FC191152481_20160913.pdf
BIJLAGE - UITGIFTE SPECIFIEKE SAMENVATTING
Sectie A - Inleiding en Waarschuwingen
A1

Inleiding

Waarschuwing dat:


deze samenvatting gelezen moet worden als een
inleiding op de Definitieve Voorwaarden en het
Basisprospectus;



iedere beslissing om in de effecten te beleggen
gebaseerd moet zijn op de bestudering van de
Definitieve Voorwaarden en van het gehele
Basisprospectus door de belegger;



wanneer een vordering met betrekking tot de
informatie in de Definitieve Voorwaarden en het
Basisprospectus bij een rechterlijke instantie
aanhangig wordt gemaakt, de belegger die als eiser
optreedt volgens de nationale wetgeving van de
lidstaten de kosten voor de vertaling van het
Basisprospectus eventueel moet dragen voordat de
rechtsvordering wordt ingesteld, en



A2

Instemming

194716-4-1-v0.2

alleen de personen die de samenvatting, met
inbegrip van een vertaling ervan, hebben
ingediend, wettelijk aansprakelijk kunnen worden
gesteld indien de samenvatting, wanneer zij samen
met de andere delen van de Definitieve
Voorwaarden en het Basisprospectus wordt
gelezen, misleidend, onjuist of inconsistent is, of
indien zij, wanneer zijn samen met de andere delen
van de Definitieve Voorwaarden en het
Basisprospectus
wordt
gelezen,
niet
de
kerngegevens bevat om de beleggers te helpen
wanneer zij overwegen in die effecten te
investeren.
De Emittent stemt in met het gebruik van het
Basisprospectus verband met een Niet-vrijgestelde
aanbieding van de Notes onder volgende voorwaarden:
(i) de instemming is enkel geldig gedurende de periode
van 13 september 2016 tot 15 september 2016 (de
Periode van Aanbieding);
(ii) de enige aanbieders aan wie is toegelaten het
Basisprospectus te gebruiken om een Niet-vrijgestelde
aanbieding van Notes te doen zijn (a) de relevante
Managers en (b) indien Emittent bijkomende financiële
tussenpersonen aanstelt na 13 september 2016 (zijnde de
datum van de Definitieve Voorwaarden) en details
hieromtrent publiceert op haar website (www.rcibs.com),

-1-

36-40623067

elke financiële tussenpersoon wiens details zo
gepubliceerd zijn, op voorwaarde dat elke financiële
tussenpersoon krachtens de Richtlijn markten voor
financiële instrumenten (MiFID - Richtlijn 2004/39/EG)
tot het doen van dergelijke aanbieding bevoegd is, en op
haar website erkent om verder te gaan op het
Basisprospectus om Notes gedurende de Periode van de
Aanbieding aan te bieden (elk een Bevoegde Aanbieder);
en
(iii) de instemming heeft enkel betrekking op het gebruik
van
het
Basisprospectus
om
Niet-vrijgestelde
aanbiedingen van Notes te doen in België, Denemarken,
Frankrijk, Duitsland, Italië, Luxemburg en Nederland.
Een Belegger die voornemens is om Notes aan te kopen
of Notes aankoopt bij een Bevoegde Aanbieder, doet
deze aankoop overeenkomstig de voorwaarden en
regelingen tussen hem en een dergelijke Bevoegde
Aanbieder, en evenzo biedt een Bevoegde Aanbieder
de Notes aan en verkoopt hij deze overeenkomstig de
voorwaarden en regelingen tussen hem en de Belegger.
Deze voorwaarden en regelingen betreffen onder meer
de prijs, de toewijzing en de vereffeningsvoorwaarden
(de
"Voorwaarden
van
de
Niet-vrijgestelde
aanbieding"). De Emittent is geen partij bij dergelijke
afspraken met Beleggers (die geen Joint Lead
Managers zijn) in verband met de aanbieding of de
verkoop van de Notes. Het Basisprospectus en de
Definitieve Voorwaarden bevatten die als gevolg geen
informatie hieromtrent. De Bevoegde Aanbieder is
gehouden de Voorwaarden van de Niet-vrijgestelde
aanbieding op het relevante moment openbaar te
maken op zijn website. Noch de Emittent, noch een
van de Joint Lead Managers of andere Bevoegde
Aanbieders kunnen voor dergelijke informatie
verantwoordelijk of aansprakelijk gehouden worden.
Sectie B – Emittent
B.l

Officiële naam en
handelsnaam
Emittent:

De officiële naam van de Emittent is RCI BANQUE SA
en de handelsnaam van de Emittent is RCI BANK AND
SERVICES.

