﻿AÑO

I.

MADRID,

1 5 DB NOVIEMBRE DE 1 8 8 6 .

NÚM. 3 7 .

EL ECONOMISTA
REVISTA DE BANCA, HACIENDA Y COMERCIO
SE PUBLICA LOS DÍAS 8, 15, 2 2 Y 3 0 D EC A D A MES ;

PRECIOS DS SUSCSICIOM
España y Portugalj trimestre.. Extranjero y Ultramar, ídem. ídem id.j un año 3 pts. 5 » I T »

CONTINUACIÓN
DE LA

CORRESPONDENCIA
Se dirigirá á D . Isidoro G. Barr.ido, Plaza de San Gregorio, núm. 2 4 triplicado, piso segundo. Directores: E . DELGADO, I. BARRADO.

II IC1E.\D,Í Y EL C 0 . M E 1 Í C I 0YE LE C O N O M I S T AE S P A X O L

i f.ilTiTlfli
S O C I E D A DD ES E G U R O S
S O B R E LA V I D A
DE LOS

ESTADOS UNIDOS
DE AMÉRICA Sistema mutuo á prima fija

120, Ercad^^ay,

L

A

N E W - Y O R K
seguros sobre la vida,
Aclivo, línuro, 1." 1886 Pasivo (valuado al 4 por 190)

I S R E W

Y o K.

HENRY B. HIDE

compaSía de

FUNDADA EL AÑO 1845 SlSTEll.i Pl]l¡AlIli.\T£ M U T U O A PIIHUS Y Cfl.VfliATfl^ FIJOS Esta importante Compañía es la única en España que no tiene accionistas y la sola cuyos Fondos de Garantía pertenecen íntegros á sus asegurados-

Además reparte exclusivamente los beneficios todos los años.
FoHdo'Je Giiraníía en l.° Rnero 1836 Iiigresiis realizados en el año anlerior Beneíieios dislribuidos on ol mismo Tolal de pólizas vigentes....,

entre los mismos
pesólas j > í 34G.5-,'4.34.í 83.647.977 8.7C4.999 1 345.703.096

Presidente duros GG.553.387,r.O duros ^.691.148,37 Sobrante duros '3.8C2.2:,9,13 Sobrante al 4 y li2 por 100 (Upo legal del Eslad.o de New Y o r k ) . . . . _ duros 17.495.329,13 (El sobrante sobre las obligaciones, es mayor quo el de ninguna olra Compañía de Seguros sobre la vida.) Kuevos negocios on 188.'i duros 96.Oil.378.00 (.•V cuya suma no ha llegado jamás ningun.i otra Compañía del inundo.) Seguro vigente duros 357.338.240,00 P.agado á lenedores do pólizas en 1 8 8 5 . . . duros 7.138.689,(.5 Pagado á los tenedores de pólizas desde su fun • dación duros 88.211.175,63 Ingreso en 188:T duros 16.590.053,13

Capital asegurado en 1885: 3 5 5 millones de pesetas
DESDE su FUNDACIÓN LLEVA PAGADOS Por coniralos vencidos posntas 228.008.072 Beneficios distribuidos » 143.558.129

Pólizas indisputables
E : « ^ t : k Soeiotlnil o « lii üiiiesi < l e líis < f U o o p o i ^ a i i © n i - í i M iniíietliutamoiito rteHjmÓ!« l o x i c i * c c l l t a x * i g e oí veiK-^Iiiiieiito (le Itxa i u i ( « m u i ñ , y la única l'eulmento «lomlelllaUn on el pois con l>lcne!9 propios poini:is ílo cinco millonea « l e reales en garantia © e p ( ' < i a l íio sus asegurados. l . « > s boneüeios « l e la ftoeie<la«l reparten anualmente entre los asogura«Io8.

SEGUROS Para casos de vida y muerte, dotes, capitales )ara viudas y menores. Pólizas para garantir delitos, préstamos y operaciones comerciales. Rentas vitalicias, pensiones y seguros sobre dos personas asociadas.
SUCURSAL EN ESPAÑA
aulorizada por Real orden

DIRECCIÓN GENERAL P A R A

ESPAÑA

Y P0RTUG.4D

O o m i t « ; ejecutivo

Madrid—12, calle de Alcalá, 12—Madrid
AGENCIAS E N TODAS L A S PROVINCIAS

Pie~idiinle; Excuio. S r . O Antonio Ángel Moreno (Viuda é h i jos do .\. G. Moreno). Vicüiresidente, Sr. D. Enrique García Calamarlo (Garcia Calamarte ó hijo). Médi.-o-direclor, Excmo. Sr. D. Esteban Sánchez de Ocaña, caledrálii-), decano de la Facultad de la Real Cftmara. Módico vice-director, Sr. D. Rafael Ulecia Cardona, (director de la Jíeuisía de iWedicina y Cirujia prácticas).
DIUECTOR V ALLMINLSTNADON GLINERAL,

Excmo. S r . D . J U A U AXGEL, R O S 1 I . L O
DIRECTOR DB LA SUCURSAL E N ESPAÑA

D W I G H T T. R E E D
Ex-socrolario de la Embajada, Cónsul general y Encarg.ado do Negocios do los Estados Unidos en Madrid.

El Comité F.jeeulivo está autorizado para emitir pólizas de seguro, aprobar los siniestros y pagarlos on Madrid. Sucursal do España, autorizada por R. O. do 1882 OFCINAS Y DIRKCCIÓN GENERAL

Calle de Sevilla, miin. 1 6 , prtil., Madrid

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SUMARIO
Página» El crédilo y los bancos. ólO El obrero vascongado... 511 Boleli'n de legislación comparada . . 513 Crónica monetaria 515 Informaciones financie­ ras 51G Boletin de Bolsa 516 Páginas Revista mercantil ú in­ dustrial jl8 Guía de banqueros y ac­ cionistas 519 Anuncios 519 Ingresos de los caminos de hierro 520

El crédito

Y

LOS

IDANCOS

cho algunos economistas, ó si es la trasformación del capital fijo encircidante, como opina Cieszkowski; únicamente sentaremos que el crédito es siem­ p r e la confianza que inspira el deudor al acreedor, de que cumplirá los términos de su contrato, ó sea la facultad de obtener capitales circulantes, bien p o r la confianza genezal que inspira, bien porque puede disponer d e capitales fijos ó de valores exis­ tentes ó realizables en una época determinada; en una palabra, que el crédito tiene por fundamento la buena opinión ó la confianza mayor ó menor, según la que un sujeto inspire por su moralidad ó por la abundancia de sus recursos. E l crédito es la confianza, y en este sentido, claro es que existía desde los tiempos primitivos, pues en las primeras y más rudimentarias manifes­ taciones del comercio, en el cambio ó trueque de unos productos p o r otros, verificado en la preci­ sión de atender á sus necesidades por las familias ó p o r las tribus, se ve en este cambio el crédito inspirado por aquel á quien se prestaba un servi­ cio en espera d e otro que de él se había d e re­ cibir. Generalizando este principio, pondremos en evi­ dencia que el crédito es una verdadera forma del trueque indirecto, ó c o m o si dijéramos, un cambio fiduciario, cuya fórmula económica se reduce á servicio actual p o r promesa afianzada. L a s instituciones del crédito son las institucio­ nes d é l a circulación, no las de la producción. Cuan­ do se ha sostenido lo contrario, se ha desconocido p o r completo la naturaleza del crédito y la del capital. Así, pues, los Bancos, que son las institu­ ciones más importantes del crédito, su expresión más perfecta, digámoslo así, y las que gozan d e todos sus poderes; en los depósitos que reciben, en los préstamos y descuentos que verifican, hasta en los billetes que emiten, desarrollan la circulación del capital, no ejecutan un acto de producción. S e dirá que crean billetes; pero esto no es una función productiva, porque al emitir estos billetes, no es que los Bancos aumenten con ellos el capital exis­ tente en la nación, no es que representen en sí mismos una riqueza específica; n o , cada uno d e ellos no tendrá nunca más valor que el de una hoja de papel, y no será más que una promesa d e p a g o aceptada p o r el tenedor del billete, en virtud de la confianza que el Banco le inspira, como un medio c ó m o d o y seguro de facilitar la circulación del capital, como un órgano importantísimo en las funciones de la vida comercial, como un auxiliar de las transacciones y de las especulaciones mer­ cantiles. L a historia nos enseila las grandes catás­ trofes á que se h a dado lugar, cuando se ha des­ conocido esta verdad, en la cual puede decirse q u e está basada la teoría entera del crédito.

