ثم في بداية التسعينيات، وفي ظل تفشي التضخم، قررت البلدان الثلاثة الأضخم حجماً في أميركا اللاتينية استخدام سعر الصرف كمحور لاستراتيجيات تحقيق الاستقرار. ولأن تدفقات رأس المال الدولية كانت قد بدأت من جديد، فإن هذه البلدان لم تخش القيود الخارجية المباشرة.
At the beginning of the 1990’s, with inflation rampant, the three largest Latin American countries decided to use the exchange rate as the centerpiece of their stabilization strategies. Given that international capital flows had restarted, they did not fear immediate external constraints.
ในตอนต้นของทศวรรษ 1990 ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งกระฉูด ประเทศลาตินอเมริกาที่ใหญ่ที่สุดสามประเทศจึงตัดสินใจใช้อัตราแลกเปลี่ยนเป็นหัวใจสำคัญของกลยุทธ์รักษาเสถียรภาพ เนื่องจากกระแสเงินทุนระหว่างประเทศได้เริ่มต้นขึ้นอีกครั้ง พวกเขาจึงไม่กลัวข้อจำกัดจากภายนอกในทันที