ولقد أظهر كينز أن السبب الرئيسي وراء نوبات البطالة الشديدة والطويلة لم يكن راجعاً إلى تعدي العمال على الأرباح، بل إلى التوقعات المتقلبة للاستثمار الخاص في عالم يسوده عدم اليقين. والواقع أن كل نوبات البطالة في دورات الانحدار كانت راجعة إلى فشل الطلب على الاستثمار.
Keynes demonstrated that the main cause of bouts of heavy and prolonged unemployment was not worker encroachment on profits, but the fluctuating prospects of private investment in an uncertain world. Nearly all unemployment in a cyclical downturn was the result of the failure of investment demand.
เคนส์แสดงให้เห็นว่าสาเหตุหลักของการว่างงานอย่างหนักและยาวนานไม่ใช่การเบียดเบียนผลกำไรของคนงาน แต่เป็นแนวโน้มที่ผันผวนของการลงทุนภาคเอกชนในโลกที่ไม่แน่นอน การว่างงานเกือบทั้งหมดในช่วงขาลงเป็นวัฏจักรเป็นผลมาจากความล้มเหลวของความต้องการลงทุน