text:
- 38 trang
- Lượt xem: 17
- Download: 2
Tổng quan kinh tế thế giới 2010: Phục hồi nhưng chưa bền vững
Chia sẻ: manutd1907
Trải qua hai năm khó khăn nhất của cuộc Đại Suy thoái (the Great Recession) 2008-2009, nền kinh tế toàn cầu chứng kiến sự phục hồi và tăng trưởng mạnh trong hai quý đầu năm 2010. Tuy nhiên từ giữa năm 2010, xuất hiện sự phân hóa rõ rệt trong tăng trưởng giữa nhóm các nước phương Tây phát triển và nhóm các nước phương Đông đang phát triển. Trong khi các nước phương Đông, đặc biệt là Trung Quốc, tiếp tục lấy lại đà tăng trưởng thì kinh tế các nước phương Tây bắt đầu chững lại khi các gói kích cầu và hỗ...
Thể loại:Kinh Tế - Quản Lý » Quản lý Nhà nước
Chủ đề liên quan:
Nội dung Text: Tổng quan kinh tế thế giới 2010: Phục hồi nhưng chưa bền vững
- Bài Nghiên cứu NC-23 Tổng quan kinh tế thế giới 2010: Phục hồi nhưng chưa bền vững Nguyễn Quốc Hùng
- © 2011 Trung tâm Nghiên cứu Kinh tế và Chính sách Bài Nghiên cứu NC-23 Trường Đại học Kinh tế, Đại học Quốc gia Hà Nội Tổng quan kinh tế thế giới 2010: Phục hồi nhưng chưa bền vững Nguyễn Quốc Hùng Quan điểm được trình bày trong bài nghiên cứu này là của (các) tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của VEPR. 1
- Mụ c l ụ c Mục lục………………………………………………………………………………………... 2 Danh mục bảng…...……………………………………………………………………………3 Danh mục hình………...………………………………………………………………………3 Danh mục hộp……………………………...………………………………………………….4 Dẫn nhập………………………………………………………………………………………. 3 Tổng quan Kinh tế thế giới…………………………………………………………………….. 7 Tăng trưởng phục hồi nhưng không đồng đều giữa phương Tây và phương Đông .............. 7 Trung Quốc trở thành nền kinh tế lớn thứ hai thế giới .......................................................... 9 Tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức cao ở hầu hết các nước ........................................................... 11 Ngân sách thâm hụt trầm trọng và nợ công gia tăng ........................................................... 12 Lạm phát và lãi suất ở mức thấp ở các nước phát triển, ở mức trung bình ở các nước đang phát triển nhưng tăng mạnh trở lại từ cuối năm 2010. ......................................................... 13 Thương mại toàn cầu năm 2010 phục hồi nhưng chưa như mong đợi ................................ 15 Thương mại toàn cầu đang có xu hướng dịch chuyển trọng tâm sang các nước đang phát triển đặc biệt là Trung Quốc ................................................................................................ 16 WTO và đàm phán thương mại đa phương vẫn bế tắc, đàm phán thương mại khu vực gia tăng ....................................................................................................................................... 17 Giá cả hàng hóa (commodity) biến động và tăng mạnh trở lại từ cuối năm ........................ 19 Mất cân bằng thương mại toàn cầu chưa được cải thiện...................................................... 20 Dòng vốn quay lại các nước đang phát triển - Dự trữ ngoại hối các nước này tăng ........... 21 Nỗ lực cải cách hệ thống Ngân hàng và giám sát Tài chính ................................................ 22 Khủng hoảng nợ công châu Âu………………………………………………………………. 24 Chiến tranh Tiền tệ (Currency War)………………………………………………………….. 29 Viễn cảnh kinh tế thế giới năm 2011 và tác động tới Việt Nam……………………………… 34 Tài liệu tham khảo……………………………………………………………………………. 36 2
- Danh mục bảng Bảng 1. Tăng trưởng GDP thế giới, 2009 – 2012 (%)………………………………………. 8 Bảng 2. Tỷ lệ thất nghiệp các vùng trên thế giới, 2007 – 2010 (%)……………………….. 12 Bảng 3. Nợ của Hy Lạp tại các ngân hàng nước ngoài vào quý 4, 2009………………….. 27 Danh mục hình Hình 1. Chỉ số công nghiệp so với đỉnh năm 2008, 2008 – 2010 (%)…………………………. 9 Hình 2. Tỷ trọng GDP toàn cầu, 1995 – 2012 (%)…………………………………………….10 Hình 3. GDP Trung Quốc vượt Nhật, 1995 – 2012 (nghìn tỷ USD)…………………………..10 Hình 4. Tỷ lệ thấp nghiệp từng tháng ở Mỹ, 2006 – 2010 (%)……………………………….. 11 Hình 5. Thâm hụt ngân sách một số nước chủ chốt, 2010 (% GDP)…………………………..12 Hình 6. Nợ công, 2003 – 2012 (% GDP)……………………………………………………... 13 Hình 7. Chỉ số giá cả, 2001 – 2010 (năm 2005=100)………………………………………….14 Hình 8. Tỷ lệ lạm phát, 2001 – 2010 (%)……………………………………………………...14 Hình 9. Tỷ lệ lạm phát ở một số nước mới nổi, 2009 – 2010 (%, yoy)………………………..15 Hình 10. Tăng trưởng xuất khẩu, 2002 – 2012 (%)……………………………………………16 Hình 11. Tổng kim ngạch xuất khẩu, 2001 – 2012 (tỷ USD)………………………………….17 Hình 12. Chỉ số giá hàng hóa, 2005 – 2011 (năm 2005=100)…………………………………20 Hình 13. Thặng dư và Thâm hụt thương mại trong Bất cân bằng toàn cầu, 2001- 2012 (% GDP thế giới)………………………………………………………………………………. 21 Hình 14. Dòng vốn vào các nước đang phát triển, 2003 – 2011 (tỷ USD)…………………… 22 Hình 15. Dự trữ ngoại hối, 2003 – 2010 (tỷ USD)…………………………………………… 22 Hình 16. Nợ công và thâm hụt ngân sách tại PIIGS và EU, 2009 (% GDP)…………………. 25 Hình 18. Chỉ số CDS của PIIGS và Đức, 2008 – 2010 (điểm cơ bản)……………………….. 26 3
- Hình 19. Lợi tức trái phiếu chính phủ tại PIIGS và Đức, 2010 (%)…………………………. 27 Hình 20. Tỷ giá đồng Nhân dân tệ và Dự trữ ngoại hối của Trung Quốc, 2004 – 2010……… 31 Hình 21. Bảng cân đối tài sản của NHTW Mỹ, 2007 – 2011 (tỷ USD)………………………. 32 Hình 22. Tỷ giá đồng Yên so với USD, 2006 – 2010 (JPY/USD)……………………………. 32 Hình 23. Tỷ giá hiệu lực thực ở một số nước phát triển, 2009 – 2010 (năm 2009 = 100)……. 33 Danh mục hộp Hộp 1. Hiệp định Đối tác xuyên Thái Bình Dương-TPP………………………………………18 4
- Dẫn nhập Trải qua hai năm khó khăn nhất của cuộc Đại Suy thoái (the Great Recession) 2008-2009, nền kinh tế toàn cầu chứng kiến sự phục hồi và tăng trưởng mạnh trong hai quý đầu năm 2010. Tuy nhiên từ giữa năm 2010, xuất hiện sự phân hóa rõ rệt trong tăng trưởng giữa nhóm các nước phương Tây phát triển và nhóm các nước phương Đông đang phát triển. Trong khi các nước phương Đông, đặc biệt là Trung Quốc, tiếp tục lấy lại đà tăng trưởng thì kinh tế các nước phương Tây bắt đầu chững lại khi các gói kích cầu và hỗ trợ gần hết hiệu lực. Bên cạnh tăng trưởng thấp, các nước phương Tây còn phải đối mặt với tỷ lệ thất nghiệp cao và kéo dài, các trục trặc trong hệ thống tài chính ngân hàng, và đặc biệt là sức ép nợ công và thâm hụt ngân sách. Ở Liên minh Kinh tế Châu Âu (EU), nợ công cao và thâm hụt ngân sách trầm trọng đã đẩy vùng kinh tế lớn nhất thế giới này vào một cuộc khủng hoảng mới và đe dọa sự tồn tại của đồng tiền chung Euro. Lần lượt các quốc gia ở ngoại vi châu Âu như Hy Lạp, Bồ Đào Nha, Tây Ban Nha, Ireland, và Ý (gọi chung là nhóm PIIGS) đã thực sự rơi vào hoặc ngấp nghé trước bờ vực của cuộc khủng hoảng. Tuy ở các mức độ khác nhau nhưng diễn tiến khủng hoảng đều xảy ra theo một chu trình khá giống nhau. Nợ công cao và thâm hụt ngân sách trầm trọng ở các nước PIIGS khiến các nhà đầu tư tài chính lo ngại bán tháo hoặc dừng mua trái phiếu chính phủ của các nước này. Kết quả là xếp hạng tín dụng (credit ratings) bị tụt hạng mạnh và lãi suất trái phiếu chính phủ tăng vọt. Điều này, đến lượt nó, lại càng thúc đẩy cuộc tháo chạy của giới đầu tư tài chính đối với những tài sản có nguồn gốc từ các nước này. Đối mặt với nguy cơ không thể huy động được trái phiếu mới trong khi thu ngân sách giảm mạnh do kinh tế suy thoái, chính phủ các nước PIIGS buộc phải cắt giảm chi tiêu công, đồng thời cầu viện nước ngoài để tránh khả năng vỡ nợ khi không đủ khả năng tài chính trang trải những khoản nợ đến hạn. Khủng hoảng nợ công châu Âu bùng phát đầu tiên ở Hy Lạp vào tháng 5/2010, tạm dịu đi sau khi quỹ cứu trợ 750 tỷ Euro của EU/IMF được thiết lập cùng với phản ứng thích hợp của Ngân hàng Trung Ương châu Âu ECB, nhưng lại tái phát tại Ireland vào cuối năm. Lần này, mức độ trở nên nghiêm trọng hơn vì có thể đẩy nền kinh tế lớn thứ tư EU là Tây Ban Nha vào khủng hoảng. Khủng hoảng nợ công châu Âu vẫn tiếp tục là yếu tố quan trọng quyết định quỹ đạo của kinh tế toàn cầu trong những năm sau. Tuy ít chịu ảnh hưởng trực tiếp từ cuộc khủng hoảng ở châu Âu, kinh tế Mỹ phục hồi khá chậm trong khi tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức cao là gần 10% trong suốt năm 2010. Ngoài ra, do cũng phải đối mặt với nợ công cao và thâm hụt ngân sách trầm trọng, lại bị trói tay do không kiểm soát được Hạ viện nên chính quyền Obama đã không có khả năng đưa ra một gói kích 5
- cầu mới có ý nghĩa. Đây là nguyên nhân chính khiến Cục dự trữ liên bang Mỹ (Ngân hàng Trung ương Mỹ, Fed) buộc phải tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng để vực nền kinh tế và đối phó với tình trạng thất nghiệp cao. Kết quả là một lượng lớn thanh khoản được bơm ra thị trường thông qua kênh mua trái phiếu chính phủ Mỹ trong khi lãi suất ở nước này đã gần bằng không. Chính sách tiền tệ nới lỏng định lượng (quantitative easing, QE) quá mức và lãi suất gần bằng không tại các nền kinh tế chủ chốt như Mỹ, Nhật, và Anh đã khiến dòng vốn rẻ tràn ngập thị trường tài chính thế giới, đặc biệt là tới các nền kinh tế mới nổi nơi có lãi suất và lợi nhuận cao. Ngân hàng Trung ương (NHTW) các nước như Hàn Quốc, Brazil, Trung Quốc, Ấn Độ, và Thái Lan đã phải chật vật đối phó can thiệp thị trường để kiềm chế đồng nội tệ tăng giá nhằm bảo vệ xuất khẩu cũng như hạn chế bất ổn trong thị trường tài chính của nước mình do nguồn tiền nóng có thể gây ra. Làn sóng can thiệp tỷ giá này đã dấy lên mối lo ngại về một cuộc chạy đua về đáy mới. Đến tháng 9/2010 cụm từ “Chiến tranh Tiền tệ” (Currency War) đã trở thành câu cửa miệng của giới báo chí và chính trị gia khắp nơi trên thế giới. Nhiều người lo ngại rằng các nước sẽ lao vào cuộc chiến đua nhau phá giá đồng tiền của mình để nâng sức cạnh tranh. Các chuyên gia IMF đã lên tiếng cảnh báo nguy cơ Chiến tranh Tiền tệ sẽ châm ngòi cho Chiến tranh Thương mại và đẩy kinh tế thế giới vào vết xe đổ của thời kỳ Đại Khủng hoảng 1929-1933. Rất may cuộc đua phá giá đã không nghiêm trọng như nhiều người lo ngại, có lẽ một phần nhờ sự hợp tác phối hợp của tổ chức G20 gồm 20 cường quốc kinh tế trên thế giới. Dù cuộc chiến tranh tiền tệ đã không xảy ra, dòng vốn nóng quốc tế gia tăng mạnh trong năm 2010 đã góp phần làm giá các loại hàng hóa (commodity) như nguyên liệu thô và nông sản tăng đột biến, nhất là từ cuối năm. Đặc biệt giá vàng đã liên tục lập kỷ lục khi nhiều nhà đầu tư lo ngại chính sách tiền tệ định lượng nới lỏng sẽ dẫn đến siêu lạm phát ở Mỹ như đã từng xảy ra với nước Đức sau Thế chiến thứ nhất hay ở Zimbabwe vài năm trước đây. Trớ trêu là lạm phát cao đã không diễn ra ở Mỹ mà lại ở các nước đang phát triển và mới nổi. Lý do là những các nền kinh tế đang phát triển này, chịu ảnh hưởng tương đối nhỏ từ cuộc khủng hoảng tài chính và Đại Suy thoái, lại đang trong quá trình phục hồi mạnh với tốc độ tăng trưởng khá cao. Một bài toán khó mà NHTW các nước này phải đối mặt là nếu tăng lãi suất để chống lạm phát thì sẽ càng hút dòng vốn nóng tới nước mình khiến đồng nội tệ tiếp tục tăng giá cao hơn nữa. 6
- Năm 2010 cũng đánh dấu một thay đổi lớn về tư duy quản lý và giám sát hệ thống ngân hàng và tài chính quốc tế. Ngay từ đầu năm, Paul Volcker, cựu chủ tịch Fed, đã đưa ra một số đề xuất cải tổ, siết chặt hơn hệ thống các ngân hàng đầu tư mà nhiều người xem là tội đồ của cuộc khủng hoảng. Mặc dù có nhiều tranh cãi nhưng đến tháng 7/2010, Quốc hội Mỹ đã thông qua Đạo luật Dodd-Frank quản lý hệ thống tài chính ngân hàng với mục tiêu giảm thiểu rủi ro một cuộc khủng hoảng tài chính tương tự có thể xảy ra trong tương lai. Song song với các nhà lập pháp Mỹ, Ủy ban giám sát hệ thống ngân hàng Basel (Basel Committee on Banking Supervision) cũng gấp rút đưa ra một bộ tiêu chuẩn mới Basel III nâng cao hơn các chuẩn mực về tỷ lệ an toàn vốn của các ngân hàng thương mại. Những qui định chặt chẽ hơn của Đạo luật Dodd-Frank và Basel III khi đi vào hiện thực sẽ giảm thiểu rủi ro trong hệ thống tài chính, đồng thời cũng giảm thiểu lợi nhuận của ngành dịch vụ số một này. Trong bài viết này chúng tôi sẽ lần lượt điểm lại những sự kiện kinh tế quan trọng của thế giới năm 2010. Phần hai sẽ trình bày về tổng quan kinh tế thế giới cùng những số liệu kinh tế liên quan sẽ để độc giả nắm bắt được về nền kinh tế toàn cầu trong năm qua, đồng thời giới thiệu sơ lược về bộ luật Dodd-Frank và bộ tiêu chuẩn Basel III, những qui định sẽ định hình hệ thống tài chính quốc tế trong vài năm tới. Hai phần tiếp theo sẽ thảo luận chi tiết hơn cuộc khủng hoảng nợ công ở châu Âu và cuộc chạy đua can thiệp tỷ giá mà có lúc đã được gọi là một cuộc chiến tranh tiền tệ. Phần cuối, chúng tôi sẽ bàn về viễn cảnh kinh tế thế giới vào những năm sau thông qua việc chọn lọc bốn điểm chính có thể định hình kinh tế thế giới và bàn về những tác động có thể đối với kinh tế Việt Nam. Tổng quan Kinh tế thế giới Tăng trưởng phục hồi nhưng không đồng đều giữa phương Tây và phương Đông So với hai năm suy thoái trầm trọng trước đó, nền kinh tế toàn cầu bước vào 2010 với tốc độ tăng trưởng hai quý đầu năm khá ngoạn mục, tăng trưởng trung bình năm đạt 5,25%. Tuy nhiên, tốc độ này giảm xuống chỉ còn 3,75% vào hai quý cuối năm (IMF, 2011). Trong sự phục hồi chung của nền kinh tế toàn cầu, có sự tương phản rõ rệt giữa sự tăng trưởng mạnh của các nước đang phát triển (thậm chí tăng trưởng nóng tại một số nước châu Á như Trung Quốc) với sự chững lại của các nước phát triển (Mỹ, EU và Nhật). Ở các nước phương Tây phát triển, các gói kích cầu và hỗ trợ từ Chính phủ, tuy có tác dụng ổn định thị trường tài chính và kéo nền kinh tế ra khỏi cuộc khủng hoảng, đã dần hụt hơi khi 7
- các nước này đang phải đối mặt với nợ công cao và thâm hụt ngân sách trầm trọng. Thâm hụt ngân sách do các nước phải gồng mình chi tiêu khá lớn cho các gói kích cầu và hỗ trợ cứu nền kinh tế cùng với việc thu ngân sách giảm mạnh khi kinh tế suy thoái. Thâm hụt ngân sách trầm trọng cản trở Chính phủ các nước này tiếp tục thực thi những chính sách tài khóa cần thiết để vực dậy và đưa nền kinh tế vào quỹ đạo tăng trưởng bền vững cũng như gây ra những mối lo ngại về khủng hoảng nợ công1. Ngoài ra, tuy đã có khá nhiều nỗ lực cải cách hệ thống tài chính ngân hàng, các nước phát triển vẫn đang và phải đối mặt với những rủi ro mang tính cấu trúc của hệ thống tài chính, sự chậm phục hồi của thị trường bất động sản, và tăng trưởng tín dụng chậm chạp khi cả doanh nghiệp và hộ gia đình đều phải lo thu hẹp quy mô sản xuất và tiêu dùng để trả nợ. Điểm tối khác của các nước phương Tây là tỷ lệ thất nghiệp cao lại kéo dài khiến người dân giảm tiêu dùng, thu hẹp tổng cầu, tác động tiêu cực tới sự phục hồi chung của nền kinh tế. Bảng 1. Tăng trưởng GDP thế giới, 2009 – 2012 (%) Dự báo 2009 2010 2011 2012 Th ế g iớ i -0,6 5,0 4,4 4,5 Nước phát triển -3,4 3,0 2,4 2,6 Mỹ -2,6 2,8 3,0 2,7 EU -4,1 1,7 1,6 1,8 Nhật -6,3 3,9 1,4 2,1 Nước đang phát triển 2,7 7,3 6,5 6,5 Trung Quốc 9,2 10,3 9,6 9,5 ASEAN-5 1,7 6,9 5,4 5,7 Nguồn: IMF (2011b) Cụ thể, kinh tế Mỹ tăng trưởng mạnh vào Quý 1 năm 2010, chững lại vào Quý 2, có phần cải thiện ở hai quý cuối năm và đạt mức độ tăng trưởng trung bình cả năm là 2,8%. Hai rủi ro chính có thể ảnh hưởng tới tăng trưởng của nền kinh tế Mỹ trong vài năm tới là tỷ lệ thất nghiệp cao và thâm hụt ngân sách lớn. Tại Liên minh châu Âu EU và Nhật, tình hình cũng không mấy sáng sủa hơn. Tỷ lệ thất nghiệp cao, bất ổn kinh tế vĩ mô cao do khủng hoảng nợ công trong khi lạm phát có dấu hiệu gia tăng vào cuối năm 2010 khiến nền kinh tế EU chỉ tăng trưởng cả năm ở mức 1,7%. 1 Vấn đề khủng hoảng nợ công tại Châu Âu sẽ được đề cập chi tiết hơn trong phần sau. 8
- Hình 1. Chỉ số công nghiệp so với đỉnh năm 2008, 2008 – 2010 (%) 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 2008M01 2008M07 2009M01 2009M07 2010M01 2010M07 Nước đang phát triển Nước phát triển Thế giới Nguồn: World Bank (2011) Ở Nhật, với tác dụng tích cực của gói kích cầu và sự hồi phục mạnh của xuất khẩu giúp nền kinh tế tăng trưởng cả năm mạnh với 3,9%. Tuy nhiên nền kinh tế này đã có dấu hiệu chững lại với tăng trưởng âm vào quý 4 khi gói kích cầu lớn đang hết tác dụng cộng với nỗi lo giảm phát (deflation) cố hữu cùng gánh nặng từ khoản nợ công khổng lồ chiếm 200% GDP vẫn cho có giải pháp phù hợp. Quỹ Tiền tệ Thế giới (IMF) dự báo kinh tế Nhật sẽ chỉ có thể đạt tốc độ tăng trưởng khoảng 1,6% từ năm 2011 (IMF, 2011a). Trái với các nước phát triển, ở phương Đông, các nước đang phát triển và mới nổi phục hồi và tăng trưởng mạnh mẽ với tốc độ 7,3%, đóng góp hơn một nửa cho tăng trưởng kinh tế toàn cầu theo tính toán của Báo cáo kinh tế Thế giới của Liên hợp Quốc (United Nations, 2011). Các nước này, đặc biệt là Trung Quốc, Ấn Độ, và Brazil, đã khá thành công trong việc dùng chính sách tài khóa để kích cầu nội địa, vượt qua suy thoái, duy trì tăng trưởng khá ấn tượng và là đầu tầu của tăng trưởng kinh tế thế giới trong năm 2010. Các nước đang phát triển đã tiến hành thúc đẩy mạnh thương mại nội nhóm (South-South trade) và lợi dụng tốt dòng vốn quốc tế đang phục hồi sau khủng hoảng. Trung Quốc trở thành nền kinh tế lớn thứ hai thế giới 9
- Hình 2. Tỷ trọng GDP toàn cầu, 1995 – 2012 (%) 100 50 0 Nước phát triển Nước đang phát triển Trung Quốc Mỹ Nguồn: IMF, WEO (2011) Hình 3. GDP Trung Quốc vượt Nhật, 1995 – 2012 (nghìn tỷ USD) 16 12 8 4 0 Trung Quốc Nhật Mỹ Nguồn: IMF, WEO (2011) Ngôi sao sáng và cũng là trung tâm tăng trưởng của kinh tế toàn cầu năm 2010 vẫn là Trung Quốc với tốc độ tăng trưởng 10,3% (IMF, 2011). Tốc độ tăng trưởng hai con số của kinh tế Trung Quốc là do: (i) Gói kích cầu khổng lồ 4000 tỷ Nhân dân tệ (khoảng 600 tỷ USD) vào năm 2009, (ii) Xuất khẩu phục hồi mạnh và sự thành công trong thúc đẩy mở rộng tiêu dùng nội địa, (iii) Cùng với thu hút được hơn 100 tỷ USD vốn FDI vào năm 2010. Từ Quý 3 năm 2010, Trung Quốc đã thay thế Nhật trở thành nền kinh tế lớn thứ 2 trên thế giới sau Mỹ (Hình 10
- 3). Theo ước tính của IMF, năm 2010 kinh tế Trung Quốc chiếm khoảng 13% GDP toàn cầu (tính theo sức mua, PPP) so với con số 20% của kinh tế Mỹ (Hình 2). Tuy vậy, tăng trưởng của nhóm nền kinh tế mới nổi này vẫn tiềm tàng các điểm yếu và rủi ro như (i) vẫn phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang nhóm các nước phát triển, (ii) tăng trưởng tín dụng nóng và nguy cơ mất kiểm soát dòng vốn ngắn hạn. Chúng tôi sẽ quay lại vấn đề này tại phần 4. Tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức cao ở hầu hết các nước Điểm nổi bật của các nền kinh tế hiện nay trên thế giới là tỷ lệ thất nghiệp cao và kéo dài đi cùng với thâm hụt ngân sách kỉ lục. Khoảng 27,6 triệu người đã mất việc từ khi cuộc Đại Suy thoái xảy ra, nâng tổng số người thất nghiệp trên toàn thế giới lên tới 205 triệu người (ILO, 2011). Ở các nền kinh tế chủ chốt, dù kinh tế đang phục hồi nhưng tỷ lệ thất nghiệp vẫn chưa được cải thiện nhiều (Bảng 2). Hình 4. Tỷ lệ thấp nghiệp từng tháng ở Mỹ, 2006 – 2010 (%) 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 2006 2007 2008 2009 2010 Nguồn: US Bureau of Labor Statistics (2011) 11
- Bảng 2. Tỷ lệ thất nghiệp các vùng trên thế giới, 2007 – 2010 (%) 2010 2007 2008 2009 Cận dưới Ước tính Cận trên Th ế g iớ i 5,6 5,7 6,3 5,9 6,2 6,5 Nước phát triển-EU 5,8 6,1 8,4 8,5 8,8 9,1 Đông Âu 8,6 8,6 10,4 9,1 9,6 10,1 Đông Á 3,8 4,3 4,4 3,9 4,1 4,3 ASEAN-Thái Bình Dương 5,4 5,3 5,2 4,8 5,1 5,4 Nam Á 4,5 4,3 4,4 3,9 4,3 4,6 Châu Mỹ La tinh 7,0 6,6 7,7 7,2 7,7 8,1 Trung Đông 10,5 10,2 10,3 9,6 10,3 10,9 Bắc Phi 10,2 9,6 9,9 9,1 9,8 10,5 Châu Phi Sub-Saharan 7,9 7,9 7,9 7,6 8,0 8,4 Nguồn: International Labor Organization (2011) Ngân sách thâm hụt trầm trọng và nợ công gia tăng Hình 5. Thâm hụt ngân sách một số nước chủ chốt, 2010 (% GDP) 35 30 25 20 15 10 5 0 -5 Nợ sắp đáo hạn Bội chi ngân sách Nguồn: IMF (2010) Cùng với vấn đề về tỷ lệ thất nghiệp cao và kéo dài là tình trạng thâm hụt ngân sách và gia tăng nợ công cao kỷ lục ở hầu hết các nước (Hình 5-6). Thâm hụt ngân sách lớn hạn chế Chính phủ thực thi chính sách tài khóa và đẩy một số nước vào nguy cơ khủng hoảng nợ công, làm tăng chi phí vay vốn và là mầm mống cho bất ổn trong thị trường tài chính. Thâm hụt ngân sách cũng tạo ra nguy cơ tăng tỷ lệ thất nghiệp khi Chính phủ phải thắt lưng buộc bụng và sa thải lao động trong khu vực công. 12
- Hình 6. Nợ công, 2003 – 2012 (% GDP) 100 80 60 40 20 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Nước phát triển Nước đang phát triển Thế giới Chú ý: Số liệu năm 2011 và năm 2012 là dự báo Nguồn: IMF (2010) Lạm phát và lãi suất ở mức thấp ở các nước phát triển, ở mức trung bình ở các nước đang phát triển nhưng tăng mạnh trở lại từ cuối năm 2010. Ngay sau khi khủng hoảng xảy ra vào cuối năm 2008 và đầu năm 2009, Ngân hàng Trung Ương (NHTW) nhiều nước cùng với chính sách “nới lỏng định lượng” (quantitative easing - QE) khẩn cấp đã tiến hành phối hợp cắt giảm mạnh lãi suất chính sách, nhiều trường hợp xuống gần bằng không, và cam kết duy trì lãi suất thấp trong một thời gian dài. Cam kết này đã tiếp tục được duy trì suốt trong năm 2010 tại hầu hết các nước phát triển2. Ngoài ra, do NHTW nhiều nước phát triển vẫn tiếp tục duy trì hay thậm chí tăng cường hơn chính sách nới lỏng định lượng (ví dụ Mỹ và Nhật), đã xuất hiện khá nhiều lo ngại về việc bùng nổ lạm phát. Tuy nhiên, trong suốt năm 2010, lạm phát vẫn ở mức thấp tại các nước phát triển này. Theo như ước tính của IMF, tỷ lệ lạm phát toàn phần (headline inflation) trung bình cả năm 2010 ở các nước phát triển là 1,5% (Hình 7-8). Lo ngại về khả năng kinh tế thế giới rơi vào bẫy thanh khoản và giảm phát như ở Nhật cũng dần được loại bỏ. 2 Ngoại lệ là NHTW Úc nâng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 4,75% vào đầu tháng 11 năm 2010. 13
- Hình 7. Chỉ số giá cả, 2001 – 2010 (năm 2005=100) 160 140 120 100 80 60 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Nước đang phát triển Nước phát triển Nguồn: International Financial Statistics (IFS) (tháng 2, 2011) Hình 8. Tỷ lệ lạm phát, 2001 – 2010 (%) 12 10 8 6 4 2 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 -2 Nước đang phát triển Nước phát triển Nguồn: IFS (tháng 2, 2011) Tuy nhiên, do ảnh hưởng của sự tăng giá của hàng hóa (commodity prices) trên thế giới, kinh tế đang trên đà phục hồi mạnh, cùng với tác động của các dòng vốn và nguồn tiền nóng, lạm phát toàn phần tại các nước đang phát triển đã trở lại mức trung bình cao (6,3% theo IMF 2011) và đang có xu hướng tăng lên ở mức đáng ngại từ cuối năm 2010. Do vậy, NHTW một số nước đang phát triển, đặc biệt là ở Đông Á và Nam Á, đã bắt đầu tiến hành nâng lãi suất và thắt chặt tiền tệ để kiềm chế lạm phát. Lạm phát ở Trung Quốc vọt lên mức 5,1% vào cuối 14
- tháng 11 và vẫn duy trì ở mức khoảng 5%, trong đó giá lương thực tăng 10,3%, đến hết năm mặc dù NHTW nước này đã quyết liệt thắt chặt tiền tệ. Từ tháng 10 năm 2010, NHTW Trung Quốc đã hai lần tăng lãi suất, mỗi lần 0,25%, lên tới 5,81% 3 cùng với việc năng tỷ lệ dự trữ bắt buộc lên mức kỷ lục là 18,5%. Lạm phát, đặc biệt là tăng giá lương thực ở các nước khác như Ấn Độ và Việt Nam cũng bắt đầu ở mức đáng báo động (Hình 9). Hình 9. Tỷ lệ lạm phát ở một số nước mới nổi, 2009 – 2010 (%, yoy) 20% 15% 10% 5% 0% Q3 2009 Q4 2009 Q1 2010 Q2 2010 Q3 2010 Q4 2010 -5% -10% Trung Quốc Ấn Độ Việt Nam Nguồn: DataStream, IFS (2010) Thương mại toàn cầu năm 2010 phục hồi nhưng chưa như mong đợi Sau khi sụt giảm trầm trọng hơn 11% vào năm 2009, thương mại toàn cầu năm 2010 đã phục hồi với mức tăng ước tính khoảng 10,5%. Theo báo cáo của Liên hợp quốc (UN, 2011), thương mại toàn cầu tuy tăng mạnh khoảng 20% từ giữa năm 2009 đến Quý 2 năm 2010 nhưng giảm tốc đáng kể theo sự chững lại của tăng trưởng kinh tế toàn cầu từ giữa năm 2010. Ngoài ra, tương tự với tăng trưởng kinh tế, thương mại toàn cầu cũng có sự tương phản giữa nhóm các nước đang phát triển và nhóm các nước phát triển. Trong khithương mại quốc tế tại nhóm các nước phát triển tính đến cuối năm 2010 vẫn còn ở mức thấp hơn 9% so với mức trước khủng hoảng (tháng 4/2008) thì tại nhóm các nước đang phát triển thương mại đã tăng 7% so với thời điểm này. Tổng kim ngạch thương mại của nhóm các nước đang phát triển đã tăng từ khoảng 1/3 lên tới 40% trong tổng kim ngạch thương mại toàn cầu (UN, 2011). 3 Đầu tháng 2/2011, NHTW Trung Quốc tiếp tục nâng lãi suất lần thứ 3 lên 6,01%. 15
- Hình 10. Tăng trưởng xuất khẩu, 2002 – 2012 (%) 20 15 10 5 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 -5 -10 -15 Thế giới Nước phát triển Nước đang phát triển Nguồn: UN/DESA và tính toán của tác giả (2010) Thương mại toàn cầu đang có xu hướng dịch chuyển trọng tâm sang các nước đang phát triển đặc biệt là Trung Quốc Không chỉ phục hồi và tăng trưởng mạnh mẽ hơn ở các các nước phát triển, thương mại ở các nước đang phát triển còn có vai trò đầu tầu kéo tăng trưởng thương mại toàn cầu. Theo số liệu của World Bank, hơn 3/4 tăng trưởng trong xuất khẩu của các nước phát triển phương Tây vào hai quý đầu năm 2010 là hướng tới thị trường các nước đang phát triển với đại bộ phận là máy móc và trang thiết bị sản xuất (capital goods). Nổi bật vẫn là Trung Quốc. Xuất khẩu trong 10 tháng đầu năm 2010 từ hai nền kinh tế lớn thế giới là Mỹ và Nhật tới Trung Quốc ước tính chiếm khoảng 15,4% và 19,2% tổng kim ngạch xuất khẩu của hai nước này (World Bank, 2011). Theo đà phát triển hiện nay thì chỉ trong vòng vài năm tới Trung Quốc sẽ trở thành đối tác thương mại quan trọng nhất của Mỹ và Nhật. Một điểm quan trọng khác, theo như Mario Pezzini, giám đốc Trung tâm kinh tế phát triển của OECD, mặc dù hàng rào thương mại (trade barriers) hiện tại còn lớn gấp 7 lần so với tại các nước nước phát triển, 50% trao đổi thương mại của các nước đang phát triển có nguồn gốc từ thương mại nội khối với nhau (Pezzini, 2011). Chuyên gia này cũng dự báo, từ nay đến năm 2030 khi GDP của các nước đang phát triển chiếm 60% tổng GDP toàn cầu, rào cản thương mại tại các nước đang phát triển sẽ được cải thiện thêm và thương mại từ các nước này cũng sẽ chiếm đa số trong quy mô thương mại toàn cầu. 16
- Hình 11. Tổng kim ngạch xuất khẩu, 2001 – 2012 (tỷ USD) 25000 20000 15000 10000 5000 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Nước phát triển Nước đang phát triển Chú ý: Số liệu năm 2011 và năm 2012 là số liệu dự báo Nguồn: UN/DESA và tính toán của tác giả (2011), WTO và đàm phán thương mại đa phương vẫn bế tắc, đàm phán thương mại khu vực gia tăng Trong thương mại toàn cầu, các đàm phán đa phương trong vòng đàm phán Doha (Doha Round) ở WTO dù được khởi xướng từ năm 2001 nhưng vẫn ở tình trạng bế tắc và khó có thể đạt được tiến triển khả quan trong vài năm tới. Trong năm 2010, tuy có nhiều nỗ lực của nhóm G20 trong việc thúc tiến thương mại toàn cầu và hạn chế chủ nghĩa bảo hộ tại cuộc họp thượng đỉnh ở Toronto vào tháng 6 và ở Seoul tháng 11, nhưng các nước thành viên của WTO vẫn còn nhiều bất đồng trong các vấn đề về nông nghiệp, các quyền ưu đãi đặc biệt (special and differential treatment) cho các nước đang phát triển cùng với khả năng thực thi các cam kết về thương mại của các nước đang phát triển. Bế tắc trong vòng đàm phán Doha cũng là một trong những nguyên nhân chính khiến các một số nước tích cực thúc đẩy tìm kiếm các thỏa thuận về thương mại khu vực (regional trade agreements). Trong năm 2010, đặc biệt phải kể đến sự trở lại và phát triển lên một tầm mới của Hiệp định Đối tác xuyên Thái Bình Dương (Trans-Pacific Partnership, TPP Agreement (Hộp 1).4 4 Việt Nam chính thức công bố tham gia đàm phán TPP vào tháng 11/2010. 17
- Hộp 1. Hiệp định Đối tác xuyên Thái Bình Dương-TPP Hiệp định Đối tác xuyên Thái Bình Dương (Trans-Pacific Partnership, TPP) hay còn gọi là Hiệp định Đối tác Kinh tế Chiến lược xuyên Thái Bình Dương (Trans-Pacific Strategic Economic Partnership Agreement) là hiệp định thương mại tự do đa phương với mục tiêu thúc đẩy hội nhập kinh tế toàn diện của các nền kinh tế tại khu vực châu Á-Thái Bình Dương. Hiệp định ban đầu được bốn nước trong khu vực (P4) là Brunei, Chile, New Zealand, và Singapore ký ngày 03/6/2005 và chính thức có hiệu lực từ 28/5/2006. Hiện tại có thêm 5 nước là Australia, Malaysia, Mỹ, Peru, và Việt Nam đang tham gia đàm phán để gia nhập nhóm. Tại cuộc họp thượng đỉnh của APEC vào tháng 11/2010, lãnh đạo của 9 nước này đã tán đồng đề nghịđặt ra các mục tiêu cụ thể về đàm phán trước cuộc họp thượng đỉnh của APEC tại Mỹ vào năm 2011. Ngoài ra, Canada, Nhật, Phillipines, Hàn Quốc, và Đài Loan cũng đã công bố quan tâm tới TPP. Mục tiêu ban đầu của hiệp định là cắt bỏ 90% các loại thuế quan giữa các nước thành viên trước ngày 01/01/2006 và đến năm 2015 xóa bỏ hoàn toàn các loại thuế quan. Đây là một thỏa thuận mang tính toàn diện và bao quát hầu hết các mặt của một hiệp định tự do thương mại (Free Trade Agreement) bao gồm thương mại hàng hóa, dịch vụ, quy định nguồn gốc, sở hữu trí tuệ, rào cản kĩ thuật, chính sách cạnh tranh,… Các mốc thời gian chính của TPP 1998-2000: thảo luận về việc lập hiệp định thương mại tự do (FTA) trong nhóm P5 (Mỹ, Australia, New Zealand, Chile, Singapore) 1999-2001: FTA được kí kết giữa các nước trong nhóm P3 (New Zealand, Chile, Singapore). Mỹ và Australia không còn quan tâm đến P5 2003-2005: đàm phán FTA trong P3 (New Zealand, Chile, Singapore) 2004-2005: Brunei tham gia nhóm P4 (Brunei, New Zealand, Chile, Singapore) 2006: Hiệp định Đối tác Kinh tế Chiến lược xuyên Thái Bình Dương có hiệu lực trong P4 2007: Mỹ quan tâm trở lại FTA của nhóm P4 2008: Tổng thống Bush công bố mong muốn tham gia nhóm P4; Australia và Peru cũng cam kết tham gia 2009: Tổng thống Obama tái khẳng định ý định tham gia TPP Tháng 3/2010: đàm phán giữa nhóm P4 và Mỹ, Australia, và Peru. Việt Nam tham gia với vai trò quan sát viên Tháng 6/2010: vòng thứ 2 của đàm phán diễn ra Tháng 10/2010: Malaysia tham gia đàm phán 18
- Mặc dù với mục tiêu tương đối tham vọng là xóa bỏ hoàn toàn thuế quan giữa các nước nhưng do các nước trong P4 đều là những nước có quy mô kinh tế nhỏ lại đã kí hiệp định tự do thương mại trước với nhau nên TPP chỉ gây được sự chú ý khi Mỹ công bố tỏ ý định tham gia. Tuy nhiên, Mỹ dường như khá ưu tiên cho việc thúc đẩy TPP vì đây là nỗ lực thúc đẩy thương mại chính của chính quyền Obama trong bối cảnh vòng đàm phán Doha bị bế tắc; sự lo ngại bị đẩy ra ngoài cuộc chơi của khu vực tự do thương mại Đông Á với vai trò của Trung Quốc ngày càng lớn mạnh. Ngoài mục tiêu tái cân bằng cấu trúc nền kinh tế bằng việc tăng tỷ trọng xuất khẩu, Mỹ cũng muốn chứng tỏ lời cam kết “quay lại Đông Á” sau một thời gian vắng bóng vì những vấn đề ở Trung Đông. Một nhân tố khác khá quan trọng cho sự phát triển và mở rộng TPP là Nhật Bản, nền kinh tế thứ ba thế giới với tỷ trọng xuất nhập khẩu khá lớn. Tuy có được sự ủng hộ mạnh mẽ từ nhiều ngành kinh tế khác nhau, đặc biệt là lĩnh vực công nghiệp nơi Nhật có sức mạnh cạnh tranh khá lớn nhưng lại gặp sự phản đối quyết liệt của khu vực nông nghiệp. Với áp lực chính trị khá lớn, khu vực nông nghiệp của Nhật là một trong những nơi được bảo hộ nhiều nhất trên thế giới thí dụ như mức thuế quan đánh vào gạo là 750%. Thương mại của Mỹ và TPP (Nguồn: Peter Petri et al.) China Hong Kong Taiwan Japan Other ASEAN Other Latin America Canada Korea Malaysia Mexico Australia Peru United States Vietnam Brunei Chile New Zealand Singapore % of US exports + imports in 2009 Slide 9 Giá cả hàng hóa (commodity) biến động và tăng mạnh trở lại từ cuối năm Theo đà phục hồi từ năm 2009, giá cả hàng hóa (commodities) tăng trở lại khá mạnh vào năm 2010, tuy vẫn chưa quay lại mức đỉnh vào giữa năm 2008 (Hình 12). Việc tăng giá trở lại mạnh này là do (i) cầu lớn từ phía các nước đang phát triển lớn có tốc độ tăng trưởng cao như 19