PRELIMINAR

E l crédito: he ahí la palabra de más trascen­ dencia en el desarrollo progresivo de la vida eco­ nómica de los pueblos. Si el descubrimiento de la América fué una revolución en la historia de la humanidad, p o r fecunda que ésta fuera para su prosperidad y engrandecimiento, no la procuró ciertamente las riquezas que el descubrimiento (digámoslo así) del crédito. Mundo imaginario, vasto c o m o el espacio é inagotable como las fuen­ tes del espíritu, es el crédito al comercio lo que el vapor á la mecánica, y su historia no es tan sólo la historia de los desarrollos de la industria y de la opulencia del comercio, sino que encarnación de la confianza y de la seguridad, es hermano de la moralidad, y crece con ella y con las instituciones liberales de los Estados. Pero como es inherente á toda causa que tiene una gran fuerza generadora del bien, el producir perturbaciones y catástrofes, cuando no llega á comprenderse en su sentido recto, y aplicarse den­ t r o de los límites d e lo justo, el uso mal entendido del crédito, el falseamiento de los principios en que descansa y las diversas interpretaciones que unos y otros le han dado no han podido sustraerle á esta ley general, y han hecho que no adquiriera el rápido desarrollo que en sus manifestaciones debiera esta poderosa palanca de la civilización. El crédito, bajo cualquiera forma en que se pre­ sente, no crea p o r sí sólo la riqueza, sino que úni­ camente proporciona los medios de adquirirla. Se ha dicho frecuentemente que multiplica los capi­ tales, y éste es uno d e los más grandes y funestos errores en que se ha incurrido, p o r q u e el crédito no es el capital, sino la facultad de disponer del capital de otro. Él crédito n o crea capital, pues éste siempre será fruto del trabajo. N o es nuestro ánimo dar aquí una definición de lo que es el crédito, pues harto discutida ha sido esta materia, y no cumple á la índole de nues­ tro trabajo. N o hemos de detenernos en afirmar si es una anticipación sobre el porvenir, como han di-

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Hechas estas ligeras consideraciones que hemos creído indispensables, á fin de fijar la verdadera naturaleza del crédito, vamos á entrar de lleno en el examen de sus instituciones, comenzando p o r el estudio d e la moneda, c o m o el primer agente de la circulación, c o m o el órgano que se desarrolla primero en la vida del crédito, viniendo á hacer el oficio de medianero en los cambios que de unas mercancías p o r otras se efectuaban en la infancia de los pueblos. V e r e m o s después el nacimiento de la letra de cambio y d e los primeros Bancos d e depósito, hasta llegar en los tiempos modernos á los grandes establecimientos de emisión y descuento, objeto preferente de nuestro estudio, y veremos cómo p o c o á poco, perfeccionándose los conocimientos económicos, y generalizándose el sistema d e Bancos en un país, puede producir maravillosos efect o s en el a u m e n t o d e la riqueza, p o r q u e es la institución que m á s ampliamente realiza las ventajas del crédito. V e r e m o s también q u e puede establecerse como regla general q u e la prosperidad comercial de una nación está en razón d e la extensión d e su crédito, y éste en la de la influencia que los Bancos ejercen, y d e la libertad de q u e estas instituciones gozan, y veremos que en t o d o s los tiempos y en t o d o s los pueblos, la m o r a h d a d y la actividad d e los ciudadanos son consecuencia de la prosperidad de un país, y q u e la riqueza a u m e n t a 6 decrece c o n estas cualidades, y q u e en ninguna p a r t e , el trabajo, la economía, el espíritu de invención, la actividad emprendedora de los individuos, puede llegar á nada, si la libertad civil, las instituciones y las leyes, la administración y la política n o les prestan su p o d e r o s o a p o y o . N o s o t r o s veremos al hacer nuestro estudio, c o m o así en las ciudades anseáticas c o m o en H o landa, Inglaterra, Francia, América y en E s p a ñ a , las fuerzas productivas, y por consecuencia la riqueza de los individuos a u m e n t a c o n la libertad, con el perfeccionamiento de las instituciones políticas y sociales, y éstas á su vez encuentran en el aumento de las riquezas y de las fuerzas productivas d e los individuos, los elementos de su perfeccionamiento y esplendor. V e r e m o s , finalmente, q u e el crédito se desarrolla y crece á la p a r de la libertad, y arrastra u n a existencia efímera, decrece y agoniza con la restricción y el m o nopolio, y q u e en la libertad está el porvenir d e los establecimientos d e crédito, y q u e sólo accidentes desgraciados p r o d u c e el m o n o p o l i o d e los Bancos, c o m o t o d o monopolio artificial. E s t o nos dice nuestra reflexión, y nos enseñan las páginas d e la historia.
FERNANDO PIÑANA.

El obrero vascongado ^'
Dígase lo que quiera p o r los que los rechazan como contrarios á la ley de contratación y de aprendizaje, los g r e m i o s fueron en lo antiguo benéficos y poderosos elementos de protección, de a m o r p a t e r n a l , de enseñanza y de defensa p a r a los artesanos, y c o n t r i b u y e r o n en p r i m e r térm i n o a l desarrollo y perfeccionamiento de las artes y de las industrias. H o y muchos p e n s a d o r e s los echan de m e n o s y consideran su falta como un gran m a l , y no se rebozan p a r a manifestar y sostener la opinión de q u e en l a reconstitución de los g r e m i o s , a d a p t á n d o l o s a l e s p í r i t u de l a época y al sentido de las leyes m o d e r n a s , p u e d e y debe hallarse, si no l a fórmula íntegra p a r a r e solver la cuestión social, un m e d i o conveniente y cñcaz de establecer sobre m e j o r jjie las relaciones de los capitalistas con los t r a b a j a d o r e s , y de conc,eder á éstos ú l t i m o s u n a p a r t i c i p a c i ó n m á s directa y efectiva en l a r e p r e s e n t a c i ó n p o l í t i c a y en l a a d m i n i s t r a c i ó n del país. H o y , en v e r d a d , y sin contar las excepciones, y los esfuerzos i n d i v i d u a les que a q u í y acullá hácense p a r a r e m e d i a r un estado de cosas l a s t i m o s o , el o b r e r o , p o r efecto de la preconización de u n i n d i v i d u a l i s m o exager a d o , se encuentra i n e r m e , aislado, i m p o t e n t e enfrente de l a sociedad, sin c a p i t a l , sin r e c u r s o s , sin u n a protección solidaria d e t r á s de él que le p e r m i t a hacer frente ó discutir las exigencias d e l capital. Los m á s fuertes, los m á s capaces, los m á s afortunados, se a p r o v e c h a n ciertamente de este i n d i v i d u a l i s m o , sobreviven, resisten en l a l u cha y al cabo triunfan; p e r o son l o s m e n o s , y en c a m b i o l a g e n e r a l i d a d , l a m a s a , aquellas m u c h e d u m b r e s de o p e r a r i o s q u e d e b e n ser el estudio atento y solícito de los estadistas y de los legisdorcs, no encuentran, ni con m u c h o , en las asociaciones que forman v o l u n t a r i a m e n t e con objetos l i m i t a d o s y cuya existencia no es p o r lo com ú n m u y r o b u s t a ni d u r a d e r a , a q u e l l a i n t e n s a caridad, a q u e l a m p a r o p a t e r n a l , a q u e l l a g u í a seg u r a , aquella defensa p o d e r o s a y r e s p e t a d a y aquella a b u n d a n t e r e s e r v a m e t á l i c a que dispensaban los antiguos g r e m i o s al p o b r e p l e b e y o , al hijo del m e n e s t r a l desde la infancia hasta que j)or su h a b i l i d a d , p o r su aplicación, p o r su suerte y p o r sus v i r t u d e s l l e g a b a á ser, en su arte ó en su oficio, u n m a e s t r o r e n o m b r a d o y r i c o , estim a d o y considerado dentro d e l m u n i c i p i o . No nos p a r e c e difícil el r e n a c i m i e n t o y reconstitución en el país vascongado y d e n t r o de los p r i n cipios de l i b e r t a d y d e m o c r a c i a i n v e t e r a d o s y
(i) Véase el número anterior.

