None
c)


De deelnemers evalueren de minimumrentetarieven.
—


De deelnemers evalueren op gezette tijden het systeem voor de vaststelling van de CIRR’s om ervoor te zorgen dat de meegedeelde tarieven de marktvoorwaarden weerspiegelen en aan de doelstellingen beantwoorden waarvoor ze zijn vastgesteld. Deze evaluatie omvat ook de marge die moet worden toegevoegd wanneer deze rentetarieven worden toegepast.
—


Een deelnemer kan bij de voorzitter van de deelnemers een met redenen omkleed verzoek om een buitengewone evaluatie indienen wanneer hij van oordeel is dat de CIRR’s voor een of meer valuta’s niet meer in overeenstemming zijn met de geldende marktvoorwaarden.
Aanhangsel I
GEGEVENS DIE BIJ KENNISGEVINGEN MOETEN WORDEN VERSTREKT
De gegevens in de punten a) tot en met d) moeten bij alle kennisgevingen op grond van deze sectorovereenkomst worden verstrekt. Bij specifieke soorten kennisgevingen moeten, in voorkomend geval, bovendien de desbetreffende gegevens in punt e) worden verstrekt.
a)   Basisinformatie









1.
Kennisgevend land












2.
Datum van kennisgeving












3.
Kennisgevend(e) instelling/autoriteit/agentschap












4.
Exportkredietinstelling(en) die exportkredietsteun van de overheid verleent (verlenen)






a.
Exportkredietinstelling die ondersteuning biedt op het gebied van verzekeringen/garanties










b.
Exportkredietinstelling die financiële steun verstrekt
















5.
Kennisgevingsnummer












6.
Identificatiecodes (intern)












7.
Referentienummer kredietlijn (indien van toepassing)












8.
Status (bv. origineel, herziening, vervanging)












9.
Herzieningsnummer (indien van toepassing)












10.
Artikel(en) van de sectorovereenkomst op grond waarvan kennisgeving plaatsvindt












11.
Referentienummer van de kennisgeving naar aanleiding waarvan matching plaatsvindt (indien van toepassing)












12.
Beschrijving van de gematchte steun (indien van toepassing)












13.
Land van bestemming




b)   Informatie over de afnemer/kredietnemer/garantiegever









14.
Naam van de afnemer












15.
Land van de afnemer












16.
Adres van de afnemer (indien bekend)












17.
Status van de afnemer












18.
Soort afnemer












19.
Naam van de kredietnemer (indien de kredietnemer niet de afnemer is)












20.
Land van de kredietnemer (indien de kredietnemer niet de afnemer is)












21.
 Adres van de kredietnemer (indien de kredietnemer niet de afnemer is)












22.
Status van de kredietnemer (indien de kredietnemer niet de afnemer is)












23.
Soort kredietnemer (indien de kredietnemer niet de afnemer is)












24.
Naam van de garantiegever (indien van toepassing)












25.
Land van de garantiegever (indien van toepassing)












26.
Adres van de garantiegever (indien van toepassing)












27.
Status van de garantiegever (indien van toepassing)












28.
Soort garantiegever (indien van toepassing)




c)   Informatie over de geëxporteerde goederen en/of diensten en over het project









29.
Gedetailleerde beschrijving van de geëxporteerde producten en/of diensten












30.
Gedetailleerde beschrijving van het project (of de sector) waarvoor de uitvoer bestemd is












31.
Voorgestelde doelcode












32.
Plaats van het project (indien bekend)












33.
Uiterste inschrijvingsdatum (indien van toepassing)












34.
Vervaldatum van de kredietlijn (indien van toepassing)












35.
Waarde van het/de gesteunde contract(en), volgens de volgende schaal in miljoen SDR:







categorie


Van


Tot




I:


0


1




II:


1


2




III:


2


3




IV:


3


5




V:


5


7




VI:


7


10




VII:


10


20




VIII:


20


40




IX:


40


80




X:


80


120




XI:


120


160




XII:


160


200




XIII:


200


240




XIV:


240


280




XV:


280



 (*2)

















36.
Waarde van het/de gesteunde contract(en), feitelijk bedrag (in contractvaluta)












37.
Valuta van het/de contract(en)




d)   Financiële voorwaarden van de exportkredietsteun door de overheid

Voor transacties die meerdere tranches met verschillende financiële voorwaarden omvatten, moet de volgende informatie worden verstrekt met betrekking tot elke ondersteunde tranche:








38.
Kredietwaarde, SDR-schaal












39.
Kredietwaarde, feitelijk bedrag (facultatief in plaats van post 38)












40.
Kredietvaluta












41.
Contante betaling (% waarde exportcontract)












42.
Aanvangsdatum krediet, normaliter bij levering, bepaald overeenkomstig (onder verwijzing naar aanhangsel II, definitie j)












43.
Duur van de aflossingsperiode












44.
Duur van de aflossingsperiode — eenheden












45.
Basis van het rentetarief












46.
Rentetarief of marge boven de grondslag












47.
 Opmerkingen, aantekeningen en/of toelichtingen met betrekking tot de in de punten a) tot en met d) verstrekte informatie




e)   Aanvullende gegevens voor kennisgevingen op grond van hoofdstuk II, artikel 10, punt e)









48.
aflossingsschema












49.
Aflossingsfrequentie (hoofdsom)












50.
Aflossingsfrequentie (rente)












51.
Eerste aflossing op de hoofdsom na aanvangsdatum krediet, normaliter bij levering












52.
Vóór aanvangsdatum krediet, normaliter bij levering, gekapitaliseerd rentebedrag












53.
Valuta gekapitaliseerde rente












54.
gewogen gemiddelde duur van de aflossingsperiode












55.
Percentage van de hoofdsom dat halverwege de kredietperiode is afgelost












56.
Reden waarom geen steun overeenkomstig standaardaflossingsstructuren wordt verleend












57.
 Opmerkingen, aantekeningen en/of toelichtingen met betrekking tot de in punt e) verstrekte informatie








Aanhangsel II
LIJST VAN DEFINITIES
Voor de toepassing van deze overeenkomst wordt verstaan onder:






a)



toezegging: elke verklaring, in welke vorm dan ook, waarmee aan het ontvangende land, de afnemer, de kredietnemer, de exporteur of de financiële instelling de bereidheid of het voornemen wordt bekendgemaakt overheidssteun te verlenen;










b)



gemeenschappelijke gedragslijn: een overeenkomst tussen de deelnemers over specifieke financiële voorwaarden voor overheidssteun die geldt voor een bepaalde transactie of in bijzondere omstandigheden. De regels van een overeengekomen gemeenschappelijke gedragslijn hebben uitsluitend voor de in die gedragslijn omschreven transactie of omstandigheden voorrang op de regels van de overeenkomst;










c)



waarde van het exportcontract: het totale bedrag dat door of namens de afnemer van de uitgevoerde goederen en/of diensten moet worden betaald, met uitsluiting van de hieronder gedefinieerde plaatselijke uitgaven; in geval van een leasecontract is het met de rente overeenkomende aandeel van de leasebetaling uitgesloten;










d)



definitieve toezegging: bij een exportkrediettransactie (in de vorm van één enkele transactie of een kredietlijn) is er sprake van een definitieve toezegging wanneer de deelnemer zich tot specifieke en volledige financiële voorwaarden verbindt, hetzij door een wederzijdse overeenkomst, hetzij door een eenzijdige rechtshandeling;










e)



rentesubsidie: een overeenkomst tussen een regering en banken of andere financiële instellingen die het verlenen van exportfinanciering tegen een vast tarief op of boven het CIRR mogelijk maakt;










f)



kredietlijn: een kader voor exportkredieten, in welke vorm dan ook, voor een reeks transacties die al dan niet met een specifiek project verband houden;










g)



plaatselijke uitgaven: uitgaven voor de levering van goederen en diensten in het land van de afnemer, noodzakelijk voor de uitvoering van het contract van de exporteur of de voltooiing van het project waarvan het contract van de exporteur een onderdeel vormt. Deze uitgaven omvatten niet de commissie die verschuldigd is aan de agent van de exporteur in het land van de afnemer;










h)



zuivere dekking: door of namens een overheid verleende overheidssteun die zich beperkt tot de garantie of verzekering van een exportkrediet en waarbij m.a.w.  geen overheidssteun in de vorm van financiering wordt verleend;










i)



krediettermijn: de periode die ingaat bij de aanvangsdatum van het krediet, zoals gedefinieerd in dit aanhangsel, en eindigt op de contractdatum van de laatste aflossing van de hoofdsom;










j)



aanvangsdatum van het krediet:






1)



onderdelen of componenten (intermediaire goederen) met inbegrip van de bijbehorende diensten: bij onderdelen of componenten valt de aanvangsdatum van het krediet niet later dan de feitelijke datum van de aanvaarding van de goederen of de gewogen gemiddelde datum van de aanvaarding van de goederen (met inbegrip van de diensten, indien van toepassing) door de afnemer, of voor diensten, de datum van de indiening van de facturen bij de klant of aanvaarding van de diensten door de klant;










2)



quasi-kapitaalgoederen, met inbegrip van de bijbehorende diensten — machines of installaties, meestal met een vrij lage eenheidswaarde, voor industrieel, productief of commercieel gebruik: bij quasi-kapitaalgoederen valt de aanvangsdatum van het krediet niet later dan de feitelijke datum van de aanvaarding van de goederen of de gewogen gemiddelde datum van de aanvaarding van de goederen door de afnemer; indien de exporteur verantwoordelijk is voor de inbedrijfstelling, is de uiterste aanvangsdatum de datum van inbedrijfstelling, of voor diensten de datum van de indiening van de facturen bij de klant of de aanvaarding van de diensten door de klant. Bij een dienstverleningsovereenkomst waarbij de leverancier verantwoordelijk is voor de inbedrijfstelling, is de uiterste aanvangsdatum de datum van inbedrijfstelling;










3)



kapitaalgoederen en projectdiensten — machines of installaties met een hoge waarde, voor industrieel, productief of commercieel gebruik:






—


voor contracten inzake de verkoop van kapitaalgoederen bestaande uit afzonderlijke, als zodanig te gebruiken goederen, is de uiterste aanvangsdatum de feitelijke datum dan wel de gewogen gemiddelde datum waarop de afnemer de goederen fysiek in ontvangst neemt;










—


voor contracten inzake de verkoop van kapitaalgoederen voor complete installaties of fabrieken waarbij de leverancier niet verantwoordelijk is voor de inbedrijfstelling, is de uiterste aanvangsdatum de datum waarop de afnemer de volledige, volgens het contract geleverde installatie (met uitzondering van reserveonderdelen) fysiek in ontvangst neemt;










—


indien de exporteur verantwoordelijk is voor de inbedrijfstelling, is de uiterste aanvangsdatum de datum van inbedrijfstelling;










—


voor diensten is de uiterste aanvangsdatum van het krediet de datum van de indiening van de facturen bij de klant of de aanvaarding van de diensten door de klant.  —


Wanneer het contract de aparte uitvoering van afzonderlijke delen van een project inhoudt, is de uiterste aanvangsdatum de datum die geldt als aanvangsdatum voor ieder afzonderlijk deel, of de gemiddelde datum van deze aanvangsdata; wanneer het contract van de leverancier niet op het hele project doch op een belangrijk deel daarvan betrekking heeft, kan de aanvangsdatum de aanvangsdatum zijn voor het project in zijn geheel;










—


voor diensten is de uiterste aanvangsdatum van het krediet de datum van de indiening van de facturen bij de klant of de aanvaarding van de diensten door de klant. Bij een dienstverleningsovereenkomst waarbij de leverancier verantwoordelijk is voor de inbedrijfstelling, is de uiterste aanvangsdatum de datum van inbedrijfstelling;


















k)



gewogen gemiddelde duur van de aflossingsperiode: de tijd die nodig is om de helft van de hoofdsom van een krediet af te lossen. Deze wordt berekend als de som van de tijd (in jaren) tussen de aanvangsdatum van het krediet, normaliter bij levering, en elke aflossing op de hoofdsom gewogen met het gedeelte van de hoofdsom dat op elke aflossingsdatum wordt afgelost.
 BIJVOEGSEL: VERBINTENISSEN IN VERBAND MET TOEKOMSTIGE WERKZAAMHEDEN

De deelnemers aan deze sectorovereenkomst komen overeen:






a)


een illustratieve lijst van scheepstypen op te stellen die algemeen als niet commercieel levensvatbaar worden beschouwd, daarbij rekening houdend met de in de regeling vervatte disciplines inzake gebonden hulp;










b)


de bepalingen van de regeling inzake minimumpremiereferentiebedragen te herzien met het oog op de opneming ervan in deze sectorovereenkomst;










c)


de opneming van andere disciplines inzake minimumrentetarieven, met inbegrip van speciale CIRR-rentetarieven en variabele rentetarieven, te bespreken, zulks met inachtneming van de ontwikkelingen in de internationale onderhandelingen op dat gebied;










d)


de eventuele toepasselijkheid op deze sectorovereenkomst te bespreken van bepalingen van de regeling wat projectfinanciering aangaat;










e)


te bespreken of:






—


de datum van de eerste aflossing van de hoofdsom;










—


het concept van de gewogen gemiddelde looptijd




kunnen worden gebruikt in samenhang met het in artikel 10 van deze sectorovereenkomst neergelegde aflossingsschema.
BIJLAGE V
GEGEVENS DIE BIJ KENNISGEVINGEN MOETEN WORDEN VERSTREKT
De gegevens van afdeling I moeten bij alle kennisgevingen op grond van de regeling (inclusief bijlagen) worden verstrekt. Bij specifieke soorten kennisgevingen moeten, in voorkomend geval, bovendien de desbetreffende gegevens van afdeling II worden verstrekt.
I.   GEGEVENS VOOR ALLE KENNISGEVINGEN
a)   Basisinformatie









1.
Kennisgevend land












2.
Datum van kennisgeving












3.
Kennisgevend(e) instelling/autoriteit/agentschap












4.
Exportkredietinstelling(en) die exportkredietsteun van de overheid verleent (verlenen)






a.
Exportkredietinstelling die ondersteuning biedt op het gebied van verzekeringen/garanties










b.
Exportkredietinstelling die financiële steun verstrekt
















5.
Kennisgevingsnummer












6.
Identificatiecodes (intern)












7.
Referentienummer kredietlijn (indien van toepassing)












8.
Status (bv. origineel, herziening, vervanging)












9.
Herzieningsnummer (indien van toepassing)












10.
Artikel(en) van de regeling op grond waarvan kennisgeving plaatsvindt












11.
Referentienummer van de kennisgeving naar aanleiding waarvan matching plaatsvindt (indien van toepassing)












12.
Beschrijving van de gematchte steun (indien van toepassing)












13.
Land van bestemming




b)   Informatie over de afnemer/kredietnemer/garantiegever









14.
 Naam van de afnemer












15.
Land van de afnemer












16.
Adres van de afnemer (indien bekend)












17.
Status van de afnemer












18.
Soort afnemer












19.
Naam van de kredietnemer (indien de kredietnemer niet de afnemer is)












20.
Land van de kredietnemer (indien de kredietnemer niet de afnemer is)












21.
Adres van de kredietnemer (indien de kredietnemer niet de afnemer is)












22.
Status van de kredietnemer (indien de kredietnemer niet de afnemer is)












23.
Soort kredietnemer (indien de kredietnemer niet de afnemer is)












24.
Naam van de garantiegever (indien van toepassing)












25.
Land van de garantiegever (indien van toepassing)












26.
Adres van de garantiegever (indien van toepassing)












27.
Status van de garantiegever (indien van toepassing)












28.
Soort garantiegever (indien van toepassing)




c)   Informatie over de geëxporteerde goederen en/of diensten en over het project









29.
Gedetailleerde beschrijving van de geëxporteerde producten en/of diensten












30.
Gedetailleerde beschrijving van het project (of de sector) waarvoor de uitvoer bestemd is












31.
Voorgestelde doelcode












32.
Plaats van het project (indien bekend)












33.
Uiterste inschrijvingsdatum (indien van toepassing)












34.
Vervaldatum van de kredietlijn (indien van toepassing)












35.
Waarde van het/de gesteunde contract(en), volgens de volgende schaal in miljoen SDR:







categorie


Van


Tot




I:


