title: Les convergences parallèles : une économie politique de la régulation de l'accès au marché des médicaments en France et en Angleterre
text: B NJT EFT N©EFDJOT EF TBOU© QVCMJRVF RVJ POU GBJU EFT GPSNBUJPOT SBQJEFT FO ©DPOPNJF EF MB TBOU© QPVS GBJSF EFT FOTFJHOFNFOUT EBOT EFT GBDT EF N©EFDJOF PV QPVS टOJS MF NFTTBHF RV‫ڣ‬JMT FOWPJFOU D‫ڣ‬FTU k GBJUF BFOUJPO DF RVF §B OF DPVUF QBT USPQ DIFS { <۪> F EFT N©EFDJOT EF TBOU© QVCMJRVF RVJ POU GBJU IFVSFT E‫©ڣ‬DPOPNJF T‫ڣ‬BQQFMMFOU ©DPOPNJTUFT EF MB TBOU© FU GBTTFOU MFT DPVST E‫©ڣ‬DPOPNJF EF MB TBOU© OF OPVT BJEF QBT 4BVG DIBOHFS DBSS©NFOU EF GPSNBUJPO FU EF SFDSVUFS EJSFDUFNFOU EFT DPNQUBCMFT RVJ POU GBJU EFVY BOT EF DPNQUB FU RVJ GPOU UPVU BVTTJ CJFO`{ &OUSFUJFO 1BSJT 1SPGFTTFVS EFT 6OJWFSTJU©T %F NaNF M‫©۝‬DPOPNJF EF MB TBOU© QFJOF BDRV©SJS VOF W©SJUBCMF BVUPSJU© BV TFJO EV DIBNQ /ZT +FBO'SBO§PJT ৻ਃਂ৻ -B TBOU© $POTPNNBUJPO PV JOWFTUJTTFNFOU 1BSJT
  
  &
  
  DPOPNJDB ਀
  
  3PD
  
  IBJY
  
  -JTF 
  
  ৻
  
  ਃਂ਀ "TZN©
  
  US
  
  JFT JOGPSNBUJPOOF
  
  MM
  
  FT FU DPNQPSUFNFOU N©EJDBM 6OJWFSTJU© EF 3FOOFT ৻ य़ ̈TF EF %PDUPSBU 4DJFODFT &DPOPNJRVFT ਁ -BVOPJT 3PCFSU FU (JSBVE 1JFSSF ৻ਃਂ -FT 3©TFBVY EF TPJOT N©EFDJOF EF EFNBJO 1BSJT &D POPNJDB
  
  ৻
  
  ৺ਂ
  
  TDJ
  
  FOU
  
  JRVF $POTJE©S©F DPNNF USPQ BQQMJRV©F QBS VOF GPSUF QS
  
  PQ
  
  PSUJPO E
  
  ‫
  
  ©۝‬DPOPNJTUFT USB WBJMMBOU TVS E‫۝‬BVUSFT PCKFUT TFT BEFQUFT ©QSPVWFOU EFT EJਖ਼DVMU©T PCUFOJS MB SFDPOOBJTTBODF EF MFVST QBJST DPNNF DFMMF EF DFSUBJOFT JOTUBODFT EF MB EJTDJQMJOF k`$‫ڣ‬FTU UPVKPVST EJडDJMF QBSDF RVF M‫ڣ‬FOWJSPOOFNFOU BDBE©NJRVF ©DPOPNJRVF B ©U© VO FOWJSPOOFNFOU US ̈T NBDSP©DPOPNJRVF FU US ̈T DPODFQUVFM $‫©ڣ‬UBJU MB UI©PSJF EFT FOTFNCMFT EF %FCSFV D‫©ڣ‬UBJU M‫©ڣ‬RVJMJCSF H©O©SBM EF )FOJO‫ ڰ‬%POD D‫ڣ‬FTU VO FOWJSPOOFNFOU US ̈T US ̈T UI©PSJRVF &U QPVS QBTTFS M‫ڣ‬BHSFH JM GBVU QS©TFOUFS EFT UI ̈TFT UI©PSJRVFT FU QBT EFT PVWSBHFT BQQMJRV©T %POD M‫ڣ‬BDD ̈T MB DBSSJ ̈SF FTU US ̈T EJडDJMF`{ &OUSFUJFO 1BSJT 1SPGFTTFVS EFT 6OJWFSTJU©T FU QS©TJEFOU E‫۝‬VOF TPDJ©U© TBWBOUF 'BDF UFOEFOU DFT FOKFVY FU UPVU BV MPOH EFT BOO©FT ৻ਃਁ৺ FU ৻ਃਂ৺ MFT ©DPOPNJTUFT EF MB TBOU© SFDIFSDIFS VO QPTJUJPOOFNFOU IZCSJEF MFT BNFOBOU WBMPSJTFS MB EJNFOTJPO BQ QMJRV©F EF MFVST USBWBVY TBOT RV‫۝‬JM T‫۝‬BH JTTF QPVS BVUBOU EF MFT NF॒SF TZTU©NBUJRVFNFOU k`BV TFSWJDF EF OBMJU©T VUJMJUBJSFT`{ ‫* ‬MT DIFSDIFOU QBS DF CJBJT SFOGPSDFS MFVS BODSBHF EBOT MB UI©PSJF ©DPOPNJRVF UPVU FO BEPQUBOU MF WPDBCVMBJSF FU MFT QSPCM©NBUJRVFT FO WJHVFVS EBOT MFT EJTDJQMJOFT N©EJDBMFT k`1FOEBOU MPOHUFNQT MFT ©DPOPNJTUFT POU FV EV NBM T‫ڣ‬JOU©HSFS BV NPOEF EF MB TBOU© QBSDF RV‫ڣ‬PO MFVS SFQSPDIBJU E‫ڣ‬BWPJS VOF BQQSPDIF VO QFV UI©PSJRVF PV JOTVडTBNNFOU UI©PSJRVF BDBE©NJRVF QMVT RVF UI©PSJRVF EFT QSPCM ̈NFT %POD JM N‫ڣ‬B TFNCM© O©DFTTBJSF FU BCTPMVNFOU JOEJTQFOTBCMF E‫ڣ‬BWPJS VOF E©NBSDIF MB GPJT QMVT UI©PSJRVF FU NPJOT JOTUJUVUJPOOFMMF FU BWPJS ©HBMFNFOU VOF E©NBSDIF QMVT N©EJDBMJT©F‫ ڰ‬$‫©ڣ‬UBJU EFT PCKFDUJGT VO QFV DPOUSBEJDUPJSFT`{ &OUSFUJFO 1BSJT 1SPGFTTFVS EFT 6OJWFSTJU©T FU QS©TJEFOU E‫۝‬VOF TPDJ©U© TBWBOUF &O E©QJU EF QMVTJFVST JODVSTJPOT ‫ ܊‬MF UI ̈NF EV N©EJDBNFOU EFNFVSF QFV FYQMPS© KVTRV‫۝‬ MB TFDPOEF NPJUJ© EFT BOO©FT ৻ਃਂ৺ %FT ©DPOPNJTUFT DPNNFODFOU T‫۝‬JOUFSSPHFS TVS MFT F੖FUT ਂ
  
  #
  
  FOBNPV[JH %BOJFM ৺৺ਁ BSU DJU 7PJS ©HBMFNFOU (BUJOFBV - (FSTDIFM " )BZ -,MBQJTDI 3 -FSPVY )VHPO 1 4JOHMFS + 7JHOBVY ( UFYUFT NJT BV QPJOU QBS ৻ਃ਀ਂ 3FDIFSDIF FU DPOUFTUBUJPO %©CBUT EFT USBWBJMMFVST TDJFOUJटRVFT BQS ̈T NBJ 1BSJT "OUISPQPT ਃ 7PJS OPUBNNFOU %VQVZ +FBO1JFSSF FU,BSTFOUZ 4FSHF ৻ਃਁ -‫ڣ‬JOWBTJPO QIBSNBDFVUJRVF 1BSJT 4FVJM FU +FVOFNBJUSF "MBJO -F DPOUS ́MF TPDJBM EV N©EJDBNFOU MF QBSBEPYF EF MB QIBSNBDPMPHJF DMJOJRVF 6OJWFSTJU© -JMMF य़ ̈TF EF %PDUPSBU &DPOPNJF ৻৺ਃ EF MB S©HMFNFOUBUJPO TVS MFT QSPQSJ©U©T EV TFDUFVS QIBSNBDFVUJRVF FU OPUBNNFOU BVY SBQ QPSUT FOUSF DSPJTTBODF EV TFDUFVS FU FODBESFNFOU EFT QSJY ‫" ܇‬EPQUBOU VO QPJOU EF WVF QMVT OPSNBUJG -F 1FO QVCMJF FO ৻ਃਂਂ VO BSU
  
  JD
  
  MF DSJU
  
  JR
  
  VF M‫©۝‬
  
  H
  
  BSE
  
  EF MB QPMJUJRVF DPOEVJUF FO 'SBODF EBOT DF EPNBJOF WPJS FODBES© Op उ -B ॑YBUJPO EV QSJY EFT N©EJDBNFOUT FO 'SBODF &O 'SBODF FU CJFO RV‫۝‬FMMF BJU EFQVJT DPOOV QMVTJFVST NPVWFNFOUT EF S©GPSNF MB YBUJPO EV QSJY EFT N©EJDBNFOUT FTU BTTVS©F QBS EFT SFQS©TFOUBOUT EF M‫&۝‬UBU EFQVJT MB GPOEBUJPO EF MB 4©DVSJU© TPDJBMF %BOT MFT BOO©FT ৻ਃਂ৺ DF॒F BDUJWJU© FTU E©WPMVF VO DPNJU© JOUFS NJOJTU©SJFM SFTUSFJOU DPNQPT© EF SFQS©TFOUBOUT EF MB 4©DVSJU© TPDJBMF EF MB %JSFDUJPO EF MB 1IBSNBDJF FU EV.©EJDBNFOU NJOJTU ̈SF EFT "੖BJSFT 4PDJBMFT FU EF MB 4PMJEBSJU© /BUJP OBMF FU EF MB %JSFDUJPO EFT JOEVTUSJFT 5FYUJMFT FU $IJNJRVFT NJOJTU ̈SF EF M‫۝‬JOEVTUSJF -B E©DJTJPO FTU BMPST FOU©SJO©F QBS MB %JSFDUJPO EF MB $PODVSSFODF FU EF MB $POTPNNBUJPO EV NJOJTU ̈SF EFT 'JOBODFT &OWJTBHFBOU MF N©EJDBNFOU DPNNF DPOOFYF EF NVMUJQMFT FO KFVY MF QSJODJQF HVJEBOU MB S©HVMBUJPO FTU EPOD DFMVJ EF M‫©۝‬DIBOHF FOUSF BENJOJTUSBUJPOT DFOUSBMFT QSPWFOBOU EF EJ੖©SFOUT NJOJTU ̈SFT "WBOU DF॒F QSJTF EF E©DJTJPO VOF DPNNJT TJPO GPOE©F FO ৻ਃ਀ਁ EJUF k`$PNNJTTJPO $PVEVSJFS`{ YF MFT DPOEJUJPOT EF SFNCPVS TFNFOU EV N©EJDBNFOU BVY BTTVS©T TPDJBVY &O ৻ਃਂ৺ FMMF EFWJFOU k`$PNNJTTJPO EF MB USBOTQBSFODF`{ B $IBVWFBV 4PQIJF ৻ਃਃਃ -‫ڣ‬JOWFOUJPO QIBSNBDFVUJRVF -B QIBSNBDJF '
  
  SBO
  
  §BJTF 
  
  FOUSF M‫&ڣ
  
  ‬UBU
  
  FU MB 4PDJ©U© BV 99F TJ ̈
  
  DMF 1
  
  BS
  
  JT *OTUJUVU
  
  E‫©۝
  
  ‬EJUJPO 4
  
  BOP4
  
  ZOUI©MBCP C *M FTU OPUFS RVF DFT N©DBOJTNFT DPODFSOFOU MB S©HVMBUJPO EFT QSJY EFT N©EJDBNFOUT SFNCPVST©T FO WJMMF %F ৻ਃਂਁ ৺৺ MFT QSJY TPOU MJCSFT EBOT MF TFDUFVS IPTQJUBMJFS GPODUJPOOBOU TVS MF NPEF EF M‫۝‬BQQFM E‫۝‬P੖SF -
  
  ‫
  
  ۝ ‬I ́QJUBM OBODF TFT BDIBUT TVS MB CBTF EF TPO CVEHFU HMPCBM PV FO NPEVMBOU MFT MFT UBSJGT QSBUJRV©T &O GPODUJPO EF MB DMBTTF UI©SBQFVUJRVF PV EV WPMVNF DPNNBOE© MFT QSJY QPVWBJFOU TFOTJCMFNFOU WBSJFS E‫۝‬VO I ́QJUBM M‫۝‬BVUSF -‫۝‬BQQSPDIF GSBO§BJTF FTU BMPST KVH©F QFV Fਖ਼DBDF MF DPOUS ́MF ©USPJU EF M‫۝‬BENJOJTUSBUJPO RVJ MB DBSBDU©SJTF B੖FDUFSBJU MB DPODVSSFODF QBS MFT QSJY FO GBWPSJTBOU MB NJTF FO QMBDF E‫۝‬VOF DPODVSSFODF QBS M‫۝‬F੖PSU QSPNPUJPOOFM FU MF NBSLFUJOH -F TZTU ̈NF FO WJHVFVS WJTBOU BTTV SFS EFT QSJY SFMBUJWFNFOU CBT QPVS OF QBT HSFWFS MFT DPNQUFT EF M‫"۝‬TTVSBODF NBMBEJF O‫۝‬JODJ UFSBJU QBT MFT SNFT JOOPWFS QPVS FTQ©SFS EFT QSPUT QMVT ©MFW©T "JOTJ FMMFT JOUFOTJFSBJFOU MFVST QSFTTJPOT BVQS ̈T EFT N©EFDJOT QPVS GBJSF BVHNFOUFS MF WPMVNF EFT QSFTDSJQUJPOT EBOT ਀৺ $IFTOBJT 'SBO§PJT ৻ਃਂ k`-‫۝‬JOEVTUSJF QIBSNBDFVUJRVF EBOT MB DSJTF`{ 3FWVF E‫©ڣ‬DPOPNJF JOEVTUSJFMMF ৻ ৻ ਁਃਃਃ ৻৻৺ M‫۝‬PQUJRVF EF SFOUBCJMJTFS MFVST JOWFTUJTTFNFOUT ‫܇‬y /©BONPJOT DFT QSJTFT EF QPTJUJ POT SFTUFOU DPOO©FT BV E©CBU BDBE©NJRVF BVDVOF E©TJHOBUJPO EFT SFTQPOTBCMFT EF MB TJUVBUJPO DPOTUB U©F O‫۝‬FTU FYQMJDJUFNFOU GPSNVM©F.BMHS© MFVS QPTJUJPOOFNFOU MJC©SBM MFT BDUFVST DSJUJRVBOU MF TZTU ̈NF EF YBUJPO EFT QSJY OF TF GPOU QBT OPO QMVT MFT DIBOUSFT EF MB E©S©HVMBUJPO $POUSBJSF NFOU DF RVJ B ©U© PCTFSW© MPST E‫۝‬FOHBHFNFOUT QMVT NBSRV©T EF MFVST IPNPMPHVFT MB SFNJTF FO DBVTF EFT TJUVBUJPOT FYJTUBOUFT OF T‫۝‬BQQVJF QBT JDJ TVS VO QSPKFU BMUFSOBUJG EPOU MFT DPOUPVST BVSBJFOU ©U© CBMJT©FT FO BNPOU EF MFVS QSJTF EF QPTJUJPO ‫܇‬r "V DPVST EF MB NaNF Q©SJPEF MFT ©DPOPNJTUFT EF MB TBOU© WPOU UPVUFGPJT GBJSF M‫۝‬FYQ©SJFODF E‫۝‬FOHBHFNFOUT MB GPJT QMVT EJSFDUT FU QMVT EJ੖VT RVF DF॒F QSFNJ ̈SF GPSNF EF USBJUFNFOU FTTFOUJFMMFNFOU TBWBOUF EFT QSPCM©NBUJRVFT SFMBUJWFT MB S©HVMBUJPO EV NBSDI© EV N©EJDB NFOU &O TVJWBOU VOF PSJFOUBUJPO IZCSJEF QSPDIF EF DFMMF DPOTUBU©F QMVT IBVU EBOT E‫۝‬BVUSFT TFHNFOUT EF MB EJTDJQMJOF EFT ©DPOPNJTUFT TF GBNJMJBSJTFOU BWFD MFT OPVWFMMFT BQQSPDIFT EV DBMDVM ©DPOPNJRVF RVJ TF E©WFMPQQFOU FO "OHMFUFSSF JNQPSUBOU OPUBNNFOU MFT 2"-:T *MT ©UBCMJTTFOU TJNVMUBO©NFOU EF OPVWFBVY DBOBVY EF EJ੖VTJPO EF MFVST BQQSPDIFT FO DIFSDIBOU TVTDJUFS VOF EFNBOEF QPVS DFT ©UVEFT BVQS ̈T EF M‫۝‬JOEVTUSJF QIBSNBDFVUJRVF #JFO RV‫۝‬FMMF OF TPJU QBT QS©TFOU©F TVS MF NaNF NPEF RVF DFMVJ E©WF QQ© QBS MFVST IPNPMPHVFT BOHMBJT MB E©NBSDIF SFQS©TFOUF VOF UFOUBUJWF DPNQBSBCMF JDJ BVTTJ JM T‫۝‬BHJU EF GBJSF SFDPOOBJUSF M‫©۝‬NFS HFODF E‫۝‬FOKFVY OPVWFBVY E‫۝‬PSESF ©DPOPNJRVF RVJ SFOESBJFOU MB TFVMF QSJTF FO DPNQUF EFT FYJHFODFT EF M‫۝‬BQQSPWBM SFHVMBUJPO JOTVਖ਼TBOUF 4PVT M‫۝‬JOVFODF EFT USBWBVY BOHMBJT EF QSF NJFST k`GS©NJTTFNFOUT`{ GPOU BOUJDJQFS QMVTJFVST ©DPOPNJTUFT M‫©۝‬NFSHFODF E‫۝‬VO k`NBSDI©`{ QPVS SFQSFOESF EFT UFSNFT ©WPRV©T QBS EFVY BDUFVST E©DPVWSBOU DFT EPNBJOFT M‫©۝‬QPRVF k`" MB टO EFT BOO©FT JM Z B FVU MFT QSFNJFST GS©NJTTFNFOUT BVUPVS EF MB QIBSNBDP©DPOPNJF 1MVTJFVST QFUJUFT TPDJ©U©T FO DPOTFJM TF TPOU DS©©FT $‫©ڣ‬UBJU E‫ڣ‬BCPSE VOF FYQFSUJTF JOEJWJEVFMMF RVJ QFV QFV FTU EFWFOVF VO DIBNQ { &OUSFUJFO 1BSJT.BJUSF EF DPOG©SFODF FO ©DPOPNJF EF MB TBOU© ਀৻ -F 1FO $MBVEF ৻ਃਂਂ k`3 ̈HMFNFOUBUJPO EFT QSJY FU GPSNFT EF MB DPODVSSFODF EBOT M‫۝‬JOEVTUSJF QIBSNBDFV UJRVF`{ 3FWVF &DPOPNJRVF 
  
