markdown:
Chao khach!
[tro choi sinh nhat xuka]()
## xem tro choi sinh nhat xuka miễn phí
**tro choi sinh nhat xuka**, wai tai game, wap game mobile, game điện thoại miễn phí mới nhất, wapsite tải các game, ứng dụng mobile java android miễn phí, các phiên bản game luôn được cập nhật nhanh nhất, tải về [tro choi sinh nhat xuka]()mien phi, wap tải các phiên bản game mobile mới nhất, hot nhất 2013 miễn phí.
Ads :
[( Siêu Nóng)](http://apk.adflex.vn/mobogenie/gakoi) **Kho game ứng dụng Android Hay nhất 2014** ![](http://cn.apk.vn/images/thumbnail/2015/02/04/1423019131/144x144_chplays.png)
**Ch Play**: [Apk](http://taiphotowonder.net/download/4)(Kho game ứng dụng cho android miễn phí)
*tro choi sinh nhat xuka miễn phí mới nhất* **Những món quà sinh nhật "độc" nhất quả đất**
1. Mẹ múa thoát y trong tiệc sinh nhật con traiTháng 4/2004, một người mẹ tại Anh đã tặng con trai món quà sinh nhật hết sức độc đáo: múa thoát y biểu diễn trước đông đảo quan khách và bạn bè của “cậu ấm”.
![ http://anh.24h.com.vn/upload/2-2011/images/2011-06-10/1307694740-chuyen-la--1-.jpg](http://anh.24h.com.vn/upload/2-2011/images/2011-06-10/1307694740-chuyen-la--1-.jpg)
[xem tro choi sinh nhat xuka](../forum/nhung-mon-qua-sinh-nhat-doc-nhat-qua-dat_46995.izm) **6/9 sINh nHAT Buon`!**
Iz oj hom nay la sn t,t chan qua'
[xem tro choi sinh nhat xuka](../forum/6-9-sinh-nhat-buon_15444.izm) **SINH NHAT NKOC_GA 20-4**
hom nay sinh nhat minh day ae vao tang. gi di nao............:D
[xem tro choi sinh nhat xuka](../forum/sinh-nhat-nkoc_ga-20-4_134434.izm) **Hót! Sinh nhật avatar lần thứ 3**
Thời gian trôi thật nhanh và thấm thoát thế giới Avatar đã bước sang tuổi thứ 3. Trong suốt 3 năm qua, có rất nhiều thay đổi đã diễn ra, tuy nhiên BQT thế giới Avatar cảm thấy rất vui và tự hào khi sản phẩm vẫn luôn dành được sự ưu ái tình cảm đến từ các bạn, những thành viên tuyệt vời của mạng xã hội Avatar. Để chào mừng sinh nhật Avatar lần thứ 3, BQT thế giới Avatar xin giới thiệu đến toàn thể mọi người một chuỗi sự kiện sinh nhật thật hoành tráng và đầy ắp quà tặng Thời gian diễn ra sự kiện : Từ 15/4/2013 - 10/5/2013 Thời gian trôi thật nhanh và thấm thoát thế giới Avatar đã bước sang
[xem tro choi sinh nhat xuka](../forum/hot-sinh-nhat-avatar-lan-thu-3_199153.izm) **[hot] mo hop qua sinh nhat avatar dk do 30 ngay 100%**
dau tien ta vao mo hop qua vui ve sau do vao cong vien lay hop qua sinh nhat.rui thoat ra khu giai tri mo kieu j kug dk do 30 ngay da test thang cong.ps:neu mo luon o cong vien thi chi dk suc khoe.vui ve... ae thu voi khu khac ngoai giai tri ma test nha.ai piet ruj dung chem nha.hay thank
[xem tro choi sinh nhat xuka](../forum/hot-mo-hop-qua-sinh-nhat-avatar-dk-do-30-ngay-100_139440.izm) **[sock] Nu sinh lop 8 viet nhat ki sex**
Thử hỏi, làm cha làm mẹ, có ai chịu nổi khi đứa con gái mới chỉ học lớp 8 của mình đã có trong tay "Nhật ký... sex" và chúng truyền tay nhau để... chia sẻ kinh nghiệm. Cô chỉ có thể thốt lên: "Shock". Cái điện thoại bỗng rung lên bần bật, làm giật cả mình. - Ui trời, em đây, chị làm em suýt rơi tim ra ngoài đấy. - Em ơi, có chuyện rồi, chuyện này còn làm em đau tim cơ, em ở đâu đến trường ngay. - Có gì thế chị? - Em đến luôn đi, chị đang cùng với các phụ huynh ở trường đây này. Thế này thì thôi, chị hêt nhiệt tình được rồi. - Ôi ôi, chị bình tĩnh đi, nói thử em nghe xem nào. - Lúc nãy tất cả 1
[xem tro choi sinh nhat xuka](../forum/sock-nu-sinh-lop-8-viet-nhat-ki-sex_50728.izm) **Hôm nay là sinh nhật của mình**
Hôm nay là ngày vui nhất trong cuộc đời mình. là ngày mình sinh ra và chính hôm nay mình lại được + thêm 1 tuổi. Ai không chơi face thì có thể chúc mừng mình ở đây nhé! :24: :24:
[xem tro choi sinh nhat xuka](../forum/hom-nay-la-sinh-nhat-cua-minh_200599.izm) **Tổng hợp công thức Sinh học 12 đầy đủ nhất**
Đầy đủ gần hết nhé
[download](http://m.izmobi.net/ol.php?ol=aHR0cDovL3ZuNGV2ZXIuY29tL3JlZGlyZWN0LnBocD9odHRwcyUzQSUyRiUyRnd3dy5ib3guY29tJTJGcyUyRnFramNlamxyMGNqNDFzemxqOXd1)Leech Vn4ever.com [xem tro choi sinh nhat xuka](../forum/tong-hop-cong-thuc-sinh-hoc-12-day-du-nhat_199255.izm) **Chủ đề: Để mất chim, con đánh mẹ thập tử nhất sinh**
Thứ Tư, ngày 28/03/2012, 14:17 (24h) - Lâu nay đòn roi của con trai trở thành “cơm bữa” đối với bà Nguyễn Thị Tung (73 tuổi) ở thôn An Khang (xã Yên Thạch, Sông Lô, Vĩnh Phúc). Trong căn nhà nhỏ không một đồ vật giá trị, người mẹ già ngồi thẫnthờ, đôi mắt đỏ hoe. Những bết bầm tím bởi trận đòn sinh tử của cậu con trai vẫn còn hằn rõ trên khuôn mặt gió sương. Đánh mẹ vì xổng 3 con chim chào mào Đã từng có một vợ, 3 con nhưng chính tính vũ phu, tàn bạo đã phá vỡ hạnh phúc gia đình Xuân. Vợ bỏ về nhà mẹ đẻ, Xuân cũng trở về“tầm gửi” mẹ già. Tuổi đã ngoại tứ tuần nhưng hắn không làm bất cứ côn
[xem tro choi sinh nhat xuka](../forum/chu-de-de-mat-chim-con-danh-me-thap-tu-nhat-sinh_127713.izm) **Chuc mung sinh nhat chuoi izm**
Thay mat anh em trong WAP anh chuc chu chuoi sinh nhat vui ve,thanh cong trong cuoc song va tan duoc that nhieu gai :D . Ps : chu chuoi la mem lau nam.do co 1 so hieu lam nen gio it onl IZM hon nhung anh em trong WAP luon quy men chu :-)
[xem tro choi sinh nhat xuka](../forum/chuc-mung-sinh-nhat-chuoi-izm_165507.izm) **Xem tro choi sinh nhat xuka**, **tải tro choi sinh nhat xuka miễn phí**, **cập nhật tro choi sinh nhat xuka mới nhất** ![ +](http://m.izmobi.net/icon.png)
[Cần Mọi Người Lập Hộ Gmail](http://m.izmobi.net/forum/can-moi-nguoi-lap-ho-gmail_241953.izm)[6][ Butterfly] ![ +](http://m.izmobi.net/icon.png)
[[T0PIC] YÊU CẦU GAME - SOFT VÀ GIẢI ĐÁP THẮC MẮC](http://m.izmobi.net/forum/redbt0pic-yeu-cau-game-soft-va-giai-dap-thac-mac-b-red_233003.izm)[502] [>>](http://m.izmobi.net/forum/redbt0pic-yeu-cau-game-soft-va-giai-dap-thac-mac-b-red_233003_t51.izm)[ Chobin1] ![ +](http://m.izmobi.net/icon.png)
[Anh em tư vấn androi giúp phát](http://m.izmobi.net/forum/anh-em-tu-van-androi-giup-phat_241961.izm)[2][ Kamui] ![ +](http://m.izmobi.net/icon.png)
[Hoi ve x201](http://m.izmobi.net/forum/hoi-ve-x201_241929.izm)[3][ nguyenvandoan97] ![ +](http://m.izmobi.net/icon.png)
[ae vào click hộ](http://m.izmobi.net/forum/ae-vao-click-ho_241948.izm)[3][ Duy] ![ +](http://m.izmobi.net/icon.png)
[Game Uno and friends](http://m.izmobi.net/forum/game-uno-and-friends_241944.izm)[4][ Hoichemgio9xx] ![ +](http://m.izmobi.net/icon.png)
[Hướng Dẫn Giả Lập Jad Ngọc Rồng By Ging wapit](http://m.izmobi.net/forum/huong-dan-gia-lap-jad-ngoc-rong-by-ging-wapit_241950.izm)[1][ hackerpro556] ![ +](http://m.izmobi.net/icon.png)
[Game Let’s Go Bowling](http://m.izmobi.net/forum/game-let’s-go-bowling_241941.izm)[2][ QUOCHUYTTH] ![ +](http://m.izmobi.net/icon.png)
[Game Wild West Guns](http://m.izmobi.net/forum/game-wild-west-guns_241938.izm)[2][ QUOCHUYTTH] ![ +](http://m.izmobi.net/icon.png)
[Game cờ vua cho android](http://m.izmobi.net/forum/game-co-vua-cho-android_241931.izm)[3][ QUOCHUYTTH]
Hãy ấn
**nút like**nếu bạn thích **IZMOBI.NET**!

Server: Apache

Set-Cookie: hosty=1; expires=Wed, 07-Oct-2015 21:00:00 GMT


markdown:
KARAOKEON
**lượt nghe** -Được tổng hợp dựa trên số liệu lượt nghe của người dùng trên cả desktop, mobile và smart TV
Vui lòng chọn cụ thể các mục bên dưới để thông báo cho Zing Mp3 biết vấn dề bạn gặp phải đối với bài hát này.
Để thông báo vi phạm bản quyền, vui lòng
[click vào đây](http://mp3.zing.vn/copyright/report) (To file a copyright infringement notification, please [click here](http://mp3.zing.vn/copyright/report))
Bài hát này không tải được vì lý do bản quyền
Trải nghiệm
**chất lượng âm thanh** tương tự nghe CD gốc với tài khoản **Zing MP3 VIP**.
Vui lòng gửi file .LRC (karaoke lyrics) của bài hát này cho chúng tôi.
[Xem hướng dẫn tạo karaoke lyrics ở đây!](#)
## Bình luận ()

WARC-Type: response

Content-Type: application/http; msgtype=response

Vary: Accept-Encoding

Cache-Control: private

Content-Encoding: gzip

X-Cache: MISS from Cache-MP3-13


markdown:
Nam Nghệ Sĩ HỮU PHƯỚC Sanh ra đời đã mang "nghiệp" vào thân, nghiệp tơ tằm, nghệ sĩ
** đã được Trời ban một giọng hát truyền cảm đặc biệt, khó đào tạo một người thứ hai như anh. Khởi đầu sự nghiệp, năm 1954, Hữu Phước**
Nam Nghệ Sĩ HỮU PHƯỚC Sanh ra đời đã mang "nghiệp" vào thân, nghiệp tơ tằm, nghệ sĩ
** đã được Trời ban một giọng hát truyền cảm đặc biệt, khó đào tạo một người thứ hai như anh. Khởi đầu sự nghiệp, năm 1954, Hữu Phước**

Connection: close


markdown:
YÊUCAHÁT
•
MUSIC
Tên bài hát
Ca sĩ
Sáng tác
Lời bài hát
Trang chủ Music
->
Nhạc Việt Nam
->
Đẹp Trai Khổ Quá
TẶNG NHẠC
Người gởi:
Người nhận:
Thông điệp:
Tùy chọn:
Gởi email cho tôi khi người nhận nghe nhạc
Đẹp Trai Khổ Quá lyrics
Đẹp Trai Khổ Quá - Đoàn Việt Phương
Người gởi: bạch kiến huy
Gởi: 09/04/2008 09:32
Downloads:
7196
Nghe: 207024
Thêm Đẹp Trai Khổ Quá vào danh mục yêu thích
Xem cảm nhận (18)
Upload
Ghi chú:
Nếu không nghe được bài
Đẹp Trai Khổ Quá
do ca sĩ
Đoàn Việt Phương
trình bày, bạn vui lòng cài đặt
Window Media Player 10
. Bạn được phép nghe trực tuyến bài hát
Đẹp Trai Khổ Quá
, download
Đẹp Trai Khổ Quá
về máy và xem lyrics
Đẹp Trai Khổ Quá
do thành viên bạch kiến huy chia sẻ hoàn toàn miễn phí.
TAGS:
Đẹp
,
Trai
,
Khổ
,
Quá
Dep Trai Kho Qua - Doan Viet Phuong
Bookmarks:
Đẹp Trai Khổ Quá
Ca sĩ:
Đoàn Việt Phương
Sáng tác:
Nguyễn Anh Tuân
Người ta hay thường nói rằng con trai thường hay mê gái
Thấy cô gái nào đẹp là đôi mắt nó liền dòm theo
Yêu dăm ba hôm như ong bướm chỉ vui qua đường
Con trai đẹp trai đào hoa lắm chứ đâu tình chung.
Em là cô con gái con nhà ai dễ thương hiền ngoan
Với má lúm đồng tiền cười duyên quá ối duyên là duyên
Con trai đẹp trai như anh đây thấy thương em nhiều
Mà sao em hỡi, vội vàng chi trách anh đẹp trai.
[ĐK:]
Đẹp trai là số kiếp đó, đẹp trai được có mấy người
Em đừng hoài nghi em ơi, anh chỉ yêu em mà thôi
Đẹp trai khổ lắm em ơi, đẹp trai bởi cái số trời
Đẹp trai chung thủy trên đời bây giờ chỉ có anh thôi.
Welcome to Yeucahat.com
Ôi đẹp trai khổ quá không còn ai dám yêu mình nữa
Bởi số kiếp đã vậy đành ở giá chứ biết làm sao
Các anh đẹp trai nếu chẳng ai muốn như thế này
Đừng ong bướm nữa kẻo có ngày, ở giá cho coi.
Đẹp Trai Khổ Quá - Đoàn Việt Phương
Cùng chuyên mục
1
Anh Đã Làm Sai Điều Gì
Nhạc Việt Nam
Lâm Chí Khanh
2
Yêu Anh Nhiều Hơn
Nhạc Việt Nam
Minh Thư
3
Chạy Theo Cô Bé Yêu
Nhạc Việt Nam
Lưu Chí Vỹ
4
Cánh Đồng Bồ Công Anh
Nhạc Việt Nam
Hòa Mi; Đại Nhân
5
Oan Hồn Chưa Tan
Nhạc Việt Nam
Sơn Ca
6
Như Bình Minh Bắt Đầu
Nhạc Việt Nam
Thùy Chi; Tăng Nhật Tuệ
7
Em Về
Nhạc Việt Nam
Hồng Ngọc
8
Khát Vọng Hòa Bình
Nhạc Việt Nam
Đăng Khôi
9
Một Vòng Trái Đất (Dance Remix)
Nhạc Việt Nam
Tim; Minh Hằng
10
Ngộ Ái Nị
Nhạc Việt Nam
Huyền Thoại
11
Hơi Ấm Ngày Xưa
Nhạc Việt Nam
Mỹ Tâm
12
Hai Nửa Tình Yêu
Nhạc Việt Nam
Khổng Tú Quỳnh; Thiên Minh
13
Kẹo Bông Gòn
Nhạc Việt Nam
Thu Thủy
14
Ngày Tháng Quay Về
Nhạc Việt Nam
Phương Vy
15
Chiếc Lá Đầu Tiên
Nhạc Việt Nam
Hòa Mi; Đại Nhân
Xem thêm...
Bài hát liên quan
1
Đẹp Trai Khổ Quá
Nhạc Việt Nam
Trịnh Tuấn Vỹ
2
Đẹp Trai Khổ Quá
Nhạc Việt Nam
Triệu Phong
3
Anh Quá Khờ Phải Không Em
Nhạc Việt Nam
Đoàn Việt Phương
4
Khó Quên Cuộc Tình
Nhạc Việt Nam
Đoàn Việt Phương
5
Khóc Cho Người Hôm Qua
Nhạc Việt Nam
Đoàn Việt Phương; Phan Hoàng Tâm
6
Hai Anh Em
Nhạc Việt Nam
Đoàn Việt Phương; Nguyễn Đoàn
7
Đẹp Trai Quá
Nhạc chuông điện thoại
Hoàng Boiz
8
Vui Tết Miệt Vườn
Nhạc Việt Nam
Nguyễn Đoàn; Đoàn Việt Phương; Hoàng Mập; Tăng Du Hạo
9
Ân Hận
Nhạc Việt Nam
Đoàn Việt Phương
10
Trăng Khuyết
Nhạc Việt Nam
Đoàn Việt Phương
11
Gió Ơi
Nhạc Việt Nam
Đoàn Việt Phương
12
Đẹp Trai Đẹp Gái
Nhạc Việt Nam
Lương Gia Huy
13
Đẹp Trai Đẹp Gái
Nhạc ca sĩ mới
Alvis Tuấn Nguyễn
14
Thuốc Giảm Đau
Nhạc ca sĩ mới
Đoàn Việt Phương
15
Lỗi Tại Anh
Nhạc Việt Nam
Đoàn Việt Phương
Xem thêm...
Cùng ca sĩ
1
Tội Tình
Nhạc Việt Nam
Vy Thúy Vân; Đoàn Việt Phương
2
Túp Lều Lý Tưởng (Remix)
Nhạc Việt Nam
Đoàn Việt Phương
3
Anh Quá Khờ Phải Không Em (Remix)
Nhạc Việt Nam
Đoàn Việt Phương
4
Anh Sẽ Về
Nhạc Việt Nam
Đoàn Việt Phương
5
Chuyện Ba Người Đàn Ông
Video Clip nhạc Việt Nam
Đoàn Việt Phương; Trịnh Tuấn Vỹ; Thái Phong Vũ
6
Cô Gái Đẹp
Nhạc Việt Nam
Đoàn Việt Phương
7
Có Lẽ Em Không Về
Nhạc Việt Nam
Đoàn Việt Phương; Nguyễn Đoàn
8
Kiếp Đàn Ông
Nhạc Việt Nam
Đoàn Việt Phương
9
Vì Ai Em Ra Đi
Nhạc Việt Nam
Đoàn Việt Phương
10
Chuyện Ba Người Đàn Ông
Nhạc Việt Nam
Đoàn Việt Phương; Trịnh Tuấn Vỹ; Thái Phong Vũ
11
Anh Là Người Có Lỗi
Nhạc Việt Nam
Đoàn Việt Phương
12
Định Mệnh Tình Yêu
Nhạc Việt Nam
Đoàn Việt Phương
13
Hãy Tin Tình Anh
Nhạc Việt Nam
Mắt Ngọc; Đoàn Việt Phương
14
Kiếp Đàn Ông
Nhạc Việt Nam
Đoàn Việt Phương; Lý Kiệt Luân
15
Hai Người Đàn Ông Một Nỗi Buồn
Nhạc Việt Nam
Quốc Duy; Đoàn Việt Phương
Xem thêm...
Cảm nhận: Đẹp Trai Khổ Quá - Đoàn Việt Phương
Trang chủ music
Nhạc HoT hôm nay
Nhạc HoT tuần này
Nhạc HoT tháng 10
Nhạc HoT năm 2014
Nhạc ca sĩ mới
Nhạc Việt Nam
Nhạc hải ngoại
Nhạc Anh - Mỹ
Nhạc nước khác
Nhạc phim, game
Nhạc học sinh
Nhạc lễ, tết
Nhạc không lời, beat
Nhạc chuông điện thoại
Nhạc Flash
Video Clip nhạc Việt Nam
Video Clip nhạc Anh - Mỹ
Video Clip nhạc nước khác
Bài hát yêu thích (0)
Được yêu thích
1
Dù Không Là Định Mệnh
Nhạc Việt Nam
Minh Vương
2
Không Đẹp Mà Độc (Remix)
Nhạc Việt Nam
Hồ Việt Trung
3
Chỉ Là Anh Đang Mơ
Nhạc Việt Nam
Hồ Quang Hiếu
4
Hãy Cho Anh Cơ Hội Sửa Sai
Nhạc Việt Nam
Châu Khải Phong; Liêu Ngọc Lan
5
Âm Thầm Bên Em
Nhạc Việt Nam
Sơn Tùng M-TP
6
Em Của Quá Khứ
Nhạc Việt Nam
Nguyễn Đình Vũ
7
Làm Vợ Anh Nhé
Nhạc Việt Nam
Chi Dân
8
Yêu Từ Xa
Nhạc Việt Nam
Hồ Việt Trung
9
Sau Lưng Anh Sẽ Là
Nhạc Việt Nam
Only C; Binz
10
Chưa Bao Giờ
Nhạc Việt Nam
Trung Quân Idol
11
Em Của Quá Khứ
Nhạc Việt Nam
Huy Nam
12
Anh Vẫn Yêu Em Như Ngày Đầu Tiên
Nhạc Việt Nam
Cao Thái Sơn
13
Tình Đơn Phương (Remix)
Nhạc Việt Nam
Nguyên Khôi
14
Dưới Những Cơn Mưa
Nhạc Việt Nam
Mr Siro
15
Tội Lỗi
Nhạc Việt Nam
Hồ Ngọc Hà
Nghe toàn bộ playlist
Powered by
tuantrinh
© 2007-2008 | Bây giờ là 07/10/2015 11:13 | Múi giờ = [GMT+7]
Máy chủ được đặt tại
Viettel IDC
Page generation time: 0.0439s - GZIP enabled - Debug on |
Phong thu am
|
studio

