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I.

MADRID,

1 5 DE SETIEMBRE DE 1 8 8 6 .

NÚM.

29.

REVISTA DE HACIENDA Y COMERCIO
SE PUBLICA LOS DÍAS 8, 15, 2 2 ' Y 30 D E CADA MES

PRECIOS DE SUSCRICIÓN
España y Portugal, trimestre.. 3 pts. Extranjero y Ultramar, ídem. 5 » ídem id., un año I T >

CONTINUACIÓN •
DK LA

CORRESPONDENCIA
Se dirigirá al director, D. Isidoro G. Barrado, Plaza de San Gregorio, número 24 duplicado, piso segundo.

U.ICIE.VD.1 Y EL Z

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Y EL ECfl.VO.\l!STA ESPAXÜL

26 BALANCE ANUAL
DE

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do los

E S T A D O S l.MDCS D E AVÉllCA
Sociedad de SOBEE LA Seguros VIDA

Sistema mutuo á prima fija

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\í.\n a s s u r T T i c e s o c i e t y o f t h e u ^ J 120, Eroad'way, New Yori Esta Sociediid es la única que emite pólizas indisputables, las cuales so pagan inmediatamente sin la demora usada por oirás Compañias.

C O M P A S í i l D ES E G U R O S S O B R E Ik V I D A .
PUxXDADA EL AÑO 1845
SISTEMA PUitAllíME M U T U O \ PlllUlS Y COXTlUTflv FIJOS Esta importante Compañía es la única en España gue no tiene accionistas y la sola cuyos Fondos de Garantía pertenecen íntegros á sus asegurados. Además reparte exclusioameníe entre los'mismos los beneficios todos los años.
Fondo de G.iiMiilia on 1.° Knoro l8iG Ingresos reilizados en el año anterior Beneüeios distriljuidos en el mismo Toíai de pólizas uigenícs pesólas » » » 34r).ñ?4.34:i iJ3.547.il77 8.704.909 1 3i5.7G3.096

1886
66.553.387,"-.0 ptas. 34i.7i9.9i5 13.8C2.2 .9.13 Sobrante al 4 por 100 duros pUs. 71 .390 531 Suma asegurada en 1RS5 duros' 9G.011.378,n.i pl.is. i 9 4 . « 8 . 5 9 6 Total riesgos en vigor duros 357 .33S.-;4G 00 pías. 1.840.291.966 Pagado .4 los tenedores de pólizas desde su fund:io.iún cuaírocieiilos nouenta y un müíoiics cincuenta y cinco mil oc/iocientos scleiiía y ocho pesetas. La suma asoiur.ida por esta Sociedad en 1883 excedió ,4 l a q u e ninguna Compania del mundo h iLla realizado en un año. Los negocios en 1884 snbropujaron A los do 1883 en tres millones de duros-, y los de I8S5 l i m sido once mUlones de dwoi mis que los de t88i. La tolalidad do sus negocios en los veintiséis años do su existencia exi'odoii en cicn'o cinco miííones de duros, á lo q u e ninguna Compañía del mundo ba realizado on tiempo igual. El capital y benoScios de la Sociedad pertenece á los asegurados; y ol sobraulo do la misma sobre sus responsabilidades es mayor que el do ninguna otra Compañía de seguros do vida. SUCUESAD DE ESP.VSA Capital de garantía duros

Capital ajegüraií en 1885: 355 millones de pesetas
DESDE su FUNDACIÓN LLEVA PAGADOS Por coniralig vencidos.. pesetas 228.008.072 Beneficios distribuidos. 143.058.129

SEGUROS
Para casos de vida y muerte, dotes, capitales )ara viudas y menores. Pólizas para g-.irantir dé3 Í t 0 R , préstamos y operaciones comerciales Rentas vitalicias, pensiones y seguros sobre dos personas asociadas.

MADRID: SEVILLA, 16, P R I N C I P A L
Comité ejecutivo
Excmo. Sr. D. Antonio Ángel Moreno, prosid.anla (Viuda ó hijos de A. G. Moreno). Sr. n. Enrique Garcia Calamarte, vicepresidente (Garcia GalamarVocdes; Dr Sr. D. Estoban Síinfhez do Ocaña (decano de la Facultad de la Real Cámara, módico director general). —Dr. seiinr D. Itaf.iel Ulecia (director do la Revista da .l/edicina y Ci™ji.a pr;icí¡c,Ti), vice-diroclor, médico.—luán Angal Kosillo, a d m i nistrador y director general para España y Portugal. , El Comité F.joculivo está facullado para aceptar riesg.is y o m i tir pólizas, para aprobar los siniestros y p.igarlos en Madrid. Dirección y oficinas de la sucursaí: SEVILLA, 16, P R I N C I P A L , MADRID ,

SUCURSAL EN ESPAÑA
autorizada por Real orden

Madrid—12, calle de Alcalá, 12—Madrid
AGENCIAS EN TODAS LAS PROVINCIAS

DIRECTOR

DB LA SUCURSAL

EíT ESPAÑA

D W I G H T T. R E E D
E.>:-socrolario de. I,i Emb \y.\d.\, Cónsul gonoral y Encargado do N í í o c í u s d é l o s Estados Unidos ' en M.idrid.

414;

EL

ECONOMISTA

1 5 DE SETIEMBRE DE 1886

SUMARIO

PÁGINAS

PÁGINAS

Causas de los crisis eooncmicüs 414 Los liancns de Kew-York 415 Depreciación del cobre. 416 La cosecha de Irigos de 1886 417 Información financiera., i 17 Boletin do legislación comp.irada: La Hacienda pública en l'orlugal (ccntinuación)... 418

Empréstitos y emisiones 420 Cancos y Sociedades... 420 Sección de nolicias . . . 421 Boletín de Bolsa... 421 Hevisla mercantil ó industrial 421 Guia de accionistas 423 Ingresos do los ferrocarriles 42 i Anuncios Íí4

Causas de las crisis económicas
L a s crisis debidas á una causa única, raras veces se generalizan; así como las crisis generales casi siempre son debibas á múltiples causas. P r e tender explicar estos fenómenos económicos, como lo hacen muchos autores, y a por el monopolio de la emisión de papel concedido á los Bancos, y a por la depreciación de la plata ó por la escasez del oro, y a po'r el abuso del crédito ó p o r la concurrencia llevada á la exageración, ó p o r la malversación de los caudales públicos, ó por la barat u r a de los transportes, ó p o r la lucha del capital y el trabajo, cuando todas se enlazan y no pocas veces se combinan, es gran temeridad. E s también p o c o meditado limitarse á presentar c o m o causa de la actual crisis la sobreproducción, que si aparece en realidad como causa inmediata, no es más que resultado de aquellas concausas. E n la imposibihdad de hacerme cargo de todas ellas, mencionaré las que tienen más adeptos y que en mi opinión deben reputarse como principales. Tales son: el abuso del crédito, la desordenada producción, la malversación de los caudales públicos y la lucha entre el capital y el trabajo, en las que v a n en cierto m o d o contenidas las demás. E l notable profesor de economía que fué, h a c e p o c o s años, de la Universidad de L o n d r e s , el cit a d o Mr. Stanley Jevons, gran matemático además, atribuye á la pérdida de las cosechas en Eur o p a la causa principal de las crisis, y cree poder deducir de sus observaciones y de sus estudios que coincidiendo aquellas malas cosechas con las buenas en las Indias en un período fijo, poco más ó menos de diez años, en la naturaleza ha de estudiarse su origen. Sienta que un acrecentamiento de las ondas caloríferas del sol, que tiene lugar cada diez años y una fracción, puede ser favorable á la producción agrícola. «Una m a y o r provisión de calor, dice, aumenta las cosechas, el capital abunda, h a y m a y o r cosumo industrial y crea esperanzas que dan

