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I.

MADRID,

2 2 DE DICIEMBRE DK 1 8 8 6 .

NÚM. 4 1 .

EL ECONOMISTA
REVISTA D EBANCA, HACIENDA Y COMERCIO SE PUBLICA LOS DÍAS 8, 15, 2 2 Y 30 D E CADA MES PRECIOS DE SUSOEICION España y Portugal, trimestre.. 3 pts. Extranjero y Ultramar, ídem. 5 » ídem id.^ un año 17 » CONTINUACIÓN

IIICIFADV Y EL C O M E R C I O Y EL E C O X O M I S T AE S P A X f i L •

COEUESPOMDENCIA Se dirigirá á D . Isidoro G. Barr.ido, Plaza de San Gregorio, núm. 24 triplicado, piso segundo. Difcctúf-es: E . DELG.^DO, I. BARRADO.

S O C I E D A DD ES E G U R O S SOBHE LA Y I D A
DE LOS

ESTADOS UNIDOS DE AMÉmCA Sistem.t mutuo i prima fija 12D, Eroadway,

LA N E W - Y O R K
C O M P A Ñ A Í D ES E G U R O SS O B R EL A VÍDA,
FUNDADA EL AÑO 1845
S I S T E M A PUIIAMfi\'TE M .U T U O i l'ni\US Y Cft\TRATO^ FiJGS
E s t a i m p o r t a n t e Compañía es la nnioa en Españ a que no tiene aeeioni&tas y )a sola c u y o s Fondos de Garantia p e r t e n e c e n iniegros á s u s aseguradosAdemas r e p a r t e exclusivamente e n t r e los m i s m o s los beneficios t o d o s los a ñ o s . Fondo de Garantía en l.° Hnero 1886 ¡icfetas 346.rií4.34ri Ingresos realizados en ol año anterior » 83.547.:i77 Beneficios dislribuidos on el mismo » 8.764.999 Total de pólizas «¡ae/ites :. » 1 34.5.7fi3,096 Capital asegurado en 1885: 355 millones de pesetas
DESDE S U FUNDACIÓN LLEVA PAGADOS

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Por coniral!S vencidos Beneficios dislribuidus

poseías Í

228.008.072 i43.;.58.129

SEGUROS

E

P a r a c a s o s de vida y m u e r t e , d o t e s , c a p i t a l e s a r a viudas y m e n o r e s . Pólizas p a r a g a r a n t i r déitos, p r é s t a m o s y o p e r a c i o n e s c o m e r c i a l e s . Rent a s vitalicias, p e n s i o n e s y s e g u r o s s o b r e d o s personas asociadas.

HENRY B. HIÜE Presidente Aclivo, KnL.ríl. 1 ° ISol!.. duros 0n.?53.387,50 Pasivo (valuado al 4 por 190). dnros 5J.f.91.148.37 Sóbrame duros 13.862.2 ,9,13 Sobrante .il 4 y li'3 por iOO (tipo legal del Estado de New York) duros 17.49.-).329,13 (líl sóbrame soliro las oblijíaciones, es mayor quo • el do ninguna otra Con)p!iñia de S, guros sobre la vida.) Nuevos negocios on ISRi duros 96.011.378,0.') (A cuya suma no ha llog;ido jamás ninguna otra Cnmpiiñi.i del mundo.) Seguro vigente duros 357.338.246.00 '.-ci".^' ..f.-...' Pagado ¡í lenedores de pólizas en 1 8 8 5 . . . duros 7.138 089,1 5 P.ngado á los tenedores de ¡lólizas desda su f u n . 88.211.l7ñ.63 , duros 16 5 9 0 . 0 5 3 , 1 3 Ingreso en 188:. duros ........j,nnnfiüa P ó l i z , i s^ i nilisputiibles E:^tlt Sooio(1;^<l lik úiiS<-^:k «lo ltt,4 <|lic. oi>ei-»n e n HupafiH <|«o iMnito llóli'^.ii» EiKliKpiltnlllc» pníí'irtci-s>rt J n i i > e t í i « t » m « t i t e <IO!>|>uúm «lo tiei-o«litui-so e l vosi«riintont<> (1«3 l « « iiií^mtiH, y ta iinicii r>ealmont<i «loi»»len¡j»«I« dn e l psií.^ coií }>lcnc«4 p i - o p i o s poiiiisis «l«'j cin<*o iiitlloiio» (](3 i - o u l C í 4 e n g^urtintin e s p e o l u l «le t^UH »Hegiii-u(toM. L o s l>eiieliei«>» «lo IM Woeleflntl s e r e p a r t e n u n i i u l n k e n l e e n t r e IOM uMe^uru«lot4. GENERAL P A R A E S P A Ñ A Y P O R T U G A L Comité ejecutivo Presidente: Excmo. Sr. D. Antonio Ángel Moreno (Viuda é h i jos de A. G. Moreno). Vicepresidcnlo, Sr. D. Knrique Garcia Calamarlo (García Calamarlo ó hijo). llédico-direclor, Excmo. Sr. D. Estoban Sánchez do Gama, catedrálico, decan.i do la Facultad de lalical ráraiira. Védico vice-director, Sr. D. Rafael Ulecia Cardona, (director de la ficuisía de Medicina y Cirujia prácticas). DIllICTOn Y AllMlNISTnADOn GKNEnAI,,
DIRECOIÓN

SUCURSAL EN ESPAÑA
aulorizada pnr Real orden

Madrid—12, calle de Alcalá, 12—Madrid
AGENCIAS EN TODAS LAS PROVINCIAS

DIRECTOR

DB I Í A SUCURSAL

E N ESPAÑA

D W I G H T T. R E E D
Ex-socrolario do la limbiíjada, Cónsul gonoral y Encargado de Negocios de .'os Eslados Unidos en Madrid.

E x c m o . Sr. O. JVAJ%¡ WGEtj ROSIM>0 El Comité líjeculivo está autorizado para omitir póIJz,as de seguro, aprobar los siniesiros y pagarlos eu Madrid. Sucursal do Esp.iñ.i, auloriz.ida por n. 0 . de 1882 OFCINAS Y DIRECCIÓN GENERAL

Calle de Sevilla, uúm. 1 6 , pral., ULadrid

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EL

ECONOMISTA

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DE DICIEMBRE DE 1886

SUMARIO
Páginas Páginas

Adverloncia El crédito y los Bancos . Moviniionto mari l i m o del niundo Intormaciones de Banca ídem noancier.is Empréstitos y omisiones Consultas

558 558 fiO 501 662 563 563

Boletín do Bolsa Noticias Guia de liamiueros y accionistas Escal.ifún de las sucursales del Banco de Espiña Anuncios

564 5G6 5G7

507 íi68

nían tan sólo que la moneda era un instrumento que servía de medida en los cambios, sin sospechar que es también por sí misma un equivalente. A b a n d o n á n d o s e á tales doctrinas, los R e y e s más sabios y solícitos por el bien de sus pueblos, llegaron á persuadirse de su autoridad absoluta sobre la moneda, y sin escrúpulo alguno dieron en adulterarla reduciendo el peso á la ley, hasta el p u n t o de reemplazar casi por completo con metales viles y bajos, los nobles y preciosos, llamando á esta operación bajar ó subir la moneda. E n España D . Alfonso X el sabio, para remediar la falta que tenía de dinero, hizo labrar moneda de baja ley, no obteniendo con tal expediente ningún desahogo, pero llevando el desorden al comercio, y encareciéndose tanto las cosas, que á fin de restablecer la baratura y acallar las quejas del pueblo, pregonó la iasa sin fi-ulo, doble yerro ,que fué una de las principales causas de que fuera mal quisto y odioso á sus vasallos. Enrique II, Juan I y Enrique I V , alteraron asimismo el valor de las monedas, y en tiempos más cercanos FeUp e III, Felipe IV y Carlos II, contribuyeron con tal sistema á precipitar la ruina de la monarquía española, sobre t o d o al hacer labrar la moneda de vellón, que trajo la carestía en t o d o s los productos, el clamoreo de los pueblos, los arbitrios de tasas y posturas, y en definitiva, el aniquilamiento de la agricultura, de las fábricas y del comercio. Combatiendo L a w las opiniones de Boizart y de Locke, dice en sus consideraciones sobre el numerario (i): «La moneda no recibe su valor de la autoridad pública; al acuñarla, marca su peso y ley, pero no le da su valor; la materia de que está hecha es la que le da este valor, que será más ó menos considerable, según la proporción en que la cantidad esté con la demanda, i Estas alteraciones producían naturalmente tal perturbación en los negocios mercantiles, que eran la muerte del crédito, y volviéndose contra los Gobiernos que las decretaban, le eran igualmente onerosas, porque no podían negarse á aceptarlas por su valor nominal, cuando obligaban al particular á que las tomase por más valor del que tenían en sí mismas. Desterradas semejantes prácticas, vemos en casi todos los países que los nombres de las monedas se derivan precisamente de la'cantidad de metal de que se componen, ó sea de su peso. E l as ó libra de Servio Tulio, la primera moneda de cobre acuñada en R o m a (pues el oro no se acuñó hasta el año 547), contenía el peso de una libra romana, en un principio 1 7 onzas y luego 1 8 , mostrando
(l) Memoire sur les monttaies,premienpartie.