WARC-Truncated: length

Server: nginx admin

Content-Type: text/html; charset=utf-8

Cache-Control: no-cache, pre-check=0, post-check=0

Pragma: no-cache

Set-Cookie: ads_time=i%3A2%3B; expires=Thu, 06-Oct-2016 04:13:46 GMT; path=/; domain=.yeucahat.com


markdown:
YÊUCAHÁT
•
MUSIC
Tên bài hát
Ca sĩ
Sáng tác
Lời bài hát
Trang chủ Music
->
Nhạc Việt Nam
->
Đêm Cô Đơn
TẶNG NHẠC
Người gởi:
Người nhận:
Thông điệp:
Tùy chọn:
Gởi email cho tôi khi người nhận nghe nhạc
Đêm Cô Đơn lyrics
Đêm Cô Đơn - Tuấn Hưng; Lệ Quyên
Người gởi: caube_vn78
Gởi: 31/12/2008 22:31
Downloads:
7898
Nghe: 255964
Thêm Đêm Cô Đơn vào danh mục yêu thích
Xem cảm nhận (4)
Upload
Ghi chú:
Nếu không nghe được bài
Đêm Cô Đơn
do ca sĩ
Tuấn Hưng; Lệ Quyên
trình bày, bạn vui lòng cài đặt
Window Media Player 10
. Bạn được phép nghe trực tuyến bài hát
Đêm Cô Đơn
, download
Đêm Cô Đơn
về máy và xem lyrics
Đêm Cô Đơn
do thành viên caube_vn78 chia sẻ hoàn toàn miễn phí.
TAGS:
Đêm
,
Cô
,
Đơn
Dem Co Don - Tuan Hung; Le Quyen
Bookmarks:
Đêm Cô Đơn
Ca sĩ:
Tuấn Hưng
;
Lệ Quyên
Sáng tác:
Trung Kiên
1. Em, giờ phút đêm nay đang ở đâu
Hay bước chân chung vui cùng ai
Lặng lẽ ra đi không một lời
Để lại đây bao nỗi cô đơn.
Em, dù bấy lâu ta luôn gần nhau
Nhưng trái tim kia không hề yêu
Giờ mình anh lang thang dưới ánh trăng khuya
Con tim buốt giá quạnh hiu.
[ĐK:]
Ôi đêm nay với bao kỷ niệm
Bao chơi vơi đắm chìm vô vọng
Khi đau ai có biết lòng ai.
Ôi bao nhiêu ái ân mặn nồng
Giờ này đã trôi đi rất xa
Nhưng mình anh vẫn
Mình anh vẫn thầm chờ mong
Dù đã biết tình chia lìa.
2. Em nào có hay chăng nỗi lòng anh
Khi đã yêu chỉ yêu mình em
Và hiến dâng hết quãng đời này
Thầm cầu mong sẽ mãi bên nhau.
Hỡi em, dù bấy lâu ta luôn gần nhau
Nhưng trái tim kia không hề yêu
Welcome to Yeucahat.com
Giờ mình anh lang thang dưới ánh trăng khuya
Con tim buốt giá quạnh hiu.
[Coda:]
Khi em quay gót ra đi
Còn mình anh cô đơn buồn tênh
Và bao nhiêu mong ước trao nhau
Giờ tan theo mây bay
Lệ rơi xé nát cõi lòng anh.
Đêm Cô Đơn - Tuấn Hưng; Lệ Quyên
Cùng chuyên mục
1
Tình Yêu Chắp Cánh
Nhạc Việt Nam
Phương Vy
2
Chỉ Còn Là Kỷ Niệm
Nhạc Việt Nam
Noo Phước Thịnh
3
Thật Thà Thường Thua Thiệt
Nhạc Việt Nam
Thiên Trường Địa Hải
4
Qua Đêm Nay
Nhạc Việt Nam
Đăng Khôi; Thu Thủy
5
Hang Bethlehem Băng Giá
Nhạc Việt Nam
AC&M
6
Thiên Đưởng Tìm Đâu
Nhạc Việt Nam
Anh Tuấn
7
Nhạt Phai
Nhạc Việt Nam
Anh Tuấn
8
Còn Thương Rau Đắng Mọc Sau Hè (Remix)
Nhạc Việt Nam
Anh Tuấn
9
Thiên Thần Bé Nhỏ
Nhạc Việt Nam
Anh Tuấn; Nhật Đăng
10
Oan Hồn
Nhạc Việt Nam
Xuân Hạ; Huyền Thoại
11
Bến Xe Buýt
Nhạc Việt Nam
Huyền Thoại
12
Cánh Cửa Mùa Xuân
Nhạc Việt Nam
Nguyễn Ngọc Anh
13
Con Trai Miền Tây
Nhạc Việt Nam
Sơn Ca
14
Ngày Buồn Nhất
Nhạc Việt Nam
Bảo Thy
15
Khi Ta Yêu Nhau (Demo)
Nhạc Việt Nam
Đan Trường; Hồ Ngọc Hà
Xem thêm...
Bài hát liên quan
1
Đêm Cô Đơn
Nhạc Việt Nam
Phương Linh
2
Đêm Cô Đơn
Nhạc Việt Nam
Bảo Thy; Bùi Anh Tuấn
3
Đêm Cô Đơn
Nhạc Việt Nam
Cẩm Ly; Vân Quang Long
4
Đêm Cô Đơn
Nhạc Việt Nam
Đan Trường; Cẩm Ly
5
Đêm Cô Đơn
Nhạc Việt Nam
Thùy Chi; Minh Đức
6
Đêm Cô Đơn
Nhạc ca sĩ mới
Trung Quân Idol
7
Đêm Cô Đơn
Nhạc Việt Nam
The Men; Hương Tràm
8
Đêm Cô Đơn
Nhạc Việt Nam
Lam Trường; Lê Hiếu
9
Đêm Cô Đơn
Nhạc ca sĩ mới
songohan; Bạn
10
Đêm Cô Đơn
Nhạc ca sĩ mới
duydoanI2; KimSongHuong
11
Đêm Cô Đơn
Nhạc ca sĩ mới
somethings_happens; Duy Nguyễn
12
Như Giấc Chiêm Bao
Nhạc Việt Nam
Tuấn Hưng; Lệ Quyên
13
Nơi Thời Gian Ngừng Lại
Nhạc Việt Nam
Tuấn Hưng; Lệ Quyên
14
Giáng Sinh Và Nỗi Cô Đơn
Nhạc Việt Nam
Tuấn Hưng
15
Cô Đơn Trong Đêm Lạnh
Nhạc ca sĩ mới
Trần Tuấn Lương
Xem thêm...
Cùng ca sĩ
1
Nếu Em Được Chọn Lựa
Nhạc Việt Nam
Lệ Quyên
2
Sầu Tím Thiệp Hồng
Nhạc Việt Nam
Lệ Quyên; Quang Lê
3
Nắm Lấy Tay Anh
Nhạc Việt Nam
Tuấn Hưng
4
Liên Khúc Nhạc Trẻ Remix 2013
Nhạc Việt Nam
Minh Vương; Hồ Quang Hiếu; Khắc Việt; Tuấn Hưng; Anh Khang; Cao Thái Sơn; Trí Hải; Khang Duy
5
Anh Nhớ Em
Nhạc Việt Nam
Tuấn Hưng
6
Tìm Lại Bầu Trời
Nhạc Việt Nam
Tuấn Hưng
7
Tha Thứ Lỗi Lầm
Nhạc Việt Nam
Tuấn Hưng
8
Tình Lỡ
Nhạc Việt Nam
Lệ Quyên
9
Hãy Trả Lời Em
Nhạc Việt Nam
Lệ Quyên
10
Hối Hận Trong Anh
Nhạc Việt Nam
Tuấn Hưng
11
Sẽ Không Còn Nữa
Nhạc Việt Nam
Tuấn Hưng
12
Để Nhớ Một Thời Ta Đã Yêu
Nhạc Việt Nam
Lệ Quyên
13
Độc Thoại
Nhạc Việt Nam
Tuấn Hưng
14
Con Tim Dại Khờ
Nhạc Việt Nam
Lệ Quyên
15
Ta Đã Từng Yêu
Nhạc Việt Nam
Lệ Quyên
Xem thêm...
Cảm nhận: Đêm Cô Đơn - Tuấn Hưng; Lệ Quyên
Trang chủ music
Nhạc HoT hôm nay
Nhạc HoT tuần này
Nhạc HoT tháng 10
Nhạc HoT năm 2014
Nhạc ca sĩ mới
Nhạc Việt Nam
Nhạc hải ngoại
Nhạc Anh - Mỹ
Nhạc nước khác
Nhạc phim, game
Nhạc học sinh
Nhạc lễ, tết
Nhạc không lời, beat
Nhạc chuông điện thoại
Nhạc Flash
Video Clip nhạc Việt Nam
Video Clip nhạc Anh - Mỹ
Video Clip nhạc nước khác
Bài hát yêu thích (0)
Được yêu thích
1
Dù Không Là Định Mệnh
Nhạc Việt Nam
Minh Vương
2
Không Đẹp Mà Độc (Remix)
Nhạc Việt Nam
Hồ Việt Trung
3
Chỉ Là Anh Đang Mơ
Nhạc Việt Nam
Hồ Quang Hiếu
4
Hãy Cho Anh Cơ Hội Sửa Sai
Nhạc Việt Nam
Châu Khải Phong; Liêu Ngọc Lan
5
Âm Thầm Bên Em
Nhạc Việt Nam
Sơn Tùng M-TP
6
Em Của Quá Khứ
Nhạc Việt Nam
Nguyễn Đình Vũ
7
Làm Vợ Anh Nhé
Nhạc Việt Nam
Chi Dân
8
Yêu Từ Xa
Nhạc Việt Nam
Hồ Việt Trung
9
Sau Lưng Anh Sẽ Là
Nhạc Việt Nam
Only C; Binz
10
Chưa Bao Giờ
Nhạc Việt Nam
Trung Quân Idol
11
Em Của Quá Khứ
Nhạc Việt Nam
Huy Nam
12
Anh Vẫn Yêu Em Như Ngày Đầu Tiên
Nhạc Việt Nam
Cao Thái Sơn
13
Tình Đơn Phương (Remix)
Nhạc Việt Nam
Nguyên Khôi
14
Dưới Những Cơn Mưa
Nhạc Việt Nam
Mr Siro
15
Tội Lỗi
Nhạc Việt Nam
Hồ Ngọc Hà
Nghe toàn bộ playlist
Powered by
tuantrinh
© 2007-2008 | Bây giờ là 07/10/2015 11:16 | Múi giờ = [GMT+7]
Máy chủ được đặt tại
Viettel IDC
Page generation time: 0.0554s - GZIP enabled - Debug on |
Phong thu am
|
studio

Set-Cookie: ads_time=i%3A2%3B; expires=Thu, 06-Oct-2016 04:16:20 GMT; path=/; domain=.yeucahat.com


markdown:
# Những màn bắn pháo hoa ấn tượng đón năm 2011
## Những màn bắn pháo hoa không thể thiếu trong thời khắc chào đón năm mới và diễn ra ngoạn mục tại các thành phố Sydney, Hong Kong, London.
>>
[Pháo hoa rực rỡ chào đón năm mới](http://www.zing.vn/news/the-gioi/phao-hoa-ruc-ro-chao-don-nam-moi/a102888.html)
|Thành phố Auckland, New Zealand là thành phố lớn đầu tiên chào đón năm mới 2011.|
|Màn bắn pháo hoa ngoạn mục ở Cầu Cảng Sydney (Australia).|
Màn thả bóng bay trong khoảnh khắc giao thừa chào năm 2011 ở Tokyo.
Pháo hoa rực sáng ở tòa nhà chọc trời Taipei101 tại Đài Bắc, Đài Loan.
Hong Kong đón năm mới 2011 rộn ràng ở Vịnh Victorya.
Không khí đón chào năm mới tại Vòng quay Thiên niên kỷ ở London (Anh).
Người dân Nga hân hoan chào năm mới 2011 ở Quảng trường Đỏ, Moscow.
Bình An
Tổng hợp/Theo Bưu Điện Việt Nam
## Bình luận

Set-Cookie: .ASPXANONYMOUS=Mc4MLx_oW2CACnRmWFJ6XrBDGXeNbYXTQlEr21HTSZQ7KbTqR_Jx5GuyB5Uk7PNnM0yB_nXez9wprgU_cX6bIX-g-vdW-SIi1OokT0Wgk3Nq6FkHZyDp3DqnvLGoBA6ULasRGHlbwrjgXOUKUauAXw2; domain=news.zing.vn; expires=Tue, 15-Dec-2015 14:56:23 GMT; path=/; HttpOnly

X-Cache: MISS from CacheVNG-7


markdown:
Nhạc sĩ: Vĩnh Thuyên Kim
Album:
[Nhạc HOT Tháng 11 (2008)](http://nhac.vui.vn/nhac-hot-thang-11-2008-nhieu-ca-si-a3986p1507.html)
Thể loại:
[Nhạc Hot Nhất](http://nhac.vui.vn/nhac-hot-nhat-c2.html)
Lượt nghe: 157,317
|
|![]()
|
|
Mùi Nước Hoa Lạ
Mùi nước hoa kia là sao, hãy nói ra thật đi.
## Lời bài hát: Mùi Nước Hoa Lạ - Vĩnh Thuyên Kim
Phiên bản 1/1
Người đóng góp: Administrator
Nếu như anh nhận sai và xin lỗi em 1 câu, thì em sẽ nghĩ suy và biết đâu sẽ tha thứ.
Còn không em sẽ mang buồn đau.
Đừng thế em ơi, anh làm sao có thể dối gian tình em.
Mình quen nhau bao lâu, em cũng đã hiểu tình anh.
Tình yêu anh chỉ trao, yêu 1 người là em đó.
Đừng nên vì 1 mùi nước hoa mà mình phải mang giận hờn
Anh đi đâu về mà lại có mùi nước hoa.
Lại là mùi nữ, anh hãy giải thích em nghe.
Chớ có dối lừa em chỉ tin có mình anh.
Dù cho cay đắng em cũng chấp nhận người ơi.
Em cứ nghi ngờ, anh nào có dối lừa đâu.
Thật lòng là anh, chỉ mua nước hoa tặng em.
Mà anh đã thử, để xem hợp với em không.
Chuyện như vậy thôi, sao em cứ hoài nghi anh.