lugar á las crisis. U n a disminución de calor produd e contrarios efectos.» Apesar del respeto que me merece tan justamente reputado economista, creo que las crisis, cuando menos en nuestros tiempos, dependen más de los errores de los hombres que de leyes naturales, no bastante conocidas aún para sacar semejantes deducciones. Sea ello lo que fuere, dejemos á los naturalistas que estudien estos fenómenos, y no nos m o v a m o s del terreno más humilde, p e r o más práctico, en que tenemos planteado el problema. Mr. Coquelín y con él muchos otros, atribuyen las crisis á los Bancos privilegiados, porque absorben todos los capitales, que se aumentan considerablemente con la emisión de billetes, resultando una plétora de valores de cambio, que empujan á los encargados de su administración á buscar los medios de beneficiarlos sin tener en cuenta las contingencias del porvenir. Estos Bancos dan lugar, m á s que los n o privilegiados, al abuso del crédito, con cuyo apoyo se fundan empresas temerarias, se aumenta sobre medida la producción y se perturba el orden en los negocios. A l g o h a y de cierto en estas opiniones; pero y o me atrevo á afirmar que, si en lo pasado podían tener fundamento, h o y no satisfacen á los h o m bres que tienen la vista fija en los pavorosos problemas sociales. L a s trabas impuestas al libre cambio de los productos, haciendo que cada nación quiera bastarse á sí misma y pretenda volver á los tiempos en que, no y a cada pueblo, sino cada familia, procuraba producir c u a n t o necesitaba para su consum o ; estas trabas que empiezan excitando la producción desmedidamente y elevando los precios, concluyendo p o r abandonar todos los artículos; estas trabas que levantan d e nuevo las fronteras que el vapor había franqueado, .estas sí que son causa poderosísima de las actuales crisis. P o r ciert o que n o pocas veces me h e hecho esta reflexión: los ferrocarriles y los buques de vapor h a n abarat a d o los precios y facilitado el cambio internacional. Si se considera que esto es un mal, y que á cada país le conviene impedir ó restringir la entrad a d e los géneros extranjeros mediante recargos arancelarios, ¿no habría sido mejor no construirlos y nos habríamos ahorrado los inmensos capitales en ellos empleados? E l dilema es este: ó sobran los medios d e t r a n s p o r t e fáciles y económicos, 6 sobran los derechos arancelarios. «* Mr. W . Sharling, profesor de la Universidad d e C o p e n h a g u e , y con él Mr. Leveleye y m u c h o s otros economistas, sostienen que motiva esta ac-

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ECONOMISTA

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tual crisis la insuficiencia del o r o , que no guarda relación con el valor de las mercancías cambiables á metálico. Creo infundada su opinión, pues teniendo curso en casi t o d o el mundo la m o n e d a de plata, q u e t a n t o abunda, y siendo mucha la cantitidad de moneda de crédito ó papel emitido p o r los varios E s t a d o s , más bien sobran los intrumentos de cambio que faltan. Si la crisis actual y alguna otra hubiesen d a d o p o r resultado la depreciación del papel y éste hubiese debido cambiarse á m e t á h c o , entonces tan sólo podría notarse la falta d e oro, pero adviértase que en semejante eventualidad, en vez de causa, sería efecto de la crisis. Más influencia que la escasez relativa de uno d e los dos metales monetarios h a de tener el desmérito de la plata, por la perturbación que lleva á las transacciones internacionales. Por cierto q u e en Inglaterra, país m o n o m e t a h s t a oro, así deben comprenderlo, c u a n d o la asociación monetaria internacional h a provocado un menüng, en el cual se ha acordado pedir al Gobierno que a d o p t e el doble patrón y se ponga de acuerdo con el de otros países p a r a fijar la relación de los dos metales amonedados. Secundan este m o v i m i e n t o ligas d e obreros para evitar los perjuicios que sufrirían c o b r a n d o en plata sus jornales, si allí también, apesar de tenerla sólo como complementaria, perdiese de su valor. D e diferente modo piensan los alemanes. E n la Caceta de Colonia del 1 9 de Marzo último, en un notable artículo se cantan los responsos al bimetalismo. L a s declaraciones d e los representantes en el Consejo Federal, c o m o los Ministros en la Cámar a d e D i p u t a d o s de Prusia, no dejan la menor duda de que el Imperio alemán no cuenta con la posibilidad del establecimiento de una unión bi-metálica de los grandes E s t a d o s , con ó sin Alemania. Y a queda t a n sólo para ellos la cuestión de c ó m o h a d e desprenderse el I m p e r i o d e su p l a t a a m o n e d a da, y parece que gana terreno el proyecto d e retirarla d e la circulación vendiendo t a n sólo 250.000 kilogramos cada año y creándose certificados d e oro en equivalencia de las pérdidas que se ocasionarían á los T e s o r o s de los E s t a d o s confederados. ]Vaya, vaya el Sr. C a m a c h o acuñando p l a t a , que los 4 0 0 ó 500.000 duros q u e beneficiará la Hacienda en laacuñación d e los 50.000 kilogramos de p a s t a s que se acaban d e adquirir bien caros los pagará el paísl E l bimetalista Mr. Cernuschi, p o r el contrario, halla el motivo de la actual crisis en la desmonetización de la plata por la Alemania, que obligó á suspender las acuñaciones en E u r o p a (menos e n E s p a ñ a , p o r supuesto), y d i o p o r resultado un m e n o r valor de la moneda de dicho metal. L a India, que cobra en oro sus e x p o r t a c i o n e s á Londres, p u e d e venderlas con la rebaja de precio que

representa su premio sobre la plata, y este envilecimiento del valor d e los cereales es, según él, la causa d e la crisis agrícola d e E u r o p a , y h a s t a d e los E s t a d o s Unidos, que n o han podido competir con los asiáticos en aquel g r a n m e r c a d o . L a facihdad y la b a r a t u r a de los trasportes internacionales, y sobre todo los intercontinentales, han producido en estos últimos años una revolución en la economía de las naciones, que es conveniente tenerla en cuenta. L a m a y o r capacidad de los buques, n o sólo p o r sus grandes dimensiones, sino p o r la m a y o r rapidez obtenida con las máquinas llamadas d e triple expansión, la economía de combustible y la consiguiente b a r a t u r a d e los fletes, h a n permitido que las producciones d e cada continente pudiesen c a m - i biar c o n m á s facihdad que las d e provincia á p r o vincia en la generalidad de las naciones e u r o p e a s , en E s p a ñ a especialmente. E s t a concurrencia universal, p o r de p r o n t o , p o r lo inusitada, ha ocasionado g r a n d e s quebrantos y h a s e m b r a d o la alarma p o r t o d a s partes; p e r o n o se tiene en cuenta que nos h a evitado el h a m b r e y que puede evitarlo en lo sucesivo, si cesa el egoísmo de los productores y la insensatez de los Gobiernos y si nos a p a r t a m o s de la fatal senda emprendida.
JUAN TUTAU.

Los Bancos de New York
S o n innumerables los B a n c o s de crédito que funcionan en los E s t a d o s Unidos de América. Había establecidos en 1 8 7 8 , 2.053, 7 esta cifra h a venido en progresivo a u m e n t o . N e w Y o r k solamente tiene en la actualidad 7 3 , los cuales gozan, en general, d e ilimitado crédito. S e dividen los B a n c o s en aquel país en nacionales [National-Banks) y regionales [State-Banks). L o s p r i m e r o s se rigen p o r la i legislación general establecida p o r el Congreso, y los segundos p o r leyes especiales, e m a n a d a s de las asambleas legislativas d e cada E s t a d o . El Gobiern o no interviene en la administración de los Bancos, p e r o ejerce activa y c o n s t a n t e inspección sob r e las principales o p e r a c i o n e s . E l capital d e est a s sociedades, p o r l o m i s m o q u e son tantas, es m u y reducido p a r a cada una. D e los 73 B a n c o s de New-York, solamente d o s poseen un capital superior á 25,000.000 de pesetas. Sin e m b a r g o , p o r p u n t o general, g o z a n de un crédito grande, 1^ mismo en el territorio de la U n i ó n que fuera de él. Sesenta y cuatro de estos Bancos forman una g r a n asociación, bien conocida en E u r o p a . E n 1885 las operaciones d e esta asociación en el Clearing-

