ثم جاءت أزمة أسعار الصرف في عام 1992 لكي تقلب التوازن رأساً على عقب. وبمجرد انفجار نظام أسعار الصرف في أوروبا، باتت الغَلَبة لحجة أهل الجنوب بأن أوروبا لا يتملك ترف تأجيل إنشاء اليورو.
The 1992 exchange-rate crisis then tipped the balance. Once Europe’s exchange-rate system blew up, the southerners’ argument that Europe could not afford to postpone creating the euro carried the day.
วิกฤตอัตราแลกเปลี่ยนในปี 2535 ทำให้ความสมดุลลดลง เมื่อระบบอัตราแลกเปลี่ยนของยุโรปพังทลายลง ข้อโต้แย้งของชาวใต้ที่ว่ายุโรปไม่สามารถที่จะเลื่อนการสร้างเงินยูโรออกไปได้