Content-Type: text/html; charset=Utf-8

Cache-Control: no-store, no-cache, must-revalidate, post-check=0, pre-check=0

X-Cache: QuickCache vv2.1.1rc1 - file

X-CacheDebug-1: Cache scriptkey is set to /index.php

X-CacheDebug-2: Cache varkey is set to GET=a:2:{s:13:"SERVER_REGION";s:2:"US";s:7:"web_url";s:57:"mui-nuoc-hoa-la-mp3-vinh-thuyen-kim-m73079c2p79a3986.html";}

X-CacheDebug-3: Cachekey is set to 26830c77e92242ffe16e30e7b003c202

X-CacheDebug-4: Cachedata for 26830c77e92242ffe16e30e7b003c202 found, data restored

Vary: Accept-Encoding,User-Agent


markdown:
NHẠC VIỆT
Trang Chủ
Nhạc cách mạng
Nhạc quê hương
Nhạc thiếu nhi
Nhạc Trẻ
Nhạc Vàng
Nhạc Dance
Album nhạc
CÁC THỂ LOẠI NHẠC
Nhạc cách mạng
Nhạc quê hương
Quan Họ Bắc Ninh
Nhạc thiếu nhi
Nhạc Trẻ
Nhạc Vàng
Nhạc Rock Việt
Nhạc Dance
Album nhạc
Nhạc Rap Việt
Nhạc Trịnh
Nhạc Hải Ngoại
Cải Lương
Nhạc Audition
Nhạc Trữ Tình
Nhạc Quốc Tế
Nhạc Hip Hop
Nhạc chế
Nhạc Không Lời
Nhạc Giáng Sinh
Nhạc Phim
Nhạc Tổng Hợp
Nhạc Hải Ngoại
Đừng Xa Em Đêm Nay (Khánh Hà)
Đức Huy
Các bạn đang nghe ca khúc:
Đừng Xa Em Đêm Nay
- Ca sĩ:
Khánh Hà
Chúc các bạn có nhũng giây phút thật thoải mãi!
Download song!
Lời bài hát
Đừng xa em đêm nay khi bóng trăng qua hàng cây
Đừng xa em đêm nay đêm rất dài
Vòng tay em cô đơn đêm khuya vắng nghe buồn hơn
Còn tim em khát khao yêu thương.
Đừng xa em đêm nay hãy nói anh sẽ ở đây
Đừng để em một mình nơi chốn này
Hãy ôm em trong tay cho em biết anh cần em
Và hãy nói anh vẫn yêu em.
Giọt nước mắt nào đổ trong bóng tối
Khi nằm lắng nghe tiếng đêm, lắng nghe tiếng đêm
Nghe nhịp đập con tim, ru em giấc ngủ yên.
Đời em vắng lạnh và anh đã đến như ngọn nến trong bóng đêm,
Nến trong bóng đêm soi vào tim em
Những xao xuyến đã ngủ quên.
Đừng xa em đêm nay khu phố quen đã ngủ say
Đừng xa em đêm nay đêm rất dài
Hãy yêu em đêm nay cho quên hết đi ngày mai
Đừng xa em, đừng xa em đêm nay.
Hãy ôm em trong tay cho em biết anh cần em
Và hãy nói anh vẫn yêu em...
Hãy yêu em đêm nay cho quên hết đi ngày mai
Đừng xa em, đừng xa em đêm nay...
Loi bai hat dung Xa Em dem Nay Khanh Ha MP3
dung xa em dem nay khi bong trang qua hang cay
dung xa em dem nay dem rat dai
Vong tay em co don dem khuya vang nghe buon hon
Con tim em khat khao yeu thuong.
dung xa em dem nay hay noi anh se o day
dung de em mot minh noi chon nay
Hay om em trong tay cho em biet anh can em
Va hay noi anh van yeu em.
Giot nuoc mat nao do trong bong toi
Khi nam lang nghe tieng dem, lang nghe tieng dem
Nghe nhip dap con tim, ru em giac ngu yen.
doi em vang lanh va anh da den nhu ngon nen trong bong dem,
Nen trong bong dem soi vao tim em
Nhung xao xuyen da ngu quen.
dung xa em dem nay khu pho quen da ngu say
dung xa em dem nay dem rat dai
Hay yeu em dem nay cho quen het di ngay mai
dung xa em, dung xa em dem nay.
Hay om em trong tay cho em biet anh can em
Va hay noi anh van yeu em...
Hay yeu em dem nay cho quen het di ngay mai
dung xa em, dung xa em dem nay...
>>Xem toàn bộ lời bài hát
Các ca khúc khác
Căn Nhà Màu Tím (Mp3)
Đan Nguyên
Người Tình Trăm Năm
Lâm Nhật Tiến
Xa Vắng
Thanh Tuyền
Thói Đời (Mp3)
Trường Vũ
Nhẫn Cỏ Cho Em
Trường Vũ
Mười Năm Đợi Chờ
Mạnh Quỳnh
Ngày Đã Đơm Bông (Mp3)
Tâm Đoan
Nụ Hồng Mong Manh (Mp3)
Như Quỳnh
Hạnh Phúc Đơn Sơ 2
Mạnh Quỳnh
Liên Khúc Chuyện Tình Không Dĩ Vãng
Hương Lan
Liên Khúc Chuyện Hoa Sim 3
Tuấn Vũ
Liên Khúc Yêu Mãi Ngàn Năm (Nguyễn Thắng & Lương Tùng Quang & Bằng Kiều & Don Hồ & Nh
Nhiều Ca Sĩ
Con Thương Rau Đắng Mọc Sau Hè (Mp3)
Như Quỳnh-Mạnh Quỳnh
Chờ Người
Như Quỳnh
Đêm Cuối
Ngọc Sơn
Chuyện Làm Dâu (Mp3)
Phi Nhung
Người Tình Mùa Đông (Mp3)
Như Quỳnh
Lk : Dấu Chân Kỷ Niệm (Tuấn Vũ - Sơn Tuyền Thanh Tuyền)
Tuấn Vũ
Say
Gia Huy
Liên Khúc Trong Tầm Mắt Đợi (Mp3)
Như Quỳnh-Mạnh Quỳnh
Hot Music
Niệm Khúc Cuối (Mp3)
Anh Thì Không
Trái Tim Bên Lề
Đừng Xa Em Nhé
Chỉ Có Bạn Bè Thôi (Mp3)
Hát Nữa Đi Em (Mp3)
Liên Khúc Nghèo (Tâm Đoan & Phương Diễm Hạnh)
Tình Anh Bán Chiếu (Kim Tử Long)
Rồi Anh Cũng Ra Đi (Mp3)
Người Tình Mùa Đông
Thành Phố Buồn
Được xem nhiều
Hãy Trả Lời Em - Lệ Quyên
Doi mat nguoi xua Ngan Giang - - Quang Le
Hay Tra Loi Em - Le Quyen - Le Quyen
Chào Ngày Mới
Lien khuc nhac song Ha tay 14 - - Long Nhật
Bài Tập Buổi Sáng
Con Rong chau Tien - Xuan mai
Đêm Vũ Trường
Đi Cấy (Chế)
LK Ba Quan Mời trầu - Dân ca quan họ Bắc Ninh
Lá thư gửi thầy beat - Đông Nhi
Trang chủ
Nhạc cách mạng
Nhạc quê hương
Nhạc thiếu nhi
Nhạc Trẻ
Nhạc Vàng
Nhạc Dance
Album nhạc
Liên Hệ
Trang chủ
›
Nhạc Hải Ngoại
›
Nghe nhạc online.
Điện thoại:0983.387.597 - 0987.387.597
Email:
bestvietnam@gmail.com
.
Nhạc cách mạng
,
Nhạc quê hương
,
Quan Họ Bắc Ninh
,
Nhạc thiếu nhi
,
Nhạc Trẻ
,
Nhạc Vàng
,
Nhạc Rock Việt
,
Nhạc Dance
,
Album nhạc
,
Nhạc Rap Việt
,
Nhạc Trịnh
,
Nhạc Hải Ngoại
,
Cải Lương
,
Nhạc Audition
,
Nhạc Trữ Tình
,
Nhạc Quốc Tế
,
Nhạc Hip Hop
,
Nhạc chế
,
Nhạc Không Lời
,
Nhạc Giáng Sinh
,
Nhạc Phim
,
Nhạc Tổng Hợp
,

Content-Type: text/html


markdown:
01/06/2012 22:36
HLV Calisto cho biết ngay trước thời điểm diễn ra VCK Euro, ông nhận được nhiều lời mời tham dự bình luận cho một số đài truyền hình ở BĐN cũng như từ báo chí Việt Nam. Tuy nhiên, tháng 6 là dịp hiếm hoi ông cùng gia đình, bạn bè có thời gian đi du lịch, nghỉ ngơi nên buộc lòng ông phải từ chối: “Gia đình tôi chắc chắn sẽ đi nghỉ mát nhưng hiện tại chưa xác định được chính xác điểm sẽ đến du lịch nên tôi rất ngại lời mời làm bình luận viên”. Dù vậy, sau một thời gian thuyết phục, HLV Calisto đã nhận lời cộng tác với Báo Người Lao Động, đặc biệt, ông sẽ có nhiều bài viết về bảng B, bảng đấu được mệnh danh là “tử thần” ở VCK Euro 2012 với Đức, Hà Lan, Đan Mạch và đặc biệt là đội bóng quê hương của ông.
Sở hữu thành phần lực lượng đang bước vào độ chín muồi nhất sự nghiệp như siêu sao đang khoác áo Real Madrid Cristiano Ronaldo, chuyên gia chạy cánh Nani (M.U), trung vệ thép Pepe (Real Madrid) hay nhà tân vô địch Champions League Raul Meireles (Chelsea)..., BĐN được xem là ứng viên hàng đầu cho ngôi vô địch châu Âu. Theo HLV Calisto, dù ở bảng đấu nào thì BĐN cũng được các đối thủ nể trọng. Tuy nhiên, đội bóng của HLV Paulo Bento có tiến xa hay không sẽ phụ thuộc rất nhiều vào trận đấu mở màn gặp đương kim á quân Đức vào ngày 9-6 tới.
Tổng biên tập: Đỗ Danh Phương - Giấy phép số 1872/GP- BTTTT cấp ngày 9 tháng 10 năm 2012 của Bộ Thông tin và Truyền thông
Địa chỉ: 127 Võ Văn Tần, Phường 6, Quận 3 - TPHCM, Điện thoại: 84-8-3930.6262 / 3930.3270, Fax: 84-8-3930.4707, Email: toasoan@nld.com.vn
Bản quyền thuộc về Báo Người Lao Động ©2001-2014
Ghi rõ nguồn www.nld.com.vn khi sử dụng lại thông tin từ website này
Hotline: 0926 864 344
Email: doanhnghiep@admicro.vn
Hỗ trợ & CSKH : Ms. Thơm - Mobile: 01268 269 779


markdown:
Tổng Hợp - Điểm qua 10 diễn viên JAV nổi tiếng và xinh đẹp nhất Nhật, với ngoại hình dễ Thương, đáng yêu, gợi cảm, sex jav mới...
Nội Dung Phim Naruto Phần 2 - VietSub - Lồng Tiếng - Tập Cuối - Trọn Bộ. Trong cùng phần này, ba ninja được biết đến với cái tên Chị...
Phim chiếu rạp Kỳ Nghỉ Bá Đạo Và rồi thì muôn vàn tình huống dở khóc dở cười xảy ra, liệu những nhiều bất trắc đó có ngăn...
Nội dung Phim Khách Sạn Huyền Bí 2 2015 Thuyết Minh Tiếp nối sự thành công của phần 1 ra mắt năm 2012, Hotel Transylvania 2 . Mới đây,...
Phim Bộ Trung Quốc Mới 2015 | Lang Nha Bảng với diễn viên Lưu Đào người có vể đẹp có thể nói nghiêng nước ngiêng thành, mỹ nhân...
Monster Hunt 2015 PhimTruy Lung Quai Yeuphát sốt tại các nước được chiếu rạp, và Việt Nam cũng thế.Với nhân vậtThiên Ấm vốn là một...
Gấu Ted 2 2015 Phim Chú Gấu Ted 2 2015 kể về một cậu bé tên John, lúc 6 tuổi đã ước vào sinh nhật 6 tuổi của mình rằng, con gấu bông...

