قد يتصور المرء أن أسعار السوق لابد وأن تكون متقلبة مع محاولة المستثمرين استيعاب مغزى تقلب المكاسب. إلا أننا تعلمنا مراراً وتكراراً أن أسواق البورصة تتحكم فيها العوامل السيكولوجية أكثر مما يتحكم فيها التفكير المستند إلى الحقائق الأساسية.
One would think that market prices should be volatile as investors try to absorb what this earnings volatility means. But we have learned time and again that stock markets are driven more by psychology than by reasoning about fundamentals.
บางคนอาจคิดว่าราคาตลาดควรมีความผันผวนเนื่องจากนักลงทุนพยายามดูดซับความผันผวนของรายได้นี้ แต่เราได้เรียนรู้ครั้งแล้วครั้งเล่าว่าตลาดหุ้นถูกขับเคลื่อนด้วยจิตวิทยามากกว่าการใช้เหตุผลเกี่ยวกับปัจจัยพื้นฐาน