0


1




II:


1


2




III:


2


3




IV:


3


5




V:


5


7




VI:


7


10




VII:


10


20




VIII:


20


40




IX:


40


80




X:


80


120




XI:


120


160




XII:


160


200




XIII:


200


240




XIV:


240


280




XV:


280



 (*3)

















36.
Waarde van het/de gesteunde contract(en), feitelijk bedrag (in contractvaluta)












37.
Valuta van het/de contract(en)




d)   Financiële voorwaarden van de exportkredietsteun door de overheid

Voor transacties die meerdere tranches met verschillende financiële voorwaarden omvatten, moet de volgende informatie worden verstrekt met betrekking tot elke ondersteunde tranche:








38.
Kredietwaarde, SDR-schaal












39.
 Kredietwaarde, feitelijk bedrag (facultatief in plaats van post 38)












40.
Kredietvaluta












41.
Aanbetaling (% waarde exportcontract)












42.
Plaatselijke uitgaven (% waarde exportcontract)












43.
Aanvangsdatum krediet bepaald overeenkomstig (onder verwijzing naar bijlage XIII, definitie u)












44.
Duur van de krediettermijn,












45.
Duur van de krediettermijn — eenheden












46.
Basis van het rentetarief












47.
Rentetarief of marge boven de grondslag












48.
Opmerkingen, aantekeningen en/of toelichtingen met betrekking tot de in afdeling I verstrekte informatie




II.   AANVULLENDE GEGEVENS VOOR KENNISGEVINGEN OP GROND VAN SPECIFIEKE BEPALINGEN
a)   Hoofdstuk II, artikel 11, punt d), 3)

Voor transacties die meerdere tranches met verschillende financiële voorwaarden omvatten, moet de volgende informatie worden verstrekt met betrekking tot elke ondersteunde tranche:








49.
Soort plaatselijke uitgaven waarvoor steun wordt verleend












50.
Aard van de plaatselijke uitgaven waarvoor steun wordt verleend: kapitaalgoederen?












51.
Aard van de plaatselijke uitgaven waarvoor steun wordt verleend: leveringen van lokale dochterondernemingen en/of filialen?












52.
Aard van de plaatselijke uitgaven waarvoor steun wordt verleend: plaatselijke bouw- of installatiekosten?












53.
Aard van de plaatselijke uitgaven waarvoor steun wordt verleend: btw, invoerrechten, andere belastingen?












54.
Aard van de plaatselijke uitgaven waarvoor steun wordt verleend: andere uitgaven?












55.
Beschrijving van de “andere” plaatselijke uitgaven












56.
Opmerkingen, aantekeningen en/of toelichtingen met betrekking tot de in afdeling II, punt a), verstrekte informatie




b)   Hoofdstuk II, artikel 13, punt f); bijlage I, artikel 6, punt a); bijlage II, artikel 6, punt a)









57.
aflossingsschema












58.
Aflossingsfrequentie (hoofdsom)












59.
Aflossingsfrequentie (rente)












60.
Eerste aflossing op de hoofdsom na aanvangsdatum krediet












61.
Eerste aflossing op de hoofdsom na aanvangsdatum krediet — eenheden












62.
Vóór aanvangsdatum krediet gekapitaliseerd rentebedrag












63.
Valuta gekapitaliseerde rente












64.
gewogen gemiddelde duur van de aflossingsperiode












65.
Percentage van de hoofdsom dat halverwege de kredietperiode is afgelost












66.
Maximale eenmalige aflossing (% van het krediet)












67.
 Toelichting van de redenen waarom er een onbalans is tussen het tijdstip waarop de middelen voor de kredietnemer beschikbaar zijn en het schema voor de schuldendienst dat is toegestaan op grond van (voor zover van toepassing) artikel 3, punten a) en b), artikel 13, punten a) en b), van bijlage II, of artikel 5, punten a) en b), van bijlage IV.
68.
Voor transacties met een aflossingsschema dat niet overeenstemt met de vrije cashflow, een gedetailleerde en adequate rechtvaardiging van het afwijkende aflossingsschema












69.
Opmerkingen, aantekeningen en/of toelichtingen met betrekking tot de in afdeling II, punt b), verstrekte informatie




c)   Alle kennisgevingsverplichtingen in hoofdstuk II, artikelen 21, 24, 26 en 27.
70.
Landenrisico-indeling van het land van de kredietnemer












71.
Toepassing van een constructie voor het genereren van een toekomstige inkomstenstroom buiten het projectland in combinatie met een geblokkeerde rekening (escrowrekening) buiten het projectland (offshore future flow structure combined with offshore escrow account)? (Alleen categorieën 1-7)












72.
De toepasselijke landen- en afnemersrisicocategorieën zijn gerelateerd aan (de afnemer, de kredietnemer, de garantiegever, het project, de transactie)












73.
Toepasselijke landenrisico-indeling












74.
Toepasselijke afnemersrisicocategorie












75.
Heeft de in post 72 vermelde entiteit een rating in vreemde valuta van een erkend ratingbureau?












76.
Gunstigste rating in vreemde valuta van een erkend ratingbureau voor de in post 72 vermelde entiteit












77.
Geaccrediteerd ratingbureau dat de in post 76 bedoelde rating heeft verstrekt












78.
Grondslag voor het toepasselijke minimumpremietarief (MPR)












79.
Grondslag voor het werkelijk aangerekende premietarief












80.
Opmerkingen, aantekeningen en/of toelichtingen met betrekking tot de grondslag voor het werkelijk aangerekende premietarief












81.
Duur van de uitboekingsperiode












82.
Duur van de uitboekingsperiode — eenheden












83.
Dekkingspercentage voor politiek (landen-)risico












84.
Dekkingspercentage voor commercieel (afnemers-)risico












85.
Exportkredietproduct van overheid












86.
Rente gedekt tijdens wachttermijn voor claims?












87.
 Beperking van het landenrisico of kredietverbeteringen in verband met het afnemersrisico ten aanzien van het MPR (op basis van post 78)












88.
Financiering in plaatselijke valuta? (Alleen MPR’s van cat. 1-7)












89.
Factor voor de plaatselijke valuta (LCF) toegepast












90.
Kredietverbeteringen in verband met het afnemersrisico?












91.
Totale kredietverbeteringsfactor (CEF) toegepast












92.
Toepasselijk MPR (op basis van post 78) na een eventuele beperking van het landenrisico of eventuele kredietverbeteringen in verband met het afnemersrisico












93.
Werkelijk aangerekende premietarief












94.
Opmerkingen, aantekeningen en/of toelichtingen met betrekking tot de in afdeling II, punt c), verstrekte informatie




d)   Artikel 24, punt e), eerste streepje, van de regeling









95.
Toelichting bij de kenmerken van de kredietnemer ten opzichte van de criteria voor afnemersrisicocategorie CC0 in bijlage X bij de regeling




e)   Artikel 24, punt e), tweede streepje, van de regeling









96.
Motivering waarom de afnemersrisicocategorie beter is dan een rating van een erkend CRA




f)   Artikel 21, punt c), 2), eerste streepje, van de regeling









97.
Type schuldinstrument van een entiteit op naam of een gelieerde entiteit dat voor de vaststelling van de premie is gebruikt












98.
Naam van de met het schuldinstrument verbonden entiteit












99.
Gedetailleerde beschrijving en belangrijkste kenmerken van het schuldinstrument en de methode waarmee de prijs is afgeleid, met inbegrip van (maar niet beperkt tot) informatie over de looptijd, het kredietprofiel, de liquiditeit en de valuta van het instrument












100.
Relatie tussen de kredietnemer/garantiegever van de transactie en de gelieerde entiteit












101.
Heeft de kredietnemer/garantiegever van de transactie als emittent dezelfde CRA-rating als de gelieerde entiteit?












102.
Voldoet de gelieerde entiteit aan alle criteria van bijlage XIII (definitie’s”) van de regeling?












103.
Nadere toelichting over de wijze waarop aan de criteria voor gelieerde entiteiten is voldaan




g)   Artikel 21, punt c), 2), tweede streepje, van de regeling









104.
 Rechtvaardiging van de afnemersrisico-indeling












105.
Beste CRA-rating in vreemde valuta voor de overheid in de woonplaats van de kredietnemer/garantiegever (indien de toepasselijke afnemersrisicocategorie gunstiger is dan de beste CRA-rating voor de overheid in de woonplaats van de kredietnemer/garantiegever voor een kredietnemer zonder rating)












106.
Geaccrediteerd ratingbureau dat de in post 104 bedoelde rating heeft verstrekt




h)   Artikel 21, punt c), 1), van de regeling









107.
Is het pakket syndicaatsleningen gestructureerd als hetzij een transactie waarvoor zakelijke zekerheid is gesteld, hetzij een projectfinancieringstransactie?