  ਃ ৻ ৻৻
  
  ਃ
  
  ৻৻
  
  ਃ
  
  ਀
  
  #
  
  FOBNPV
  
  [
  
  JH
  
  %
  
  BOJFM ৺৺ PQ DJU 
  
  ਂਃ
  
  ৻ ৻৻৻ k`/PUSF EJSFDUFVS T‫ڣ‬PDDVQBJU E‫©ڣ‬DPOPNJF FU FTU QBSUJ TVS M‫ڣ‬JE©F RV‫ڣ‬JM Z BVSBJU VO NBSDI© " M‫©ڣ‬QPRVF <৻ਃਂਃ> JM Z BWBJU E©K M‫ڣ‬JE©F RV‫ڣ‬JM GBMMBJU FOटO RV‫ڣ‬JM Z BMMBJU BWPJS M‫ڣ‬JOU©HSBUJPO EF DSJU ̈SFT ©DPOPNJRVFT EBOT M‫©ڣ‬WBMVBUJPO EV N©EJDBNFOU`{ &OUSFUJFO 1BSJT $POTVMUBOU 6O BODJFO DIFSDIFVS EF M‫*۝‬/4&3. GPOEBUFVS E‫۝‬VOF TPDJ©U© EF DPOTVMUBOUT EBOT DF EP NBJOF QSPMPOHF DF SBJTPOOFNFOU MPSTRV‫۝‬JM QBSMF EF TFT UFOUBUJWFT QPVS QSPNPVWPJS EF UFMMFT ©UVEFT k`1FOEBOU UPVUF DFF Q©SJPEF PO QBTTBJU OPUSF UFNQT GBJSF EFT T©NJOBJSFT EFT GPSNBUJPOT BVQS ̈T EF M‫ڣ‬JOEVTUSJF EPOD MFT JOEVTUSJFMT TF QS©QBSBJFOU BV QBTTBHF M‫©ڣ‬DPOPNJF $‫ڣ‬FTU EJSF RV‫ڣ‬JM Z B FVU DFF JE©F RV‫ڣ‬PO OF QPVWBJU QMVT TF QBTTFS EF GBJSF EF M‫©ڣ‬DPOPNJF EV N©EJDBNFOU`{ &OUSFUJFO 1BSJT $POTVMUBOU %BOT VOF DFSUBJOF NFTVSF MB DPOTUSVDUJPO EF MB O©DFTTJU© E‫۝‬VOF S©HVMBUJPO EF M‫۝‬BDD ̈T BV NBSDI© QBS DFT ©DPOPNJTUFT SFKPJOU DFSUBJOT QPTJUJPOOFNFOUT BEPQU©T WJT WJT EF MB YBUJPO EFT QSJY &MMF T‫۝‬FO E©NBSRVF UPVUFGPJT QBS TPO QSPKFU OF॒FNFOU QMVT FYQMJDJUF DFMVJDJ WJTF FO F੖FU GBJSF SFDPOOBJUSF M‫۝‬PCTPMFTDFODF E‫۝‬VO TZTU ̈NF TVS MB CBTF EF N©UIPEPMPHJFT TDJFOUJ RVFT M©HJUJN©FT DPNNF ©UBOU MB GPJT QMVT UI©PSJRVFT FU QMVT FNQJSJRVFT RVF MFT JOTUSVNFOUT FO WJHVFVS 1MVT UI©PSJRVFT DBS FMMFT TPOU E©DSJUFT DPNNF BZBOU ©U© DPO TUSVJUFT ©QSPVW©FT FU NVSJFT QBS EFT DIFSDIFVST BV GBJU EFT EFSOJ ̈SFT BWBOD©FT EF MFVS EPNBJOF EF TQ©DJBMJTBUJPO *MT QFVWFOU E ̈T MPST TF QS©TFOUFS DPNNF GBNJMJFST EFT BQQSPDIFT E©WFMPQQ©FT M‫©۝‬DIFMMF JO UFSOBUJPOBMF FU FO E©EVJSF MFT QFSTQFDUJWFT EF DIBOHFNFOU QPVS MF TZTU ̈NF TVS MF NPEF EF MB O©DFTTJU© IJTUPSJRVF 1MVT FNQJSJRVFT DBS NJFVY JOGPSN©FT QBS MFT k`DPNQPSUFNFOUT S©FMT`{ EFT BHFOUT ©DPOPNJRVFT %BOT DF KFV P1 TF GBCSJRVFOU MFT DPOUSBTUFT MB GPSNF BDUVFMMF QSJTF QBS MB YBUJPO EV QSJY EFT N©EJDBNFOUT FU MFT DSJU ̈SFT EF MFVS SFNCPVSTFNFOU FO WJHVFVS TPOU BMPST E©OPOD©T QPVS MFVS SJHJEJU© MFVS k`KVSJEJTNF`{ FU MFVST DPOT©RVFODFT BM©BUPJSFT TFMPO VOF DSJUJRVF EFT JOVFODFT k`QPMJUJRVFT`{ EPOU FMMFT QFVWFOU GBJSF M‫۝‬PCKFU %©OJFT DPNNF ৻৻ MFVS BOUJUI ̈TF MFT BMUFSOBUJWFT QSPQPT©FT TPOU QSPNVFT TVS MB CBTF EF MB SPCVTUFTTF FU EF MB USBOTQBSFODF EF MFVS N©UIPEPMPHJF $F USBWBJM QPMJUJRVF O‫۝‬FTU UPVUFGPJT QBT EJSJH© QSJPSJUBJSF NFOU WFST EFT BDUFVST QMBD©T BV DēVS EV TZTU ̈NF NJT FO DBVTF MF EJBHOPTUJD FTU BV DPOUSBJSF TPVNJT BVY JOEVTUSJFMT FOKPJOUT QSFOESF MFT NFTVSFT RV‫۝‬JNQPTFSBJFOU DF DMJNBU EF DIBOHF NFOU -F HSPT EF DF॒F BDUJWJU© EF M©HJUJNBUJPO FTU NFO© QBS EFT ©DPOPNJTUFT EF MB TBOU© RVJ DIPJTJTTFOU EF TF QMBDFS FO SFUSBJU EF M‫۝‬VOJWFSTJU© QPVS QSJWJM©HJFS VOF BDUJWJU© EF DPOTVMUBODF k`+‫ڣ‬BJ ©U© */4&3. EF <۪> FU M‫*ڣ‬/4&3. MB DVMUVSF D‫©ڣ‬UBJU k TPZF[ VUJMFT BVY N©EFDJOT { %POD FO HSPT PO O‫©ڣ‬UBJU QBT TPVNJT VO E©UFSNJOJTNF EF RVBMJU© BDBE©NJRVF JM GBMMBJU aUSF VUJMF USBJUFS EFT TVKFUT <۪> RVJ S©QPOEFOU EFT CFTPJOT EF TBOU© QVCMJRVF PV QBT FU RVJ TPJFOU SFDPOOVT DPNNF VUJMJTBCMFT OPO QBT WPVT WPZF[ EFT HSBOET NPE ̈MFT UI©PSJRVFT { &OUSFUJFO 1BSJT $POTVMUBOU %BOT DFT NBOēVWSFT WJTBOU GBJSF SFDPOOBJUSF MF QSPCM ̈NF EF M‫۝‬BDD ̈T BV NBSDI© BVY JOEVTUSJFMT MFT VOJWFSTJUBJSFT T‫۝‬FOHBHFOU NPJOT *MT O‫۝‬POU RVF GBJCMFNFOU SFDPVST BV DBMDVM ©DPOPNJRVF BQQMJRV© BV N©EJDBNFOU EBOT MFVST USBWBVY QFV WBMPSJT© TVS MF QMBO BDBE©NJRVF k`-‫©ڣ‬WBMVBUJPO ©DPOPNJRVF D‫©ڣ‬UBJU DPOTJE©S© DPNNF VO USVD UFDIOJRVF FU QBT WBMPSJTBOU EV QPJOU EF WVF BDBE©NJRVF 0O T‫ڣ‬FO GPVUBJU VO QFV RVPJ`{ &OUSFUJFO 1BSJT 1SPGFTTFVS E‫©۝‬DPOPNJF EF MB TBOU© k`-‫©ڣ‬WBMVBUJPO EFT N©EJDBNFOUT ©UBJU DPOTJE©S©F DPNNF MB QBSUJF MB NPJOT OPCMF EF M‫©ڣ‬DPOPNJF EF MB TBOU© USPQ QSPDIF EF DPOTJE©SBUJPOT QSBUJRVFT FU ©MPJHO©F EV E©CBU UI©PSJRVF`{ &OUSFUJFO 1BSJT.BJ USF EF DPOG©SFODF FO ©DPOPNJF EF MB TBOU© 4PVT M‫۝‬F੖FU EF M‫۝‬BDUJWJU© EFT DPOTVMUBOUT VOF EFNBOEF TF GPSNF EBOT M‫۝‬JOEVTUSJF BV E©CVU EFT BOO©FT ৻ਃਃ৺ 1FV QSPQJDFT TFSWJS E‫©۝‬M©NFOUT EF CBTF EBOT MF DPOUFYUF S©HMFNFOUBJSF EF M‫©۝‬QPRVF DFMMFTDJ QSFOOFOU MB GPSNF E‫©۝‬M©NFOUT EF WBMPSJTBUJPO EF DPNQM©NFOU WJTBOU BN©MJPSFS MB QS©TFOUBUJPO HMPCBMF EV QSPEVJU %FT EPOO©FT ©DPOPNJRVFT SFMBUJWFT ৻৻ M‫۝‬JNQBDU EV N©EJDBNFOU TVS MFT E©QFOTFT PV BVY DPVUT ©WJU©T DPNQBSBUJWFNFOU E‫۝‬BVUSFT TUSBU©HJFT UI©SBQFVUJRVFT TPOU QS©TFOU©FT EBOT MB NBKPSJU© EF DFT ©UVEFT %BOT DF DPOUFYUF QMVTJFVST VOJWFSTJUBJSFT FOUSFQSFOOFOU EF GPVSOJS MFVS UPVS EFT USBWBVY E‫۝‬FYQFSUJTF QPVS M‫۝‬JOEVTUSJF /©BONPJOT DF॒F BDUJWJU© O‫۝‬FTU QBT DPNCJO©F VO QSPKFU BDBE©NJRVF *M T‫۝‬BHJU CJFO EBWBOUBHF E‫۝‬VOF BDUJWJU© BOOFYF BZBOU SBSFNFOU WPJS BWFD MFVST QSPKFUT EF SFDIFSDIF QSJODJQBVY k`-FT HFOT EF %BVQIJOF <۪> DS©FOU VOF TPDJ©U© VO NPNFOU MFT BVUSFT USBWBJMMFOU BWFD EFT DPOUSBUT H©S©T QBS M‫ڣ‬6OJWFSTJU© PV Q EFT TUSVDUVSFT MPDBMFT -ZPO MFT HFOT EF -JMMF POU EFT DPOUSBUT BVTTJ E©WFMPQQFOU VOF TPDJ©U©‫ڰ‬.BJT D‫ڣ‬FTU FO QMVT EF MFVS USBWBJM VOJWFSTJUBJSF E‫ڣ‬BJMMFVST §B B OVJ QMVU ́U MFVS DBSSJ ̈SF VOJWFSTJUBJSF QBSDF RVF D‫©ڣ‬UBJU USPQ UPVSO© WFST M‫ڣ‬JOEVTUSJF D‫©ڣ‬UBJU VO USBWBJM EJTPOT EF DPOTVMUBOU`{ &OUSFUJFO 1BSJT $POTVMUBOU &O E©QJU EF DFT JOJUJBUJWFT M‫۝‬FOHPVFNFOU QPVS DFT ©UVEFT EFNFVSF SFMBUJWFNFOU QFV JN QPSUBOU BJOTJ RVF MF TVHH ̈SF MF GBJCMF OPNCSF EF USBWBVY FU E‫©۝‬UVEFT SFDFOT©T QBS MF $PMM ̈HF EFT &DPOPNJTUFT EF MB 4BOU© $&4 QSJODJQBMF TPDJ©U© TBWBOUF EF MB EJTDJQMJOF ‫܇‬s &ODPSF QFV SFDPOOVFT QBS MFT BVUPSJU©T FO DIBSHF EF M‫۝‬BQQSPWBM SFHVMBUJPO PV JNQMJRV©FT EBOT MB YBUJPO EFT QSJY DFT BOBMZTFT QFJOFOU T‫۝‬JNQPTFS EVSBCMFNFOU BVQS ̈T EFT MBCPSBUPJSFT /©BONPJOT M‫۝‬FTQBDF E‫۝‬JOUFSE©QFOEBODFT TUSVDUVS© QBS MFT ©DIBOHFT FOUSF ©DPOPNJTUFT FU JOEVTUSJFMT JOEVJU VO E©WFMPQQFNFOU EV DBMDVM ©DPOPNJRVF BVY NBSHFT EV DIBNQ TDJFOUJRVF EBOT MF DPOUFYUF GSBO§BJT "V NJMJFV EFT BOO©FT
  
  ৻ਃਃ৺ MFT ©DPOPNJTUFT EF MB TBOU© RVJ M‫۝‬VUJMJTFOU RV‫۝‬JMT TPJFOU VOJWFSTJUBJSFT PV DPOTVMUBOUT M‫۝‬BTTPDJFOU MB EFNBOEF RV‫۝‬JMT POU DPOUSJCV© GB§POOFS EBOT M‫۝‬JOEVTUSJF QIBSNBDFVUJRVF ਀ $JUBOU MB CBTF $0%&$4 EV $&4 #FOBNPV[JH E©OPNCSF VOF RVBSBOUBJOF E‫©۝‬UVEFT FU E‫۝‬BSUJDMFT N©UIPEP MPHJRVFT FOUSF MB EFVYJ ̈NF NPJUJ© EFT BOO©FT ৻ਃਂ৺ FU M‫۝‬BOO©F ৺৺ 7PJS #FOBNPV[JH %BOJFM ৺৻৺ BSU DJU ৻৻ आइइ &WBMVBUJPO N©EJDBMF FU S©HVMBUJPO EV N©EJDBNFOU %VSBOU MB TFDPOEF NPJUJ© EFT BOO©FT ৻ਃਁ৺ EF KFVOFT VOJWFSTJUBJSFT JTTVT EFT EJTDJQMJOFT N©EJDBMFT TF E©NBSRVFOU EF M‫۝‬FOTFJHOFNFOU SF§V EVSBOU MFVS DVSTVT FO GBDVMU© $SJUJRVFT M‫©۝‬HBSE E‫۝‬VOF GPSNBUJPO SFQPTBOU MBSHFNFOU TVS MF QSJODJQF EV k`DPMMPRVF TJOHVMJFS`{ JMT DIFSDIFOU E©WFMPQQFS VOF SFQS©TFOUBUJPO BMUFSOBUJWF EF MFVS EJTDJQMJOF JOGPSN©F QBS EFT BQQSPDIFT OPVWFMMFT FU CBT©F TVS VO FOTFNCMF EF TBWPJST ©NFSHFBOUT ‫ ܇‬$F NPVWFNFOU BVY OPNCSFVTFT SBNJDBUJPOT WB GBWPSJTFS MF E©WFMPQQFNFOU E‫۝‬VO DPVSBOU BMMJBOU VO ©WFOUBJM EF OPSNFT E‫۝‬PVUJMT FU E‫۝‬JOTUSVNFOUT I©U©SPH ̈OFT MBCFMMJT© EBOT MB MJ॒©SBUVSF QBS MB OPUJPO k`E‫©۝‬WBMVBUJPO N©EJDBMF`{ ‫ ܇‬4PO JOTUJUVUJPOOBMJTBUJPO NFU FO SBQQPSU EJWFSTFT GPSNFT EF DPOOBJT TBODFT QSJODJQBMFNFOU JTTVFT EF MB TBOU© QVCMJRVF EF M‫©۝‬QJE©NJPMPHJF FU EF MB QIBSNBDPMP HJF DMJOJRVFT BJOTJ RVF EF MB CJPTUBUJTUJRVF %BOT MFVS FOUSFQSJTF MFT DIFSDIFVST JNQMJRV©T DSPJTFOU DFSUBJOFT QSPCM©NBUJRVFT BCPSE©FT QBS MFT ©DPOPNJTUFT EF MB TBOU© $FQFOEBOU FU TJ DFSUBJOFT USBKFDUPJSFT TF SFDPVQFOU MFT EFVY NPVWFNFOUT EPOU FMMFT TPOU JTTVFT O‫۝‬FO WJFOOFOU KBNBJT TF DPOGPOESF MFT BDUFVST JNQMJRV©T EFNFVSFOU FOHBH©T EBOT EFT MV॒FT EJTTPDJ©FT FU E©UFSNJOFOU MFVST QSJTFT EF QPTJUJPO TVS MB CBTF E‫۝‬BHFOEBT TQ©DJRVFT 6O FOHPVFNFOU DPN NVO QPVS k`M‫©۝‬WBMVBUJPO`{ TPVT TFT OPNCSFVTFT GPSNFT GBWPSJTF UPVUFGPJT EFT ©DIBOHFT BWFD DF॒F EJTDJQMJOF FODPSF NBM JEFOUJ©F QBS MFT N©EFDJOT UPVU DPNNF FOUSF MFT BDUFVST QSPNPV WBOU MFT N©DBOJTNFT WBSJ©T EF MB k`SBUJPOBMJTBUJPO`{ EF MB QSBUJRVF N©EJDBMF -FVS WPMPOU© EF QBSUJDJQFS QMVT EJSFDUFNFOU BV QSPDFTTVT E©DJTJPOOFM MFVS GBJU ©HBMFNFOU T‫۝‬FOHBHFS QMVT EJSFDUFNFOU BVQS ̈T E‫۝‬BDUFVST QPTJUJPOO©T EBOT MF DIBNQ CVSFBVDSBUJRVF FTQBDF E©MBJTT© QBS MFT ©DPOPNJTUFT EBOT MFVS USBWBJM E‫۝‬BVUPOPNJTBUJPO EF MFVS UVUFMMF USBEJUJPOOFMMF 1PVS VOF QBSUJF E‫۝‬FOUSF FVY M‫۝‬BDRVJTJUJPO EF DPNQ©UFODFT JOUFSEJTDJQMJOBJSFT WVF DPNNF VOF O©DFTTJU© SFQPTF TVS VOF JOUFSOBUJPOBMJTBUJPO EF MFVS DVSTVT 4©KPVSOBOU BV $BOBEB PV BVY &UBUT6OJT DFT BDUFVST Z PCUJFOOFOU EFT RVBMJDBUJPOT BCTFOUFT EF MB GPSNBUJPO JOJUJBMF EFT ਀ 3PCFMFU.BHBMJ ৺৺৻ BSU DJU ਀ 1PVS VOF EJTDVTTJPO WPJS 3PMMBOE $ISJTUJOF FU 4JDPU 'SBO§PJT ৺৻ -FT SFDPNNBOEBUJPOT EF CPOOF QSB UJRVF FO TBOU© %V TBWPJS N©EJDBM BV QPVWPJS O©PNBOBH©SJBM`{ (PVWFSOFNFOU FU "DUJPO 1VCMJRVF ਁ ৻৻ N©EFDJOT FO 'SBODF PV O‫۝‬FYJTUBOU RV‫ ۝‬VO ©UBU FNCSZPOOBJSF ‫ ܇܇‬%BOT MFT QBZT BOHMPTBYPOT DFT EJTDJQMJOFT DPOOBJTTFOU VO FTTPS JNQPSUBOU BTTPDJ© BV E©WFMPQQFNFOU EF MB $PNNVOJUZ.FEJDJOF ‫ ܈܇‬FU EF M‫&۝‬WJEFODF #BTFE.FEJDJOF ‫& ܇‬ODPSF SFMBUJWFNFOU QFV JEFOUJ©T MFT NPVWF NFOUT EF M‫©۝‬WBMVBUJPO N©EJDBMF O‫۝‬BEPQUFOU QBT MB GPSNF E‫۝‬VOF E©NBSDIF WJTBOU QSPNPVWPJS M‫©۝‬UBCMJTTFNFOU E‫۝‬VOF OPVWFMMF EJTDJQMJOF -FT WBMFVST BMUFSOBUJWFT RVJ GPOEFOU DFU FOHBHF NFOU OF WJTFOU QBT SFOWFSTFS MFT IJ©SBSDIJFT ©UBCMJFT QBT QMVT RV‫۝‬FMMFT O‫۝‬BN ̈OFSBJFOU TFT QPSUFVST FTTBZFS EF QSFOESF MF DPOUS ́MF EF M‫۝‬BHFOEB EF MB EJTDJQMJOF &MMF WPJU EBWBOUBHF M‫۝‬JO WFTUJTTFNFOU EF DPVSBOUT OPVWFBVY TBOT RVF DF DPNQPSUFNFOU OF QSFOOF KBNBJT MB GPSNF E‫۝‬VOF UFOUBUJWF EF S©JNQPSUBUJPO EF SFTTPVSDFT BDDVNVM©FT BJMMFVST WFST VO FTQBDF E‫۝‬PSJHJOF EBOT M‫۝‬PQUJRVF E‫۝‬FO DPOUFTUFS MB TUSVDUVSBUJPO -B DPOTUSVDUJPO EF OPVWFMMFT SFQS©TFOUBUJPOT EF DFSUBJOT TFHNFOUT EF MB EJTDJQMJOF TJ FMMF SFQPTF TVS VOF SFNJTF FO DBVTF EF M‫۝‬FYJTUBOU OF WJTF BMPST QBT FO DPOUSFS MB MPHJRVF JOUFSOF NBJT JOUSPEVJSF FU SFOESF SPVUJOJFS M‫۝‬VTBHF EF TBWPJST S©FYJGT QFOT©T DPNNF MFT DPNQM©NFOUT E‫۝‬VOF DPOOBJTTBODF N©EJDBMF`QSJODJQBMF $FT UFOEBODFT DPNNVOFT QMVTJFVST TPVTFTQBDFT EV DIBNQ DPOOBJTTFOU EFT QSPDFT TVT EF M©HJUJNBUJPO FU E‫۝‬JOTUJUVUJPOOBMJTBUJPO DPNQBSBCMFT EBOT MFVS GPSNF NBJT WBSJBCMFT QBS MFVST F੖FUT UBOU FO UFSNFT E‫۝‬JNQBDU TVS MFT SFMBUJPOT FOUSF MFT BDUFVST JNQMJRV©T ‫ ܊܇‬RVF E‫۝‬BQ QSPQSJBUJPO EFT OPVWFMMFT OPSNFT QBS DFVY RVJ FO TPOU MFT EFTUJOBUBJSFT ‫܈‬ ਀਀ $JUBOU M‫۝‬FYFNQMF EF TPO DVSTVT M‫۝‬6OJWFSTJU© EF -ZPO VO 1SPGFTTFVS E‫&۝‬QJE©NJPMPHJF ©WPRVF MFT DFSUJDBUT RV‫۝‬JM ©UBJU QPTTJCMF E‫۝‬PCUFOJS FO DPNQM©NFOU EV EPDUPSBU FO N©EFDJOF EBOT MFT BOO©FT ৻ਃਁ৺ 4PVIBJUBOU E©WF MPQQFS TFT DPNQ©UFODFT FO TBOU© QVCMJRVF JM PQUF QPVS VO DFSUJDBU E‫۝‬IZHJ ̈OF k`$FMB EFWBJU aUSF VO DFSUJटDBU EF TBOU© QVCMJRVF NBJT JM O‫ڣ‬Z BWBJU RVF USPJT IFVSFT E‫©ڣ‬QJE©NJPMPHJF +F TVJT EPOD QBSUJ BV $BOBEB QPVS DPNQM©UFS NB GPSNBUJPO`{ &OUSFUJFO #PSEFBVY 1SPGFTTFVS E‫&۝‬QJE©NJPMPHJF FU EF #JPTUBUJTUJRVF ৻৺ਁ৺৻ ਀ਁ k` * JODMVEF JO JU BMM UIPTF SFTPVSDFT XIJDI BSF EFWPUFE UP NBOBHJOH JMMOFTT XJUIJO UIF DPNNVOJUZ PG UIF
  
  XFMM`{ EBOT 7JDLFST (FP੖SFZ ৻ਃ਀ਁ k`
  
  $
  
  PNNVOJUZ.FEJDJOF`{ F -BODFU ਂਃ ਁਃ਀ ਃਃਁ ਀ਂ k`
  
  य़
  
  F
  
  
  
  QSBDUJDF
  
  PG
  
  FWJEFODFCBTFE
  
  
  
  NFEJDJOF
  
  
  
  NFBOT
  
  JOU
  
  FHSBUJOH
  
  JOEJ
  
  WJEVBM
  
  DM
  
  JOJD
  
  BM FYQ
  
  FSUJ
  
  TF XJUI UIF CFTU BWBJMBCMF FYUFSOBM DMJOJDBM FWJEFOD
  
  F
  
  GSPN TZTUFNBUJD SFTFBSDI۪BOE JOEJWJEVBM QBUJF
  
  OUT
  
  ‫ ۝‬QSFEJDBNF
  
  OUT
  
  SJHI
  
  UT
  
  
  
  BOE
  
  QSFGFS
  
  FODFT
  
  JO NBL
  
  JOH
  
  DM
  
  JOJDBM
  
  EF
  
  DJTJPOT
  
  BCP
  
  VU
  
  U
  
  IFJS
  
  DBSF`{ 7PJS 4BDLF॒ %- 8. 3PTFOCFSH +" (SBZ 3# )BZOFT BOE 84 3JD
  
  IB
  
  SET
  
  PO ৻ਃਃ਀ k`
  
  &
  
  WJEFODF
  
  #
  
  BTFE.FEJDJOF 8IBU *U *T BOE 8IBU *U *TO‫۝‬U`{ #SJUJTI.FEJDBM +PVSOBM ৻ ਁ৺ ਁ৻ۗਁ ਀ਃ #FOBNPV[JH %BOJFM FU 1JFSSV 'S©E©SJD ৺৻৻ k -‫۝‬JOU©HSBUJPO JOTUJUVUJPOOFMMF EV NPOEF N©EJDBM { 4PDJP MPHJF EV USBWBJM ਃਂ ਁ৺ 4FUCPO.JDIFM ৺৺৺ k`-B RVBMJU© EFT TPJOT OPVWFBV QBSBEJHNF EF M‫۝‬BDUJPO DPMMFDUJWF `{ 4PDJPMPHJF EV 5SBWBJM ৻ ৻਀ਂ ৻৻਀ %VSBOU MFT BOO©FT ৻ਃਁ৺ EF KFVOFT N©EFDJOT GSBO§BJT QSPNFVWFOU MFVS SFUPVS EFT &UBUT 6OJT MF E©WFMPQQFNFOU E‫۝‬JO
  
  TUSVNFOUT E‫©۝‬WBMVBUJPO BMPST FO QMFJO FTTPS TPVT MB G©SVMF EF M‫۝‬BE NJOJTUSBUJPO /JYPO " M‫۝‬JOJUJBUJWF E‫۝‬VOJWFSTJUBJSFT JOVFOUT VO PSHBOF EF DPOUSFFYQFSUJTF QBSMFNFOUBJSF 0डDF PG 5FDIOPMPHZ "TTFTTNFOU 05" Z FTU DS©© FO ৻ਃਁ BO E‫۝‬P੖SJS VO TVQ QPSU UFDIOJRVF EF E©MJC©SBUJPO BVY NFNCSFT EV $POHS ̈T ‫܈‬y %J੖©SFOUT EPNBJOFT E‫©۝‬UVEF TPOU DPVWFSUT EBOT MF DIBNQ EF MB SFDIFSDIF N©EJDBMF FU CJPN©EJDBMF DF॒F JOTUJUVUJPOOBMJTBUJPO TF USBEVJU QBS MB GPSNBUJPO E‫۝‬VOF EFNBOEF QPVS EFT ©UVEFT SBQJEFNFOU SFMBZ©F QBS MFT /B UJPOBM *OTUJUVUFT PG )FBMUI /*) ‫܈‬r %BOT DF DPOUFYUF EFT DIFSDIFVST BN©SJDBJOT QSPNFVWFOU MB S©BMJTBUJPO EF TZOUI ̈TFT EF MB MJ॒©SBUVSF TDJFOUJRVF FU EFT SFDIFSDIFT EPDVNFOUBJSFT TVS EFT TUSBU©HJFT UI©SBQFVUJRVFT PV EJBHOPTUJRVFT EPOO©FT BO E‫۝‬BJEFS M‫©۝‬MBCPSBUJPO EF HVJEFT FU E‫۝‬PSJFOUBUJPOT QMVT HSBOEF ©DIFMMF -B E©NBSDIF WJTF GBJSF DPSSFTQPOESF MB QSBUJRVF DMJ OJRVF SPVUJOJ ̈SF BWFD M‫©۝‬UBU EF MB SFDIFSDIF MB QMVT S©DFOUF FU MB QMVT QFSUJOFOUF MB DPODFSOBOU $BSB
  
  DU©SJTUJRVF EF M‫&۝‬#. MF DPODFQU O‫۝‬BQQBSBJUSB RVF RVFMRVFT BOO©FT QMVT UBSE ‫܈‬s DF॒F UFOUBUJWF E‫۝‬JOU©HSBUJPO EF MB QSBUJRVF FU EFT QSFVWFT SFQPTF TVS VOF MPHJRVF E‫۝‬FWBMVBUJPO &MMF T‫۝‬BDDPNQBHOF MB NaNF ©QPRVF EF MB DPOTUSVDUJPO E‫۝‬JOEJDBUFVST EFTUJOBUJPO EV TFDUFVS IPTQJUBMJFS $FT OPVWFBVY N©DBOJTNFT EF DPOUS ́MF QPSUFOU QSJODJQBMFNFOU TVS MFT DPOEJUJPOT E‫۝‬BENJTTJPO FU EF T©DVSJU© EBOT DF UZQF E‫©۝‬UBCMJTTFNFOUT 6OF QBSUJF E‫۝‬FOUSF FVY BEPQUF VOF PSJFOUBUJPO DMBJSFNFOU OBODJ ̈SF TFMPO VO QSJODJQF E‫۝‬JNQSPWFNFOU " MB O EF MB E©DFOOJF ৻ਃਁ৺ M‫۝‬05" TPVUJFOU MB S©BMJTBUJPO E‫©۝‬UVEFT ©DPOPNJRVFT TVS MFT UFDIOPMPHJFT N©EJDBMFT ‫ ܈‬WJ TBOU DPNQBSFS MFT DPVUT FU MFT C©O©DFT EF EJ੖©SFOUFT UFDIOPMPHJFT QSPQPTBOU EF OF OBODFS RVF DFMMFT BQQBSBJTTBOU DPNNF QS©TFOUBOU MF NFJMMFVS SBUJP FOUSF MFVST BQQPSUT FU MFT E©QFOTFT ਁ৻ #FOBNPV[JH %BOJFM ৺৺ PQ DJU ৺ ਁ "VY &UBUT6OJT MFT /BUJPOBM *OTUJUVUFT GPS )FBMUI TPOU EFT PSHBOJTBUJPOT HPVWFSOFNFOUBMFT EJSFDUFNFOU SB॒BDI©FT BV %FQBSUN
  