Set-Cookie: user_level=deleted; expires=Thu, 01-Jan-1970 00:00:01 GMT


markdown:
- Tổng Hợp Doraemon Phim Ngắn4.14.1/5 từ 15lần
- Tổng Hợp Doraemon Phim Ngắn
Doremon Phim Ngan
- Năm sản xuất:
[2012](danh-sach/phim-2012/)
- Thời lượng:
- Đang cập nhật
- Dịch:
- Lá»“ng Tiáº¿ng
- Thể loại:
[Phim Hoạt Hình](the-loai/phim-hoat-hinh/),
- Quốc gia:
[Nhật Bản](quoc-gia/phim-nhat-ban/)
- Sản xuất:
- Đang cập nhật
- Đạo diễn:
- Mitsuo Kaminashi
- Diễn viên:
- Đang cập nhật
[Xem Phim](phim-tong-hop-doraemon-phim-ngan/xem-phim/)
Thông tin phim
[phim](http://phimnet.net/) **Thêm vào đó tuy được coi là chú mèo máy thông minh (tên đầy đủ của Đôrêmon phát hành lần đầu ở** [Tổng Hợp Doraemon Phim Ngắn](http://phimnet.net/phim-tong-hop-doraemon-phim-ngan/) [Việt Nam](http://phimnet.net/quoc-gia/phim-viet-nam/)là Đôrêmon - Chú mèo máy thông minh) song Đôrêmon thường xuyên bị Nôbita cầu cứu, rồi khi gặp phải tình huống khẩn cấp chú mèo luôn luống cuống rút nhầm bảo bối. **Doremon Phim Ngan**Nhưng với cái túi thần kì chứa các bảo bối của thế kỉ 22 và nhất là lòng dũng cảm, quý mến bạn bè (giống như tất cả các nhân vật chính khác), Đôrêmon vẫn là vị cứu tinh cho Nôbita, thậm chí cho cả nhân loại lúc hiểm nguy, và ý nghĩa hơn, là "ông bụt" thời hiện đại, khuyến khích độc giả nhỏ tuổi biết ước mơ và thích ước mơ. Hình thể của Đôrêmon ở những tập đầu hơi to, mập mạp một chút. Ở những tập sau, hình thể của Đôrêmon đã được sửa lại cho cân đối hơn. **Nôbita**
Cậu học sinh lớp bốn và là con một trong nhà. Có rất nhiều tính xấu như:ham ngủ ngày, học dốt, chơi
[thể thao](http://phimnet.net/the-loai/phim-the-thao/) dở ẹc, lười làm việc nhà,. Cậu rất giỏi bắn súng, đấu kiếm và rất sáng tạo trong trò chơi dây, nhưng việc mà cậu giỏi nhất là ngủ (cậu có thể ngủ bất cứ lúc nào và bất cứ nơi đâu) . Cậu là một người rất dũng cảm trong mọi khó khăn. Chính cậu là người đáng tin cậy nhất trong các cuộc [phiêu lưu](http://phimnet.net/the-loai/phim-phieu-luu/) (vì luôn trở thành người hùng bất đắc dĩ). **Xuka**
Bạn cùng lớp với Nôbita và sau này trở thành vợ Nôbita. Xuka là con ngoan, trò giỏi, thích chơi violon dù chơi rất tệ, ghét piano nhưng lại bị mẹ bắt học, thích ăn khoai lang nướng và đặc điểm tiêu biểu nhất là thích tắm. Cô rất chăm học và chơi
[thể thao](http://phimnet.net/the-loai/phim-the-thao/) cũng rất giỏi. Chơi thân với cô là Đêkhi, một cậu bạn học cũng rất giỏi và sức học tập luôn đứng đầu lớp. Tính Xuka tuy dễ thương nhưng nhiều lúc cũng khá mạnh mẽ. Xuka luôn luôn bênh vực Nôbita và nhắc nhở cậu rằng phải thật cứng cỏi thì mới xứng mặt nam nhi. Xuka cũng có lúc mượn bảo bối của Đôrêmon nhưng để làm những việc tốt cho mình và mọi người. **Chaien**
Bạn cùng lớp, người hay bắt nạt Nôbita. Chaien là một cậu bé to béo, rất có năng khiếu học võ, tính tình thích gây gổ, lấy đồ vật của người khác và luôn tự hào về giọng hát kinh khủng của mình. Tuy hay bắt nạt bạn bè nhưng Chaien rất yêu thương em gái mình là Chaikô và trong những tình huống nguy hiểm, cậu luôn là người bình tĩnh và đáng tin cậy nhất. Tuy nhiên, cậu là người sẵn sàng hi sinh vì bạn bè
**Xêkô**
Xem phim
**Tổng Hợp Doraemon Phim Ngắn**, **phim tong hop doraemon phim ngan**, phim **Doremon Phim Ngan**, *2012*, *Nhật Bản*, full hd, vietsub, thuyết minh, thuyet minh, lồng tiếng, long tieng viet, tải phim, download phim, các diễn viên trong phim: Đang cập nhật, đạo diễn phim: Mitsuo Kaminashi , watch, film, movie, engsub, **xem phim Tổng Hợp Doraemon Phim Ngắn** Full HD Thuyết Minh Lồng Tiếng Việt Sub Vietsub.
Quảng Văn Cáo
Phim Bộ Được Quan Tâm
Người Tình Kim Cương
Diamond Lover
Trung Quốc
2015
### Người Tình Kim Cương - Diamond Lover - 2015Thể loại: Phim Tâm Lý, Phim Tình Cảm, Phim Bộ Trung Quốc,Quốc gia: Trung QuốcDiễn viên: Đường Yên, Bi Rain, La Tấn, Địch Lệ Nhiệt Ba, Diêu Dịch Thần, Phó Phương Tuấn, Vương Nghệ Bác, Trương VănDịch: VietSubNội dung: Tiêu Lượng (Bi Rain) xuất thân từ một gia đình giàu có, với tư chất thông minh, dù còn rất trẻ nhưng anh đã trở thành chủ tịch của một tập đoàn đá quý. Việc...
Quốc Hội
Assembly
Hàn Quốc
2015
### Quốc Hội - Assembly - 2015Thể loại: Phim Tình Cảm, Phim Bộ Hàn Quốc,Quốc gia: Hàn QuốcDiễn viên: Jung Jae Young, Song Yoon Ah, Taecyeon, Jang Hyun Sung, Park Young Kyu, Kim Seo HyungDịch: VietSubNội dung: Quốc Hội 2015kể về một câu chuyện có thật với sự khắc họa về tình hình chính trị cùng những biến cố diễn ra trong Quốc Hội Hàn Quốc. Bộ phim dự kiến...
Thư Sinh Bóng Đêm
Scholar Who Walks The Night
Hàn Quốc
2015
### Thư Sinh Bóng Đêm - Scholar Who Walks The Night - 2015Thể loại: Phim Cổ Trang, Phim Tình Cảm, Phim Bộ Hàn Quốc,Quốc gia: Hàn QuốcDiễn viên: Lee Jun Ki, Lee Yoo Bi, TVXQ Changmin, Kim So Eun, Lee Soo Hyuk, Jang Hee JinDịch: VietSubNội dung: Jo Yang Seon (Lee Yoo Bi), nàng là một tiểu thư con của gia đình khá giả nhưng không may rơi vào cảnh nghèo khó khi phụ thân bị một viên phán quan vu cho tội phản quốc....
Mặt Nạ
Mask
Hàn Quốc
2015
### Mặt Nạ - Mask - 2015Thể loại: Phim Tâm Lý, Phim Tình Cảm, Phim Bộ Hàn Quốc,Quốc gia: Hàn QuốcDiễn viên: Soo Ae, Joo Ji Hoon, Yun Jung Hoon, Yoo In Young, Infinite HoyaDịch: VietSubNội dung: Mask là bộ phimkể về câu chuyện của một người phụ nữ đã giấu thân phận của mình để làm dâu một gia đinh truyền thống....
Pháp Sư Vô Tâm
The Monster Killer
Trung Quốc
2015
### Pháp Sư Vô Tâm - The Monster Killer - 2015Thể loại: Phim Võ Thuật, Phim Viễn Tưởng, Phim Bộ Trung Quốc,Quốc gia: Trung QuốcDiễn viên: Hàn Đông Quân, Kim Thần, Trần Dao, MikeDịch: VietSubNội dung: Vô Tâm là một người mang trong mình khả năng không già đi, không chết. Không biết mình là ai, đến từ đâu, khả năng kỳ lạ dường như cũng không phải là vinh...
Tiệm Ăn Yêu Thương
I Order You
Hàn Quốc
2015
### Tiệm Ăn Yêu Thương - I Order You - 2015Thể loại: Phim Hài, Phim Tình Cảm, Phim Bộ Hàn Quốc,Quốc gia: Hàn QuốcDiễn viên: Jung Yun Ho, Kim Ga Eun, Jang Sung Jo, Jung Yi RangDịch: VietSubNội dung: Yeo Guk Dae là một đầu bếp tài năng, một người thanh lịch và chu đáo nhưng phải chịu nỗi đau từ vụ ly hôn trong quá khứ. Trái tim anh sau đó đã được chữa...
Thiếu Nữ Toàn Phong
The Whirlwind Girl
Trung Quốc
2015
### Thiếu Nữ Toàn Phong - The Whirlwind Girl - 2015Thể loại: Phim Võ Thuật, Phim Tâm Lý, Phim Bộ Trung Quốc,Quốc gia: Trung QuốcDiễn viên: Dương Dương, Trần Tường, Hồ Băng Khanh, Bạch Kính Đình, Đàm Tùng Vận, Ngô LỗiDịch: VietSubNội dung: Nổi tiếng trong thời gian gần đây, nam diễn viên trẻ Dương Dương dự kiến sẽ tiếp tục đốn tim fan với dự án truyền hình Thiếu Nữ Toàn Phong chuyển thể từ...
Ẩn Danh
Hidden Identity
Hàn Quốc
2015
### Ẩn Danh - Hidden Identity - 2015Thể loại: Phim Hình Sự, Phim Hành Động, Phim Bộ Hàn Quốc,Quốc gia: Hàn QuốcDiễn viên: Kim Bum, Yoon So Yi, Park Sung WoongDịch: VietSubNội dung: Bộ phim này nói về Đội Điều tra hình sự 5, một đơn vị cảnh sát được thành lập nhầm bẻ cong những giới hạn của luật pháp để chiến đấu với những tên tội phạm. Những nhân vật trong phim sẽ giả danh làm n...
Xã Hội Thượng Lưu
High Society
Hàn Quốc
2015
### Xã Hội Thượng Lưu - High Society - 2015Thể loại: Phim Tâm Lý, Phim Tình Cảm, Phim Bộ Hàn Quốc,Quốc gia: Hàn QuốcDiễn viên: Lim Ji Yeon, Park Hyung Shik, Sung Joon, UEEDịch: VietSubNội dung: Xã Hội Thượng Lưu: Khi con người ta có được tất cả tiền bạc, địa vị, sắc đẹp thì thứ người ta tìm kiếm đó chính là tình yêu. Nghe có vẻ là đơn giản nhưng khi...
Lực Lượng Đặc Cảnh
Swat Team
Trung Quốc
2015
### Lực Lượng Đặc Cảnh - Swat Team - 2015Thể loại: Phim Hành Động, Phim Bộ Trung Quốc,Quốc gia: Trung QuốcDiễn viên: An Nhã Bình, Nhậm Thiên Dã, Từ Hồng HạoDịch: Lồng TiếngNội dung: Phim Lực Lượng Đặc Cảnh là bộ phim hình sự của trung quốc sản xuất mang tính chất hình sự chống khủng bố bảo vệ an ninh trật tự cho nhân dân, câu chuyện bộ p...
Hoa Lưỡng Sinh
Twice Blooms The Flower
Trung Quốc
2015
### Hoa Lưỡng Sinh - Twice Blooms The Flower - 2015Thể loại: Phim Tình Cảm, Phim Bộ Trung Quốc,Quốc gia: Trung QuốcDiễn viên: Lưu Khải Uy, Vương Lệ KhônDịch: VietSubNội dung: ''Đóa Hoa Lưỡng Sinh'' được chuyển thể từ tiểu thuyết ''Năm Tháng Là Đóa Hoa Hai Lần Nở'' của Đường Thất Công Tử.Phim kể về chuyện tình giữa Nhan Tống và Tần...
Nhớ Em 2015
Remember You
Hàn Quốc
2015
### Nhớ Em 2015 - Remember You - 2015Thể loại: Phim Kinh Dị, Phim Tâm Lý, Phim Tình Cảm, Phim Bộ Hàn Quốc,Quốc gia: Hàn QuốcDiễn viên: Jang Na Ra, Kim Jae Young, Lee Chun Hee, Seo In GukDịch: Vietsub, Thuyết MinhNội dung: Nhớ Em |2015: Lee Hyun là một chàng trai tư vấn tâm lý học tội phạm, từng làm việc ở Mỹ nhưng anh quyết định về nước để làm việc cho một đội cảnh sát. Là một...
"Hoa Thiên Cốt
The Journey Of Flower
Trung Quốc
2015
### Hoa Thiên Cốt - The Journey Of Flower - 2015Thể loại: Phim Tình Cảm, Phim Bộ Trung Quốc,Quốc gia: Trung QuốcDiễn viên: Hoắc Kiến Hoa, Triệu Lệ DĩnhDịch: VietSubNội dung: Tiểu thuyết nổi tiếng Hoa Thiên Cốt của Fresh Quả Quả đã được chuyển thể thành phim truyền hình cùng tên, đã chính thức khai máy tại Quảng Tây vào ngày 06-05...
Mặt Nạ Công Tố Viên
Masked Prosecutor
Hàn Quốc
2015
### Mặt Nạ Công Tố Viên - Masked Prosecutor - 2015Thể loại: Phim Hình Sự, Phim Tâm Lý, Phim Bộ Hàn Quốc,Quốc gia: Hàn QuốcDiễn viên: Hwang Sun Hee, Jeon Kwang-Leol, Joo Sang Wook, Kim Sun-A, Uhm Ki JoonDịch: VietSubNội dung: Mặt Nạ Công Tố Viên là bộ phimnói về Ha Dae Cheol anh là 1 công tố viên của hàn quốc , 1 công tố viên giỏi luon vì chính nghĩa, trừ gian , bắt những kẻ xấu vô...
Vẫn Cứ Thích Em
Destined To Love You
Trung Quốc
2015
### Vẫn Cứ Thích Em - Destined To Love You - 2015Thể loại: Phim Hành Động, Phim Tâm Lý, Phim Bộ Trung Quốc,Quốc gia: Trung QuốcDiễn viên: Trần Kiều Ân, Giả Nãi Lượng, Huỳnh Tông TrạchDịch: VietSubNội dung: Vẫn Cứ Thích Em (tựa tiếng Anh: Destined To Love You) do hãng chế tác Chiết Giang Mộng Ảo Tinh Sinh Viên đầu tư sản xuất, nhà văn Đồng Hoa chấp bút biên kịch. Tác...
Yêu Anh Hơn Cả Murphy
Murphy's Law Of Love
Đài Loan
2015
### Yêu Anh Hơn Cả Murphy - Murphy's Law Of Love - 2015Thể loại: Phim Tình Cảm, Phim Bộ Đài Loan,Quốc gia: Đài LoanDiễn viên: Đường Vũ Triết, Lý Giai Dĩnh, Cao Vũ TrânDịch: VietSubNội dung: Không có vấn đề hẹn hò nào mà cố vấn tình yêu Quan Hiểu Đồng (Ivelyn Lee) không thể giải quyết được, dĩ nhiên là ngoại trừ vấn đề của...
Tình Yêu Của Tôi
My Love Eun Dong
Hàn Quốc
2015
### Tình Yêu Của Tôi - My Love Eun Dong - 2015Thể loại: Phim Hài, Phim Tâm Lý, Phim Tình Cảm, Phim Bộ Hàn Quốc,Quốc gia: Hàn QuốcDiễn viên: Joo Jin Mo, Kim Sa Rang, Kim Tae Hoon, Kim Yoo Ri, Kim Yun Seo, Nam Kyoung Eub, Park Min Soo, Kim Yong HeeDịch: VietSubNội dung: Chuyện phimEun Dong, Tình Yêu Của Tôi về một người đàn ông có tất cả, chỉ trừ tình yêu của người con gái mà anh không thể nào quên. Ji Eun Ho (Joo Jin Mo) ở thời...
[Hội Bạn Gái Cũ](phim-hoi-ban-gai-cu/) [Khi Tình Yêu Đến Lần Nữa](phim-khi-tinh-yeu-den-lan-nua/) [Cô Gái Thấy Mùi Hương](phim-co-gai-thay-mui-huong/) [Người Cha Tuyệt Vời](phim-nguoi-cha-tuyet-voi_han-quoc/) [Thiếu Niên Tứ Đại Danh Bổ 2015](phim-thieu-nien-tu-dai-danh-bo-2015/) [Lắng Nghe Hạnh Phúc](phim-lang-nghe-hanh-phuc/) [Cô Dâu 8 Tuổi](phim-co-dau-8-tuoi/) [Vợ Tôi Là Cảnh Sát](phim-vo-toi-la-canh-sat/) [Hồn Yêu - Thái Lan](phim-hon-yeu_thai-lan/) [Mối Tình Kỳ Lạ](phim-moi-tinh-ky-la/) [Sóng Gió Vương Triều](phim-song-gio-vuong-trieu/) [Hôn Nhân Vàng](phim-hon-nhan-vang/) [Bi Tình Song Sinh](phim-bi-tinh-song-sinh/) [Hai Lần Cưới](phim-hai-lan-cuoi/) [Võ Tắc Thiên 2014](phim-vo-tac-thien-2014/) [Vòng Xoáy Thiện Ác](phim-vong-xoay-thien-ac/) [Đảo Hải Tặc](phim-dao-hai-tac_vua-hai-tac_hai-tac-mu-rom/) [Hội Pháp Sư Phần 2](phim-hoi-phap-su-phan-2/) [Naruto Shippuuden](phim-naruto-shippuuden/) [Bạn Trọ Phần 2](phim-ban-tro-phan-2/) [Running Man](phim-running-man/)
TAG CLOUD
[Quá Nhanh Quá Nguy Hiểm](tag/qua-nhanh-qua-nguy-hiem/) [Fast And Furious](tag/fast-and-furious/) [Harry Potter](tag/harry-potter/) [Xã Hội Đen](tag/xa-hoi-den/) [Mafia](tag/mafia/) [Gangster](tag/gangster/) [Găng Tơ](tag/gang-to/) [Halloween](tag/halloween/) [Xác Sống](tag/xac-song/) [The Walking Dead](tag/the-walking-dead/) [Thây Ma](tag/thay-ma/) [Cương Thi](tag/cuong-thi/) [Thiên Sứ Bắt Ma](tag/thien-su-bat-ma/) [Tây Du Ký](tag/tay-du-ky/) [Điệp Viên 007](tag/diep-vien-007/) [Giáng Sinh](tag/giang-sinh/) [Noel](tag/noel/) [Home Alone](tag/home-alone/) [Ở Nhà Một Mình](tag/o-nha-mot-minh/) [Hoàng Phi Hồng](tag/hoang-phi-hong/) [Ngày Xửa Ngày Xưa](tag/ngay-xua-ngay-xua/) [Kỵ Sĩ Không Đầu](tag/ky-si-khong-dau/) [Điệp Viên Chuck](tag/diep-vien-chuck/) [Đặc Vụ Shield](tag/dac-vu-shield/) [Siêu Năng Lực](tag/sieu-nang-luc/) [Mũi Tên Xanh](tag/mui-ten-xanh/) [Báo Thù](tag/bao-thu/) [Nhật Ký Ma Cà Rồng](tag/nhat-ky-ma-ca-rong/) [Vụ Nổ Lớn](tag/vu-no-lon/) [Những Cô Hầu Gái Kiểu Mỹ](tag/nhung-co-hau-gai-kieu-my/) [Trả Đũa](tag/tra-dua/) [Trò Đùa Của Thượng Đế](tag/tro-dua-cua-thuong-de/)
- HD1996
### Đội Bóng Rổ Vui Nhộn - Space Jam - 1996Thể loại: Phim Hài, Phim Hoạt Hình, Phim Phiêu Lưu,Quốc gia: MỹDiễn viên: Michael Jordan, Wayne Knight, Theresa RandleDịch: VietSubNội dung: Bọn thú nhỏ Looney Tunes bị những tên quái vật Nerdlucks ăn hiếp, chúng thách thức lũ to đầu thi bóng rổ. Với sự trợ giúp của Michael Jordan, liệu Looney Tunes có chiến thắng được những tên khổng lồ k...
- HD2010
### Cuộc Phiêu Lưu Của Finn Phần 1 - Adventure Time With Finn & Jake Season 1 - 2010Thể loại: Phim Hài, Phim Hoạt Hình, Phim Phiêu Lưu,Quốc gia: MỹDiễn viên: Jeremy Shada, John DiMaggio, Hynden WalchDịch: VietSubNội dung: Adventure Time là một loạt phimhoạt hình Mỹ được tạo ra bởi Pendleton Ward cho Cartoon Network. Loạt các cuộc phiêu lưu của Finn, một cậu bé con người và người bạn tốt nhất Jake một con chó với sức mạ...
[12/12 tập](phim-tieng-goi-anh-hung/)HD2015
### Tiếng Gọi Anh Hùng - Rokka No Yuusha - 2015Thể loại: Phim Hoạt Hình, Phim Phiêu Lưu,Quốc gia: Nhật BảnDiễn viên: Sōma Saitō, Yoko Hikasa, Aoi YukiDịch: VietSubNội dung: Nội dung anime kể về khi Majin thức dậy từ sâu thẳm của bóng tối, các vị thần của số phận đã chọn sáu người anh hùng và truyền lại cho họ sức mạnh để cứu thế giới. Trong phim Tiếng Gọi Anh Hùng, Rokka...
- HD2005
### Biệt Đội Bồ Câu - Valiant - 2005Thể loại: Phim Hoạt Hình,Quốc gia: MỹDiễn viên: Ewan mcgregor, Tim curry, Jim BroadbentDịch: VietSubNội dung: Valiant kể về cuộc phiêu lưu vui nhộn của chú bồ câu có vóc dáng khiêm tốn tên Valiant. Tuy thường bị trêu chọc về kích thước của mình nhưng Valiant luôn mơ ước được gia nhập vào Lực lượng bồ câu đưa ...
- HD2011
### Thiết Quyền - Cuộc Trả Thù Đẫm Máu Full Hd - Tekken: Blood Vengeance - 2011Thể loại: Phim Hoạt Hình,Quốc gia: MỹDiễn viên: Isshin Chiba,Darren Daniels,Kyle HebertDịch: VietSubNội dung: Tekken: Blood Vengeance là phim hoạt hình 3D chuyển thể từ series game đối kháng cùng tên. Trong phim Thiết Quyền - Cuộc Trả Thù Đẫm Máu Full Hd, Tekken: Blood Vengeance Full Hd Phim lấy bối cảnh quãn...
- HD1982
### Doremon Và Nobita - Pho Tượng Thần Khổng Lồ - Doremon And Nobita: The Haunts Of Evil - 1982Thể loại: Phim Hoạt Hình,Quốc gia: Nhật BảnDiễn viên: Nobuyo Oyama, Noriko Ohara, Michiko Nomura, Kaneta KimotsukiDịch: VietSubNội dung: Nôbita tình cờ gặp một chú chó kì lạ và đặt tên cho nó là Pêkô. Chó chó này đã tìm ra một bức ảnh vệ tinh về một vùng đất bí ẩn ở châu Phi. Cả nhóm Đôrêmon quyết định lên đường khám phá vùng đất ấy. T...
- HD1992
### 7 Viên Ngọc Rồng - Người Máy Số 13 - Dragon Ball Z: Super Android 13 - 1992Thể loại: Phim Hoạt Hình,Quốc gia: Nhật BảnDiễn viên: Sean schemmel, Christopher sabat , stephanie nadolnyDịch: VietSubNội dung: Tên bác học điên Kore đã chế tạo ra người máy Android 16 (King kông), Android 17(Pic) và Android 18 (Poc) nhằm phục vụ âm mưu của mình và hắn đã bị chính các “đứa con” của mình giết chết tại phòng thí...
- HD2013
### Cuộc Nổi Dậy Của Technovore - Iron Man: Rise Of Technovore - 2013Thể loại: Phim Viễn Tưởng, Phim Hoạt Hình,Quốc gia: MỹDiễn viên: Norman Reedus,Matthew Mercer,,Eric-Bauza Eric BauzaDịch: VietSubNội dung: Trong tập phim này, Iron Man sẽ phải chống lại Ezekiel Stane, kẻ có bộ giáp công nghệ sinh học vượt trội so với công nghệ của Iron Man. Kẻ đã gài bẫy làm cho Iron Man phải chịu trách nhiệm về một vụ k...
- HD2013
### Trận Chiến Không Hồi Kết - Superman: Unbound - 2013Thể loại: Phim Hoạt Hình,Quốc gia: MỹDiễn viên: Matt Bomer, Stana Katic, John NobleDịch: VietSubNội dung: Chuyển thể từ bộ 'Superman: Brainiac' (2008) của Geoff Johns. Superman cùng cô em họ Supergirl chiến đấu chống lại kẻ thù nguy hiểm đến từ ngoài vũ trụ là Brainiac. Trong phim Trận Chiến Không Hồi Kết...
- HD2003
### Sinbad - Huyền Thoại 7 Đại Dương - Sinbad Legend Of The Seven Seas - 2003Thể loại: Phim Hoạt Hình,Quốc gia: MỹDiễn viên: Brad pitt, Catherine zeta jones, Joseph fiennesDịch: VietSubNội dung: Sinbad, chàng thuỷ thủ dũng cảm nổi tiếng khắp 7 đại dương giờ đây bị buộc tội ăn cắp một trong những báu vật vô giá của nhân loại là The Book of Peace. Trong phim Sinbad - Huyền Thoại 7 Đại Dương, Si...
- HD2012
### Kho Báu Paititi - Tad, The Lost Explorer - 2012Thể loại: Phim Chiếu Rạp, Phim Hoạt Hình,Quốc gia: MỹDiễn viên: Meritxell Ané, Óscar Barberán, Carles Canut, Fiona Glascott, Adam James, Michelle JennerDịch: VietSubNội dung: Từ thuở thơ ấu, Tad đã mơ ước có những chuyến phiêu lưu đầy nguy hiểm và những khám phá lớn lao, thần tượng của anh là nhà thám hiểm Indiana Jones. Nhưng sự thật thì Tad chỉ là một công nhân xây dựng ...
- HD1998
### Vua Sư Tử 2 - Sự Kiêu Hãnh Của Simba - The Lion King 2 - Simba's Pride 1998 - 1998Thể loại: Phim Hoạt Hình,Quốc gia: MỹDiễn viên: Matthew Broderick, Neve Campbell, Andy DickDịch: VietSubNội dung: Sau khi lên ngôi vua, Simba sinh hạ ra công chúa Kiara, có bản tính tò mò, hiếu động y như cha mình hồi nhỏ. Simba nhờ hai người bạn là Timon và Pumba trông chừng. Một lần Kiara đã lén trốn đi lang th...