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arraigadísimos en esta tierra, de aquellos p r e ciosos órganos de la vida social. Si un impulso poderoso p r o p i o de los mismos trabajadores, ayudado p o r la coordinación de atinadas m e d i das legislativas, p r o p e n d i e r a á este fin, nuestra opinión particular, aunque destituida de todo val o r , m u y sincera, es que dentro de la reconstitución g r e m i a l podrían hallarse las únicas fórmulas eficaces para resolver las cuestiones secundarias que dimanan del a t e r r a d o r y pavoroso p r o b l e m a social. Hay que reconocer, sin embargo, que p o r desgracia todavía nos hallamos lejos, muy lejos de este ideal de organización social, y que en nuestra época, dentro del país vascongado no se han dado muchos pasos p a r a realizar metódica y ordenadamente esas agrupaciones de trabajadores, en las cuales, y hallándose basadas en una untón firme y estrecha de aspiraciones, principios y esfuerzos, hallarían aquéllos dignidad, fuerza y defensa en sus contiendas, y diferencias contra las exigencias ó la imposición del capital. P o r lo que hasta ahora hemos podido estudiar y aprender, el principio de asociación no ha alcanzado grandes resultados entre nosotros en cuanto á l a coordinación de servicios y ahorros , entre los mismos operarios. R a r a vez p o r su prop i a iniciativa y con sus solos recuerdos se han agremiado p a r a precaverse contra las contingencias de la mala suerte y de la desgracia y contra las combinaciones que puedan ser contrarias á su interés en el libre mercado del trabajo. En algunos casos, p o r el contrario, la laudable y generosa iniciativa de los fabricantes y patrones ha venido á suplir á la apatía, á la incuria, á la negligencia y á la imprevisión de los mismos trabajadores, ya constituyendo sociedades de socorros m u t u o s , ya creando cajas de ahorros, ya estableciendo las bases de sociedades cooperativas de consum o s , y si estas instituciones y estos ensayos no son bastantes p o r si solos p a r a resolver el p r o b l e m a planteado y p a r a r e m e d i a r las v e r d a d e r a s necesidades de la clase proletaria, p o r lo que respecta á su porvenir, son, sin e m b a r g o , m u y útiles y convenientes como un movimiento recto y acentuado dirigido hacia aquel iin y como una protección eficaz y caritativa contra los accidentes que las enfermedades y las paralizaciones de trabajo p r o d u c e n en la vida cotidiana de los obrei-os válidos y sus familias. Con gusto citamos como laudables ejemplos de estas iniciativas tom a d a s por los dueños de las grandes fábricas vascongadas, el Reglamento de la Sociedad de socorros á los obreros de la compañía de Altos Hornos y fábrica de hierro y acero de Bilbao, antes denominada Nuestra Señora del Carmen de Baracaldo, y

los Estatutos de la Sociedad cooperativa de consumos de la misma, así como el Reglamento de la Sociedad de socorros mutuos para los obreros de las fábricas de papel de los Srcs. L. Duras y Compañía, Sesé Bandres y EcJievarría, Yarza y Compañía de la villa de Tolosa. El p r i m e r o de estos Reglamentos que acaba de citarse, está concebido con un espíritu muy generoso y humanitario de amplia y eficaz protección. El objeto de la Socied a d p o r él creado es constituir un fondo común p a r a los fines siguientes: i." Crear y sostener una escuela de párvulos, a." Crear y sostener escuelas en las que, con la debida separación de sexos, reciban la instrucción p r i m a r i a completa los niños mayores de siete años. 3.° Crear y sostener escuelas-especiales p a r a los adultos. 4.° Socorrer á los asociados con auxilios pecuniarios, cuando se hallen impedidos de trabajar por enfermedades, heridas ó contusiones. 5 . ° Facilitar gratuitamente á los asociados y sus familias la asistencia facultativa y los medicamentos que les sean prescritos. 6." F u n d a r un hospital. 7.° Crear, en cuanto lo permitan los recursos de la Sociedad, cualesquiera otras instituciones que tiendan a l mejoramiento m o r a l y bienestar de los asociados y sus familias. Aun cuando el objeto positivo é inmediato de esta Asociación no sea otro que el de prestar auxilios y socorros temporales y transitorios, algún precepto se encuentra en él, que m i r a n d o á un fin m á s d u r a d e r o , tiende á proveer y á asegurar socorros y pensiones á los que de una m a n e r a completa y permanente se inutilicen en el trabajo. En su título 4 . ° encontramos un art. 10 que p r e ceptúa "que el operario que desgraciadamente se inutilice en las fábricas, además del socorro que disfrute durante su curación, percibirá, si los fondos de la Sociedad lo p e r m i t e n , una indemnización en metálico que será fijada, según la gravedad del caso, p o r l a J u n t a Directiva." Como se ve, en la prescripción transcrita se halla terminantemente previsto el caso de que, cuando la Sociedad llegue á la plenitud de su desarrollo y posea los recursos suficientes p a r a cumplir sus más comprensivos fines, los asociados en ella t e n d r á n opción á pensiones de retiro cuando liegen á la ancianidad, ó á un auxilio pecuniario p e r m a n e n t e , cuando en el ejercicio de .su industria adquieran enfermedades incurables que les incapaciten p a r a el trabajo. Ciertamente que es- j to no es todo lo que se necesita ni lo que puede \ y debe pretenderse, en el estado actual de la cues- ' tión social; pero con todo, constituye un adelanto digno de encomio y de estímulo y una mejoría relativa que coloca á determinados obreros en circunstancias menos aflictivas y que h o n r a indu-