markdown:
38 trang
Lượt xem: 17
Download: 2
# Tổng quan kinh tế thế giới 2010: Phục hồi nhưng chưa bền vững
Chia sẻ:
[manutd1907](http://tailieu.vn/user/manutd1907)
Trải qua hai năm khó khăn nhất của cuộc Đại Suy thoái (the Great Recession) 2008-2009, nền kinh tế toàn cầu chứng kiến sự phục hồi và tăng trưởng mạnh trong hai quý đầu năm 2010. Tuy nhiên từ giữa năm 2010, xuất hiện sự phân hóa rõ rệt trong tăng trưởng giữa nhóm các nước phương Tây phát triển và nhóm các nước phương Đông đang phát triển. Trong khi các nước phương Đông, đặc biệt là Trung Quốc, tiếp tục lấy lại đà tăng trưởng thì kinh tế các nước phương Tây bắt đầu chững lại khi các gói kích cầu và hỗ...
![](images/graphics/blank.gif)
![](images/graphics/blank.gif)
## Thể loại:
[Kinh Tế - Quản Lý](http://tailieu.vn/kinh-te-quan-ly/)» [Quản lý Nhà nước](http://tailieu.vn/kinh-te-quan-ly/quan-ly-nha-nuoc/)
## Chủ đề liên quan:
**Nội dung Text: Tổng quan kinh tế thế giới 2010: Phục hồi nhưng chưa bền vững**
- Bài Nghiên cứu NC-23 Tổng quan kinh tế thế giới 2010: Phục hồi nhưng chưa bền vững Nguyễn Quốc Hùng
- © 2011 Trung tâm Nghiên cứu Kinh tế và Chính sách Bài Nghiên cứu NC-23 Trường Đại học Kinh tế, Đại học Quốc gia Hà Nội Tổng quan kinh tế thế giới 2010: Phục hồi nhưng chưa bền vững Nguyễn Quốc Hùng Quan điểm được trình bày trong bài nghiên cứu này là của (các) tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của VEPR. 1
- Mụ c l ụ c Mục lục………………………………………………………………………………………... 2 Danh mục bảng…...……………………………………………………………………………3 Danh mục hình………...………………………………………………………………………3 Danh mục hộp……………………………...………………………………………………….4 Dẫn nhập………………………………………………………………………………………. 3 Tổng quan Kinh tế thế giới…………………………………………………………………….. 7 Tăng trưởng phục hồi nhưng không đồng đều giữa phương Tây và phương Đông .............. 7 Trung Quốc trở thành nền kinh tế lớn thứ hai thế giới .......................................................... 9 Tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức cao ở hầu hết các nước ........................................................... 11 Ngân sách thâm hụt trầm trọng và nợ công gia tăng ........................................................... 12 Lạm phát và lãi suất ở mức thấp ở các nước phát triển, ở mức trung bình ở các nước đang phát triển nhưng tăng mạnh trở lại từ cuối năm 2010. ......................................................... 13 Thương mại toàn cầu năm 2010 phục hồi nhưng chưa như mong đợi ................................ 15 Thương mại toàn cầu đang có xu hướng dịch chuyển trọng tâm sang các nước đang phát triển đặc biệt là Trung Quốc ................................................................................................ 16 WTO và đàm phán thương mại đa phương vẫn bế tắc, đàm phán thương mại khu vực gia tăng ....................................................................................................................................... 17 Giá cả hàng hóa (commodity) biến động và tăng mạnh trở lại từ cuối năm ........................ 19 Mất cân bằng thương mại toàn cầu chưa được cải thiện...................................................... 20 Dòng vốn quay lại các nước đang phát triển - Dự trữ ngoại hối các nước này tăng ........... 21 Nỗ lực cải cách hệ thống Ngân hàng và giám sát Tài chính ................................................ 22 Khủng hoảng nợ công châu Âu………………………………………………………………. 24 Chiến tranh Tiền tệ (Currency War)………………………………………………………….. 29 Viễn cảnh kinh tế thế giới năm 2011 và tác động tới Việt Nam……………………………… 34 Tài liệu tham khảo……………………………………………………………………………. 36 2
- Danh mục bảng Bảng 1. Tăng trưởng GDP thế giới, 2009 – 2012 (%)………………………………………. 8 Bảng 2. Tỷ lệ thất nghiệp các vùng trên thế giới, 2007 – 2010 (%)……………………….. 12 Bảng 3. Nợ của Hy Lạp tại các ngân hàng nước ngoài vào quý 4, 2009………………….. 27 Danh mục hình Hình 1. Chỉ số công nghiệp so với đỉnh năm 2008, 2008 – 2010 (%)…………………………. 9 Hình 2. Tỷ trọng GDP toàn cầu, 1995 – 2012 (%)…………………………………………….10 Hình 3. GDP Trung Quốc vượt Nhật, 1995 – 2012 (nghìn tỷ USD)…………………………..10 Hình 4. Tỷ lệ thấp nghiệp từng tháng ở Mỹ, 2006 – 2010 (%)……………………………….. 11 Hình 5. Thâm hụt ngân sách một số nước chủ chốt, 2010 (% GDP)…………………………..12 Hình 6. Nợ công, 2003 – 2012 (% GDP)……………………………………………………... 13 Hình 7. Chỉ số giá cả, 2001 – 2010 (năm 2005=100)………………………………………….14 Hình 8. Tỷ lệ lạm phát, 2001 – 2010 (%)……………………………………………………...14 Hình 9. Tỷ lệ lạm phát ở một số nước mới nổi, 2009 – 2010 (%, yoy)………………………..15 Hình 10. Tăng trưởng xuất khẩu, 2002 – 2012 (%)……………………………………………16 Hình 11. Tổng kim ngạch xuất khẩu, 2001 – 2012 (tỷ USD)………………………………….17 Hình 12. Chỉ số giá hàng hóa, 2005 – 2011 (năm 2005=100)…………………………………20 Hình 13. Thặng dư và Thâm hụt thương mại trong Bất cân bằng toàn cầu, 2001- 2012 (% GDP thế giới)………………………………………………………………………………. 21 Hình 14. Dòng vốn vào các nước đang phát triển, 2003 – 2011 (tỷ USD)…………………… 22 Hình 15. Dự trữ ngoại hối, 2003 – 2010 (tỷ USD)…………………………………………… 22 Hình 16. Nợ công và thâm hụt ngân sách tại PIIGS và EU, 2009 (% GDP)…………………. 25 Hình 18. Chỉ số CDS của PIIGS và Đức, 2008 – 2010 (điểm cơ bản)……………………….. 26 3
- Hình 19. Lợi tức trái phiếu chính phủ tại PIIGS và Đức, 2010 (%)…………………………. 27 Hình 20. Tỷ giá đồng Nhân dân tệ và Dự trữ ngoại hối của Trung Quốc, 2004 – 2010……… 31 Hình 21. Bảng cân đối tài sản của NHTW Mỹ, 2007 – 2011 (tỷ USD)………………………. 32 Hình 22. Tỷ giá đồng Yên so với USD, 2006 – 2010 (JPY/USD)……………………………. 32 Hình 23. Tỷ giá hiệu lực thực ở một số nước phát triển, 2009 – 2010 (năm 2009 = 100)……. 33 Danh mục hộp Hộp 1. Hiệp định Đối tác xuyên Thái Bình Dương-TPP………………………………………18 4
- Dẫn nhập Trải qua hai năm khó khăn nhất của cuộc Đại Suy thoái (the Great Recession) 2008-2009, nền kinh tế toàn cầu chứng kiến sự phục hồi và tăng trưởng mạnh trong hai quý đầu năm 2010. Tuy nhiên từ giữa năm 2010, xuất hiện sự phân hóa rõ rệt trong tăng trưởng giữa nhóm các nước phương Tây phát triển và nhóm các nước phương Đông đang phát triển. Trong khi các nước phương Đông, đặc biệt là Trung Quốc, tiếp tục lấy lại đà tăng trưởng thì kinh tế các nước phương Tây bắt đầu chững lại khi các gói kích cầu và hỗ trợ gần hết hiệu lực. Bên cạnh tăng trưởng thấp, các nước phương Tây còn phải đối mặt với tỷ lệ thất nghiệp cao và kéo dài, các trục trặc trong hệ thống tài chính ngân hàng, và đặc biệt là sức ép nợ công và thâm hụt ngân sách. Ở Liên minh Kinh tế Châu Âu (EU), nợ công cao và thâm hụt ngân sách trầm trọng đã đẩy vùng kinh tế lớn nhất thế giới này vào một cuộc khủng hoảng mới và đe dọa sự tồn tại của đồng tiền chung Euro. Lần lượt các quốc gia ở ngoại vi châu Âu như Hy Lạp, Bồ Đào Nha, Tây Ban Nha, Ireland, và Ý (gọi chung là nhóm PIIGS) đã thực sự rơi vào hoặc ngấp nghé trước bờ vực của cuộc khủng hoảng. Tuy ở các mức độ khác nhau nhưng diễn tiến khủng hoảng đều xảy ra theo một chu trình khá giống nhau. Nợ công cao và thâm hụt ngân sách trầm trọng ở các nước PIIGS khiến các nhà đầu tư tài chính lo ngại bán tháo hoặc dừng mua trái phiếu chính phủ của các nước này. Kết quả là xếp hạng tín dụng (credit ratings) bị tụt hạng mạnh và lãi suất trái phiếu chính phủ tăng vọt. Điều này, đến lượt nó, lại càng thúc đẩy cuộc tháo chạy của giới đầu tư tài chính đối với những tài sản có nguồn gốc từ các nước này. Đối mặt với nguy cơ không thể huy động được trái phiếu mới trong khi thu ngân sách giảm mạnh do kinh tế suy thoái, chính phủ các nước PIIGS buộc phải cắt giảm chi tiêu công, đồng thời cầu viện nước ngoài để tránh khả năng vỡ nợ khi không đủ khả năng tài chính trang trải những khoản nợ đến hạn. Khủng hoảng nợ công châu Âu bùng phát đầu tiên ở Hy Lạp vào tháng 5/2010, tạm dịu đi sau khi quỹ cứu trợ 750 tỷ Euro của EU/IMF được thiết lập cùng với phản ứng thích hợp của Ngân hàng Trung Ương châu Âu ECB, nhưng lại tái phát tại Ireland vào cuối năm. Lần này, mức độ trở nên nghiêm trọng hơn vì có thể đẩy nền kinh tế lớn thứ tư EU là Tây Ban Nha vào khủng hoảng. Khủng hoảng nợ công châu Âu vẫn tiếp tục là yếu tố quan trọng quyết định quỹ đạo của kinh tế toàn cầu trong những năm sau. Tuy ít chịu ảnh hưởng trực tiếp từ cuộc khủng hoảng ở châu Âu, kinh tế Mỹ phục hồi khá chậm trong khi tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức cao là gần 10% trong suốt năm 2010. Ngoài ra, do cũng phải đối mặt với nợ công cao và thâm hụt ngân sách trầm trọng, lại bị trói tay do không kiểm soát được Hạ viện nên chính quyền Obama đã không có khả năng đưa ra một gói kích 5
- cầu mới có ý nghĩa. Đây là nguyên nhân chính khiến Cục dự trữ liên bang Mỹ (Ngân hàng Trung ương Mỹ, Fed) buộc phải tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng để vực nền kinh tế và đối phó với tình trạng thất nghiệp cao. Kết quả là một lượng lớn thanh khoản được bơm ra thị trường thông qua kênh mua trái phiếu chính phủ Mỹ trong khi lãi suất ở nước này đã gần bằng không. Chính sách tiền tệ nới lỏng định lượng (quantitative easing, QE) quá mức và lãi suất gần bằng không tại các nền kinh tế chủ chốt như Mỹ, Nhật, và Anh đã khiến dòng vốn rẻ tràn ngập thị trường tài chính thế giới, đặc biệt là tới các nền kinh tế mới nổi nơi có lãi suất và lợi nhuận cao. Ngân hàng Trung ương (NHTW) các nước như Hàn Quốc, Brazil, Trung Quốc, Ấn Độ, và Thái Lan đã phải chật vật đối phó can thiệp thị trường để kiềm chế đồng nội tệ tăng giá nhằm bảo vệ xuất khẩu cũng như hạn chế bất ổn trong thị trường tài chính của nước mình do nguồn tiền nóng có thể gây ra. Làn sóng can thiệp tỷ giá này đã dấy lên mối lo ngại về một cuộc chạy đua về đáy mới. Đến tháng 9/2010 cụm từ “Chiến tranh Tiền tệ” (Currency War) đã trở thành câu cửa miệng của giới báo chí và chính trị gia khắp nơi trên thế giới. Nhiều người lo ngại rằng các nước sẽ lao vào cuộc chiến đua nhau phá giá đồng tiền của mình để nâng sức cạnh tranh. Các chuyên gia IMF đã lên tiếng cảnh báo nguy cơ Chiến tranh Tiền tệ sẽ châm ngòi cho Chiến tranh Thương mại và đẩy kinh tế thế giới vào vết xe đổ của thời kỳ Đại Khủng hoảng 1929-1933. Rất may cuộc đua phá giá đã không nghiêm trọng như nhiều người lo ngại, có lẽ một phần nhờ sự hợp tác phối hợp của tổ chức G20 gồm 20 cường quốc kinh tế trên thế giới. Dù cuộc chiến tranh tiền tệ đã không xảy ra, dòng vốn nóng quốc tế gia tăng mạnh trong năm 2010 đã góp phần làm giá các loại hàng hóa (commodity) như nguyên liệu thô và nông sản tăng đột biến, nhất là từ cuối năm. Đặc biệt giá vàng đã liên tục lập kỷ lục khi nhiều nhà đầu tư lo ngại chính sách tiền tệ định lượng nới lỏng sẽ dẫn đến siêu lạm phát ở Mỹ như đã từng xảy ra với nước Đức sau Thế chiến thứ nhất hay ở Zimbabwe vài năm trước đây. Trớ trêu là lạm phát cao đã không diễn ra ở Mỹ mà lại ở các nước đang phát triển và mới nổi. Lý do là những các nền kinh tế đang phát triển này, chịu ảnh hưởng tương đối nhỏ từ cuộc khủng hoảng tài chính và Đại Suy thoái, lại đang trong quá trình phục hồi mạnh với tốc độ tăng trưởng khá cao. Một bài toán khó mà NHTW các nước này phải đối mặt là nếu tăng lãi suất để chống lạm phát thì sẽ càng hút dòng vốn nóng tới nước mình khiến đồng nội tệ tiếp tục tăng giá cao hơn nữa. 6
- Năm 2010 cũng đánh dấu một thay đổi lớn về tư duy quản lý và giám sát hệ thống ngân hàng và tài chính quốc tế. Ngay từ đầu năm, Paul Volcker, cựu chủ tịch Fed, đã đưa ra một số đề xuất cải tổ, siết chặt hơn hệ thống các ngân hàng đầu tư mà nhiều người xem là tội đồ của cuộc khủng hoảng. Mặc dù có nhiều tranh cãi nhưng đến tháng 7/2010, Quốc hội Mỹ đã thông qua Đạo luật Dodd-Frank quản lý hệ thống tài chính ngân hàng với mục tiêu giảm thiểu rủi ro một cuộc khủng hoảng tài chính tương tự có thể xảy ra trong tương lai. Song song với các nhà lập pháp Mỹ, Ủy ban giám sát hệ thống ngân hàng Basel (Basel Committee on Banking Supervision) cũng gấp rút đưa ra một bộ tiêu chuẩn mới Basel III nâng cao hơn các chuẩn mực về tỷ lệ an toàn vốn của các ngân hàng thương mại. Những qui định chặt chẽ hơn của Đạo luật Dodd-Frank và Basel III khi đi vào hiện thực sẽ giảm thiểu rủi ro trong hệ thống tài chính, đồng thời cũng giảm thiểu lợi nhuận của ngành dịch vụ số một này. Trong bài viết này chúng tôi sẽ lần lượt điểm lại những sự kiện kinh tế quan trọng của thế giới năm 2010. Phần hai sẽ trình bày về tổng quan kinh tế thế giới cùng những số liệu kinh tế liên quan sẽ để độc giả nắm bắt được về nền kinh tế toàn cầu trong năm qua, đồng thời giới thiệu sơ lược về bộ luật Dodd-Frank và bộ tiêu chuẩn Basel III, những qui định sẽ định hình hệ thống tài chính quốc tế trong vài năm tới. Hai phần tiếp theo sẽ thảo luận chi tiết hơn cuộc khủng hoảng nợ công ở châu Âu và cuộc chạy đua can thiệp tỷ giá mà có lúc đã được gọi là một cuộc chiến tranh tiền tệ. Phần cuối, chúng tôi sẽ bàn về viễn cảnh kinh tế thế giới vào những năm sau thông qua việc chọn lọc bốn điểm chính có thể định hình kinh tế thế giới và bàn về những tác động có thể đối với kinh tế Việt Nam. Tổng quan Kinh tế thế giới Tăng trưởng phục hồi nhưng không đồng đều giữa phương Tây và phương Đông So với hai năm suy thoái trầm trọng trước đó, nền kinh tế toàn cầu bước vào 2010 với tốc độ tăng trưởng hai quý đầu năm khá ngoạn mục, tăng trưởng trung bình năm đạt 5,25%. Tuy nhiên, tốc độ này giảm xuống chỉ còn 3,75% vào hai quý cuối năm (IMF, 2011). Trong sự phục hồi chung của nền kinh tế toàn cầu, có sự tương phản rõ rệt giữa sự tăng trưởng mạnh của các nước đang phát triển (thậm chí tăng trưởng nóng tại một số nước châu Á như Trung Quốc) với sự chững lại của các nước phát triển (Mỹ, EU và Nhật). Ở các nước phương Tây phát triển, các gói kích cầu và hỗ trợ từ Chính phủ, tuy có tác dụng ổn định thị trường tài chính và kéo nền kinh tế ra khỏi cuộc khủng hoảng, đã dần hụt hơi khi 7
- các nước này đang phải đối mặt với nợ công cao và thâm hụt ngân sách trầm trọng. Thâm hụt ngân sách do các nước phải gồng mình chi tiêu khá lớn cho các gói kích cầu và hỗ trợ cứu nền kinh tế cùng với việc thu ngân sách giảm mạnh khi kinh tế suy thoái. Thâm hụt ngân sách trầm trọng cản trở Chính phủ các nước này tiếp tục thực thi những chính sách tài khóa cần thiết để vực dậy và đưa nền kinh tế vào quỹ đạo tăng trưởng bền vững cũng như gây ra những mối lo ngại về khủng hoảng nợ công1. Ngoài ra, tuy đã có khá nhiều nỗ lực cải cách hệ thống tài chính ngân hàng, các nước phát triển vẫn đang và phải đối mặt với những rủi ro mang tính cấu trúc của hệ thống tài chính, sự chậm phục hồi của thị trường bất động sản, và tăng trưởng tín dụng chậm chạp khi cả doanh nghiệp và hộ gia đình đều phải lo thu hẹp quy mô sản xuất và tiêu dùng để trả nợ. Điểm tối khác của các nước phương Tây là tỷ lệ thất nghiệp cao lại kéo dài khiến người dân giảm tiêu dùng, thu hẹp tổng cầu, tác động tiêu cực tới sự phục hồi chung của nền kinh tế. Bảng 1. Tăng trưởng GDP thế giới, 2009 – 2012 (%) Dự báo 2009 2010 2011 2012 Th ế g iớ i -0,6 5,0 4,4 4,5 Nước phát triển -3,4 3,0 2,4 2,6 Mỹ -2,6 2,8 3,0 2,7 EU -4,1 1,7 1,6 1,8 Nhật -6,3 3,9 1,4 2,1 Nước đang phát triển 2,7 7,3 6,5 6,5 Trung Quốc 9,2 10,3 9,6 9,5 ASEAN-5 1,7 6,9 5,4 5,7 Nguồn: IMF (2011b) Cụ thể, kinh tế Mỹ tăng trưởng mạnh vào Quý 1 năm 2010, chững lại vào Quý 2, có phần cải thiện ở hai quý cuối năm và đạt mức độ tăng trưởng trung bình cả năm là 2,8%. Hai rủi ro chính có thể ảnh hưởng tới tăng trưởng của nền kinh tế Mỹ trong vài năm tới là tỷ lệ thất nghiệp cao và thâm hụt ngân sách lớn. Tại Liên minh châu Âu EU và Nhật, tình hình cũng không mấy sáng sủa hơn. Tỷ lệ thất nghiệp cao, bất ổn kinh tế vĩ mô cao do khủng hoảng nợ công trong khi lạm phát có dấu hiệu gia tăng vào cuối năm 2010 khiến nền kinh tế EU chỉ tăng trưởng cả năm ở mức 1,7%. 1 Vấn đề khủng hoảng nợ công tại Châu Âu sẽ được đề cập chi tiết hơn trong phần sau. 8