markdown:
## xem tai cuczui.com.videos
-
00:33:34
### phim sex. không bao giờ lỗi thời
0 lượt xem2014-12-27T04:19:58.000Z
-
00:33:34
### Phim loan luan xem tai cuczui
0 lượt xem2014-04-07T20:12:12.000Z
-
00:33:34
### Xem tai cuczui
0 lượt xem2014-04-07T03:18:37.000Z
-
00:33:32
### Phim ngắn Đêm tân hôn
0 lượt xem2012-09-03T18:03:33.000Z
-
00:33:34
### Video hài cực vui ♂ Trò chơi cởi đồ tại Nhật Bản ♂ Xem video hài 2014 cười đau bụng
0 lượt xem2014-02-27T03:15:19.000Z
-
00:33:34
### Trích Đoạn | Lớp Học Vui Nhộn 34 | Chế nhạc cực vui
0 lượt xem2014-09-18T09:10:51.000Z
-
00:33:33
### Tôn ngộ không lấy vợ cực hài phiên bản cực bựa - Cười đau bụng Hậu Tây Du Ký Chế ( 2015 Edition )
0 lượt xem2013-12-11T16:11:12.000Z
-
00:33:34
### Phim chồng đi vắng vợ ở nhà ngoại tình - 2014
0 lượt xem2014-03-18T10:20:12.000Z
-
00:33:34
### HÀI Cực Vui: Em Của Ngày Hôm Qua (Full 15 phút) - Trường Giang, Kiều Linh, Quốc Thuận
0 lượt xem2014-08-11T12:46:48.000Z
-
00:33:33
### Chuyện tình loạn luân giữa bố và con gái trên giường
0 lượt xem2013-03-17T09:28:12.000Z
-
00:33:31
### Xem video clip CHO VA GA DA NHAU Video hấp dẫn Clip hot Baamboo com
0 lượt xem2011-05-29T13:21:07.000Z
-
00:33:32
### Video tài liệu 1972 CUỘC SỐNG CỦA THỔ DÂN 4 (Aboriginal Life)
0 lượt xem2012-12-12T14:20:02.000Z
-
00:33:30
### MrPhamminhlinh
0 lượt xem2010-11-06T05:33:05.000Z
-
00:33:31
### Video Clip vui nhon - Cuc zui
0 lượt xem2011-03-18T03:42:17.000Z
-
00:33:27
### hat nhep cuc zui
0 lượt xem2007-11-20T14:09:48.000Z
-
00:33:33
### clip sex hoc sinh viet nam phang nhau trong nha nghi. cuc hay. 2013, 2014. scandan
0 lượt xem2013-07-02T07:07:44.000Z
-
00:33:30
### video cuc vui ve be.flv
0 lượt xem2010-03-21T15:48:48.000Z
-
00:33:32
### vũ khí khiêu gợi 2 - part 1.FLV
0 lượt xem2012-04-16T17:08:05.000Z
-
00:33:33
### Xem phim Mẹ Chồng Nàng Dâu trên TodayTV - VTC7
0 lượt xem2013-05-13T04:00:27.000Z
-
00:33:33
### quan he voi ban gai roi tung len mang
0 lượt xem2013-07-05T14:49:45.000Z
-
00:33:34
### Liveshow Trường Giang, Hoài Linh, Chí Tài in Nhật Bản 2015
0 lượt xem2014-10-28T08:37:36.000Z
-
00:33:33
### Xem Phim Mẹ Kế 1 Jang Dara 1 Tập 3 Server YouTuBe 2001 rijozl
0 lượt xem2013-01-05T01:51:31.000Z
-
00:33:31
### Nếu đánh Việt Nam, Trung Quốc sẽ chỉ no đòn
0 lượt xem2011-12-25T02:21:51.000Z

Server: nginx

Content-Type: text/html; charset=UTF-8

X-Frame-Options: SAMEORIGIN

X-XSS-Protection: 1; mode=block

X-Content-Type-Options: nosniff


markdown: **Tìm hiểu thêm về:** [nói bóng nói gió](/n%C3%B3i+b%C3%B3ng+n%C3%B3i+gi%C3%B3.search), [bị điện giật](/b%E1%BB%8B+%C4%91i%E1%BB%87n+gi%E1%BA%ADt.search), [điện thoại](/%C4%91i%E1%BB%87n+tho%E1%BA%A1i.search), [điện thoại động](/%C4%91i%E1%BB%87n+tho%E1%BA%A1i+%C4%91%E1%BB%99ng.search), [sử dụng điện thoại](/s%E1%BB%AD+d%E1%BB%A5ng+%C4%91i%E1%BB%87n+tho%E1%BA%A1i.search), [của điện thoại động](/c%E1%BB%A7a+%C4%91i%E1%BB%87n+tho%E1%BA%A1i+%C4%91%E1%BB%99ng.search), [điện thoại cầm tay](/%C4%91i%E1%BB%87n+tho%E1%BA%A1i+c%E1%BA%A7m+tay.search), [dụng điện thoại](/d%E1%BB%A5ng+%C4%91i%E1%BB%87n+tho%E1%BA%A1i.search), [sử dụng điện](/s%E1%BB%AD+d%E1%BB%A5ng+%C4%91i%E1%BB%87n.search), [điện thoại cầm](/%C4%91i%E1%BB%87n+tho%E1%BA%A1i+c%E1%BA%A7m.search), [điện thoại động đầu](/%C4%91i%E1%BB%87n+tho%E1%BA%A1i+%C4%91%E1%BB%99ng+%C4%91%E1%BA%A7u.search), [chiếc điện thoại](/chi%E1%BA%BFc+%C4%91i%E1%BB%87n+tho%E1%BA%A1i.search), [mẫu điện thoại động](/m%E1%BA%ABu+%C4%91i%E1%BB%87n+tho%E1%BA%A1i+%C4%91%E1%BB%99ng.search), [không có điện](/kh%C3%B4ng+c%C3%B3+%C4%91i%E1%BB%87n.search), [điện](/%C4%91i%E1%BB%87n.search), [mất điện](/m%E1%BA%A5t+%C4%91i%E1%BB%87n.search), [cắt điện](/c%E1%BA%AFt+%C4%91i%E1%BB%87n.search), [công điện lực hà](/c%C3%B4ng+%C4%91i%E1%BB%87n+l%E1%BB%B1c+h%C3%A0.search), [khi không có điện](/khi+kh%C3%B4ng+c%C3%B3+%C4%91i%E1%BB%87n.search), [có điện](/c%C3%B3+%C4%91i%E1%BB%87n.search), [bình điện](/b%C3%ACnh+%C4%91i%E1%BB%87n.search), [đạp điện](/%C4%91%E1%BA%A1p+%C4%91i%E1%BB%87n.search), [điện tử](/%C4%91i%E1%BB%87n+t%E1%BB%AD.search), [nhận được điện thoại](/nh%E1%BA%ADn+%C4%91%C6%B0%E1%BB%A3c+%C4%91i%E1%BB%87n+tho%E1%BA%A1i.search), [khi gọi điện](/khi+g%E1%BB%8Di+%C4%91i%E1%BB%87n.search), [gọi điện](/g%E1%BB%8Di+%C4%91i%E1%BB%87n.search), [dụng công nghệ điện](/d%E1%BB%A5ng+c%C3%B4ng+ngh%E1%BB%87+%C4%91i%E1%BB%87n.search), [lấy của chị điện](/l%E1%BA%A5y+c%E1%BB%A7a+ch%E1%BB%8B+%C4%91i%E1%BB%87n.search), [con đường lộng gió](/con+%C4%91%C6%B0%E1%BB%9Dng+l%E1%BB%99ng+gi%C3%B3.search), [lén lấy số điện](/l%C3%A9n+l%E1%BA%A5y+s%E1%BB%91+%C4%91i%E1%BB%87n.search), [lấy số điện thoại](/l%E1%BA%A5y+s%E1%BB%91+%C4%91i%E1%BB%87n+tho%E1%BA%A1i.search), [thủy điện](/th%E1%BB%A7y+%C4%91i%E1%BB%87n.search), [hà nội điện thoại](/h%C3%A0+n%E1%BB%99i+%C4%91i%E1%BB%87n+tho%E1%BA%A1i.search), [nội điện thoại (04)](/n%E1%BB%99i+%C4%91i%E1%BB%87n+tho%E1%BA%A1i+%2804%29.search), [của điện thoại](/c%E1%BB%A7a+%C4%91i%E1%BB%87n+tho%E1%BA%A1i.search), [điện biên phủ](/%C4%91i%E1%BB%87n+bi%C3%AAn+ph%E1%BB%A7.search), [điện biên phủ đoạn](/%C4%91i%E1%BB%87n+bi%C3%AAn+ph%E1%BB%A7+%C4%91o%E1%BA%A1n.search), [vinh gọi điện thoại](/vinh+g%E1%BB%8Di+%C4%91i%E1%BB%87n+tho%E1%BA%A1i.search), [đó vinh gọi điện](/%C4%91%C3%B3+vinh+g%E1%BB%8Di+%C4%91i%E1%BB%87n.search), [chiếc điện thoại nokia](/chi%E1%BA%BFc+%C4%91i%E1%BB%87n+tho%E1%BA%A1i+nokia.search), [điện gió](/%C4%91i%E1%BB%87n+gi%C3%B3.search), [chong chóng điện gió](/chong+ch%C3%B3ng+%C4%91i%E1%BB%87n+gi%C3%B3.search), [nhà máy điện gió](/nh%C3%A0+m%C3%A1y+%C4%91i%E1%BB%87n+gi%C3%B3.search), [điện gió ở](/%C4%91i%E1%BB%87n+gi%C3%B3+%E1%BB%9F.search), [điện gió ở thủ](/%C4%91i%E1%BB%87n+gi%C3%B3+%E1%BB%9F+th%E1%BB%A7.search), [máy điện gió ở](/m%C3%A1y+%C4%91i%E1%BB%87n+gi%C3%B3+%E1%BB%9F.search), [động cơ điện gió](/%C4%91%E1%BB%99ng+c%C6%A1+%C4%91i%E1%BB%87n+gi%C3%B3.search), [cơ điện gió](/c%C6%A1+%C4%91i%E1%BB%87n+gi%C3%B3.search), [dự án điện gió](/d%E1%BB%B1+%C3%A1n+%C4%91i%E1%BB%87n+gi%C3%B3.search), [điện gió lý sơn](/%C4%91i%E1%BB%87n+gi%C3%B3+l%C3%BD+s%C6%A1n.search),

Server: Apache/2.2.3 (CentOS)


markdown:
Đồng hồ cổ các loại, xuất xứ từ Châu Âu.
Mọi thông tin xin liên hệ: Ms. Thu Hồng
Điện thoại: 0948.956.538 --- Email: thuhong985@gmail.com
Địa chỉ: số 12, ngõ 124, phố Minh Khai, Hà Nội
## Không có nhận xét nào:
## Đăng nhận xét