108.
Bestaat ten minste 25 % van het syndicaatspakket uit commerciële leningen/garanties zonder bilaterale of multilaterale steun?












109.
Staan alle partijen bij de financiering op gelijke voet (pari passu) wat de financiële voorwaarden, de samenstelling van de zekerheden inbegrepen, betreft?












110.
Zijn de financiële voorwaarden van de transactie volledig in overeenstemming met de regeling, zoals gewijzigd door de bepalingen voor marktprijsbenchmarks bij transacties met syndicaatsleningen/-garanties?












111.
Gedetailleerde beschrijving van de methode die is gebruikt om de in post 93 vermelde premie (of totale kosten voor directe leningen) af te leiden












112.
Opmerkingen, aantekeningen en/of toelichtingen met betrekking tot de in afdeling II, punt h), verstrekte informatie




i)   Artikel 21, punt h), van de regeling









113.
Heeft de garantie betrekking op de volledige looptijd van het krediet?












114.
Is de garantie onherroepelijk, onvoorwaardelijk en op verzoek beschikbaar?












115.
Is de garantie rechtsgeldig en afdwingbaar in het land van de garantiegever?












116.
Is de garantiegever kredietwaardig met betrekking tot de omvang van de gegarandeerde schuld?












117.
Valt de garantiegever onder de monetaire controle en de voorschriften inzake transfers van zijn land van vestiging?












118.
Percentage van het totale risicobedrag (hoofdsom en rente) dat door de garantie wordt gedekt












119.
Bestaat er enige financiële relatie tussen de garantiegever en de kredietnemer?












120.
Soort relatie












121.
 Is de garantiegever juridisch en financieel onafhankelijk en kan hij de betalingsverplichting van de kredietnemer nakomen?












122.
Kunnen gebeurtenissen, reglementeringen of overheidsingrijpen in het land van de kredietnemer invloed hebben op de garantiegever?












123.
Opmerkingen, aantekeningen en/of toelichtingen met betrekking tot de in afdeling II, punt i), verstrekte informatie




j)   Artikel 26, punt b), van de regeling

Voor de toepassing van een constructie voor het genereren van een toekomstige inkomstenstroom buiten het projectland in combinatie met een geblokkeerde rekening (escrowrekening) buiten het projectland (offshore future flow structure combined with offshore escrow account):








124. - 134.
Bevestiging dat aan de in bijlage X genoemde criteria is voldaan












135.
Informatie over aanvullende factoren waarmee rekening is gehouden en/of andere opmerkingen over de toepassing van een constructie voor het genereren van een toekomstige inkomstenstroom buiten het projectland in combinatie met een geblokkeerde rekening (escrowrekening) buiten het projectland (offshore future flow structure combined with an offshore escrow account)




Voor financiering in plaatselijke valuta:








136. - 141.
Bevestiging dat aan de in bijlage X genoemde criteria is voldaan












142.
Gebruikte plaatselijke valuta












143.
Informatie over aanvullende factoren waarmee rekening is gehouden en/of andere opmerkingen over de toepassing van financiering in plaatselijke valuta












144.
Opmerkingen, aantekeningen en/of toelichtingen met betrekking tot de in afdeling II, punt j), verstrekte informatie




k)   Artikel 27, punt d), van de regeling









145. - 152.
De specifieke kredietverbeteringen in verband met het afnemersrisico en de overeenkomstige kredietverbeteringsfactoren die zijn toegepast












153.
Opmerkingen, aantekeningen en/of toelichtingen met betrekking tot de in afdeling II, punt k), verstrekte informatie




l)   Artikelen 45 en 46 van de regeling









154.
Totaalbedrag aan handelsgerelateerde hulp, SDR-schaal












155.
Samenstelling van het pakket aan handelsgerelateerde hulp: aandeel van niet-concessionele exportkredieten die in overeenstemming zijn met de regeling












156.
 Samenstelling van het pakket aan handelsgerelateerde hulp: aandeel van andere middelen tegen of bijna tegen marktvoorwaarden












157.
Samenstelling van het pakket aan handelsgerelateerde hulp: aandeel van andere overheidsmiddelen met een concessionaliteitsniveau beneden het bij artikel 33 toegestane minimum, behalve in geval van matching












158.
Samenstelling van het pakket aan handelsgerelateerde hulp: aandeel van aanbetaling door de afnemer












159.
Samenstelling van het pakket aan handelsgerelateerde hulp: aandeel van betalingen op of vóór de aanvangsdatum van het krediet die niet in aanmerking wordt genomen












160.
Samenstelling van het pakket aan handelsgerelateerde hulp: aandeel van subsidies












161.
Samenstelling van het pakket aan handelsgerelateerde hulp: aandeel van concessionele kredieten












162.
Voorwaarden van concessionele kredieten: respijtperiode












163.
Voorwaarden van concessionele kredieten: duur van de aflossingsperiode












164.
Voorwaarden van concessionele kredieten: aflossingsfrequentie












165.
Voorwaarden van concessionele kredieten: aflossingsschema












166.
Voorwaarden van concessionele kredieten: valuta












167.
Voorwaarden van concessionele kredieten: rentetarief












168.
Voorwaarden van concessionele kredieten: toepasselijk gedifferentieerd disconteringspercentage












169.
Voorwaarden van concessionele kredieten: concessionaliteitsniveau












170.
Algemeen concessionaliteitsniveau van het pakket aan handelsgerelateerde hulp












171.
 Opmerkingen, aantekeningen en/of toelichtingen met betrekking tot de in afdeling II, punt k), verstrekte informatie








BIJLAGE VI
BEREKENING VAN DE MINIMUMPREMIETARIEVEN VOOR TRANSACTIES VAN LANDENRISICOCATEGORIE 1-7

MPR-formule

De formule voor de berekening van het toepasselijke MPR voor een exportkrediet waarbij een kredietnemer/garantiegever betrokken is in een land dat in een van de landenrisicocategorieën 1-7 werd ingedeeld, luidt als volgt:

MPR = {[(ai * HOR + bi) * max (PCC, PCP)/0.95] * (1-LCF) + [cin * PCC/0.95 * HOR * (1-CEF)]}* QPFi * PCFi *BTSF * (1- min (TERM, 0.15))


waarbij







—


ai = landenrisicocoëfficiënt in landenrisicocategorie i (i = 1-7)










—


cin = afnemersrisicocoëfficiënt voor afnemerscategorie n (n = SOV+, SOV/CCO, CC1-CC5) in landenrisicocategorie i (i = 1-7)










—


bi = constante voor landenrisicocategorie i (i = 1-7)










—


HOR = looptijd van het risico










—


PCC = dekkingspercentage voor commercieel (afnemers-)risico










—


PCP = dekkingspercentage voor politiek (landen-)risico










—


CEF = kredietverbeteringsfactor










—


QPFi = factor voor de productkwaliteit in landenrisicocategorie i (i = 1-7)










—


PCFi = factor voor het dekkingspercentage in landenrisicocategorie i (i = 1-7)










—


BTSF = factor voor beter-dan-de overheid










—


LCF = factor voor de plaatselijke valuta










—


TERM = aanpassingsfactor voor de krediettermijn





Toepasselijke landenrisico-indeling

De toepasselijke landenrisico-indeling is vastgesteld overeenkomstig artikel 21, punt e), van de regeling en is op haar beurt bepalend voor de landenrisicocoëfficiënt (ai) en de constante (bi), die volgen uit onderstaande tabel:












 


1


2


3


4


5


6


7




a


0,090


0,200


0,350


0,550


0,740


0,900


1,100




b


0,350


0,350


0,350


0,350


0,750


1,200


1,800





Selectie van de toe te passen afnemersrisicocategorie

De toe te passen afnemersrisicocategorie wordt gekozen uit de onderstaande tabel, die de combinaties geeft van vastgestelde landenrisico- en afnemersrisicocategorieën en de overeengekomen concordantie tussen de afnemersrisicocategorieën CC1-CC5 en de indelingen door erkende CRA’s. Er zijn kwalitatieve beschrijvingen van elke afnemersrisicocategorie (SOV+ tot en met CC5) opgesteld om de indeling van kredietnemers (en garantiegevers) te vergemakkelijken; deze zijn vermeld in bijlage X.
 Landenrisicocategorie




1


2


3


4


5


6


7




SOV+


SOV+


SOV+


SOV+


SOV+


SOV+


SOV+




SOV/CC0


SOV/CC0


SOV/CC0


SOV/CC0


SOV/CC0


SOV/CC0


SOV/CC0




CC1
AAA tot AA-


CC1
A+ t/m A-


CC1
BBB+ t/m BBB-


CC1
BB+ t/m BB


CC1
BB-


CC1
B+


CC1
B




CC2
A+ t/m A-


CC2
BBB+ t/m BBB-


CC2
BB+ t/m BB


CC2
BB-


CC2
B+


CC2
B


CC2
B- of minder




CC3
BBB+ t/m BBB-


CC3
BB+ t/m BB


CC3
BB-


CC3
B+


CC3
B


CC3
B- of minder


 




CC4
BB+ t/m BB


CC4
BB-


CC4
B+


CC4
B


CC4
B- of minder


 


 




CC5
BB- of minder


CC5
B+ of minder


CC5
B of minder


CC5
B- of minder


 


 


 




De geselecteerde afnemersrisicocategorie bepaalt in combinatie met de toepasselijke landenrisicocategorie de afnemersrisicocoëfficiënt (cin) die volgt uit onderstaande tabel:












Afnemersrisico
categorie


Landenrisicocategorie




1


2


3


4


5


6


7





SOV+



0,000


0,000


0,000


0,000


0,000


0,000


0,000





SOV/CC0



0,000


0,000


0,000


0,000


0,000


0,000


0,000





CC1



0,110


0,120


0,110


0,100


0,100


0,100


0,125





CC2



0,200


0,212


0,223


0,234


0,246


0,258


0,271





CC3



0,270


0,320


0,320


0,350


0,380


0,480


n.v.t.
CC4



0,405


0,459


0,495


0,540


0,621


n.v.t.
n.v.t.
CC5



0,630


0,675


0,720


0,810


n.v.t.
n.v.t.
n.v.t.
Looptijd van het risico (HOR)

De looptijd van het risico (HOR) wordt als volgt berekend:






 


Voor de standaardaflossingsschema’s (d.w.z. gelijke halfjaarlijkse aflossingen van de hoofdsom):
HOR = (duur van de uitbetalingsperiode * 0,5) + duur van de aflossingsperiode.
Voor afwijkende aflossingsschema’s:
HOR = (duur van de uitbetalingsperiode * 0,5) + (gewogen gemiddelde duur van de aflossingsperiode –0,25)/0,5.
In de bovenstaande formules wordt de tijd uitgedrukt in jaren.
Dekkingspercentage voor commercieel (afnemers-)risico (PCC) en politiek (landen-)risico (PCP)

De dekkingspercentages (PCC en PCP) worden in de MPR-formule in decimalen weergegeven (d.w.z. 95 % wordt weergegeven als 0,95).
 Kredietverbeteringen in verband met het afnemersrisico

De kredietverbeteringsfactor (CEF) is 0 voor transacties waarbij geen sprake is van kredietverbeteringen in verband met het afnemersrisico. De grootte van de CEF voor transacties waarbij wel sprake is van kredietverbeteringen in verband met het afnemersrisico wordt bepaald volgens bijlage X, behoudens de beperkingen van artikel 27, punt c), van de regeling; deze grootte is maximaal 0,35.
De factor voor de productkwaliteit (QPF)
De QPF volgt uit onderstaande tabel:












Productkwaliteit


Landenrisicocategorie




1


2


3


4


5


6


7




Beneden standaard


0,9965


0,9935


0,9850


0,9825


0,9825


0,9800


0,9800




Standaard


1,0000


1,0000


1,0000


1,0000


1,0000


1,0000


1,0000




Boven standaard


1,0035


1,0065


1,0150


1,0175


1,0175


1,0200


1,0200





Factor voor het dekkingspercentage (PCF)

De PCF wordt als volgt bepaald:






 


Voor (max(PCC, PCP) ≤ 0,95: PCF = 1)










 


Voor (max(PCC, PCP) > 0,95, PCF = 1 + ((max(PCC, PCP) — 0,95)/0,05) * (dekkingspercentagecoëfficiënt)




De dekkingspercentagecoëfficiënt volgt uit onderstaande tabel:












 


Landenrisicocategorie




 


1


2


3


4


5


6


7




Dekkingspercentagecoëfficiënt


0,00000


0,00337


0,00489


0,01639


0,03657


0,05878


0,08598





BTSF = factor voor beter-dan-de overheid

Wanneer een kredietnemer in de afnemersrisicocategorie “beter dan de overheid” (SOV+) wordt ingedeeld, is de BTSF gelijk aan 0,9, anders is de BTSF gelijk aan 1.
Factor voor de plaatselijke valuta (LCF)

Voor transacties waarbij beperking van het landenrisico in verband met de plaatselijke valuta plaatsvindt, mag de LCF niet groter zijn dan 0,2. Voor alle andere transacties is de LCF gelijk aan 0.
 Aanpassingsfactor voor de krediettermijn (TERM)

De aanpassingsfactor van de krediettermijn (TERM) mag alleen worden toegepast voor kredietnemers die een deelnemer overeenkomstig de concordantietabel in deze bijlage indeelt in afnemersrisicocategorieën die gelijkwaardig zijn aan speculatieve beoordeling (CRA-rating gelijkwaardig aan BB+ of slechter), met inbegrip van de afnemerscategorieën SOV + en SOV/CC0 in de landenrisicocategorieën 5-7 en voor transacties waarbij de looptijd van het risico (HOR) meer dan 10 jaar bedraagt. In dat geval is TERM = 0,018 * (HOR — 10). Deze aanpassing is geplafonneerd en mag niet meer bedragen dan 15 %.
BIJLAGE VII
PREMIEREFERENTIEBEDRAGEN VOOR TRANSACTIES MET MARKTBENCHMARKING

Ongedekte tranche van exportkredieten of het niet door een exportkredietinstelling gedekte gedeelte van een syndicaatslening

De door particuliere banken/instellingen geboden prijs voor de ongedekte tranche van het betrokken exportkrediet (of soms voor het niet door een exportkredietinstelling gedekte gedeelte van een syndicaatslening) kan de dekking door een exportkredietinstelling het best weergeven. De voor dergelijke ongedekte gedeelten geboden prijs mag alleen worden gebruikt als die op commerciële voorwaarden is gebaseerd (dit zou bv. door internationale financiële instellingen gefinancierde gedeelten uitsluiten).
Bedrijfsobligaties op naam

Bedrijfsobligaties weerspiegelen het naamspecifieke kredietrisico. Bij de matching moet zorgvuldigheid worden betracht wat de kenmerken van het contract met de exportkredietinstelling betreft, zoals de looptijd, de munteenheid waarin een contract luidt en kredietverbeteringen. Indien primaire bedrijfsobligaties (d.w.z. totaal rendement bij de uitgifte) of secundaire bedrijfsobligaties (d.w.z. de “option adjusted spread” over de passende curve, die gewoonlijk de betrokken munteenheidswapcurve is) worden gebruikt, moeten in de eerste plaats die van de kredietnemer worden gebruikt; indien deze niet voorhanden zijn, mogen CDS-curves van gelieerde entiteiten worden gebruikt.
 Kredietverzuimswap op naam