- Hình 1. Chỉ số công nghiệp so với đỉnh năm 2008, 2008 – 2010 (%) 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 2008M01 2008M07 2009M01 2009M07 2010M01 2010M07 Nước đang phát triển Nước phát triển Thế giới Nguồn: World Bank (2011) Ở Nhật, với tác dụng tích cực của gói kích cầu và sự hồi phục mạnh của xuất khẩu giúp nền kinh tế tăng trưởng cả năm mạnh với 3,9%. Tuy nhiên nền kinh tế này đã có dấu hiệu chững lại với tăng trưởng âm vào quý 4 khi gói kích cầu lớn đang hết tác dụng cộng với nỗi lo giảm phát (deflation) cố hữu cùng gánh nặng từ khoản nợ công khổng lồ chiếm 200% GDP vẫn cho có giải pháp phù hợp. Quỹ Tiền tệ Thế giới (IMF) dự báo kinh tế Nhật sẽ chỉ có thể đạt tốc độ tăng trưởng khoảng 1,6% từ năm 2011 (IMF, 2011a). Trái với các nước phát triển, ở phương Đông, các nước đang phát triển và mới nổi phục hồi và tăng trưởng mạnh mẽ với tốc độ 7,3%, đóng góp hơn một nửa cho tăng trưởng kinh tế toàn cầu theo tính toán của Báo cáo kinh tế Thế giới của Liên hợp Quốc (United Nations, 2011). Các nước này, đặc biệt là Trung Quốc, Ấn Độ, và Brazil, đã khá thành công trong việc dùng chính sách tài khóa để kích cầu nội địa, vượt qua suy thoái, duy trì tăng trưởng khá ấn tượng và là đầu tầu của tăng trưởng kinh tế thế giới trong năm 2010. Các nước đang phát triển đã tiến hành thúc đẩy mạnh thương mại nội nhóm (South-South trade) và lợi dụng tốt dòng vốn quốc tế đang phục hồi sau khủng hoảng. Trung Quốc trở thành nền kinh tế lớn thứ hai thế giới 9
- Hình 2. Tỷ trọng GDP toàn cầu, 1995 – 2012 (%) 100 50 0 Nước phát triển Nước đang phát triển Trung Quốc Mỹ Nguồn: IMF, WEO (2011) Hình 3. GDP Trung Quốc vượt Nhật, 1995 – 2012 (nghìn tỷ USD) 16 12 8 4 0 Trung Quốc Nhật Mỹ Nguồn: IMF, WEO (2011) Ngôi sao sáng và cũng là trung tâm tăng trưởng của kinh tế toàn cầu năm 2010 vẫn là Trung Quốc với tốc độ tăng trưởng 10,3% (IMF, 2011). Tốc độ tăng trưởng hai con số của kinh tế Trung Quốc là do: (i) Gói kích cầu khổng lồ 4000 tỷ Nhân dân tệ (khoảng 600 tỷ USD) vào năm 2009, (ii) Xuất khẩu phục hồi mạnh và sự thành công trong thúc đẩy mở rộng tiêu dùng nội địa, (iii) Cùng với thu hút được hơn 100 tỷ USD vốn FDI vào năm 2010. Từ Quý 3 năm 2010, Trung Quốc đã thay thế Nhật trở thành nền kinh tế lớn thứ 2 trên thế giới sau Mỹ (Hình 10
- 3). Theo ước tính của IMF, năm 2010 kinh tế Trung Quốc chiếm khoảng 13% GDP toàn cầu (tính theo sức mua, PPP) so với con số 20% của kinh tế Mỹ (Hình 2). Tuy vậy, tăng trưởng của nhóm nền kinh tế mới nổi này vẫn tiềm tàng các điểm yếu và rủi ro như (i) vẫn phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang nhóm các nước phát triển, (ii) tăng trưởng tín dụng nóng và nguy cơ mất kiểm soát dòng vốn ngắn hạn. Chúng tôi sẽ quay lại vấn đề này tại phần 4. Tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức cao ở hầu hết các nước Điểm nổi bật của các nền kinh tế hiện nay trên thế giới là tỷ lệ thất nghiệp cao và kéo dài đi cùng với thâm hụt ngân sách kỉ lục. Khoảng 27,6 triệu người đã mất việc từ khi cuộc Đại Suy thoái xảy ra, nâng tổng số người thất nghiệp trên toàn thế giới lên tới 205 triệu người (ILO, 2011). Ở các nền kinh tế chủ chốt, dù kinh tế đang phục hồi nhưng tỷ lệ thất nghiệp vẫn chưa được cải thiện nhiều (Bảng 2). Hình 4. Tỷ lệ thấp nghiệp từng tháng ở Mỹ, 2006 – 2010 (%) 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 2006 2007 2008 2009 2010 Nguồn: US Bureau of Labor Statistics (2011) 11
- Bảng 2. Tỷ lệ thất nghiệp các vùng trên thế giới, 2007 – 2010 (%) 2010 2007 2008 2009 Cận dưới Ước tính Cận trên Th ế g iớ i 5,6 5,7 6,3 5,9 6,2 6,5 Nước phát triển-EU 5,8 6,1 8,4 8,5 8,8 9,1 Đông Âu 8,6 8,6 10,4 9,1 9,6 10,1 Đông Á 3,8 4,3 4,4 3,9 4,1 4,3 ASEAN-Thái Bình Dương 5,4 5,3 5,2 4,8 5,1 5,4 Nam Á 4,5 4,3 4,4 3,9 4,3 4,6 Châu Mỹ La tinh 7,0 6,6 7,7 7,2 7,7 8,1 Trung Đông 10,5 10,2 10,3 9,6 10,3 10,9 Bắc Phi 10,2 9,6 9,9 9,1 9,8 10,5 Châu Phi Sub-Saharan 7,9 7,9 7,9 7,6 8,0 8,4 Nguồn: International Labor Organization (2011) Ngân sách thâm hụt trầm trọng và nợ công gia tăng Hình 5. Thâm hụt ngân sách một số nước chủ chốt, 2010 (% GDP) 35 30 25 20 15 10 5 0 -5 Nợ sắp đáo hạn Bội chi ngân sách Nguồn: IMF (2010) Cùng với vấn đề về tỷ lệ thất nghiệp cao và kéo dài là tình trạng thâm hụt ngân sách và gia tăng nợ công cao kỷ lục ở hầu hết các nước (Hình 5-6). Thâm hụt ngân sách lớn hạn chế Chính phủ thực thi chính sách tài khóa và đẩy một số nước vào nguy cơ khủng hoảng nợ công, làm tăng chi phí vay vốn và là mầm mống cho bất ổn trong thị trường tài chính. Thâm hụt ngân sách cũng tạo ra nguy cơ tăng tỷ lệ thất nghiệp khi Chính phủ phải thắt lưng buộc bụng và sa thải lao động trong khu vực công. 12
- Hình 6. Nợ công, 2003 – 2012 (% GDP) 100 80 60 40 20 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Nước phát triển Nước đang phát triển Thế giới Chú ý: Số liệu năm 2011 và năm 2012 là dự báo Nguồn: IMF (2010) Lạm phát và lãi suất ở mức thấp ở các nước phát triển, ở mức trung bình ở các nước đang phát triển nhưng tăng mạnh trở lại từ cuối năm 2010. Ngay sau khi khủng hoảng xảy ra vào cuối năm 2008 và đầu năm 2009, Ngân hàng Trung Ương (NHTW) nhiều nước cùng với chính sách “nới lỏng định lượng” (quantitative easing - QE) khẩn cấp đã tiến hành phối hợp cắt giảm mạnh lãi suất chính sách, nhiều trường hợp xuống gần bằng không, và cam kết duy trì lãi suất thấp trong một thời gian dài. Cam kết này đã tiếp tục được duy trì suốt trong năm 2010 tại hầu hết các nước phát triển2. Ngoài ra, do NHTW nhiều nước phát triển vẫn tiếp tục duy trì hay thậm chí tăng cường hơn chính sách nới lỏng định lượng (ví dụ Mỹ và Nhật), đã xuất hiện khá nhiều lo ngại về việc bùng nổ lạm phát. Tuy nhiên, trong suốt năm 2010, lạm phát vẫn ở mức thấp tại các nước phát triển này. Theo như ước tính của IMF, tỷ lệ lạm phát toàn phần (headline inflation) trung bình cả năm 2010 ở các nước phát triển là 1,5% (Hình 7-8). Lo ngại về khả năng kinh tế thế giới rơi vào bẫy thanh khoản và giảm phát như ở Nhật cũng dần được loại bỏ. 2 Ngoại lệ là NHTW Úc nâng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 4,75% vào đầu tháng 11 năm 2010. 13
- Hình 7. Chỉ số giá cả, 2001 – 2010 (năm 2005=100) 160 140 120 100 80 60 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Nước đang phát triển Nước phát triển Nguồn: International Financial Statistics (IFS) (tháng 2, 2011) Hình 8. Tỷ lệ lạm phát, 2001 – 2010 (%) 12 10 8 6 4 2 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 -2 Nước đang phát triển Nước phát triển Nguồn: IFS (tháng 2, 2011) Tuy nhiên, do ảnh hưởng của sự tăng giá của hàng hóa (commodity prices) trên thế giới, kinh tế đang trên đà phục hồi mạnh, cùng với tác động của các dòng vốn và nguồn tiền nóng, lạm phát toàn phần tại các nước đang phát triển đã trở lại mức trung bình cao (6,3% theo IMF 2011) và đang có xu hướng tăng lên ở mức đáng ngại từ cuối năm 2010. Do vậy, NHTW một số nước đang phát triển, đặc biệt là ở Đông Á và Nam Á, đã bắt đầu tiến hành nâng lãi suất và thắt chặt tiền tệ để kiềm chế lạm phát. Lạm phát ở Trung Quốc vọt lên mức 5,1% vào cuối 14
- tháng 11 và vẫn duy trì ở mức khoảng 5%, trong đó giá lương thực tăng 10,3%, đến hết năm mặc dù NHTW nước này đã quyết liệt thắt chặt tiền tệ. Từ tháng 10 năm 2010, NHTW Trung Quốc đã hai lần tăng lãi suất, mỗi lần 0,25%, lên tới 5,81% 3 cùng với việc năng tỷ lệ dự trữ bắt buộc lên mức kỷ lục là 18,5%. Lạm phát, đặc biệt là tăng giá lương thực ở các nước khác như Ấn Độ và Việt Nam cũng bắt đầu ở mức đáng báo động (Hình 9). Hình 9. Tỷ lệ lạm phát ở một số nước mới nổi, 2009 – 2010 (%, yoy) 20% 15% 10% 5% 0% Q3 2009 Q4 2009 Q1 2010 Q2 2010 Q3 2010 Q4 2010 -5% -10% Trung Quốc Ấn Độ Việt Nam Nguồn: DataStream, IFS (2010) Thương mại toàn cầu năm 2010 phục hồi nhưng chưa như mong đợi Sau khi sụt giảm trầm trọng hơn 11% vào năm 2009, thương mại toàn cầu năm 2010 đã phục hồi với mức tăng ước tính khoảng 10,5%. Theo báo cáo của Liên hợp quốc (UN, 2011), thương mại toàn cầu tuy tăng mạnh khoảng 20% từ giữa năm 2009 đến Quý 2 năm 2010 nhưng giảm tốc đáng kể theo sự chững lại của tăng trưởng kinh tế toàn cầu từ giữa năm 2010. Ngoài ra, tương tự với tăng trưởng kinh tế, thương mại toàn cầu cũng có sự tương phản giữa nhóm các nước đang phát triển và nhóm các nước phát triển. Trong khithương mại quốc tế tại nhóm các nước phát triển tính đến cuối năm 2010 vẫn còn ở mức thấp hơn 9% so với mức trước khủng hoảng (tháng 4/2008) thì tại nhóm các nước đang phát triển thương mại đã tăng 7% so với thời điểm này. Tổng kim ngạch thương mại của nhóm các nước đang phát triển đã tăng từ khoảng 1/3 lên tới 40% trong tổng kim ngạch thương mại toàn cầu (UN, 2011). 3 Đầu tháng 2/2011, NHTW Trung Quốc tiếp tục nâng lãi suất lần thứ 3 lên 6,01%. 15
- Hình 10. Tăng trưởng xuất khẩu, 2002 – 2012 (%) 20 15 10 5 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 -5 -10 -15 Thế giới Nước phát triển Nước đang phát triển Nguồn: UN/DESA và tính toán của tác giả (2010) Thương mại toàn cầu đang có xu hướng dịch chuyển trọng tâm sang các nước đang phát triển đặc biệt là Trung Quốc Không chỉ phục hồi và tăng trưởng mạnh mẽ hơn ở các các nước phát triển, thương mại ở các nước đang phát triển còn có vai trò đầu tầu kéo tăng trưởng thương mại toàn cầu. Theo số liệu của World Bank, hơn 3/4 tăng trưởng trong xuất khẩu của các nước phát triển phương Tây vào hai quý đầu năm 2010 là hướng tới thị trường các nước đang phát triển với đại bộ phận là máy móc và trang thiết bị sản xuất (capital goods). Nổi bật vẫn là Trung Quốc. Xuất khẩu trong 10 tháng đầu năm 2010 từ hai nền kinh tế lớn thế giới là Mỹ và Nhật tới Trung Quốc ước tính chiếm khoảng 15,4% và 19,2% tổng kim ngạch xuất khẩu của hai nước này (World Bank, 2011). Theo đà phát triển hiện nay thì chỉ trong vòng vài năm tới Trung Quốc sẽ trở thành đối tác thương mại quan trọng nhất của Mỹ và Nhật. Một điểm quan trọng khác, theo như Mario Pezzini, giám đốc Trung tâm kinh tế phát triển của OECD, mặc dù hàng rào thương mại (trade barriers) hiện tại còn lớn gấp 7 lần so với tại các nước nước phát triển, 50% trao đổi thương mại của các nước đang phát triển có nguồn gốc từ thương mại nội khối với nhau (Pezzini, 2011). Chuyên gia này cũng dự báo, từ nay đến năm 2030 khi GDP của các nước đang phát triển chiếm 60% tổng GDP toàn cầu, rào cản thương mại tại các nước đang phát triển sẽ được cải thiện thêm và thương mại từ các nước này cũng sẽ chiếm đa số trong quy mô thương mại toàn cầu. 16
- Hình 11. Tổng kim ngạch xuất khẩu, 2001 – 2012 (tỷ USD) 25000 20000 15000 10000 5000 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Nước phát triển Nước đang phát triển Chú ý: Số liệu năm 2011 và năm 2012 là số liệu dự báo Nguồn: UN/DESA và tính toán của tác giả (2011), WTO và đàm phán thương mại đa phương vẫn bế tắc, đàm phán thương mại khu vực gia tăng Trong thương mại toàn cầu, các đàm phán đa phương trong vòng đàm phán Doha (Doha Round) ở WTO dù được khởi xướng từ năm 2001 nhưng vẫn ở tình trạng bế tắc và khó có thể đạt được tiến triển khả quan trong vài năm tới. Trong năm 2010, tuy có nhiều nỗ lực của nhóm G20 trong việc thúc tiến thương mại toàn cầu và hạn chế chủ nghĩa bảo hộ tại cuộc họp thượng đỉnh ở Toronto vào tháng 6 và ở Seoul tháng 11, nhưng các nước thành viên của WTO vẫn còn nhiều bất đồng trong các vấn đề về nông nghiệp, các quyền ưu đãi đặc biệt (special and differential treatment) cho các nước đang phát triển cùng với khả năng thực thi các cam kết về thương mại của các nước đang phát triển. Bế tắc trong vòng đàm phán Doha cũng là một trong những nguyên nhân chính khiến các một số nước tích cực thúc đẩy tìm kiếm các thỏa thuận về thương mại khu vực (regional trade agreements). Trong năm 2010, đặc biệt phải kể đến sự trở lại và phát triển lên một tầm mới của Hiệp định Đối tác xuyên Thái Bình Dương (Trans-Pacific Partnership, TPP Agreement (Hộp 1).4 4 Việt Nam chính thức công bố tham gia đàm phán TPP vào tháng 11/2010. 17
- Hộp 1. Hiệp định Đối tác xuyên Thái Bình Dương-TPP Hiệp định Đối tác xuyên Thái Bình Dương (Trans-Pacific Partnership, TPP) hay còn gọi là Hiệp định Đối tác Kinh tế Chiến lược xuyên Thái Bình Dương (Trans-Pacific Strategic Economic Partnership Agreement) là hiệp định thương mại tự do đa phương với mục tiêu thúc đẩy hội nhập kinh tế toàn diện của các nền kinh tế tại khu vực châu Á-Thái Bình Dương. Hiệp định ban đầu được bốn nước trong khu vực (P4) là Brunei, Chile, New Zealand, và Singapore ký ngày 03/6/2005 và chính thức có hiệu lực từ 28/5/2006. Hiện tại có thêm 5 nước là Australia, Malaysia, Mỹ, Peru, và Việt Nam đang tham gia đàm phán để gia nhập nhóm. Tại cuộc họp thượng đỉnh của APEC vào tháng 11/2010, lãnh đạo của 9 nước này đã tán đồng đề nghịđặt ra các mục tiêu cụ thể về đàm phán trước cuộc họp thượng đỉnh của APEC tại Mỹ vào năm 2011. Ngoài ra, Canada, Nhật, Phillipines, Hàn Quốc, và Đài Loan cũng đã công bố quan tâm tới TPP. Mục tiêu ban đầu của hiệp định là cắt bỏ 90% các loại thuế quan giữa các nước thành viên trước ngày 01/01/2006 và đến năm 2015 xóa bỏ hoàn toàn các loại thuế quan. Đây là một thỏa thuận mang tính toàn diện và bao quát hầu hết các mặt của một hiệp định tự do thương mại (Free Trade Agreement) bao gồm thương mại hàng hóa, dịch vụ, quy định nguồn gốc, sở hữu trí tuệ, rào cản kĩ thuật, chính sách cạnh tranh,… Các mốc thời gian chính của TPP 1998-2000: thảo luận về việc lập hiệp định thương mại tự do (FTA) trong nhóm P5 (Mỹ, Australia, New Zealand, Chile, Singapore) 1999-2001: FTA được kí kết giữa các nước trong nhóm P3 (New Zealand, Chile, Singapore). Mỹ và Australia không còn quan tâm đến P5 2003-2005: đàm phán FTA trong P3 (New Zealand, Chile, Singapore) 2004-2005: Brunei tham gia nhóm P4 (Brunei, New Zealand, Chile, Singapore) 2006: Hiệp định Đối tác Kinh tế Chiến lược xuyên Thái Bình Dương có hiệu lực trong P4 2007: Mỹ quan tâm trở lại FTA của nhóm P4 2008: Tổng thống Bush công bố mong muốn tham gia nhóm P4; Australia và Peru cũng cam kết tham gia 2009: Tổng thống Obama tái khẳng định ý định tham gia TPP Tháng 3/2010: đàm phán giữa nhóm P4 và Mỹ, Australia, và Peru. Việt Nam tham gia với vai trò quan sát viên Tháng 6/2010: vòng thứ 2 của đàm phán diễn ra Tháng 10/2010: Malaysia tham gia đàm phán 18
- Mặc dù với mục tiêu tương đối tham vọng là xóa bỏ hoàn toàn thuế quan giữa các nước nhưng do các nước trong P4 đều là những nước có quy mô kinh tế nhỏ lại đã kí hiệp định tự do thương mại trước với nhau nên TPP chỉ gây được sự chú ý khi Mỹ công bố tỏ ý định tham gia. Tuy nhiên, Mỹ dường như khá ưu tiên cho việc thúc đẩy TPP vì đây là nỗ lực thúc đẩy thương mại chính của chính quyền Obama trong bối cảnh vòng đàm phán Doha bị bế tắc; sự lo ngại bị đẩy ra ngoài cuộc chơi của khu vực tự do thương mại Đông Á với vai trò của Trung Quốc ngày càng lớn mạnh. Ngoài mục tiêu tái cân bằng cấu trúc nền kinh tế bằng việc tăng tỷ trọng xuất khẩu, Mỹ cũng muốn chứng tỏ lời cam kết “quay lại Đông Á” sau một thời gian vắng bóng vì những vấn đề ở Trung Đông. Một nhân tố khác khá quan trọng cho sự phát triển và mở rộng TPP là Nhật Bản, nền kinh tế thứ ba thế giới với tỷ trọng xuất nhập khẩu khá lớn. Tuy có được sự ủng hộ mạnh mẽ từ nhiều ngành kinh tế khác nhau, đặc biệt là lĩnh vực công nghiệp nơi Nhật có sức mạnh cạnh tranh khá lớn nhưng lại gặp sự phản đối quyết liệt của khu vực nông nghiệp. Với áp lực chính trị khá lớn, khu vực nông nghiệp của Nhật là một trong những nơi được bảo hộ nhiều nhất trên thế giới thí dụ như mức thuế quan đánh vào gạo là 750%. Thương mại của Mỹ và TPP (Nguồn: Peter Petri et al.) China Hong Kong Taiwan Japan Other ASEAN Other Latin America Canada Korea Malaysia Mexico Australia Peru United States Vietnam Brunei Chile New Zealand Singapore % of US exports + imports in 2009 Slide 9 Giá cả hàng hóa (commodity) biến động và tăng mạnh trở lại từ cuối năm Theo đà phục hồi từ năm 2009, giá cả hàng hóa (commodities) tăng trở lại khá mạnh vào năm 2010, tuy vẫn chưa quay lại mức đỉnh vào giữa năm 2008 (Hình 12). Việc tăng giá trở lại mạnh này là do (i) cầu lớn từ phía các nước đang phát triển lớn có tốc độ tăng trưởng cao như 19
![](images/graphics/blank.gif)