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VALOR del capital en i.ooo dollars

h o u s e d e L o n d r e s se elevaron á 1 4 0 . 0 0 0 . 0 0 0 de francos. E l Batikier Magazine publica en uno de sus últimos números la estadística completa de t o d o s los Bancos d e Newr Y o r k , con el capital d e cada uno, y el curso de sus acciones, que merece ser conocida p o r nuestros h o m b r e s de negocios: BANCOS N. (i) American Exchange Bank of America. B. of North America B a n k of N e w York Bank of Metropolis Bank of S t a t e . . . N. Bowery N. Central N. Chemical N. Chase N. Chatham N. C o n t i n e n t a l . . . . Columtia. . . . . . . Com Exchange.. N. C o m m e r c i a l . . . . N. East River Eleventh Ward. . N. First N. Fulson N. Fourth Fifth a v e n u e . . . . N. Fifth N. Galatine N. Garfiel Germania G e r m á n American Germán Exchange Greenwich N. Hanover Home N. Importers N. Treving N. Leath manufacture N. Lincoln Madison square.. Monnt Morris. . . Manhattan N. Market N. Mechanies N. Mechanies Trade N. Mercantile N. Merchants N. M e r c h a n t Exchange Murray Hill N. Exchange Nassau N. City N. Bank of Commerce N. Bank of the Republic
(l) Nacionales.
CAPITAL i.ooo dollars VALOR del capital i.ooo dollars CURSO de acciones

BANCOS N. N. N. N. N. Park Broadway Butch Drovers . . Retizen Shoe aud Leather Comity Produce Exchange North R i v e r . . . . Ninth Nineteenth-Ward Oriental Pacific People's Phenix Seabord Second Sewenth Ward . . Saint Nicholas . . Sixth Third Tradesmen United State Wall Street West Side

CAPITAL en 1.000 dollars

sus

CURSO de acciones

2.000 1.000 300 600 500 200 1.000 240

2.644 2 . 140 432 672 610 186 960 243 803 93 456 570 278 1-030 545 252 300 566 20 1.006 990 530 10 264 83.257

132 53 36 28 122 93 96 30 107 93 38 67 34 20 109 84
IOO

sus

N. 5 .000 3.000 7 00 2.000 300 800 250 2 .000 300 300 450 i . 000 IOO i . 000 300 250 100 500 600 3.200 100 150 i . 000 200 200 750
200 5.890 4.029 720 2.840 432 920 441 2 .048 4.083 381 318 1.064 81 I . 700 282 272 116 3-856 620 3 .662 499 231 1.740 238 300 . 774 364 200 1.268 126 3-450 561 212 300 160 123 2.524 706 2.856 195 1.113 2.280 54° 220 303 493 2.318 7-033 1.736 113 134 72 142 144

»
IOO

N. N. N. N. N. N.

"5
176 102 1.361 127 36 106

300 422 200 1.000 500 300 300 500 200 I . 000 I .000 500 500 200 59-637

"3 IOO IOO 39 106
I

132

Sr
170 94 27 29 771 3í 114 499 154 87 119 150 77 182 126
lOI

200 i . 000 125 i .500 500 600 300 200 100 2.050 500 2.000 200 i . 000 2 .000 600 100 300 5°° 1.000 S . 000 I • 500

D e dichos 7 3 Bancos solamente 1 0 tienen sus acciones por bajo de la par; tales son, Colombia, Commercial, Madison Square, Merchant E x c h a n g e , Nassan Comity, P r o d u c e E x c h a n g e , NineteenthW a r d , Second N . y W a l Street. Catorce han conseguido un a u m e n t o de más de 5 0 por 1 0 0 . L a s acciones del Chernical Bank pasan 1 2 veces su valor; las de Tirs N . 8, y las de Tifth 5. A p e s a r d e n o subir el capital d e t o d o s estos B a n c o s d e 3 0 0 millones de francos, cifra bastante más p e q u e - ' ña que la que alcanzan los de L o n d r e s , hacen m u - ' chas m á s operaciones y d e m a y o r importancia, en i j u n t o , que los d e la capital de la G r a n Bretaña.

230 56 152 15° 80 123 61 141 35 24 III 57 45
lio

Depreciación del cobre
D e s d e medio siglo acá la baja d e los precios d e los metales es general y constante. Ninguno, sin e m b a r g o , h a perdido t a n t o como el cobre. L a escala de la cotización media de este metal ha sido la siguiente en L o n d r e s , su principal m e r c a d o :
Por tonelada Por tonelada

ANOS

AÑOS

101 49 231 140 "5

1869 1873 1875 1876 1877 1878 1879

., . . .. . . . . .,

78 92 88 81 i 71

1880 1881 1882 1883 1884 1885 1886 l e r s e m .

63 i 71 i 69 68 60 44 43 A

L a s causas principales de la depreciación de es-

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t e metal h a n sido el a u m e n t o de producción y el ningún a u m e n t o que h a alcanzado en sus aplicaciones. D u r a n t e los seis últimos años los productos en el m u n d o entero se han elevado desde 1 5 0 . 0 0 0 á 2 1 0 . 0 0 0 t o n e l a d a s . L o s E s t a d o s Unidos h a n pasad o desde 2 3 . 0 0 0 á 6 4 . 0 0 0 toneladas; Australia, de 9 . 0 0 0 á 1 3 . 0 0 0 ; el Japón, de 2 . 0 0 0 á 6 . 0 0 0 ; Venezuela, de l o á 4 5 . 0 0 0 ; Chile h a permanecido estacionario con una producción media de 4 0 . 0 0 0 t o neladas; E s p a ñ a ha descendido de 4 3 . 0 0 0 á 3 2 . o o o ; Inglaterra h a perdido i.ooo, que es p r ó x i m a m e n t e la cifra que Rusia h a ganado, y p o r último, Alemania ha a u m e n t a d o desde 9 . 0 0 0 á 2 1 . 0 0 0 toneladas. Por lo general, el a ñ o anterior fué de escaso rendimiento para la explotación de este metal. Solamente algunas comarcas del L a g o Superior, en especial Colmet y Hela, han hecho buenos negocios, gracias á la riqueza incomparable de sus minas y á la calidad del producto. E l coste de la tonelada d e cobre ha sido en ellas el siguiente en el último ejercicio: extracción, 7 3 0 pesetas; fusión, 2 1 0 ; gastos generales, 5 1 ; total, 9 9 1 pesetas. H a b i e n d o sido el precio de venta de i . i o o francos p r ó x i m a m e n t e , resulta una utilidad de 1 0 9 pesetas p o r t o n e l a d a . E l t o t a l de negocios hechos por estas dos comarcas ascendió en 1 8 8 5 á 2 5 millones d e pesetas. E n cambio, otras muchas de superior importancia en épocas anteriores, como la de Michigan, Montana, Anac o n d a y Arisona, n o h a n producido beneficio alguno á los accionistas. Solamente una aplicación m a y o r d e este metal p o d r í a elevar h o y por h o y sus precios. Muchos en s a y o s se están p r a c t i c a n d o para e n c o n t r a r u n a aleación que le hiciese útil para las construcciones mecánicas, pero hasta a h o r a ninguna p u e d e competir en b a r a t u r a y utilidad c o n la del acero Bessemer.

L o s países que h a n salido mejor librados, h a n tenido este a u m e n t o medio: La India California Italia
TOTAL

i o. 0 0 0 . 0 0 0 3 - 5 .S° - 000 2.000.000
15,500.000

L a diferencia entre estas cifras, de 2 7 . 5 0 0 . 0 0 0 hectolitros, expresa el déficit general d e la camp a ñ a de 1 8 8 6 .

Información

financiera

FRANCIA L a recaudación de Agosto h a dado para los impuestos indirectos 183.711.800 francos, ó sean 304.675 menos que los cálculos del presupuesto. Comparativamente á los resultados del mes de Agosto h a habido, por el contrario, u n excedente de 1.983.300 francos, procedentes de las diferencias siguientes:
AUMENTOS

Registro Aduanas Azúcares Correo Telégrafo
DISMINUCIONES

3.000.000 1.782.000 317.000 29.000 27.200 384.000 3.188.000

Timbre Contribuciones i n d i r e c t a s . . . .

