)
-
[No Humans Involved](/define.php?term=No+Humans+Involved)
-
[no hurries](/define.php?term=no+hurries)
-
[No Huss](/define.php?term=No+Huss)
-
[Noia](/define.php?term=Noia)
-
[no i am blind](/define.php?term=no+i+am+blind)
-
[No, I am your father](/define.php?term=No%2C+I+am+your+father)
-
[NOIB](/define.php?term=NOIB)
-
[NOICCE](/define.php?term=NOICCE)
-
[noice](/define.php?term=noice)
-
[noiceations](/define.php?term=noiceations)
-
[Noiced](/define.php?term=Noiced)
-
[Noich](/define.php?term=Noich)
-
[Noiche](/define.php?term=Noiche)
-
[noichnoichnoich](/define.php?term=noichnoichnoich)
-
[no iclue](/define.php?term=no+iclue)
-
[noid](/define.php?term=noid)
-
[no idea](/define.php?term=no+idea)
-
[noided](/define.php?term=noided)
-
[noidhow](/define.php?term=noidhow)
-
[noiding out](/define.php?term=noiding+out)
-
[noidoid](/define.php?term=noidoid)
-
[No! I don't wanna die!](/define.php?term=No%21+I+don%27t+wanna+die%21)
-
[No, I don't want to take my pants off](/define.php?term=No%2C+I+don%27t+want+to+take+my+pants+off)
-
[noid-para](/define.php?term=noid-para)
-
[noidy](/define.php?term=noidy)
-
[Noidybootin](/define.php?term=Noidybootin)
-
[noidz](/define.php?term=noidz)
-
[Noie](/define.php?term=Noie)
-
[noiee](/define.php?term=noiee)
-
[Noif](/define.php?term=Noif)
-
[No-I-fucking-dear](/define.php?term=No-I-fucking-dear)
-
[noiga](/define.php?term=noiga)
-
[noigers](/define.php?term=noigers)
-
[noigga](/define.php?term=noigga)
-
[Noigiler](/define.php?term=Noigiler)
-
[noigin](/define.php?term=noigin)
-
[noigler](/define.php?term=noigler)
-
[No-Ignorance](/define.php?term=No-Ignorance)
-
[noiisch](/define.php?term=noiisch)
-
[NOIJOSINFOISdfi](/define.php?term=NOIJOSINFOISdfi)
-
[Noik](/define.php?term=Noik)
-
[noikle](/define.php?term=noikle)
-
[Noil](/define.php?term=Noil)
-
[noila](/define.php?term=noila)
-
[noila clap](/define.php?term=noila+clap)
-
[noil doof](/define.php?term=noil+doof)
-
[Noiled](/define.php?term=Noiled)
-
[noiler](/define.php?term=noiler)
-
[Noiletpaper](/define.php?term=Noiletpaper)
-
[No ily](/define.php?term=No+ily)
-
[Noim](/define.php?term=Noim)
-
[noimee](/define.php?term=noimee)
-
[No Imus](/define.php?term=No+Imus)
-
[Noin](/define.php?term=Noin)
-
[No Incest](/define.php?term=No+Incest)
-
[no incesto](/define.php?term=no+incesto)
-
[noinch](/define.php?term=noinch)
-
[Noiners](/define.php?term=Noiners)
-
[No I Never!](/define.php?term=No+I+Never%21)

Server: Cowboy

X-Frame-Options: SAMEORIGIN

X-Xss-Protection: 1; mode=block

Cache-Control: max-age=3600, public

Via: 1.1 varnish

X-Cache: MISS


markdown:
Top Definition
A masculine man who is extremely attractive yet rugged but is also very sweet, polite, and well mannered. A Daleboi is what you consider to be a real man that is stand-up guy and all around special person despite the overall first impression. Don't judge a book by its cover. The Term Dale often refers to a man who is just sexy and perfect. The term boi is something fun and not right by society's standards. Put the two terms together and you got a special man..."Daleboi"
Shawn and Marlon are so sexy and humble. But Shawn is a Daleboi
viết bởi
[slyanshy](/author.php?author=slyanshy)22 Tháng mười hai, 2013
1 more definition
2
Refers to a male who is very dumb and is unaware of such
"Dale" meaning Dumb, Stupid, Retarded.
"Boi" meaning unaware
Ex: of Boi, flavor flav
"Dale" meaning Dumb, Stupid, Retarded.
"Boi" meaning unaware
Ex: of Boi, flavor flav
"I can't find my money, someone must have stolen it"
No, you spent it
"Oh"
Come now Daleboi don't you remember spending that money on drinks
"Yeah, yeah, man I'm stupid"
yeah I know
No, you spent it
"Oh"
Come now Daleboi don't you remember spending that money on drinks
"Yeah, yeah, man I'm stupid"
yeah I know
viết bởi


markdown:
Top Definition
Man does my
[ass](/define.php?term=ass)hurt, Jerome and Alex gave me the Double Dion last night. I won't be able to [shit](/define.php?term=shit)right for at least a week.
viết bởi
Vui lòng cho biết email của bạn để nhận
**Từ vựng của Urban** mỗi sáng nhé!
Địa chỉ daily@urbandictionary.com sẽ gửi thư cho bạn. Chúng tôi cam kết sẽ không để xảy ra tình trạng gửi thư rác vào hộp mail của bạn.