Server: Apache/2.2.3 (CentOS)


text:
Để tắt máy bạn bấm và giữ nút Power (nút ở trên đầu, góc phải) trong vài giây cho đến khi màn hình xuất hiện mủi tên "Slide to power off", và bạn dùng tay kéo ngang mủi tên này để tắt máy. Khởi động lại máy tức là tắt máy rồi ấn nút Power trong khoảng 2 giây một lần nữa để bật trở lại.
Bạn nhấn nút power bình thường và không cần phải giữ cho đến khi màn hình không còn sáng
Việc
xác định múi giờ (Time Zone) sẻ giúp cho iPhone biết được chính xác khu
vực bạn đang sử dụng điện thoại để điều chỉnh giờ giấc và các cấu hình
cho các ứng dụng Internet. Nếu bạn không muốn iPhone tự động xác nhận
múi giờ bạn có thể tự điều chỉnh cho thích hợp. Cách điều chỉnh như
sau:
Bấm vào Settings - General - Date & Time, chổ Set Automatically chọn OFF, chổ Time Zone gõ vào Vietnam và chọn Thanh Pho Ho Chi Minh/ Ha Noi. Nhấn nút Date & Time để trở về. Bên dưới vùng Calendar chổ Time Zone Support chọn ON, chổ Time Zone tương tự như trên ta chọn Thanh Pho Ho Chi Minh hay Ha Noi, chỉnh giờ lại ở khu vực Date & Time bên trên nếu cần thiết. Bấm nút Home để trở về.
Bấm vào biểu tượng Settings, bấm tiếp vào WiFi. Dòng WiFi bên phải bấm vào nút bật lên ON,
iPhone sẽ tự tìm danh sách mạng WiFi xung quanh mình, bạm bấm vào một
mạng trong danh sách này để kết nối. Nếu kết nối có yêu cầu nhập
Password thì bạn nhập vào sau đó nhấn nút Home (nút bên dưới cùng) để
trở về màn hình chính và bắt đầu sử dụng các ứng dụng Internet.
Copyright © 2011 Thailam Mobile. All rights reserved.
Địa chỉ: 544 Lê Hồng Phong - Phường 10, Quận 10 - TPHCM
Điện thoại: (08)22.09.79.79 - 0919.11.88.79 Email:
thailammobilevn@yahoo.com