Los ocho primeros meses del año h a n producido los siguientes resultados: Disminución de47.471.800 francos sobre las evaluaciones del presupuesto y 35.368.000 sobre los productos de los ocho meses correspondientes de 1885. L a s contribuciones directas, por el contrario, h a n producido grandes rendimientos. H a s t a el 31 de Agosto se h a n recaudado 516.286.100 francos, ó sean 55,384.800másque enigual período del año anterior. ITALIA Los ingresos del Tesoro correspondientes al mes de Julio último se h a n elevado á 96.310.897 Hras, en t a n t o que los de igual mes del año anterior ascendieron á 116.708.031. H a habido, por lo t a n t o , u n descenso de 20.397.131. Los pagos verificados en dicho mes h a n sido de liras 122.207.196 p a r a J u h o de 1886 y de 133.568.663 en igual mes de 1885. L a diferencia entre los ingresos y los pagos h a sido p a r a J u h o último de liras 9.035.666. RUSIA L o s ingresos ordinarios de este Imperio efectuados d u r a n t e el mes de Junio se elevaron á 240.596.696 rublos, que representan con relación á Junio de 1885 u n menor valor de 22.622.930 rublos. Si se añade á la cifra anterior la que representa los ingresos extraordinarios, se obtiene un total de 529.907.384 p a r a Junio de 1886 contra 279.392.688 para igual mes del año pasado.

La cosecha de trigos en 1886
Comienzan á recibirse datos suficientes para conocer el resultado d e la c a m p a ñ a agrícola d e 1 8 8 6 , en las principales naciones de E u r o p a y A m é r i c a . E n general, la cosecha d e trigo h a sido mala, lo propio en cantidad que en calidad. C o m p a r a d a c o n la producción media anual, h a tenido la pérdida siguiente:
Hectolitros

E n Francia E n Inglaterra E n Alemania E n España E n Turquía y R u m a n i a . . E n Rusia En los Estados Unidos.. . E n Australia E n Austria-Hungría Otros países
TOTAL

9 . 0 0 0 . 000 3 . 0 0 0 . 000 3 . 0 0 0 . 000 4 0 0 0 ..000 3 . 0 0 0 . .000 5 . 0 0 0 .. 0 0 0 7 . 0 0 0 000 2 . 0 0 0 .. 0 0 0 3 . 7 0 0 ..000 3-300 .000
43.000.000

418!

EL

ECONOMISTA

15 DE SETIEMBRE DE 1886

Las disminuciones principales son las siguientes:
RuIjIos

BOLETIE DE LEGISLACIÓN COMPARADA
L A HACIENDA PÚBLICA D E P O R T U a A L
EN SUS RELACIONES CON LA DE ESPAÑA

Impuesto personal y territorial Ingresos diversos Aduanas Consumos

8 616.546 7.867 857 4.943.937 5.155.479

(

Coníinnación.)

ESPAÑA Durante los dos primeros meses del presupuesto corriente, la recaudación de las contribuciones y rentas ha sido en E s p a ñ a la siguiente:
INGRESOS I8S5-8C 18S6-S7
26.246.155 14.914.291 21.301.303 35.686.296 1.665.270 542.011 1 0 0 - 3 5 5 326 4 . 8 5 2 754 105 208 0 8 0

TÍTULO PRIMERO
CONTRIBUCIONES DIRECTAS

CAPÍTULO
Contrihución

PRIMERO
territorial

Contribuciones 15.792.741 Impuestos 10.402.474 Aduanas 19.187.108 Rentas estancadas 34.709.882 Propiedades y derechos del Estado 1.520.091 Tesoro ptíblico 2.148.509 83.760.805 I 453-583 85.214.388 PAGOS Casa Real Cuerpos Colegisladores Deuda pública Cargas de justicia Clases pasivas Presidencia del Consejo de Ministros Ministerio de Estado — Gracia y J u s t i c i a . . . . — Guerra — Marina — Gobernación — Obras piíblicas — Instrucción pública.. — Hacienda Fernando Póo 729.166 166.524 292.356 587-553 3 824.742 87.117 68.289 4.300.483 18 2 4 7 . 2 5 3 3 . 9 8 8 166 3 456.287 3.307.299 II.784.601 93-361 50.933-196 886.691 Pesetas. 51.819.887

Ocupa el lugarmásimportante,éntrelas imposiciones directas, la llamada contribución territorial, que asciende á 19.700.000 pesetas: sigue en cuantía la de regísíro por 12.000.000 en cifras redondas; la de sello por 8.272.000 y luego la industrial por7.031.000 pesetas. L a ley de 17 de Mayo de 1880 redujo á una sola las contribuciones que, con diversos nombres, afectabaná la índole de losdueños de lapropiedadinmueble; y estableció como principio que el reparto de sumas determinadas con anterioridad, fuera sustituido por un tipo relativamente uniforme, que es lo que en España conocemos con los nombres, según los casos,
de cupo fijo y de cuotaprojjorcional; pero manteníase

729.167 166.524 1.312-995 64.035 3.900.645 90.538 77.736 4.291.587 19.498.086 3-854.159 2.086.637 2 . 8 5 7 852 12.693.445 46.681 51.670.086 2 954.158 54 6 2 4 . 2 4 4

Ejercicios cerrados Totales

L a recaudación del mes de Agosto arroja el resultado siguiente:
PESETAS

En Agosto 1885 — 1886 Más en Agosto 1886

53-583.624 71.869.194 18.285.570

en los siguientes conceptos:
MÁS EN AGOSTO 1886

Contribuciones Impuestos Aduanas Rentas estancadas Propiedades y dereclios del Estado Ejercicios cerrados

11.041.380 3-868 530 1.837-345 547 2 5 3 2 8 8 180 I • 3 5 9 • 668 18.942.356

MENOS

EN

AGOSTO

Tesoro ptíblico.

656.786 656.786

Diferencia

18.285.570

por base que habría de exigirse siempre una cantidad dada mínima. E r a forzoso, para reahzarlo, que se procediese á formar matrices nuevas, que es lo que nosotros llamamos amillaramientos; y, sin fijarles un período preciso de duración, se estableció que no podría excusarse jamás, como requisito fundamental, el empleo de la inspección directa de las fincas á fin de depurar las verdaderas condiciones de extensión, caHdad y producción, que es sabido forman ó deben formar siempre la base esencial constituva por estas tres circunstancias del gravamen sobre la propiedad inmueble de cualquier país regularmente dirigido en asuntos tributarios. Del estado que el Sr. Bulhoes presenta relativo al importe de las rentas, ó sea de las utilidades naturales á la riqueza inmueble imponible, según los últimos datos, resulta que la cuota que se exige como contribución predial en el año económico actual, puede calcularse en un 9 por 100. No constituye, en verdad, este tipo un gravamen insoportable, ni mucho menos. E l autor da preferencia al sistema de cuota, juzgándolo con razón constitucional; pero el de reparto tampoco deja de serlo intrínsecamente. ¿Cuál es, en efecto, la consecuencia del empleo, en esta parte, de las atribuciones legislativas? L a de que, teniéndose en cuenta la entidad de las cargas públicas que deban ser cubiertas con los fondos del Estado, se proceda á fijar la suma exigible durante cada año. Lo accesorio es luego, como aspiración científica y dentro de los límites más equitativos, procurar que la cobranza se haga bien; evitando extorsiones inútiles y llevando siempre por,norte con preferencia recaudar toda la cantidad establecida por quien tie-