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dablemente á los inteligentes y e m p r e n d e d o r e s industriales que, animados de una simpatía cariñosa hacia sus operarios, han t o m a d o la iniciativa cooperando á la fundación y desenvolvimiento de la Sociedad con l i b e r a l e s subvenciones y con una dirección ilustrada. Igual elogio merece la indicada fábrica p o r los estatutos de la Sociedad cooperativa de Consumos que ha creado. Hállanse éstos redactados con muchísima prudencia y previsión y con conocimiento exacto de la í n d o l e , condiciones, m a n e r a de funcionar y fines de esta clase de Sociedades, y tenemos entendido que su m a r c h a es satisfactoria y p r o g r e s i v a , su a d m i nistración, sencilla, o r d e n a d a y eficaz, y que los asociados han comenzado á p a l p a r desde el prin cipio sensibles ventajas p o r h a b e r aunado sus esfuerzos. El Reglamento p a r a la Sociedad de socorros m u t u o s p a r a los o b r e r o s de las fábricas de p a p e l de Tolosa no difiere en n a d a esencial del establecido en la fábrica de los Altos Hornos, pero contiene su artículo S.°, que d e t e r m i n a en qué forma han de aplicarse los beneficios de la Sociedad y distribuirse los socoros, en el cual aparece ya consignado el principio de las pensiones vitalicias, otorgadas después de cierto n ú m e r o de años de p e r m a n e n c i a d e n t r o de l a Sociedad. En efecto, un socio si lleva un año c o n t r i b u y e n d o al fondo social tiene derecho, en el caso de que contraiga una ' e n f e r m e d a d crónica ó p o r causa de cualquier accidente ocurrido en la fábrica se imposibilite p a r a el trabajo, á un ú l t i m o socorro consistente en una cantidad igual á treinta dias de trabajo á razón de dos pesesas p o r día; ó sean óo pesetas, p a r a los que entreguen la cuota m e n sual de una peseta; 3 0 pesetas p a r a los que entreguen la cuota m e n s u a l de cincuenta céntimos de peseta; y i 5 pesetas p a r a los que entreguen l a cuota m e n s u a l de veinticinco céntimos de peseta.: Si llevan dos años de a n t i g ü e d a d , tienen derecho' á una m i t a d m á s de dicha suma rcspectivamente,j al doble si llevan tres años, y así sucesivamente] hasta los diez años. Desde ese t é r m i n o en adelante se les a b o n a r á u n a renta vitalicia de tres reales diarios á los que han satisfecho la cuota de una peseta, uno y m e dio á los que han pagado cincuenta céntimos de peseta, y un r e a l á los que han c o n t r i b u i d o con veinticinco céntimos de peseta. Establece el mi.smo artículo que, sin menoscabo de estos beneficios, s i e m p r e que lo deseen los socios y se p i d a p o r diez de ellos al presidente, se h a r á una suscrieion v o l u n t a r i a entre todos y p o r la c a n t i d a d con que cada uno quiera contribuir, p a r a que el i m p o r t e de todas ellas se entregue al obi-ero imp e d i d o ó inutilizado. Esta' prescripción contenida en el r e g l a m e n t o de la Sociedad de socorrosi

m u t u o s de las fábricas de p a p e l de Tolosa,^es la más d e t e r m i n a d a y categórica que h e m o s encont r a d o en los diferentes reglamentos y estatutos que l l e v a m o s examinados de las grandes fábricas y manufacturas vascongadas, en cuanto concretamente se refiere á provisiones p a r a ocurrir al auxilio y r e m e d i o de los inválidos del trabajo. En ella encontramos u n p u n t o de p a r t i d a 3' u n a base p a r a u n a organización m á s vasta y c o m p r e n s i v a , dentro de la cual, p u e d a hallarse la fórmula necesaria p a r a resolver u n p r o b l e m a dificilísimo y t r e m e n d o , p e r o que en la época á que h e m o s lleg a d o es i m p o s i b l e que quede insoluble, sin grande peligro del orden social, y sin flagrante y cruel infracción de los principios de justicia y de solidaridad humana. {Sí cpniimtará.)

L AH A C I E N D A P -Ú B L I C A D E P O E T U a A L
EN SUS R E L A C I O N E S CON LA DE ESPAÑA

Épocas h a habido entre nosotros, en que se prodigaron no poco esta clase de mercedes; sin que por eso diga yo que uo conviniera establecer ahora m á s parsimonia en el proceder que se observa p a r a las concesiones. Se lograría así dar á las gracias u n a mayor estim a y no parangonar á nuestra nación cou Portugal, donde, apesar de su relativa pequenez, en los ocho prirperos meses del año 1884 se otorgaron 386 distinciones honoríficas, en esta forma: 17 títulos del Eeino, 12 títulos de Consejero, 21 Grandes cruces, 127 encomiendas, 8 cruces de la clase de oficiales, 200 gracias de caballero y u n a banda de Santa I s a bel, p a r a señora. Sólo los extranjeros obtienen, ó deben obtener, la concesión de estas distinciones gratuitamente; pero no deja de haber también individuos naturales de aquel Eeino, -que consiguen verse exceptuados del pago de los derechos que la legislación tiene establecidos, como regla general. E n cuanto á la suma exigible por la concesión dei gracias y mercedes, juzgo curioso consignar que un' título de Duque cuesta allí 12.906,25 pesetas; el d e Marqués, 8.812,50; el de Conde, 6.718,75; el de Vizconde, 5.000; el de Barón, 6.125; el de Consejero, 1.687,50; una G r a n cruz, 4.562,50; la cruz de comendador, 2.000; la de oficial, 937,56; y la de caballero, 875. E n los tres años últimos fueron concedidas m á s de dos mil gracias honoríficas, de las cuales sólo mencionaré 76 títulos del Eeino y 127 Grandes cruces. No h e de terminar este p u n t o sin hacer mérito d e
(1) Véase el núm. 34.

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una observación, que prueba que en ningún país faltan abusos que corregir; y que, si bien desde 1616 se halla prescrita en Portugal la caducidad de toda merced que no sea registrada en el preciso término de cuatro meses, fijados para verificar el pago de los derechos establecidos, contándose aquel plazo desde la fecha de la concesión, la gran mayoría de los agraciados prescinde de cumplir semejante requisito. Si hubiese, pues, una esmerada fiscalización para el cobro del impuesto sobre las diversas clases de títulos ó diplomas, y se vigilara rigurosamente á fin de no dejar pasar, sin el oportuno correctivo, el plazo para el pago de los derechos, sería grande el número de las concesiones de gracias que se declarasen legalmente caducadas. Observación es esta aplicable en no pocos casos á España; pues el Ministerio de Estado debiera ser inexorable en no consentir que, en tanto en cuanto las oficinas dependientes de él no tuvieran la certeza de que se habían cumplido los preceptos legales, ninguna persona hiciera uso de condecoraciones correspondientes á órdenes civiles de cualquiera clase.Así el público' no abrigaría, como abriga ahora, dudas fundadas de que sea inconcuso el derecho á llevarlas no pocos individuos que las ostentan sólo por efecto de la concesión, sin haber satisfecho los derechos establecidos. Otro tanto puede aplicarse al Ministerio de Hacienda, relativamente á la necesidad de impedir la defraudación, consiguiente al uso de honores con que se adornan personas que no han satisfecho las cuotas que se hallan prescritas; y para cuya fiscalización debiera haber investigadores dependientes de la Dirección general de Contribuciones, que administra este impuesto, y á los cuales podría abonarse una parte del importe de las multas exigibles á los que incurran en semejante infracción de las disposiciones legales.

cendentales asuntos, la conveniencia de fomentar la afición de los jóvenes á otros ramos del saber más beneficiosos, siquiera no parezcan tan brillantes á gran parte de los que se dedican ahora á seguir carreras literarias, abandonando las de que pudieran sacar gran provecho personal, y también para el desarrollo de los intereses materiales. Entiendo, pues, que es de todo punto necesario aplaudir, en vez de rechazar, el pensamiento de los que opinan que las cuotas que ahora se exigen para las matrículas fueran superiores en ambas naciones peninsulares, para dificultar con ello á muchos jóvenes el seguir las carreras literarias, que les ponen en el caso de abrigar aspiraciones ambiciosas, que es imposible ver satisfechas muchísimas veces. El servicio fiscal de los consulados ha exigido, en época reciente la expedición, de ño pocas disposiciones, con el fin de regularizar el cobro de los llamados emolumentos consulares en Portugal, que figuran en el presupuesto de ingresos por la cantidad de 556.250 pesetas. Los publicistas vecinos nuestros opinan que los reglamentos dictados hasta ahora, y que sirven de base para la exacción de los derechos que constituyen el servicio á que me voy refiriendo, necesitan todavía reformas administrativas bastante radicales; para evitar que la fiscalización continúe, como se halla actualmente, fundada en la buena fe, siempre muy laudable, pero en ocasiones deficiente, más bien que en otras circunstancias personales de las autoridades consulares.