markdown:
|
|
|
|
![]()
|
|
|
|
Để tắt máy bạn bấm và giữ nút
Cách khóa máy khi không sử dụng
Bạn nhấn nút power bình thường và không cần phải giữ cho đến khi màn hình không còn sáng
Cách chỉnh múi giờ cho phù hợp với giờ Việt Nam
Việc xác định múi giờ (Time Zone) sẻ giúp cho iPhone biết được chính xác khu vực bạn đang sử dụng điện thoại để điều chỉnh giờ giấc và các cấu hình cho các ứng dụng Internet. Nếu bạn không muốn iPhone tự động xác nhận múi giờ bạn có thể tự điều chỉnh cho thích hợp. Cách điều chỉnh như sau:
Bấm vào
Kết nối WiFi để vào mạng
Bấm vào biểu tượng
Đồng bộ dữ liệu trên iPhone với máy vi tính (Danh bạ, tài khoản Email, Bookmark, hình ảnh, nhạc phim)
Sau các bước cơ bản thực hiện trên chiếc điện thoại là lúc bạn tiến hành chuyển các dữ liệu có sẳn từ máy vi tính (hay từ các điện thoại khác) sang iPhone. Bài minh họa trên HĐH Windows
Chuẩn bị:
Thực hiện
Một số lưu ý: _OTHERNEWS ![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
![]()
|
|
![]()
![]()
|
|
Copyright © 2011 Thailam Mobile. All rights reserved.
Địa chỉ: 544 Lê Hồng Phong - Phường 10, Quận 10 - TPHCM
Điện thoại: (08)22.09.79.79 - 0919.11.88.79 Email:

