وإذا كانت الصدمة ناجمة عن زيادة سعر النفط بالدولار فإن هدف التضخم يملي من الناحية النظرية ضرورة إحكام السياسة النقدية بالقدر الكافي للسماح لقيمة العملة بالارتفاع. ولكن مثل هذه السياسة قد تعني أن الصدمة السلبية لابد أن تنعكس في انخفاض حاد في الناتج.
Indeed, if the shock is an increase in the dollar price of oil, an inflation target in theory dictates tightening monetary policy enough that the currency appreciates. But such a policy would mean that the adverse shock is reflected in a sharp fall in output.
หากสิ่งที่น่าตกใจคือการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันในสกุลเงินดอลลาร์ เป้าหมายเงินเฟ้อในทางทฤษฎีจะกำหนดนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากพอที่สกุลเงินจะแข็งค่าขึ้น แต่นโยบายดังกล่าวย่อมหมายความว่าผลกระทบด้านลบจะสะท้อนให้เห็นในผลผลิตที่ลดลงอย่างรวดเร็ว