Cache-Control: private, max-age=0

Server: GSE


markdown:
THÔNG BÁO: Thời hạn nhận hồ sơ dự tu và giới thiệu các Dự Tu đi xứ
Trước những dấu hiệu khác nhau được phát ra từ chính phủ Trung Quốc đại lục về những liên lạc với Vatican, Đức Giáo Hoàng Phanxicô hy vọng làm ấm dần mối quan hệ giữa hai bên, và một ngày nào đó có thể thiết lập một vị đại diện của Tòa Thánh ở Bắc Kinh.
Thư gửi các sinh viên, học sinh Công giáo dịp đầu năm học 2014-2015
“Ngày thứ Năm, khi dùng cơm ở Toà Tổng Giám mục, con thấy tâm tình của Đức Hồng Y Gioan Baotixita: vừa vui nhưng vừa buồn, vừa cười nhưng mà vừa khóc. Con hỏi, có phải tâm tình của Đức Hồng Y như vậy không, ngài gật đầu, bởi vì ngài rất thương mến Đức Cha Phêrô”.
Đức Thánh Cha đã nhận đơn từ chức vì lý do tuổi tác của ĐHY Antonio Maria Rouco, 78 tuổi, TGM giáo phận thủ đô Madrid.
TRÂN TRỌNG GIỚI THIỆU CHUYÊN ĐỀ KHÓA 31 NGƯỜI TRẺ HOẠCH ĐỊNH TƯƠNG LAI
Tiếp theo Đại hội giới trẻ châu Á lần thứ sáu (từ ngày 10 đến 17-08-2014) mời gọi người trẻ Á châu thức tỉnh, những người làm mục vụ giới trẻ cũng được mời gọi tỉnh thức qua bốn ngày hội thảo tại Chong Hasang Retreat Center, Daejeon. Nói theo Đức Tổng giám mục Patrick D’Rozario, Chủ tịch Văn phòng Giáo dân và Gia đình của Liên Hội đồng Giám mục Á châu thì các giám mục Á châu cũng cần tỉnh thức trước những vấn đề của người trẻ Á châu.
Tin tức dồn dập được loan về số phận Kitô hữu trong vùng chiếm đóng của ISIS. CWN, ngày 20 tháng Tám, dựa vào bản tin của Fides, cho hay chủ tịch vùng tự trị của người Kurd tại Bắc Iraq, ông Massud Barzani, tuyên bố chính phủ ông đã cung cấp vũ khí cho các chí nguyện quân Kitô Giáo để họ tự vệ chống lại ISIS. Ông cam kết “làm mọi điều có thể làm” để bảo vệ người tỵ nạn Kitô Giáo. Ông mong họ đừng di cư, đừng rời xứ sở; một là vì “khủng bố chỉ tạm thời, chúng sẽ bị đánh bại” hai là vì Kitô hữu vốn là “một phần của nền văn hóa và truyền thống lâu đời nhất của xứ sở” như lời ông nói với Đức HY Filoni.
Ngày thứ ba chuyến tông du Hàn Quốc của Đức Thánh Cha Phanxicô: “Chỉ có chứng tá của niềm vui mới lôi cuốn người khác”
Theo tin CNA, Đức Phanxicô, hôm nay, 16 tháng Tám, đã phong chân phúc cho các vị Tử Đạo Đại Hàn là Phaolô Yun Ji-chung và123 đồng bạn, ca ngợi các hy sinh vĩ đại của họ và lời kêu gọi “đặt Chúa Kitô lên trên hết” của họ.
Sau hai ngày diễn tiến với các Thánh lễ, rước kiệu và chầu Thánh Thể, đón nhận ơn tha thứ qua bí tích Hoà giải, thuyết trình và chia sẻ… Đại hội La Vang lần thứ 30 với chủ đề “Phúc-Âm-hoá đời sống Gia đình” đã bế mạc với Thánh lễ trọng thể kính Đức Mẹ Lên trời vào lúc 7 giờ ngày 15.8.2014.
Ngày thứ hai chuyến tông du Hàn Quốc của Đức Thánh Cha Phanxicô: “Hãy trở nên những thừa sai loan báo Tin Mừng”
Ngày thứ nhất chuyến tông du Hàn Quốc của Đức Thánh Cha Phanxicô: “Một dân tộc khôn ngoan và vĩ đại không chỉ trân trọng truyền thống của tổ tiên mà còn biết quý trọng người trẻ”
Quyết Định số 16/14 - QĐ/TGM của Tòa Giám Mục Xã Đoài về việc bổ nhiệm các thành viên Ban Giáo lý Đức tin nhiệm kỳ 2014-2017
VATICAN: Chiều ngày mùng 5-8-2014 đã có 100.000 người tham dự buổi gặp gỡ của Đức Thánh Cha Phanxicô với hơn 50.000 trẻ em và thanh thiếu niên nam nữ giúp lễ đến từ Đức, Thụy Sĩ và Áo.
WHĐ (22.07.2014) – Ngày 14 tháng 07 năm 2014 vừa qua, Công nghị Giáo hội Anh giáo tại Anh quốc họp tại York đã biểu quyết tán thành đề nghị phong chức giám mục cho phụ nữ.
Đức Thánh Cha Phanxicô đã bày tỏ sự thất vọng và đau buồn tột độ trước "bi kịch là chiếc máy bay của hãng hàng không Malaysian Airlines đã bị bắn rơi ở phía đông Ukraine". Cha Federico Lombardi, giám đốc Phòng Báo Chí Tòa Thánh Vatican cho biết như trên trong cuộc họp báo ngày thứ Sáu 18 tháng 7. Vụ việc xảy ra gần thành phố Donetsk, gần biên giới Nga vào lúc 17:15 chiều thứ Năm 17 tháng 7 theo giờ địa phương.
WHĐ (22.07.2014) – Hôm Chúa nhật 20-07, Đức hồng y Leonardo Sandri, Bộ trưởng Bộ các Giáo hội Đông Phương, đã cử hành Thánh lễ tại Nhà thờ chính toà Đức Mẹ Liban (nghi lễ Maronite) tại Los Angeles, Hoa Kỳ, nhân dịp lễ kính hai thánh Charbel và Elias, được các tín hữu Công giáo Liban theo nghi lễ Maronite trên toàn thế giới mừng kính vào Chúa nhật thứ ba trong tháng Bảy. Khoảng bốn trăm tín hữu của các Giáo hội Đông Phương đã tham dự Thánh lễ này.
VATICAN - Hôm 18-7, Hội đồng Toà Thánh Đối thoại Liên tôn đã công bố sứ điệp gửi các tín hữu Hồi giáo nhân dịp kết thúc tháng chay tịnh Ramadan.
GPVO – Đặt chân đến Hương Khê, vẻ đẹp của núi rừng và khe suối ở đây hẳn sẽ làm nhiều người lưu luyến mãi. Cảnh sắc thiên nhiên hoang sơ hùng vĩ gắn với nhiều câu chuyện huyền thoại tạo nên những dấu ấn khó phai nơi các quan khách. Hương Khê có con sông Ngàn Sâu lượn quanh 9 khúc rất thơ mộng nhưng không kém phần hung dữ mỗi khi mùa lũ về, từ thượng nguồn, nó đổ những dòng nước nhấn chìm và biến miền sơn cước này thành một dòng sông. Đó là những cảm nhận đầu tiên trong lần trở về mảnh đất Hương Khê, về với giáo xứ Thọ Vực trong ngày cao điểm tuần chầu đền tạ vào sáng ngày 20.7.2014.
BẢN TỔNG KẾT KHOÁ THƯỜNG HUẤN IV CÁC NHÀ ĐÀO TẠO ỨNG SINH LINH MỤC TẠI VIỆT NAM 06 – 18/7/2014 Đà Lạt, Việt Nam * “Thế tục hoá và việc đào tạo linh mục tại Việt Nam”
WHĐ (10.07.2014) – Từ đầu tháng Bảy năm nay, mỗi Chúa nhật có hàng ngàn bạn trẻ từ khắp các châu lục đến với cộng đoàn đại kết Taizé (Saône-et-Loire, Pháp), sống một tuần lễ chia sẻ và cầu nguyện.
WHĐ (11-07-2014) – Hội đồng Toà Thánh về Văn hoá đã đưa ra một sáng kiến nhằm liên kết thế giới trong việc kêu gọi hoà bình tại các nước đang có chiến tranh bằng cách cử hành một khoảnh khắc thinh lặng trong trận chung kết Cúp Bóng đá thế giới.
WHĐ (25.06.2014) – Đại hội Thánh Thể Quốc tế lần thứ 51 sẽ được tổ chức từ ngày 24 đến 31 tháng 1 năm 2016 tại Cebu, Philippines với chủ đề “Chúa Kitô ở trong anh em, Người là niềm hy vọng vinh quang của chúng ta”. Thời gian và chủ đề Đại hội đã được Đức Thánh Cha Phanxicô phê chuẩn từ tháng 6 năm ngoái.
Đức Thánh Cha chủ sự Lễ kính Mình và Máu Thánh Chúa Kitô: “Lương thực Chúa ban cho chúng ta là thứ duy nhất làm chúng ta được no thỏa”
ĐTC Phanxicô cổ võ các linh mục sống tình huynh đệ và ngài tái lên án những kẻ gian ác trong các tổ chức bất lương.
VATICAN. Hôm 18-6-2014, Phòng báo chí Tòa Thánh đã công bố chương trình viếng thăm của ĐTC Phanxicô tại Hàn quốc, từ ngày 13 đến 18-8 tới đây, nhân dịp Đại hội Giới trẻ Công Giáo Á châu.
WHĐ (16.06.2014) – “Tôi chờ đợi tất cả anh chị em vào lúc 7g tối ngày thứ Năm tới để dâng Thánh Lễ và rước kiệu Mình Thánh Chúa!”: với những lời trên đây Đức Thánh Cha Phanxicô đã hẹn gặp các tín hữu tại Vatican vào ngày lễ Mình và Máu Thánh Chúa Kitô, cử hành vào ngày thứ Năm sau Chúa nhật Chúa Ba Ngôi.
Đang truy cập : 3
**•**Máy chủ tìm kiếm : 1 **•**Khách viếng thăm : 2
Hôm nay : 1072
Tháng hiện tại : 50350
Tổng lượt truy cập :
**3027979**

Content-Language: vi

Cache-Control: private, pre-check=0, post-check=0, max-age=0

Content-Encoding: x-gzip

Set-Cookie: nv3c_Rzlfj_sess=62f755653b1ad80768440a2ce42fbe9b911898226; path=/; domain=.svconggiaovinh.org; HttpOnly