  FOU PG )FB
  
  MUI BOE
  
  )VNBO 4FSWJDFT %JWJT
  
  ©T
  
  FO VO
  
  JU©T
  
  TQ©DJ
  
  BM
  
  JT
  
  ©FT
  
  JMT BSUJDVM
  
  FOU
  
  EFT
  
  Q
  
  SP HSBNN
  
  FT
  
  EF SFDIFSDIF EBOT EJ੖©SFOUT EPNBJOFT FO TBOU© ਁ 6UBSE (VJMMFNF॒F ৺৻ k`&WJEFODF#BTFE.FEJDJOF MB N©EFDJOF GPOE©F TVS MFT QSFVWFT`{ 6OJWFSTJU© 1BSJT %FTDBSUFT #*6 4BOU© ਁ -FT
  
  k
  
  `
  
  UFDIOPMPHJFT N©EJDBMFT`{ PV k`UFDIOPMPHJFT EF TBOU©`{ SBTTFNCMFOU k`MFT N©EJDBNFOUT MFT EJTQPTJ UJGT N©EJDBVY FU MFT QSPD©E©T DIJSVSHJDBVY VUJMJT©T FO TBOU©`{ 7PJS
  
  #
  
  BOUB
  
  %
  
  BWJE 
  
  ৺৺
  
  k
  
  `
  
  य़F
  
  EFWF
  
  MPQNFOU PG 
  
  )
  
  FBMUI 5FDIOPMPHZ "TTFTTNFOU
  
  `{
  
  
  
  )
  
  FBMUI 1PMJDZ
  
  ਀ ৻৻৻
  
  ৻৻ਁ RV‫۝‬FMMFT JOEVJTFOU ‫ ܈‬-FT NFNCSFT EF M‫۝‬05" SFDPNNBOEFOU BMPST EF NFOFS EFT BOBMZTFT BV DBT QBS DBT E©WFMPQQBOU QBS DF CJBJT VOF BQQSPDIF E‫۝‬BTTFTTNFOU %F SFUPVS FO 'SBODF MFT N©EFDJOT BZBOU T©KPVSO© QPVS DFSUBJOT BVY &UBUT6OJT FU QPVS E‫۝‬BVUSFT BV $BOBEB P1 DFT BQQSPDIFT TF EJ੖VTFOU BV DPVST EF MB NaNF Q©SJPEF PQ ̈SFOU VO TZODS©UJTNF T©NBOUJRVF FOUSF MFT OPUJPOT E‫۝‬FWBMVBUJPO E‫۝‬JNQSPWFNFOU FU E‫۝‬ BTTFTTNFOU TBOT SFNF॒SF FO DBVTF MF E©DPVQBHF EFT PCKFUT RV‫۝‬FMMFT SFDPVWSFOU 3BTTFNCM©T TPVT MF MBCFM E‫©۝‬WB MVBUJPO N©EJDBMF DFT UFSNFT TPOU DPNCJO©T EBOT MFT QVCMJDBUJPOT DPNNF EBOT MFT NPCJMJTB UJPOT EF DFT BDUFVST QPVS QSPNPVWPJS UPVU PV QBSUJF EFT JOTUSVNFOUT RV‫۝‬JMT SB॒BDIFOU DF॒F CBTF "JOTJ FU EBOT MF DPOUFYUF GSBO§BJT MFT EJNFOTJPOT EF M‫©۝‬WBMVBUJPO N©EJDBMF TPOU E©TPS NBJT BTTPDJ©FT VO QBSBEJHNF VOJ© FO GBWFVS EF MB k`RVBMJU©`{ EFT TPJOT ‫" ܇܈‬V DPVST EFT BOO©FT ৻ਃਂ৺ EJ੖©SFOUFT FYQ©SJNFOUBUJPOT TPOU NJTFT FO ēVWSF QPVS ©QSPVWFS DFT BQQSPDIFT M‫©۝‬DIFMMF EF DFOUSFT IPTQJUBMPVOJWFSTJUBJSFT %FT ©UBCMJTTFNFOUT QVCMJDT UFMT RVF M‫"۝‬TTJT UBODF QVCMJRVF) ́QJUBVY EF 1BSJT "1)1 DPODPVSFOU DF E©WFMPQQFNFOU -F QBSBEJHNF EF MB k`RVBMJU©`{ FTU ©HBMFNFOU M©HJUJN© BVQS ̈T EF DFSUBJOT DPSQT QSPGFTTJPOOFMT EF MB EJTDJ QMJOF DPNNF M‫۝‬6OJPO /BUJPOBMF EFT "TTPDJBUJPOT EF 'PSNBUJPO.©EJDBMF $POUJOVF 6/"'03.&$ ‫* ܈܈‬OJUJBMFNFOU EFTUJO©T BVY N©EFDJOT MFT JOTUSVNFOUT EF M‫© ۝‬WBMVBUJPO N©EJDBMF WPOU TF TPMJEJFS BV DPVST EF MB E©DFOOJF BV HS© EF DPOUBDUT FOUSF MFVST QSPNPUFVST FU EFT DIFSDIFVST FO TDJFODFT EF HFTUJPO RVJ NBOJGFTUFOU MFVS
  
  ©H
  
  BSE VO JOU
  
  ©Sa
  
  U DSPJTTBOU 1SP
  
  HS
  
  FTTJWFNFOU
  
  V
  
  OF
  
  k`BMMJBODF
  
  FOUSF
  
  ©
  
  WBMVBUFVST FU HFTUJPOOBJSFT
  
  `{
  
  TF GPSNF BV TFJO EF k`OPVWFBVY FTQBDFT EF DP
  
  PQ©SBUJPO`{ ‫" ܈‬V NJMJFV EFT BOO©FT ৻ਃਂ৺ VOF QSFNJ ̈SF QSPQPTJUJPO QPMJUJRVF WJTBOU EPOOFS VOF NBU©SJBMJU© JOTUJUVUJPOOFMMF BVY EJ੖©SFOUT JOEJDBUFVST ©MBCPS©T TFMPO DFT NPEB MJU©T FTU TPVNJTF BV NJOJTU ̈SF EF MB 4BOU© QBS VO HSPVQF EF N©EFDJOT ©WBMVBUFVST "V DPVST ਁ 0ਖ਼DF PG 5FDIOPMPHZ "TTFTTNFOU ৻ਃਂ৺ F *NQMJDBUJPOT PG DPTUFञFDUJWFOFTT BOBMZTJT PG NFEJDBM UFDIOPMPHZ 8BTIJOHUPO 6OJUFE 4UBUFT $POHSFTT ਁ਀ 7PJS ©HBMFNFOU 3PCFMFU.BHBMJ ৺৺৻ k`-B QSPGFTTJPO N©EJDBMF GBDF BV E© EF MB RVBMJU© VOF DPNQBSBJTPO EF RVBUSF NBOVFMT RVBMJU©`{ 4DJFODFT 4PDJBMFT FU 4BOU© ৻ਃ ਁਃਂ ਁਁ 7PJS.BUJMMPO :WFT FU.BJTPOOFVWF )FSW© -‫©ڣ‬WBMVBUJPO FO TBOU© EF MB QSBUJRVF BVY S©TVMUBUT 1BSJT -BWPJTJFS ਁਂ 3PCFMFU.BHBMJ ৻ਃਃਃ BSU DJU ৻৻ਂ EF DFT ©DIBOHFT M‫۝‬JOJUJBUJWF SFODPOUSF MF QSPKFU EF NBJUSJTF EFT E©QFOTFT EF TBOU© RVF QPSUF BV NaNF NPNFOU MF NJOJTUSF -FT SFQS©TFOUBUJPOT FOHMPCBOU MF QBSBEJHNF EF MB RVBMJU© TF NPEJFOU
  
  MB
  
  TVJUF
  
  EF DF 
  
  DPOUBDU
  
  FU TF
  
  DP
  
  NC
  
  JOFOU
  
  MB
  
  SI©
  
  UPS
  
  JR
  
  VF NJOJTU
  
  ©SJ
  
  FM
  
  MF
  
  -B S©EVDUJPO EF MB k`OPORVBMJU
  
  ©
  
  `{ FTU BJOTJ QS©TFOU©F DPNNF VO NPZFO EF k`S©BMMPDBUJPO EFT SFTTPVSDFT`{ EV TZTU ̈NF EBOT VOF MPHJRVF EF S©EVDUJPO EFT k`HBTQJMMBHFT`
  
  {
  
  ‫ ܊܈‬%
  
  BOT
  
  VO QSFNJ
  
  FS
  
  U
  
  FNQT
  
  MFT
  
  PSHBOJTB
  
  UJ
  
  POT SFQS©TFOUBUJWFT EF MB QSPGFTTJPO TZOEJDBUT
  
  FU 0SESF EFT N©EFDJOT T‫۝‬PQQPTFOU DF QSPKFU RV‫۝‬JMT FTUJNFOU FO DPOUSBEJDUJPO BWFD MFT WBMFVST MJC©SBMFT RV‫۝‬JMT BTTPDJFOU MFVST EJT DJQMJOFT 6O UFNQT TVTQFOEV DF॒F JOJUJBUJWF C©O©DJF E‫۝‬VOF OPVWFMMF JOTDSJQUJPO M‫۝‬BHFOEB EV DIBNQ QPMJUJRVF BQS ̈T MB OPNJOBUJPO EF.JDIFM 3PDBSE BV QPTUF EF 1SFNJFS NJOJTUSF FO ৻ਃਂਂ RVJ T‫۝‬BDDPNQBHOF E‫۝‬VOF JOUSPEVUDJPO EV UI ̈NF EF M‫©۝‬WBMVBUJPO EFT QPMJUJRVFT QVCMJRVFT &YQMPJUBOU DF॒F GFOaUSF E‫۝‬PQQPSUVOJU© MFT QSPNPUFVST EF M‫©۝‬WBMVBUJPO N©EJDBMF S©JU ̈SFOU MFVS JOJUJBUJWF ©UBOU QBSWFOV TUSVDUVSFS VOF P੖SF EF GPSNBUJPO BV TFJO EFT VOJU©T EF TBOU© QV CMJRVF VOJWFSTJUBJSFT JMT EJTQPTFOU QS©TFOU EF NFJMMFVST SFMBJT QPVS E©GFOESF MFVS QSPKFU ‫‬ -F SBMMJFNFOU EF.('SBODF RVJ SFQS©TFOUF MFT N©EFDJOT H©O©SBMJTUFT BJOTJ RVF MF TPVUJFO BQ QPSU© QBS MF NJOJTU ̈SF MFVST QFSNF॒FOU EF GBJSF CBTDVMFS MF SBQQPSU EF GPSDF MFVS BWBOUBHF FO ৻ਃਂਃ VOF "HFODF OBUJPOBMF QPVS MF E©WFMPQQFNFOU EF M‫©۝‬WBMVBUJPO N©EJDBMF "/%&. FTU DS©©F BWFD QPVS NJTTJPOT EF GPSNBMJTFS FU EF E©WFMPQQFS M‫©۝‬WBMVBUJPO N©EJDBMF ‫‬y "V DPVST EF DFT QSPDFTTVT MB QSPCM©NBUJRVF EV N©EJDBNFOU O‫۝‬FTU MJ©F BV NPVWFNFOU EF M‫©۝‬WBMVBUJPO N©EJDBMF RVF EF GB§PO JOEJSFDUF $FMMF EF MB S©HVMBUJPO EV NBSDI© WPJSF EF M‫۝‬BDD ̈T BV NBSDI© EF DF॒F DBU©HPSJF EF QSPEVJUT FO FTU SFMBUJWFNFOU E©DPOOFDU©F MFT ©WBMVB UFVST M‫۝‬PSJHJOF EF DFT JOTUSVNFOUT FU EF MB DS©BUJPO EF M‫"۝‬/%&. QSPCM©NBUJTFOU NPJOT MFVS BDUJWJU© M‫©۝‬DIFMMF E‫۝‬PCKFUT RVF EF S©G©SFOUT QMVT H©O©SBVY -B E©OJUJPO E‫۝‬PCKFDUJGT MB SFT QPOTBCJMJTBUJPO EFT N©EFDJOT RVBOU BVY S©TVMUBUT B॒FOEVT FU MB k`NJTF FO DPNQM©NFOUBSJU©`{ EFT QSPGFTTJPOOFMT EF TBOU© BO RVF DIBDVO k`T‫۝‬BTTVNF M‫۝‬FOESPJU P1 JM TF USPVWF QPTJUJPOO© ਁਃ.BUJMMPO :WFT.BJTPOOFVWF )FSW© FU '©SZ-FNPOOJFS &MJTBCFUI ৺৻ k`-‫۝‬FYQFSUJTF TDJFOUJRVF FO N© EFDJOF`{ )FSNFT ਀ ਀৺਀ਂ ਂ৺ 3PCFMFU.BHBMJ ৻
  
  ਃ
  
  ਃ
  
  ਃ
  
  BSU DJU ਂ৻ 3PCFMFU.BHBMJ ৻
  
  ਃਃ
  
  ਃ BSU DJU ৻৻ਃ EBOT MF TZTU ̈NF`{ FO DPOTUJUVFOU MFT QSJODJQBVY WFDUFVST ‫‬r $FU FOHBHFNFOU T‫۝‬FTU FTTFOUJFMMF NFOU USBEVJU QBS M‫©۝‬MBCPSBUJPO EF N©UIPEFT TUBOEBSEJT©FT EJ੖VT©FT BVY BDUFVST DPODFSO©T QBS VO USBWBJM QBSGPJT MBCPSJFVY EF M©HJUJNBUJPO ‫‬s 4J MF N©EJDBNFOU UJFOU VOF QMBDF JNQPSUBOUF EBOT DF EJTQPTJUJG JM FTU EBWBOUBHF DPOTJE©S© DPNNF VO NPZFO FO M‫۝‬FOWJTBHFBOU M‫۝‬BVOF E‫۝‬VOF TUSBU©HJF UI©SBQFVUJRVF E‫۝‬FOTFNCMF MFT ©WBMVBUFVST TF QPTJUJPOOFOU US ̈T FO BWBM EF MB S©HVMBUJPO EF TB NJTF TVS MF NBSDI© PV EF TPO BDD ̈T BV NBSDI© *MT BEPQUFOU BMPST MB QFSTQFD UJWF EV QSBUJDJFO PV EF M‫©۝‬UBCMJTTFNFOU EF TBOU© QMVT RVF DFMMF EV QBZFVS PV EV S©HVMBUFVS 4J EF OPNCSFVY HVJEFMJOFT FU S©G©SFODFT N©EJDBMFT TPOU ©EJU©FT QBS M‫"۝‬/%&. TVS MFT QSPEVJUT QIBSNBDFVUJRVFT EBOT VOF MPHJRVF FYQMJDJUF EF DPOUS ́MF EFT E©QFOTFT JMT TF QMBDFOU BJOTJ M‫©۝‬DIFMMF EF MB QSFTDSJQUJPO FU TPOU E©QPVSWVT EF UPVUF GPODUJPO k`S©HVMBUSJDF`{ EBOT MF TFOT EF M‫۝‬BQQSPWBM SFHVMBUJPO ‫ ‬4BOT GBJSF M‫۝‬PCKFU EF SFNJTF FO DBVTF EJSFDUF M‫۝‬FTTBJ DMJOJRVF RVJ MVJ FTU BTTPDJ© FTU DPOTJE©S© DPNNF OF TF TVਖ਼TBOU QBT QMVT MVJNaNF FU DPNNF EFWBOU GBJSF M‫۝‬PCKFU E‫۝‬VO FODBTUSFNFOU EBOT VO TDI©NB E‫©۝‬WBMVBUJPO QMVT H©O©SBM DPPSEPOOBOU MFT EJ੖©SFOUFT QBSUJFT EV TZTU ̈NF &WBMVBUJPO *NQSPWFNFOU FU "TTFTTNFOU EFNFVSFOU SFQS©TFOU©T DIBDVOF EFT ©UBQFT EF MB NVUBUJPO EF M‫©۝‬WBMVBUJPO N©EJDBMF EBOT MFT BOO©FT ৻ਃਁ৺ FU ৻ਃਂ৺ 5PVUFGPJT M‫©۝‬RVJMJCSF JO TUBCMF RVJ DBSBDU©SJTF M‫۝‬JOTUJUVUJPOOBMJTBUJPO EF DFT OPUJPOT OF QFSNFU KBNBJT BV NPVWFNFOU EF QSFOESF MB GPSNF EV USJQUZRVF JOJUJBMFNFOU TPVIBJU© QBS TFT QSPNPUFVST $F॒F TJUVBUJPO TF USBEVJU QBS VO NPSDFMMFNFOU EF MB HBNNF EFT PVUJMT QSPQPT©T JOJUJBMFNFOU QS©TFOU©T DPNNF GPSNBOU VO UPVU DPI©SFOU % ̈T M‫۝‬PSJHJOF
  
  RVFMRVFT
  
  ©DPOPNJTUFT EF MB TBOU© T‫۝‬BTTPDJFOU EJSFDUF ਂ.BUJMMPO :WFT FU.BJTPOOFVWF )FSW© ৺৺ਁ PQ DJU ਂ %FVY N©UIPEFT QSJODJQBMFT QFVWFOU aUSF EJTUJOHV©FT %JSFDUFNFOU JOTQJS©F QBS MFT BQQSPDIFT OPSE BN©SJDBJOFT MB k`$POG©SFODF EF $POTFOTVT`{ SFQPTF TVS MB DPOTUJUVUJPO E‫۝‬VO KVSZ BVRVFM FTU E©WPMV MB U¢DIF EF QSPEVJSF MB SFDPNNBOEBUJPO 1PVS DF GBJSF TFT NFNCSFT BVEJUJPOOFOU EJ੖©SFOUT FYQFSUT EV EPNBJOF ©WBMV© -B N©UIPEF EFT k`3FDPNNBOEBUJPOT QPVS MB 1SBUJRVF $MJOJRVF`{ FTU VOF SFWVF EF MJ॒©SBUVSF TUBOEBSEJT©F S©QBS UJF FOUSF QMVTJFVST HSPVQFT EF USBWBJM DIBDVO EFWBOU NF॒SF FO ēVWSF VO BTQFDU QS©DJT EF DF॒F BDUJWJU© DSJU ̈SF EF T©MFDUJPOT EFT BSUJDMFT TZOUI ̈TF MFDUVSF S©EBDUJPO EF MB SFDPNNBOEBUJPO۪ -FT QSPNPUFVST EF M‫©۝‬WBMVBUJPO N©EJDBMF DPOTJE ̈SFOU RVF DFT EFVY N©UIPEFT QFSNF॒FOU EF HBSBOUJS VOF k`BQQSPDIF TDJFOUJRVF`{ PQQPT©F VOF k`BQQSPDIF E‫۝‬FYQFSUT`{ 7PJS.BUJMMPO :WFT.BJTPOOFVWF )FSW© FU '©SZ-FNPOOJFS &MJTBCFUI ৺৻ BSU DJU ਂ
  
  .BUJMMPO :WFT.BJTPOOFVWF )FSW© FU $PMJO $ZSJMMF ৻ਃਃ਀ k`'SFODI SFHVMBUPSZ NFEJDBM SFGFSFODFT BSF DSJUFSJB OPU DMJOJDBM HVJEFMJOFT`{ #SJUJTI.FEJDBM +PVSOBM ৻ ਁ৺਀৺ ਂ৻ਂ ৻৺ NFOU DF QSPKFU QFTBOU OPUBNNFOU TVS MFT FYQ©SJNFOUBUJPOT NFO©FT EFTUJOBUJPO EV TFDUFVS IPTQJUBMJFS ‫" ‬EPQUBOU EBOT DF DPOUFYUF VO QPJOU EF WVF BOBMPHVF DFMVJ EFT N©EFDJOT JMT OF GBWPSJTFOU QBT OPO QMVT VOF JOUSPEVDUJPO EF MB QSPCM©NBUJRVF EV N©EJDBNFOU EBOT DFT USBWBVY − DFMVJDJ EFNFVSBOU QBS BJMMFVST VO PCKFU QFV DPOTJE©S© QBS MFVS EJTDJQMJOF E‫۝‬PSJHJOF KVTRV‫ ۝‬MB O EFT BOO©FT ৻ਃਂ৺ 4J M‫۝‬PO TF S© ̈SF MFVST E©OJUJPOT PSJHJOFMMFT &WBMVBUJPO FU *N QSPWFNFOU BQQBSBJTTFOU E ̈T MPST DPNNF MFT DPVSBOUT EF MB k`RVBMJU©`{ MFT NJFVY SF©U©FT QBS MFT USBWBVY NFO©T $F॒F UFOEBODF TF SFOGPSDF MB TVJUF EF MB DS©BUJPO EF M‫"۝‬/%&. BQS ̈T aUSF QBSWFOV M©HJUJNFS MFVST BQQSPDIFT EBOT MF DIBNQ QPMJUJRVF FU PCUFOV QBS MB DS©BUJPO EF DF॒F BHFODF VOF QPTJUJPO EBOT MF DIBNQ CVSFBVDSBUJRVF MFT ©WBMVBUFVST EPJWFOU E©TPSNBJT DPN QPTFS BWFD VO FOTFNCMF E‫۝‬JEFOUJU©T QSPGFTTJPOOFMMFT EPNJOBOUFT EBOT MF DIBNQ TDJFOUJRVF QMVT PV NPJOT GBWPSBCMF TPO BDUJWJU© 1PVS OF QBT DPOUSBSJFS DFSUBJOFT EF DFT BVEJFODFT MFT NFNCSFT EF M‫"۝‬/%&. QSJWJM©HJFOU BMPST VOF BQQSPDIF QMVT QSVEFOUF EF MB EJ੖VTJPO EF M‫©۝‬WBMVBUJPO N©EJDBMF RVJ TF USBEVJU QBS VOF DPOTPMJEBUJPO EFT QSFNJFST PVUJMT QSPNVT FU VOF SFM©HBUJPO EF DFSUBJOFT UI©NBUJRVFT JODMVBOU EFT QSPKFUT ©NFSHFBOUT DPODFSOBOU MF N©EJDB NFOU ‫܇‬ &O E©QJU E‫۝‬VO FOWJSPOOFNFOU RVJ MVJ TFNCMF QMVT E©GBWPSBCMF M‫۝‬BTTFTTNFOU FOWJTBH©F JDJ EBOT VOF MPHJRVF E‫۝‬BOBMZTF FYBOUF EFT DPOEJUJPOT E‫۝‬FOUS©F TVS MF NBSDI© EV N©EJDBNFOU FTU MPJO E‫۝‬aUSF BCTFOUF EF DFT JOJUJBUJWFT NFO©FT EBOT PV EFQVJT MF DIBNQ N©EJDBM "V E©CVU EFT BOO©FT ৻ਃਃ৺ EFT %&" FO TBOU© QVCMJRVF EPOU MFT NBRVF॒FT TF WFVMFOU QMVT QSPDIFT EFT S©DFOUFT BWBOD©FT EF M‫©۝‬QJE©NJPMPHJF DMJOJRVF FU JOGPSN©F QBS MFT PVUJMT EV QBSBEJHNF EF MB k`RVBMJU©`{ TPOU GPOE©T M‫۝‬JOJUJBUJWF EF N©EFDJOT ©WBMVBUFVST ‫ ܈‬%FT TUBUJTUJDJFOT Z TPOU OP UBNNFOU SFDSVU©T QPVS DPOTPMJEFS MFT BTQFDUT N©UIPEPMPHJRVFT EF DFSUBJOT FOTFJHOFNFOUT #JFO RVF DJSDPOTDSJUF RVFMRVFT GBDVMU©T DF॒F OPVWFMMF P੖SF EF GPSNBUJPO QFSNFU EFT SBQ QSPDIFNFOUT QMVT GS©RVFOUT FOUSF NFNCSFT EF TPVTEJTDJQMJOFT QS©D©EFNNFOU EJTTPDJ©FT %FT ਂ 7PJS MB QBSUJF DPOTBDS©F BV DBT GSBO§BJT EBOT "MUFOTUF॒FS $ISJTUB FU #K
  
  ¶
  
  SLNBO
  
  +
  
  BNFT EJS ৻
  
  ਃਃ
  
  ਁ )FBMUI
  
  1
  
  PMJDZ 3FGPSN 
  
  /
  
  BUJPOBM 7BSJBUJPOT BOE (MPCBMJ
  
  [
  
  BUJPO
  
  -
  
  POEPO.
  