No hablo de los emolumentos que se perciben y que entiendo debieran desaparecer en las todavía llamadas Secretarías del Estado, ó sea Ministerios; ni de los derechos por las licencias para la venta de tabacos, por el impuesto de viajeros, por el de minas, por los derechos de las capitanías de puertos y otros muchos que forman la nada corta lista de los impuestos conocidos como recursos financieros de Portugal. Dejo de hacerlo, por no ser mi propósito CAPÍTULO V I I escribir en estos momentos su historia detallada Matriculas.—Emohimentos consulares que, por otra parte, no interesa á la generalidad de Bajo el título de «Contribuciones directas» no figu- los españoles; sino apuntes que puedan servir para ra ninguna otra partida de verdadera cuantía; sien- ello, limitándome á discurrir someramente acerca do las que se aproximan más al límite de 100 millo-. de la parte principal de los recursos que constituyen nes de reis, equivalentes á 2.600.000 reales de la an- la Hacienda pública de aquel país. tigua moneda de España, ahora 625.000 pesetas, la Y para terminar esta parte de mi tarea, la resutitulada matrículas, que afecta á la instrucción pú- miré diciendo que la suma total de los subsidios que blica y los emolumentos consulares. De una y otra el Estado percibe, con el título de impuestos directrataré en términos concisos. tos, se eleva á la ya citada cantidad de 39.250.000 La legislación respecto á las matriculas no es muy pesetas; comprendiéndose en ella varios que de ninantigua. B n el año 1836 figuró por primera vez en guna manera pueden ni deben figurar como repreel presupuesto; y por efecto de resoluciones poste- sentantes verdaderos de signos de producción. Esta, riores han ido acreciendo sus rendimientos, hasta bien sea. efecto natural de la labor de la tierra, bien llegar en el día á producir unas 525.000 pesetas, del ejercicio de la industria, ó bien de giros comercantidad de no grande importancia verdaderamente. ciales, tres grupos que apellidaré la propiedad, el Se hace sentir con mayor fuerza cada día la ne- trabajo y el capital, contribuye directamente al Tecesidad, así en Portugal como en España, de no fa- soro público por 28.125.000 pesetas; y calculando vorecer de una manera excesiva la propagación de que el número de almas de Portugal y de sus islas los estudios universitarios y fundamentales; siendo, adyacentes sea de 4.500.000, corresponderán 6,25 por lo contrario, notoria para cuantos reflexionan pesetas á cada una de ellas. sobre los resultados inherentes á esta clase de tras{Se continuará.)

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Crónica monetaria
E n el número 6." de E L ECONOMISTA publicamos el

nosotros, como nación acreedora, toda vez que aumenta nuestro poder de compra {imrchasing poíoer). Sigúese de esto que cualquier cambio en nuestro sistema monetario debe ser rechazado {to be deprecated.)

Pero h a y que examinar también otro punto de vista en esta cuestión. Sufrimos desde hace mucho tiempo el descenso de nuestro comercio, y u n a de las primeras causas de esto consiste en que debemos vender nuestras manufacturas á precios excesivamente bajos, y aun á estos precios, las naciones extranjeras no son susceptibles de comprarnos m á s que pequeñas cantidades. Proviene esto de que dichas naciones no pueden pagar precios m á s elevados. Y no es únicamente esta incapacidad el resultado de la baja de los precios de sus productos, sino : que su empobrecimiento proviene también de que se i ven precisadas á dar más mercancías á su acreedor, • la Inglaterra. Supongamos, para citar u n ejemplo, que la cantidad normal que las naciones deudoras nos deben esté representada por el número 100, y que se necesiten 30 por 100 para liquidar sus deudas con nosotros. Se desprende de esto que solamente la canti** dad restante, ó sean 70 por 100, se entregarían en E s probable que dentro de poco tiempo comience cambio de nuestras manufacturas. Y si los producla Casa de Moneda la reacuñación de unos 20 millo- tos de las naciones extranjeras bajan todavía de 10 nes de pesetas que el Banco de E s p a ñ a posee en pie- por 100, no les quedará entonces m á s que u n 60 por 100. L o s 10 por 100 ganados por Inglaterra como zas de 5 pesetas del reinado de Garlos I I I . Dichas acreedora, son, por tanto, u n a pérdida real para el piezas proceden, en su mayoría, de la Sucursal de deudor, lo mismo absolutamente que si hubiese t e Barcelona, á donde h a n sido importadas de Egipto, nido u n a mala cosecha, lo cual disminuye naturalde China y del Norte de África. mente su aptitud p a r a comprar. 1 * * ¿Y cuál es el remedio que propone el corresponE n el África Austral y principalmente en el terrisal del Times p a r a obviar el mal? A fuer de buen litorio de la Eepública de Transwaal, no h á mucho brecambista, ninguno. Inglaterra gana con ello, y que se h a n descubierto filones auríferos de u n a ri- esto le basta. Cuanto m á s aumente la impotencia queza inesperada y casi sin precedentes. L a vía más de los compradores, t a n t o más deben fabricar los indirecta para digirse á estos nuevos tesoros será la gleses géneros detestables á bajo precio; este es el bahía de Delagoa, que como es sabido, pertenece á único consejo que da. Portugal, pero que el Gobierno de la Eepública tiene Eoberto Macaire hubiera hecho otro t a n t o . P u e s decidido comunicar con Pretoria por medio de u n bien; señor corresponsal del Times, permitidme que ferrocarril, que, según parece, está ya construyén- os diga lo que es necesario hacer para no arruinar dose. Análogos descubrimientos acaban de hacerse completamente á los que compran vuestros producen diferentes lugares de la colonia del Cabo, á la tos en mayores cantidades. Adoptad el bimetalismo cual las minas de diamantes h a n prestado ya, como en vuestra casa; no hagáis u n comercio especial con • es sabido, inmensos elementos de prosperidad. la plata; introducid también el bimetalismo en las Indias, donde h a s t a el presente el único patrón es el metal blanco, que les endosáis como si fuese oro. Así no se empobrecerán los indios totalmente, y vuestras manufacturas se venderán con ventaja. Sólo los agiotistas del metal plata perderían en ello. Desgraciadamente, son éstos demasiado poderosos en el Parlamento británico p a r a hacer que se agote una fuente que es origen de sus enormes riquezas, tanto menos cuanto que Inglaterra sale igualmente gananciosa. Pereat mundus, y, ¡viva el pueblo mercader!»

estado completo de las acuñaciones de oro y plata verificadas en la Casa de Moneda de Madrid desde los años económicos de 1868-69 á 1884:-85. L a s cifras que á continuación publicamos complementan aquellas. Comprenden todo el año económico de 1885-86 y los meses trascurridos del actual. Moneda de plata acuñada eu 1885-86: de 5 pesetas, 14.277.235; de u n a peseta, 2.425.365; de 50 céntimos, 734.198. Total, 17.436.798 pesetas.—De oro no se hicieron acuñaciones en dicho año. Durante los meses pasados del actual, se h a n acuñado: en moneda de plata de una peseta, 1 528.416; en moneda de oro de 25 pesetas, 12.278.575. Eesumiendo los datos publicados en nuestro número 6.°, y los que ahora publicamos, resultan los siguientes totales: Moneda de plata acuñada desde Julio de 1868 á Octubre de 1886, pesetas 618.086.645,90; moneda de oro, pesetas 1.262.373.145.