ADVERTENCIA
En este mes no publicaremos más que tres números. El cuarto llevará los iadices del año y aparecerá, probablemente, eu el mes de Enero. Desde el primer mímero del año próximo, en atención al faA'^or cou que ha sido acogido EL ECONOMISTA, se' publicará en mayor tamaño y con más interés del que liasta ahora hemos podido darle. Al efecto, contamos con entendidos corresponsales en París, Berlín, Londres y Roma, que semanalmente nos remitirán una correspondencia con las noticias más interesantes de Banca, Hacienda j Comercio, que puedan interesar al público español.

EL CRÉDITO Y LOS BANCOS
II
LA MONEDA

N o h a y ciertamente obra alguna debida al trabajo del hombre, fruto de su inteligencia, siquiera no sea individual, sino aunque en ella hayan venido elaborando todas las generaciones que se han sucedido en la historia de la humanidad, que p u e da llamarse perfecta. Así es que, si respecto al concepto d e la moneda se tenían en la antigüedad grandes, crasísimos errores, que la ciencia económica h a ido desvaneciendo en los modernos tiempos, n o se ha llegado todavía á un completo y definitivo acuerdo respecto á muchos particulares referentes á la moneda y los sistemas monetarios. Aquellos primitivos errores por consecuencia de los cuales se creía p o d e r alterar el valor de la moneda conforme al capricho ó voluntad del Príncipe, nacían de suponer que la moneda no es riqueza verdadera, sino signo de las riquezas; supo-

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por un lado la imagen de Paño, y en el otro un castillo de proa. L a libra esterlina de Inglaterra en t i e m p o de E d u a r d o I, y la de Escocia bajo Alejandro I, encerraban también una libra de plata, con una ley determinada, lo mismo que la libra de Carlomagno en Francia y la de Liuva en la E s p a ñ a visigoda. E s t e n o m b r e de libra demuestra claramente que el peso de la m o n e d a era lo que constituía su valor y que á él se atendía al darla esta denominación. L a historia y formación de los diversos E s t a d o s políticos, la rivalidad de los Gobiernos, las diferentes invenciones y p r o y e c t o s de los h o m b r e s , hasta la fuerza de las costumbres y otras mil y mil causas, han dado lugar á una infinita variedad de monedas, diferentes en su materia, ley, peso y valor, no sólo de unas naciones á otras, sino dentro de una misma. No es ciertamente tan numerosa la variedad de las monedas c o m o la de las medidas; pero una y otra son entorpecimientos para el comercio, sin utilidad alguna de los pueblos. T o d o el tiempo y trabajo que se emplea en el estudio de las diferentes monedas y en la reducción del valor dé unas á o t r a s , pudiera ahorrarse, evitando las indebidas utilidades que los que poseen aquellos conocimientos suelen obtener á espensas de los que no los tienen, que son la mayoría. E s t a uniformidad universal de las m o n e d a s en su peso, ley y valor produciría inmensos beneficios al comercio y á t o d o s los intereses en general, evitando aquellas especulaciones que los negociantes de unos países suelen hacer para e x t r a e r el numerario d e otros, cuando por circunstancias especiales obtienen de ello grandes ventajas; pero si n o imposible, la obra es realmente t a n difícil que no p o d e m o s abrigar la eperanza de verla realizada en los tiempos presentes. Quizá será esto una de las conquistas del porvenir. D e t o d o s m o d o s , la exactitud de la ley y la más perfecta fabricación d e la moneda, son, con la fijeza de su valor, p u n t o s esenciales de su ser, siendo por tal concepto el oro y ia plata los únicos que para tal objeto n o dejan nada que desear. E s t a fijeza en el valor de los metales preciosos explica las alzas y bajas que en todos los tiempos han experimentado. L a alza que se manifestaba en toda E u r o p a antes del descubrimiento de América y la baja en casi dos tercios que siguió á tal acontecimiento, cuando se arrojaron á la circulación las grandes masas metálicas extraídas de las minas americanas, sobre t o d o después que se pusieron en explotación las del Potosí, hacia la mitad del siglo X V I (año I S45), elevándose en pocos años el numerario á una cantidad I 2 veces m a y o r de la que a n t e r i o r m e n t e existía. | Q u é lamentos, qué

asombros, q u é satisfacciones produjo esta p e r t u r bación en el valor de la moneda, y sobre t o d o , ' qué cambio en las costumbres, en las posiciones y en las condiciones sociales! L o s censos, los trib u t o s , los intereses, los préstamos, los salarios, el curso d e los cambios, t o d o se modificó, ninguna d e las anteriores relaciones subsiste, se revuelven los beneficios con los perjuicios, y saltando l o s ejes sobre los q u e giraba la sociedad antigua, esta depreciación de los metales preciosos d a el golpe de muerte al feudalismo, y según J a c o b , es la que contribuyó en Inglaterra á dificultar los reina dos de Jacobo I y Carlos I, preparando la primera gran revolución política del m u n d o m o d e r n o . Pero semejantes trastornos no prueban m á s que la cualidad d e mercancía propia de los metales, y demuestra la fijeza de su valor, porque, c o m o no t o d o s los días pueden descubrirse nuevas minas capaces d e producir desequiUbrio t a n inmenso, las alteraciones que desde entonces experimentan son t a n sólo las derivadas de los distintos cambios q u e afectan á un E s t a d o con respecto á otro, d a n d o origen, á las especulaciones mercantiles, c o m o sucede h o y día en t o d o s los países. E s t a condición d e mercancía inherente á la moneda, h a c e q u e a p e s a r d e su acuñación uniforme, no p u e d a servir de medida rigurosamente e x a c t a d e t o d o s los valores, pues á despecho d e t o d o s los adelantos, u n a moneda de p l a t a ó de oro n o vale tanto en u n a g r a n d e y p o p u l o s a ciudad como en una miserable aldea, en un p u e r t o , centro de numerosas fábricas y tráfico mercantil, c o m o en lo más a p a r t a d o de la campiña. V a l d r á siempre lo mismo por su p e s o y p o r su ley, es indudable, p e r o sujeta á la ley de la oferta y la demanda, no h a y n a d a qne m a r q u e ni pueda marcar con precisión el curso de los cambios en el mercado, porque éste es siempre la result a n t e única d e los deseos de los compradores y d e los intereses d e los vendedores, y no h a y ni puede los deseos d e pretenderse h a y a un p a t r ó n de los valores. A d m i t i d o q u e el o r o y la plata son p o r excelencia las d o s materias que deben constituir la m o n e d a , se suscita la cuestión de si ésta puede estar representada d e n t r o de un E s t a d o p o r los dos metales á la vez, ó debe emplearse uno sólo en las acuñaciones de la m o n e d a . E s t a cuestión, en e x t r e m o debatida, es lo que h o y día se llama monometalismo y bimetalismo. L a s opiniones d e los economistas puede decirse que son unánimes en la respuesta de tal pregunta. T o d o s se incUnan por a d o p t a r un solo metal c o m o m o n e d a de cuenta: todos son monometalistas. Y a en el siglo X V I I , u n distinguido h o m b r e d e E s t a d o , de Inglaterra, Sir William P e t t y , decía: «La m o n e d a es la medida uniforme del valor d e las cosas. L a relación del va-

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lor del oro y el valor de la plata se modifica según que las entrañas de la tierra ofrezcan á la industria humana más de la una que de la otra, por consecuencia, no puede tomarse más de uno para la fabricación de la moneda.» L o c k e era más explícito aún, pues decía que el oro y la plata no podían server al mismo tiempo y en el mismo país de medida en los cambios,porque «siendo necesario que esta medida sea perpetuamente la misma, y esté en la misma proporción de valor, to.nnar por medida del valor comercial dos cosas que no están entre sí en relación fija é invariable, es como si se tomase por medida de longitud un objeto que estuviera sujeto á alargarse ó encogerse.»

