ولعل صناع السياسات في الصين ينظرون إلى خفض قيمة العملة بنسبة 2% مجرد دفعة مقدمة ــ الأولى في سلسلة من التعديلات الهابطة. ولكنهم في هذه الحالة خالفوا القاعدة الأولى لإدارة سعر الصرف: لا تقطع ذيل القط إلى شرائح.
It could be that Chinese policymakers regard the 2% devaluation as a down payment – the first in a succession of downward adjustments. But, in that case, they violated the first rule of exchange-rate management: Don’t cut off a cat’s tail in slices.
อาจเป็นไปได้ว่าผู้กำหนดนโยบายของจีนถือว่าการลดค่าเงิน 2% เป็นเงินดาวน์ ซึ่งเป็นครั้งแรกในการปรับลงอย่างต่อเนื่อง แต่ในกรณีนั้น พวกเขาละเมิดกฎข้อแรกของการจัดการอัตราแลกเปลี่ยน: อย่าตัดหางแมวเป็นชิ้นๆ