1 5 DE SETIEMBRE DE 1 8 8 6

EL ECONOMISTA

419

ne facultades legales para votarlas. Dicha consideración ha de subordinarse, en cuanto sea posible, á otras circunstancias, que proponiéndose no un perfeccionamiento, irreahzable siempre, tendiesen como imica aspiración posible á hacer defendible, al par que equitativo por la proporcionahdad, el gravamen; y sin que sea lícito encerrarse tampoco en la consideración de que, no existiendo datos depurados, haya de exigirse, como cupo fijo y constante, u n a parte arbitraria de la renta de los propietarios. Laudables son seguramente los esfuerzos de los que anhelan un bien absoluto en estas materias; y no porque deje de ser un hecho, habrá de ser permitido rechazar la perecuaeión del impuesto. Por eso, como h a s t a 1852 la contribución sobre propiedad había sido de cuota uniforme, si bien por el decreto de 31 de Diciembre del mismo año se estableció la contribución de repartimiento, las Cámaras portuguesas, á propuesta del Gobierno, volviendo á la antigua legalidad, más científica, resolvieron en el año 1880, según dejo dicho, que la ley del reparto del impuesto predial se modificase en el sentido de atender, como refori.ia indispensable, al restablecimiento del impuesto sobre la base de u n a cuota uniforme en todo el reino. E l Gobierno portugués, en 30 de Diciembre de 1869, había expedido ya el oportuno decreto, para obtener la formación de una especie de alistamientos ó notas comprensivas de todas las fincas sujetas al impuesto territorial; lo mismo que de los individuos que hubieran de satisfacer la contribución personal y la industrial. Pero t a n plausibles propósitos no llegaron á verse realizados por sus autores. iVIovimientos políticos, de esos que suelen perturbar, con demasiado lastimosa frecuencia, los actos administrativos en ciertos países, impidieron en el año inmediato de 1870 la ejecución de tan apetecibe pensamiento. Tan cierto es que el deseo, muy extendido por los propietarios, de sustraer sus fincas de las consecuencias de los amillaramientos, viene de muy antiguo, como achaque de la humanidad. Semejante estado, insostenible en realidad, dentro de los buenos principios administrativos, creando una oposición que no h a podido vencer el Gobierno portugués, si bien lucha contra ella p a r a conseguirlo, conforme es su deber, hace allí todavía más difícil de lo que lo es en España—lo cual parecerá increíble á no pocas personas—el que pueda existir u n fondo de justicia relativa en la imposición y cobranza del tributo directo territorial. Por eso todos sus hombres de Estado, y las gentes sensatas de aquel país, clam a n uno y otro día por que el Gobierno lusitano, dando á esta clase de cuestiones la importancia que realmente tienen, prescinda de consideraciones infundadas de cualquiera índole y a p a r e z c a , como procede que lo sea, enérgico sostenedor del principio de autoridad y buen régimen administrativo, no me-' nos que del legítimo derecho de los contribuyentes de, buena fe; proponiéndose por única aspiración erX sus actos no guardar miramientos á los abusos, que aun cuando sean muchos los intereses á que afec-¡

ten, no dejarán de ser contrarios á la justicia y á la equidad. CAPÍTULO I I
Contribución industrial

Sigue en importancia por su cuantía, relativamente á los impuestos directos, la contribución industrial; pues, reunida á ella la cantidad que satisfacen los establecimientos bancarios y la décima de intereses, se obtiene una suma de 10 millones de pesetas. Vese, con ello, que en Portugal, como acontece en E s p a ñ a , la contribución industrial es la segunda por la magnitud de su gravamen, después de la que pesa sobre las fincas, ya sean rústicas ó ya urbanas. Y bueno es advertir que los reglamentos por que dichos dos tributos se rigen allí, se hallan calcados y h a s t a podría decirse mejor, copiados, en su parte capital, de los que se dictaron en E s p a ñ a hace bast a n t e tiempo. E l Gobierno portugués cuidó de enviar una comisión, especialmente encargada de estudiar todos los puntos relativos al sistema tributario establecido entre nosotros desde 1844, merced á los conocimientos, energía de carácter y dotes administrativas de una persona t a n competente cual lo fué el Ministro de Hacienda D. Alejandro Mon, muy digna de ser recordada cuando h a y a de escribirse la historia relacionada con las materias económicas en E s p a ñ a , durante el siglo actual. L a creación de los gremios para el reparto de la contribución industrial data en Portugal de una ley, que lleva la fecha de 30 de Julio de 1860; imitando también la institución española análoga. E l sistema de gremios pasa con razón como liberal; pues, al facultar al contribuyente agremiado p a r a discutir sobre sus fuerzas contributivas y las ajenas, con sus consocios y los agentes administrativos, se puede obtener naturalmente, de esta especie de debates recíprocos, la prueba en que h a y a de fundarse con justicia el gremio para establecer la debida proporcionalidad , entre el tributo y los provechos naturales que el adeudante obtenga por el ejercicio de su industria respectiva. L a verdad es q u e , si todos los contribuyentes estuviesen convencidos de las m u t u a s ventajas que encierra este sistema de agremiaciones, tomarían— como suele decirse—á pechos la realización de semejante plausible propósito. Pero, ¿qué es lo que se observa en la práctica? N a d a fructuoso en último resultado, ó poco menos. Se nota desgraciadamente que casi todos los que debieran tener un interés inmediato en formar parte de los gremios, con el apetecible fin de que los repartos se hiciesen con la proporcionalidad debida, por u n a s ó por otras circunstancias y muy á menudo movidos por temor de disgustar á sus compañeros de profesión, al excusarse de formar parte de aquéllos rehusan prestarles u n verdadero servicio y h a s t a prestárselo á sí propios, so pena de ser tenidos por sospechosos, cuando menos al apreciar sus procedimientos.
{Se continuará.)

420

EL

ECONOMISTA Tesoro público por pago de intereses de la Deuda perpetua al 4 »/o desde l . ° de Julio á 3 0 de S e tiembre de 1 8 8 6 Diversos

1 5 DE SETIEMBRE DE 1 8 8 6 '

Empréstitos y emisiones
E l diario oficial portugués h a publicado ya el Eeal decreto que autoriza la creación y emisión por el Tesoro de 143.558 obhgaciones de 90.000 reis cada una, de u n valor nominal total de 12.920.220.000, igual en todos los detalles á las emisiones de 1879 y 1881; se amortizarán en setenta y cinco años, á contar desde 1.° de Abril de 1886, y el interés será de 5 por 100. L a amortización y el pago de intereses tendrá lugar en Portugal, en París, en Londres, en Amsterdán y en las plazas alemanas que pre\damente se señalen. E l producto de dicho empréstito se destinará todo entero á la construcción de obras públicas. *

9 . 9 8 4 9 7 8 , 9 2 54 1 8 . 8 8 9 , 1 2

1 0 . 2 9 0 . 1 2 7 , 3 8 4 . 2 4 7 . 4 1 0 , 7 0

1 . 0 6 9 . 7 0 5 . 4 0 8 , 4 7 1 . 0 6 7 . 9 6 8 . 7 5 6 , 3 7 PASIVO
Capital Fondo de reserva Billetes en circulación.. . . Depósitos en efectivo: En Madrid En sucursales Cuentas corrientes: En Madrid En sucursales Créditos concedidos sobre efectos públicos Dividendos Ganancias y pérdidas en Madrid y sucursales:

1 5 0 . 0 0 0 . 0 0 0 1 5 . 0 0 0 . 0 0 0 4 8 1 . 3 6 8 . 1 2 5 2 7 . 4 9 9 , 3 0 0 , 7 5 1 97 9 5 . 6 2 0 , 8 4

1 5 0 . 0 0 0 . 0 0 0 1 5 . 0 0 0 . 0 0 0 4 8 1 4 3 9 . 1 5 0 2 7 . 1 3 6 . 8 8 0 , 7 5 1 9 . 6 9 4 . 9 8 5 , 9 8

1 6 5 . 9 7 3 , 6 6 3 , 5 9 1 6 6 . 5 7 5 . 0 3 1 , 1 5 1 3 0 . 2 8 1 . 7 5 3 , 0 0 1 2 6 . 3 4 4 . 3 7 5 , 4 3 2 0 . 8 4 5 . 8 3 2 , 0 3 2 02 4 6 5 4 7 , 2 7 5 i S 5 7 i 2 , 5 o ; . 5 . 1 2 4 . 7 6 2 , 5 0

E l Gobierno de Turquía se propone contratar u n empréstito de 500.000 lib. tur. p a r a atender á los. gastos extraordinarios que la cuestión de Bulgaria; habrá de ocasionarle. Según se dice, se encargará de esta operación el Banco Otomano, E l Crédito Lio- Realizadas nés y la Sociedad General. j N o realizadas * ** Bl Municipio de Armentieres anuncia la emisión de 6.089 obligaciones de 500 fr., 3 ^ por 100 de interés reembolsable á la p a r eu cuarenta años. E l tipo de emisión se h a fijado en 480 fr. E l producto d e este empréstito se destina á reembolsar otros anteriores en curso. L a suscrición está abierta en París en casa de M . C. M . Oppenheim, en Armetieres, Gasa Municipal, y en Lille, en el Crédit du Nord.
i

4 . 3 0 1 . 6 3 0 , 1 8 i 4 3 o S 5 7 , 9 8

4 . 1 6 8 . 8 4 2 , 6 4 1 . 3 6 2 . 1 4 8 , 7 0

Intereses y amortización de billetes hipotecarios, obligaciones Banco y Tesoro, series interior y exterior, sobre la renta de aduanas y bonos del Tesoro Amortización é intereses de la Deuda amortizable
al4°/o