WARC-Type: response

Content-Type: application/http; msgtype=response

WARC-Truncated: length

Cache-Control: no-store, no-cache, must-revalidate, post-check=0, pre-check=0

Pragma: no-cache

Content-Encoding: gzip

Vary: Accept-Encoding

Connection: close

Content-Type: text/html


text:
Sạt lở kinh hoàng, 11 người thương vong; Lưu thông thế nào trên cao tốc dài nhất Việt Nam?; Quảng Ninh thiệt hại 20 tỷ do bão số 3; 'Xử' chủ xe khách để tai nạn 3 người chết trở lên...
Quảng Ninh gấp rút đối phó bão số 3; 7 phút tướng Chung 'hạ' kẻ khống chế con tin; 7 người một nhà thiệt mạng trong vụ cháy ở Sài Gòn; Cảnh giường chiếu phản cảm của Phi Thanh Vân với tình trẻ
Thủ tướng ra 'đầu bài' cho giáo dục ĐH; Bão số 3 di chuyển nhanh, miền Bắc sắp mưa lớn; Vụ bé gái bị bạo hành: Cha ruột xuất hiện tìm con; Xe 16 chỗ lao xuống hồ Tây; Bắt tiếp 11 xe quá tải lọt trạm cân nhiều tỉnh...
Đi trinh sát phá án, đại úy biên phòng bị bắt nhầm; Đường dân góp thóc 5 năm để làm bị rút ruột?; Bị cáo lao đầu vào tường tự sát tại tòa; Phát hiện xác ca sĩ Hồ Duy Minh dưới chân cầu...
2015: Chỉ còn một kỳ thi chính; Hà Nội bỏ lệnh cấm ô tô đường Xuân ThủyCầu Giấy; Có hay không việc nữ y tá bị đánh vào buổi sáng định mệnh?; Vụ 6 người chết trong quán hát: Dương tính ma túy
Những thay đổi về kỳ tuyển sinh 2015 đang khiến học trò lo lắng vì các em chỉ còn 9 tháng, khó có thể thích nghi ngay với phương án thi mới như vậy.
Nhiều vụ cảnh sát dùng nhục hình với nghi phạm đã xảy ra. Hành vi này của người cảnh sát là nguy hiểm cho xã hội, đã xâm phạm tới sức khỏe, danh dự của công dân, gây mất niềm tin của quần chúng nhân dân đối với các cơ quan bảo vệ pháp luật, tạo ra bức xúc trong dư luận xã hội.
Chỉ vì bế tắc, mâu thuẫn trong cuộc sống, người làm mẹ đã nhẫn tâm ép con phải chết cùng mình. Dư luận đồng cảm có, xót thương có và kèm theo cả sự phẫn nộ tột cùng.
Thời điểm này, dịch đau mắt đỏ ở Hà Nội chỉ mới lây lan trong phạm vi gia đình nhưng vì là dịch nên có thể lây lan rộng hơn.
Hút shisha đang trở thành thú tiêu khiển “sành điệu” của giới trẻ, được quảng cáo không độc, không nicotine và hoàn toàn từ thảo dược…
Tổng thống Mỹ B. Obama công bố chiến lược chống khủng bố, EU thông qua lệnh trừng phạt mới nhằm vào các công ty của Nga, Hà Lan công bố kết quả vụ điều tra máy bay rơi MH 17... là những tin nổi bật trong tuần qua.
MV 'Em của ngày hôm qua' đạt kỷ lục 40 triệu view, Liveshow Ngọc Sơn "hỗn loạn" vì quá đông khán giả, Đạo diễn Lê Hoàng bị chỉ trích gay gắt trên sóng truyền hình, Danh hài Tấn Beo chê Trấn Thành diễn hài dở, Ngọc Trinh nhận "mưa đá" vì in hình bán nude lên túi tặng trẻ em, Thúy Khanh, Nhật Tinh Anh bị khán giả mời uống thuốc lắc,...
Nữ y tá mang bầu ôm con tử tự; Phạm nhân “lướt” Facebook trong tù gần 1 năm; Đổ bồn nước inox trong trường học, 2 học sinh tử vong; Vụ xe khách rơi xuống vực ở Sa Pa: Cô gái mất chồng sắp cưới đã qua đời.....là những tin tức nổi bật được dư luận quan tâm trong tuần qua (07/09 - 13/09).
Đêm rằm tháng tám đã chạm ngõ mọi gia đình Việt Nam để lại những dấu ấn về Tết trung thu thật đẹp; Vụ án thương tâm thai phụ ôm con tự tử trên sông Lô gây phẫn nộ dư luận, đau xót trước những phận làm mẹ làm dâu bất hạnh; những thông tin xung quanh vấn đề an toàn thực phẩm, thực phẩm bẩn là những thông tin đáng chú ý nhất tuần qua.
Phạm nhân vô tư “lướt” facebook trong… tù?; Ép cung, nhục hình: Căn nguyên của án oan!; Hai nữ sinh giỏi nhảy lầu tự tử chấn động Nhật Bản; Cảnh giác những thủ đoạn mới của tội phạm cướp giật; Thảm án đau lòng từ những mâu thuẫn mẹ chồng nàng dâu; “Yêu râu xanh” và nạn nhân cùng bế con đến tòa;.......là những tin đáng chú ý trong tuần.

Content-Type: text/html; charset=utf-8


text:
NHỮNG VIỆC LÀM MỚI NHẤT CỦA Công ty TNHH Tân Hồng Hà
Về chúng tôi | Liên hệ | Trợ giúp | Thỏa thuận sử dụng | Quy định bảo mật | Sơ đồ trang Web | Bảng giá dịch vụ
©2014 Bản quyền thuộc Công ty TNHH Thương mại Dịch vụ ỨNG VIÊN - Giấy phép ICP của Bộ Văn Hóa Thông Tin số 312/GP-BC

Vary: Accept-Encoding,User-Agent


text:
© Copyright 2004-2013 EVA.VN, all rights reserved. Sử dụng phần mềm EVA OCM 5.1. Cơ quan chủ quản: Công ty Cổ phần Quảng cáo Trực tuyến 24H. Trụ sở: Tầng 12, Tòa nhà Geleximco, 36 Hoàng Cầu, Phường Ô Chợ Dừa, Quận Đống Đa, TP Hà Nội. Tel: (84-4) 73 00 24 24 hoặc (84-4) 3512 1806 - Fax: (84-4) 3512 1804. VPĐD: Tầng 5 – Toà nhà Hải Âu - 39B Trường Sơn, P2, Q.Tân Bình, TP.Hồ Chí Minh. Tel: (84-8) 73 00 24 24 hoặc (84-8) 3848 9845 - Fax: (84-8) 3848 6519.
Giấy phép số: 34/GP- TT ĐT ngày cấp 09/03/2010. BỘ THÔNG TIN VÀ TRUYỀN THÔNG – CỤC QUẢN LÝ PHÁT THANH, TRUYỀN HÌNH VÀ THÔNG TIN ĐIỆN TỬ. Chịu trách nhiệm xuất bản: Phan Minh Tâm ® Ghi rõ nguồn "EVA.VN" khi bạn phát hành lại thông tin từ website này

markdown:
|
|![]()
Rất nhiều mẹ Việt tin dùng sữa Nhật (Ảnh minh họa).
## Mẹ Việt: "Sữa Nhật vẫn là số 1"
Sự kiện:
Sữa Nhật vẫn được tiêu thụ mạnh, sau thông tin bị thu hồi vì thiếu hàm lượng Iốt.
Hãy đến với chuyên mục Làm Mẹ để hiểu hơn về
Sau thông tin
Trước thông tin: Ở Hồng Kong, các loại sữa Nhật bị thu hồi vì thiếu hàm lượng I ốt, các chủ đại lý sữa đều cho đó là thông tin không có cơ sở.
Tại các đại lý sữa lớn trên đường Tây Sơn (Đống Đa, Hà Nội), các nhân viên bán hàng cho biết: Tuần trước, các loại sữa ngoại vẫn bán đều. Các loại sữa như Meiji, Morinaga (của Nhật); sữa XO (Hàn Quốc), sữa Frisolac (Hà Lan); Nactalia (Pháp) là những loại sữa được tiêu thụ khá mạnh. Trong số những loại sữa đó, sữa XO và các loại sữa của Nhật giá cao hơn cả nhưng lại được tiêu thụ nhiều hơn cả.
Đa số chị em đều tin tưởng vào chất lượng sữa Nhật, vì thế, dù giá thành có 'chát' hơn nhưng vẫn vui vẻ mua cho con dùng. Các loại sữa này đắt gấp 3 lần sữa nội: 512.000 đồng một hộp Wakodo 850g và 550.000 đồng một hộp Morinaga 850g. Các loại sữa ngoại phổ thông khác như XO, Friso Gold, Gain Advance, Nestle… chỉ dao động từ 350-450.000 đồng/hộp có khối lượng tương đương.
Tất cả các đại lý sữa vẫn có những kệ bán sữa Nhật. Các website mua bán trên mạng cũng rao bán sản phẩm sữa Meiji, Wakodo và Morinaga bình thường.
“
Chị Nguyễn Minh Hương, ngõ 110 Trần Duy Hưng cũng cho biết:
Trái ngược với ý kiến của những bà mẹ thích mua sữa ngoại chính hãng hoặc xách tay, chị Hoàng Minh Ngọc, khu đô thị Văn Quán, Hà Đông cho biết:
Hiện nay, thị trường sữa ở Việt Nam đang rất 'loạn' về chất lượng. Các loại sữa nhập khẩu luôn có 'vấn đề' khiến người tiêu dùng hoang mang. Thiết nghĩ, các cơ quan chức năng cũng nên có những công bố về chỉ tiêu chất lượng sữa cho từng loại để thông báo rộng rãi.
Đặng Tuyền (Eva.vn)
Tin bài cùng sự kiện
Ngày:
Thông tin doanh nghiệp
|
|
|
|
Eva trên Facebook
Sự kiện tiêu điểm

Content-Type: text/html; charset=Utf-8

X-Cache: QuickCache vv2.1.1rc1 - file

X-CacheDebug-1: Cache scriptkey is set to /index.php

X-CacheDebug-2: Cache varkey is set to GET=a:2:{s:13:"SERVER_REGION";s:2:"US";s:7:"web_url";s:51:"lam-me/me-viet-sua-nhat-van-la-so-1-c10a107332.html";}