markdown:
# MÔ HÌNH DÒNG LƯU KIM CHIẾT KHẤU TRONG THẨM ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP
Chia sẻ: Muay Thai | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:24
![](images/blank.gif)
![](images/blank.gif)
lượt xem 40
download
![](http://image1.tailieu.vn/document/thumbnail/2011/20110821/muaythai3/80x100/mo_hinh_dong_luu_kiem_chiet_khau_trong_tham_dinh_gia_doanh_nghiep_5987.jpg)
##
MÔ HÌNH DÒNG LƯU KIM CHIẾT KHẤU TRONG THẨM ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP
[Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ](javascript:void(0);)
Download
![](images/down16x21.png)
MÔ HÌNH DÒNG LƯU KIM CHIẾT KHẤU TRONG THẨM ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP Ở VIỆT NAM -MỘT SỐ ĐỀ XUẤT CẢI TIẾN - NGUYỄN VĂN TUẤN LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan đây là công trình nghiên cứu của bản thân. Những kết quả và các số liệu trong báo cáo tôi hoàn toàn chịu trách nhiệm
![](images/graphics/blank.gif)
Bình luận(0)
[Đăng nhập để gửi bình luận!](javascript:void(0);)
##
Nội dung Text: MÔ HÌNH DÒNG LƯU KIM CHIẾT KHẤU TRONG THẨM ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP
- 1 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ------------------------------------------------ Nguyễn Văn Tuấn MÔ HÌNH DÒNG LƯU KIM CHIẾT KHẤU TRONG THẨM ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP Ở VIỆT NAM -MỘT SỐ ĐỀ XUẤT CẢI TIẾN- LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ TP. Hồ Chí Minh – Năm 2007
- 2 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ------------------------------------------------ Nguyễn Văn Tuấn MÔ HÌNH DÒNG LƯU KIM CHIẾT KHẤU TRONG THẨM ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP Ở VIỆT NAM -MỘT SỐ ĐỀ XUẤT CẢI TIẾN- Chuyên ngành : Kinh tế phát triển Mã s ố : 60.31.05 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học : TS. Hay Sinh TP. Hồ Chí Minh – Năm 2007
- 3 LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan đây là công trình nghiên cứu của bản thân. Những kết quả và các số liệu trong luận văn là trung thực và chưa từng được ai công bố dưới bất kỳ hình thức nào. Tôi hoàn toàn chịu trách nhiệm trước nhà trường về sự cam đoan này. TP. Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 2007 Tác giả Nguyễn Văn Tuấn
- 4 Trong quá trình nghiên cứu đề tài và viết luận văn này, tôi đã nhận được sự hướng dẫn, chỉ bảo tận tình và đầy trách nhiệm của TS. Hay Sinh, giảng viên trường Đại học kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh. Tôi cũng đã nhận được sự động viên, giúp đỡ hết lòng của các đồng nghiệp, bạn bè và những người thân yêu. Kính gởi đến TS. Hay Sinh và mọi người lời tri ân sâu sắc.
- 5 MỤC LỤC Trang Trang bìa phụ Lời cam đoan ii Lời cảm ơn iii Mục lục iv Danh mục các chữ viết tắt vii Danh mục các bảng, biểu ix Danh mục các hình, các hộp, các đồ thị x LỜI MỞ ĐẦU 1 CHƯƠNG 1. TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VỀ THẨM ĐỊNH GIÁ 15 DOANH NGHIỆP 1.1. THẨM ĐỊNH GIÁ VÀ THẨM ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP 16 16 1.1.1. Khái niệm về thẩm định giá 17 1.1.2. Doanh nghiệp, giá trị doanh nghiệp, và thẩm định giá doanh nghiệp 18 1.1.3. Mục tiêu thẩm định giá doanh nghiệp 20 1.1.4. Cơ sở thẩm định giá doanh nghiệp 20 1.1.5. Nguyên tắc thẩm định giá doanh nghiệp 22 1.1.6. Quy trình thẩm định giá doanh nghiệp 1.2. KHÁI LƯỢC VỀ CÁC PHƯƠNG PHÁP THẨM ĐỊNH GIÁ 24 DOANH NGHIỆP PHỔ BIẾN 26 1.2.1. Các phương pháp thẩm định giá dựa vào bảng cân đối kế toán 27 1.2.1.1. Giá trị sổ sách 27 1.2.1.2. Giá trị sổ sách điều chỉnh 28 1.2.1.3. Giá trị thanh lý 28 1.2.1.4. Giá trị thay thế 29 1.2.2. Các phương pháp thẩm định giá dựa vào bảng báo cáo thu nhập 29 1.2.2.1. Sử dụng tỷ số giá-thu nhập (PER) 31 1.2.2.2. Sử dụng tỷ số giá-doanh thu (PS) 32 1.2.2.3. Các tỷ số khác 33 1.2.3. Các phương pháp thẩm định giá dựa vào lợi thế thương mại
- 6 34 1.2.3.1. Mô hình cổ điển 34 1.2.3.2. Mô hình UEC giản lược 35 1.2.3.3. Mô hình UEC 35 1.2.3.4. Mô hình gián tiếp 36 1.2.3.5. Mô hình trực tiếp (hay Anglo-Saxon) 36 1.2.4. Các phương pháp thẩm định giá dựa vào dòng lưu kim chiết khấu 36 1.2.4.1. Vị trí của các mô hình dòng lưu kim chiết khấu trong công tác thẩm định giá doanh nghiệp 38 1.2.4.2. Mô hình DCF tổng quát 39 1.2.4.3. Các biến thể của mô hình DCF 40 1.2.4.4. Khái quát về các mô hình điều chỉnh tỷ suất chiết khấu KẾT LUẬN CHƯƠNG 1 48 CHƯƠNG 2. MÔ HÌNH DÒNG LƯU KIM CHIẾT KHẤU VÀ CÁC 50 BIẾN THỂ CỦA NÓ 2.1. CÁC MÔ HÌNH ĐIỀU CHỈNH TỶ SUẤT CHIẾT KHẤU 51 51 2.1.1. Mô hình DDM 52 2.1.2. Mô hình FCFE 54 2.1.3. Mô hình FCFF 55 2.1.4. Công thức tổng quát cho các phiên bản tăng trưởng của các mô hình điều chỉnh tỷ suất chiết khấu 2.2. CÁC MÔ HÌNH TƯƠNG ĐƯƠNG CHẮC CHẮN 56 2.3. CÁC MÔ HÌNH THU NHẬP VƯỢT TRỘI 58 58 2.3.1. Mô hình EVA 59 2.3.2. Mô hình EP 60 2.3.3. Mô hình CFROI 2.4. MÔ HÌNH GIÁ TRỊ HIỆN TẠI HIỆU CHỈNH (APV) 60 KẾT LUẬN CHƯƠNG 2 62 CHƯƠNG 3. THỰC TRẠNG VẬN DỤNG MÔ HÌNH DCF TRONG 64 THẨM ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP Ở VIỆT NAM 3.1. BỐI CẢNH THỰC HIỆN CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH GIÁ 65 DOANH NGHIỆP Ở NƯỚC TA 3.2. KHUÔN KHỔ PHÁP LÝ CHO CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH GIÁ 67 DOANH NGHIỆP
- 7 3.3. THỰC TRẠNG VẬN DỤNG CÁC MÔ HÌNH DCF TRONG 69 THẨM ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP Ở VIỆT NAM THỜI GIAN QUA 69 3.3.1. Tổng quan về việc vận dụng các phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp ở nước ta 71 3.3.2. Thực trạng vận dụng các mô hình DCF trong thẩm định giá doanh nghiệp ở Việt Nam thời gian qua 74 3.3.2.1. Về nội dung của phương pháp DCF 75 3.3.2.2. Về kỹ thuật dự báo dòng lưu kim kỳ vọng 79 3.3.2.3. Về kỹ thuật ước lượng tỷ suất chiết khấu 79 3.3.2.4. Về vấn đề ước lượng tốc độ tăng trưởng kỳ vọng KẾT LUẬN CHƯƠNG 3 80 CHƯƠNG 4. MỘT SỐ ĐỀ XUẤT CẢI TIẾN VIỆC VẬN DỤNG MÔ 82 HÌNH DCF TRONG THẨM ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP Ở VIỆT NAM 4.1. VẤN ĐỀ DỰ BÁO DÒNG LƯU KIM KỲ VỌNG 83 83 4.1.1. Một số gợi ý chính sách 85 4.1.2. Các đề xuất cải tiến cụ thể 87 4.1.2.1. Thu thập và chuẩn bị dữ liệu 88 4.1.2.2. Vận dụng mô hình dự báo thích hợp 93 4.1.2.3. Đo lường sai số dự báo và chọn lựa mô hình thích hợp 94 4.1.2.4. Hiệu chỉnh kết quả dự báo 4.2. VẤN ĐỀ ƯỚC LƯỢNG TỶ SUẤT CHIẾT KHẤU 95 4.3. MỘT SỐ KIẾN NGHỊ CHÍNH SÁCH KHÁC 102 KẾT LUẬN CHƯƠNG 4 103 LỜI KẾT LUẬN 105 Danh mục công trình của tác giả xi Danh mục tài liệu tham khảo xii CÁC PHỤ LỤC [các trang từ PL1-1 đến PL3-38] PL1-1 Phụ lục 1. Mô hình tăng trưởng ổn định Gordon trong định giá cổ phiếu PL2-3 Phụ lục 2. Trích minh hoạ số 1 và số 2 của phụ lục số 2, ban hành theo Thông tư số 126/2004/TT-BTC ngày 04.12.2004 của Bộ Tài chính PL3-9 Phụ lục 3. Tổng quan về dự báo theo mô hình dãy số thời gian và ví dụ minh họa cho gợi ý chính sách
- 8 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT TT Ch ữ tắt Tiếng Anh Tiếng Việt R R 1 APV Adjusted present value model Mô hình giá trị hiện tại hiệu chỉnh 2 CAPM The capital asset pricing model Mô hình định giá tài sản vốn 3 CF Cash flow Lưu kim 4 CFROI Cash flow return on investment Mô hình dòng lưu kim thu nhập model trên vốn đầu tư 5 DCF Discounted cash flow valuation Phương pháp thẩm định giá dựa approach vào dòng lưu kim chiết khấu 6 DDM Dividend discount model Mô hình chiết khấu cổ tức 7 DNNN Doanh nghiệp Nhà nước 8 EBIT Earnings before interest and tax Thu nhập trước thuế và lãi 9 EBITDA Earnings before interest, tax, Thu nhập trước thuế, lãi vay, và depreciation, and amortization khấu hao 10 EP Economic profit model Mô hình lợi nhuận kinh tế 11 EPS Earnings per share Thu nhập trên mỗi đơn vị cổ phần thông thường 12 ERG Earnings growth rate Tỷ suất tăng trưởng thu nhập 13 ERM Excess return models Mô hình thu nhập vượt trội 14 EVA Economic value added model Mô hình giá trị gia tăng kinh tế 15 FCFE Free cash flow to equity discount Mô hình chiết khấu dòng lưu kim model tự do của vốn chủ sở hữu
- 9 TT Ch ữ tắt Tiếng Anh Tiếng Việt R R 16 FCFF Free cash flow to firm discount model Mô hình chiết khấu dòng lưu kim tự do của doanh nghiệp 17 IPO Initial Public Offering Phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng 18 NI Net income Thu nhập ròng 19 PAYOUT Dividend payout ratio Tỷ lệ chi trả cổ tức 20 PER Price-Earnings Ratio Tỷ số giá-thu nhập 21 PS Price to sales Tỷ số giá-doanh thu 22 RRM Risk and return models Mô hình lợi nhuận và rủi ro 23 TV Terminal value Giá trị kết thúc 24 UEC Union of European accounting Hiệp hội các chuyên gia kế toán experts Châu Âu 25 WACC Weighted average cost of capital Chi phí sử dụng vốn bình quân gia quyền
- 10 DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU Trang Bảng 1.1 Phân loại các phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp chủ yếu 24 Bảng 1.2 Các phương pháp thẩm định giá dựa vào dòng lưu kim chiết khấu 40 Bảng 3.1 Một ví dụ minh họa không chuẩn mực 77 Bảng 4.1 Dãy số tiền sử về lợi nhuận ròng của doanh nghiệp A 87 Bảng 4.2 Kết quả hồi quy 4 mô hình xu thế (từ SPSS) 92 Bảng 4.3 Đo lường sai số dự báo của các mô hình 93 Bảng 4.4 Kết quả dự báo về lợi nhuận ròng của doanh nghiệp 94 Bảng 4.5 Dữ liệu về lợi nhuận và VN-index theo quý 98 Bảng 4.6 Kiểm định Durbin-Watson (từ SPSS) 101
- 11 DANH MỤC CÁC HÌNH, CÁC HỘP, CÁC ĐỒ THỊ Trang Hình 1.1 Các phương pháp thẩm định giá được sử dụng phổ biến nhất 37 Hình 2.1 Các phiên bản tăng trưởng của mô hình điều chỉnh tỷ suất chiết 55 khấu: Tăng trưởng ổn định, tăng trưởng hai giai đoạn, và tăng trưởng ba giai đoạn Đổi mới DNNN, một yêu cầu tất yếu. Hộp 3.1 65 Định giá doanh nghiệp chưa chuyên nghiệp Hộp 3.2 70 Hình 4.1 Biểu đồ phân tán biểu diễn lợi nhuận sau thuế theo thời gian 91 Hình 4.2 Các phương trình xu thế mô tả biến động của dãy số tiền sử 92 Hình 4.3 Các đường xu thế mô tả biến động của dãy số tiền sử (từ SPSS) 93 Hình 4.4 Phương trình hồi quy giữa %ΔLợi nhuận và %ΔVN-index 99 Hình 4.5 Tóm tắt kết quả hồi quy giữa %ΔLợi nhuận và %ΔVN-index 99 Hình 4.6 Biểu đồ phần dư theo biến độc lập %ΔVN-index 100 Hình 4.7 Biểu đồ phần dư theo thời gian 101
- 12 LỜI MỞ ĐẦU BỐI CẢNH VÀ LÝ DO LỰA CHỌN ĐỀ TÀI Trong vài năm trở lại đây chúng ta đã được chứng kiến những đổi thay kỳ diệu của thị trường chứng khoán Việt Nam. S ự phát triển mạnh mẽ này đã chứng tỏ R R thị trường chứng khoán ngày càng trở thành một kênh đầu tư quan trọng của các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức, đồng thời là một kênh huy động vốn hiệu quả của chính phủ cũng như các doanh nghiệp. Tuy nhiên, theo đánh giá của giới chuyên môn, thị trường chứng khoán Việt Nam đang gánh chịu những tác động rất lớn của hiệu ứng tâm lý bầy đàn đến từ các nhà đầu tư cá nhân không chuyên nghiệp. Bị dẫn dắt bởi vô số các tin đồn, giao dịch của các nhà đầu tư này có thể làm cho giá trị thị trường của cổ phiếu không phản ánh đúng đắn giá trị nội tại của doanh nghiệp. Hố cách giữa giá trị nội tại và giá trị thị trường của doanh nghiệp niêm yết càng lớn, thì khi thị trường điều chỉnh, rủi ro cho các nhà đầu tư càng cao. Do đó, để đảm bảo cho thị trường chứng khoán hoạt động hiệu quả, ổn định và bền vững, một trong những đòi hỏi cấp thiết được đặt ra là giá trị nội tại của doanh nghiệp niêm yết cần phải được thẩm định một cách đáng tin cậy, và thông tin này phải đến được các nhà đầu tư nào có nhu cầu, để giúp họ có cơ sở cho việc ra các quyết định đầu tư hợp lý. Trên góc độ của doanh nghiệp huy động vốn, việc ước lượng một cách đúng đắn giá trị nội tại của doanh nghiệp mình sẽ là cơ sở quan trọng cho việc xác định giá khởi điểm của cổ phiếu trong đấu giá một cách phù hợp. Điều này không chỉ giúp bảo vệ quyền lợi của bản thân doanh nghiệp và các nhà đầu tư, mà còn đảm bảo cho sự thành công của việc phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). Bên cạnh đó, việc thẩm định giá doanh nghiệp cũng là một trong những công tác quan trọng của quy trình cổ phần hoá các doanh nghiệp 100% vốn Nhà nước ở
- 13 Việt Nam thời gian qua. Bên cạnh những thành công rất đáng ghi nhận, quá trình cổ phần hoá cũng gặp phải những hạn chế và vướng mắc nhất định, đặc biệt là trong việc xác định giá trị phần vốn Nhà nước trong doanh nghiệp khi cổ phần hóa. Theo quy định hiện hành 1 , việc thẩm định giá DNNN trong cổ phần hoá TPF FPT được thực hiện theo 2 phương pháp chủ yếu là: (i) phương pháp giá trị tài sản thuần, và (ii) phương pháp dòng lưu kim chiết khấu. Tổ chức tư vấn thẩm định giá cũng có thể lựa chọn “các phương pháp khác” để thẩm định giá với điều kiện là các phương pháp khác này phải đảm bảo tính khoa học, phản ảnh thực chất giá trị doanh nghiệp, và được quốc tế áp dụng rộng rãi. Tuy nhiên, trên thực tế, việc vận dụng các phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp này ở nước ta trong thời gian qua đã bộc lộ khá nhiều bất cập, ảnh hưởng đến hiệu quả và tiến độ cổ phần hóa DNNN. Thậm chí, không loại trừ khả năng do tính toán không đủ, hoặc thiếu chính xác giá trị phần vốn nhà nước tại doanh nghiệp, dẫn đến tình huống thất thoát công sản trong quá trình cổ phần hóa. Báo cáo của Uỷ ban thường vụ Quốc hội khoá XI (UBTVQH11, 2006) về kết quả giám sát việc thực hiện cổ phần hoá DNNN năm 2006 mô tả một thực trạng là hầu hết các doanh nghiệp đều áp dụng phương pháp tài sản để định giá doanh nghiệp, nhưng chủ yếu vẫn là tính giá trị doanh nghiệp theo sổ kế toán. Việc tính giá trị tiềm năng, như: thương hiệu, danh tiếng, lợi thế thương mại, giá trị thị phần, khả năng phát triển trong tương lai chỉ được tính áng chừng, chưa có cách tính toán phù hợp, và cũng rất ít doanh nghiệp áp dụng. Trong khi đó, phương pháp dòng lưu kim chiết khấu có nhiều ưu thế hơn lại không được lựa chọn như là một phương pháp chủ đạo Hơn nữa, quá trình toàn cầu hoá và hội nhập kinh tế quốc tế làm cho vấn đề sáp nhập và hợp nhất doanh nghiệp trở thành một xu thế không thể đảo ngược được. Làn sóng không thể đảo ngược được ấy cũng đã lan đến Việt Nam, và trở thành mối 1 Nghị định 109/2007/NĐ-CP ngày 26.06.2007 của Chính phủ về chuyển doanh nghiệp 100% vốn nhà nước TP PT thành công ty cổ phần ; và Thông tư 146/2007/TT-BTC ngày 06/12/2007 của Bộ Tài chính hướng dẫn thực hiện Nghị định này.
- 14 bận tâm thường trực của các nhà quản lý doanh nghiệp cũng như các nhà hoạch định chính sách 2 . TPF FPT Việc thương lượng để hợp nhất và sáp nhập có thể mất rất nhiều thời gian nhằm giải quyết vô số các vấn đề phức tạp thuộc nhiều khiá cạnh khác nhau. Nhưng có lẽ một trong những câu hỏi quan trọng nhất cần đạt được sự đồng thuận của các bên liên quan đó là: chúng ta sẵn lòng trả bao nhiêu cho vụ này? Và đâu là mức giá thích hợp để thương lượng? Để trả lời các câu hỏi đó, các phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp đóng một vai trò then chốt. Trong khi vấn đề thẩm định giá doanh nghiệp ngày càng trở nên quan trọng và cấp thiết, thì các tài liệu Việt ngữ giới thiệu một cách có hệ thống và toàn diện về nó hiện vẫn còn rất hiếm hoi. Hố cách giữa nhu cầu thị trường về những lao động am hiểu lãnh vực thẩm định giá doanh nghiệp và năng lực cung ứng của các cơ sở đào tạo vẫn chưa được lấp đầy. Ngoại trừ các trường đại học trọng điểm thuộc khối kinh tế có chuyên ngành thẩm định giá, nhiều trường đại học địa phương (trong đó có trường Đại học Đà Lạt) thậm chí không có cán bộ giảng dạy được đào tạo bài bản về chuyên ngành này. Chúng tôi cho rằng chính sự thiếu vắng đội ngũ chuyên gia có kinh nghiệm là một trong những nguyên nhân làm cho “độ tin cậy về chất lượng định giá doanh nghiệp của nhiều tổ chức cung ứng dịch vụ còn hạn chế” (UBTVQH11, 2006: 7). Bối cảnh nêu trên đã đặt ra yêu cầu cấp bách phải nghiên cứu, hệ thống hoá các phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp, đặc biệt là những phương pháp tiên tiến trên thế giới, nhằm làm cơ sở cho quá trình hoạch định chính sách, cũng như 2 Báo Người lao động Online, trong bản tin kinh tế số ra ngày 11.07.2007, phóng viên Trang Châu dẫn nguồn TP PT tin về cuộc Hội thảo “mua bán và sáp nhập doanh nghiệp” diễn ra ngày 10.07.2007 tại TP. HCM cho biết: “...Trên thế giới, trong 10 năm trở lại đây, hoạt động M&A [hợp nhất và sáp nhập (Mergers & Acquisi tions - M&A)] diễn ra rầm rộ và tạo thành cơn sốt ở nhiều nước phát triển và đang phát triển. Số lượng FDI được thực hiện theo hình thức M&A chiếm tỉ trọng lớn từ 57% - 80% tổng FDI thế giới. Tại VN, theo số liệu của Hãng Kiểm toán PricewaterhouseCoopers (PwC), năm 2005, có 18 vụ sáp nhập với tổng giá trị 61 triệu USD. Năm 2006, số vụ sáp nhập tăng gần gấp đôi, có 32 vụ với tổng giá trị 245 triệu USD. Trong năm nay và vài năm tới, hoạt động M&A sẽ phát triển nhanh chóng tại VN, đặc biệt là trong các ngành ngân hàng, dịch vụ tài chính, hàng tiêu dùng, dệt may, bán lẻ...”
- 15 thúc đẩy việc vận dụng một cách rộng rãi các phương pháp này vào những lãnh vực có liên quan ở Việt Nam. Đồng thời, một yêu cầu khác cũng không kém phần quan trọng là phải xem xét khả năng cải tiến một số khiá cạnh kỹ thuật khi vận dụng phương pháp dòng lưu kim chiết khấu (DCF), nhằm góp phần nâng cao độ tin cậy của kết quả thẩm định giá và tính phù hợp của mô hình này trong điều kiện thực tiễn nước ta. TỔNG QUAN VỀ NHỮNG NGHIÊN CỨU CÓ LIÊN QUAN Mặc dù vẫn còn nhiều vấn đề cần giải quyết trong tài chính doanh nghiệp hiện đại và tài chính phát triển, nhưng hiếm có vấn đề nào lại phức tạp về quan điểm, đa dạng trong cách thức tiếp cận, và gây ra nhiều tranh cãi như vấn đề thẩm định giá doanh nghiệp. Dựa trên những nền tảng giả định khác nhau, các phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp khác nhau sẽ cho ra những kết quả khác nhau. Thậm chí, cùng một phương pháp thẩm định giá, nhưng do cách thức ước lượng các tham số đầu vào khác nhau, nên kết quả đầu ra có thể cũng khác nhau. Do vậy, thẩm định giá doanh nghiệp không chỉ là một trong những chủ đề thường xuyên được những nhà nghiên cứu tài chính công ty thảo luận, mà nó còn thu hút sự quan tâm sâu sắc của những nhà hoạch định chính sách tài chính phát triển. Nó thường xuyên được thảo luận vì lẽ dường như chưa có nhà nghiên cứu nào cảm thấy hài lòng về các phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp hiện có. Mỗi một phương pháp thẩm định giá đều có những lý lẽ biện minh cho sự tồn tại của nó, và vấn đề là ở chỗ làm thế nào để lựa chọn được một (hoặc một vài) phương pháp thích hợp nhất trong những điều kiện cụ thể. Trong khi chưa có một phát kiến mới mẻ nào về vấn đề thẩm định giá doanh nghiệp, các cuộc tranh luận dường như ngả theo chiều hướng tìm kiếm những cải tiến cho các mô hình hiện hữu. Pablo Fernández (2004) đã khái quát hoá các nhóm phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp hiện được sử dụng phổ biến trên thế giới, và chỉ ra những sai lầm thường gặp khi vận dụng các phương pháp thẩm định giá này vào thực tiễn.
- 16 Ông cũng tập trung khảo sát sâu về phương pháp DCF và tổng kết rằng hiện nay trên thế giới, có rất nhiều mô hình khác nhau được xây dựng (dựa trên nền tảng của những lý thuyết khác nhau) liên quan đến việc ứng dụng phương pháp DCF trong thẩm định giá doanh nghiệp (Pablo Fernández, 2006) 3 . TPF FPT Aswath Damodaran 4 (2006) đã nghiên cứu tổng kết một số vấn đề về lý TPF FPT thuyết và thực nghiệm liên quan đến thẩm định giá doanh nghiệp, đồng thời chỉ ra những khuynh hướng và thách thức đối với các nghiên cứu về lãnh vực này trong thời gian tới, bao gồm: Một là sự tập trung nghiên cứu đã dịch chuyển từ việc định giá cổ phiếu (thông qua các mô hình như mô hình chiết khấu cổ tức) sang việc định giá doanh nghiệp, mà biểu hiện là sự tăng cường sử dụng các mô hình thẩm định giá trong quá trình mua bán, hợp nhất và tái cấu trúc doanh nghiệp. Hai là sự dịch chuyển dòng chảy đầu tư từ những thị trường đã phát triển sang các thị trường mới nổi ở khu vực Châu Á và Châu Mỹ La tinh đã buộc các nhà nghiên cứu phải xem xét lại những giả định khi áp dụng các mô hình thẩm định giá. Đặc biệt, mối quan hệ qua lại giữa quản trị doanh nghiệp và giá trị doanh nghiệp, và câu hỏi làm thế nào để xử lý một cách tốt nhất những rủi ro về kinh tế và chính trị mang tính địa phương ở các thị trường mới nổi đã trở thành những chủ đề nghiên cứu quan trọng. Ba là sự gia nhập của các doanh nghiệp trẻ vào các thị trường đã đòi hỏi các nhà nghiên cứu phải quan tâm tới những câu hỏi liên quan đến vấn đề ước lượng: Làm thế nào để ước lượng một cách tốt nhất doanh thu và lợi 3 Pablo Fernández (2006), “Valuing companies by cash flow discounting: Ten methods and nine theories”, TP PT SSRN-Social Science Research Network, http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=256987, truy HTU UH UT cập ngày 07.07.2007. Pablo Fernández có bằng tiến sĩ chuyên ngành tài chính của Đại học Harvard vào năm 1989, hiện là giáo sư của IESE Business School, University of Navarra, Tây Ban Nha. 4 Aswath Damodaran là Giáo sư chuyên ngành tài chính của the Stern School of Business, New York TP PT University. Ông có bằng thạc sĩ Quản trị kinh doanh và bằng tiến sĩ của The University of California at Los Angeles. Những nghiên cứu của ông tập trung vào vấn đề thẩm định giá, quản lý danh mục đầu tư và tài chính doanh nghiệp ứng dụng. Các bài viết, bài giảng và nghiên cứu của ông có thể được tìm thấy trên trang web: Damodaran Online, theo đường dẫn http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/ HTU UTH
- 17 nhuận của doanh nghiệp trẻ có một ý tưởng thú vị về sản phẩm nhưng lại chưa có các sản phẩm có thể mua bán được? và làm thế nào để dự báo nhu cầu tái đầu tư và tỷ suất chiết khấu cho các doanh nghiệp này? Bốn là đặc thù của những thị trường mới nổi và những doanh nghiệp trẻ đòi hỏi các nhà nghiên cứu phải xem xét lại sự lệ thuộc của họ vào các số liệu trên các báo cáo tài chính mà họ đã sử dụng cho quá trình thẩm định giá của mình, cũng như phải cho phép thực hiện những điều chỉnh đặc biệt trong nền tảng của quy trình thẩm định (về những tham số đo lường rủi ro, tỷ lệ nợ, tốc độ tăng trưởng kỳ vọng...). Nói chung, cần phải có những mô hình thẩm định giá năng động hơn so với các mô hình ổn định mà chúng ta đang sử dụng một cách mặc định hiện nay. Năm là tầm quan trọng của chiến lược doanh nhiệp đối với giá trị của doanh nghiệp đó ngày càng gia tăng. Việc hiểu được vì lẽ gì mà một doanh nghiệp kiếm được thu nhập vượt trội trên vị trí dẫn đầu và tại sao những khoản thu nhập vượt trội này lại có thể đạt được trong bối cảnh cạnh tranh là điều kiện tiên quyết cho một quy trình thẩm định tốt. Cuối cùng, sự tăng cường sức mạnh trong tính toán (nhờ máy vi tính) và việc dễ dàng tiếp cận các công cụ thống kê đã mở ra cánh cửa cho việc ứng dụng các cách thức phức tạp trong thẩm định giá. Tuy nhiên, điều đó cũng làm gia tăng tiềm năng các công cụ này bị lạm dụng. Bởi vậy, rất cần thiết phải có những nghiên cứu về việc làm thế nào để kết hợp các công cụ thống kê hiện đại với công tác thẩm định giá truyền thống. Xuất phát từ những đặc thù của các doanh nghiệp có quy mô nhỏ và chưa được niêm yết 5 , trong một tài liệu được công bố gần đây của mình, Aswath TPF FPT Damodaran (2001) đã nêu lên những điều chỉnh đối với mô hình DCF khi vận dụng 5 Chẳng hạn như: (i) Cổ phiếu của những doanh nghiệp này có tính thanh khoản kém hơn so với các công ty TP PT cổ phần đã niêm yết ; (ii) Sự thiếu vắng dữ liệu về giá cổ phiếu trong quá khứ ; (iii) Chủ sở hữu các doanh nghiệp này có khuynh hướng đổ phần lớn tài sản của mình vào doanh nghiệp, nên khả năng đa dạng hoá đầu tư và phân tán rủi ro của ông ta thấp...
- 18 cho loại hình doanh nghiệp có quy mô nhỏ, và đề xuất những kỹ thuật khác nhau để tính toán các tham số đầu vào của mô hình này, chẳng hạn như: (i) vấn đề ước lượng hệ số bê-ta để đo lường rủi ro của doanh nghiệp nhỏ và tính toán chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu ; hay (ii) vấn đề làm thế nào để ước tính tốc độ tăng trưởng kỳ vọng dựa trên dãy số liệu quá khứ của các doanh nghiệp này... Nghiên cứu nêu trên của Aswath Damodaran có thể là một gợi ý tốt cho những nỗ lực tìm kiếm giải pháp cải tiến cách làm hiện hữu khi vận dụng mô hình DCF ở Việt Nam, bởi đa phần các doanh nghiệp vừa và nhỏ ở nước ta cũng có những nét đặc thù giống như những gì mà Damodaran đã đề cập. Michael J. Mauboussin (2006) cũng chỉ ra những lỗi lầm tiềm ẩn trong quá trình vận dụng mô hình DCF. Ông trích lời các nhà nghiên cứu khác để nhấn mạnh rằng mô hình DCF là phương pháp linh hoạt và chính xác nhất để thẩm định dự án và thẩm định giá doanh nghiệp. Tuy nhiên, ông cũng lưu ý rằng những sai sót trong việc ước lượng các thành phần quan trọng của mô hình DCF sẽ dẫn tới những sai lầm nghiêm trọng trong kết quả thẩm định giá theo mô hình này. Ở Việt Nam, trong thời gian gần đây, cũng đã có một số nghiên cứu về vấn đề thẩm định giá doanh nghiệp. Vương Đức Hoàng Quân và Nguyễn Thị Thiền Quyên (2004) đã chỉ ra một số bất cập của các phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp hiện đang được áp dụng, và cho rằng để tránh những bất cập này thì cần thiết phải có những điều chỉnh phù hợp với từng ngành, từng loại hình doanh nghiệp, và từng giai đoạn phát triển của doanh nghiệp. Các tác giả trên cũng đề xuất rằng nên tiến hành những nghiên cứu sâu hơn về các phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp để ứng dụng cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ ở Việt Nam. Phạm Thị Ngọc Mỹ (2005) đưa ra những tranh luận xung quanh việc ước tính giá trị doanh nghiệp theo nghị định 187 và khả năng áp dụng tại Việt Nam 6 , TPF FPT cũng như đề xuất những giải pháp nhằm giúp cơ quan hoạch định chính sách sớm 6 Nghị định số 187/2004/NĐ-CP ngày 16/11/2004 của Chính phủ về chuyển doanh nghiệp Nhà nước thành TP PT công ty cổ phần
- 19 đưa ra được nội dung hướng dẫn phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp -mà theo bà- là phải vừa khoa học, được cộng đồng quốc tế công nhận, vừa phù hợp với tình hình thực tiễn Việt Nam. Tuy nhiên, theo hiểu biết của học viên, những nghiên cứu nhằm giải quyết các vấn đề thuộc khía cạnh kỹ thuật khi vận dụng các phương pháp thẩm định giá, hay những nghiên cứu nhằm hệ thống hoá (về mặt lý thuyết) các phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp và khả năng ứng dụng chúng vào điều điều kiện thực tiễn Việt Nam, hiện vẫn còn rất hiếm hoi. Do vậy, có thể nói thẩm định giá doanh nghiệp là một lãnh vực còn khá mới mẻ ở nước ta, đòi hỏi những người quan tâm phải đầu tư nghiên cứu sâu, giải quyết nhiều vấn đề cả về lý luận và thực tiễn. Nguyên tắc xuyên suốt cho việc nghiên cứu và triển khai các phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp được nhiều nhà nghiên cứu ở Việt Nam đồng thuận là: Đảm bảo tính khoa học, tính thực tiễn, phù hợp với thông lệ quốc tế và được thế giới công nhận. Đảm bảo sự rõ ràng, đơn giản ở mức cần thiết về quy trình, dễ vận dụng, dễ nhận thức (không chỉ bởi các thẩm định viên, mà còn bởi các đối tượng sử dụng kết quả thẩm định giá), phù hợp với trình độ phát triển kinh tế, tài chính của Việt Nam. Có tính đến đặc thù là đa số các doanh nghiệp Việt Nam đều là các doanh nghiệp vừa và nhỏ chưa niêm yết, tính thanh khoản kém, khả năng đa dạng hoá đầu tư và phân tán rủi ro thấp. PHẠM VI NGHIÊN CỨU Bởi có nhiều quan điểm khác nhau về cái gì tạo nên giá trị doanh nghiệp, nên cũng có nhiều phương pháp khác nhau để ước lượng ra nó. Song, do những ràng buộc về thời gian và hạn chế về trình độ chuyên môn, tác giả không có tham vọng nghiên cứu toàn bộ các phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp như là một hệ
- 20 thống tri thức hoàn chỉnh. Phạm vi nghiên cứu của đề tài, vì thế, chỉ dừng lại ở việc khảo sát một trong những phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp truyền thống và hiện vẫn được sử dụng phổ biến trên thế giới: mô hình DCF. Trong phạm vi ấy, đề tài tập trung làm rõ những khiá cạnh kỹ thuật khi vận dụng mô hình DCF vào thực tiễn, mà cụ thể là mô hình chiết khấu dòng cổ tức (DDM), một trong những biến thể của mô hình DCF, hiện đang được áp dụng trong quá trình cổ phần hoá các doanh nghiệp 100% vốn nhà nước ở Việt Nam. Xuất phát từ nhận thức rằng vẫn còn tồn tại một số bất cập trong các quy định của cơ quan hoạch định chính sách tài chính liên quan đến việc ước tính các tham số đầu vào của mô hình DDM (như việc dự báo dòng lưu kim thu nhập kỳ vọng hay việc ước lượng tỷ suất chiết khấu), đề tài sẽ nghiên cứu và đề xuất những gợi ý cải tiến cách làm hiện hữu ở nước ta, nhằm góp phần nâng cao độ tin cậy và U U tính khoa học của kết quả thẩm định giá, hạn chế việc áp dụng mô hình này một cách tuỳ nghi. Như vậy, theo giới hạn nêu trên, việc hoàn thiện toàn bộ quy trình thẩm định giá doanh nghiệp theo mô hình DCF cũng như các biến thể của nó để vận dụng trong điều kiện Việt Nam hiện nay; hay việc phân tích so sánh và lựa chọn mô hình tối ưu, phù hợp nhất với thực tiễn nước ta trong số nhiều phương pháp thẩm định giá khác nhau hiện được sử dụng phổ biến trên thế giới...là những vấn đề phức tạp và nằm ngoài phạm vi nghiên cứu của đề tài này. MỤC TIÊU VÀ CÂU HỎI NGHIÊN CỨU Trên cơ sở khái quát hoá các phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp khác nhau hiện đang được áp dụng phổ biến trên thế giới, đề tài tập trung nghiên cứu, hệ thống hóa những biến thể của mô hình DCF, và xem xét khả năng vận dụng chúng để thẩm định giá doanh nghiệp trong điều kiện Việt Nam. Bởi việc dự báo dòng lưu kim thu nhập tương lai, và xác định tỷ suất chiết khấu là hai trong số những nhiệm vụ quan trọng và phức tạp nhất cần được thực hiện tốt để đảm bảo chất lượng của kết quả thẩm định giá theo mô hình DDM, nên
CÓ THỂ BẠN MUỐN DOWNLOAD
-
Sơ lược về mô hình Porter’s Five Forces (tiếp theo và hết)
9 p |
538 |
216
-
Chương 5 : Các mô hình định giá quyền chọn
30 p |
360 |
158
-
Định giá doanh nghiệp và thương hiệu trong hoạt động M&A
14 p |
174 |
97
-
8 sai lầm lớn trong marketing
5 p |
164 |
57
-
TẦM QUAN TRỌNG CỦA VĂN HÓA DOANH NGHIỆP
3 p |
83 |
39
-
Tài liệu Xác định giá trị doanh nghiệp
15 p |
36 |
19
-
Quy trình định giá bất động sản
8 p |
45 |
10
-
Bài giảng Quản trị giá trong doanh nghiệp: Chương 7
32 p |
17 |
10
-
Câu chuyện hay về nghề định giá bất động sản
4 p |
32 |
7
-
Chuẩn mực kế toán trong thuế thu nhập doanh nghiệp
8 p |
53 |
6
-
Bài giảng Quản trị và nhà quản trị - Chương 8:Động cơ thúc đẩy
22 p |
7 |
5
-
Quản lý vận hành - Các mô hình dòng chờ Module D
54 p |
13 |
5
-
10 điều cần biết về bản thẩm định giá bất động sản thương mại
6 p |
22 |
5
-
Sai lầm trong quản trị của doanh nghiệp nhà nước
5 p |
23 |
5
-
Tác động của đầu tư trực tiếp nước ngoài đến tăng trưởng kinh tế trong mô hình nền kinh tế đang phát triển
7 p |
14 |
5
-
Đạo đức nghề nghiệp trong thẩm định giá bất động sản
5 p |
23 |
3
-
Giới thiệu về mô hình Quant
13 p |
5 |
0