9 5 2 , 2 7 2 , 8 4

9 5 2 . 2 2 7 , 8 4

2 . 5 3 5 . 1 9 0 1 . 6 0 5 9 5 7 , 2 4 3 6 . 2 6 9 . 6 8 2 , 5 2

2 . 4 9 5 . 7 4 0 1 . 2 9 0 . 1 6 1 , 5 5 3 9 . 4 4 9 . 8 7 2 , 5 6

Facturas de intereses de l a

BANCOS Y SOCIEDADES
Banco de España.—El balance semanal de este establecimiento en las dos semanas anteriores ofrece la siguiente comparación:
4 Setiembre i8í ACTIVO Caja: Efectivo metálico Efectos á cobrar h o y . . . . Casa de moneda por pastas de oro Efectivo en las sucursales. Efectivo e n poder de c o misionados de provincias y extranjero Efectivo en poder de conductores I I Setiembre 1 8 8 6

Deuda perpetua al 4 "f^. Reservas de contribuciones Valores Deuda
4 %

convertibles e n amortizable a l

6 . 6 9 0 . 1 1 0

6 . 6 8 8 . 1 1 0

Diversos

1 . 0 6 9 . 7 0 5 . 4 0 8 , 4 7 1 . 0 6 7 . 9 6 8 7 5 6 , 3 7 El interventor general, Julián Llórente.—V.° B.° El Gobernador, Albacete. Banco de Barcelona.—Inventario-balance de 3 0 de Junio de 1886: ACTIVO Metálico en caja Valores en cartera: Letras y pagarés 25.819.726,17 ídem efectos á metálico y vencimiento medio d e cuatro días 2.098.742,32 Edificio propio del Banco Saldo de cuentas transitorias Saldo de corresponsales
TOTAL Pesetas Céntimos

J'ías. Cents.

fías. Cents. ,^

7 5 . 5 5 0 . 9 9 2 , 3 8 3 . 2 3 8 . 6 0 1

7 6 . 8 6 6 . 8 5 7 , 2 2 1 . 1 8 2 . 9 2 7

1 . 0 7 6 . 9 9 5 , 4 0 > 8 9 . 1 6 8 . 3 4 0 , 1 8 8 6 . 9 2 1 . 3 5 8 , 0 2 .

18.838.014,96

4 7 . 8 0 6 . 2 0 5 , 2 6 5 1 4 . 7 9 1 . 6 9

4 8 . 9 4 7 . 9 8 8 , 4 2 2 1 . 2 3 7 , 3 4

2 1 7 . 3 5 5 , 9 2 5 , 9 1 2 1 2 . 9 4 0 . 3 7 8
Cartera de Madrid Cartera de las sucursales. Bienes inmuebles y otras propiedades Deuda amortizable al 4°/o para cumplir e l convenio de 1 0 de Diciembre

27.918.468,49

6 6 7 . 7 2 3 . 2 4 4 , 8 5 67o.i59<Soo,79 1 5 3 . 1 9 6 . 6 5 2 , 8 7 1 5 3 . 3 6 0 . 5 1 0 , 1 8 1 0 . 5 4 4 . 4 9 1 , 8 0 1 0 . 5 6 3 . 2 5 4 , 3 2

576,000 9.198.939,46 1.111.045,99

57.642,468,90

de i 8 8 t

5 . 4 8 1 . 2 2 5

5 . 4 0 7 . 2 7 5

1 5 DE SETIEMBRE DE 1886

EL

ECONOMISTA

421,

PASIVO Capital desembolsado por los señores accionistas por el 40 por 100 de los 25.000.000 de pesetas, valor nominal de las 50.000 acciones emitidas. Depósitos Cuentas corrientes Dividendos de beneficio pendientes de pago Intereses del capital pendientes de pago Corredores Fondo de reserva Diferencia en la cuenta de pérdidas y ganancias
TOTAL

10.000.000 8.000.873,98 36.371.525,10 20.014,75 23.160 3.492,98 2.657.427,51 565,974,58
57.642.468,90

rencia también de menos derechos recaudados que importa 2.449. E s t a última corresponde, casi en su totalidad, á la partida de plomo argentífero en galápagos para naciones no convenidas, cuyos derechos en 1885 fueron de 14.973 y se quedaron reducidos en Juho de 1886 á 12.328 pesetas. Las diferencias de más y de menos exportación en dicho mes son de 6.218.734 pesetas y 11.144.385 respectivamente, quedando la diferencia ya expresada de cuatro millones y pico á favor de la exportación de Julio de 1885.

*

**
L a extensión en kilómetros de ocho principales líneas de ferrocarril en Cuba, es la siguiente: H a bana, 288,116; Oeste, 153,700; Bahía, 142,000; Matanzas, 174,728; Cárdenas y Júcaro, 315,500; Sagua, 112,220; Cienfuegos, 60,000. Desde 1881 á 1885, han tenido aumento: la del Oeste, 20,875; la de Cárdenas y Júcaro, 36,500, y la de Caibarieu, 7. E l promedio del capital realizado por esas empresas en 1885 ha sido de 2.555.177 duros.

Sección de noticias
E n el Banco de Inglaterra se emplea la fotografía para obtener el retrato de los falsificadores y estafas que se presenten á las oficinas para fines ilegales. E l Banco tiene empleado perennemente un fotógrafo, el cual se instala en una habitación contigua á la del cajero y por medio de una sencilla disposición, puede retratar cualquier persona que présense una letra, pagaré, etc., al cajero. E s t e avisa al fotógrafo con un signo que pasa desapercibido por el espectador, pues con el pie comprime un botón, que es el que da la señal al fotógrafo, el cual saca una copia en pocos instantes.

Boletín de Bolsa
H a comenzado la animación en el mercado, y h a comenzado bajo los mejores auspicios. Precios h a n aparecido en lista durante la semana, no vistos desde los mejores días de 1883, y con tan buena tendencia y aspecto, que hacen concebir las más halagüeñas esperanzas. E n realidad, si algo sorprende y maravilla, no es que suban los títulos españoles uu entero en algunos días, sino que no adquiera esta subida aún mayores vuelos, dada la tranquilidad que aquí disfrutamos, la puntualidad con que se satisfacen las obhgaeiones de la deuda y el incremento de los ingresos del Tesoro. Nuestro mismo alejamiento de las grandes contiendas internacionales debiera ser motivo bastante á dar mayor aprecio á los valores españoles en momentos como este en que el crédito de todas las grandes potencias sufre oscilaciones por el temor de próxima y empeñada lucha. De política interior no hay nada nuevo que pueda ejercer influjo sobre el desarrollo del crédito. Siguen los murmullos de algunos disidentes y no cesa la murmuración de los díscolos ó desheredados. Pero posible es que después de tanto afilar las armas y disponer los arreos para la batalla, todo se arregle, como ya otra vez hemos dicho, con el oportuno reparto de alguna credencial. Dejamos en la crónica anterior el 4 por 100 interior á 60,70 y 60,80, disponiéndose á emprender nueva carrera de avance como con efecto se h a verificado logrando los precios de 61,15 los días 10 y 11 y cerrando ayer á 61,10. E n títulos pequeños h a llegado & cotizarse á 61,25 y 61,30. E l 4 por 100 exterior no ha hecho esta vez tan grandes progresos como otras, cosa extraña, dada la inñuencia que ejerce siempre sobre el interior. Lo señalamos en la semana pasada á 62,30, y sus variaciones últimas no h a n ido más allá de 62,50 y 62,75. Del 4 por 100 amortizable se h a n hecho pocas operaciones. Su movimiento ha sido desde 77,20 que cerró el día 7 á 77,70 y 77,80 que alcanzó el 11. Los billetes hipotecarios de Cuba muy solicitados. Los dejamos en el número anterior á 93,90, y el día 11 llegaron á colocarse á 95,10. Continúan en la mejor tendencia.

**
Un nuevo sistema de luz eléctrica incandescente se h a ensayado últimamente en Boston con los mejores resultados. Lo más notable de esta luz es el filamento carbonizado que se introduce en la lámpara incandescente, el cual es un simple hilo de seda carbonizado de cierta manera, que se pone tan ñexible como un alambre de platino. Dicho filamento carbonizado puede durar más de un año, y cien mil de ellos se preparan en un día & un costo insignificante. Con este filamento la luz eléctrica es más pura y brillante y de mayor intensidad. Más de 30 lámparas de éstas pueden alimentarse con un dinamo de dos caballos. También se ha inventado una nueva clase de dinamos en conexión con BU lámpara incandescente.