  BD.
  
  JM
  
  MBO ਂ਀ &OUSF
  
  UJFO
  
  1BS
  
  JT
  
  "
  
  O
  
  DJ
  
  FO
  
  %JSFDUF
  
  VS
  
  EF M‫"۝‬/%&. FU EF M‫"۝‬/"&4 ਂ৻৺৺৻ 7PJS ©HBMFNFOU 3PCFMFU.BHBMJ ৻ਃਃਃ BSU DJU ਂਁ &OUSFUJFO #PSEFBVY 1SPGFTTFVS E‫&۝‬QJE©NJPMPHJF FU EF #JPTUBUJTUJRVF ৻৺ਁ৺৻ ৻৻ ©RVJQFT TF DPOTUJUVFOU FU N ̈OFOU EFT USBWBVY TVS EFT USBJUFNFOUT QBSUJS EF EPOO©FT JT TVFT E‫۝‬VO FTTBJ DMJOJRVF M‫۝‬BOBMZTF FTU H©O©SBMFNFOU SFQ
  
  SPEVJ
  
  UF
  
  FO
  
  JODMV
  
  BOU
  
  E‫۝‬BV
  
  USFT GBDUFVST DPNNF MFT DPVUT PV M
  
  FT
  
  S
  
  JT
  
  RVFT 
  
  MJ©T M‫۝‬JOD
  
  FSUJU
  
  VEF DPODFSOBOU E‫©۝‬WFOUVFMT F੖FUT TFDPOEBJSFT ‫‬ " DFT SFDIFSDIFT T‫۝‬BKPVUFOU MFT USBWBVY EFT NFNCSFT EF MB $PNNJTTJPO EF MB USBOTQBSFODF $5 UPVT N©EFDJOT
  
  PV
  
  
  
  QI
  
  BSN
  
  BDJFOT
  
  3F
  
  NQMB§BOU MB
  
  $
  
  PNNJTTJPO
  
  $
  
  PVEVSJFS NBJT QFSQ©UVBOU MB QMVQBSU EF TFT BQQSPDIFT FU NPEFT EF GPODUJPOOFNFOU FMMF
  
  FTU DS©©F QBS BSSaU© MF ৻ E© DFNCSF ৻ਃਂ৺ 1BSVF BV +PVSOBM Pਖ਼DJFM FO ৻ਃਂ৻ TB DPNQPTJUJPO FTU MB TVJWBOUF '९७५ ৻ ۗ.FNCSFT EF MB $PNNJTTJPO EF MB USBOTQBSFODF ৻ਃਂ৺ &ODBES© FO SPVHF 4PVSDF +PVSOBM Pਖ਼DJFM EF MB 3©QVCMJRVF GSBO§BJTF ਂ +BOWJFS ৻ਃਂ৻ ਂਂ 7PJS QBS FYFNQMF &DPDIBSE 3 -BOESJWPO ( $PMJO $ $SFBD‫۝‬I 1 8BMMPO. (BOEJMIPO'1FZSPO '.BUJMMPO : ৻ਃਃ਀ k`%FDJTJPO BOBMZTJT PG DPOHFOJUBM UPYPQMBTNPTJT JO UIF BCTFODF PG FYBDU LOPXMFEHF PG UIF USFBUNFOU CFOFUT BOE TFDPOEBSZ F੖FDUT`{ 3FWVF E‫©ڣ‬QJE©NJPMPHJF FU EF TBOU© QVCMJRVF ৻৻ ৻ #JFO RVF MB NBKPSJU© EFT JOEJWJEVT RVJ Z TJ ̈HFOU OF TPJFOU RVF US ̈T JOEJSFDUFNFOU MJ© BV NPVWFNFOU EF M‫©۝‬WBMVBUJPO N©EJDBMF VOF NJOPSJU© DPOEVJTBOU PV BZBOU DPOEVJU EFT USBWBVY TJNJMBJSFT T‫۝‬Z SB॒BDIF *OUFSSPH© FO ৻ਃਃ਀ TVS TPO USBWBJM FO $PNNJTTJPO QBS VOF NJTTJPO E‫۝‬JOGPSNBUJPO EV 4©OBU MF 1SPGFTTFVS (V©OJPU EFWFOV
  
  
  
  QS©
  
  TJE
  
  FOU EF M‫"۝
  
  ‬DBE
  
  ©
  
  NJF OBUJPOBMF EF N©EFDJOF TF QS©TFOUF DPNNF MF QMVT WJFVY SFQS©TFOUBOU EF M‫©۝‬DPOPNJF EF MB TBOU© BV TFOT QS©D©EFNNFOU NFOUJPOO© E‫©۝‬DPOPNJF N©EJDBMF k`+F N‫ڣ‬PDDVQF E‫©ڣ‬DPOPNJF EF MB TBOU© EFQVJT GPSU MPOHUFNQT QVJTRVF NB QSFNJ ̈SF QVCMJDBUJPO EBUF EF "DUVFMMFNFOU KF TVJT M‫©ڣ‬DPOPNJTUF GSBO§BJT TVS MB TBOU© WJTJCMFNFOU MF QMVT BODJFO +‫ڣ‬PSHBOJTF EFQVJT BOT MB KPVSO© F E‫©ڣ‬DPOPNJF N©EJDBMF FU EF 4©DVSJU© TPDJBMF EF /FDLFS RVJ FTU MB QSJODJQBMF PSHBOJTBUJPO
  
  EF DF UZQF`{ "VEJUJPO EV 1SPGFTTFVS (V©OJPU EBOT MF DBESF EF MB NJTTJPO TVS k`-FT DPOEJUJPOT EV SFOGPSDFNFOU EF MB WFJMMF TBOJUBJSF FU EV DPOUS ́MF EF MB T©DVSJU© TBOJUBJSF EFT QSPEVJUT EFTUJO©T M‫۝‬IPNNF FO 'SBODF`{ 4©OBU 1BSJT ৺৻৻৻ਃਃ਀ %JSJH©F QBS MFT 1SPGFTTFVST 3BQJO FU #FUPVSOF MB $5 FTU DIBSH©F E‫©۝‬UBCMJS MFT DPOEJUJPOT EF SFNCPVSTFNFOU EFT N©EJDBNFOUT BZBOU PCUFOV VOF ".. 
  
  TVS MF 
  
  UFSSJU
  
  PJSF GSBO§BJT FO USBOT NF॒BOU TFT Q
  
  SP
  
  QPTJUJPOT BV
  
  NJOJTU
  
  ̈
  
  SF
  
  EF MB 4
  
  BOU
  
  © %
  
  BOT
  
  TPO
  
  BQQSPDIF FMMF SFQSFOE M
  
  FT
  
  S©
  
  TVM UBUT
  
  
  
  EFT
  
  FTTB
  
  JT DMJOJRVFT RV‫۝‬
  
  FM
  
  MF S©
  
  FY
  
  BNJOF FO UFOBOU DPNQUF EFT N©EJDBNFOUT DPNQBSBCMFT E©K SFNCPVST©T FO 'SBODF MFT EPOO©FT TUBUJTUJRVFT GPVSOJFT QBS M‫۝‬JOEVTUSJFM QPVS M‫۝‬PCUFOUJPO EF
  
  M
  
  ‫"۝‬.. DPOTUJUVFOU BJOTJ MB NBUJ ̈SF QSFNJ ̈SF EF TPO SBJTPOOFNFOU %V GBJU EF MB OBUVSF EF TPO BDUJWJU© FU EFT N©UIPEPMPHJFT FNQMPZ©FT QBS TFT NFNCSFT MB $PNNJTTJPO EF MB USBOT QBSFODF PDDVQF BJOTJ VOF QPTJUJPO BTTJNJMBCMF BVY QSJODJQFT EF M‫۝‬BTTFTTNFOU 4BOT S©G©SFODF BVY USBWBVY NFO©T QBS MFT ©DPOPNJTUFT EF MB TBOU© QMVTJFVST N©EFDJOT PV QIBSNBDJFOT EF MB $5 SFWFOEJRVFOU BJOTJ VO TUBUVU k`E‫©۝‬DPOPNJTUF`{ M‫۝‬JOTUBS EV 1SPGFTTFVS (V©OJPU $F॒F BVUPRVBMJDBUJPO OF SFQPTF EPOD QBT TVS EFT UJUSFT VOJWFSTJUBJSFT PV TVS VOF SFDPOOBJTTBODF EFT SFQS©TFOUBOUT NBOEBU©T E‫۝‬VOF EJTDJQMJOF &MMF TF GPOEF QMVU ́U TVS MFT DPOT©RVFODFT k`©DP OPNJRVFT`{ EFT BSCJUSBHFT F੖FDUV©T QBS DFT BDUFVST EBOT MF DBESF EF MFVST BDUJWJU©T FU TVS TB EJNFOTJPO QSBUJRVF FU k`E©DJTJPOOFMMF`{ ৻ फ़‫۝‬FMMF TF EJ੖VTF MFOUFNFOU BV QBSBEJHNF EF MB k`RVBMJU©`{ PV TPJU BQQMJRV©F QBS MFT NFNCSFT EF MB $PNNJTTJPO EF MB USBOTQBSFODF M‫۝‬BQQSPDIF EF M‫۝‬BTTFTTNFOU RVJ DPOOBJU VO FO HPVFNFOU SFMBUJG FO 'SBODF O‫۝‬FTU QBT OFVUSF EV QPJOU EF WVF EFT SFQS©TFOUBUJPOT RVJ M‫۝‬PSJFOUF DPNNF EFT QSBUJRVFT RV‫۝‬FMMF FOHFOESF.BMHS© MFT WBMFVST EJWFSTFT RVJ TPVTUFOEJSFOU MFVST BDUJPOT MFT ©DPOPNJTUFT EF MB TBOU© BOHMBJT MFVST IPNPMPHVFT GSBO§BJT FU MFT TUBUJTUJDJFOT EF M‫۝‬JOEVTUSJF QIBSNBDFVUJRVF CSJUBOOJRVF E©WFMPQQ ̈SFOU PO M‫۝‬B WV VOF SVQUVSF UI©PSJRVF FU GPSNFMMF BWFD M‫۝‬FTTBJ DMJOJRVF "V E©CVU EFT BOO©FT ৻ਃਃ৺ MFT BDUFVST EV DIBNQ N©EJDBM GSBO§BJT RVJ JOWFTUJTTFOU M‫©۝‬WBMVBUJPO EV N©EJDBNFOU QS©TFOUFOU VO UPVU BVUSF QSPM JDJ MFT N©UIPEFT BDRV©SBOU VOF WJTJCJMJU© TDJFOUJRVF FU JOTUJUVUJPOOFMMF DPNNF MFT USBWBVY NFO©T EBOT MF DBESF S©HMFNFOUBJSF QBS MFT NFNCSFT EF MB $5 SFQPTFOU BV DPOUSBJSF TVS VO QSJODJQF E‫۝‬FYUFOTJPO EF MB MPHJRVF EF M‫۝‬FTTBJ DMJOJRVF -B NPE©MJTBUJPO QMVT GS©RVFNNFOU N©DPOOVF RVF E©MJC©S©NFOU JHOPS©F EFNFVSF BCTFOUF EFT S©FYJPOT QPSU©FT QBS DFVY RVJ TF NPCJMJTFOU FO GBWFVS E‫۝‬VO TZTU ̈NF EF TBOU© QMVT k`SBUJPOOFM`{ "JOTJ JMT JOU ̈HSFOU EBOT MFVST BOBMZTFT EF OPVWFBVY JOQVUT TBOT NPEJFS MB E©NBSDIF EPNJOBOUF UI©SBQFVUJRVF RVJ DBSBDU©SJ TF M‫۝‬FYBNFO EF MB WBMFVS EFT QSPEVJUT QIBSNBDFVUJRVFT ⋆ ⋆ ⋆ -FT NPVWFNFOUT EF M‫©۝‬DPOPNJF EF MB TBOU© FU EF M‫©۝‬WBMVBUJPO N©EJDBMF FO 'SBODF BQQB SBJTTFOU FOUSF MF NJMJFV EFT BOO©FT ৻ਃਁ৺ FU MF E©CVU EFT BOO©FT ৻ਃਃ৺ DPNNF TVJWBOU EFT USB KFDUPJSFT TZN©USJRVFNFOU EJWFSHFOUFT %BOT MF QSFNJFS DBT MFT ©DPOPNJTUFT IJTUPSJRVFNFOU B॒BDI©T BV TFSWJDF EF M‫۝‬BENJOJTUSBUJPO FU EF MB CVSFBVDSBUJF QVCMJRVF USBWBJMMFOU M‫۝‬BVUPOPNJ TBUJPO EF MFVS EJTDJQMJOF $F॒F BDUJWJU© OF TJHOF QBT MB O EF MFVST QSJTFT EF QPTJUJPO FO EFIPST EV DIBNQ BDBE©NJRVF UFM RVF DFMB ©U© E©NPOUS© QBS #FOBNPV[JH FMMF DIBOHF EF GPSNF FU TF USBEVJU QBS EFT SBQQSPDIFNFOUT BWFD E‫۝‬BVUSFT EJTDJQMJOFT EFT QSPGFTTJPOOFMT EF TBOU© WPJSF DPNNF TJOHVMJ ̈SFNFOU SFQ©S© QPVS MF DBT EV N©EJDBNFOU EF M‫۝‬JOEVTUSJF QIBSNBDFVUJRVF -F EPNBJOF EF M‫©۝‬WBMVBUJPO N©EJDBMF FTU BV DPOUSBJSF GPOE©F QBS EFT N©EFDJOT VOJWFSTJUBJSFT FO ৻ RVaUF EF M©HJUJNJU© EBOT E‫۝‬BVUSFT FTQBDFT JOWFTUJTTBOU MFT DIBNQT QPMJUJRVFT FU CVSFBVDSB UJRVFT JMT PCUJFOOFOU OPO TBOT EJਖ਼DVMU© MB DS©BUJPO E‫۝‬VOF BHFODF EPOU JMT BTTVSFOU MF QJMPUBHF − FU EPJWFOU FOTVJUF DPNQPTFS BWFD VO DFSUBJO EF OPNCSF EF GPSDFT S©UJWFT MFVS BDUJWJU© EBOT MF DIBNQ TDJFOUJRVF -PSTRV‫۝‬JM BQQMJRVF MFT DPODMVTJPOT UJS©FT EF TFT SFDIFSDIFT TVS MFT QSPGFTTJPOT BV GPODUJPO OFNFOU EFT EJTDJQMJOFT BDBE©NJRVFT "CCP॒ SFOE DPNQUF EF M‫۝‬JOVFODF E©UFSNJOBOUF RVF UJFOU MB DPODVSSFODF FOUSF HSPVQFT SJWBVY EBOT MB TUSVDUVSBUJPO EFT ©DPMFT FU EFT DPVSBOUT EF QFOT©FT $F GBJTBOU JM Bਖ਼SNF RVF MFT USBOTGPSNBUJPOT E‫۝‬VO TFHNFOU E‫۝‬VOF TPVTEJTDJQMJOF PV EJTDJQMJOF TPOU MJ©T DFVY RVJ T‫۝‬PQ ̈SFOU EBOT EFT TFHNFOUT EJTDJQMJOBJSFT PV TPVTEJTDJQMJOBJSFT WPJTJOT M‫©۝‬NFSHFODF EF OPVWFMMFT DPODFQUJPOT PV N©UIPEFT RVJ SFWFOEJRVFOU VO TUBUVU TQ© DJRVF BV TFJO E‫۝‬VO FTQBDF TDJFOUJRVF EPOO© TPOU QBS DPOT©RVFOU JOT©QBSBCMFT EV USBWBJM BOBMPHVF NFO© TJNVMUBO©NFOU QBS MFT DPODVSSFOUT EJSFDUT EFT BDUFVST BZBOU FOUSFQSJT DFU FG GPSU EF CBMJTBHF ‫ ܊‬6OF UFMMF HSJMMF EF MFDUVSF O‫۝‬BVSBJU RVF QFV EF EJਖ਼DVMU©T SFOESF DPNQUF EFT SBQQPSUT FOUSF MFT ©DPOPNJTUFT EF MB TBOU© FU EFT BDUFVST QPTJUJPOO©T EBOT MF DIBNQ EF MB 4DJFODF &DPOPNJRVF &MMF QPVSSBJU TFSWJS EF TVQQPSU RVJ TPVIBJUFSBJU JOUFSQS©UFS VOF QBSUJF EF M‫۝‬BDUJWJU© EFT QSPNPUFVST EV QBSBEJHNF EF MB k`RVBMJU©`{ WJT WJT EF MFVST DPODVSSFOUT EBOT MF DIBNQ N©EJDBM -B SFMBUJPO EF DFT EFVY TPVTEJTDJQMJOFT BV N©EJDBNFOU O‫۝ ‬FTU UPVUFGPJT QBT FOUJ ̈SFNFOU DPVWFSUF QBS DF॒F UI©PSJF QPVS FOUSFS FO DPODVSSFODF FU TF EJ੖©SFODJFS FO GSBD UBMFT MFT HSPVQFT BDBE©NJRVFT EPJWFOU FO F੖FU B॒SJCVFS FO BNPOU VOF WBMFVS M‫۝‬PCKFU E‫©۝‬UVEF QPVS MFRVFM JMT SFWFOEJRVFOU VOF DPNQ©UFODF E‫۝‬BQQS©IFOTJPO M©HJUJNF -FT ©DPOPNJTUFT EF MB TBOU© BTTPDJFOU EF DF GBJU VO QSFTUJHF NPJOESF M‫©۝‬UVEF EV N©EJDBNFOU FU OF M‫۝‬JOU ̈HSF QBT M‫۝‬BHFOEB EF MFVST NPCJMJTBUJPOT BV TFJO EV DIBNQ BDBE©NJRVF PV FO EFIPST %F NaNF MF N©EJDBNFOU O‫۝‬FTU FOWJTBH© QBS M‫©۝‬WBMVBUJPO N©EJDBMF RVF DPNNF VO ©M©NFOU E‫۝‬VO FOTFNCMF QMVT WBTUF "QS ̈T MB GPOEBUJPO EF M‫"۝‬/"&4 M‫۝‬BDDS©EJUBUJPO EFT I ́QJUBVY EFWJFOU MF QSPMPOHF NFOU QSJODJQBM EF MB EJTDJQMJOF EBOT MF DIBNQ CVSFBVDSBUJRVF %BOT MFT EFVY DBT VOF BOBMZTF ਂਃ 7PJS "CCP॒ "OESFX ৻ਃਃਃ %FQBSUNFOU BOE %JTDJQMJOF $IJDBHP 4PDJPMPHZ BU 0OF )VOESFE $IJDBHP य़F 6OJWFSTJUZ PG $IJDBHP 1SFTT FU "CCP॒ "OESFX ৺৺৻ $IBPT PG EJTDJQMJOFT $IJDBHP य़F 6OJWFSTJUZ PG $IJDBHP 1SFTT ৻ EFT DPOEJUJPOT EF M‫۝‬BD D ̈T BV NBSDI© EFT N©EJDBNFOUT ©NFSHF BVY NBSHFT EF DFT FTQBDFT FMMF EFWJFOU VOF BDUJWJU© BOOFYF PV QSJODJQBMF QPVS EFT ©DPOPNJTUFT TF SBQQSPDIBOU EF M‫۝‬JOEVT USJF QIBSNBDFVUJRVF FU FMMF T‫۝‬JOTUJUVUJPOOBMJTF EBOT MB $5 QPVS M‫©۝‬WBMVBUJPO N©EJDBMF − NBJT O‫۝‬FTU SFMJ©F RVF EF GB§PO JOEJSFDUF BV USBWBJM DPOEVJU QBS MFT QSPNPUFVST EV QBSBEJHNF EF MB k`RVBMJU©`{ EBOT MF DIBNQ CVSFBVDSBUJRVF आई -FT JOUFSOBUJPOBMJTBUJPOT DSPJT©FT EF M‫©ڼ‬DPOPNJF EF MB TBOU© FU EV )5" &O 'SBODF FU FO "OHMFUFSSF MFT BDUJWJU©T EF HSPVQFT SFMBUJWFNFOU EJTTPDJ©T QBSUJDJQFOU M‫©۝‬NFSHFODF EF TBWPJST I©U©SPH ̈OFT TVS MF N©EJDBNFOU EBOT MFT BOO©FT ৻ਃਂ৺ FU ৻ਃਃ৺ फ़‫۝‬JMT QSPNFVWFOU BV USBWFST EFT N©UIPEPMPHJFT E©WFMPQQ©FT VOF FYUFOTJPO EF MB MPHJRVF EF M‫۝‬FTTBJ DMJOJRVF PV TF QMBDFOU BV DPOUSBJSF FO SVQUVSF BWFD FMMF DFT NPVWFNFOUT POU FO DPNNVO MB QSPEVDUJPO EF DPOOBJTTBODFT TQ©DJBMJT©FT TVS M‫۝‬BWBM EF M‫۝‬BQQSPWBM SFHVMBUJPO -FT DPNCJOBJ TPOT FOUSF DFT SFQS©TFOUBUJPOT UPVU DPNNF MFVS JOTFSUJPO EBOT MF DBESF EF MV॒FT BDBE©NJRVFT FYJTUBOU ‫۝‬PQ ̈SFOU QSJODJQBMFNFOU M‫©۝‬DIFMPO OBUJPOBM FU TPOU GPSUFNFOU MJ©FT BVY SFMBUJPOT IJTUPSJRVFNFOU TUSVDUVS©FT FOUSF MFT HSPVQFT RV‫۝‬FMMFT JNQMJRVFOU 5PVUFGPJT DFT QI©OPN ̈OFT O‫۝‬BQQBSBJTTFOU KBNBJT DPNNF ©UBOU UPUBMFNFOU JOE©QFOEBOUT EF EZOBNJRVFT EF DJSDVMBUJPOT QFSNJTFT QBS M‫۝‬JOWFTUJTTFNFOU E‫۝‬BVUSFT DPOUFYUFT QBS VO DFSUBJO OPNCSF EF DFT BDUFVST MFT TUBUJTUJDJFOT EF M‫۝‬JOEVTUSJF k`FYQPSUFOU`{ MFT BQQSPDIFT CBZ©TJFOOFT M‫©۝‬DIFMMF EV TFDUFVS UBO EJT RVF MFT ©DPOPNJTUFT GSBO§BJT k`JNQPSUFOU`{ MFT USBWBVY EF MFVST IPNPMPHVFT CSJUBOOJRVFT FO NBUJ ̈SF EF DBMDVM ©DPOPNJRVF BQQMJRV© BV N©EJDBNFOU %F NaNF MF E©WFMPQQFNFOU EF M‫©۝‬WBMVBUJPO N©EJDBMF FU TPO JOVFODF SFMBUJWF TVS MFT USBWBVY EF MB $PNNJTTJPO EF MB USBOT QBSFODF FTU GPSUFNFOU MJ©F OPO QBT TFVMFNFOU MB DJSDVMBUJPO EFT TBWPJST NBJT BVTTJ DFMMF EFT JOEJWJEVT DFT S©FYJPOT EPJWFOU BJOTJ VOF QBSUJF EF MFVS M©HJUJNJU© BVY T©KPVST ©UBUTVOJFOT PV DBOBEJFOT F੖FDUV©T QBS DFVY RVJ POU PQ©S© MFVS JOUSPEVDUJPO EBOT MF DIBNQ N©EJDBM GSBO ৻਀ §BJT 3FQS©TFOUBUJPOT TPDJBMFT FU WBMFVST FODBESFOU DFT QSPDFTTVT EF QBSU FO QBSU QVJTRV‫۝‬FMMFT QS©D ̈EFOU MF USBWBJM E‫۝‬JNQPSUBUJPO PV E‫۝‬FYQPSUBUJPO FO NaNF UFNQT RV‫۝‬FMMFT JOTUJUVFOU BV TFJO EFT FTQBDFT EF S©DFQUJPO MFT DPOEJUJPOT E‫۝‬BQQSPQSJBUJPO EFT PCKFUT EF DFT JOJUJBUJWFT &O DFMB MFT N©DBOJTNFT NJT KPVS TVS MFT UFSSBJOT QS©TFOU©T OF EJ ̈SFOU QBT EF MB MJ॒©SBUVSF TVS MB DJSDVMBUJPO JOUFSOBUJPOBMF EFT JE©FT ‫܊‬ &OUSF MF NJMJFV EFT BOO©FT ৻ਃਁ৺ FU MB QSFNJ ̈SF NPJUJ© EFT BOO©FT ৻ਃਃ৺ MFT FTQBDFT EJT DJQMJOBJSFT EF MB QIBSNBDP©DPOPNJF FU EV 5FDIOPMPHZ "TTFTTNFOU TF E©WFMPQQFOU EBOT VO OPNCSF DSPJTTBOU EF SFWVFT TDJFOUJRVFT TQ©DJBMJT©FT USBEVJTBOU VOF QSPHSFTTJWF BVUPOPNJTB UJPO EJTDJQMJOBJSF QPVS DIBDVO EF DFT DPVSBOUT 1PVS MF QSFNJFS FU NBMHS© VOF JOVFODF OPSE BN©SJDBJOF OPUBCMF M‫"۝‬OHMFUFSSF SFQS©TFOUF VO GPZFS EF E©WFMPQQFNFOU JNQPSUBOU 1PVS MF TFDPOE MF $BOBEB FU MFT &UBUT6OJT DPOTUJUVFOU EFT QBZT MFBEFST ‫܊‬y BWFD VOF DPOUSJCVUJPO QMVT NBSHJOBMF EF M‫"۝‬VTUSBMJF FU OPVWFBV EF M‫"۝‬OHMFUFSSF $FT UFOEBODFT TPOU NF॒SF FO SFMBUJPO BWFD MFT GBDUFVST MJOHVJTUJRVFT RVJ GBWPSJTFOU MB DJSDVMBUJPO EFT QSPEVJUT TDJFOUJRVFT FOUSF MFT DIFSDIFVST EF DFT QBZT 0O EPJU ©HBMFNFOU UFOJS DPNQUF EV OPNCSF NPZFO EF DPMMBCPSBUJPOT JOUFSOBUJPOBMFT FOSFHJTUS©FT QPVS MB 4DJFODF &DPOPNJRVF FU QPVS MFT TDJFODFT N©EJDBMFT RVJ UFOE aUSF QMVT ©MFW© EBOT DFT EJTDJQMJOFT RVF EBOT MFT EJTDJQMJOFT D PNQBSBCMFT ‫܊‬r %FT SF WVFT QSPQSFT DFT EPNBJOFT TPOU DS©©FT FOUSF MB O EFT BOO©FT ৻ਃਂ৺ FU MF E©CVU EFT BOO©FT ৻ਃਃ৺ GBWPSJTBOU VO TFDPOE FTTPS EFT DPMMBCPSBUJPOT JOUFSOBUJPOBMFT FU MB EJ੖VTJPO EFT EFVY DPVSBOUT EF OPVWFBVY QBZT JODMVBOU OPUBNNFOU MB 'SBODF -PST EF DF॒F TFDPOEF ©UBQF MFT BDUFVST JOT©S©T EBOT EFT FTQBDFT OBUJPOBVY BEPQUFOU EFT GPSNFT E‫۝‬BEI©TJPOT GPSUFNFOU MJ©FT MB QPTJUJPO RV‫۝‬JMT Z PDDVQFOU %J੖©SFOUT QSPMT TF E©HBHFOU EFT k`DPTNPQPMJUFT`{ NF॒FOU MFVST USBWBVY FO DPOGPSNJU© BWFD MFT OPSNFT EPNJOBOUFT k`M‫۝‬JOUFSOBUJPOBM`{ EFT k`MPDBVY`{ JNQPSUFOU EFT SFDIFSDIFT DPOEVJUFT M‫©۝‬USBOHFS TBOT SFNF॒SF FO DBVTF MFT IJ©SBSDIJFT EV EP NBJOF UBOEJT RVF EFT k`MPZBMJTUFT`{ DPOUJOVFOU T‫۝‬BQQVZFS TVS MFT S©G©SFODFT FO WJHVFVS BWBOU ਃ৺ #PVSEJFV 1JFSSF ৺৺ k`-FT DPOEJUJPOT TPDJBMFT EF MB DJSDVMBUJPO JOUFSOBUJPOBMF EFT JE©FT`{ "DUFT EF MB 3FDIFSDIF FO 4DJFODFT 4PDJBMFT ৻ ৻ ਂ ਃ৻ 4IJQBO $IBSMFT FU 7PMEFO $SBJH ৺৻ k`1PMJDZ %J੖VTJPO 4FWFO -FTTPOT GPS 4DIPMBST BOE 1SBDUJUJP
  