B.2

Vestigingsplaats en
rechtsvorm Emittent,
de wetgeving
waaronder Emittent
valt en diens land van
oprichting:

RCI Banque is een société anonyme (een naamloze
vennootschap naar Frans recht) die ingeschreven is bij de
Parijse rechtbank van koophandel en gevestigd in
Frankrijk te avenue du Pavé Neuf 14, 93168 Noisy-leGrand Cedex.
De Emittent valt onder de bepalingen van de Code de

194716-4-1-v0.2

-2-

36-40623067

Commerce (het Franse Wetboek van Koophandel). Op 7
maart 1991 ontving de Emittent goedkeuring van de
Franse nationale bank om de nodige wijzigingen aan te
brengen aan zijn statuten, waarmee hij een bank werd.
Sinds die datum valt de Emittent onder alle wet- en
regelgeving voor kredietinstellingen, in het bijzonder de
bepalingen van de Franse wet 84-46 van 24 januari 1984
die deel uitmaakt van de Code monétaire et financier
(Franse Monetaire en Financiële Wetboek).
B.4b

Trends:

Niet van toepassing. RCI Banque geeft geen specifieke
trends aan.

B.5

Het Concern en de
positie van de
Emittent binnen het
Concern:

De Emittent is de Franse houdstermaatschappij van het
RCI Banque-concern.

B.9

Winstvoorspelling:

Niet van toepassing.
winstvoorspellingen.

B.10

Voorbehouden
Niet van toepassing. Er zijn geen voorbehouden in de
Accountantsverslagen: accountantsverslagen bij de jaarrekening over 2014 en de
jaarrekening over 2015.

B.12

Belangrijke
Historische Financiële
Cijfers:

RCI Banque is de financieringsmaatschappij van de
"Alliance" merken en verzorgt als de financiering van
wereldwijde verkoop van Renault Group (Renault,
Renault Samsung Motors en Dacia) en van verkopen van
Nissan Group (Nissan, Infiniti, en Datsun) hoofdzakelijk
in Europa, Rusland en Zuid-Amerika.
RCI

Banque

geeft

geen

Belangrijk geconsolideerde en gecontroleerde financiële
informatie per 31 december 2014 en 31 december 2015 en
de geconsolideerde maar niet gecontroleerde financiële
informatie per 30 juni 2016. De financiële informatie is
afkomstig uit de jaarrekening over 2014 en de
jaarrekening over 2015 en de halfjaarrekening 2016 – deze
zijn opgenomen in het Basisprospectus door verwijzing.
31 dec
2014*

31 dec
2015

30 juni
2015*

30 juni
2016

Totale activa

32.023

37.073

34.456

39.978

Totale passiva &
aandelenkapitaal

32.023

37.073

34.456

39.978

Netto resultaat
bankactiviteiten

1.204

1.362

675

698

Netto resultaat

452

573

263

285

Balans (in miljoenen
euro’s)

Geconsolideerde
resultatenrekening (in
miljoenen euro’s)

194716-4-1-v0.2

-3-

36-40623067

Geconsolideerde
mutatieoverzicht eigen
vermogen (in miljoenen
euro’s)
Eigen vermogen per 31
december 2014 / per 31
december 2015 / per 30
juni 2015 / per 30 juni
2013

3.151

3.495

3.304

3.735

Kasstroom

440

565

323

326

Mutaties netto-kaspositie

(16)

1.427

(246)

(1.048)

Kasstroomoverzicht (in
miljoenen euro’s)

* De jaarrekening over 2014 en de halfjaarrekening over
2015 zijn herwerkt. Details van de aanpassingen zijn
weergeven in sectie 3 "Boekhoudregels en methoden" van
de nota's bij de jaarrekening over 2015 en de
halfjaarrekening 2016.
Er hebben zich sinds 31 december 2015 – de datum van
publicatie van de laatste gecontroleerde jaarrekening van
RCI Banque en de RCI Banque groep – geen wezenlijke
negatieve wijzigingen voorgedaan ten aanzien van de
vooruitzichten van RCI Banque en de RCI Banque groep.
Ook hebben er zich sinds 30 juni 2016- de datum van
publicatie van de laatste tussentijdse cijfers - geen
wezenlijke negatieve wijzigingen voorgedaan ten aanzien
van de financiële en handelspositie van RCI Banque en de
RCI Banque groep.
B.13

Recente
Gebeurtenissen:

Niet van toepassing. Buiten de informatie verstrekt in het
Basisprospectus, hebben zich, sinds de publicatie van de
halfjaarrekening 2016, geen gebeurtenissen voorgedaan
die in de ogen van RCI Banque van wezenlijk belang zijn
voor beleggers.