Server: Apache/2.2.15 (CentOS)


markdown:
KẾT QUẢ THI HSG CẤP TRƯỜNG KHỐI 11
5 nội dung phong trào thi đua "Xây dựng THTT -HSTC"
Những bản tin khác
Các văn bản về kế hoạch hoạt động và quy chế công đoàn
Kế hoạch tháng 11
DANH SÁCH ỦNG HỘ GIÚP HỌC SINH NGHÈO K12 ĂN CƠM TRƯA
THẮP SÁNG NIỀM TIN
Văn bản thi giáo viên giỏi
DANH SÁCH ỦNG HỘ GIÚP HỌC SINH NGHÈO K12 ĂN CƠM TRƯA 2013-2014
Kết quả học tập
Lể Tri Ân Trưởng Thành
Trần Đình Duy

Set-Cookie: NVS=jhla1gn1dni7u6o63jdtnfbuo4; path=/


markdown:
...loại rủi ro pháp lý, nắm cơ hội làm giàu...
VĂN PHÒNG CHÍNH PHỦ********
CỘNG HOÀ XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAMĐộc lập - Tự do - Hạnh phúc********
Số: 360/HC
Hà Nội, ngày 22 tháng 10 năm 1992
CÔNG VĂN
CỦA VĂN PHÒNG CHÍNH PHỦ SỐ 360-HC NGÀY 22 THÁNG 10 NĂM 1992 VỀ VIỆC HƯỚNG DẪN GỬI CÔNG VĂN, TÀI LIỆU LÊN VĂN PHÒNG CHÍNH PHỦ
Kính gửi:
- Văn phòng các Bộ, cơ quan ngang Bộ, cơ quan thuộc Chính phủ,- Văn phòng Uỷ ban nhân dân các tỉnh, thành phố trực thuộc Trung ương.
Để bảo đảm việc gửi công văn, tài liệu của các bộ, cơ quan ngang Bộ, cơ quan thuộc Chính phủ và Uỷ ban nhân dân các tỉnh, thành phố trực thuộc Trung ương lên Văn phòng Chính phủ theo đúng quy định của Luật Tổ chức Chính phủ và chỉ đạo mới của Thủ tướng Chính phủ về quy chế làm việc của Chính phủ, Văn phòng Chính phủ đề nghị các Văn phòng chú ý một số điểm sau đây:
1. Công văn, tài liệu gửi Chính phủ:
- Chỉ gửi theo một địa chỉ là Thủ tướng Chính phủ, không gửi hoặc đồng gửi nhiều cơ quan có liên quan chung vào cùng một công văn. Nếu cần gửi để biết, phối hợp chỉ ghi ở phần dưới công văn mục "nơi nhận".
- Nội dung công văn trình Thủ tướng Chính phủ là những vấn đề thuộc thẩm quyền giải quyết của Chính phủ, Thủ tướng Chính Phủ. Không gửi các văn bản mà nội dung thuộc thẩm quyền giải quyết của Bộ trưởng, Thủ trưởng cơ quan ngang Bộ, thủ trưởng cơ quan thuộc Chính phủ, Chủ tịch Uỷ ban nhân dân tỉnh, thành phố trực thuộc Trung ương. Những vấn đề có tính chất liên ngành xin các Bộ, ngành, tỉnh, thành phố trực thuộc Trung ương quan hệ xử lý trước khi trình lên Thủ tướng.
- Các công văn, tài liệu trình Thủ tướng Chính phủ chỉ gửi một bản bỏ vào một bì, ngoài đề kính gửi Văn phòng Chính phủ, Văn phòng Chính phủ có trách nhiệm làm các thủ tục hành chính để trình Thủ tướng.
2. Công văn, tài liệu gửi Văn phòng Chính phủ:
- Chỉ gửi theo một địa chỉ: Bộ trưởng, Chủ nhiệm Văn phòng Chính phủ, gửi 1 bản, không gửi cho các địa chỉ khác nhau của Văn phòng để tập trung vào một đầu mối xử lý, và bỏ vào một bì ngoài đề gửi Văn phòng Chính phủ.
- Các công văn mời họp, hội nghị, hội thảo của các Bộ, ngành, tỉnh, thành phố trực thuộc Trung ương mời các cá nhân cán bộ lãnh đạo, chuyên viên của Văn phòng Chính phủ bỏ cùng vào 1 bì gửi Văn phòng Chính phủ (trừ thư riêng), Văn phòng Chính phủ có trách nhiệm chuyền đến địa chỉ được mời.
3. Các văn bản sau đây Văn phòng Chính phủ sẽ trả lại nơi gửi:
- Công văn không số, không trích yếu, không ngày, tháng không dấu hoặc dấu đen.
- Người ký không đúng thẩm quyền.
- Bản in, đánh máy mờ, khó đọc hoặc nhầu nát.
- Vượt cấp (công văn của quận, huyện, thị xã, thành phố thuộc tỉnh, công văn của Công ty, Tổng công ty, Liên hiệp Xí nghiệp... không phải chức năng cơ quan quản lý Nhà nước).
- Những văn bản trình các vấn đề có tính chất liên ngành nhưng thiếu ý kiến của các Bộ, ngành liên quan.
- Công văn của các Bộ, cơ quan Trung ương, địa phương mà nội dung thuộc thẩm quyền giải quyết của Bộ trưởng, Thủ trưởng cơ quan, Chủ tịch Uỷ ban Nhân dân tỉnh, thành phố trực thuộc Trung ương đã được phân cấp.
Văn phòng Chính phủ đề nghị các Văn phòng lưu ý và chỉ đạo bộ phận văn thư, hành chính thực hiện theo nội dung nêu trên.
Tạ Hữu ánh
(Đã ký)
Tags:
360/HC, CONG VAN 360, VAN PHONG CHINH PHU
Email nhận thông báo:

Set-Cookie: Culture=vi; domain=thuvienphapluat.vn; expires=Fri, 07-Oct-2016 04:15:53 GMT; path=/