markdown:
Top Definition
Fannycake is an expression describing someone who is behaving or acting in a silly manner or is just generally a silly person but you still love them despite of that.
Person 1: She is so silly getting with the wrong guy, still a lovely girl though.
Person 2: Yeah, what a fannycake!
Person 2: Yeah, what a fannycake!
viết bởi


markdown:
Top Definition
N. A very funny movie, produced, directed and starring Comedian Eddie Murphy from Brooklyn, New york that debutes Feb. 9th, 2007. Hysterical!!!
"You watch Norbit? Shit yeah! Funny as hell!!!"
viết bởi
[DonnyBoy](/author.php?author=DonnyBoy)22 Tháng một, 2007
5 more definitions
2
An insult synonymous to "nerd," "dork," or "geek".
Originated from Eddie Murphy's movie sharing the same title.
It can be used as a noun, verb, adverb or adjective.
Originated from Eddie Murphy's movie sharing the same title.
It can be used as a noun, verb, adverb or adjective.
"Yo, check out that norbit-ass fool tryin' to shoot hoops in dress shoes!"
viết bởi
[blazian](/author.php?author=blazian)13 Tháng hai, 2007
3
A norbit is a term for a fat girl with small tits.
Oh man check out that norbit!
viết bởi
[Hightower273](/author.php?author=Hightower273)30 Tháng tám, 2009
4
To perform extremely well in something and subsequently fall from grace with such amazing speed it makes one's head spin.
Originated from Eddie Murphy's performance in the excellent "Dreamgirls" to his current piece of shit film "Norbit"
Originated from Eddie Murphy's performance in the excellent "Dreamgirls" to his current piece of shit film "Norbit"
How does one go from one great movie to such a shitty movie so quickly?
Joe used to be the leading scorer on this basketball team...now he puts up enough bricks to build a shelter for the homeless. This nigga pulled a Norbit, BIG time.
Joe used to be the leading scorer on this basketball team...now he puts up enough bricks to build a shelter for the homeless. This nigga pulled a Norbit, BIG time.
viết bởi
[DJHill](/author.php?author=DJHill)25 Tháng hai, 2007
5
Short for Knobrot ( refer to
[knobrot](/define.php?term=knobrot))
hey you Norbit, or dont be such a Norbit, Norbit. Dont you know how to kickstart a boney you Norbit.
viết bởi
[BaxNine](/author.php?author=BaxNine)29 Tháng sáu, 2009
6
corona and bacardi limon- drink a slug from the corona, and then fill back w/limon
I love to drink "Norbits" sitting in my pool.
viết bởi


markdown:
Sign in to
**post new definitions, images, and sounds** and create lists of favorites.
[](/add.php) [](/random.php) [](/users.php)
Sign in to
**post new definitions, images, and sounds** and create lists of favorites.
Vui lòng cho biết email của bạn để nhận
**Từ vựng của Urban** mỗi sáng nhé!
Địa chỉ daily@urbandictionary.com sẽ gửi thư cho bạn. Chúng tôi cam kết sẽ không để xảy ra tình trạng gửi thư rác vào hộp mail của bạn.

Cache-Control: max-age=0, private, must-revalidate


markdown:
# Books and calendars...
|
|![]()
[mo' urban dictionary](http://www.amazon.com/gp/product/0740768751/ref=as_li_ss_tl?ie=UTF8&tag=urbandictio08-20)Order on Amazon ![ 51gzvyz5rcl. sl500 aa300 ](http://ecx.images-amazon.com/images/I/51gZvYZ5RCL._SL500_AA300_.jpg)
![ 51gzvyz5rcl. sl500 aa300 ](http://ecx.images-amazon.com/images/I/51gZvYZ5RCL._SL500_AA300_.jpg)
|
|![]()
Vui lòng cho biết email của bạn để nhận
**Từ vựng của Urban** mỗi sáng nhé!
Địa chỉ daily@urbandictionary.com sẽ gửi thư cho bạn. Chúng tôi cam kết sẽ không để xảy ra tình trạng gửi thư rác vào hộp mail của bạn.