وأخيراً، فإن أولئك الذين ينظرون إلى الكساد الأعظم باعتباره نتاجاً للسياسات المالية المحكمة و"استقامة فكر الخزانة" في جوهره يتجاهلون اللوم المستحق لنظام سعر الصرف الثابت ومسؤوليته عن نقل السياسة النقدية الرديئة، وبالتالي عن تغذية حالة الانكماش.
Finally, those who view the Great Depression as fundamentally a product of tight fiscal policies and “Treasury orthodoxy” overlook the much greater culpability of a fixed exchange-rate regime for the transmission of bad monetary policy, and thus for fueling the contraction.
ประการสุดท้าย ผู้ที่มองว่าภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่เป็นผลพวงของนโยบายการคลังที่รัดกุมโดยพื้นฐานและ “นโยบายการเงินแบบคลัง” มองข้ามความผิดที่มากขึ้นของระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่สำหรับการส่งผ่านนโยบายการเงินที่ไม่ดี และด้วยเหตุนี้จึงเป็นตัวกระตุ้นการหดตัว