  OFST`{ 1VCMJD "ENJOJTUSBUJPO 3FWJFX 
  
  ਁ
  
  
  
  ਀
  
  ਁਂਂਁਃ਀ ਃ
  
  (
  
  JOHSBT 
  
  :
  
  WFT 
  
  ৺৻
  
  -FT E©SJWFT
  
  EF
  
  M‫©ڣ
  
  ‬
  
  WBMVBUJPO
  
  EF
  
  MB SFDIF
  
  SDI
  
  F
  
  1BSJT 3
  
  BJTPOT
  
  E‫"۝‬HJS ਀ ৻ਁ
  
  MF NPVWFN
  
  FOU EF
  
  DJSDVMBUJPO
  
  ‫܊‬s -B
  
  QMBDF 
  
  EFT
  
  BDUFVST
  
  
  
  DPODFSO
  
  ©
  
  T EBOT
  
  MB 
  
  EZOBNJRVF
  
  EF
  
  DJSDVMB
  
  
  
  UJPO
  
  TFMPO RV
  
  ‫۝‬JMT TPJ
  
  FOU
  
  MFT QSPEVDUFVST EV DPVSBOU DJSDVMBOU
  
  M
  
  FT FYQPSUBUFVSTJNQPSUBUFVST PV MFT S©DFQUFVST DPOTUJUVF MF QSJODJQBM GBDUFVS EF QS©WBMFODF EF DIBDVO EF DFT QSPMT QBSNJ MFT HSPVQFT FYBNJO©T -F DPOUSBTUF JEFOUJ© FOUSF MB GPSUF M©HJUJNJU© E‫۝‬VOF BQQSPDIF ©DPOP NJRVF FU CBZ©TJFOOF FO "OHMFUFSSF FU MB EPNJOBOUF UI©SBQFVUJRVF FU GS©RVFOUJTUF FO 'SBODF FTU BNQMFNFOU SF©U© QBS MFT GPSNFT EF E©WFMPQQFNFOU EJTUJODUFT EF MB QIBSNBDP©DPOPNJF FU EV 5FDIOPMPHZ "TTFTTNFOU "JOTJ MFVST JEFOUJU©T EJTDJQMJOBJSFT EJWFSHFOU EF GB§PO DSPJTTBOUF EBOT MFT BOO©FT ৻ਃਂ৺ FU KVTRV‫۝‬BV NJMJFV EFT BOO©FT ৻ਃਃ৺ − QPVS TF SBQQSPDIFS FOTVJUF TPVT M‫۝‬F੖FU EF MFVS JOTUJUVUJPOOBMJTBUJPO TJNVMUBO©F "V DPVST EF MB NaNF Q©SJPEF EFT TJUFT USBOTOBUJPOBVY FTQBDFT TJUV©T k`QBSEFM `{ M‫&۝‬UBU OBUJPO ‫ ܊‬TF TUSVDUVSFOU TVS DFT NaNFT QSPCM©NBUJRVFT $POTUSVJUT M‫۝‬JOJUJBUJWF E‫۝‬VOJWFSTJ UBJSFT BZBOU QPVS QBSUJF E‫۝‬FOUSF FVY VOF BDUJWJU© E‫۝‬FYQFSU PV VO QPTUF EBOT VOF BHFODF JMT QSFOOFOU MBSHFNFOU MB GPSNF EF TPDJ©U©T TBWBOUFT " GVS FU NFTVSF EFT USBOTGPSNBUJPOT JOT UJUVUJPOOFMMFT BEWFOVFT EVSBOU MB TFDPOEF NPJ UJ© EFT BOO©FT ৻ਃਃ৺ DFVYDJ T‫۝‬BTTJNJMFSPOU EF QMVT QMVT EFT GPSVNT JOUFSPSHBOJTBUJPOOFMT %FT BDUFVST BENJOJTUSBUJGT QBSUJDJQFSPOU EF NBOJ ̈SF DSPJTTBOUF BVY DPOG©SFODFT PSHBOJT©FT %FT JOEVTUSJFMT Z DPNNVOJRVFSPOU ©HBMFNFOU TVS MFVST QSPQSFT USBWBVY &OO EFT DPOTVMUBOUT USBWBJMMBOU UJUSF QSJODJQBM QPVS MF TFDUFVS QVCMJD PV QSJW© FO EFWJFOESPOU NFNCSFT $IBDVO T‫۝‬Z E©OJSB BMPST QMVT QBS TB RVBMJU© FU TPO TUBUVU RVF QBS MF QBZT PV M‫۝‬PSHBOJTNF TQ©DJRVF RV‫۝‬JM SFQS©TFOUF ‫ ܊‬/©BONPJOT MFT TPDJ©U©T TB WBOUFT EF DF UZQF OF TF QMBDFOU KBNBJT VO k`OJWFBV`{ TVSQMPNCBOU MFT USBKFDUPJSFT OBUJPOBMFT &MMFT O‫۝‬FO TPOU QBT OPO QMVT MF QSPEVJU -B SFQS©TFOUBUJPO EF DIBRVF DBU©HPSJF E‫۝‬PSHBOJTBUJPO TFMPO TPO FTQBDF EF QSPWFOBODF DIBNQ BDBE©NJRVF CVSFBVDSBUJRVF PV ©DPOPNJRVF BJOTJ RVF MB IJ©SBSDIJF EFT UI ̈NFT EJTDVU©T WBSJFSPOU FO GPODUJPO EF NVMUJQMFT BHFOEBT FU KFVY EF ਃ "TLJN +PTUFJO FU #BMEFSTIFJN )BSBME ৺৻ k`1PMJDZ -FBSOJOH JO -PDBM (PWFSONFOU य़F 3PMF PG 3FFYJWF -FBEFSTIJQ`{ $SPBUJBO BOE $PN
  
  QBSBUJWF 1VCMJD "ENJOJTUSBUJPO ৻ ৻ਃ ਂ ਃ )BTTFOUFVGFM 1BUSJDL FU 1BMJFS #SVOP ৺৺৻ k`-F TPDJBM TBOT GSPOUJ ̈SF 7FST VOF BOBMZTF USBOTOBUJPOBMJTUF EF MB QSPUFDUJPO TPDJBMF`{ -JFO TPDJBM FU QPMJUJRVF ৻ਁ ਃ 3PCFSU $©DJMF FU 7BVDIF[ "OUPJOF ৺৻৺ k`-‫"۝‬DBE©NJF FVSPQ©FOOF 4BWPJST FYQFSUT FU TBWBOUT EBOT MF HPVWFSOFNFOU EF M‫&۝‬VSPQF`{ 1PMJUJY ਂਃ ৻ ਃ ৻ਂ QPTJUJPOOFNFOUT FOUSF DFT FTQBDFT FU BV TFJO EFT &UBUT 6OF DFSUBJOF IPNPMPHJF EBOT MB DPN QPTJUJPO EF DFT EJ੖©SFOUFT
  
  FO
  
  UJU©T
  
  T
  
  ‫۝‬
  
  PCTFSWF DIBDVOF EFT
  
  ©U
  
  BQFT EF MFVST USBOTGPSNBUJPOT
  
  &O
  
  E
  
  ©
  
  QJU EF DFU F
  
  ੖
  
  FU MFVS
  
  
  
  FYBNFO QPVS MB Q©SJPEF DPNQSJTF
  
  
  
  FOUSF MFT
  
  B
  
  OO©
  
  FT ৻ਃਂ৺ FU MF E©
  
  CVU EFT BOO©FT
  
  ৻ਃਃ৺ S©W ̈MF
  
  VO QSJODJQF EF
  
  EJ੖
  
  ©SFODJBUJPO M
  
  ‫۝‬ē
  
  VWSF -‫۝‬BQQSPDIF N©EJDBMF EF M‫©۝‬WBMVBUJPO JOUSPEVJUF QBS MFT QSPNPUFVST EF M‫۝‬BTTFTTNFOU E©UFSNJOF M‫۝‬PSJFOUBUJPO EF DFSUBJOT S©TFBVY %‫۝‬BVUSFT M‫۝‬JOJUJBUJWF E‫©۝‬DPOPNJTUFT EF MB TBOU© TPOU EPNJO©T QBS MB MPHJRVF EF NPE©MJTBUJPO RVF D
  
  FT DIFSDIFVST POU QSPNVFT EBOT MF DIBNQ BDBE©NJRVF $FT EZOBNJRVFT DPODPVSFOU EFT ©DIBOHFT TVTDFQUJCMFT E‫۝‬JOVFODFS FO SFUPVS MFT SFQS©TFOUBUJPOT NPCJMJT©FT QBS MFT BDUFVST k`JOUFSOBUJPOBMJT©T`{ EBOT MFT B੖SPOUFNFOUT JOUFSOFT BVY DIBNQT OBUJPOBVY आईआ -FT DPOEJUJPOT E‫ڼ‬VOF k`JOUFSOBUJPOBMJTBUJPO`{ -B GPOEBUJPO EF M‫۝‬05" BVY &UBUT6OJT T‫۝‬BDDPNQBHOF E‫۝‬VO JNQPSUBOU NPVWFNFOU E‫۝‬FY QPSUBUJPO
  
  
  
  EFT BQQSPDIFT TDJFOUJRVFT E©WFMPQQ©FT BV TFJO EF M‫۝‬PSHBOJT
  
  BUJPO O
  
  PUB
  
  NNFOU
  
  FO &VSPQF ‫ ܇܊‬4J M‫۝‬JOJUJBUJWF DPOOB
  
  JU
  
  EFT GPSUVOFT EJWFSTFT TPO QSPHSBNNF EF SFDIFSDIF TVS MFT UFDIOPMPHJFT EF TBOU© TVTDJUF VO DFSUBJO FOHPVFNFOU %F GB§PO BOBMPHVF DF RVF M‫۝‬PO PC TFSWF EBOT E‫۝‬BVUSFT TFDUFVST MFT QBZT EV /PSE EF M‫&۝‬VSPQF TPOU MFT QSFNJFST BDDVFJMMJS GBWP SBCMFNFOU DF NPVWFNFOU BTTPDJ© BV E©WFMPQQFNFOU EF M‫©۝‬WBMVBUJPO FU EV SFDPVST DSPJTTBOU M‫۝‬FYQFSUJTF EBOT MB DPOEVJUF EF M‫۝‬BDUJPO QVCMJRVF ‫& ܈܊‬O ৻ਃਂ M‫*۝‬OUFSOBUJPOBM 4PDJFUZ GPS 5FDIOP MPHZ "TTFTTNFOU JO )FBMUI $BSF *45")$ FTU BJOTJ DS©©F 4UPDLIPMN BMPST RVF MFT MPHJRVFT EF M‫۝‬FWBMVBUJPO EF M‫۝‬JNQSPWFNFOU FU EF M‫۝‬BTTFTTNFOU TF EJ੖VTFOU QSPHSFTTJWFNFOU BVQS ̈T EFT DIFSDIFVST BN©SJDBJOT VOF TPDJ©U© TBWBOUF JOUFSOBUJPOBMF FTU DS©©F QPVS DPPSEPOOFS MFT SF DIFSDIFT ©NFSHFOUFT EBOT DF EPNBJOF 1PVS MB EJTUJOHVFS E‫۝‬BVUSFT BDUJWJU©T EF M‫۝‬05" DF॒F FYQFSUJTF QSFOE MF OPN EF )FBMUI 5FDIOPMPHZ "TTFTTNFOU )5" % ̈T TPO PSJHJOF MF DPVSBOU EV )5" O‫۝‬FTU EPOD QBT TUSJDUFNFOU E©QFOEBOU EFT E©WFMPQQFNFOUT E‫۝‬VO TFVM DIBNQ TDJFOUJ ਃ਀ #FOBNPV[JH %BOJFM ৺৺ PQ DJU ৺ ਃਁ 1FSSFU # FSOBSE ৺৺ਂ -‫©ڣ‬WBMVBUJPO EFT QPMJUJRVFT QVCMJRVFT 1BSJT -B %©DPVWFSUF ৻ਃ RVF OBUJPOBM %FT SFTTPSUJTTBOUT JTTVT EF ৻਀ QBZT TPOU BJOTJ SFQS©TFOU©T MPST EF M‫۝‬PSHBOJTBUJPO EF TPO QSFNJFS SBTTFNCMFNFOU BOOVFM CJFO RVF MFT NFNCSFT QSPWFOBOU EFT &UBUT6OJT EV $BOBEB FU EFT QBZT E‫&۝‬VSPQF EV /PSE TPJFOU MFT QMVT SFQS©TFOU©T QBSNJ MB TPJYBOUBJOF EF QBSUJDJQBOUT QS©TFOUT ‫ ܊‬-B GPDBMF FTU QMBD©F TVS M‫۝‬BJEF MB E©DJTJPO FO TBOU© 1VCMJD )FBMUI )FBMUI 1PMJDZ NBJT OF E©CPVDIF QBT EBOT DIBDVO EF DFT QBZT TVS MB DPOTUJUVUJPO E‫۝‬VOF DPN NVOBVU© BDBE©NJRVF TQ©DJRVFNFOU E©EJ©F M‫©۝‬UVEF EF DFT QSPCM©NBUJRVFT MFT QSPMT EFT JNQPSUBUFVST FO &VSPQF DPNNF M‫۝‬BHFODFNFOU EFT TJUFT E‫۝‬JNQPSUBUJPO DIBNQ CVSFBVDSBUJRVF DIBNQ TDJFOUJRVF DPOEJUJPOOFOU MB GPSNF QSJTF QBS MB M©HJUJNBUJPO EF DF॒F FYQFSUJTF BV TFJO EFT &UBUT -FT MJFVY E‫۝‬FYQPSUBUJPO TPOU NBKPSJUBJSFNFOU TJUV©T BV $BOBEB FU BVY &UBUT6OJT EFVY QBZT DPMMBCPSBOU ©HBMFNFOU FOUSF FVY EF GB§PO JNQPSUBOUF TVS MFT BTQFDUT TDJFOUJ RVFT EV )5" -‫"۝‬VTUSBMJF DPOTUJUVF FO QSPQPSUJPO EV OPNCSF UPUBM E‫۝‬BSUJDMFT QVCMJ©T EBOT DF EP NBJOF QBS TFT DIFSDIFVST MF QMVT HSPT JNQPSUBUFVS EV DPSQVT UBCMF ৻৻ 5१२ॲ५ ৻৻ ۗ 'S©RVFODFT EFT DPMMBCPSBUJPOT JOUFSOBUJPOBMFT EBOT MFT QVCMJDBUJPOT TVS MF )5" BV $BOBEB FU BVY &UBUT6OJT $BOBEB &UBUT6OJT 1SJODJQBVY MJFVY E‫۝‬FYQPSUBUJPO 'S©RVFODF "VTUSBMJF &UBUT6OJT ৺ "VTUSBMJF $BOBEB 3PZBVNF6OJ ৺ -FT QSPNPUFVST EF M‫©۝‬WBMVBUJPO N©EJDBMF FO 'SBODF QS©TFOUFOU WJT WJT EF DFT EZOBNJRVFT VO QSPM EF MPDBVY $POUSBJSFNFOU DF RVF M‫۝‬PO PCTFSWF BV DPVST EF MB NaNF Q©SJPEF EBOT DFSUBJOT QBZT OPSEJRVFT MB E©NBSDIF EF k`USBEVDUJPO`{ ‫ ܊܊‬FOUSFQSJTF TF TJUVF EBOT VO QSF NJFS UFNQT EBOT MF DIBNQ TDJFOUJRVF *M T‫۝‬BDDPNQBHOF EBOT VO TFDPOE UFNQT E‫۝‬VO USBWBJM EF M©HJUJNBUJPO E‫۝‬VO FOTFNCMF E‫۝‬BQQSPDIFT EBOT MFT DIBNQT QPMJUJRVF FU CVSFBVDSBUJRVF /©BO NPJOT MFT BDUFVST JNQMJRV©T O‫۝‬JOUSPEVJTFOU QBT MFT DPVSBOUT JNQPSU©T EBOT VOF UFOUBUJWF EF ਃਂ #BOUB %BWJE +POTTPO &HPO FU $IJMET 1BVM
  
  ৺৺ਃ k`)JTUPSZ PG UIF JOUFSOBUJPOBM TPDJFUJFT JO IFBMUI UFDI OPMPHZ BTTFTTNFOU *OUFSOBUJPOBM 4PDJFUZ GPS 5FDIOPMPHZ "TTFTTNFOU JO )FBMUI $BSF BOE )FBMUI 5FDIOPMPHZ "TTFTTNFOU *OUFSOBUJPOBM
  
  `{
  
  *OUFSOBUJPOBM
  
  +
  
  PVSOBM PG 5FDIOPMPHZ "TTFTTNFOU JO IFBMUIDBSF ৻ ৻ਃ ਃਃ k`-B OPUJPO EF USBEVDUJPO SFOWPJF VO USBWBJM EF SFDS©BUJPO E‫۝‬PSJFOUBUJPOT EF QSJODJQFT E‫۝‬BDUJPO EF OPSNFT E‫۝‬JOTUJUVUJPOT FU E‫۝‬JOTUSVNFOUT PQ©S©T QBS EFT USBEVDUFVST QBSUJS EF TPVSDFT E‫۝‬JOTQJSBUJPO FYUFSOFT`{ EBOT )BTTFOUFVGFM 1BUSJDL FU EF.BJMMBSE +BDRVFT ৺৻ k`$POWFSHFODF USBOTGFSUT FU USBEVDUJPO -FT BQQPSUT EF MB DPNQBSBJTPO USBOTOBUJPOBMF`{ (PVWFSOFNFOU FU BDUJPO QVCMJRVF ਁਁਃ ৻৺ EJTRVBMJDBUJPO EFT BQQSPDIFT FYJTUBOUFT %F NaNF TFVMF VOF QSPQPSUJPO US ̈T GBJCMF EF MFVST QVCMJDBUJPOT TDJFOUJRVFT EBOT MFT EPNBJOFT EV )5" TPOU S©BMJT©FT FO DPMMBCPSBUJPO BWFD EFT BVUFVST ©USBOHFST MB USBEVDUJPO EF DFT BQQSPDIFT QBS FU WFST MF DPVSBOU EF M‫©۝‬WBMVBUJPO N© EJDBMF FO 'SBODF O‫۝‬FTU EPOD QBT MF GBJU EF DPTNPQPMJUFT T‫۝‬BQQVZBOU TVS MFT USBWBVY JNQPSU©T QPVS JNQPTFS VOF OPVWFMMF IJ©SBSDIJF EFT UI©PSJFT N©UIPEFT FU PCKFUT E‫©۝‬UVEFT M©HJUJNFT -FT TPVSDFT FYUFSOFT JOTQJSFOU JDJ VO QSPKFU BZBOU QSJODJQBMFNFOU WPDBUJPO T‫۝‬JOT©SFS EBOT VO FO TFNCMF E‫۝‬BHFOEBT TUSVDUVS©T M‫©۝‬DIFMPO OBUJPOBM "EPQUBOU VOF GPSNF TJNJMBJSF NBJT QPSUFVTF EF NPJOESFT BNCJUJPOT MB USBEVDUJPO PQ©S©F QBS MFT ©DPOPNJTUFT GSBO§BJT EFT USBWBVY S©BMJT©T QBS MFVST IPNPMPHV FT CSJUBOOJRVFT EBOT MF EPNBJOF EV N©EJDBNFOU T‫۝‬FO EJTUJOHVF QBS TPO PSJFOUBUJPO 3BQJEFNFOU ©DBSU©F EV Q©SJN ̈USF EFT BQQSPDIFT M©HJUJNFT BV TFJO EF MB EJTDJQMJOF FMMF FTU SFEJSJH©F WFST M‫۝‬JOEVTUSJF QIBSNBDFVUJRVF %BOT MB QIBTF RVJ QS©D ̈EF M‫©۝‬NFSHFODF EF MB QIBSNBDP©DPOPNJF M‫©۝‬DPOPNJF EF MB TBOU© T‫©۝‬UFOE ©HBMFNFOU EJ੖©SFOUT FTQBDFT TDJFOUJRVFT OBUJPOBVY 4FT HSBOET GPZFST EF E©WFMPQ QFNFOU TPOU MFT &UBUT6OJT FU M‫"۝‬OHMFUFSSF y‫& ‬O UFSNFT EF VY E‫۝‬JNQPSUBUJPOT FU E‫۝‬FYQPSUB UJPOT MFT ©DIBOHFT FOUSF DFT EFVY QBZT QS©DPDFT TPOU QMVT ©RVJMJCS©T RVF EBOT MF EPNBJOF EV )5" MFT PCKFUT EF MB EJTDJQMJOF FU MFT BQQSPDIFT QSJWJM©HJ©FT DJSDVMFOU E‫۝‬VO FTQBDF VO BVUSF FO EFT QSPQPSUJPOT SFMBUJWFNFOU ©RVJWBMFOUFT y‫‬y %FT USBWBVY DPOEVJUT FO "OHMFUFSSF FO WJFOOFOU BJOTJ BDRV©SJS VOF GPSUF M©HJUJNJU© BVY &UBUT6OJT FU JOWFSTFNFOU $F॒F TJUVBUJPO O‫۝‬FTU QBT QSPQSF BVY WFSTBOUT MFT QMVT UI©PSJRVFT EF MB EJTDJQMJOF MFT DBESFT EF MB S©GPSNF EFT NBSDI©T JOUFSOFT GVSFOU BJOTJ ©MBCPS©T FO D
  