X-CacheDebug-3: Cachekey is set to a79338e32076eaf182ee50ca26c55ff5

X-CacheDebug-4: No (valid) cachedata for a79338e32076eaf182ee50ca26c55ff5

X-CacheDebug-5: Callback happened

X-CacheDebug-6: Writing cached data to storage

X-CacheDebug-7: Starting wrote cachefile /home/webeva/cache/quickcache/5/a7/qcc-a79338e32076eaf182ee50ca26c55ff5

X-CacheDebug-8: quickcache_filewrite wrote cachefile /home/webeva/cache/quickcache/5/a7/qcc-a79338e32076eaf182ee50ca26c55ff5

X-CacheDebug-10: Successfully wrote cachefile /home/webeva/cache/quickcache/5/a7/qcc-a79338e32076eaf182ee50ca26c55ff5

Cache-Control: public


text:
Gian hàng bán
Rao vặt
Hỏi đáp
Thêm
Danh sách gian hàng
Tin tức từ Vatgia.com
Để kinh doanh Online thành công
Đánh giá sản phẩm
BaoKim.vn
CucRe.vn
MyTour.vn
Nhanh.vn
123Doc.vn
WebBNC.net
IKI.vn
Sản phẩm
Sản phẩm
Rao vặt
Hỏi đáp
Cửa hàng
Hỗ trợ
Tuyển dụng
Nạp tiền
Đăng ký
Đăng ký thành viên
Đăng ký gian hàng
Đăng nhập
Tên truy cập:
Mật khẩu:
Nhớ mật khẩu
Quên mật khẩu
Sản phẩm
Sản phẩm
Rao vặt
Hỏi đáp
Cửa hàng
Toàn bộ danh mục
Có
18
sản phẩm
Tìm:
Giá từ:
Đến:
Lọc theo ngày cập nhật
15 ngày gần đây
Tất cả
Lọc theo Tỉnh/ Thành phố
Hà Nội
(15)
Hồ Chí Minh
(14)
Hà Nội 2
(9)
Bắc Cạn
(1)
Thái Nguyên
(1)
...Xem thêm
Các danh mục chính
Pin điện thoại
(6)
Dây nguồn điện thoại
(3)
Mobile
(2)
Kết quả tìm kiếm trong các danh mục
Phụ kiện,thiết bị sửa chữa, phần mềm
(16)
Pin điện thoại
(6)
Dây nguồn điện thoại
(3)
Dịch vụ sửa chữa điện thoại
(2)
Miếng cảm ứng cho điện thoại di động
(2)
Màn hình Mobile, PDA phone
(1)
Tấm dán bảo vệ
(1)
Đệm phím
(1)
Mobile
(2)
Mobile
(2)
lg kf750
Bạn có muốn tìm thêm:
lg
gia dien thoai lg
dien thoai lg
tủ lạnh lg
lg mobile
lg kf750
điện thoại lg kf750
gia dien thoai lg kf750
lg kf750 secret
dtdd lg kf750
dien thoại lg kf750
pin lg kf750
dien thoai lg kf750
lg kf750 blue
gia lg kf750
lg-kf750
lg+kf750
lg kf750 gold
lg lg kf750
gia dtdd lg kf750
Có
18
sản phẩm cho từ khóa “
lg kf750
”
|
Rao vặt
(18)
|
Hỏi đáp
(13)
Sắp xếp:
Tên
|
Tên
|
Giá
|
Giá
LG KF750
,
KF750
,
LG Secret
LG
KF750
Secret
Giá bán:
2.190.000 VNĐ
Hàng mới từ
2.190.000 VNĐ
(5 GH bán)
Hãng sản xuất:
LG
Kiểu dáng:
Kiểu trượt
Kích thước màn hình:
2.4inch
Hệ điều hành:
Không có
Bộ vi xử lý :
Không có
Số sim :
1 Sim - -
Camera:
5Megapixel
Thời gian đàm thoại:
4giờ
...Xem thêm
Mới được đánh giá
“
Chú dế này nhìn rất sang trọng và long lanh đấy.
”
HeoMeoCon
| 13/06/2009 - 10:16
“
Đúng là sản phẩm này không có hàng chính hãng tại Việt Nam nhưng giá hàng xách tay cũng chỉ đến thế...
”
th4ih4
| 08/04/2009 - 10:36
“
Cái này chưa có mặt tại việt nam,giá khởi điểm của cái này là 13tr,ai kiu 4tr đó,hàng này bên trung...
”
hurry_for_love
| 06/04/2009 - 11:38
Xem tất cả
3
đánh giá
Dây nguồn Flex cable
LG
KF750
Giá bán:
60.000 VNĐ
Hàng mới từ
60.000 VNĐ
(3 GH bán)
Dành cho loại máy:
LG - KF750
Mới được đánh giá
Chưa có đánh giá nào
Dây nguồn
LG
KF750
Giá bán:
80.000 VNĐ
Hàng mới từ
80.000 VNĐ
(1 GH bán)
Dành cho loại máy:
LG - KF750
Mới được đánh giá
Chưa có đánh giá nào
Cảm ứng
LG
KF750
Giá bán:
220.000 VNĐ
Hàng mới từ
220.000 VNĐ
(6 GH bán)
Hãng máy sử dụng:
LG
Chưa có đánh giá nào
Màn hình
LG
KF750
Giá bán:
100.000 VNĐ
Hàng mới từ
100.000 VNĐ
(6 GH bán)
Hãng:
LG
- - / Xuất xứ: - /
Chưa có đánh giá nào
LG
KF750
Secret Titan Gold
Giá bán:
2.100.000 VNĐ
Hàng mới từ
2.100.000 VNĐ
(3 GH bán)
Hãng sản xuất:
LG
Kiểu dáng:
Kiểu trượt
Màn hình:
256K màu-TFT
Kích thước màn hình:
2.4inch
Số sim :
1 Sim - -
Camera:
5Megapixel
Thời gian đàm thoại:
4giờ
...Xem thêm
Chưa có đánh giá nào
Hình ảnh sản phẩm:
Những mầu khác:
Pin
LG
KF750
Giá bán:
50.000 VNĐ
Hàng mới từ
50.000 VNĐ
(8 GH bán)
Hãng sản xuất: - / Chất liệu: Li-ion / Volt (điện thế): 3.7V /
Chưa có đánh giá nào
Miếng dán màn hình
LG
KF750
Giá bán:
20.000 VNĐ
Hàng mới từ
20.000 VNĐ
(5 GH bán)
Hãng sản xuất: - / Dùng cho loại máy: Điện thoại di động, / Phần dán: Màn hình, /
Chưa có đánh giá nào
Pin Galilio cho
LG
KE70, AX830,
LG
Glimmer,
LG
KF750
,
LG
Secret
Giá bán:
120.000 VNĐ
Hàng mới từ
120.000 VNĐ
(2 GH bán)
Hãng sản xuất:
Galilio
Dung lượng Pin:
1150mAh
Volt (điện thế):
3.7V
Chưa có đánh giá nào
Pin Galilio
LG
KE70 / KE970 / KE970 SHINE / KE970U / KF600 /
KF750
/ KG70 / KG70C / KU970 / LX570 / Muziq / Shine / Secret / Shine KE970 / Shine KF600 / Shine KG70 / Shine KG70C / Shine KU970 / U970/ AX83
Giá bán:
120.000 VNĐ
Hàng mới từ
120.000 VNĐ
(4 GH bán)
Hãng sản xuất:
Galilio
Dung lượng Pin:
1150mAh
Volt (điện thế):
3.7V
Chưa có đánh giá nào
Pin Galilio cho
LG
KF330,
KF750
, KF755, KM380, KM385
Giá bán:
120.000 VNĐ
Hàng mới từ
120.000 VNĐ
(2 GH bán)
Hãng sản xuất:
Galilio
Dung lượng Pin:
1250mAh
Volt (điện thế):
3.7V
Chưa có đánh giá nào
Pin
LG
V-Phone
KF750
Giá bán:
120.000 VNĐ
Hàng mới từ
120.000 VNĐ
(1 GH bán)
Hãng sản xuất:
V-Phone
Dung lượng Pin:
1150mAh
Volt (điện thế):
3.7V
Chưa có đánh giá nào
Đệm phím flex keypad
LG
KF750
Giá bán:
Liên hệ gian hàng...
Dành cho loại máy:
LG - KF750
Chưa có đánh giá nào
Dây nguồn
LG
KF750
Không có GH bán...
Dành cho loại máy:
LG - KF750
Chưa có đánh giá nào
Cảm ứng
LG
KF750
Giá bán:
Liên hệ gian hàng...
Hãng máy sử dụng:
LG
/
Chưa có đánh giá nào
Trang:
1
2
Kết quả tìm kiếm rao vặt
Pin dung lượng cao cho
LG
KE70 / KE970 / KE970 SHINE / KE970U / KF600 /
KF750
/ KG70 / KG70C / KU970... -
160.000 VNĐ/ v
Pin
LG
KE70 / KE970 / KE970 SHINE / KE970U / KF600 /
KF750
/ KG70 / KG70C / KU970 / LX570 / Muziq /... -
150.000 VNĐ/ v
Pin cho
LG
KE70 / KE970 / KE970 SHINE / KE970U / KF600 /
KF750
/ KG70 / KG70C / KU970 / LX570 /... -
150.000 VNĐ/ v
Pin
LG
- 470A - KE970 -
170.000 VNĐ
Pin
LG
LG
- 470A - KE970 -
160.000 VNĐ
Unlock
LG
lấy ngay!!!
Unlock
LG
,giải mã
LG
,
LG
KF750
GO, KF755c, unlock KF755d, CF360GO1, GU230GO, KP109a
LG
unlock
Nạp tiếng việt
LG
CF750,GD580,GR500,GR500F,GR501,GT400,GT400GO,GT405,GT405GO,GT500,GT500N,GT505,KF75... -
100.000 VNĐ/ lần
Unlock
LG
, giải mã
LG
,GB100, GB106, KC550, KF510, KF600,
KF750
, KM501, KM500, KM506, Kp110, KP215,...
Unlock - Giải mã - Mở mạng
LG
GR500,
KF750
, KTxx, CF360, Ku58x, GBxx
Unlock
LG
kp500 , giải mã kp500 ,unlock
LG
ks3600 giải mã ks 3600 ,lấy ngay mở mạng kp500 , ks 3600
Nhận giải mã n
LG
Km900,bẻ khóa
LG
KC910i, unlock
LG
KU990,
LG
KF750
,
LG
GT500 lấy ngay
Giải mã
LG
Km900,bẻ khóa
LG
KC910i, unlock
LG
KU990,
LG
KF750
,
LG
GT500 lấy ngay
Unlock giải mã mở mạng KS360,KP500,KE970,KU990,KC910,CU920,CU720,KF600,KF700,KF510,
KF750
,KG195,GR500...
Unlock giải mã KS360,KP500,KE970,KU990,KC910,CU920,CU720,KF600,KF700,KF510,
KF750
,KG195,GR500
LG
Unlock giải mã KS360,KP500,KE970,KU990,KC910,CU920,CU720,KF600,KF700,KF510,
KF750
,KG195,GR500
LG
, mở...
Unlock, giải máy
LG
KC910, KU990, KU970, KU950, KU830, KU385, KU380, KU250, KT615, CU720, CU920,...
LG
KU990,
LG
KP500,
LG
KF750
, Prada KE850...Giá Tốt-Bảo hành toàn quốc -
2.400.000 VNĐ
Xem tất cả
Tìm kiếm tại Hỏi đáp
Unlock
LG
, KC910, KU990, KU970, KU950, KU830, KU385, KU380, KU250, KT615, CU720, CU920, TU720,...
Camera trên
LG
KF750
mất chế độ auto focus??
LG
KF750
và
LG
KF755 có thật sự chất lượng ???
Điện thoại
LG
KF 757 không thể wifi được!!!!
Cho mình hỏi về máy
LG
KF750
?
So sánh giữa điện thoại
LG
và Samsung ?
So sánh giữa điện thoại
LG
KU990 và
LG
KF750
?
Có ai biết giá cái mặt kiếng của
LG
KF750
bao nhiêu ko?
Tư vấn giúp mình giữa SE T715 vs
LG
KF750
nên chọn cái nào?
Tư vấn giúp mình nên mua điện thoại gì giữa SE T715 vs
LG
KF750
vs
LG
KC550?
Tại sao
LG
KF750
chụp ảnh không nét?
Cáp trượt cho mobile?
Anh em nào có xác máy
LG
KF750
, hoặc biết ở đâu bán bo mach cảm ứng máy
LG
KF750
thì liên hệ em cái...
Xem tất cả
Vatgia.com
|
Sản phẩm
|
Rao vặt
|
Hỏi đáp, tư vấn tiêu dùng
|
Đánh giá (Review)
|
Lưu trữ rao vặt
|
iPad 3
|
Xe may
|
Dien thoai
|
Netbook
|
Máy tính laptop
|
Galaxy S5
|
Máy ảnh số
|
iPhone
|
Máy nghe nhạc MP3
|
Galaxy Tab
|
Tivi LCD
|
Mainboard
|
RAM
|
Màn hình LCD
|
Điều hòa
|
BlackBerry
|
Máy chấm công
|
Máy chiếu
|
Máy photocopy
|
Bat dong san
|
Can thue nha
|
Galaxy S4
|
iPhone 5
|
Sách
|
San go cong nghiep
|
iPhone 5S
|
Ao cuoi
|
Sàn gỗ công nghiệp
|
Ô tô
|
O to
|
Oto
|
Xe hơi
|
Tủ rack
|
Đui đèn các loại
|
Giắc cắm trong tường
|
Bếp gas
|
Máy tiện cao tốc
|
Tai nghe điện thoại viên
|
Mainboard Server
|
Thẩm mỹ viện Hồ Chí Minh
|
Thiết kế đồ họa
|
Máy cắt sắt
|
Bàn Billiard (Bi A)
|
Khóa
Giới thiệu
|
Hướng dẫn
|
Quy chế hoạt động
|
Chính sách bảo mật thông tin
Công ty Cổ phần Vật Giá Việt Nam. Số GCNDT: 011032001615, cấp ngày 21/06/2012, nơi cấp: UBND thành phố Hà Nội. SĐT: 04 7308 0008
Trụ sở chính: Lê Đại Hành, Hai Bà Trưng, Hà Nội - Chi nhánh Hồ Chí Minh: Đường Lữ Gia, Phường 15, Quận 11, Hồ Chí Minh

Server: Apache

Set-Cookie: u_nologin_id=1369888225; expires=Sat, 27-Dec-2014 15:44:08 GMT; path=/; httponly

Content-Type: text/html; charset=UTF-8


text:
Từ: miracolismo
Thêm vào: 18/02/2011 Đã nghe: 0 lầntrong: sostantivo
Phát âm bằng Tiếng Ý [it] Trở lại Tiếng Ý
- Phát âm của Laloha (Nữ từ Ý)
0 bình chọn
- Bạn có thể làm tốt hơn? bằng giọng khác? Phát âm miracolismo trong Tiếng Ý
Giọng & ngôn ngữ ở trên bản đồ
- Từ ngẫu nhiên: 4 - quattro
của Google Dịch Bản dịch Tiếng Việt:
miracolismo = miraculism
Sửa từ:
· Thêm ngôn ngữ
· Thêm thể loại
Báo cáo về từ:
Có gì không ổn với từ này?
Xin báo cáo nó tại đây.
Kể cho bạn bè về cách phát âm miracolismo:
thư điện tử

markdown:
## Từ:
**miracolismo** **Thêm vào:**18/02/2011 **Đã nghe:**0 lần [sostantivo](/tag/sostantivo/)
### Phát âm bằng Tiếng Ý [it]
[Trở lại Tiếng Ý](/languages/it/) [Phát âm của](/word/miracolismo/) [Laloha](/user/Laloha/)(Nữ từ Ý)
0 bình chọn
- Bạn có thể làm tốt hơn? bằng giọng khác?
[Phát âm miracolismo trong Tiếng Ý](/word-record/miracolismo/it/)
### Giọng & ngôn ngữ ở trên bản đồ
- Từ ngẫu nhiên:
[4 - quattro](/word/4_-_quattro/)
#### của Google Dịch Bản dịch Tiếng Việt:
miracolismo =
**miraculism**
#### Sửa từ:
·
[Thêm ngôn ngữ](/word-modify/miracolismo/)
·
[Thêm](/word-modify/miracolismo/) **thể loại**
#### Báo cáo về từ:
Có gì không ổn với từ này?
[Xin báo cáo nó tại đây](/word-report/miracolismo/).
#### Kể cho bạn bè về cách phát âm miracolismo:
[thư điện tử](mailto:?subject=C%C3%A1ch%20ph%C3%A1t%20%C3%A2m%20miracolismo%20trong%20Ti%E1%BA%BFng%20%C3%9D&body=Nghe%20c%C3%A1ch%20ph%C3%A1t%20%C3%A2m%20b%E1%BA%A3n%20x%E1%BB%A9%20trong%20Forvo%2C%20http%3A%2F%2Fvi.forvo.com%2Fword%2Fmiracolismo%2F)