B.14

Afhankelijkheid van
andere Onderdelen
van de Groep:

Zie item B.5 voor de groep en de positie van de Emittent
binnen de groep. Alle ondernemingen binnen de RCI
Banque groep ressorteren direct of indirect in laatste
instantie onder de Emittent, hun houdstermaatschappij. De
activa van de Emittent bestaat aldus voor een substantieel
deel uit aandelen van deze ondernemingen. De Emittent
voert geen enkele andere bedrijfsactiviteit en is aldus
afhankelijk van de overige leden van de RCI Banque
groep en de van hen afkomstige inkomsten. Renault s.a.s.
bezit 99,99% van de Emittent.

B.15

Hoofdactiviteiten
Emittent:

De Emittent is de Franse houdstermaatschappij van het
RCI Banque-concern.
RCI Banque is de financieringsmaatschappij van de
"Alliance" merken en verzorgt als de financiering van

194716-4-1-v0.2

-4-

36-40623067

wereldwijde verkoop van Renault Group (Renault,
Renault Samsung Motors en Dacia) en van verkopen van
Nissan Group (Nissan, Infiniti, en Datsun) hoofdzakelijk
in Europa, Rusland en Zuid-Amerika.
De RCI Banque groep voorziet verkoopsfinancering en
daarmee verbonden diensten in 36 landen in de volgende
regio's: Europa, de Amerikas, Afrika-Midden-OostenIndia, Eurazië en Asia-Pacific.
Het belangrijkste doel van RCI Banque is tegemoet te
komen aan de noden van haar drie kern klantenbasissen.

B.16

Controlerende
Entiteiten:

194716-4-1-v0.2

•

Particuliere klanten: RCI Banque biedt een breed
scala aan van huuroplossingen en diensten voor zowel
nieuwe als tweedehands voertuigen, om particuliere
klanten te ondersteunen en hen te helpen hun
variërende mobiliteitsnoden te vervullen;

•

Zakelijke klanten (KMO's, multinationals): RCI
Banque heeft een gamma aan passende en
competitieve oplossingen om tegemoet te komen aan
de noden van alle zakelijke klantensegmenten,
teneinde hen toe te staan zicht te concentreren op hun
kernactiviteiten en het beheer van hun vloot voertuigen
te delegeren aan een sterke en betrouwbare partner.

•

Netwerken van verdelers van "Alliance" merken:
RCI Banque financieert voorraden van nieuwe
voertuigen,
tweedehandsvoertuigen
en
reserveonderdelen, alsook korte termijn kasbehoeften.
Haar ambitie is de leidende financiële partner te zijn
van alle verdelers van de "Alliance" merken. RCI
Banque heeft ook een rol in het verlenen van advies
aan netwerken van verdelers, met als doel hun
levensvatbaarheid op lange termijn te verzekeren door
de implementatie van financiële standaarden en
geregelde opvolging.

•

Spaaractiviteiten: RCI Banque Group beidt ook
een gamma van spaarproducten aan in verschillende
landen in Europa.

Renault s.a.s. is de enige aandeelhouder van RCI Banque.
Renault heeft ook de daadwerkelijke zeggenschap over de
besluitvorming binnen RCI Banque, onder meer ten
aanzien van expansieplannen, marketingstrategieën, het
productassortiment alsook ten aanzien van belangrijke
vennootschapsbeslissingen en -transacties. Een aantal
leden van de Raad van Bestuur van RCI Banque is
topfunctionaris binnen Renault. Zo is de Voorzitter RCI

-5-

36-40623067

Banque tevens de CFO van Renault.
Het risicobeheer alsook de herfinancieringsstrategie van
RCI Banque staan volledig los van Renault. Er bestaan
geen
kruiselingse
garantieovereenkomsten,
geen
ondersteuningsovereenkomsten en ook geen kruiselingse
wanprestatiebepalingen tussen RCI Banque en Renault.
B.17

Kredietratings:

Een kredietrating is geen aanbeveling om effecten te
kopen, te verkopen of aan te houden en kan steeds door
het toekennend ratingagentschap worden opgeschort,
verlaagd of ingetrokken.
De Notes zullen naar verwachting de rating Baa1 (stabiel
vooruitzicht) krijgen van Moody's Investors Service Ltd
en BBB (stabiel vooruitzicht) door Standard & Poor's
Credit Market Services France.