Kredietverzuimswaps (Credit Default Swaps — CDS) zijn een vorm van bescherming tegen wanbetaling. De CDS-spread is het door de koper van de CDS per periode betaalde bedrag als percentage van de theoretische hoofdsom en wordt gewoonlijk uitgedrukt in basispunten. De CDS-koper koopt in feite een verzekering tegen wanbetaling door betalingen te doen aan de CDS-verkoper gedurende de looptijd van de swap, of tot de kredietgebeurtenis zich voordoet. In eerste instantie moet worden gebruikgemaakt van een CDS-curve voor de kredietnemer; indien deze niet voorhanden zijn, moeten CDS-curves van gelieerde entiteiten mogen worden gebruikt.
Leningbenchmarks

Primaire leningbenchmarks (d.w.z. prijzen bij uitgifte) of secundaire leningbenchmarks (d.w.z. het lopende rendement van de lening dat wordt verwacht door de financiële instelling die de lening van een andere financiële instelling koopt). Bij primaire leningbenchmarks moeten alle vergoedingen bekend zijn, zodat het totale rendement kan worden berekend. Indien leningbenchmarks worden gebruikt, moeten in de eerste plaats die voor de kredietnemer worden gebruikt; indien deze niet voorhanden zijn, mogen die van vergelijkbare entiteiten worden gebruikt.
Benchmarkmarktcurves

Benchmarkmarktcurves weerspiegelen het kredietrisico van een gehele sector of van een gehele afnemerscategorie. Deze marktinformatie kan relevant zijn wanneer er geen naamspecifieke gegevens beschikbaar zijn. In het algemeen is de kwaliteit van de aan deze markten inherente informatie afhankelijk van de liquiditeit ervan. Er moet hoe dan ook worden gekeken naar marktinstrumenten die de beste match bieden wat kenmerken van contracten met exportkredietinstellingen betreft, zoals datum, kredietrating, looptijd en de munteenheid waarin een contract luidt.
 BIJLAGE VIII
CRITERIA EN VOORWAARDEN VOOR DE GEBRUIKMAKING VAN EEN DOOR EEN DERDE GESTELDE AFLOSSINGSGARANTIE EN DE CRITERIA VOOR DE BEOORDELING VAN MULTILATERALE OF REGIONALE INSTELLINGEN
DOEL
Deze bijlage heeft betrekking op de criteria en voorwaarden voor de gebruikmaking van door een derde gestelde aflossingsgaranties overeenkomstig artikel 21, punt e), van de regeling. Deze bijlage vermeldt ook de criteria volgens welke multilaterale of regionale instellingen moeten worden beoordeeld bij de bepaling of een instelling onderworpen moet zijn aan de premieregels voor transacties met marktbenchmarking van artikel 21, punt c), van de regeling.
TOEPASSING

Geval 1: Garantie voor het totale risicodragende bedrag

Wanneer zekerheid in de vorm van een terugbetalingsgarantie voor het totale risicodragende bedrag (d.w.z. hoofdsom en rente) wordt gesteld door een lichaam, mogen de toe te passen landenrisico-indeling en afnemersrisicocategorie die van de garantiegever zijn, op voorwaarde dat aan de volgende criteria is voldaan:






—


de garantie heeft betrekking op de volledige looptijd van het krediet;










—


de garantie is onherroepelijk, onvoorwaardelijk en op verzoek beschikbaar;










—


de garantie is rechtsgeldig en afdwingbaar in het land van de garantiegever;










—


de garantiegever is kredietwaardig met betrekking tot de omvang van de gegarandeerde schuld;










—


de garantiegever valt onder de monetaire controle en de voorschriften inzake transfers van zijn land van vestiging, behalve wanneer de garantiegever een multilaterale instelling is waarvan de deelnemers zijn overeengekomen dat zij in het algemeen van dergelijke controles en beperkingen is vrijgesteld.
 Indien de garantiegever een dochteronderneming/moedermaatschappij is van de entiteit waarvoor garantie is verleend, gaan de deelnemers per geval na of: 1) met het oog op de dochteronderneming/moedermaatschappij-relatie en de wettelijke verplichtingen van de moedermaatschappij, de dochteronderneming/moedermaatschappij in juridisch en financieel opzicht onafhankelijk is en haar betalingsverplichtingen kan nakomen; 2) de dochteronderneming/moedermaatschappij gevolgen kan ondervinden van plaatselijke gebeurtenissen/reglementeringen of overheidsingrijpen; en 3) het hoofdkantoor zich in geval van wanbetaling als aansprakelijk zou beschouwen.
Geval 2: Garantie voor beperkt bedrag

Wanneer door een lichaam zekerheid in de vorm van een terugbetalingsgarantie voor een beperkt risicodragend bedrag (d.w.z. hoofdsom en rente) wordt gesteld, mogen de toe te passen landenrisico-indeling en afnemersrisicocategorie die van de garantiegever zijn voor dat deel van het krediet waarop de garantie betrekking heeft, op voorwaarde dat aan alle andere bij situatie 1 vermelde relevante criteria is voldaan.
Voor het niet-gegarandeerde gedeelte zijn de toepasselijke landenrisico-indeling en afnemersrisicocategorie die van de kredietnemer.
 Criteria voor de beoordeling van multilaterale of regionale instellingen

De deelnemers kunnen overeenkomen dat een multilaterale of regionale instelling onderworpen is aan de premieregels voor transacties met marktbenchmarking van artikel 21, punt c), indien de instelling in het algemeen is vrijgesteld van de monetaire controle en de voorschriften inzake transfers van haar land van vestiging. Dergelijke instellingen worden elk afzonderlijk beoordeeld op hun eigen merites en met inachtneming van de vraag of:






—


de instelling in statutair en financieel opzicht onafhankelijk is;










—


alle activa van de instelling onaantastbaar zijn met betrekking tot nationalisatie- en confiscatiemaatregelen;










—


de instelling volledige vrijheid geniet met betrekking tot transfers en de omzetting van middelen;










—


de instelling geen maatregelen kunnen worden opgedrongen door de overheid in haar land van vestiging;










—


de instelling vrijgesteld is van belasting, en










—


alle landen die lid zijn van de instelling, de verplichting hebben in extra kapitaal te voorzien voor het nakomen van de verplichtingen van de instelling.
Bij de beoordeling moet eveneens rekening worden gehouden met het betalingsverleden in situaties van niet-beantwoording aan landenkredietrisico’s, hetzij in het land van vestiging van de instelling, hetzij in het land van een kredietnemer, alsook met alle eventueel voor de beoordeling relevant geachte andere factoren.
De lijst van dergelijke multilaterale of regionale instellingen is niet gesloten en een deelnemer kan altijd verzoeken dat een instelling aan een nieuw onderzoek op basis van de hierboven omschreven te overwegen kenmerken wordt onderworpen. De lijst van multilaterale en regionale instellingen die onderworpen zijn aan de premieregels voor transacties met marktbenchmarking van artikel 21, punt c), wordt door de deelnemers openbaar gemaakt.
 BIJLAGE IX
KWALITATIEVE BESCHRIJVINGEN VAN AFNEMERSRISICOCATEGORIEËN

Beter dan de overheid (SOV+)

Dit is een uitzonderlijke kwalificatie. De aldus ingedeelde entiteit beschikt over een uitzonderlijk sterk kredietprofiel op basis waarvan kan worden verwacht dat zij aan haar betalingsverplichtingen zal voldoen in een periode waarin overheidsdebiteuren met een te zware schuldenlast kampen of zelfs in gebreke blijven. Internationale ratingbureaus (Credit Rating Agencies — CRA’s) brengen periodiek verslagen uit met ratings van ondernemingen en tegenpartijen die hoger zijn dan de overheidsrating in vreemde valuta. Behalve wanneer met behulp van de methode voor de beoordeling van het soevereine risico is vastgesteld dat het soevereine risico aanmerkelijk hoger is dan het landenrisico, moeten deelnemers die voorstellen dat een entiteit als “beter dan de overheid” wordt ingedeeld, ter ondersteuning van hun aanbeveling naar die betere ratings dan die van de overheid verwijzen. Opdat een entiteit in een hogere klasse dan de overheid van het gastland ervan kan worden ingedeeld, moet die entiteit meerdere of normaal gesproken de meeste van de volgende kenmerken of equivalenten daarvan hebben:






—


een sterk kredietprofiel;










—


aanzienlijke deviezeninkomsten in verhouding tot haar schuldenlast in vreemde valuta;










—


productiefaciliteiten en geldgenererend vermogen van dochterondernemingen of activiteiten in het buitenland, met name die welke in soevereine entiteiten met een hoge rating gevestigd zijn, d.w.z. multinationale ondernemingen;










—


een buitenlandse eigenaar of een strategische partner die bij gebreke van een formele garantie financiële steun kan verlenen;










—


een aantoonbare voorkeursbehandeling in het verleden door de soevereine entiteit, met inbegrip van vrijstelling van overdrachts- en convertibiliteitsbeperkingen en afdrachtsvereisten voor exportopbrengsten, alsmede van een gunstige fiscale behandeling;










—


vastgelegde kredietlijnen van internationale banken met een hoge rating, met name kredietlijnen zonder beding inzake negatieve wijzigingen van betekenis (material adverse change — MAC), dat banken toestaat om in geval van een overheidsschuldencrisis of van andere risicogebeurtenissen reeds toegezegde faciliteiten in te trekken, en










—


buiten het projectland aangehouden activa, met name liquide middelen, vaak als gevolg van voorschriften op grond waarvan exporteurs kassaldi buiten het projectland kunnen vastzetten en aanhouden, die dan voor de schuldendienst beschikbaar zijn.
 De afnemersrisicocategorie SOV+ geldt normaal gesproken niet voor:






—


overheidsbedrijven en nutsbedrijven, subsoevereine entiteiten zoals ministeries, regionale overheden enz.;










—


financiële instellingen die binnen de jurisdictie van de soevereine entiteit zijn gevestigd, en










—


entiteiten die hoofdzakelijk in de lokale munteenheid aan de lokale markt verkopen.
Overheid(s-) (SOV)

Overheidskredietnemers/-garantiegevers zijn entiteiten aan wie uitdrukkelijk de wettelijke bevoegdheid is verleend om een schuldbetalingsverplichting aan te gaan namens de staat, doorgaans het Ministerie van Financiën of de centrale bank (44). Er is sprake van een soeverein risico wanneer:






—


de kredietnemer/garantiegever wettelijk bevoegd is om namens de overheid schuldbetalingsverplichtingen aan te gaan die door de kredietwaardigheid van de overheid worden gedekt, en










—


de betrokken schuld in geval van een schuldherschikking waaraan soevereine risico’s zijn verbonden, zou worden meegenomen in de schuldherschikking en de betrokken betalingsverplichtingen op grond van deze herschikking door de overheid zouden worden overgenomen.
Gelijkwaardig aan de overheid (CC0): uitzonderlijk goede kredietkwaliteit

De categorie “gelijkwaardig aan de overheid” omvat twee basistypen kredietnemers/garantiegevers:






—


overheidsentiteiten waarvoor zorgvuldig onderzoek uitwijst dat de afnemer de kredietwaardigheid van de overheid geniet en door haar wordt gesteund, of dat zeer aannemelijk is dat deze overheid hun liquiditeit en solvabiliteit ondersteunt, zowel wat herstelvooruitzichten als wat wanbetalingsrisico betreft. Aan de overheid gelijkgestelde niet-overheidsentiteiten omvatten ook overheidsondernemingen die een monopoliepositie of quasi-monopoliepositie voor activiteiten in een bepaalde sector (bv. elektriciteit, olie of gas) hebben;










—


ondernemingen met een uitzonderlijk sterk kredietprofiel dat op het gebied van wanbetalingsrisico en herstelvooruitzichten kenmerken vertoont die erop duiden dat het risico als gelijkwaardig aan het soevereine risico kan worden aangemerkt. Hierbij kan worden gedacht aan sterke gerenommeerde ondernemingen of zeer belangrijke banken ten aanzien waarvan zeer waarschijnlijk is dat de overheid hun liquiditeit en solvabiliteit ondersteunt.
 Uitzonderlijk goede kredietkwaliteit houdt in dat het risico van betalingsonderbreking naar verwachting verwaarloosbaar is en dat de entiteit een zeer grote terugbetalingscapaciteit heeft, die naar verwachting niet in het gedrang komt door voorzienbare gebeurtenissen. De kredietkwaliteit komt meestal tot uiting in een combinatie van alle of een aantal van de volgende kenmerken van de bedrijfsactiviteiten en het financiële profiel van de entiteit:






—


genereert uitzonderlijk goed tot zeer goed geldmiddelen en inkomsten;










—


uitzonderlijk goede tot zeer goede liquiditeit;










—


uitzonderlijk lage tot zeer lage verhouding tussen eigen en vreemd vermogen;










—


uitstekend tot zeer sterk bedrijfsprofiel met bewezen zeer sterke managementvaardigheden.
Daarnaast verstrekt de entiteit ook informatie van hoge kwaliteit over financiën en eigenaarschap, tenzij zeer aannemelijk is dat zij wordt gesteund door een moederentiteit (of overheid) met een afnemersrisico-indeling die gelijk is aan of beter dan die van de onderhavige afnemersrisicocategorie.
Afhankelijk van de indeling van het land van vestiging van de kredietnemer/garantiegever is het waarschijnlijk dat een kredietnemer/garantiegever die is ingedeeld in afnemersrisicocategorie CC0, van erkende CRA’s een rating tussen AAA (land van categorie 1) en B (land van categorie 7) zou krijgen.
Zeer goede kredietkwaliteit (CC1)

Het risico van betalingsonderbreking is naar verwachting laag of zeer laag. De kredietnemer/garantiegever heeft een zeer sterke terugbetalingscapaciteit die naar verwachting niet in het gedrang komt door voorzienbare gebeurtenissen. Het is weinig of bijzonder weinig aannemelijk dat de kredietnemer/garantiegever gevoelig is voor negatieve gevolgen van gewijzigde omstandigheden en economische voorwaarden. De kredietkwaliteit komt meestal tot uiting in een combinatie van alle of een aantal van de volgende kenmerken van de bedrijfsactiviteiten en het financiële profiel:






—


genereert zeer goed tot goed geldmiddelen en inkomsten;










—


zeer goede tot goede liquiditeit;










—


zeer lage tot lage verhouding tussen eigen en vreemd vermogen;










—


zeer sterk bedrijfsprofiel met bewezen managementvaardigheden.
 Daarnaast verstrekt de entiteit ook informatie van hoge kwaliteit over financiën en eigenaarschap, tenzij zeer aannemelijk is dat zij wordt gesteund door een moederentiteit (of overheid) met een afnemersrisico-indeling die gelijk is aan of beter dan die van de onderhavige afnemersrisicocategorie.
Afhankelijk van de indeling van het land van vestiging van de kredietnemer/garantiegever is het waarschijnlijk dat een kredietnemer/garantiegever die is ingedeeld in afnemersrisicocategorie CC1, van erkende CRA’s een rating tussen AAA (land van categorie 1) en B (land van categorie 7) zou krijgen.
Goede tot relatief goede kredietkwaliteit, bovengemiddeld (CC2)

Het risico van betalingsonderbreking is naar verwachting laag. De kredietnemer/garantiegever heeft een goede tot relatief goede terugbetalingscapaciteit die naar verwachting niet in het gedrang komt door voorzienbare gebeurtenissen. Het is weinig aannemelijk dat de kredietnemer/garantiegever gevoelig is voor negatieve gevolgen van gewijzigde omstandigheden en economische voorwaarden. De kredietkwaliteit komt meestal tot uiting in een combinatie van alle of een aantal van de volgende kenmerken van de bedrijfsactiviteiten en het financiële profiel:






—


genereert goed tot relatief goed geldmiddelen en inkomsten;










—


goede tot relatief goede liquiditeit;