Server: nginx

Set-Cookie: forvo_cookies=1; expires=Fri, 18-Sep-2015 15:43:11 GMT; path=/; domain=.forvo.com


text:
Khách sạn gần Cửa hàng đại lý tại làng Las Rozas
Xem khách sạn gần Cửa hàng đại lý tại làng Las Rozas trên bản đồ
Phương tiện giao thông
Khám phá Cửa hàng đại lý tại làng Las Rozas
Được nhiều khách từ Việt Nam quan tâm
Khách sạn trong phạm vi 2 km của Cửa hàng đại lý tại làng Las Rozas
NH Monte Rozas
Tốt 3,7 / 5 ( 24 nhận xét )
31 người đã xem khách sạn này trong 1 giờ vừa qua
Campanile Madrid Las Rozas
Tốt 3,8 / 5 ( 41 nhận xét )
59 người đã xem khách sạn này trong 1 giờ vừa qua
APARTAMENTOS TARTESOS
Chưa có nhận xét nào của khách
16 người đã xem khách sạn này trong 1 giờ vừa qua
Khách sạn trong phạm vi 4 km của Cửa hàng đại lý tại làng Las Rozas
Gran Hotel Las Rozas
Tuyệt vời 4,3 / 5 ( 25 nhận xét )
55 người đã xem khách sạn này trong 1 giờ vừa qua
Travelodge Madrid Las Rozas Hotel
Tốt 3,5 / 5 ( 51 nhận xét )
29 người đã xem khách sạn này trong 1 giờ vừa qua
TRYP Madrid Las Matas Hotel
Tuyệt vời 4,0 / 5 ( 18 nhận xét )
14 người đã xem khách sạn này trong 1 giờ vừa qua
Khách sạn trong phạm vi 5 km của Cửa hàng đại lý tại làng Las Rozas
Exe Gran Hotel Almenar
Tuyệt vời 4,3 / 5 ( 34 nhận xét )
67 người đã xem khách sạn này trong 1 giờ vừa qua
Khách sạn trong phạm vi 6 km của Cửa hàng đại lý tại làng Las Rozas
Las Rozas Aparthotel
Tốt 3,4 / 5 ( 25 nhận xét )
28 người đã xem khách sạn này trong 1 giờ vừa qua
Khách sạn trong phạm vi 7 km của Cửa hàng đại lý tại làng Las Rozas
Majadahonda
Tuyệt vời 4,3 / 5 ( 6 nhận xét )
36 người đã xem khách sạn này trong 1 giờ vừa qua
Hotel Torrelodones
Tuyệt vời 4,1 / 5 ( 28 nhận xét )
62 người đã xem khách sạn này trong 1 giờ vừa qua

markdown:
# Khách sạn gần Cửa hàng đại lý tại làng Las Rozas
![ Europolis, Spain](http://a2.cdn-hotels.com/da/assets/s/1.33/images/core/dio/widget/1.gif)
![ Europolis, Spain](http://a2.cdn-hotels.com/da/assets/s/1.33/images/core/dio/widget/1.gif)
Xem khách sạn gần Cửa hàng đại lý tại làng Las Rozas trên bản đồ
## Phương tiện giao thông
## Khám phá Cửa hàng đại lý tại làng Las Rozas
## Được nhiều khách từ Việt Nam quan tâm
#### Khách sạn trong phạm vi 2 km của Cửa hàng đại lý tại làng Las Rozas
NH Monte Rozas
Tốt 3,7 / 5
[(](http://vi.hotels.com/ho235171/nh-monte-rozas-las-rozas-de-madrid-tay-ban-nha/#reviews) **24**nhận xét )
31 người đã xem khách sạn này trong 1 giờ vừa qua
Campanile Madrid Las Rozas
Tốt 3,8 / 5
[(](http://vi.hotels.com/ho250285/campanile-madrid-las-rozas-las-rozas-de-madrid-tay-ban-nha/#reviews) **41**nhận xét )
59 người đã xem khách sạn này trong 1 giờ vừa qua
[APARTAMENTOS TARTESOS](http://vi.hotels.com/ho469019/apartamentos-tartesos-madrid-tay-ban-nha/)
Chưa có nhận xét nào của khách
16 người đã xem khách sạn này trong 1 giờ vừa qua
#### Khách sạn trong phạm vi 4 km của Cửa hàng đại lý tại làng Las Rozas
Gran Hotel Las Rozas
Tuyệt vời 4,3 / 5
[(](http://vi.hotels.com/ho250959/gran-hotel-las-rozas-las-rozas-de-madrid-tay-ban-nha/#reviews) **25**nhận xét )
55 người đã xem khách sạn này trong 1 giờ vừa qua
Travelodge Madrid Las Rozas Hotel
Tốt 3,5 / 5
[(](http://vi.hotels.com/ho404838/travelodge-madrid-las-rozas-hotel-las-rozas-de-madrid-tay-ban-nha/#reviews) **51**nhận xét )
29 người đã xem khách sạn này trong 1 giờ vừa qua
[TRYP Madrid Las Matas Hotel](http://vi.hotels.com/ho204277/tryp-madrid-las-matas-hotel-las-rozas-de-madrid-tay-ban-nha/)
Tuyệt vời 4,0 / 5
[(](http://vi.hotels.com/ho204277/tryp-madrid-las-matas-hotel-las-rozas-de-madrid-tay-ban-nha/#reviews) **18**nhận xét )
14 người đã xem khách sạn này trong 1 giờ vừa qua
#### Khách sạn trong phạm vi 5 km của Cửa hàng đại lý tại làng Las Rozas
Exe Gran Hotel Almenar
Tuyệt vời 4,3 / 5
[(](http://vi.hotels.com/ho245505/exe-gran-hotel-almenar-las-rozas-de-madrid-tay-ban-nha/#reviews) **34**nhận xét )
67 người đã xem khách sạn này trong 1 giờ vừa qua
#### Khách sạn trong phạm vi 6 km của Cửa hàng đại lý tại làng Las Rozas
Las Rozas Aparthotel
Tốt 3,4 / 5
[(](http://vi.hotels.com/ho355671/las-rozas-aparthotel-las-rozas-de-madrid-tay-ban-nha/#reviews) **25**nhận xét )
28 người đã xem khách sạn này trong 1 giờ vừa qua
#### Khách sạn trong phạm vi 7 km của Cửa hàng đại lý tại làng Las Rozas
Majadahonda
Tuyệt vời 4,3 / 5
[(](http://vi.hotels.com/ho335352/majadahonda-majadahonda-tay-ban-nha/#reviews) **6**nhận xét )
36 người đã xem khách sạn này trong 1 giờ vừa qua
Hotel Torrelodones
Tuyệt vời 4,1 / 5
[(](http://vi.hotels.com/ho253948/hotel-torrelodones-torrelodones-tay-ban-nha/#reviews) **28**nhận xét )
62 người đã xem khách sạn này trong 1 giờ vừa qua

Content-Language: vi-VN

X-UA-Compatible: IE=Edge

Cache-Control: max-age=0, no-cache, no-store

Set-Cookie: user=QSp2aV9WTnxIQ09NX1ZO; Domain=.hotels.com; Expires=Fri, 18-Sep-2015 15:53:32 GMT; Path=/


text:
Đặt phòng tại khách sạn này và tích lũy đêm sau thời gian lưu trú
Vị trí.
Nằm thuận tiện gần sân bay tại Quechee, Inn at Clearwater Pond ở khá gần Hẻm núi Quechee, Viện Khoa học Tự nhiên Vermont và Viện Khoa học Tự nhiên Vermont. Nhà máy cũ Simon Pearce và Làng Quechee Gorge cũng ở khá gần đó.
Đặc điểm khách sạn.
Khách sạn phục vụ bữa sáng miễn phí. Đây là khách sạn không khói thuốc.
Tiện nghi phòng.
5 phòng được trang bị điều hòa nhiệt độ tại Inn at Clearwater Pond bao gồm đồ dùng nhà tắm miễn phí. TV đi cùng các kênh truyền hình cáp.
Chúng tôi đang theo dõi giá của khách sạn này vào ngày lưu trú dự kiến của bạn
( - )

markdown:
Đặt phòng tại khách sạn này và tích lũy đêm sau thời gian lưu trú
**Vị trí. **
Nằm thuận tiện gần sân bay tại
**Quechee**, Inn at Clearwater Pond ở khá gần **Hẻm núi Quechee**, **Viện Khoa học Tự nhiên Vermont** và **Viện Khoa học Tự nhiên Vermont**. **Nhà máy cũ Simon Pearce** và **Làng Quechee Gorge** cũng ở khá gần đó. **Đặc điểm khách sạn. **
Khách sạn phục vụ
*bữa sáng miễn phí*. Đây là *khách sạn không khói thuốc*. **Tiện nghi phòng. **
5 phòng được trang bị điều hòa nhiệt độ tại Inn at Clearwater Pond bao gồm
*đồ dùng nhà tắm miễn phí*. TV đi cùng *các kênh truyền hình cáp*.
|Ẩm thực||
|
|Vui chơi, giải trí||
|
|Dịch vụ||
|
|Tiện nghi như tại nhà||
|
|Nghỉ ngơi||
|
|Giải trí||
|
Chúng tôi đang theo dõi giá của khách sạn này vào ngày lưu trú dự kiến của bạn
**( - )**

Set-Cookie: user=QSp2aV9WTnxIQ09NX1ZOIUUqMjYwNzY3fG51bGx8bnVsbHwyIUYq; Domain=.hotels.com; Expires=Fri, 18-Sep-2015 15:43:14 GMT; Path=/


text:
Đặt phòng tại khách sạn này và tích lũy đêm sau thời gian lưu trú
Vị trí.
Tọa lạc tại Đại An - Đài Bắc, Hope City Fushing Hotel là một khách sạn phù hợp cho cả gia đình nằm gần Trung tâm mua sắm Breeze, Chợ đêm Liêu Ninh và Chợ Hoa và Ngọc Kiến Quốc. Tòa nhà Đài Bắc 101 và Đài Tưởng niệm Tưởng Giới Thạch cũng ở khá gần đó.
Đặc điểm của khách sạn.
Khách sạn dành cho gia đình này có quán cà phê. Khách có thể truy cập Internet không dây miễn phí tại các khu vực chung. Khách sạn 3.5 sao này có các dịch vụ, tiện nghi phục vụ nhu cầu công việc, hội nghị gồm trung tâm dịch vụ văn phòng và phòng họp. Các tiện ích, dịch vụ khác bao gồm phòng tắm hơi, nhân viên nói được nhiều thứ tiếng và tư vấn du lịch/vé.
Tiện nghi phòng.
Phòng tại Hope City Fushing Hotel được trang bị máy sấy tóc. Khách sạn có dịch vụ truy cập Internet tốc độ cao không dây (có tính phí). TV đi cùng các kênh truyền hình vệ tinh. Tất cả phòng có bàn và điện thoại. Dịch vụ dọn phòng phục vụ hàng ngày.
Chúng tôi đang theo dõi giá của khách sạn này vào ngày lưu trú dự kiến của bạn
( - )

markdown:
Đặt phòng tại khách sạn này và tích lũy đêm sau thời gian lưu trú
**Vị trí. **
Tọa lạc tại Đại An -
**Đài Bắc**, Hope City Fushing Hotel là một khách sạn phù hợp cho cả gia đình nằm gần **Trung tâm mua sắm Breeze**, **Chợ đêm Liêu Ninh** và **Chợ Hoa và Ngọc Kiến Quốc**. **Tòa nhà Đài Bắc 101** và **Đài Tưởng niệm Tưởng Giới Thạch** cũng ở khá gần đó. **Đặc điểm của khách sạn. **
Khách sạn dành cho gia đình này có
*quán cà phê*. Khách có thể *truy cập Internet không dây miễn phí* tại các khu vực chung. Khách sạn 3.5 sao này có các dịch vụ, tiện nghi phục vụ nhu cầu công việc, hội nghị gồm *trung tâm dịch vụ văn phòng* và *phòng họp*. Các tiện ích, dịch vụ khác bao gồm *phòng tắm hơi*, *nhân viên nói được nhiều thứ tiếng* và *tư vấn du lịch/vé*. **Tiện nghi phòng. **
Phòng tại Hope City Fushing Hotel được trang bị
*máy sấy tóc*. Khách sạn có dịch vụ *truy cập Internet tốc độ cao không dây* (có tính phí). TV đi cùng *các kênh truyền hình vệ tinh*. Tất cả phòng có *bàn* và *điện thoại*. *Dịch vụ dọn phòng* phục vụ hàng ngày.
|Ẩm thực||
|
|Vui chơi, giải trí||
|
|Làm việc từ xa||
|
|Dịch vụ||
|
|Nghỉ ngơi||
|
|Giải trí||
|
|Kết nối||
|
|Ẩm thực||
|
|Xem thêm||
|
Chúng tôi đang theo dõi giá của khách sạn này vào ngày lưu trú dự kiến của bạn
**( - )**

Set-Cookie: user=QSp2aV9WTnxIQ09NX1ZOIUUqMzkyNDYzfG51bGx8bnVsbHwyIUYq; Domain=.hotels.com; Expires=Fri, 18-Sep-2015 15:53:12 GMT; Path=/


text:
Vui lòng cho biết email của bạn để nhận Từ vựng của Urban mỗi sáng nhé!
Địa chỉ daily@urbandictionary.com sẽ gửi thư cho bạn. Chúng tôi cam kết sẽ không để xảy ra tình trạng gửi thư rác vào hộp mail của bạn.

Server: Cowboy

X-Frame-Options: SAMEORIGIN

X-Xss-Protection: 1; mode=block

X-Content-Type-Options: nosniff

Cache-Control: max-age=3600, public

Via: 1.1 varnish

Accept-Ranges: bytes

X-Cache: MISS


text:
xu hướng
thư mục
mẫu tự
Vui lòng cho biết email của bạn để nhận Từ vựng của Urban mỗi sáng nhé!
Địa chỉ daily@urbandictionary.com sẽ gửi thư cho bạn. Chúng tôi cam kết sẽ không để xảy ra tình trạng gửi thư rác vào hộp mail của bạn.

X-Served-By: cache-iad2124-IAD, cache-at52-ATL

X-Cache: MISS, MISS


text:
Definition:
person or persons pertaining to entry unto a "boyband" for instance blue
Example:
Opey extended his tongue and started to lick slowly around....
Prices shown in USD.
Vui lòng cho biết email của bạn để nhận Từ vựng của Urban mỗi sáng nhé!
Địa chỉ daily@urbandictionary.com sẽ gửi thư cho bạn. Chúng tôi cam kết sẽ không để xảy ra tình trạng gửi thư rác vào hộp mail của bạn.

Cache-Control: max-age=0, private, must-revalidate

X-Served-By: cache-iad2134-IAD, cache-jfk1033-JFK


text:
Definition:
–adjective swanky; elegant; posh: a ritzy neighborhood; a ritzy hotel. After the Ritz hotel. A very illustrious description of someone or something.
Example:
Those people at the party were just to ritzy for me. That hotel was just way to ritzy for me, im going to motel 6.
Prices shown in USD.
Vui lòng cho biết email của bạn để nhận Từ vựng của Urban mỗi sáng nhé!
Địa chỉ daily@urbandictionary.com sẽ gửi thư cho bạn. Chúng tôi cam kết sẽ không để xảy ra tình trạng gửi thư rác vào hộp mail của bạn.


text:
Sign in to post new definitions, images, and sounds and create lists of favorites.
Vui lòng cho biết email của bạn để nhận Từ vựng của Urban mỗi sáng nhé!
Địa chỉ daily@urbandictionary.com sẽ gửi thư cho bạn. Chúng tôi cam kết sẽ không để xảy ra tình trạng gửi thư rác vào hộp mail của bạn.


markdown:
Sign in to post new definitions, images, and sounds and create lists of favorites.
Vui lòng cho biết email của bạn để nhận Từ vựng của Urban mỗi sáng nhé!
Địa chỉ daily@urbandictionary.com sẽ gửi thư cho bạn. Chúng tôi cam kết sẽ không để xảy ra tình trạng gửi thư rác vào hộp mail của bạn.