deramente constitucional, se hace de ella el talán único, pero no pueden dispensarse de admitir la moneda de plata como auxiliar ó complementaria. Esta preferencia p o r el oro n o es en modo alguno hija del capricho, sino resultante de las condiciones de este metal. Por su escasez en la naturaleza, reúne la constancia en su valor, que con la duración, son las cualidades esenciales de la moneda. D e las estadísticas acerca d e la p r o d u c ción del oro y de la plata, se ve claramente que ésta ha experimentado grandes fluctuaciones, mientras que la de aquél h a permanecido comparativamente invariable. Cierto que el valor del oro n o ha sido ni puede ser inmutable; pero de t o d o s los productos empleados de la fabricación de monedas, es el que menos variaciones presenta, y aun éstas son las que se desarrollan con más regularidad. L a baja del oro no entraña la baja de la plata, al menos en términos que pudiera ésta reemplazarle en la acuñación de la moneda; si esta baja fuera tan grande que pudiera determinar un gran consumo para su empleo en las artes, en la fabricación de objetos de lujo, etc., para que la plata pudiera reemplazarle en una proporción digna de ser notada, sería preciso que esta baja fuera al menos de una mitad, porque la diferencia de valor entre los dos metales es tan enorme, que sólo así podría aminorarse algo la extrema distancia que los separa. Lejos de suceder esto, la plata, siempre abundante en el mercado, h a llegado á sufrir una depreciación notable; mientras goza el oro de prim a en tiempos normales, sin recordar las grandes crisis monetarias que por nadie pueden olvidarse. E s t o es de tal manera conveniente, que aquellos países en donde se acuña moneda indistintamente con los dos metales, se preocupan seriamente en seguir el ejemplo de Inglaterra, en donde sólo se fabrica la de oro, y cada día gana más terreno la idea de reconocer como único el talón de oro. Réstanos hacer algunas consideraciones sobre el sistema monetario de nuestro país. ¡De España!; demostración evidente d e que n o son las minas d e oro y de plata las que dan la riqueza y prosperidad á una nación, y de que la acumulación del n u merario, lejos de ser apetecible, puede ser funesta, por más que en una de sus cartas á la reina Isabel la Católica dijera el insigne Cristóbal Colón: El oro es eccellentisimo Quien lo tiene, hace quanto qidere en el mundo y llega á que hecha las ánimas á paraíso.
FERNANDO PISANA.

Desde entonces, pues, se impone como cosa necesaria el que no h a y a en cada país más que un solo metal como moneda de cuenta, para que sea la prenda de los convenios y la mudida de los cambios. E n la práctica, sin embargo, vemos que en casi todas las naciones desempeñan los dos metales á la vez las funciones de la moneda, p o r la imposibilidad de satisfacer con una sola todas las necesidades del comercio y de las pequeñas transacciones. E l que quiera llevar una fuerte suma consigo, sin que le moleste su peso, encuentra con la moneda de oro esta comodidad; pero el que necesito, por el contrario, hacer uno ó varios pagos de mínimas cantidades, necesita de la moneda de plata, porque no es posible fabricar monedas de oro menores de ciiico pesetas, y aún éstas son ya tan pequeñas, que ocasionadas á extraviarse, molestan para contarlas y dificultan más que facilitan las operaciones. P a r a responder á t o d a s las exigencias de la lógica económica, y á todas las conveniencias de la práctica, es necesario reconocer la unidad monetaria en un solo metal; pero, sin e m b a r g o , acuñar los dos metales, en el concepto de que aquel que no constituya dicha unidad, servirá para fabricar piezas, cuyo valor relativamente á esta unidad, podrá variar siguiendo la ponderación de los dos metales, el uno p o r relación al o t r o . E s t a función entre los dos metales preciosos, parecida á la que desde m u y antiguo desempeña el cobre como moneda auxiliar, siquiera éste lo haga en un orden más secundario, es la que recomienda Mirabeau en su célebre discurso sobre la moneda, pronunciado en Diciembre de 1 / 9 0 ; pues si bien se declara monometalista de la plata, concluye por reconocer que existe un orden d e transacciones más elevado, para el cual es insuficiente dicho metal, pudiéndose aplicar el oro en semejante caso, y si bien llama á la moneda de plata constitucional, coloca á su lado la moneda de oro como complementaria é indispensable. H o y día se entiende lo contrario; ia moneda de p r o es la que se pretende sea verda-

Todos MOVIMIENTO los años da MARÍTIMO á luz el Ministro DEL de MUNDO Obras públicas de Francia una Memoria ó Atlas de estadísti-

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ca gráfica, que contiene datos y noticias tan curiosos como interesantes, y tan interesantes como exactos y minuciosos. L a de 1885, que acaba de publicarse, es modelo de perfección é ingenio. La primera hoja se refiere al movimiento marítimo del comercio exterior de los principales Estados del mundo, y de ella vamos á dar alguna idea á nuestros lectores. E n una carta de Europa, semejante á las de geografía, se encuentran admirablemente reunidos todos los datos. Una figura circular trazada en el centro de cada nación, y teñida, en parte, de azul oscu. ro, y en parte de azul claro, representan la navegación á vapor y la navegación de vela: el azul oscuro la primera, el pálido la segunda. Cada uno de estos círculos está á su vez subdividido por otro segundo, paralelo eon el primero, y teñido de rojo. La parte comprendida en el exterior de este segundo círculo representa el pabellón extranjero que toma parte eu el comercio del país, y la interior el pabellón nacional. Por último, eu el centro del círculo hay todavía otro más pequeño, dividido en dos mitades: la primera, pintada de rojo vivo, indica el número de buques de vapor; y el segundo, de rojo pálido, el número de buques de vela. Por tan sencillo procedimiento se conocen á simple vista las condiciones del comercio marítimo de cada pais y su comparación con el de otras naciones. Sin necesidad de consultar las cifras se ve á Inglaterra destacarse en primer lugar con diferencias considerables sobre los Estados Unidos, que vienen en segundo término. A Erancia le corresponde el tercero; Alemania lleva el cuarto; España el quinto é Italia el sexto. Holanda, Austria, Eusia y Suecia se disputan el sétimo puesto bajo el punto de vista general. Atendiendo á la navegación á vapor, el lugar ocupado pol- las principales naciones es el siguiente: á la cabeza de todas, Inglaterra; Eraucia en segundo lugar; en tercero Alemania; en cuarto los Estados Unidos; en quinto España; en sexto Holanda; ItaUa en sétimo, y en octavo Eusia. La coloración cambia en la de vela. Inglaterra continúa dominando; detrás resaltan los Estados Unidos; después los Escandinavos; luego figuran en orden descendente Italia, Alemania, Busia, Francia, E s p a ñ a y Holanda. Las siguientes cifras expresan el resumen del desarrollo de la marina mercante en cada nación:
Buques de vapor toneladas Buques de vela toneladas

rra y China lo absorbe casi por completo. Eusia el 89 por 100; los Estados Unidos, el 88 por 100; Italia, el 74; Holanda, el 70; Francia, el 66; E s p a ñ a y Suecia, el 64; Alemania, el 59; Noruega, el 34 por 100. Si se tiene en cuenta que los progresos de la mariña mercante española han comenzado bastante después que eu otras naciones, uo hay motivos para estar descontentos del lugar que ocupamos. Guaudo algunos Estados poseían ya grandes máquinas de trasporte, no contábamos aquí más que con escasos bergantines y polacras viejas de poco andar y cortísimo tonelaje. Desde 1874 se ha duplicado, y el progreso continúa al compás de las principales naciones. Este renacimiento se debe, casi por completo, á la Compañía Trasatlántica, y singularmente al talento y al patriotismo del primer Marqués de Comillas, á quien nuuca agradecerá bastante el comercio español los esfuerzos hechos por su desenvolvimiento. L a fiota de e s t a ' compañía puede competir, bajo todos los puntos de vista, con las mejores y más renombradas del extranjero. Cuenta con cerca de 100.000 toneladas, y más de 15.000 caballos de fuerza. Fuera de este gigantesco esfuerzo, justo es añadir que se h a hecho muy poco con capitales y personal español. P a r a nadie es un misterio que una tercera parte del tonelaje que figura como español, no tiene de nuestro país más que el nombre que lleva: la propiedad es de los ingleses. E n este caso se encuentran algunas flotas que solamente euarbolan la bandera de E s p a ñ a por percibir y disfrutar de beneficios que de otro modo uo podrían reafizar, beneficios, por otra parte, que en su gran mayoría no aprovechan, ni poco ni nada, á la riqueza pública de la nación.