  PMMBCPSBUJPO BWFD VO VOJWFSTJUBJSF BN©SJDBJO "MBJO &OUIPWFO MPST E‫۝‬VO EF TFT T©KPVST BDBE©NJRVFT FO "OHMFUFSSF "V E©CVU EFT BOO©FT ৻ਃਂ৺ MFT ©DPOPNJTUFT EF MB TBOU© BOHMBJT QS©TFOUFOU EPOD VO QSPM EF DPTNPQPMJUFT k`EF GBJU`{ MFVS QS©HOBODF TVS MB E©OJUJPO EF M‫۝‬BHFOEB EF MB EJTDJQMJOF M‫©۝‬DIFMMF JOUFSOBUJPOBMF MFT JODMJOFOU QSPEVJSF EFT USBWBVY EPOU M‫۝‬BVUPSJU© TDJFOUJRVF TFSB SFDPOOVF EBOT EJ੖©SFOUT FTQBDFT $‫۝‬FTU ৻৺৺ $VMZFS "OUIPOZ FU 8BHTUB੖ "EBN ৺৻ k`'PVS EFDBEFT PG )FBMUI &DPOPNJDT UISPVHI B CJCMJPNFUSJD MFOT`{ +PVSOBM PG )FBMUI &DPOPNJDT ৻ ৺਀ਃ ৻৺৻ 7PJS ©HBMFNFOU (FU[FO य़PNBT ৺৻৺ k`(SPXUI BOE 4DBMF PG )FBMUI &DPOPNJDT 0SHBOJ[BUJPOT`{ 1SJODF UPO 5FNQMF 6OJWFSTJUZ %SBT PG UIF *OUFSOBUJPOBM )FBMUI &DPOPNJDT "TTPDJBUJPO 'FCSVBSZ ৻৻ UPVUFGPJT FO PQ©SBOU VO USBWBJM EF USBEVDUJPO EFQVJT MB MJ॒©SBUVSF BDBE©NJRVF SFOEVF GPJT BOBUJPOBMF FU JOUFSOBUJPOBMF QBS TB USBOTOBUJPOBMJTBUJPO RV‫۝‬JMT POU DIFSDI© MB QSPNPV WPJS
  
  MF
  
  VST BQQSPDIFT EBOT MF DIBNQ QPM JU
  
  JR
  
  VF
  
  -‫۝‬JOUFSOBUJPOBMJU© GBDJMJUF JDJ MB QS©TFOUBUJP
  
  O
  
  EFT S©Q
  
  POTFT
  
  BQQPSU©
  
  FT
  
  BVY QSPCM ̈N
  
  FT QPT
  
  ©
  
  T TPVT MB
  
  GPSNF
  
  EF O
  
  ©DF
  
  TTJU
  
  ©
  
  T
  
  UFDIOJRV
  
  FT
  
  y‫‬r -B QB
  
  SU DPOTBDS
  
  ©
  
  F BV N©EJDBNFOU EBOT MFT
  
  SFDIFSD
  
  IFT BDBE©NJRVFT FTU GBJCMF OPUBNNFOU QPVS MB QVCMJDBUJPO EF S©G©SFODF
  
  MF +PVSOBM
  
  PG
  
  )FBMUI &D
  
  POP
  
  NJ
  
  DT
  
  ৻FS WPMVNF QBSV FO ৻ਃਂ 1PVS MF )5"
  
  D
  
  PNNF
  
  QPVS M‫©۝‬DPOPNJF EF MB TBOU© M‫۝‬FOHPVFNFOU QPVS MF UI ̈NF EV N©EJDBNFOU OF T‫۝‬PCTFSWF EBOT MB MJ॒©SBUVSF RVF EVSBOU MB TFDPOEF NPJUJ© EFT B
  
  OO©FT ৻ਃਂ৺ SF©UBOU BJOTJ EFT UFOEBODFT BOBMPHVFT DFMMFT PCTFSW©FT
  
  FO 'SBODF FU FO "OHMFUFSSF QIBSNBDP©DPOPNJF 60 2,500
  
  2,000 50 40
  
  
  
  1,500
  
  )FBMUI 1PMJDZ 30 )5" 20 )FBMUI &DP 1,000
  
  10 500 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 1990 1989 1988 1987 1986 1985
  
  0 '९७५ ৻ ۗ /PNCSF EF 1VCMJDBUJPOT EBOT MFT EPNBJOFT EV )5" EF MB QIBSNBDP©DPOPNJF EF M‫&۝‬DPOPNF EF MB 4BOU© FU EF MB TBOU© QVCMJRVF ৻ਃਂ৺৺৺ 4PVSDF 4DPQVTn 1VC.FEn ৻৺ (JOHSBT :WFT ৺৺ k`-FT GPSNFT TQ©DJRVFT EF M‫۝‬JOUFSOBUJPOBMJU© EV DIBNQ TDJFOUJRVF`{ "DUFT EF MB SFDIFSDIF FO TDJFODFT TPDJBMFT ৻৻৻ ৻ ৻ ৻ 1VC )FBMUI &DP FU )FBMUI 1PMJDZ 1VC )5" FU QIBSNBDP©DPOPNJF 70 "V TFJO EFT EFVY TPVTEJTDJQMJOFT MB DSPJTTBODF EV OPNCSF EF QVCMJDBUJPOT TDJFOUJRVFT EFWJFOU BMPST TVQ©SJFVSF DFMMF FOSFHJTUS©F QPVS MFVST EFVY EPNBJOFT EF SB॒BDIFNFOU y‫‬s HVSF ৻ 6O FYBNFO EFT QSJODJQBMFT OPUJPOT ©WPRV©FT EBOT DIBDVOF EF DFT EFVY MJ॒©SBUVSFT BDDFOUVF MB EJTUJODUJPO SFQ©S©F FOUSF MB MPHJRVF N©EJDBMF NJFVY SFQS©TFOU
  
  ©F EBOT MF DPVSBOU EV )5" FU MB MPHJRVF ©DPOPNJRVF RVJ QS©EPNJOF EBOT MFT QVCMJDBUJPOT JOTDSJUFT EBOT MF Q©SJ N ̈USF EF MB QIBSNBDP©DPOPNJF -FT UFSNFT E‫&۝‬WJEFODF#BTFE.FEJDJOF EF.FEJDBM 5FDIOPMPHZ FU EF 4ZTUFNBUJD 3FWJFX EPNJOFOU EBOT MFT BSUJDMFT RVJ NPCJMJTFOU MF DPODFQU EF )5" -‫۝‬JOU©SaU QPSU© QBS MFVST BVUFVST QPVS MF N©EJDBNFOU FTU QSJODJQBMFNFOU NBU©SJBMJT© QBS M‫۝‬JNQPSUBOUF S©DVSSFODF EV UFSNF $PTU#FOFटU "OBMZTJT BOBMZTF DPVUBWBOUBHF WPJS FODBES© FU QPVS MFT N©UIPEFT TUBUJTUJRVFT GS©RVFOUJTUFT QBS DFMVJ EF $MJOJDBM 5SJBM FTTBJ DMJOJRVF WPJS UBCMF ৻ #JFO RVF MB OPUJPO EF $PTU#FOFटU "OBMZTJT TPJU ©HBMFNFOU SFQS©TFOU©F EBOT MFT BSUJDMFT JTTVT EF MB QIBSNBDP©DPOPNJF DFMMFT EF 2"-:
  
  B
  
  MJ
  
  UZ
  
  "EKVTUFE -JGF :
  
  F
  
  BST FU EF $PTU&ञFDUJWFOFTT "OBMZTJT Z TPOU QMVT GS©RVFNNFOU NFOUJPOO©FT $PTU6UJMJUZ "OBMZTJT BQQBSBJU ©HBMFNFOU EBOT MF UBCMFBV UBCMF ৻ 5१२ॲ५ 
  
  ৻
  
  ۗ 1SJODJQBVY DPODFQUT NP CJMJT©T EBOT MF DIBNQ EF MB QIBSNB DP©DPOPNJF 5१२ॲ५ 
  
  ৻
  
  
  
  ۗ
  
  1SJODJQBVY DPODFQUT NP CJMJT©
  
  T
  
  EBOT MF DIBNQ EV )FBMUI 5FDI OPMPHZ "TTFTTNFOU ৻ &WJEFODF#BTFE.FEJDJOF $PTU#FOFU "OBMZTJT )FBMUI $BSF 1PMJDZ %FDJTJPO.BLJOH .FEJDBM 5FDIOPMPHZ ਀ )FBMUI $BSF DPTU ਁ 5SFBUNFOU 0VUDPNF ਂ 4ZTUFNBUJD 3FWJFX ਃ )FBMUI $BSF ৻৺ $MJOJDBM 5SJBM ৻ ਀ ਁ ਂ ਃ ৻৺ फ़BMJUZ"EKVTUFE -JGF :FBST $PTU&੖FDUJWFOFTT "OBMZTJT $PTU#FOFU "OBMZTJT फ़BMJUZ PG -JGF )FBMUI $BSF DPTUT.JEEMF "HFE $POUSPMMFE 4UVEZ %SVH $PTUT )FBMUI $BSF $PTU VUJMJUZ BOBMZTJT $FT BVUFVST QSaUFOU ©HBMFNFOU VOF QMVT HSBOEF B॒FOUJPO BVY DPVUT %SVH $PTUT )FBM UIDBSF DPTUT UBOEJT RVF MF UFSNF EF $POUSPMMFE 4UVEZ GBJU H©O©SBMFNFOU S©G©SFODF M‫©۝‬UVEF ৻৺ -F SB॒BDIFNFOU EV )5" BV EPNBJOF )FBMUI 1PMJDZ FU EF MB QIBSNBDP©DPOPNJF BV EPNBJOF )FBMUI &DP OPNJDT FTU CBT© TVS MF UIFTBVSVT MJTUF PSHBOJT©F EF UI ̈NFT OPSNBMJT©T EF MB CBTF 1VC.FEn ৻ DMJOJRVF TFSWBOU EF TVQQPSU FU M‫۝‬BOBMZTF -F WPDBCMF BDDPNQBHOBOU M‫۝‬BQQSPDIFT CBZ©TJFOOF MB NPE©MJTBUJPO MB QMBDFSBJU FO DVNVMBOU M‫۝‬FOTFNCMF EFT PDDVSSFODFT EFT UFSNFT RVJ MVJ TPOU BTTPDJ©T.BSLPW $IBJOT 1SPCBCJMJUZ 4FOTJUJWJUZ "OBMZTJT.PEFMT.POUF$BSMP.FUIPE MB RVBUSJ ̈NF QMBDF EV UBCMFBV ৻ 6OF BHS©HBUJPO TJNJMBJSF EFT UFSNFT SFOWPZBOU DF॒F GPJT M‫۝‬BQQSPDIF GS©RVFOUJTUF EBOT MF EPNBJOF EV )5" $MJOJDBM 5SJBMT 3BOEPNJ[FE $POUSPMMFE 5SJBMT QMBDFSBJU MFT S©G©SFODFT DF॒F N©UIPEPMPHJF MB EFVYJ ̈NF QMBDF EV UBCMFBV ৻ 6OF DPNQBSBJTPO EFT QVCMJBOUT`QS©TFOUT EBOT DIBDVO EF DFT DPSQVT QSPMPOHF UPVU FO OVBO§BOU MF 4JFCFSU DPOTUBU E‫۝‬VOF EVBMJU© FOUSF MF )5" FU MB QIBSNBDP©DPOPNJF 120 3BOH QIBSNBDP©DPOPNJF )5" QIBSNBDP©DPOPNJF +POTTPO 100 80 $MBYUPO 5BSSJEF "CSBNT 60 40 %VOEBS +POTTPO 5BSSJET 20 %VOEBS 4DVMQIFS %JDLTPO %JDLTPO $MBYUPO (PFSFF %SVNNPOE "CSBNT (PFSFF 4DVMQIFS 0 1 4JFCFSU %SVNNPOE 2 3 4 5 6 3BOH )5" 7 8 9 10 '९७५ ৻ ۗ $PNQBSBJTPO EV OPNCSF EF QVCMJDBUJPOT EBOT MF DPSQVT QIBSNBDP©DPOPNJF EFT QSJODJQBVY BVUFVST EV DPSQVT )5" 4QFBSNBO 3BOL‫۝‬T $PSSFMBUJPO $PFਖ਼DJFOU ৺ ৻ਂ 4PVSDF 4DPQVTn 1VC.FEn -B HVSF ৻ QS©TFOUF MFT QSJODJQBVY BVUFVST FO UFSNFT EF OPNCSF EF E‫۝‬BSUJDMFT QVCMJ©T BQQBSBJTTBOU EBOT M‫۝‬VO FU M‫۝‬BVUSF EF DFT EFVY DPSQVT 4POU EPOD FYDMVT EF M‫۝‬BOBMZTF EFT BVUFVST ৻ QPVWBOU PDDVQFS VOF NFJMMFVSF QPTJUJPO RV‫۝‬FVY EBOT VO DPSQVT NBJT O‫©۝‬UBOU QBT SFQS©TFOU© EBOT M‫۝‬BVUSF " M‫۝‬JOU©SJFVS EF DFU ©DIBOUJMMPO EFVY QSPMT TF E©HBHFOU -F QSFNJFS DPOTUJUV© EF MB NPJUJ© EF MB QPQVMBUJPO FYBNJO©F SFHSPVQF EFT JOEJWJEVT RVJ UPVU FO BQQBSBJTTBOU EBOT MFT EFVY DPSQVT POU QVCMJ© VO OPNCSF E‫۝‬BSUJDMFT TJHOJDBUJWFNFOU TVQ©SJFVS EBOT VO DPS QVT BV OPNCSF E‫۝‬BSUJDMFT RV‫۝‬JMT POU QVCMJ© EBOT M‫۝‬BVUSF 4VS MB HVSF D‫۝‬FTU MF DBT EF +POTTPO 5BSSJEF $MBYUPO "CSBNT FU 4JFCFSU EPOU MF OPNCSF E‫۝‬BSUJDMFT EBOT MF EPNBJOF EF MB QIBS NBDP©DPOPNJF FTU USPQ GBJCMF QPVS RVF TPO DMBTTFNFOU O‫۝‬BQQBSBJTTF TVS MF HSBQIJRVF -B TFDPOEF DBU©HPSJF SFHSPVQF 4DVMQIFS %VOEBS %JDLTPO (PFSFF FU EBOT VOF NPJOESF NFTVSF %SVNNPOE " M‫۝‬JOWFSTF EF MFVST IPNPMPHVFT EV QS©D©EFOU HSPVQF DFT BVUFVST POU QVCMJ©T VO OPNCSF JNQPSUBOU E‫۝‬BSUJDMFT MB GPJT EBOT MF EPNBJOF EF MB QIBSNBDP©DPOPNJF FU EV )5" *MT TPOU QBSNJ MFT QSJODJQBVY QVCMJBOUT EF DIBDVO EFT EFVY DPSQVT 6O FYBNFO QMVT RVBMJ UBUJG EF MFVST QVCMJDBUJPOT QFSNFU UPVUFGPJT EF NF॒SF DIBDVO E‫۝‬FOUSF FVY KPVS EFVY TQ©DJDJU©T DPNNVOFT M‫۝‬FYDFQUJPO EF (PFSFF JMT POU UPVT S©BMJT© MB NBKPSJU© EF MFVS DBSSJ ̈SF EBOT VOF VOJWFSTJU© BOHMBJTF FU JMT TF TPOU UPVT TQ©DJBMJT©T TPJU EBOT MF )5" PV MB QIBSNBDP ©DPOPNJF BV E©CVU EF MFVS DBSSJ ̈SF EF QVCMJBOUT BWBOU EF E©WFMPQQFS EFT SFDIFSDIFT EBOT M‫۝‬BVUSF EPNBJOF $FT EFVY ©M©NFOUT TVHH ̈SFOU BJOTJ VOF QMVT GPSUF QPSPTJU© FOUSF MFT EFVY TPVTEJTDJQMJOFT FO "OHMFUFSSF FTTFOUJFMMFNFOU QBSUJS EF MB O EFT BOO©FT ৻ਃਃ৺ MB NBKPSJU© EFT BSUJDMFT k`CSBDPOOJFST`{ BZBOU ©U© QVCMJ©T BV DPVST EF DFU JOUFSWBMMF आईइ 4USVDUVSBUJPO SFOGPSDFNFOU FU IZCSJEBUJPO EFT GPSVNT USBOT OBUJPOBVY -FT DPOUSBTUFT SFQ©SBCMFT EBOT MB MJ॒©SBUVSF FOUSF )5" FU QIBSNBDP©DPOPNJF − BJOTJ RVF MB EJTUJODUJPO QMVT DPOGVTF FOUSF DFT EFVY OPUJPOT EBOT DFSUBJOFT USBKFDUPJSFT BDBE©NJRVFT BV 3PZBVNF6OJ − OF TPOU QBT ©USBOH ̈SFT EFT EZOBNJRVFT RVJ QSFOOFOU GPSNF EBOT EFT S©TFBVY USBOTOBUJPOBVY 4F TUSVDUVSBOU TFMPO VO NPEF SFMBUJWFNFOU QFV DPPSEPOO© BV DPVST EF MB NaNF Q©SJPEF DFT GPSVNT POU QPVS QSJODJQBM F੖FU EF GPVSOJS EFT TDI©NBT FU EFT SF
  
  ৻ QS©TFOUBUJPOT DPNNVOFT BVY BDUFVST RVJ Z DJSDVMFOU y‫& ‬O SFUPVS MFT DBESFT BDRVJT TPOU TVTDFQUJCMFT E‫۝‬JOVFODFS WPJSF E‫۝‬JOGPSNFS MF QPTJUJPOOFNFOU EF DFT BDUFVST M‫©۝‬DIFMPO EP NFTUJRVF /©BONPJOT FU DPOUSBJSFNFOU DF RVF M‫۝‬PO PCTFSWF EBOT E‫۝‬BVUSFT TFDUFVST E‫۝‬BDUJPO QVCMJRVF MFT TPDJ©U©T TBWBOUFT PV TFNJTBWBOUFT E©WFMPQQBOU VOF S©FYJPO TVS M‫۝‬k`BVEFM `{ EF M‫۝‬BQQSPWBM SFHVMBUJPO OF EFWJFOOFOU QBT MFT WFDUFVST QSJODJQBVY EFT DPODFQUJPOT EV DIBOHF NFOU RV‫۝‬FMMFT QSPNFVWFOU -FT EJ੖©SFOUT PCKFUT EV NPVWFNFOU EV )5" SFMBUJWFNFOU I©U©SP H ̈OFT OF WPJFOU KBNBJT MFT BDUFVST RVJ MFT JOWFTUJTTFOU C¢UJS VO S©DJU EF QPMJUJRVFT QVCMJRVFT BSUJDVMBOU MB UPUBMJU© EFT JOTUSVNFOUT E©WFMPQQ©T 4‫۝‬JMT QBSUBHFOU VO TPDMF EF S©G©SFODF TFT USPJT EJNFOTJPOT FWBMVBUJPO JNQSPWFNFOU BTTFTTNFOU TPOU SBSFNFOU BSUJDVM©FT EF DPODFSU MFT BDUFVST TF TQ©DJBMJTBOU FO BWBM PV FO BNPOU TVS VOF PV EFVY EF DFT DPNQPTBOUFT EBOT MFVST QSJTFT EF QPTJUJPOT EBOT MFT DPOUFYUFT OBUJPOBVY DPNNF EBOT MFVST ©DIBOHFT BV TFJO EF DFT GPSVNT y‫ ‬%BOT TB USBKFDUPJSF MB QIBSNBDP©DPOPNJF EFNFVSF KVTRV‫۝‬BV NJMJFV EFT BOO©FT ৻ਃਃ৺ GPSUFNFOU DPOEJUJPOO©F QBS M‫۝‬BODSBHF BDBE©NJRVF EF TFT QSPNPUFVST -B NJTF E JTUBODF EF MB MPHJRVF EF M‫۝‬FTTBJ DMJOJRVF M‫۝‬BQQMJDBUJPO EFT PVUJMT EF MB EJTDJQMJOF BV DBMDVM ©DPOPNJRVF QVJT M‫©۝‬WBMVBUJPO EV N©EJDBNFOU TPOU EJTDVU©T EF GB§PO DSPJTTBOUF EBOT MFT S©TFBVY TDJFOUJ RVFT EF M‫©۝‬DPOPNJF EF MB TBOU© QVJT EBOT DFMVJ RVF DPOTUSVJTFOU MFT QIBSNBDP©DPOPNJTUFT.BMHS© MFVS QSPYJNJU© BWFD MF WFSTBOU MF QMVT BQQMJRV© EF MFVS EJTDJQMJOF DFVYDJ EFNFVSFOU NBSRV©T QBS VOF SFQS©TFOUBUJPO BDBE©NJRVF EF MFVS BDUJWJU© EF SFDIFSDIF %BOT DF DPOUFYUF D‫۝‬FTU M‫۝‬JOTUJUVUJPOOBMJTBUJPO EF MB QIBSNBDP©DPOPNJF EBOT EJ੖©SFOUT QBZT RVJ GBWPSJTFSB VOF S©PSJFOUBUJPO EF DFT TPDJ©U©T TBWBOUFT FU MFVST GFSPOU BEPQUFS MB NPSQIPMPHJF EF GPSVNT &MMFT WFSSPOU ©HBMFNFOU T‫۝‬Z JOWFTUJS VOF QBSU QMVT JNQPSUBOUF E‫۝‬BDUFVST HPVWFSOFNFOUBVY FU E‫۝‬JO EVTUSJFMT )JTUPSJRVFNFOU MF )5" GVU VOF BQQSPDIF DJSDVMBOU JOUFSOBUJPOBMFNFOU BWBOU RVF OF TF GPSNF MF S©TFBV USBOTOBUJPOBM SFQS©TFOU© QBS M‫*۝‬45")$ " MFVS SFUPVS EV $BOBEB PV EFT &UBUT ৻৺ )BMM 1FUFS FU 5BZMPS 3PTFNBSZ ৻ਃਃਁ k`-B TDJFODF QPMJUJRVF FU MFT USP
  
  JT O
  
  ©
  
  PJOTUJUVUJPOOBMJ
  
  TN
  
  FT
  
  `{ 3FWVF '
  
  SBO
  
  §BJ
  
  TF
  
  EF 4DJFODF 1PMJUJRVF ਁ ਀ਃਃ਀ ৻৺ #BOUB %BWJE FU "OES
  
  FBTFO
  
  1FS #V
  
  DI
  
  ৻ਃਃ৺ k`य़F Q
  
  PMJUJDBM
  
  E
  
  JNFOTJPO PG
  
  )
  
  FBMUI 5FDIOPMPHZ "TTFTTNFOU
  
  `{ *
  
  OUFSOBUJPOBM
  
  +
  
  PVSOBM
  
  PG 5
  
  FDIOPMPHZ "TTFTTNFOU JO
  
  )
  