Sobre la cuestión monetaria en Inglaterra, publica el Manchester Guardian el siguiente suelto: «Un corresponsal del Times llama la atención sobre las variaciones de valor de los metales preciosos, y calcula que los extranjeros deben á Inglaterra, por intereses de empréstitos y otros empleos de capitales, unos 60 á 100 millones de libras esterlinas al año. E s t a deuda se paga en productos, y como el valor del oro h a aumentado en gran manera, obtenemos por 100 libras esterlinas muchos m á s productos que antes. Mantener el patrón tínico del oro en Inglaterra es, por tanto, u n a ventaja para

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Informaciones financieras
Recaudación y pagos del Tesoro español.—Durante los diez y seis meses trascurridos del ejercicio de 1885-86 se h a n recaudado por todos conceptos 839.176.919 pesetas. Lo calculado para dicho período fué pesetas 872.514.380. Los pagos efectuados ascienden á. 907.621.538. E n los cuatro meses transcurridos del ejercicio de 1886-87, ó sea desde 1.° de Julio á 31 de Octubre, el movimiento de ingresos y pagos h a sido el siguiente, comparado con igual período del año anterior: INGRESOS ; Contribuciones Impuestos Aduanas Eentas estancadas Propiedades y derechos del Estado Tesoro púbhco. Ejercicios cerrados. Totales, pesetas PAGOS Casa Eeal Cuerpos Colegisladores... Deuda pública • Cargas de justicia ' Clases pasivas Presidencia del Consejo de Ministros Ministerio de Estado » Gracia y Justicia » Guerra » Marina 1) Gobernación » Obras p ú b h c a s . . » Instrucción p ú b . ' » Hacienda Fernando Poo

47.863.256 27.867.780 41.679.1.35 72.310.927 3.727.805 2.563.442

56,470.090 34.983.520 46.62o.492 74.217.201 3.622.622 1.485.320

196.012.345 217.404.246 3.236.405 6.665.755 199.247.750 224.070.001

2.187.500 499.571 39.0.30 384 837.946 12.248.009 262.451 199.829 13.299.360 43.710.387 10.760.582 8.748.009 13.519.595 31.837.751 140.042

2.112.500 499.571 41.715.264 333.528 12.418.194 271.614 423.051 13.243.419 44.708.101 9.713.670 7.088.382 14.896.051 36.239.734 140.042

GASTOS 1." parte: Deuda piiblica 1.270.192.314 2." parte: Poderes púbUcos • 13.218.860 3.' parte. - Servicios de los Ministerios: Justicia : 38.511 867 Negocios extranjeros: ^ 1." sección.—Servicio ordinario . . 14.026.900 i 2.» » » de protectorado 30.000.000 Interior: 1." sección.—Servicios del interior. 58.609 219 j 2." » Gobierno de .\rgelia. 7.525.815 Hacienda 22.962.555 Correos y Telégrafos 1.992 064 Guerra: 1." sección.—Servicio o r d i n a r i o , . . 569 338 520 2.» » Material 105.000.000 Marina y Colonias; 1." sección.—Servicio de m a r i n a . . 195.220 059 2.» » Colonial..: 41.782.730 Instrucción, Bellas Artes y Culto: I." sección.—Instrucción 131.734.827 2." » Bellas Artes 12.936.655 3." » Culto 46.573.763 Comercio é industria 20.414.528 Agricultura 23.455.470 Obras Públicas: 1.° sección. Servicio ordinario . . . . 105.488.659 2.° ídem. í d e m e x t r a o r d i n a r i o . . . . 85.548.412 4." parte. Gastos de monopolios y percepción de impuestos y rentas: Ministerio de H a c i e n d a . . , 183.785.958 » Negocios Extranjeros 60.000 » Correos y Telégrafos. 133.360.727 Agricultura 16.094.203 5." parte. Reembolsos, restituciones y primas: Ministerio de Hacienda 12.202.340 » del Interior 4.030.000 Correos y Telégrafos... ' 3.787.000 » Agricultura 50.000
Total de gastos ordinarios.. 3.137.903.145

Ejercicios cerrados Totales, pesetas

177.281.415 183.803.121 1.897.869 10.366.847 179.179.284 194.169.968

1.° 2." 3." 4.° 5."

INGRESOS Impuestos directos ) > indirectos Monopolios Propiedades y Eentas Diversos

440 270.690 1.879.150 300 580.386.115 47.560.880 28.581.854 2.975.949 839 106.082.465 57.169.976 139.3,202.280

Durante el mes de Octubre próximo pasado se h a recaudado pesetas 59.361.280, y en igual m e s del año anterior, 69.612.059. H a habido una diferencia de menos recaudación de pesetas 250.779, que afecta á contrihiciones exclusivamente. E s t a baja se explica satisfactoriamente por la puntualidad con que se h a recaudado este tributo y los crecidos aumentos que en el mes anterior tuvieron sus ingresos. L a s demás rentas han alcanzado alza de consideración.
PRESUPUESTO ORDINARIO DE FRANCIA PARA 1887.—

Total 6." Recursos excepcionales 7.° Otros ingresos Total.

Boletín de Bolsa
MADRID Continúa el alza de los valores públicos, apesar de las noticias de próximos trastornos que á diario circulan. L a semana pasada h a sido de las más favorables para nuestro crédito, desde hace bastante tiempo. Desde los meses de Marzo, Abril, Mayo, Junio y Julio de 1883, no se habían registrado tipos

Según el proyecto de ley rectificado presentado á las Cámaras de este país, el presupuesto ordinario de 1887 será el siguiente:

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tan altos en los valores del Estado como los de la semana pasada. Hace mucho tiempo que veníamos presagiando tales resultados. A la par que los capitalistas de E u r o p a vayan estudiando más y más la situación desahogada de nuestra Hacienda, se convencerán de las ventajas de poseer créditos españoles. Cierto es que la política interior dista mucho de estar normalizada; pero, dígase cuanto se quiera, lo cierto es que por ahora no hay fundados temores de que puedan sobrevenir grandes cambios. E n nuestro Boletín anterior dejamos el 4 por 100 interior á los precios de 63 y 63,30. E l día 11 alcanzó el tipo de 65,05, y el sábado último cerró á 64,65. E l 4 por 100 exterior h a tenido aún mayor aumento: lo dejamos á 64,30, y lo encontramos hoy á 65,80 y 66,10. E l amortizable h a pasado desde 78,60 á 79,50 y 79,80. Los billetes hipotecarios de Cuba desde 94,10 á 96,10. Las carpetas provisionales, desde 89,45 á 92,25. E l 3 por 100 con una amortización de 35,20 á 36,25. Las acciones del Banco de España, que venían con aumentos de gran consideración, h a n sufrido pequeño retroceso á últimos de la semana. L a s dejamos en nuestra anterior revista á 865,50 y 366. E l movimiento de ascenso subió h a s t a 374,50. Quedan á 370, pero con buena tendencia. Las cédulas 5 por 100 del Hipotecario han pasado desde 99,30 y 85 á 100.
Cambios

104 á 104,75; ídem 3 por 100, de 58,65 á 58,75; Grao, de 56,15 á 56,25; ídem adheridas, de 64,70 á 64,80; Llerona, á 51,25; Orense, de 33 á 33,65; Directo, á 62; Reus á Roda, á 54,40; San Andrés, de 104,25 á 104,75; Trasatlántica, á 90.
Descuentos y Préstamos-

4 <"1^ Desc. 30 d. Banco E s p a ñ a , sucursal. ^ V° Pres. 90 d. » Barcelona. 2 °'o 3 "/'o 5 % 5 ",/„ / 15 d. 30 d. 60 d. 120 d. \ ¿ » Préstamos y Dtos. 6 °, „ D- y P . Sociedad Catalana Gral. de Crédito. 6 % D. y P . 30 d. 60 d. 120 d.) » Oto. Mercantil.. -r—— — f 5 % 5% 6< > , „ & diario y renovados, 6 "/„ ; ° A los banqueros 1 V o menos.
Mercado monetario

Oro menudo » onzas » isabelino Plata

6 "/oo de premio. 12 % o » 35 ° oo » par.