Informaciones de tanca
Banco de 'España.—El balance del Banco de España correspondiente á la última semana ofrece un aumento de existencias metálicas desde pesetas 236,437.199,14 á 240,298.245,53. L a cartera de Madrid también se ha elevado de 690.884.733,86 pesetas á 695.375.609,51, y en las sucursales de 168.213.743,02 á 168.333.567,19. La circulación de billetes h a bajado de pesetas 510.700.360 á 909.908.225. Los depósitos ofrecen poca alteración. Un ligero descenso en Madrid compensado con un aumento en las sucursales. So cifran hoy, por ambos conceptos, en 51.623.267,38 pesetas. E l incremento en cuentas corrientes es notable. De 155.608.638,92 pesetas á 157.986.152,13 en Madrid, y de 129.730.573,81 á 134,280.448,22, en las sucursales. L a s reservas da contribuciones importan pesetas 56.672.037,39. L a relacióu del metálico á la circulación, es de

Incrlaterra Es°ados Unidos Francia Alemania España Italia Holanda Eusia

4.247748 347.682 490.659 397.573 224.254 120.633 128.693 103.694

4.752.059 2.161.490 431.495 864.661 299.340 890.422 280.880 487.740

La partieipacióu que cada nación toma en el movimiento de sus puertos ha sido la siguiente:Inglate-

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47,12 por 100. E l metálico y carpetas superan en mucho á lo preferentemente exigible.

Informaciones financieras

Ingresos del Tesoro español. — L a recaudación por Banco de Castilla,—La Memoria de este establecivalores del presupuesto corriente realizada hasta 1." miento de crédito, que publicamos en nuestro númedo Diciembre de 1886 h a sido la siguiente: ro anterior, ha producido el mejor efecto entre las Puselas gentes de negocios. No obstante los entorpecimientos que ba tenido que vencer en el ejercicio de 1885, 41 668.408,44 y apesar de los escasos resultados alcanzados por Contribuciones Impuestos 14.565.019,59 otras sociedades análogas en dicho año, el Banco de Aduanas 16 547.204,90 Castilla ha conseguido dominar casi por completo Estancadas ' 18.780.758,61 los primeros y repartir un dividendo (4 por 100) á Propiedades v rentas 587.378,36 674.801,83 los accionistas, á cuyo tipo no han llegado otros V e n t a s . . 43.922.809,93 Bancos, tanto nacionales como extranjeros, que go- Tesoro zan de renombre y fama. Si, como es de esperar, ToTAD 136.746.381,66 los títulos de algunas Compañías y Sociedades en las que esté interesado el Castilla siguen la mejora Los pagos verificados por el propio presupuesto iniciada, pronto veremos á este Banco recuperar sus buenos tiempos y desembarazarse de ciertas contra- importaron 56.548.585,46; resulta una diferencia á riedades, que no ha sido el único que las ha sufrido favor de los ingresos de 80.197.796,20 pesetas. Las entregas hechas al Banco de España para en estos iiltimos años. pago de las atenciones de la Deuda, no f o r i n a U ** zadas en cuentas, ascienden á 49.790.616,35 pesetas. Banco ds Bilbao. — Su efectivo metálico era de Los ingresos por el presupuesto de 85-86, en am2.220.311,72 pesetas al terminar el mes de Noviempliación, se elevaron á 1.426.207,87, y como los pabre próximo pasado, conteniendo en aquella misma gos fueron por pesetas 4.948.476,2o, resulta uu exfecha su cartera efectos por valor de TO.600.885,10 ceso de pagos por 3.522.268,38. pesetas. Los préstamos efectuados sobre valores asPor ejercicios cerrados fueron los ingresos pesetas cendían á 6.389.850 pesetas, y. los corresponsales 1.396.779,61, y los pagos, inclusos los presupuestos estaban en descubierto de 5.918.575,84 pesetas. B n especial y estraordinario, 2.213.492,40, por manera cuenta corriente con interés tenía 6.902.112^75 peque los pagos superaron á los ingresos en 916.712,79 setas, elevándose además á 257.744.179,64 la cifra pesetas. de depósitos, entre los cuales sólo los había neceAhora bien; comparando los ingresos de Noviemsarios por la suma de 212.880, correspondiendo bre de 1886 con igual mes del año corriente, resul215.508.132,24 á la de los simplemente voluntarios. ta un e x c e s o de recaudación en el año corriente El activo del Banco eu 30 de Noviembre era, según de 50.616.492 pesetas 63 céntimos por valores de balance, de 291.837.064,76 pesetas. 5-6 y 6-7. E n el pasivo figuraban por 13.333.295,12 los Aparecen en aumento todos los conceptos, excepacreedores por cuentas corrientes en Bilbao; consigto Estancadas y Propiedades, por rentas, que han naciones voluntarias en efectivo por 4.580.996,60; disminuido 44.151,19 y 7.984,38 pesetas. Los más imponentes en la Caja de Ahorros por 4.924.054,84. considerables aumentos proceden de aduanas, 501, Las reservas ascendían á 600.000 pesetas, habiendo é Impuestos 221 millones. 624.766,62 en capítulos diversos. Por valores del Tesoro púbhco se h a n obtenido Los beneficios y pérdidas en dicho día ascendían 42.812.174,30, de los cuales han de deducirse los reá 499.552,24 pesetas. cursos extraordinarios, cuyas formalizaciones impor* tan la suma de 40.171,858,97; por lo tanto, resulta Banco de Santander.—A 1.823.698,27 pesetas as- un exceso de recaudación de 10.444.633,66, incluyencendía el encaje del Banco de Santander al fbrmah- do en ésta 392 millones de pagarés de aduanas por zar el balance correspondiente al último Noviembre, material de obras públicas, los cuales si bien no rey á 7.838.330,29 el contenido de su cartera, alcan- presentan ingreso material de fondos, representan zando á 72.613.438,85 pesetas los depósitos, y va- una data igual en cuentas de gastos públicos. liendo 1.073.007,11 el canon sobre las minas de L a comparación del curso de la recaudación en Eeocin. los cinco primeros meses de 86-87 comparada con L a Caja de Ahorros acreditaba 1.083.202,13 y se igual período de 86-86, ofrece el resultado siguiente: habían obtenido 60.339,57 pesetas de beneficios.

*

Pesetas

**
Crédit Mobilier.—Según se dice, un sindicato parisién, á cuya cabeza figura este Banco, h a adquirido gran número de acciones del Banco general de Madrid. E s t a operación parece se relaciona con la explotación de los tabacos de España.

Aumentos por corrientes Por cerrados
TOTAL AUMENTO

''2 459 521,67 5 916 753,46
78.386.275,10

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563]

E l estado de nuestra Hacienda prosigue siendo satisfactorio en alto grado, y no es de extrañar que á tan buenas noticias haya correspondido u n nuevo aumento en los fondos púbhcos.

**
Rendimiento de los impuestos y rentas indirectas en Francia.—-La recaudación de las contribuciones directas se h a elevado durante los once primeros meses de 1886, á 726.762.900 francos. Elevándose el importe de l a s liquidaciones hechas durante el mismo período á 661.671.000 francos, la recaudación efectuada es superior en 65.091.900 francos á las dozavas vencidas, ó sea en dozavas y en centésimas una superioridad de O d. 98. E n 30 de Noviembre de 1885, la recaudación era superior á las dozavas vencidas en 68.835.200 francos, presentando en dozavas una superioridad de O d. 97, ó sea una superioridad de O d. 0 1 , respecto al ejercicio de 1886. Los gastos de recaudación, que se han elevado durante los once primeros meses de 1886 á 1.256.300 francos, están en la proporción do 1,67 por 100 con la recaudación efectuada sobre las liquidaciones de todas clases y sobre todos los ejercicios. Habiendo sido esta proporción de 1,52 por 100 durante el mismo período de 1885, resulta de aquí un aumento de 0,15 por 100 para 1886. L a recaudación del impuesto sobre la r e n t a de los valores mobiliarios (Francia y Argelia) h a alcanzado, durante el mes de Noviembre, una suma de 246.000 francos, con aumento de 5.500 francos sobre las evaluaciones del presupuesto, y con disminución de 500 francos respecto á 1885. P a r a los once primeros meses de 1886, la recaudación es superior en 579.500 francos á las evaluaciones del presupuesto, y superiores en 1.228.000 francos comparativamente á 1885. Los productos que han dado aumento en Noviembre, son: el Registro, las Aduanas, los Correos y los Telégrafos; total, 2.506.150 francos. Los productos en disminución son: los azúcares, las contribuciones indirectas y el Timbre; total, 4.215.425 francos. E n Argelia, la recaudación de impuestos y rentas iudirectas para el mes de Octubre es superior en 77.400 francos á lo evaluado en el presupuesto y de 58.100 francos comparativamente con 1885. Desde el principio del ejercicio, la recaudación es superior en 815.300 francos á lo calculado en el presupuesto, y superior en 338.600 francos comparativamente con 1885.