* *
De los datos que publica en la Gaceta la Dirección general de Aduanas, referentes á la exportación durante el mes de J u h o próximo pasado, resulta que los valores de la misma ascienden á 39.864.794 pesetas y los derechos aduaneros recaudados á 12.582 pesetas. La comparación entre los valores y derechos de exportación en igual mes de los años de 1885 y 1886, da una diferencia de menos en valores para Julio del año corriente, de 4.925.651 pesetas y otra dife-

422 S

EL ECONOMISTA

15 DE SETIEMBRE DE 1886

También las carpetas provisionales han tenido buen pedido, pasando desde 87,10 á 87,50. L a s acciones del Banco de España han sido los títulos que mayores aumentos han alcanzado y mayor demanda, relativa, han tenido. E l dia 7 cerraron á 341 y 311,50. El 10 se colocaron á 342 y 343,50, y el día 11 llegaron hasta 346. E n Barcelona quedan las rentas en la situación siguiente: Interior, de 60,50 descendió á 60,40 y 60,25, volviendo á estar el sábado á 60,50, para cerrar hoy á 60,45. Exterior, de 62, le teníamos el sábado á 62,02 1^2 y hoy á 61,95. Amortizable, de 76,75 á 76,77 y á 76,85, para quedar á 77. Billetes de Cuba, de 93,40 descendieron á 92,90, para ascender luego á 93 y 93,35 el sábado. Á última hora quedaban hoy á 93,75. Carpetas, de 85,40 á 85,65 al finir semana, pasan • do luego á 87,25. Casi sin operaciones de ninguna clase en locales. Banco de Barcelona, de 71 pasó á 71,25 el sábado, y hoy á 71,50. Colonial, de 8 3 , ganando li2, quedaba el último día de la semana á 83,50, y en la actuahdad á 83. El Banco de Villanueva, á 58,50. L a Compañía de seguros sobre incendios, á 13,50. E n carriles tenemos aumento de tranco en Franelas y hxxena,^ influencias para Norte y Zaragoza. Los directos se presentaron bien sostenidos. Nada diremos aquí de los Orenses y de los San Juan, porque de ellos se ha hablado en las secciones correspondientes. Francia, de 31,15 llega á 31,25, y cierra á 31,40. Norte, de 80,25 á 76,75. Directo, de 11,50 á 11,40. San Andrés, á 93. Orense, de 9 á 8,25. Almansa, á 175. Valencia al Grao, á 145. No podemos añadir una palabra á lo que en las anteriores llevamos dicho referente á las Obligaciones. Municipales, de 104,50 á 105 operaciones. Lérida, Eeus, Tarragona, adheridas, á 61,50. Francia 3 por 100, de 58,90 á 58,65. Grao, á 55,50. í d e m adheridas, á 64,50. Sau J u a n de las Abadesas, de 58 á 57,50. Orense, de 30,25 á 28,25. Eeus á Eoda, de 55,76 á 55,25. Norte, á 70. San Andrés, á 105.
CAMBIOS

tenemos de Alemania, de Inglaterra y de Bélgica. E n París se han hecho algunas operaciones á 22,50 los 100 kilos al contado, y á fin de Octubre á 22,75. Los precios corrientes en Castilla, son: Valladolid, de 38,75 á 39 reales fanega; Palencia, de 39,50 á 40,50; Avila, de 39 á 40. E n Andalucía los precios han subido algo. Málaga cotizó de 45 á 46 reales fanega, y Sevilla de 44 á 48. Las harinas, con pocas alteraciones. Santander, primera, mejores marcas, á 15,25 arroba; Zaragoza, de 32 á 33,50 pesetas los 100 kilos; Barcelona, primera superiores, de 18 á 19 pesetas, 41,60 kilo; primera Aragón, de 15,50 á 16; primera Barcelona, de 16,25 á 16,75. Vinos.—Las operaciones en el mercado de Cette encalmadas, y con muchos arribos durante estos últimos días, que han pasado en su mayor parte á depósito por los elevados precios que se piden por ellos; en vinos nuevos de Valencia se ha hecho alguna operación á 10 francos, pero este precio no satisface á los compradores, que prefieren esperar y nutrirse de vinos más hechos. Cotízase: Alicante, primera, de 50 á 54 francos; segunda, de 48 á 52; y tercera, de 42 á 44 el hectolitro; Aragón, primera, de 48 á 52; y segunda, de 40 á 44; Valencia, primera, de 42 á 47; y segunda, de 34 á 37; Vinaroz, primera, de 44 á 46; y segunda, de 42 á 43; Cataluña, primera, de 35 á 37; y segunda, de 32 á 36; Priorato, primera, de 47 á 50; y segunda, de 37 á 38; Benicarló, primera, de 52 á 54; y segunda, de 47 á 49; Mallorca, primera, de 30 á 32; y segunda, de 25 á 27. E l mercado de Marsella continúa también con poca demanda por los vinos españoles, no conviniendo los precios actuales á los compradores, quienes en vista de las buenas noticias de la cosecha de E s paña y de lo abundante que se presenta en el Mediodía de Francia, esperan una reducción sensible en los actuales precios. Cotízanse nominalmente: Alicante, primera, de 14 á 15 grados, de 45 á 48 francos; segunda, á 38; Palma, 14 á 15 grados, de 20 á 27; Valencia, 14 grados, de 40 á 42; segunda, de 34 á 3 6 ; tercera, de 27 á 28. Alcoholes.—Un la H a b a n a se c o t i z a d aguardiente de caña á 18 pesos pipa de castaño, lista para embarque, de 22 á 22 li2 Cartier; 17 pesos, ídem, ídem, 21° idem; 23 pesos los 125 galones, casco de roble, 21°, ídem 32 pesos ídem, id., 30° ídem. E l alcohol de industrias se vende en Barcelona á 59 duros, clase belga y austríaca, y á 64 alemana, pipa de 516 litros, con casco, en almacén. E n Málaga, los extranjeros, de 48 á 50 reales arroba; caña del país, de 45 á 46. Firmeza en los mercados. Los corrientes de la semana han sido en Bilbao:
Alemán.

París, á 8 días vista, 4,91. Londres, á 90 días fecha, 46,95.
MATERIAS DE ORO Y PLATA.—PARÍS

Oro, á 1000/1000, K. 3437, 3437, 3, 0/00 prima. Plata á ídem, K. 218,89, 218,89, 175, de 155 li4 á á 160 li4 pert. Soberanos ingleses, de 25,15 á 25,20. Banknotes, de 25,18 á 25,23. Piastras mejicanas, de 3,95 á 4. Guillermo (20 marcos), de 24,50 á 24,70. Imperiales, de 20,50 á 20,60. Onzas españolas.

[Prima 2,76 reales litro en bocoyes. » 2,84 1 ) » tercerolas. iExtrañno... 3,10 » » bocoyes. I) 3,18 » » tercerolas. Marca 1 corona 2,66 reales en bocoyes. 2 2,74 Sueco.... 2,84 .3_

Revista mercantil é industrial
Trigos.—Los últimos telegramas de New York señalan flojedad en los precios, é iguales noticias

Se ha notado, aunque no mucha, alguna animación en las ventas. Algodones.—Precios sostenidos. E n New-Orleans, los últimos telegramas dejan el Midd. Upland á 8 7i8 cents, libra. Lanas.—Los mercados de Part-Blisabeth, Sydney y Varsovia, acusan alza en este artículo. Los pedidos para Inglaterra han sido de gran importancia en los días trascurridos del mes. Sedas.—Los negocios muy activos, en Lyón se han pagado: Cevennes, de 10[12 y 12(14, 2.° orden, de 56 á 57 francos. Piamonte, 2.o orden, de 54 á 55.