  FBMUI
  
  $
  
  BSF
  
  ਀ ৻ ৻৻৻ 
  
  ৻਀
  
  6
  
  OJ
  
  T EFT NFNCSFT EF MB QSPGFTTJPO N©EJDBMF JNQPSUFOU EBOT MFVS QBZT E‫۝‬PSJHJOF FU TFMPO EJG G©SFOUFT NPEBMJU©T MFT BQQSPDIFT RV‫۝‬JMT POU WV T‫۝‬Z E©WFMPQQFS MF NPVWFNFOU EF M‫©۝‬WBMVBUJPO N©EJDBMF FO 'SBODF DPNQPSUF EPOD EF OPNCSFVY ©RVJWBMFOUT BJMMFVST %FT GPZFST ©NFSHFOU OPUBNNFOU BVY 1BZT#BT BV %BOFNBSL FO 4V ̈EF FU FO "OHMFUFSSF &O E©QJU EF MB EJWFSTJU© EF MFVST JOJUJBUJWFT MFT BDUFVST M‫۝‬PSJHJOF EF DFT E©WFMPQQFNFOUT NBOJGFTUFOU UPVT VO B॒BDIF NFOU M‫&۝‬WJEFODF#BTFE.FEJDJOF FU M‫۝‬JNQ©SBUJG EF E©NPOTUSBUJPO EF M‫۝‬Fਖ਼DBDJU© EFT k`UFDI OPMPHJFT N©EJDBMFT`{ QSJTFT FO DIBSHF QBS MB DPMMFDUJWJU© #JFO RV‫۝‬FMMFT OF GBTTFOU QBT UPVUFT ©HBMFNFOU DPOTFOTVT MF QSJODJQF EV SFDPVST EFT N©UIPEFT k`USBOTQBSFOUFT`{ FU
  
  k`
  
  TUBOEBS
  
  EJ T©FT`{ FTU QBSUBH© QBS DF॒F DPNNVOBVU© RVJ OF TF E©OJU QBT FODPSF DPNNF UFMMF 1BS DPOT© RVFOU MB MBCFMMJTBUJPO EF DFT EJ੖©SFOUT NPVWFNFOUT QBS MB OPUJPO EF )5" TF GBJU FO QBSUJF FY QPTU MPST EV E©WFMPQQFNFOU EF M‫*۝‬45")$ FU EV SB॒BDIFNFOU E‫۝‬JOEJWJEVT BVY EJWFST DPVSBOUT FU TFOTJCJMJU©T DPVWFSUFT QBS DF॒F TPDJ©U© 6O QSFNJFS OPZBV E‫۝‬BDUFVST QSJODJQBMFNFOU PSJHJ OBJSFT EV $BOBEB PV EFT &UBUT6OJT GPOEF DF S©TFBV EPOU M‫۝‬PCKFDUJG FTU TJNVMUBO©NFOU EF k`E© DPVWSJS
  
  `{ 
  
  EFT QSPNPUFVST
  
  EV
  
  
  
  )5
  
  " EBOT
  
  
  
  EJ੖©SFOUT
  
  QBZT
  
  E‫
  
  &
  
  ۝‬VS
  
  PQ
  
  F
  
  FU EF MFT BTTPDJFS M
  
  ‫
  
  ©۝‬W
  
  FOUB
  
  JM E
  
  ‫۝‬
  
  PVUJMT FODPSF QFV TUBCJMJT© SB॒BDI©
  
  DF॒
  
  F BQQSPDIF
  
  %
  
  BOT MFVS S©DJU MFT GPOEBUFVST BN
  
  ©SJ
  
  D
  
  BJ
  
  OT EF
  
  M‫*۝‬45")$
  
  FTUJNFOU BJOTJ RV‫۝‬JMT POU S©BMJT© M‫۝‬JOU©HSBUJPO E‫۝‬VOF DPNNVOBVU© FYJTUBOUF M‫©۝‬UBU MB
  
  UFO
  
  U` k`
  
  &
  
  YDFQU GPS
  
  *45")
  
  $ UIFSF XBT OP JOUFSOBUJPOBM GPSVN 4P ZPV DPVME OPU QVU PVU B TJHO TBZJOH ‫‬FWFSZCPEZ JOUFSFTUFE JO )5" DPNF IFSF‫ ڣ‬8F EJTDPWFSFE UIJT UISPVHI UIF QSPKFDU FSF XBT BO FOPSNPVT TUSFOHUI JO )5" JO &VSPQF UIBU OPCPEZ LOFX BCPVU`{ &OUSFUJFO <"OEZ 4NJUI> DPGPOEBUFVS EF M‫*۝‬45")$ 1BSJT -F OPZBV JOJUJBM T‫©۝‬UFOE NFTVSF RVF EF OPVWFBVY DIFSDIFVST JOU ̈HSFOU MF NPVWFNFOU -‫۝‬BTTJTF QSFNJ ̈SF FO DPOEJUJPOOF MBSHFNFOU MB SFQSPEVDUJPO DIBDVOF EF DFT ©UBQFT MB DPOTPMJEBUJPO EF MB DPNNVOBVU© E©K SBTTFNCM©F QSJNF TVS MF SFDSVUFNFOU EF OPVWFBVY BEFQUFT 4J M‫۝‬PCKFDUJG JOJUJBM RVF TF EPOOFOU MFT GPOEBUFVST EF M‫
  
  *۝‬45")$ FTU CJFO EF G©E©SFS EJG G©SFOUT JOEJWJEVT USBWBJMMBOU OBUJPOBMFNFOU EBOT VOF EJSFDUJPO TJNJMBJSF M‫۝‬JNQ©SBUJG EF GPSNB ৻ਁ MJTBUJPO UI©PSJRVF FU N©UIPEPMPHJRVF EV )5" FO DPOTUJUVF DISPOPMPHJRVFNFOU MF TFDPOE y‫܇‬ $FMVJDJ EPNJOF BMPST MFT QVCMJDBUJPOT ©EJU©FT TPVT M‫©۝‬HJEF EF MB TPDJ©U© QBSUJS EFT BOO©FT ৻ਃਃ৺ $F॒F E©NBSDIF FTU QSPMPOH©F MPSTRV‫۝‬VO HSPVQF DPOTUJUV© EF NFNCSFT EF M‫*۝‬45")$ TF GPSNF QPVS GPOEFS M‫*۝‬OUFSOBUJPOBM /FUXPSL PG "HFODJFT GPS )FBMUI 5FDIOPMPHZ "TTFTTNFOU */ ")5" FO ৻ਃਃ &OUSFUFNQT EFT k`BHFODFT )5"`{ PV EFT PSHBOJTNFT ©RVJWBMFOUT TF TPOU JOTUJUVUJPOOBMJT©T EBOT EJ੖©SFOUT QBZT EV NPOEF TPVWFOU M‫۝‬JOJUJBUJWF EFT QSFNJFST JNQPS UBUFVST EV )5" BV DPVST EF MB E©DFOOJF QS©D©EFOUF $‫۝‬FTU OPUBNNFOU MF DBT FO 'SBODF EF M‫"۝‬/%&. &O "OHMFUFSSF VO QSPHSBNNF )FBMUI 5FDIOPMPHZ "TTFTTNFOU FTU DS©© MB NaNF BO O©F QPVS NFOFS EFT SFDIFSDIFT JOE©QFOEBOUFT TVS MFT k`UFDIOPMPHJFT N©EJDBMFT`{ − EBOT VO TFOT QMVT QSPDIF EF DFMVJ EF M‫©۝‬WBMVBUJPO N©EJ DBMF FO 'SBODF RVF EFT N©UIPEFT E©WFMPQQ©FT BV NaNF NPNFOU QBS MFT ©DPOPNJTUFT EF MB TBOU© y‫ ܈‬-B EJNFOTJPO QSPQSFNFOU TDJFOUJRVF WBMPSJT©F QBS M‫*۝‬45")$ FTU JDJ SFM©HV©F BV TFD
  
  POE
  
  QMBO */")5"
  
  TF QS©TFOUF DPNNF VO S© TFBV EF DPPSEJOBUJPO E‫۝‬BHFODFT EFTUJO© MB NJTF FO DPNNVO EFT ©UVEFT FU EFT USBWBVY S©BMJT©T QBS DIBDVOF E‫۝‬FOUSF FMMFT y‫ ‬4J MB S©FYJPO N©UIPEPMPHJRVF FTU UPVKPVST QS©TFOUF DFMMFDJ FTU E©TPSNBJT DBMJCS©F TVS M‫۝‬BHFOEB EFT BHFODFT PV EFT PSHBOJTNFT RVJ DPPQ ̈SFOU QSJODJQBMFNFOU FO GPODUJPO EF MFVST k`Bਖ਼OJU©T`{ DPHOJUJWFT FU PSHBOJTBUJPOOFMMFT k -‫"ڣ‬/%&. B QBSUJDJQ© MB DS©BUJPO EF */")5" " DF NPNFOU
  
  M PO
  
  B DS©©
  
  VO TUBञ BV TFJO EF M
  
  ‫
  
  ڣ‬BHFODF
  
  0O
  
  USBWBJMMBJU TVSUPVU BWFD EFT BOHMBJT EFT BN©SJDBJOT EFT IPMMBOEBJT TVS EFT UI
  
  ̈
  
  NFT RVF M‫ڣ‬PO E©WFMPQQBJU DIF[ OPVT FU RV‫ڣ‬PO BWBJU FO DPNNVO BWFD FVY
  
  0O
  
  B DS
  
  ©©
  
  QBT NBM EF N©UIPEFT
  
  EF USBWBJM`{ &OUSFUJFO 1BSJT "ODJFO %JSFDUFVS EF M‫"۝‬/%&. FU EF M‫"۝‬/"&4 -FT EFVY TPDJ©U©T TBWBOUFT EV )5" *45")$ FU */")5" BDDPNQBHOFOU BJOTJ VO NPVWF NFOU RV‫۝‬F
  
  MMFT
  
  O‫۝‬JN
  
  QVMT
  
  FOU QBT 
  
  EJSFDU
  
  FNFOU M
  
  FT
  
  
  
  EZOBNJRV
  
  FT EF
  
  DJSDVMBUJ
  
  PO 
  
  EFT TBWPJST
  
  BZBOU ৻৺਀ 1PVS M‫۝‬FYBN
  
  FO E
  
  ‫۝‬
  
  VOF EZOBNJRVF TJNJMBJSF USBOTQPT©F BVY DPNQPSUFNFOUT EFT QBSUJT
  
  
  
  QPMJUJRVFT WPJS
  
  .
  
  JTSB
  
  "SW
  
  JOE
  
  ৺৻ k`" TJ
  
  NQMF NBU
  
  IFN
  
  BUJDBM
  
  N
  
  PE
  
  FM
  
  GPS
  
  UIF TQSFBE PG UXP QPMJUJDBM QBSUJFT`{ /POMJOFBS "OBMZTJT.PEFMMJOH BOE $POUSPM ৻ਁ ৻৺ਁ 3BFSZ +BNFT FU 1PXFMM +PIO ৺৻ k`)FBMUI 5FDIOPMPHZ "TTFTTNFOU JO UIF 6,`{ -BODFU ਂ ৻ਁਂ৻ਂ ৻৺ਂ )BJMFZ %BWJE FU.FOPO %FWJEBT ৻ਃਃਃ k`" TIPSU TUPSZ PG */")5"` { *OUFSOBUJPOBM +PVSOBM PG 5FDIOPMPHZ "TTFTTNFOU JO )FBMUI $BSF ৻ ৻ ਀ ৻ਂ H©O©SBMFNFOU PQ©S© FO BNPOU QBT QMVT RV‫۝‬FMMFT OF MF DPOUS ́MFOU DPPSEPOOBOU PV G©E©SBOU B QPTUFSJPSJ EFT JOJUJBUJWFT DPOEVJUFT M‫©۝‬DIFMPO OBUJPOBM #JFO RV‫©۝‬UBCMJTTBOU
  
  MFT DPOEJUJPOT EF EZOBNJRVFT E‫۝‬BQQSFOUJTTBHFT PV E‫۝‬VOF ©NVMBUJPO FOUSF EFT BDUFVST QPTJUJPOO©T BV TFJO E‫۝‬FTQBDFT OBUJPOBVY FMMF OF DPOTUJUVFOU QBT EFT JOTUBODFT EF S©TPMVUJPOT DPNNVOFT EFT QSP CM ̈NFT BVYRVFMT JMT TF DPOGSPOUFOU E‫۝‬BVUSFT ©DIFMMFT y‫ ܊‬-F NPVWFNFOU EF USBEVDUJPO PQ©S© QBS MFT DIFSDIFVST PV MFT FYQFSUT USBWBJMMBOU QPVS EFT BHFODFT FTU T©MFDUJG FO DFMB RV‫۝‬JMT MFT GBJU DPOTPMJEFS EBOT DFT S©TFBVY EFT SFQS©TFOUBUJPOT PV EFT QSBUJRVFT GPSH©FT OBUJPOBMFNFOU -FT E©NBSDIFT EF QSPTQFDUJPO WFST EF OPVWFBVY PCKFUT Z TPOU BJOTJ NBSHJOBMFT MFT NFNCSFT EF M‫"۝‬/%&. O‫©۝‬UBCMJTTFOU QBT EF EJBMPHVF GPSNFM BWFD MFVST IPNPMPHVFT ©USBOHFST TQ©DJBMJT©T TVS MF N©EJDBNFOU NBJT DIPJTJTTFOU BV DPOUSBJSF E‫©۝‬DIBOHFS BVUPVS E‫۝‬BQQSPDIFT MJ©FT MFVST QSPQSFT EPNBJOFT EF DPNQ©UFODF FU E‫۝‬JOUFSWFOUJPO " MB O EFT BOO©FT ৻ਃਃ৺ MB DPNNVOBVU© EFT ©DPOPNJTUFT USBWBJMMBOU TVS MF N©EJDBNFOU BDRVJFSU VOF SFDPOOBJTTBODF DSPJTTBOUF BV TFJO EFT S©TFBVY JOUFSOBUJPOBVY E‫©۝‬DPOPNJTUFT EF MB TBOU© RVJ TF TUSVDUVSFOU WJTJCJMJU© TDJFOUJRVF MB NaNF Q©SJPEF %FT SFWVFT TQ©DJBMJT©FT EPOOBJFOU E©K VOF MB EJTDJQMJOF M‫۝‬BNCJUJPO QPSU©F QBS DFT OPVWFBVY HSPVQFT WPDB UJPO QSJODJQBMFNFOU BDBE©NJRVF FTU EF SFOESF QMVT SPVUJOJFS MFT EJBMPHVFT FU MFT ©DIBOHFT RV‫۝‬JMT O‫۝‬PQ©SBJFOU BMPST RV‫۝‬BV USBWFST EF SBTTFNCMFNFOUT QPODUVFMT FU NPJOT GPSNBMJT©T &O ৻ਃਃ VOF *OUFSOBUJPOBM )FBMUI &DPOPNJDT "TTPDJBUJPO J)&" FTU GPOE©F BWFD QPVS BNCJUJPO EF S©VOJS M‫۝‬FOTFNCMF EF MB DPNNVOBVU© yy‫ ‬% ̈T MFT QSFNJFST SBTTFNCMFNFOUT PSHBOJT©T EFT ©DPOPNJTUFT $BOBEJFOT FU "VTUSBMJFOT GBWPSJTFOU M‫
  
  ۝‬JOUSPEVDUJPO EFT QSPCM©NBUJRVFT SFMBUJWFT MB QIBSNBDP©DPOPNJF FU BVY ©UVEFT EF DPVU EFT N©EJDBNFOUT -FT SFDIFSDIFT QPSUBOU TVS DFT UI©NBUJRVFT Z TPOU NPJOT OPNCSFVTFT RVF DFMMFT E©WFMPQQ©FT BV NaNF NPNFOU FO "O HMFUFSSF /©BONPJOT DFT EFVY QBZT WPJFOU M‫۝‬JOTUJUVUJPOOBMJTBUJPO E‫۝‬PSHBOJTNFT E‫©۝‬WBMVBUJPO EFT N©EJDBNFOUT EF UZQF k`DPVUFਖ਼DBDJU©`{ BVQS ̈T EFTRVFMT T‫۝‬FOHBHFOU DFT ©DPOPNJTUFT yyy ৻৺ਃ )PM[JOHFS,BUBSJOB FU,OJMM $ISJTUPQI ৺৺ k`$BVTF BOE DPOEJUJPOT PG DSPTTOBUJPOBM QPMJDZ DPOWFS HFODF`{ +PVSOBM PG &VSPQFBO 1VCMJD 1PMJDZ ৻ ਁਁۗਁਃ਀ ৻৻৺ *OUFSOBUJPOBM )FBMUI &DPOPNJDT "TTPDJBUJPO ৺৺ਃ k`)FBMUI &DPOPNJDT "DBEFNJD 0SHBOJ[BUJPOT BOE UIF %FWFMPQNFOU PG J)&"`{ 1SJODFUPO /PWFNCFS ਁ ৻৻৻ #PPUIF,BUIFSJOF ৺৻ k`$PTUF੖FDUJWF ESVHT JEFBT BOE QPMJDJFT JO "VTUSBMJB $BOBEB BOE UIF 6,`{ ৻ਃ "V TFJO EV S©TFBV USBOTOBUJPOBM DPOTUJUV© QBS M‫۝‬J&)" MB NJTF TVS BHFOEB EF DFT UI©NB UJRVFT GBJU SBQJEFNFOU ©DIP BVY SFDIFSDIFT NFO©FT QBS
  
  MFT ©DPOPNJTUFT CSJUBOOJRVFT -FT QSFNJFST ©DIBOHFT JOGSBEJTDJQMJOBJSFT EBOT DF TPVTEPNBJOF QSPD ̈EFOU BJOTJ E‫۝‬VOF GPSNF E‫۝‬IZCSJEBUJPO FOUSF VOF BQQSPDIF DPOTUSVJUF FO WVF EF S©QPOESF VOF EFNBOEF JOTUJUVUJPO OFMMF FYJTUBOUF FU DFMMF EPNJOBOUF FO "OHMFUFSSF RVJ EFNFVSF QSPDIF EF M‫۝‬BQQMJDBUJPO TBOT TF DPODFWPJS FO GPODUJPO E‫۝‬VO ©WFOUVFM E©CPVDI© QPMJUJRVF 4‫۝‬JMT PQ ̈SFOU EFT USBEVDUJPOT FOUSF DF S©TFBV FO GPSNBUJPO FU M‫۝‬FTQBDF BDBE©NJRVF DPOTUJUV© OBUJPOBMFNFOU DF NPVWFNFOU SFTUF EBOT VO QSFNJFS UFNQT DPOO© BVY HSPVQFT EF SFDIFSDIFT FU BVY PSHBOJTBUJPOT TBWBOUFT /©BONPJOT MB Q©SJPEF TF DBSBDU©SJTF ©HBMFNFOU QBS VOF SFDPOOBJTTBODF DSPJTTBOUF EF M‫©۝‬DP OPNJF EF MB TBOU© BV TFJO EV DIBNQ QPMJUJRVF BOHMBJT P1 MFVST IPNPMPHVFT WJFOOFOU E‫۝‬aUSF ©USPJUFNFOU BTTPDJ©T MB S©GPSNF EFT NBSDI©T JOUFSOFT %BOT DF DPOUFYUF MF E©WFMPQQFNFOU EF MB QIBSNBDP©DPOPNJF BDRVJFSU VO DPOUFOV EF QMVT FO QMVT OPSNBUJG "V TFJO EF M‫۝‬J&)" MFT ©DIBOHFT FOUSF ©DPOPNJTUFT WFOVT E‫"۝‬OHMFUFSSF EV $BOBEB FU E‫"۝‬VTUSBMJF BEPQUFOU QSP HSFTTJWFNFOU V
  
  OF GPSNF DPNQBSBCMF BVY S©TFBVY JOUFSBHFODFT EBOT MF EPNBJOF EV )5" EFT DPMMBCPSBUJPOT JOGPSNFMMFT TPOU OPV©FT FU EFT E©CBUT UFDIOJRVFT TPOU FOHBH©T TVS MFT BQQMJDBUJPOT EFT ©UVEFT EF DPVU FO H©O©SBM − FU EV 2"-: FO QBSUJDVMJFS 6OF TFDPOEF JNQVMTJPO FTU EPOO©F MB QIBSNBDP©DPOPNJF QBS MB DS©BUJPO EF M‫*۝‬OUFSOBUJPOBM 4PDJFUZ GPS 1IBSNBDPFDPOPNJDT BOE 0VUDPNFT 3FTFBSDI *4103 FO ৻ਃਃ -‫۝‬PSHBOJTBUJPO OF TFSB SFDPOOVF DPNNF TPDJ©U© TBWBOUF RV‫۝‬FO ৻ਃਃਂ "V NPNFOU EF TB GPOEBUJPO TFT ৺ NFNCSFT NBKPSJUBJSFNFOU BN©SJDBJOT TPOU QPVS MB QMVQBSU FNQMPZ©T BV TFJO EF M‫۝‬JOEVTUSJF QIBSNBDFV UJRVF yyr -‫۝‬JOJUJBUJWF QFVU aUSF JOUFSQS©U©F DPNNF VOF QSJTF EF QPTJUJPO EFT JOEVTUSJFMT WJT WJT EFT E©WFMPQQFNFOUT EFT NVMUJQMFT GPSNFT E‫۝‬FYQFSUJTFT DPVWSBOU M‫۝‬k`BVEFM `{ EF M‫۝‬BQQSPWBM SFHVMBUJPO "V TFJO EFT QSFNJ ̈SFT DPOG©SFODFT EF M‫*۝‬4103 MFT EJ੖©SFOUFT EJNFOTJPOT EF M‫©۝‬DP OPNJF EF MB TBOU© FU EV )5" TPOU FOWJTBH©FT M‫۝‬BVOF E‫۝‬VOF QFSTQFDUJWF VOJ©F GPDBMJT©F TVS MFT F੖FUT RV‫۝‬POU PV RVF QPVSSBJFOU BWPJS DFT TBWPJST FO NVUBUJPO TVS M‫۝‬BDUJWJU© EF M‫۝‬JOEVTUSJF 1SFTFOUFE BU UIF "OOVBM.FFUJOH PG UIF
  
  $
  
  BOBEJBO
  
  1
  
  PMJUJDBM 4DJFODF
  
  "
  
  TTPDJBUJPO 7JDUPSJB
  
  +V
  
  OF
  
  ৻৻ 4NJUI.BSJM
  
  ZO
  
  ৺৻ k`*4103.JMFT
  
  UPO
  
  FT " #SJFG )JTUPSZ 0WFS 5JNF`{ *4103 /FXT 7BMVF 0VUDPNFT 4QP
  
  UMJHIU
  
  ਂ ৻৺
  
  "ZBOU ©U
  
  ©
  
  GBNJMJBSJT©T BV DPVST EF MFVST DVSTVT DFT OPVWFMMFT BQQSPDIFT MFT N©EFDJOT PV MFT QIBSNBDJFOT JOEVTUSJFMT DIFSDIFOU BJOTJ JOUSPEVJSF DFT QSPCM©NBUJRVFT BV TFJO EF MFVST PSHBOJTBUJPOT TVS VO NPEF DPNQBSBCMF DFMVJ RV‫۝‬BEPQUFOU MFT TUBUJTUJDJFOT CSJUBOOJRVFT EF (MBYP PV
  
  EF
  
  
  
  ;
  
  FOFDB QPVS MF QBSBEJHNF CBZ©TJFO.BJT QBS DPOUSBTUF MFVS E©NBSDIF C©O©DJF JDJ EF MB M©HJUJNJU© BOU©SJFVSFNFOU BDRVJTF QBS MFT BQQSPDIFT QSPQPT©FT EBOT MF DIBNQ BDB E©NJRVF MFVST F੖PSUT E‫۝‬FNCM©F BQQSPVW©T QBS MFVS IJ©SBSDIJF C©O©DJFOU BJOTJ E‫۝‬VO ©DIP CJFO QMVT GBWPSBCMF 0SHBOJT©FT BVY &UBUT6OJT MFT QSFNJ ̈SFT DPOG©SFODFT GPOU QFV S©G©SFODF BV DPOUFYUF &VSPQ©FO &MMFT S©VOJTTFOU VOF GPSUF QSPQPSUJPO EF DPOTVMUBOUT RVJ BQQMJRVFOU MFT PVUJMT EV )5" PV EF MB QIBSNBDP©DPOPNJF QPVS E©UFSNJOFS MFT k`DIBODFT`{ QSPCBCJMJ U©T EF QSJTF FO DIBSHF E‫۝‬VO QSPEVJU TPVT DFSUBJOFT DPOEJUJPOT PV MFT GBDUFVST TVTDFQUJCMFT E‫۝‬JOVFODFS TB DPOTPNNBUJPO F੖FDUJWF $FT USBWBVY OF S©QPOEFOU QBT HMFNFOUBJSF FYQMJDJUF FU T‫۝‬BQQBSFOUFOU EBWBOUBHF VOF EFNBOEF S© VOF E©NBSDIF E‫۝‬BOUJDJQBUJPO RVBOU EF QPUFOUJFMMFT USBOTGPSNBUJPOT EF M‫۝‬FOWJSPOOFNFOU EFT SNFT -PST EV TFDPOE $POHS ̈T "OOVFM EF M‫*۝‬4103 FO ৻ਃਃਁ TFVMF VOF QS©TFOUBUJPO JOUSPEVJU MF UI ̈NF EFT NBSDI©T QIBSNBDFVUJRVFT
  
  FO &VSPQF
  
  yys
  
  &O 
  
  ৻
  
  ਃਃਂ V
  
  OF
  
  DPOG© SFODF FTU PSHBOJT©F $PMPHOF TVS MF NaNF GPSNBU
  
  RVF
  
  MFT
  
  DP
  
  OHS ̈T BOOVFMT BN©SJDBJOT
  
  4J M
  
  FT
  
  &
  
  VSPQ©FOT
  
  Z
  
  TPOU QMVT OPNCSFVY
  
  MB
  
  
  
  QBSU
  
  EF
  
  DIBDVOF EFT
  
  
  
  EJ੖©SFOUFT Q
  
  SPGFTTJPOT
  
  SFQS©
  
  TFOU©FT EBOT TPO D
  
  PN
  
  JU©
  
  E‫۝‬
  
  PS
  
  HBO
  
  JTBUJPO BDDPSEF VOF
  
  MBSHF
  
  Q
  
  MB
  
  DF B
  
  VY FNQMPZ©T EF M‫۝‬JOEVTUSJF UBCMF ৻
  
  5१२ॲ
  
  ५
  
  ৻ ۗ
  
  1BSU EFT EJ੖©SFOUFT QSPGFTTJPOT EBOT MF $PNJU© E‫۝‬PSHBOJTBUJPO EV ৻FS $POHS ̈T &VSPQ©FO EF M‫*۝‬4103 &੖FDUJG 5ZQF E‫۝‬PSHBOJTNF EF SB
  
  ॒
  
  BDIFNFOU 0SHBOJTBUJPOT *OUFSOBUJPOBMFT $FOUSF EF 3FDIFSDIF *OE©QFOEBOU )
  
  ́
  
  QJUBM 6OJWFSTJU© JOEVTUSJF 1IBSNBDFVUJRVF 5PUBM 1SPQPSUJPO ৻
  
  ਁ ৺ ਀৺ ৻৺৺ ৻৻ (
  
  SFJOFS
  
  8
  
  PMGHBOH ৻
  
  ਃਃਁ k`)
  
  BSNPOJ
  
  [
  
  BUJPO
  
  PG
  
  1IBSNBDPFDPOPNJD
  
  (
  
  VJEFMJOFT JO
  
  UIF &6`{ 1IJ
  
  MBEFMQIJB
  
  *4103 OE "
  
  OOVBM
  
  .
  