Los artículos más importantes de la conversión de las deudas de Bélgica son las siguientes: «Artículo 1.° Se autoriza al Gobierno para reembolsar á la par los diversos empréstitos y deudas del Estado 4 por 100. Los reembolsos se llevarán á cabo sucesivamente eu la forma que determine el Ministro de Hacienda. Art. 2." Los portadores de obligaciones y los titulares de inscripciones nominativas tendrán la facultad de obtener la conversión en deuda 3 li2 por 100 á la p a r . Se considerará que aceptan la conversión todos los que no hayan solicitado el reembolso en la época en que se fije.»
* :í:

Mrs. E . Hoslder y C.° anuncian el recibo de los títulos deñnitivos del empréstito noruego 3 li2 por 100. Los tenedores de títulos provisionales pueden presentarse al canje. Se dice que el Comptoir d'Escompte se propone negociar en el mercado alemán las Obligaciones helénicas del último empréstito que no habían sido colocadas. E l Ayuntamiento de Berlín piensa contratar u n empréstito de 62.500.000 pesetas, cuyos productos invertirá principalmente en obras públicas. \ Parece que ha recibido varios ofrecimientos al 4 j por 100 de interés por respetables casas del país. \

COITSULTAS
ASUNTOS MERCANTILES I ¿A quién corresponde extender y firmar la nota de fin de afio en el libro Diario de los comerciantes, en cumplimiento de lo que previene el art. 170 de la ley del Timbre vigente?
CONTESTACIÓN

Empréstitos y emisiones
Mr. de Bleichroeder, de acuerdo eon un grupo francés, h a r á un nuevo adelanto al Gobierno de Buenos Aires.

*
E l Banco Imperial de Eusia se propone realizar 25 millones de rublos en renta 5 por 100 1884, y 50 millones en r e n t a 5 por 100 1885.

Aunque sobre este particular nada dice en concreto el artículo que se cita, opinamos que la nota en cuestión deberá ser suscrita por el propio comerciante ó por la persona autorizada para llevar los libros, de conformidad á lo que previene el art. 35 del vigente Código de Comercio.—Y nos inclinamos á pensar así, porque, no tratándose de la apertura de otros nuevos, sino de una mera formalidad encaminada á habilitar para otro año los ya existentes y que se hallan requisitados con arreglo á lo que determina el art. 165 de la ley del Timbre del Estado, parece natural que deje de intervenir en este caso la autoridad que legalizó los libros al tiempo de verificarse su apertura, puesto que la legalización subsiste mientras dure la validez de los mismos, sin que en nuestro concepto requieran una periódica autorización legal.—Dicha nota creemos que sólo se dirige á comprobar si los preceptos de la ley se han cumplido, en

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cuanto á la obligación que impone de hacer en ellos los asientos de cada año, para que con su omisión no se defrauden los intereses del fisco ni se perjudiquen los del comerciante, y, en su consecuencia, es de suponer que bastará con que sea autorizada únicamente por éste para el efecto que queda indicado. II Los libros legales de un comerciante ó sociedad mercantil que haya cesado en sus operaciones, ¿pueden servir para otro comerciante ó sociedad, aun cuando éstos sean sucesores por cualquier motivo, ó tendrán necesariamente que proveerse de nuevos libros?
CONTESTACIÓN

han de conservarse para loables fines, podría quedar sin cumplimiento por culpa extraña á las personas principalmente afectas á esta responsabilidad. 111 Un comerciante ó sociedad mercantil puesta en liquidación, ¿puede continuar haciendo nuevas operaciones que no pertenezcan á la liquidación de las operaciones anteriores, como continuar la explotación de sus minas, ú otras análogas, según el ramo de comercio á que se dedique la persona ó sociedad en liquidación?
CONTESTACIÓN

Para resolver con la debida precisión esta consulta, convendrá fijar antes el verdadero concepto de la persona llamada á suceder á la que cesó en sus operaciones. Si el sucesor lo es á título universal como heredero, viniendo por ello á resultar la continuación de la persona jurídica del finado, entrando en la representación del conjunto de los derechos y obligaciones que éste tenia al tiempo de morir, bien por disposición testamentaria, bien por ministerio de la ley, de tal suerte que ambos se consideren como una misma persona según la ley 13, tít. 9.°, Part. 7.", creemos que jno es necesario que se provea de nuevos libros para la prosecución de las operaciones comerciales, toda vez que respecto del establecimiento, por el hecho de la sucesión, no se crean nuevas relaciones jurídicas ni se modifican las responsabilidades á que el mismo pudiera estar afecto, reputándose como no interrumpida ni por un solo momento su vida legal. Este parecer no se opone, en nuestro sentir, al precepto consignado en el art. 4 9 del Código de Comercio, antes bien, parece que lo integra, relativamente á que «los comerciantes, sus herederos ó sucesores conservarán los libros, telegramas y correspondencia de su giro en.general, por todo el tiempo que éste dure, y hasta cinco años después de la liquidación de todos sus negocios y dependencias mercantiles.» Ahora bien; si la sucesión es á título singular, como cuando se verifica por compra, traspaso, donación, permuta, legado ó causa semejante, entonces es indudable que se necesitarán nuevos libros, porque, sobre ser ya distintos los elementos que pueden entrar á formar la base del establecimiento, la razón social es además diferente, como derivada de una nueva entidad ó persona jurídica. Al hablar el artículo trascrito de herederos ó sucesores, juzgamos que se emplean estas dos palabras meramente como sinónimas, y más teniendo en cuenta que el art. 55 del antiguo Código, con el que aquél concuerda, hace sólo mención de los herederos, pues sería ciertamente anómalo que se diera mayor alcance al concepto, comprendiendo también con el nombre de sucesores á todos aquellos que lo Fuesen sólo por título singular. De otra suerte se involucrarían las responsabilidades, y además de no poder llevarse los libros con la claridad y las formalidades que la ley exige, el precepto relativo al tiempo que los mismos

Desde el momento en que existe un motivo de disolución, la persona moral ó jurídica desaparece para lo futuro, no pudiendo verificarse en su nombre nin guna nueva operación. Así, pues, declarada en liquidación una sociedad mercantil, deberá cesar la representación de los socios administradores para hacer nuevos contratos y obligaciones, quedando limitadas sus facultades, en calidad de liquidadores, á percibir los créditos de la compañía, á extinguir las obligaciones contraídas de antemano, según vayan venciendo, y á realizar las operaciones pendientes, como de una manera expresa lo determina el art. 228 del referido Código de Comercio. Para el cumplimiento de estos fines, la sociedad subsiste en cierto modo, y los diferentes actos y contratos que al efecto tienen lugar, se celebran bajo la mismarazóa social, aunque añadiendo á ella, por lo común, las palabras en liquidación. Esto por lo que concierne á las personas jurídicas ó sociedades; pues tratándose simplemente de un individuo ó persona física, cireemos que hasta que cese definitivamente en su tráfico, puede practicar todo género de operaciones, dado que entre éste y aquéllas no existe en modo alguno paridad de circunstancias.
J. CENCILLO.

Boletín de Bolsa
Pocas veces se han manifestado nuestros valores públicos con tan constante y acentuada subida como en esta última temporada. E s preciso volver la vista hacia algunos períodos del año de 1882 para encontrar la animación y el interés con que ahora se han solicitaáo. E n realidad, un examen atento de todas las circunstancias tanto internas como externas, que rodean á nuestra patria, explican y justifican completamente esta evolución de nuestro crédito. Mirado el problema por el lado político, jamás se h a n visto las pasiones y los partidos con la templanza y las benevolencias de que ahora dan muestra. Bl debate político que otras veces origina tempestades y provoca la guerra, se h a deslizado ésta templado, dejando al Gobierno más entero y más fuerte que nunca lo estuviera y á las instituciones con más prestigio y más robustez que h a y a n tenido en nuestra patria desde hace muchos años.