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ECONOMISTA

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Siria, 9 i l l 1.° orden, 60 francos. Organsinas italia- \ ñas, 1." orden, 60; ídem francesas, 1.° orden, 64 ídem, ^ Siria, 1.° orden, de 59 á 50. T r a m a de Italia, 24[26, i 1." orden 59 francos: , Carbón.—'En Cartagena: Newcastle grueso, 28,50 í pesetas tonelada. E n ídem: para fragua, 26,50 ídem id. E n ídem: cok para fundir, 41 ídem id. ' E n ídem: Cardiff, 33 ídem id. , Cobre.—En Londres: Best selected. L . de 42 10 á 43-0-0 tonelada. E n ídem: Chile, contado, de 39 á 39-2-6 ídem. ! E n ídem: id. tres meses, de 39-12-6 c á 39-15-0 ídem.' E n ídem: tough inglés, de 42 á 42-10 ídem. E n ídem: placas fuertes, de 47 á 48 ídem. E n París: Chile, primera, H a v r e , 107,50 francos! 100 kilos. E n ídem: lingotes y placas, 112,50 ídem id. I E n Marsella: lingotes afinados, Chile, 115 ídem] ídem. j Estaño.—Ijondves: contado, L . , d e 98-10 á 98-12-6: tonelada. ^ í d e m : á tres meses, de 99-10 á 99-12-6 ídem. ] í d e m : lingote inglés, 102 ídem. \ í d e m : Banca, 60 l i 4 florines ídem. ¡ í d e m : Billiton, 60 ídem. j E n París, Banca, 260 francos kilo. E n Marsella, ídem 257 ídem. • Hierro.—'E\n Inglaterra: W a r r a n t s en Glasgow) 39 1 ch. ídem. Bilbao, Campanil á bordo, de 6[4 á 6i6. ,| í d e m : Eubio, de 6i3 á, 6[4 ídem. E n Cartagena, 50 seco, 4,75 pesetas ídem. ¡ E n ídem: 32 ídem y 14 mag. 10,60 ídem id. ri Plomo.—En París: Diversas marcas en el H a v r e , j 32 francos 100 kilos. i E n ídem: ídem id., 33 ídem id. ' E n Marsella: 1." fusión 32,25 ídem id. .' E n ídem: 8." ídem 31,75 ídem id. j Londres: español sin plata L., 12-15-0 tonelada, i í d e m id.: con plata, 13-11-3 ídem. E n Linares: 1." desplatado en barras, 14 pesetaspor 46 kilos. J Alcohol de hoja en seras, 11 ídem id. \ í d e m Cartagena: en barras, 13,75 ídem id. í ídem id.: galena de hoja, 11,75 ídem id. í í d e m id.: sulfures de Linares, 9,75 ídem id. i í d e m id.: carbonatos del 50 por 100, 2,62 ídem id. i E n P u e n t e la Eeina (Navarra), se h a pagado el; cántaro de litros 11,77 á pesetas 2,50; los viejos,; ofrecidos de 6 á 6,50; en la Eioja, de pesetas 1,25 ál 1,50 los 16 litros; en Zamora, de 5 á 5,25. \ Málaga: seco corriente, de 8,50 á 9; arropado, dej 8,25 á 8,50; blanco, de 8,50 á 9, y lágrima, 17,50. ; Tarragona: los litros 121,60 de dulce del priorato' 68 pesetas; seco, 69; Vendrell, 41; Montblanch, de 20 á 25; Eequena, de 40 á 45; blanco, de 17,50 á 20. E n Benicarló, de 38 á 42 pesetas hectolitro. , Aceite de olivas. — Predomina la calma en los^ mercados. | P a r í s cotiza á 49,50 y 49,75 los 100 kilos. 1 Málaga, 9 pesetas arroba en p u e r t a y 9,33 en i bodega. Sevilla: nuevo, 9,60; endeble, 9,25. ; Córdoba: en los molinos, de 7,50 á 8,50 arroba,j en la ciudad, 11,50 el decáhtro. _ ^ ' Bilbao: ofrecido á 11,50 arroba vizcaína. \ Pasas.—El mercado del día 10 e n M á l a g a ofreció: los siguientes precios: Lechos corrientes de 20 li-: bras, 28 reales; ídem superior alto con 22 ídem, 40;i ídem bajo con ídem, 37; ídem id. con 20 ídem, 35;' ídem de quinta bajo con 22 ídem, 45; ídem de cuar-; t a racimales con ídem, 55; ídem E o y a u x con ídem,' 65; ídem imperiales con ídem, 85; finos de primera,;

85; ídem de segunda, 75; ídem de tercera; 65; ídem de cuarta, 55.—Granos corrientes con 20 libras, precio nominal; ídem superior ó hmpio con 22 ídem, id., medio reviso con ídem, 40; reviso con ídem, 45. Azúcares.—Los excesivos calores de últimos de Agosto y primeros del corriente han causado daño de consideración en la producción de la remolacha. Los mercados alemanes se presentan vacilantes, pero con tendencia firme. De Cuba se reciben mejores noticias. E l mercado durante la semana h a mejorado, debido al recibo de noticias favorables del extranjero. Se han hecho ventas de consideración, y el mercado cerró cou alguna actividad, manteniéndose firmes los tenedores. Los precios corrientes en Bilbao son los siguientes: Florete H a b a n a , en panes á 54,37 1|2 pesetas los 50 kilos; brillo de Cárdenas, á 44,06 blanquilla ídem, 43,12 li2; terciado de la H a b a n a , 41,25; quebrado, 41,25; cucurucho, 37,50; 35,62 1\2, centrifuga; cortadillo, 12,75 los 11,50 kilos. Los precios de la Península en la misma plaza h a n sido: Blanca en polvo, á 47,84 3[4 pesetas los 50 kilos; ídem en terrón, á 47,81 3j4; cortadillo, á 12,75 los 11,50 kilos; pilón, á 12,50.

Guía de accionistas
Banco Hirpano-Colonial.—Billetes liipotecarios de la Isla de Cuba, emisión de 1886.—Cou arreglo á lo i dispuesto en el art. 1.° del Eeal decreto de 10 de i Mayo de este año, tendrá lugar el primer sorteo de ¡ amortización de los billetes hipotecarios de la I s l a ! de Cuba, emisión de 1886, el día 15 de Setiembre, j á las once de la m a ñ a n a , en la sala do sesiones de ; este Banco, E a m b l a de Estudios, n ú m . 1, principal. í Según lo dispuesto en el citado artículo, sólo ent r a r á n en este sorteo los 340.000 billetes hipoteca- ; rios que se hallan en circulación. Los 840.000 billetes hipotecarios en circulación se dividirán, p a r a el acto del sorteo, en 3.400 lotes de á 100 billetes cada uno, representados por otras t a n t a s bolas, extrayéndose del globo tres bolas en representación de las tres centenas que se amortizan, que es la proporción entre los 1.240.000 títulos emitidos y los 340.000 en circulación, conforme á la tabla de amortización y á lo quo dispone la Eeal orden de 11 del actual expedida por el Ministerio de Ultramar. Antes de introducirlas en el globo destinado al efecto se expondrán al público las 3.400 bolas sorteables. E l acto del sorteo será público y lo presidirá el presidente del Banco ó quien haga sus veces, asistiendo además la comisión ejecutiva, director-gerente, contador y secretario general. Del acto dará fe u n notario, según lo previene el referido E e a l decreto. E l Banco pubhcará eu los diarios oficiales los números de los billetes á que h a y a correspondido la amortización, y dejará expuestas al público p a r a su comprobación las bolas que salgan eu el sorteo. Oportunamente se anunciarán las reglas á que h a de sujetarse el cobro del importe de la amortización desde l . ^ d e Octubre próximo. Barcelona 13 de Setiembre de 1886.—El secretario general, Aristides de Artiñano.
JUNTAS GENERALES

Setiembre 23.—Ferrocarril de Amorevieta á Guernica y L u n o (Bilbao). Noviembre 25. —Sociedad anónima p a r a el comercio de los explosivos en las costas del Pacífico (París, rué de Chateaudun). . • ,

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ROCEDIMIENTO ADMINISTRATIVO D E APREMIO Introducción critica sobre la legislación vigente. Instrucción de 2 0 de mayo de 1884 con numerosas notas. Disposiciones complementarias de aquéllas y formularios, por D. Federico Arriaga del Arco y D . Isidro Torres Muñoz, A b o g a d o s del Estado en la Dirección general de lo C o n t e n cioso. Un tomo, 3 pesetas. L o s pedidos á D . Federico Arriaga, Cid, 6, 3.°

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