Sectie C - De Notes
C.l

Type en Soort
Effecten:

Het ISIN-nummer is FR0013201597
De Gezamenlijke Code (Common Code) is 148979596.
De Serie is 295.
De Tranche is 1.

C.2

Munteenheden:

De munteenheid van de Notes is euro.

C.5

Beperkingen aan
Overdraagbaarheid:

De Notes worden enkel uitgegeven in omstandigheden die
in overeenstemming zijn met de wetten, regels,
verordeningen,
beperkingen
en
bekendmakingsverplichtingen die van tijd tot tijd van toepassing zijn op
de Notes, met inbegrip van alle beperkingen inzake
verkoop en marketingmateriaal die in de betrokken
rechtsgebieden van kracht zijn op de datum van het
Basisprospectus. Er gelden geen beperkingen voor de
overdraagbaarheid van de Notes.

C8

De aan de Notes
verbonden Rechten,
Classificaties en
Beperkingen:

Uitgifteprijs: 99,685%.
Coupure: Euro 1.000.
Status van de Notes: de Notes worden uitgegeven op nietachtergestelde basis.
Rang: de Notes vormen rechtstreekse, onvoorwaardelijke,
niet-achtergestelde en (onder voorbehoud van de negatieve
pandclausule) niet door zekerheden gedekte verplichtingen
van de Emittent en staan zonder enige voorrang of
prioriteit als gevolg van uitgiftedatum, munteenheid van

194716-4-1-v0.2

-6-

36-40623067

de betaling of anderszins onderling en behoudens mogelijk
verplicht wettelijke uitzonderingen krachtens Franse
wetgeving – op gelijke voet met alle mogelijke overige
van tijd tot tijd uitstaande niet door zekerheden gedekte en
niet-achtergestelde schulden van de Emittent.
Negatieve pandclausule: er
pandclausule voor de Notes.
C9

Rente, Terugbetaling
en
Vertegenwoordiging
van de Houders van
Notes

geldt

een

negatieve

Zie item C.8 voor de aan de Notes verbonden Rechten,
Classificaties en Beperkingen.
Terugbetalingsoptie van de Emittent (Issuer Call): Van
toepassing.
Terugbetalingsoptie van de Houders (Investor Put): Niet
van toepassing.
Vervroegde terugbetaling op besluit van de Emittent
(Make Whole-optie): Van toepassing.
Rente op Notes met een Vaste Rente: Van toepassing.
0,500 per cent. per jaar.
Vervaldatum: 15 september 2023.
Terugbetaling: behoudens aankoop en annulering of
vervroegde terugbetaling, worden de Notes op de
Vervaldatum naar rato van 100 procent van hun nominale
waarde afgelost.
Rendement: 0,546 per cent.

C.10

Derivatencomponent
in rentebetaling:

Niet van toepassing.

C.11

Beursnotering en
toelating effecten tot
de handel:

Er is een aanvraag ingediend door de Emittent (of namens
de Emittent) voor notering van de Notes en voor toelating
tot de verhandeling op de gereglementeerde markt van
Euronext Parijs met effect vanaf 15 september 2016.

C.15

Invloed van het
onderliggende
instrument op de
waarde van de
belegging:

Niet van toepassing.

C.16

Verstrijkings/vervaldatum van de
derivaten – de
uitoefeningsdatum/laa

Niet van toepassing.

194716-4-1-v0.2

-7-

36-40623067

tste referentiedatum:
C.17

Vereffeningsprocedur
e van de derivaten:

Niet van toepassing.

C.18

Manier waarop de
derivaten rendement
opleveren:

Niet van toepassing.

C.19

Externe
prijs/definitieve
referentieprijs
onderliggende
instrumenten:

Niet van toepassing.