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EL ECONOMISTA Mercado monetario

565'

El aspecto económico de la cuestión es igualmente satisfactorio. Los ingresos públicos h a n alcanzado cifras superiores á las de los mejores años; el comercio exterior se ha repuesto; los cambios h a n mejorado grandemente y las reformas fiscales que se anuncian hacen esperar lisonjero éxito. Estas causas unidas á la tranquihdad que se disfruta y á la seguridad que existe de que España no ha de verse envuelta en los conflictos europeos que se indican como más próximos, justifican plenamente la mejora del crédito de la nación. Algún descenso se ha iniciado en los últimos días, por motivos ajenos á nuestro país; pero es seguro que desaparecerá pronto. Los últimos precios del sábado son los siguientes: á perpetuo al contado, 67 y 67,30; exterior, 67 y 67,io; amortizable, 80,75; billetes de Cuba, 97,75; carpetas, 94,55; Banco de España, 390; cédulas Banco Hipotecario, 5 por 100, 100,70; ídem, 5 por 100, 104,25.
CAMBIOS

Oro menudo » onzas « isabelino Plata

6 V„o de premio. 12 7oo » 35 % o » par. 107 • 106,60 103 160 107 i 107 ' 96 266 91

BII.»./%.0 ObUgs. 1.» serie del f/c de T. á Bilbao » 2.» » » » » » 3." » » » » Acciones del f/c central de Vizcaya Obligs. 1." hipoteca del mismo f/c , 2." » » » Acciones de carreteras de la provincia . . . . j Banco de Bilbao. Obligaciones de obras del puerto •

Banco Eegional Valenciano, 47,60; ferrocarril de Silla á Cullera, de 97,50 á 98; ídem de Almansa, Valencia y Tarragona, sin operación. Alumbrado por gas, 103,60; Cambio mallorquín, de 60 á 60,76; Crédito Balear, 94; ferrocarril de Mallorca, de 59 á 60.

LETRAS : Londres á 90 días vista — — 8 ídem — París, á 8 ídem

47,75 47,35 4,99

HA.B.'VIVA.
Banco Español, 3; ídem Industrial, 69; ídem Almacén de Regla, 31; Almacén de Hacendado, 20; Depósitos de la Habana, 64,50 á 64; Compañía española de alumbrado por gas, 68; ídem cubana, ídem 40; Gas de Matanzas, 61; ferrocarril de Matanzas á SabarioUe, 38; de Cárdenas á Júcaro, 12; de Cienfuegos á Villalar, 37; Sagua la Grande, 46; del Oeste, 83.
Cambios

DESCUENTO DE LETRAS: 4 por 100 anual. PRÉSTAMOS CON GARANTÍAS: 4 por 100 anual.

BA^RCELOIV.^
E l Banco Hispano Colonial continúa eon la buena tendencia iniciada. Los tipos son 108 y 108,50Banco Barcelona 73; Banco de Cataluña queda de 31 á 31,50; el Banco de Préstamos y Descuentos, de 29,50 á 30; el Banco Ibérico, á 4,50; el Banco general de Madrid, á 11; las acciones de la Sociedad Catalana General de Crédito, á 5 3 ; el Crédito Mercantil, de 48, pasa á 43,75;- el Crédito Español, á 19; el Banco de Préstamos y Depósitos, á 102; Banco Villanueva, á 76. Los últimos precios de acciones ferrocarriles son: Erancia, á 38; Almansa, á 178; Norte de España, á 84,25; Orense, de 11,90 á 12,25; Directo, de 16,85 á 16,90; San Andrés, de 93,60 á 94,50. Las obligaciones cierran con buena tendencia. H e aquí los últimos precios: Municipales, á 105,25; Norte de España, prioridad barcelonesa, á 72,25; Lérida, Eeus y Tarragona, á 63,50; Segovia, á 64; Erancia, 6 por 100, de 105 á 105,76; ídem 3 por 100, de 60,16 á 60,75; Grao, de 56,75 á 66,90; ídem adheridas, de 66,50 á 67,80; Llerona, á 51,25; Orense, de 31 á 31,65; Directo, á 63; Eeus á Eoda, á 56,40; San Andrés, de 104,25 á 104,76; Trasatlántica, á 90.
Descxientos y Préstamos

Londres, sesenta días vista, de 20 á 20 l i 4 premio; Nueva York, ídem, id., de 9 1^4 á 9 3(4 ídem; Francos, ídem id., de 5 1^2 á 6 ídem; España, ídem, ídem, de 3 1|2 á 5 1¡2, según plaza, plazo y cantidad; oro español, á 129 3i4 premio; papel de la Deuda de esta isla, firme; 3 por 100 con 1 por 100 de amortización, de 36 á 37; anualidades s/ (141) 55 por 100.

PARÍS
Valores españoles

Banco España, sucursal, j \ 'J^"^ »

^•

Barcelona. 2 ° p 3Vo_ _5V^ 15 d. "¿Cd. 60 d. m J ' . » Préstamos y Dtos. 6 "/o D . y P . Sociedad Catalana Gral. de Crédito. 6 % D. y P . 30 d. 60 d. 120 d.^ Oto. Mercantil.. 5% 6Vo?^ á diario y renovados, 6 ' ' „ ) ó A los banqueros 1% menos.

Acciones del Crédito Mobihario Español, 140 á 146; Eíotinto, de 280 á 286. Obligaciones de ferrocarriles de Cáceres á Portugal, de 318 á 318,25; Norte de España, 1." serie, 1." hipoteca, 368; 2.» serie, 2." hipoteca, de 340,50 á 341; 3." serie, 3." hipoteca, de 336 á 337; 4." serie, 4.» hipoteca, de 324 á 325; de Pamplona á Alsasua, núms. 1 á 215.000, 341; Asturias, Galicia y León, 3 por 100 1." hipoteca, núms. 1 á 181.242181.489 á 249.546 (garantidos por el Norte de E s paña), 330,50 á 331; ídem 2.» hipoteca, núms. 1 á 100.000 (garantidos por el Norte de España), 319; 3.« hipoteca, núms. 1 á 60.000 (garantidos por el Norte do España), de 3Ó8 á'309; de Córdoba á Sevilla, 360; Madrid, Zaragoza y Alicante, 1.° hipoteca, de 347 á 348; Sevilla, Huelva y Mérida, 1.» hipoteca, 336; Compañía Madrileña del Gas, 6 por 100, 518; Crédito Mobihario, 248.
Mercado de oro y plata

Oro barra, """/.ooo kilos, 3.437 francos, de 7 á 8 por 100 prima.

A

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EL ECONOMISTA

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Plata barras, ^"""/loio kilos, de 218 á 224 francos, lli por 100 de pérdida. Onzas españolas, de 81 á 81,50. í d e m colombinas y mejicanas, de 81 á 81,50. Soberanos ingleses, de 25,.31 á 25,40. Á g u i l a s de los Estados Unidos, de 25,80 á 26. Guillermo (20 markos), de 24,70 á 24,80. Imperiales de Eusia, de 20,75 á 20,85. Corona de Suecia, de 27,75 á 27,85. Bauknotes, de 25,30 á 25,35.

Noticias
Algunos periódicos políticos han hecho circular la noticia de que el Sr. Ministro de Hacienda había hecho declaraciones favorables al cultivo libre d e l tabaco en España. A nuestro entender, la noticia no es rigorosamente |exacta. El Sr. Puigcerver estima en principio, que puede encontrarse una fórmula de armonía entre los intereses de la Compañía ó Sociedad que pueda explotar esta renta de los tabacos, y los de la comarca en que es posible su cultivo; pero el proyecto presentado á las Cortes se encamina en primer término á procurar por este lado mayores rendimientos al Te-' soro, para descargr si es posible, con el tiempo, otras formas de tributación, excesivamente gravadas, y á este fin dirige todos sus esfuerzos.

dor, según es presumible, de la compra de la cartera de ésta que iba á hacerse al Banco de Calaluña. Anúncianse como seguras, íntimas inteligencias entre el Banco de Madrid y el Crédito Mobiliario Francais en vista de la fusión con el Crédito Mobiliario Español, en que, según se dice, demuestra el mayor interés uno de nuestros hombres políticos financieros de alta representación social. El grupo financiero resultante de ese acuerdo tendría en vista, á tenor de informes que creemos fidedignos, el arrendamiento de la venta de tabacos y la construcción ó venta de barcos para la armada nacional.