Londres, á 90 días fecha, 47,45. París, á ocho días vista, 4,97. BARCELONA

,

i \

BILBAO Obligs. 1." serie del f/c de T. á Bilbao 106 » 2." » » » » 105,50 » 3.° » » )' » 102,50 Acciones del f/c central de Vizcaya 140 Obligs. 1.° hipoteca del mismo f/c 106 » 2.» » » » _ 105,50 Acciones de carreteras de la provincia 95,50 » Banco de Bilbao 260 Obligaciones de obras del puerto 88 ° „ VALENCIA Banco Eegional Valenciano, 47,60; ferrocarril de Silla á Cullera, de 97,50 á 98; ídem de Almansa, Valencia y Tarragona, sin operación. PALMA Alumbrado por gas, 102,50; Cambio mallorquín, de 58 á 59,75; Crédito Balear, de 89 á 90; ferrocarril de Mallorca, 60. HABANA Banco Español, 3; ídem Industrial, 59; ídem Almacén de Regla, 31; Almacén de Hacendado, 20; Depósitos de la H a b a n a , 64,50 á 64; Compañía española de alumbrado por gas, 68; ídem cubana, ídem 40; Gas de Matanzas, 61; ferrocarril de Matanzas á SabarioUe, 38; de Cárdenas á Júcaro, 12; de Cienfuegos á Villalar, 37; Sagua la Grande, 45; del Oeste, 83.
Cambios

Siguen mejorando, y mejorando en grande escala, \ las acciones del Banco Hispano-Colonial. Durante la semana pasada, h a ganado cerca de ocho enteros. L a s últimas cotizaciones le dejan á 98,50, 99 y 100. Como el alza es debida á las condiciones inmejorables con que esta sociedad se desarrolla, no nos sorprenderá que el movimiento de alza continúe. E l Banco de Barcelona h a ganado también medio entero. E l Banco de Cataluña queda de 31 á 31,50; el Banco de Préstamos y Descuentos, de 25,50 á 26; el Banco Ibérico, á 4,50; el Banco general de Madrid, d, 8,50; las acciones de la Sociedad Catalana General de Crédito, á 55; el Crédito Mercantil, de 41,25 pasa á 43,75; el Crédito Español, á 19; el Banco de Préstamos y Depósitos, á 102. Las acciones de los ferrocarriles, poco pedidas. Los últimos precios de sus acciones son: Erancia, á 84; Almansa, á 180,50; Norte de España, á 80,25; Orense, de 11,40 á 12,25; Directo, de 14,90 á 15,15; San Andrés, de 93,50 á 94,50. L a s obligaciones cierran con mejor tendencia. H e aquí los últimos precios: Municipales, á 105,25; Norte de E s p a ñ a , priori dad barcelonesa, á 70,25; Lérida, Reus y Tarragona, á 63,75; Segovia, á 63; Francia, 6 por 100, de

Londres, sesenta días vista, de 20 á 20 1^4 premio; Nueva-York, ídem, id,, de 9 li;4 á 9 3i4 ídem; Francos, ídem id., de 5 1¡2 á 6 ídem; E s p a ñ a , ídem, ídem, de 3 1¡2 á 5 1¡2, según plaza, plazo y cantidad; oro español, á 129 3i4 premio; papel de la Deuda de esta isla, firme; 3 por 100 con 1 por 100 de amortización, de 36 á 37; anualidades s/ (141) 55 por 100. PARÍS
Valores españoles

Compañía general de tabacos de Filipinas, sin cotización; Obligaciones de ferrocarriles de Cáceres á Portugal, de 314 á 314,25; Norte do España, 1.° serie, 1." hipoteca, 360; 2.» serie, 2." hipoteca, de 338,50 á 340; 3.» serie, 3.» hipoteca, de 334 á 335;

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á.» serie, á.° hipoteca, de 314 á 315; de Pamplona á Alsasua, núms. 1 á 215.000, 335; Asturias, GaUcia y León, 3 por 100 1.^ hipoteca, mims. 1 á 181.242181.489 á 249.546 (garantidos por el Norte de España), 322,50 á 328; ídem 2." hipoteca, núms. 1 á 100.000 (garaptidos por el Norte de España), 312; S.'-hipoteca, núms. 1 á 60.000 (garantidos por el Norte de España), de 303,50 á 304; de Córdoba á Sevilla, 342,50; Madrid, Zaragoza y Alicante, 1." hipoteca, de 343 á 344; Sevilla, Huelva y Mérida, primera hipoteca, 331; Compañía Madrileña del gas, 5 por 100, 512; Crédito mobiliario, 260.
Mercado de oro y plata

H a y mucha demanda para Francia. Los españoles alcanzan en París los precios siguientes: Los de AUcante, Haro y Huesca, de 52 á 55 pesetas por hectohtro; los de Aragón y Benicarló, de 48 á 50; los de Valencia, de 45 á 50, y los de Cataluña, de 40 á 42; todo bajo el concepto de marcar 15° centesimales de alcohol. E n la Eioja escasean los compradores. Urruñuela vende de 17,75 á 18 reales arroba. Corella y Cascante (Navarra), de 11 á 12. Puente la Eeina, de 12 á 12,50 cántaro. E n Málaga principian á recibirse pedidos; pero hasta ahora la extracción no es gran cosa. Las clases corrientes para embarque se detallan de 24 á 26 reales la arroba por los vinos secos, y de 28 á 30 por los dulces. AlcoJwles.—Piojo el mercado de París. Para Diciembre se contrata al precio de 40,25 francos. E n Lille los precios están en baja, pagándose las clases ordinarias de 36,50 á 37 francos, y los extrañnos de 40 á 43, según marcas; las melazas en este punto valen 37 francos por hectolitro. Algo se han reconstituido los precios en Berlín, rigiendo el de 45,75 francos. E n Málaga abundan las existencias, á consecuencia de los nuevos arribos; las operaciones son activas y se sostienen los precios de 48 á 50 reales arroba para el extranjero, y caña del país, sin vasija, de 45 á 46. Los precios en Bilbao fueron en la semana pasada: Alemán: prima, á 2,80 reales litro en bocoyes; extrafino, á 2,90. Sueco: marca 1 corona, 2,62 reales en bocoyes; marca 2 corona, 2,70; marca 3 corona, 2,80. Americano: navegando, 2,65 reales litro en barriles. Azúcares.—^El mercado de Cuba, durante la última quincena del mes de Octubre, estuvo animadísimo. L a s ventas efectuadas en dicho período han sido: 13.000 sacos centrífugas, polarización 93 li2, á 4,82 reales; 1.418 sacos ídem, polarización 96, á 4,64; 2.000 sacos ídem, polarización 97, á 4,88; 6.000 sacos idem, polarización 96,30 á 96,70, á 4,80; 2.019 sacos ídem, polarización 97,20, á 4 7i8; 7.000 sacos ídem, polarización 95, á 4,55; 2.000 sacos ídem, polarización 94 1^4, á 4 3i4 Cárdenas; 1.514 sacos, polarización 93 l i 2 , á 4,38 Cárdenas. P a r a los mercados de la Península jsólo sabemos haberse vendido 50 cajas blanco segunda, á 9 3[4 reales, y 50 cajas Q á 9 reales; ambas del ingenio Conchita. Los peninsulares son solicitados en Málaga, y cubriendo la mayor parte del consumo; también h a y en esta plaza algunas existencias en primeras manos; los precios son: cortadillo francés, de 50 á 70 reales arroba; pilón, de 55 á 56; H a b a n a quebrado, á 27 li2; peninsular cortadillo, de 46 á 46 li2; en pilones, de 44 á 46 li2; blanco, de 42 á 43 li2 según clase. • Aceite.—El mercado de Londres se encuentra en.

Oro barra, '""/t^oa kilos, 3.437 francos, de 4 á 5 por 100 prima. P l a t a barras kilos, de 212 á 218 francos, ll4 por 100 de pérdida. Onzas españolas, de 80,75 á 81,25. í d e m colombinas y mejicanas, de 80,75 á 81,25. Soberanos ingleses, de 25,29 á 25,34. Águilas de los Estados Unidos, de 24,60 á 24,80. Guillermo (20 markos), de 24,60 á 24,80. Imperiales de Eusia, de 20,65 á 20,75. Corona de Suecia, de 27,60 á 27,50. Banknotes, de 25,30 á 25,35.