  FFUJOH
  
  
  
  ৻
  
  ৻ %
  
  FT VOJWFSTJUBJSFT TQ©DJBMJT©T EBOT MFT BQQMJDBUJPOT EV )5" EBOT MF EPN
  
  BJOF EV N
  
  ©
  
  EJDB NFOU FU EFT ©DPOPNJTUFT EF MB TBOU© QBSUJDJQFOU DF DPOHS ̈T 1PVS DFT EFSOJFST FU TJ EJ੖© SFOUFT OBUJPOBMJU©T TPOU QS©TFOUFT M‫۝‬FOHBHFNFOU EBOT DF S©TFBV ©NBOF E‫۝‬VO BVUSF WPMFU
  
  EF MB EJTDJQMJOF PO SFUSPVWF BJOTJ EFT ©DPOPNJTUFT GSBO§BJT DPNNF $MBVEF -F 1FO JOUFSWFOBOU BV UJUSF EF MFVST BDUJWJU©T EF DPOTVMUBODF QPVS M‫۝‬JOEVTUSJF $FSUBJOT ©DPOPNJTUFT BOHMBJT EPOU MFT DPOUSJCVUJPOT T‫۝‬JOTDSJWBJFOU TJNVMUBO©NFOU EBOT MFT EPNBJOFT EV )5" FU EF MB QIBSNB DP©DPOPNJF DPNNF.JDIBFM %SVNNPOE QBSUJDJQFOU ©HBMFNFOU M‫۝‬BOJNBUJPO EF DF OPVWFBV S©TFBV -‫۝‬BMMJBODF RVJ TF OPVF BV TFJO EF M‫*۝‬4103 MF EJTUJOHVF EF M‫*۝‬45")$ PV EF M‫۝‬J)&" MF TZODS©UJTNF EFT DPVSBOUT FU EFT BQQSPDIFT OF SFQPTF QBT TVS VO QBSBEJHNF PV TVS VOF UI©P SJF FOHMPCBOUF NBJT TVS MF QSPEVJU QIBSNBDFVUJRVF FO UBOU RV‫۝‬PCKFU E‫۝‬JOUFSWFOUJPO %BOT TB GPSNF JOJUJBMF JM OF DPNQPSUF EPOD QBT EF WPDBUJPO BDBE©NJRVF 4PO BHFOEB EFNFVSF BSSJN© DFMVJ EV DIBNQ ©DPOPNJRVF M‫۝‬FYQFSUJTF TBWBOUF RV‫۝‬JM ESBJOF FTU FYQMJDJUFNFOU PSJFOU©F WFST MB TBUJTGBDUJPO E‫۝‬VOF EFNBOEF GPSNVM©F BV TFJO EF M‫۝‬JOEVTUSJF &O TF DPOTPMJEBOU DF GPSVN QFS NFU TFT NFNCSFT EF T‫۝‬BQQSPQSJFS EFT N©UIPEPMPHJFT FU EFT PVUJMT EPOU MF EFWFOJS QPMJUJRVF FTU FODPSF JODFSUBJO − NBJT EPOU VOF NBKPSJU© E‫۝‬JOEVTUSJFMT DPOTJE ̈SF FO QBSUJF TPVT M‫۝‬F੖FU EV USBWBJM NFO© QBS MFT VOJWFSTJUBJSFT MFVS P੖SBOU EFT QSFTUBUJPOT RVF M‫۝‬JOTUJUVUJPOOBMJTBUJPO FTU JNNJOFOUF ⋆ ⋆ ⋆ "V DPVST EFT BOO©FT ৻ਃਂ৺ FU ৻ਃਃ৺ M‫۝‬JOUFSOBUJPOBMJTBUJPO DSPJTTBOUF EF MB SFDIFSDIF EBOT MFT EPNBJOFT EV )5" FU EF MB QIBSNBDP©DPOPNJF TJ FMMF GBWPSJTF M‫©۝‬NFSHFODF EF DPNNVOBVU©T FU EF HSPVQFT USBOTOBUJPOBVY OF SFNFU QBT FO DBVTF MFT DPNQPSUFNFOUT MJ©T M‫۝‬BDDVNVMBUJPO EF SFTTPV T TDJFOUJRVFT PV QPMJUJRVFT BV TFJO E‫۝‬FTQBDFT EPOU MB DPOTUJUVUJPO MFVS FTU BOU©SJFVS %FT DBOBVY EF USBEVDUJPO T‫©۝‬UBCMJTTFOU FU QFSNF॒FOU DFSUBJOT BDUFVST EF UJSFS BWBOUBHF EF MB QPTJUJPO RV‫۝‬JMT PDDVQFOU BV TFJO EF M‫۝‬VOF PV M‫۝‬BVUSF EF DFT ©DIFMMFT O©BONPJOT MB M©HJUJ NJU© BTTPDJ©F MFVS JOUFSOBUJPOBMJU© QS©D ̈EF H©O©SBMFNFOU M‫۝‬JOTUJUVUJPOOBMJTBUJPO EFT TPDJ©U©T ৻ TBWBOUFT DPOTUJUV©FT FO EFIPST EFT &UBUT &O DPOT©RVFODF DFMMFTDJ UFOEFOU QSPMPOHFS EFT MPHJRVFT FYJTUBOUFT TBOT P੖SJS MFT DPOEJUJPOT E‫۝‬VOF SFNJTF FO DBVTF EFT IJ©SBSDIJFT ©UBCMJFT %BOT DF DPOUFYUF JM FTU E©MJDBU E‫۝‬Bਖ਼SNFS RVF EFT SFTTPVSDFT BDRVJTFT EBOT M‫۝‬VO EF DFT GPSVNT TPJFOU k`DVNVMBCMFT FU DPOWFSUJCMFT`{ M‫©۝‬DIFMMF OBUJPOBMF FU JOWFSTFNFOU yy‫ ‬FO 'SBODF MFT QSPNPUFVST EF M‫©۝‬WBMVBUJPO N©EJDBMF OF C©O©DJFOU QBT E‫۝‬VO TVSDSPJU EF M©HJUJNJU© MJ© MFVS JOWFTUJTTFNFOU EBOT *45")$ PV */")5" %F NaNF MF E©WFMPQQFNFOU EFT ©DIBOHFT EFT QIBSNBDP©DPOPNJTUFT BOHMBJT BWFD MFVST IPNPMPHVFT BV TFJO EF M‫۝‬J)& " OF NPEJF QBT MFVST DPNQPSUFNFOUT BV OJWFBV EFT FTQBDFT EPNFTUJRVFT -B TZODISPOJTBUJPO EF MB SFDIFSDIF M‫©۝‬DIFMPO JOUFSOBUJPOBM T‫۝‬PQ ̈SF FTTFOUJFMMFNFOU M‫۝‬JOJUJBUJWF EFT DIFSDIFVST DBOBEJFOT FU BVTUSBMJFOT RVJ JOUSPEVJTFOU VO USBJUFNFOU US ̈T BQQMJRV© EFT QSPCM©NBUJRVFT SFMBUJWFT TPVTEJTDJQMJOF DF॒F TJUVBUJPO DPOEVJU MB VO E©DBMBHF BWFD M‫۝‬PQUJRVF QMVT GPOEBNFOUBMF RVF QSJWJM©HJF BV DPVST EF DF॒F Q©SJPEF MFT QIBSNBDP©DPOPNJTUFT FO "OHMFUFSSF − MFT BNFOBOU FOHSBOHFS EFT SFTTPVSDFT M‫©۝‬DIFMPO OBUJPOBM BV E©USJNFOU EFT OPVWFBVY FTQBDFT RVJ TF TUSVDUVSFOU yy‫ ‬-B EJNFOTJPO MB GPJT BQQMJRV©F FU BDBE©NJRVF EF DFT GPSVNT BJOTJ RVF MFVST DPNQPTJUJPOT I©U©SPH ̈OFT GPVSOJTTFOU VOF BVUSF QBSUJF EF M‫۝‬FYQMJDBUJPO EF DF QI©OPN ̈OF QMVT WJTJCMF QPVS MF DBT EV )5" M‫©۝‬DIFMPO USBOTOBUJPOBM FTU JDJ DBSBDU©SJT© QBS TB EJNFO TJPO IZCSJEF E©CPVDIBOU TVS MB GPSNBUJPO E‫۝‬BHHMPN©SBUT BTTF[ QFV BSUJDVM©T MB SI©UPSJRVF DFOT©F MFT VOJFS " DFU ©HBSE MFT DBT EV )5" FU EF MB QIBSNBDP©DPOPNJF k`JOEVTUSJFMT`{ B
  
  QQBSBJTTFOU DPNNF QMVT TQ©DJRVFT /©BONPJOT DF DPOTUBU FTU MBSHFNFOU JNQVUBCMF M‫۝‬BS DIJUFDUVSF EF DF॒F TPDJ©U© EPOU MB DPI©SFODF JOUFSOF FTU MJ©F TB QSPYJNJU© BWFD M‫۝‬JOEVTUSJF FU DPSS©MBUJWFNFOU MB E©MJNJUBUJPO QMVT TUBCJMJT©F EF TPO PCKFU ৻৻ 3PHFS "OUPJOF ৺৻ k`+FVY E‫©۝‬DIFMMFT EBOT MB DPOTUSVDUJPO EF MB SFQS©TFOUBUJWJU© M‫©۝‬DPOPNJF EFT MV॒FT QPVS MB E©OJUJPO EFT ۜJOU©SaUT WJUJWJOJDPMFT‫ ۝‬SPVNBJOT`{ (PVWFSOFNFOU FU BDUJPO QVCMJRVF ৻৻ -F DPOTUBU TFSBJU BJOTJ QMVT OVBOD© QPVS MFT ©DPOPNJTUFT EF MB TBOU© USBWBJMMBOU TVS E‫۝‬BVUSFT PCKFUT RVJ T‫۝‬JOWFTUJTTFOU QMVT GPSUFNFOU BV TFJO EF M‫۝‬J)&" ৻ $३ॲॹ९ ४ ५९५ ३८१९५ -F E©WFMPQQFNFOU EF OPVWFBVY TDI©NBT EF S©HVMBUJPO FTU UPVKPVST DPOEJUJPOO© QBS VO USBWBJM EF M©HJUJNBUJPO WJTBOU KVTUJFS MF DIBOHFNFOU EF QSJODJQFT EPNJOBOUT &O BNPOU EF DF QSPDFTTVT EFT USBOTGPSNBUJPOT SFMBUJWFNFOU JOE©QFOEBOUFT MFT VOFT EFT BVUSFT BEWJFOOFOU H©O©SBMFNFOU EBOT EJ੖©SFOUT FTQBDFT BVUPOPNFT PV RVJ O‫۝‬FOUSFUJFOOFOU RVF EFT SBQQPSUT JO EJSFDUT 'PSNVMBOU EFT QSPCM©NBUJRVFT JOUFSOFT DFT EPNBJOFT E‫۝‬BDUJWJU© PV DIFSDIBOU JOWFSTFS MB MPHJRVF EFT BDUFVST USBWBJMMFOU FO EFIPST PV FO M‫۝‬FYU©SJFVS EFT GSPOUJ ̈SFT EF DFT TQI ̈SFT − TJ DFSUBJOT QPSUFOU EFT QSPKFUT QPMJUJRVFT DMBJSFNFOU E©OJT E‫۝‬BVUSFT FO SFWBODIF QPVSTVJWFOU EFT PCKFDUJGT RVJ OF SFRVJ ̈SFOU QBT M‫۝‬JOUFSWFOUJPO EFT HBSBOUT EF M‫۝‬JOU©SaU H©O©SBM $FT EJ੖©SFOUFT USBKFDUPJSFT TPOU TVTDFQUJCMFT EF TF SFDPVWSJS FU EF TF DPNCJO FS EFT QSPQPTJ UJPOT QMVT DPI©SFOUFT QFVWFOU BMPST ©NFSHFS TVS MB CBTF EF WBMFVST PV E‫۝‬JOU©SaUT DPNNVOT 3FQS©TFOUBUJWF EF DFT EJNFOTJPOT ©WPRV©FT MB HFO ̈TF EF MB S©HVMBUJPO EF M‫۝‬BDD ̈T BV NBSDI© EFT QSPEVJUT QIBSNBDFVUJRVFT SFQPTF FO 'SBODF DPNNF FO "OHMFUFSSF TVS VO QSFNJFS USBWBJM QPMJUJRVF EF EJ੖©SFOUT HSPVQFT RVJ POU FO DPNNVO MFVS QSJTF EF EJTUBODF DSJUJRVF WJT WJT EF MB MPHJRVF EF M‫۝‬FTTBJ DMJOJRVF 4FMPO MFT SFQS©TFOUBUJPOT RV‫۝‬JMT E©WFMPQQFOU MFVST WBMFVST FU MFT FOKFVY QSPQSFT BVY FTQBDFT EBOT MFTRVFMT JMT TPOU TJUV©T DF॒F NJTF FO DBVTF BQQBSBJU EF GB§PO QMVT PV NPJOT FYQMJDJUF $FT NaNFT QBSBN ̈USFT DPOEJUJPOOFOU MB QSPCM©NBUJTBUJPO EF DFT FOKFVY FU JOVFODFOU MFT DPNCJOBJTPOT PCTFSW©FT &O "OHMFUFSSF MB DSJUJRVF EF M‫۝‬FTTBJ DMJOJRVF FTU GPSNVM©F QBS EFT ©DPOPNJTUFT EF MB TBOU© FU QBS EFT TUBUJTUJDJFOT EF M‫۝‬JOEVTUSJF QIBSNBDFVUJRVF #JFO RVF GPOE©F TVS EFT WBMFVST PQQPT©FT WPJSF BOUBHPOJTUFT FMMF T‫۝‬BODSF QBS MF CJBJT E‫۝‬VO SFMBJ DPNNVO MFT DIFSDIFVST CBZ©TJFOT EBOT MF DIBNQ BDBE©NJRVF FU TF E© SPVMF EBOT MF DPOUFYUF EF MB ©GPSNF EFT NBSDI©T JOUFSOFT %BOT VO QSFNJFS UFNQT DPOO©F BVY FTQBDFT EF TPO ©NFSHFODF FMMF OF E©CPVDIF QBT TVS VO DIBOHFNFOU JOTUJUVUJPOOFM &O 'SBODF MFT ©DPOPNJTUFT EF MB TBOU© FU EFT BDUFVST JTTVT EV DIBNQ N©EJDBM TF QMBDFOU M‫۝‬JOJ UJBUJWF EFT DSJUJRVFT GPSNVM©FT M‫۝‬FODPOUSF EFT TDI©NBT FO WJHVFVS -FT TFDPOET QBSWJFOOFOU QMVT GBDJMFNFOU RVF MFT QSFNJFST QFV M©HJUJNFT EBOT MB TQI ̈SF BDBE©NJRVF ৻ HBHOFS MF DIBNQ QPMJUJRVF QPVS Z GBJSF SFDPOOBJUSF MFVST QSPQPTJUJPOT NBJT MB QSPCM©NBUJRVF EV N©EJDBNFOU EJMV©F EBOT VOF DPODFQUJPO QMVT H©O©SBMF EV TFDUFVS OF GBJU QBT M‫۝‬PCKFU E‫۝‬VO USBJUFNFOU BV UPOPNF DPNNF DF GVU MF DBT FO "OHMFUFSSF &NQSVOUBOU MB WPJF EF MB DPOTVUBODF RVFMRVFT ©DPOPNJTUFT GBNJMJFST EFT E©CBUT BDBE©NJRVFT JOUFSOBUJPOBVY T‫۝‬F੖PSDFOU EF M©HJUJNFS BVQS ̈T EFT JOEVTUSJFMT EFT FOKFVY QS©TFOU©T DPNNF QMVT TQ©DJRVFT BV N©EJDBNFOU − TBOT UPVUFGPJT SFODPOUSFS MF TVDD ̈T FTDPNQU© -FT F੖PSUT FOUSFQSJT EBOT MFT EFVY QBZT TPOU BNQMJ©T TBOT aUSF E©UFSNJO©T QBS VO SFOPVWFMMFNFOU EF M‫۝‬BHFOEB EF DFSUBJO FT EJTDJQMJOFT M‫©۝‬DIFMPO USBOT OBUJPOBM 4J DF DPOUFYUF FTU QSPQJDF M‫۝‬JNQPSUBUJPO EF QSPCM©NBUJRVFT TUSVDUVS©FT BJMMFVST MFT GPSUVOFT SFODPOUS©FT QBS DFT QJPOOJFST EF MB S©HVMBUJPO EF M‫۝‬BDD ̈T BV NBSDI© TPOU MBSHFNFOU MF GBJU EF SBQQPSUT FU EF IJ©SBSDIJFT TUSVDUVS©T EBOT MF DBESF OBUJPOBM
  
  ৻ $
  
  IBQJUS
  
  F
  
  इ
  
  6OF FVSPQ©BOJTBUJPO FO USPNQFM‫ڼ‬PFJM -B S©HVMBUJPO EFT NBSDI©T OBUJPOBVY BQS ̈T MB DS©B
  
  UJPO EF
  
  M‫&ڼ‬
  
  ." 6O QSPDFTTVT E‫۝‬JOTUJUVUJPOOBMJTBUJPO JNQMJRVF H©O©SBMFNFOU EFT BDUFVST BVY SFQS©TFOUB UJPOT FU BV WBMFVST DPNQBUJCMFT y 6OF GPJT MFVST QSPQPTJUJPOT DPPSEPOO©FT DFT DPOEJUJPOT TFVMFT OF HBSBOUJTTFOU DFQFOEBOU QBT MF TVDD ̈T EF MFVST JOJUJBUJWFT MB M©HJUJNJU© EPOU JMT EJT QPTFOU FU EFT DPOEJUJPOT FYPH ̈OFT MB NPCJMJTBUJPO TUSVDUVSF EF M‫۝‬BHFOEB QPMJUJRVF QS©TFODF EF HSPVQFT QSPQPTBOU EFT TPMVUJPOT DPODVSSFOUFT JOFSUJF JOTUJUVUJPOOFMMF JOVFOU TVS MFVST DBQBDJU©T QSPNPVWPJS F੖FDUJWFNFOU MF DIBOHFNFOU TPVIBJU© -PST EF DF॒F ©UBQF EFT NP EJDBUJPOT EF MB QSPCM©NBUJTBUJPO EFT FOKFVY TPOU TVTDFQUJCMFT E‫۝‬BEWFOJS %F NaNF MFT QPS UFVST EV QSPCM ̈NF EFWSPOU DPNQPTFS BWFD VO ©WFOUBJM EF UFNQPSBMJU©T QSPQSFT BVY FTQBDFT JNQMJRV©T PV DPODFSO©T QBS MFVST QSPQPTJUJPOT %F UFMMFT QSPQSJ©U©T DPOUSJCVFOU EPOOFS BV QSPDFTTVT QPMJUJRVF RVJ GBJU TVJUF MB TUBCJMJTBUJPO EF QSPCM ̈NFT VOF EJNFOTJPO MBSH
  
  FNFOU ৻ 4NJUI "OEZ ৺৻਀ F QPMJUJDT PG &DPOPNJD "DUJWJUZ 0YGPSE 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT ৻਀ DPOU
  
  JOHFOU
  
  F $F॒F ©
  
  UBQF DPOTUJUVF ©HBMFNFOU VO QPJOU DSVDJBM RVJ WB MBSHFNFOU DPOUSJCVFS FU E©OJS MB GPSNF RVF QSFOESB VOF DPOHVSBUJPO 1PVS MB S©HVMBUJPO EF M‫۝‬BDD ̈T BV NBSDI© EFT N©EJDBNFOUT FO 'SBODF FU FO "OHMFUFSSF FMMF T‫۝‬PCTFSWF QSJODJQBMFNFOU EBOT MF DPVSBOU EFT BOO©FT ৻ਃਃ৺ 4VS DF॒F Q©SJPEF NBSRV©F QBS VOF JOUFOTJDBUJPO EF MB USBOTOBUJPOBMJTBUJPO EV TFDUFVS QIBSNBDFVUJRVF EFT N©DBOJTNFT E‫©۝‬WBMVBUJPO EFT DPOEJUJPOT EF SFNCPVSTFNFOU EFT N©EJDBNFOUT WPOU TF E©WFMPQQFS M‫©۝‬DIFMPO MPDBM FO "OHMFUFSSF UBOEJT RV‫۝‬VOF PSHBOJTBUJPO EF UZQF X©C©SJFO WB aUSF DS©©F BO EF YFS MF QSJY EF DFT QSPEVJUT FO 'SBODF -‫©۝‬MBCPSBUJPO FU MB GPSNBMJTBUJPO EFT TBWPJST E©DSJUT EBOT MF QSFNJFS DIBQJUSF GPVSOJTTFOU TFMPO MFT DBT DFSUBJOFT EFT DBU©HPSJFT NPCJMJT©FT QBS MFT QSPNPUFVST EV DIBOHFNFOU RVBOE FMMFT O‫۝‬FO TPOU QBT M‫۝‬PSJHJOF -FVS JOVFODF BQQBSBJU EJSFDUF FO "OHMFUFSSF PV MFT ©DPOPNJTUFT USBWBJMMBOU TVS MF N©EJ
  
  DBNFOU C©O©DJBOU EFT BQQVJT DPOTUSVJUT QBS MFVST DPMM ̈HVFT BV TFJO EV DIBNQ CVSFBVDSBUJRVF MPST EF MB E©DFOOJF QS©D©EFOUF QBSWJFOOFOU BDRV©SJS DFSUBJOFT QS©SPHBUJWFT &O SFWBODIF MF S ́MF KPV© QBS MFT DPNNVOBVU©T TBWBOUFT BQQBSBJU QMVT MJNJU© FO 'SBODF 1PVS DIBDVOF EFT USBKFDUPJSFT FYBNJO©FT DFT USBOTGPSNBUJPOT QSFOOFOU QMBDF EBOT VO DPOUFYUF NBSRV© QBS k`M‫۝‬FVSPQ©BOJTBUJPO`{ EF M‫۝‬BQQSPWBM SFHVMBUJPO RVJ TF USBEVJU QBS MB NJTF FO DPPSEJOBUJPO EFT QSPD©EVSFT OBUJPOBMFT EF E©MJWSBODF E‫"۝‬..