[' ', 'Earnings', 'Earnings', 'per', 'Common', 'share,', 'which', 'reflect', 'the', 'two-', 'for-one', 'stock', 'split,', 'in', 'the', 'form', 'of', 'a', '100%', 'stack', 'divi-', 'dend,', 'effective', 'September', '10,', '1986,', 'amounted', 'to', '$3.18', 'in', '1986,', 'compared', 'with', '$3.67', 'in', '1985,', 'Results', 'for', '1986', 'include', 'restructuring', 'charges', 'amounting', 'to', '99', 'cents', 'per', 'sharc,', 'primarily', 'due', 'to', 'plant', 'closings', 'in', 'the', 'to-', 'bacco', 'group', 'and', 'a', 'goodwill', 'reduction', 'in', 'office', 'prod-', 'ucts,', 'partially', 'offset', 'by', 'the', 'translation', 'of', 'Gallaher’s', 'sterling', 'results', 'at', 'a', 'higher', 'average', 'exchange', 'rate.', 'Rights', 'Distribution', 'Effective', 'June', '10,', '1986,', 'a', 'dividend', 'distribution', 'of', 'one', 'Preferred', 'Stock', 'Purchase', 'Right', 'was', 'made', 'on', 'each', 'share', 'of', 'Common', 'stock', 'held,', 'This', 'distribution', 'is', 'discussed', 'in', 'further', 'detail', 'in', 'the', 'Notes', 'Accompanying', 'Financial', 'Statements', 'on', 'page', '42.', 'Dividends', 'The', 'Board', 'of', 'Directors', 'declared', 'a', 'two-for-one', 'stack', 'split,', 'effective', 'September', '10,', '1986,', 'in', 'the', 'form', 'of', 'a', 'stock', 'dividend', 'of', 'one', 'additional', 'share', 'of', 'Common', 'stock', 'for', 'each', 'share', 'held.', 'The', 'quarterly', 'dividend', 'on', 'Common', 'stock', 'was', 'increased', 'from', '$.4875', 'to', '$.50625', 'per', 'share', '(adjusted', 'for', 'the', 'two-for-one', 'stock', 'split)', 'effective', 'with', 'the', 'Earnings', 'and', 'dividends', 'per', 'Common', 'share~', 'Restated', 'to', 'retlect', 'stock', 'splits.', 'March', '1,', '1986', 'dividend', 'payment', 'and', 'to', '$.52', 'per', 'share', 'effective', 'with', 'the', 'December', '|,', '1986', 'payment,', 'raising', 'the', 'indicated', 'annual', 'rate', 'from', '$1.95', 'to', '$2.08.', 'These', 'increases', 'mark', 'the', '19th', 'consecutive', 'year', 'in', 'which', 'the', 'Common', 'stock', 'dividend', 'has', 'been', 'increased', 'and', 'the', '82nd', 'consecutive', 'year', 'in', 'which', 'dividends', 'have', 'been.', 'paid', 'to', 'stockholders.', 'Common', 'stock', 'dividends', 'paid', 'in', '1986', 'amounted', 'to', '$224,054.000', 'compared', 'with', '$214,920,000', 'in', '1985.', 'Dividends', 'paid', 'on', 'preferred', 'stocks', 'decreased', 'to', '$16,122,000', 'from', '$16,754,000', 'as', 'a', 'result', 'of', 'con-', 'versions', 'into', 'Common', 'stock', 'and', 'the', 'redemption', 'of', '$1.70', 'Convertible', 'Preterred', 'in', '1985.', 'The', '1986', 'year-end', 'indicated', 'annual', 'dividend', 'rate', 'of', '$2.08', 'per', 'Common', 'share', 'provides', 'a', 'yield', 'of', '4.9%', 'based', 'on', 'the', 'year-end', 'closing', 'market', 'price.', 'In', 'the', 'twenty', 'years', 'ended', 'December', '31,', '1986,', 'the', 'yearly', 'Common', 'dividend', 'increased', '353%', 'compared', 'to', 'an', 'increase', 'of', '238%', 'in', 'the', 'Consumer', 'Price', 'Index.', 'During', 'the', 'same', 'period,', 'the', 'dividends', 'paid', 'by', 'the', '30', 'Dow', 'Jones', 'Industrial', 'companies', 'increased', 'by', '110%.', 'Comparison', 'of', 'percentage', 'growth', 'in', 'dividends', 'paid', 'versus', 'changes', 'in', 'the', 'Consumer', 'Price', 'Index', '(966', 'to', '1988', 'cumulasve}', ' ', 'EB', 'Earnings', 'per', 'Common', 'share', '“Jo', '%idencs', 'pad', 'ver', 'Commo', 'share', ' ', ' ', 'cls', 'paid', 'ner', 'Common', 'share', 'BE', 'Cons.', 'meer', 'Price', 'Inrex', '1967', '190)', '  ', ' ']