C.20

Niet van toepassing.
Type onderliggende
instrumenten en
locatie informatie over
deze instrumenten:

C.21

Beursnotering en
toelating effecten tot
de handel:

Er is een aanvraag ingediend door de Emittent (of namens
de Emittent) voor notering van de Notes en voor toelating
tot de verhandeling op de gereglementeerde markt van
Euronext Parijs met effect vanaf 15 september 2016.

Sectie D – Risico’s
D.2

Belangrijkste risico’s
in verband met
Emittent

Er bestaan een aantal factoren die het vermogen van de
Emittent om aan zijn verplichtingen in verband met de
middels dit Programma uitgegeven Notes te voldoen,
kunnen beperken.
Bedrijfsrisico

194716-4-1-v0.2



De bedrijfsresultaten en de financiële staat van
gezondheid van RCI Banque zijn in hoge mate
afhankelijk van de bedrijfsstrategie van Renault en
de verkoop van voertuigen van de merken van de
Renault-Nissan-alliantie.



Het kan moeilijk blijken om de internationale
groeistrategie van RCI Banque daadwerkelijk uit te
voeren en te integreren.



Ingeval RCI Banque niet in staat is om succesvol
te concurreren of indien de concurrentie verhevigt
in de sectoren waarbinnen RCI Banque opereert,
kunnen de bedrijfsresultaten onder druk komen te
staan.

-8-

36-40623067

Risico's van de wereldwijde marktsituatie


De toestand van de wereldwijde economie en de
wereldwijde financiële markten, de Europese
economie en financiële markten in het bijzonder,
had in het verleden en heeft wellicht ook in de
toekomst gevolgen voor de financiële staat van
gezondheid en bedrijfsresultaten van RCI Banque.



RCI Banque kan kwetsbaar zijn voor de specifieke
politieke, macro-economische, regelgevings- en
financiële omgevingen of omstandigheden van de
landen waar zij actief is.

Financiële en marktrisico's


Een verstoring van de financieringsbronnen van
RCI Banque en de toegang van de bank tot de
kapitaalmarkten zou een negatief effect hebben op
de liquiditeitspositie van RCI Banque.



De marktrente kan het bedrijfsresultaat van RCI
Banque drukken.



RCI Banque staat bloot aan wisselkoersrisico's, die
de financiële gezondheid van de instelling negatief
kunnen beïnvloeden.



Het faillissement of een commerciële zwakte van
financiële instellingen die optreden als tegenpartij
van de Emittent kan de Emittent verlies doen lijden
op zijn afdekkingstransacties.



De markttoegang van RCI Banque kan te lijden
krijgen onder de kredietratings van het RCI
Banque-concern en – in zekere mate – van het
Renault-concern.

Kredietrisico

194716-4-1-v0.2



Indien
de
risicobeheersingstechnieken
ter
bescherming
van
RCI
Banque
tegen
betalingsverzuim door klanten en dealers
tekortschieten, staat RCI Banque blootgesteld aan
het kredietrisico in verband met dergelijke
tegenpartijen.



Een daling van de restwaarde van de leaseauto’s
van RCI Banque kan het bedrijfsresultaat en de
financiële gezondheid van RCI Banque negatief

-9-

36-40623067

beïnvloeden.
Regelgevingsrisico


Nieuwe wet- en regelgeving kan een negatief
effect hebben op RCI Banque en de economische
omgeving waarbinnen de bank opereert.



RCI Banque staat onder uitgebreid toezicht en
dient te voldoen aan uitgebreide wet- en
regelgeving in Frankrijk, alsook in de vele landen
overal ter wereld waar RCI Banque actief is.
Toezichtsmaatregelen en wijzigingen in de
regelgeving kunnen negatief uitpakken voor de
bedrijfsactiviteiten en de resultaten van de bank.

Operationeel risico
 Storingen in de informatie- en operationele
systemen van RCI Banque kunnen tot verliezen
lijden.
 RCI Banque is blootgesteld aan operationele
risico's in verband met haar activiteiten.
 RCI Banque kan verliezen lijden als gevolg van
onvoorziene gebeurtenissen of rampen, waaronder
natuurrampen, terroristische aanslagen of het
uitbreken van een pandemie.
Risico van de verzekeringsactiviteit
 De verzekeringsactiviteit van RCI Banque kan
verliezen lijden indien de reserves van de
verzekeringsdivisie ontoereikend zijn om effectief
geleden verliezen op te vangen.
Reputatierisico
 De winstgevendheid en bedrijfsvooruitzichten van
RCI Banque kunnen te lijden hebben van
reputatie- en juridische risico’s.
D3

Belangrijkste
van Notes:

risico's Onderstaande lijst bevat bepaalde factoren die van belang
zijn voor het bepalen van de marktrisico's die verbonden
zijn aan de in het kader van dit Programma uitgegeven
Notes:
 de Notes zijn mogelijk niet voor alle beleggers
geschikt.