*
«

*

*
Desde que se anunció el proyecto de arrendamiento de los tabacos circulan los nombres de distintas Sociedades que, según se dice, serán otros tantos postores en la subasta. En primer término figuran el Banco Hispano Colonial y la Sociedad de Tabacos de Filipinas. Hay quien supone á estos Establecimientos de acuerdo con el Crédito Mobiliario, y quien asegura también que este último en unión con el Banco de Madrid, el Crédit Movilier francaise, la Banque de París, y el de Pays-Bas y la Banque d' Escompte se asociarán para el mismo fin

***
2 Parece que muy pronto harán su aparición en la Bolsa de Barcelona las acciones y obligaciones de la Sociedad Valenciana de tranvías que en Valencia se co tizan á la par. La Sociedad Valenciana de tranvías tiene su fundamento en el tranvía de Valencia al Grao y Cabañal, cuya explotación corrió á cargo de la Sociedad Catalana General de Crédito durante varios años, consiguiendo con su pericia doblar el capital invertido en la construcción y dar apesar de esto dividendos de más de 8 por l O o á las acciones. La afluencia de viajeros que proporciona hoy el enlace de aquellas líneas con los tranvías del interior y de circunvalación construidos por la Sociedad Valenciana, viene produciendo un aumento de ingresos que excede ya de 6 a por loo sobre los productos de
1885-86.

« « La demanda de acciones del Banco de Madrid en ia última semana ha sido fomentada, según Zos Negocios, por un banquero español residente en París, sabe-

Sobre la crisis bursátil de New York, traen noticias detalladas los periódicos de dicha capital. La subida de todos los valores, pero especialmente los de los ferrocarriles, ha sido extraordinaria durante algún tiempo. Los alcistas esperaban realizar lo que se llama un bonito negocio en las liquidaciones de fin de mes. Sus contrincantes, sin embargo, aprovecharon la oportunidad de estar aquellos recargados de papel, y el día 15, dos de las casas más poderosas entre los coligados, tomaron á interés y retiraron de la plaza cuanto dinero les fué posible obtener; los tenedores de metálico se retrajeron entonces, pretendiendo más interés del corriente, y, al abrirse la Bolsa, la trama tan hábilmente preparada produjo el efecto previsto. La falta de compradores sobrecogió á los que tenían acaparado el papel, la baja tomó alarmantes proporciones, y, en breve, el pánico fué general. Las acciones del ferrocarril de Reading, tan apreciadas la víspera, bajaron de 23 152 doüars á 15 H4, cambiaron de manos en el día 181.000 acciones, siguiendo en movimiento proporcional todos los demás valores de ferrocarriles, vendiéndose la enorme cantidad de 1.088.000 acciones de diferentes líneas. A esto acompañó la natural desconfianza; los Bancos se negaron á tomar pignoraciones ni hacer anticipos de ninguna clase, y la situación al cerrar la Bolsa era tal, que las casas obligadas á cumplir compromisos de momento, tuvieron que pagar 3 0 y luego hasta 50 por 100 al año, y más tarde, subiendo de punto la excitación, se llegó á tipos inconcebibles, á i\2 por 100 de interés diario. Al siguiente día 16, se inició rápida reacción; los bajistas, satisfechos de su éxito, empezaron á comprar para liquidar sus .enormes ganancias, distinguiéndose Mr. Gould, el célebre agiotista ferrocarrilero. De Europa llegaron también fuertes órdenes de compra, que contribuyeron á entonar el mercado, y es de creer que la crisis, tan violenta como inesperada, desaparezca con la rapidez característica de las cosas de los Estados Unidos; pero no sin dejar tras de sí profundas huellas de su leve paso. Se cita ya la quiebra de la casa Marx y Compañía, y es seguro que en la liquidación de fin de mes se conocerán los nombres de varias firmas que, víctimas del espíritu de especulación, no podrán cumplir sus compromisos.

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EL

ECONOMISTA

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Le Moniteur des tirages financiers dedica un largo artículo á ponderar las ventajas y las utilidades que conseguirá el Crédit Movilier de la compra de un stock importante de acciones del Banco general de Madrid, llevado á cabo en este tiltimo día. No sentimos igual entusiasmo que nuestro colega por la cartera del Madrid. Sin embargo, creemos susceptible á este Banco de una ventajosa transformación que le ponga en condiciones de absorber mayor y mejor número de negocios que los que hasta ahora ha hecho.

5 por 100 1884. Eeembolsa á la par las obligaciones sorteadas en 1.° Diciembre 1886, y paga el cupón de 6,25 francos vencido en 1." de Enero de 1887. Ferrocarril de Zafra á Huelva.—Paga desde el día 3 de Enero 7,60 francos cupón, obhgaciones vencidas en 1." de Enero. Banco Hipotecario de España.—Paga dividendos 6 por 100 sobre el capital desembolsado de las acciones, ó sean 18 pesetas por acción, por cuenta de los beneficios de 1886.
JUNTAS GBNEEADES

Guía de baní^ueros y accionistas
Banco de Bilbao.—Llama á la conversión en billetes hipotecarios de la isla de Cuba, emisión de 18S6, los valores representativos de la Deuda de aquella isla, creados en 1878, 1880, 1882. Ayuntamiento de Bilbao.—Bn el sorteo último para la amortización de obhgaciones han sahdo premiadas las siguientes: Deudas imr atrasos, 200 obligaciones nÚQieros 51[60—161i70—291i300-331i40441r50—501ilO—571i80—661i70—981i90-1081i90 — 1291i300-1409[19—1811i20 - 1 8 4 1 i ñ 0 —2621i30 —2651i60 -2831[40—2941[50—3291[300 y 3611i20.
—Del empréstito para la reconstrucción del Puente del Arenal, primera emisión: 86 obligaciones, núme-

Diciembre.—Día 18: Sociedad Fábrica de Hieres (extraordinaria). Día 22: Compañía Agrícola y Salinera de Fuente Piedra (Madrid). Dia 26: Mercantil Vinícola Navarra (Pamplona). Día 27: Centro general de Préstamos y Depósitos. Día 30: Compañía del Tranvía de Madrid á x\rganda por Vallecas (extraordinaria, Madrid). Día 30: Compañía Trasatlántica. Día 31: San Francisco de Paula (Sevilla). Enero.—Día 15: Compañía de los Ferrocarriles de Medina del Campo á Zamora y de Orense á Vigo (extraordinaria).

ESCALAFÓN
D E

LAS SUCURSALES DEL BANCO DE ESPAÑA
DIRECTORES

ros 51[60-281[90—411i20 — 591[600 — 661[80— 871i80—1131, 1132, 1134, 1136, 1138 y 1140(50; segunda emisión: 15 obhgaciones, números 31i40 —
102—105 y 108[10.— Del empréstito j^ra las obras de ensanche, zona de Albia y Campo Valentín: 17

Categoría

especial

D. Mariano Casi y López, Barcelona.
Categoría i."

obligaciones, núms.

131i40-411(13—415—416-^

419 y 420.— Del empréstito destinado á obras municiriales de nueva construcción: 16 obligaciones, nú-

meros 1111(20—1172 -1173 y 1176—79. Se pagan estos valores desde el día 31 de Diciembre de 10 mañana á 3 tarde. Sociedad Altos Hornos de Bilbao.—Paga desde el dia 2 de Enero cupón núm. 8 de sus obligaciones, á razón de 7,50 pesetas cada uno en Bilbao, y en el Banco de Castilla, Madrid. Casino Mercantil de Barcelona. — L a s 27 cédulas amortizadas el día 11 de Diciembre, han sido las señaladas con los núms. 108, 148, 267, 295, 319, .360 366, 414, 509, 498, 646, 800, 815, 871,907, 911, 914, 952, 974, 1.090, 1.093, 1.162, 1.263, 1.267, 1.318, 1.543 y 1.708. Tranvía de Barcelona, Enrancie y (íracia.—Amortiza las obligaciones señaladas con los núms. 10, 104 372, 425, 603, 646, 718 y 729. Sociedad material para ferrocarriles y construcciones. —Pide 4 dividendos pasivos de 30 pesetas cada uno. Sociedad ferrocarriles de Almansa á Valencia y Tarragona.—Paga el cupón de las obhgaciones que vencen en 1.° de Enero próximo. L a s obhgaciones que se adhirieron á la amortización, á la par, sólo podrán cobrar sus intereses por los nuevos títulos. Ferrocarriles Madrid, Zaragoza y Alicante.—Paga 4 francos por acción desde el 3 de Enero de 1887, contra los cupones 52, 53 y 54. Paga cupón 58 de las obligaciones de la compañía, y el mismo número de las obhgaciones de la antigua compañía de los caminos de hierro de Córdoba á Sevilla. Ferrocarriles Andaluces. — Distribuye á cuenta 10 francos por acción, ejercicio 1885. Compañía de Riotinto. — Obligaciones hipotecarias

D . Manuel de Lara y Cárdenas, Málaga; D . Narciso Díaz, Bilbao; D. Manuel Vivanco, Valencia; D. Manuel Núñez de Haro, Zaragoza; D . José María Díaz, Trigueros, Sevilla; D . Modesto Martínez de Escauriaza, Cádiz.
Categoría 2."