—


lage tot relatief lage verhouding tussen eigen en vreemd vermogen;










—


relatief sterk bedrijfsprofiel met bewezen managementvaardigheden.
Daarnaast verstrekt de entiteit ook informatie van hoge kwaliteit over financiën en eigenaarschap, tenzij zeer aannemelijk is dat zij wordt gesteund door een moederentiteit (of overheid) met een afnemersrisico-indeling die gelijk is aan of beter dan die van de onderhavige afnemersrisicocategorie.
Afhankelijk van de indeling van het land van vestiging van de kredietnemer/garantiegever is het waarschijnlijk dat een kredietnemer/garantiegever die is ingedeeld in afnemersrisicocategorie CC2, van erkende CRA’s een rating tussen A+ (land van categorie 1) en B- of slechter (land van categorie 7) zou krijgen.
 Matige kredietkwaliteit, gemiddeld (CC3)

Het risico van betalingsonderbreking is naar verwachting matig of relatief gering. De kredietnemer/garantiegever heeft een matige of relatief goede terugbetalingscapaciteit. Er kan een kredietrisico ontstaan wanneer de kredietnemer/garantiegever wordt geconfronteerd met grotere voortdurende onzekerheden of wordt blootgesteld aan ongunstige bedrijfsmatige, financiële of economische omstandigheden waardoor hij mogelijkerwijs niet tijdig aan zijn betalingsverplichtingen zou kunnen voldoen. Er kunnen evenwel zakelijke of financiële alternatieven voorhanden zijn waardoor aan de financiële verplichtingen kan worden voldaan. De kredietkwaliteit komt meestal tot uiting in een combinatie van alle of een aantal van de volgende kenmerken van de bedrijfsactiviteiten en het financiële profiel:






—


genereert relatief goed tot matig geldmiddelen en inkomsten;










—


relatief goede tot matige liquiditeit;










—


relatief lage tot matige verhouding tussen eigen en vreemd vermogen;










—


matig bedrijfsprofiel met bewezen managementvaardigheden.
Daarnaast verstrekt de entiteit ook informatie van adequate kwaliteit over financiën en eigenaarschap, tenzij zeer aannemelijk is dat zij wordt gesteund door een moederentiteit (of overheid) met een afnemersrisico-indeling die gelijk is aan of beter dan die van de onderhavige afnemersrisicocategorie.
Afhankelijk van de indeling van het land van vestiging van de kredietnemer/garantiegever is het waarschijnlijk dat een kredietnemer/garantiegever die is ingedeeld in afnemersrisicocategorie CC3, van erkende CRA’s een rating tussen BBB+ (land van categorie 1) en B- of slechter (land van categorie 6) zou krijgen.
 Relatief zwakke kredietkwaliteit, beneden het gemiddelde (CC4)

Het risico van betalingsonderbreking is naar verwachting relatief gering. De kredietnemer/garantiegever heeft een matige tot relatief zwakke terugbetalingscapaciteit. Er kan een kredietrisico ontstaan wanneer de kredietnemer/garantiegever wordt geconfronteerd met grotere voortdurende onzekerheden of wordt blootgesteld aan ongunstige bedrijfsmatige, financiële of economische omstandigheden waardoor hij mogelijkerwijs niet tijdig aan zijn betalingsverplichtingen zou kunnen voldoen. Er kunnen evenwel zakelijke of financiële alternatieven voorhanden zijn waardoor aan de financiële verplichtingen kan worden voldaan. De kredietkwaliteit komt meestal tot uiting in een combinatie van alle of een aantal van de volgende kenmerken van de bedrijfsactiviteiten en het financiële profiel:






—


genereert matig tot relatief zwak geldmiddelen en inkomsten;










—


matige tot relatief zwakke liquiditeit;










—


matige tot relatief hoge verhouding tussen eigen en vreemd vermogen;










—


relatief zwak bedrijfsprofiel met beperkt bewezen managementvaardigheden.
Daarnaast verstrekt de entiteit ook informatie van adequate kwaliteit over financiën en eigenaarschap, tenzij zeer aannemelijk is dat zij wordt gesteund door een moederentiteit (of overheid) met een afnemersrisico-indeling die gelijk is aan of beter dan die van de onderhavige afnemersrisicocategorie.
Afhankelijk van de indeling van het land van vestiging van de kredietnemer/garantiegever is het waarschijnlijk dat een kredietnemer/garantiegever die is ingedeeld in afnemersrisicocategorie CC4 van erkende CRA’s een rating tussen BB+ (land van categorie 1) en B- of slechter (land van categorie 5) zou krijgen.
 Zwakke kredietkwaliteit (CC5)

Het risico van betalingsonderbreking is naar verwachting hoog tot zeer hoog. De kredietnemer/garantiegever heeft een relatief zwakke tot zwakke terugbetalingscapaciteit. De kredietnemer/garantiegever heeft terugbetalingscapaciteit, maar met een geringe veiligheidsmarge. Er bestaat echter de kans dat er zich betalingsproblemen zullen voordoen, aangezien het vermogen om aan de betalingsverplichtingen te blijven voldoen afhankelijk is van een blijvend gunstige zakelijke en economische omgeving. Ongunstige bedrijfsmatige, financiële of economische omstandigheden zullen naar verwachting de capaciteit of de bereidheid tot terugbetaling ondermijnen. De kredietkwaliteit komt meestal tot uiting in een combinatie van alle of een aantal van de volgende kenmerken van de bedrijfsactiviteiten en het financiële profiel:






—


genereert relatief zwak tot zwak tot zeer zwak geldmiddelen en inkomsten;










—


relatief zwakke tot zwakke liquiditeit;










—


relatief hoge tot hoge verhouding tussen eigen en vreemd vermogen;










—


zwak bedrijfsprofiel met beperkt of geen bewezen managementvaardigheden.
Daarnaast wordt de entiteit ook gekenmerkt door een slechte kwaliteit van de door haar verstrekte informatie over financiën en eigenaarschap, tenzij zeer aannemelijk is dat zij wordt gesteund door een moederentiteit (of overheid) met een afnemersrisico-indeling die gelijk is aan of beter dan die van deze afnemersrisicocategorie.
Afhankelijk van de indeling van het land van vestiging van de kredietnemer/garantiegever is het waarschijnlijk dat een kredietnemer/garantiegever die is ingedeeld in afnemersrisicocategorie CC5, van erkende CRA’s een rating tussen BB- (land van categorie 1) en B- of slechter (land van categorie 4) zou krijgen.
 BIJLAGE X
CRITERIA EN VOORWAARDEN VOOR DE TOEPASSING VAN TECHNIEKEN TER BEPERKING VAN HET LANDENRISICO EN VAN KREDIETVERBETERINGEN IN VERBAND MET HET AFNEMERSRISICO
DOEL
Deze bijlage heeft betrekking op bijzonderheden inzake het gebruik van de in artikel 26, punt a), van de regeling vermelde technieken ter beperking van het landenrisico en van de in artikel 27, punt a), van de regeling vermelde kredietverbeteringen in verband met het afnemersrisico. Deze bijzonderheden omvatten de criteria, voorwaarden en specifieke omstandigheden voor het gebruik ervan, alsook de gevolgen ervan voor de MPR’s.
TECHNIEKEN OM HET LANDENRISICO TE BEPERKEN
1.   Constructie voor het genereren van een toekomstige inkomstenstroom buiten het projectland in combinatie met een geblokkeerde rekening (escrowrekening) buiten het projectland (Offshore future flow structure combined with offshore escrow account)


Definitie:

Een geschreven document, zoals een akte van overdracht of beheersovereenkomst, dat is verzegeld en gedeponeerd bij een derde partij — d.w.z. een persoon die geen partij bij het instrument is — dat door deze derde partij wordt bewaard totdat bepaalde voorwaarden zijn vervuld en dat vervolgens door die derde partij aan de andere partij ter hand moet worden gesteld om in werking te treden. Indien aan de volgende criteria is voldaan en met de onderstaande aanvullende factoren rekening is gehouden, kan deze techniek de overdrachtrisico’s reduceren of uitschakelen, vooral in de hogere landenrisicocategorieën.