194716-4-1-v0.2

- 10 -

36-40623067

 Een vervroegde terugbetaling van de Notes, indien
voorzien in enige Definitieve Voorwaarden met
betrekking tot een uitgifte van Notes, kan ervoor
zorgen dat de opbrengst voor Noteholders
aanzienlijk lager is dan verwacht.
 Gedeeltelijke terugbetaling van Notes naar keuze
van de Emittent kan de markt meer illiquide
maken.
 De Notes kunnen worden terugbetaald vóór de
vervaldatum.
 Kredietratings geven niet noodzakelijk alle risico's
weer.
 De waarde van de Notes en de mogelijkheid van
de Emittent om aan haar betalingsverplichtingen
onder de Notes te voldoen hangt af van haar
kredietwaardigheid.
 De voorgestelde Financiële Transactie Tax heeft
een zeer wijd toepasingsgebied en kan, onder
bepaalde omstandigheden, van toepassingen zijn
op bepaalde transacties met betrekking tot de
Notes, met inbegrip van secundaire markt
transacties.
 Algemene marktrisico's: beperkingen die voor
bepaalde beleggingen kunnen voortvloeien uit
wetgeving, afwezigheid van een actieve
secundaire
markt
voor
de
Notes
en
liquiditeitsrisico, wisselkoersrisico's en -controles,
het feit dat kredietratings mogelijk niet alle risico's
weergeven en de marktwaarde van de Notes.
 Beleggen in Notes met een vaste rente houdt het
risico in dat latere schommelingen van de
marktrente de waarde van de betrokken Tranche
van Notes negatief beïnvloeden.
D6

Waarschuwing
risico's:

voor Zie item D.3 voor de belangrijkste informatie over de
Notes.

Sectie E - Plaatsing
E2b

Redenen
voor
de De netto-opbrengsten van de uitgifte van de Notes wordt
plaatsing en gebruik door de Emittent aangewend voor algemene
bedrijfsdoeleinden.
van de opbrengsten:

194716-4-1-v0.2

- 11 -

36-40623067

E3

Voorwaarden van de De Notes worden aan het publiek aangeboden in België,
Denemarken, Frankrijk, Duitsland, Italië, Luxemburg en
plaatsing
Nederland.
Voorwaarden, plaatsingsstatistieken, verwacht tijdspad
en vereiste handelingen ter uitvoering van de plaatsing
De totale omvang
750.000.000 euro.

van

de

aanbieding

bedraagt

De Periode van Aanbieding is 13 september 2013 tot en
met inbegrip van de Uitgiftedatum.
BNP Paribas, Crédit Agricole Corporate and Investment
Bank, HSBC Bank plc en MUFG Securities EMEA plc,
zijn de bookrunners van de gehele aanbieding van de
Notes. De inschrijving en management commissies
bedragen 0,35 procent van het totaalbedrag van de Notes.
Citibank, N.A., bijkantoor te Londen handelt als initiële
betalingsagent.

E.4

Belangen van
betekenis voor de
uitgifte

De Emittent heeft BNP Paribas, Crédit Agricole
Corporate and Investment Bank, HSBC Bank plc en
MUFG Securities EMEA plc aangesteld (de "Managers")
als de Managers van de uitgifte van de Notes. De
voorwaarden waaronder de Notes verkocht worden door
de Emittent en aangekocht door de Managers, zijn
uiteengezet in de Syndicaatsovereenkomst tussen de
Emittent en de Managers.
Stabilisatiemanager(s): Niet van toepassing.
De Managers ontvangen een commissie van 0,35% van
het nominale bedrag van de Notes.

E.7

Verwachte onkosten, Niet van toepassing. Er zijn geen onkosten ten laste van de
door
Emittent
in belegger.
rekening gebracht aan
de Belegger:

194716-4-1-v0.2

- 12 -

36-40623067