D. Esteban Galdiano, Pamplona; D . Francisco García Andorra, Vitoria; D . Garlos Bernaldo de Quirós, Oviedo; D . Pío García Escudero, Palma; D . José María Cuadrado, Granada; D . Eicardo Barredo, Tarragona. •
Categoría 3."

D. Matías Torres, Alicante; D. Eduardo Caballero, Alooy; D . Ceferino Martínez (electo), Almería; D. León Castillo y Soriano, Avila; D. .\ngel de la Eiva, Badajoz; D . Orestes Blanco, Burgos; D. Manuel L. Muro, Cáceres; D. Eamón de Echevarría, Castellón; D . Federico Alzega, Ciudad Eeal; D. Miguel Ciudad, Córdoba; D . Pablo de Castro, Coruña; D. José Tarrá y Coll, Gerona; D . Ángel Eendueles, Gijón; D . José de Elorza, Guadalajara; D. Joaquín Gaya, Huelva; D . Orencio de Alberola, Huesca; D. Gervasio Tello, Jaén; D. Gaspar Lambea, Lérida; D . Vicente Gullón, León; D . Julio Morga, Logroño; D . Cayo Llamas, Lugo; D. Eduardo Chacón, Murcia; D. Domingo Villaamil, Orense; D. Marcelo López, Palencia; D . Agustín Cobián, Pontevedra; D. Eamón Eodríguez, Eeus; D. Francisco de Paula Areal, Santander; D. Antonio de Medina, Salamanca; D. Manuel de Irazábal, San Sebastián; D. Joaquín Díaz de Eávago, Santiago; D . Ignacio Euiz, Segovia; D . Eicardo González, Toledo; D. Carlos Gomis, Valladolid; D. Francisco Eiestra, Vigo; don José Cónsul, Zamora.

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INTERVENTORES

EL ECONOMISTA

22

D E DICIEMBRE DE 1 8 8 6

do Cabello, Zamora; D . Alvaro E e t a n a y Gamboa, Guadalajara; D . José Antonio Sánchez, Alicante; D. Enrique Lagarza, Gerona; D. Mariano F . de D. Andrés Tarazona y las H e r a s , Barcelona. Fridrich, Avila; D. E a m ó n Mayor Clavero, Huesca; Categoría 1.^ D. Melitón Rodríguez, Pontevedra; D . Joaquín MeD. Joaquín Fernández y Alonso, Cádiz; D . Pablo léndez, León; D . Antonio Casamitjana, Alcoy; don de Goya y Zavala, Bilbao; D . Eduardo Eesinas y Joaquín Fidel y Monsálvez, Almería; D . Tomás González Breto, Málaga; D. J u a n Fabriani y MaMartínez, Lugo; D . J u a n Gómez, Orense; D . Agusñero, Zaragoza; D . Eafael Ignacio Cortés, Valencia; tín Sobrino, Coruña; D . Adolfo Elizaieiu, Castellón; D. Manuel Cuadradillo, Huelva; D . Mariano AznaD. Mariano Vela y Buesa, Sevilla. res, Lérida; D . Valentín Cuerva, Gijón; D . J u a n Categoría 2." Martínez, IBadajoz; D . Crisanto Sánchez, Ciudad _ D . Francisco Esteban Erviti, Pamplona; D . .En- Eeal; D . Antonio Ferrer, Toledo. rique Lisbona y F a b r a t , Tarragona; D . Telesforo de Garmendia y Oráa, Vitoria; D . Eugenio Fernández Casariego, Granada; D . Francisco González y Fernández, Palma; D . Félix María Eomero y Briones, Oviedo.
Categoría esjoecial Categoría 3.°

D. E s t e b a n Bela, Alicante; D . Pedro Aguilar, Albacete; D . Julián López, Almería; D . Félix Motta, Alcoy; D . Fernando de las Heras, ixvila: D . Javier Euiz de L e c a n d a , Badajoz.; D . Antonio Callejas, Burgos; D . Hipólito Méndez, Cáceres; D . Antonio Vivanco, Castellón; D . Gerónimo Gallardo, Ciudad Eeal; D . Gabriel Galván, Cartajena; D . José Germán y Esteban, Cuenca; D. Emilio Vera, Córdoba; D. Faustino Gómez, Coruña; D . José María Jiménez, Gijón; D . J u a n Costa y Curril, Gerona; don José Suárez Figueroa, Guadalajara; D . Carlos Brusch, Huelva; D . Félix Banet, Huesca; D . José de la Cruz Galván, Jaén; D . Francisco Bermejo, Jerez; D. Eicardo Montejo, León; D . Francisco Euiz, Lérida; D . Benito B o r a u , Logroño; D . Ventura Alvarez, Lugo; D . Anselmo Espía, Murcia; D . J u a n Irigoyen, Orense; D . Manuel Torrontegui, Palencia; D. Martín Covarrubia, Pontevedra; D. Federico Hostench, Eeus; D . Germán de la Cámara, Santander; D . Eugenio Eedondo, Salamanca; D . J u a n Nepomuceno Eodríguez, Santiago; D . Eafael Tapia, San Sebastián; D . Eloy Martínez, Soria; D . Antonio Galván, Toledo; D . Lamberto González, Valladolid; D. Julián Medina, Vigo; D . José Goy de Lome, Zaniora.
CAJEROS Categoría especial

LA MAQUINARIA i8, PLAZA

INGLESA i8.

DEL ÁNGEL,

MADRID Director, Jaime Bache
Máquinas de vapor, lij.is y locomóviles. Bombas á vapor de acción directa. Bombas centrifugas, bombas á mano. Grúas, poleas, cabrestantes, etc.

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D. Mariano Dalmases y Eivas, Barcelona.
Categoría primera

D. Manuel Pérez Barzo, Málaga; D . J u a n Donoso Cortés, Bilbao; D . Gumersindo Berbén, Zaragoza; D . J e r ó n i m o Tauroni de Torres, Valencia; D . Miguel Iribas y Sauz, Sevilla; D . Carlos Gómez del Valle, Cádiz.
Categoría segunda

CÉLULAS DE ESENCIA DE PINO
DE AUSTRIA
Dep. gec^i: Farm" T A L L Ó N , i9, Avenue d'Antin, PARÍS.

D. Vicente Blasco y Eomanillo, Tarragona; don J a i m e Cerda y Oliver, P a l m a ; D . Francisco Javier S á n c h e z , Vitoria; D . Antonio González Salmón, Granada; _ D . Ambrosio Diez y García, Pamplona; D, Antonio Pérez Alvarez, Oviedo.
Categoría tercera

CHOCOLiTES, TÉS, CAFÉS Y TAPIOCA
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BIATIAS LÓPEZ Y LÓPEZ
MADRID—ESCORIAL 26 MEDALLAS DE PREMIO
Tés en botes de la China, de 2 y 4 onzas.
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D. Federico Quintanilla, Jerez; D . Antonio Aragón del Campo, Valladohd; D. Eemigio Iturbe, San Sebastián; D . Francisco F e r r a n t y Boris, Segovia; D. Lorenzo Erquicia y Mendi, Jaén; D . J u a n García Miquel, Burgos; D . E m i h o García Eubio, Cáceres; D . Joaquín García de G a m a r r a , Eeus; D . José María Pihaloup, Santander; D . Antonio Carbonell y Morand, Córdoba; D . Carlos Gallego, Palencia; D. Eicardo Laspiur y H u e t o , Logroño; D . Gregorio Herreros de Tejada, Santiago; D . Julio Aragón de Camps. Salamanca; D . José de la Cámara y CuaIrado, Murcia; D . Cesar Eodríguez, Vigo; D . Alfre-,

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MADRID.—Imprenta de Manuel G. Hernández, Libertad, 1 6 duplicado