Revista mercantil é industrial
Trigos.—Los precios del trigo en París han sufrido poca alteración. Los trigos blancos se pagan de 21,75 á 23 francos los 100 kilogramos, y el rojo de 20,25 á 22,25. Los disponibles extranjeros, por 100 kilos valen: California, núm. 1, á 23,25; San Luis, 22,75 á 23; rojo de invierno, núm. 2, 22,25, y Walla á 22,50. E n Berlín el trigo se cotiza con firmeza á 18,50 francos, y ei centeno á 16. E n el mercado de Nueva York el trigo rojo disponible vale á 84 1¡2 centavos por bushel; para Diciembre, á, 85 1^8; de primavera núm. 2, á 85; trigo rojo, para Mayo, á 92 5i8; maíz, á 46 1^4. E n Valladolid valen las 94 libras de 40 á 41,25 rs., y en Peñaranda de Bracamente do 39 á 40. Harinas.—Nos dicen de Cuba: «No hemos tenido arribos de harinas peninsulares, que han obtenido moderada demanda en la decena, habiéndose vendido 3.800 sacos, que han obtenido de 9 3i4 á 10 pesos fuertes, á cuyos tipos cierra el mercado, por las clases frescas de Santander. L a s defectuosas no obtienen solicitud, y no es posible colocarlas, siendo, por tanto, los precios nominales. L a existencia en primeras manos se calcula en 4.700 bultos. De americanas han sido también cortos los arribos de estas clases en el período objeto de esta revista, limitándose á 1.250 bultos, importados de Nueva York. Las existencias pendientes de realización son de alguna importancia, y la demanda es moderada. Cotizamos de 10 1¡4 á 11 li2 pesos fuertes, según marca y clase, dentro de cuyos limites se han efectuado las ventas.» VÍTWS.— Los mercados se presentan animados.

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EL ECONOMISTA

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calmado y sin variación en los precios. Tampoco pueden anotarse alteraciones en el de Nueva York. E n Málaga las existencias disminuyen rápidamente, por ser muy corta la entrada de esta grasa; las operaciones se hallan encalmadas y los precios descienden, siendo los corrientes: en puertas, el nuevo, á 3á reales arroba; el viejo, también en puertas, á 36; en bodega se vende á 37 Algodones.—Los precios del mercado de Barcelona son, por 100 kilos: Nueva Orleans: good midd, de 70 á 71 pesetas; middling, 68 á 69. Charleston y Savannah: midd fair, de 70,50 á 71,50; good midd, 68 á 70; middling, 68 á 68,50. Souboujeac: corriente á superior, de 56 á 58,50. Adaná Tarsous, ídem id., 5á á 54,50. Idelep Caramanie: corriente, á 58. Metales.—Mercado de Linares: Hierros cuadrados y redondos, desde u n a octava de pulgada h a s t a dos pulgadas de grueso, á 19; 20, 21 y 24 rs. arroba. Flejes, á 20 rs.; pletinas, pletenillas y llantas de todas dimensiones, á 19, 20, 22 y 24 r s . arroba, excepto de formas especiales, que son á 24 rs. Acero p a r a barrenas de minas, 60 rs. arroba. í d e m común, 50 rs. id. Chapas del núm. 1 al 12, á 38 rs. id. í d e m del núm. 13 al 22, á 36 rs. id. Pólvora negra p a r a barrenos, á 40 y 50 id. Dinamita de goma, á 23 rs. kilo. í d e m de primera, á 20 rs. id. Cefre cinta, 3 rs. rosco. Cefre cordón, 2 rs. id. Plomo de primera, desplatado, 12,50 id. í d e m de segunda en barras grandes, 12,50 id. í d e m id. en barras chicas, 12,50 id. Alcohol de hoja, en seras de 4 arrobas, 9. Albayalde de primera, en polvo, 35 id. í d e m de id., en pilones, 32,50 id. í d e m de segunda en id., 30 id. í d e m de tercera en id., 27,50.

deuda perpetua interior al tipo de medio por 100, y los de la deuda amortizable al 4 por 100 y títulos amortizables á razón de 4 por 100 anual. Los cupones de títulos depositados ó dados en garantía de operaciones , se podrán negociar sin necesidad de retirarlos previamente, presentando los respectivos resguardos ó pólizas en unión de las facturas que para este objeto facilita el Banco. Compañía Trasatlántica.—Sortea el i . ° de Diciembre próximo la amortización de 3 6 0 obligaciones de la serie A, y 210 de la serie B.
JUNTAS GENERALES

Día 2 4 de Noviembre.—Banco de Castilla.

B A N C O DE

CASTILLA

L a a d m i n i s t r a c i ó n de este B a n c o lia a c o r d a d o q u e la J u n t a g e n e r a l o r d i n a r i a c o r r e s p o n d i e n t e al ejercicio de 1885 se celebre e n el domicilio social (Infantas, 31) el l u n e s 29 del c o r r i e n t e m e s d e N o v i e m b r e á las diez d e l a m a ñ a n a . T e n d r á n d e r e c h o d e asistencia, c o n f o r m e det e r m i n a el a r t í c u l o 22 de los E s t a t u t o s , los q u e p o s e a n cien ó m á s acciones. P a r a ejercitar e s t e d e r e c h o h a b r á n de d e p o s i t a r s u s acciones a n t e s del d í a 2 4 del p r e s e n t e m e s de N o v i e m b r e e n las Cajas del B a n c o , e n M a d r i d ; en las del B a n c o H i s p a n o - C o l o n i a l , e n Barcelona, y en casa d e los S r e s . O. J a c q u e t y de B i l b a o , e u d i c h a ciudad. E u vista de los r e s g u a r d o s d e depósitos, se exp e d i r á n á los i n t e r e s a d o s las tarjetas p e r s o n a l e s d e asistencia. L o s q u e n o c o n c u r r a n p e r s o n a l m e n t e sólo p o d r á n ser r e p r e s e n t a d o s p o r u n socio q u e t e n g a d e r e c b o de asistencia, s i e m p r e q u e l a a u t o r i z a c i ó n o p o r t u n a h a y a sido p r e s e n t a d a e n la S e c r e t a r í a del B a n c o a n t e s del d í a d e l a celebración de la J u n t a . M a d r i d 10 d e N o v i e m b r e d e 1 8 8 6 . — E l S e c r e tario, Ricardo Sepúlveda.

G u í a de TDanq.ueros y a c c i o n i s t a s
Altos Hornos de Biltao.—Sortea el i.° de Diciembre próximo 240 obligaciones que han de ser amortizadas el corriente año de entre las 24.310 que hay en circulación. Ferrocarriles andaluces.—Sortea el 10 de Diciembre 383 obligaciones andaluzas por cada serie de 100.000, correspondientes al año 1 8 8 6 . Banco de Lérida en liquidación.—Los tenedores de acciones de dicho Banco pueden cobrar el primer dividendo en los días 2, 3 y 4 de Diciembre. Banco de España.—Admítense negociaciones en el Banco y sucursales de los cupones de la deuda exterior á 4 por ICO del vencimiento de i . ° de Enero de 1887 y los de vencimientos anteriores con la bonificación de 'medio por ICO. Descuenta desde el 2 de Diciembre próximo los cupones del mismo vencimiento de la

BAirCO H I P O T E C A R I O D E E S P A Ñ A
Préstamos á largo plazo al 5 y l\Z por 100 en metálico E l Banco Hipotecario hace actualmente, y hast a n u e v o aviso, s u s p r é s t a m o s a l 5 y p o r 100 d e i n t e r é s e n efectivo. E s t o s p r é s t a m o s se h a c e n d e cinco á cincuent a a ñ o s , s e g ú n l a a m o r t i z a c i ó n q u e se estipule, c o n p r i m e r a h i p o t e c a s o b r e fincas rústicas y u r b a n a s , d a n d o h a s t a el 5 0 p o r 100 de s u valor, e x c e p t u a n d o los olivares, v i ñ a s y a r b o l a d o s sob r e lo q u e sólo p r e s t a la tercera p a r t e d e s u valor. T e r m i n a d a s las c i n c u e n t a a n u a l i d a d e s ó las q u e se h a y a n p a c t a d o , q u e d a la finca l i b r e p a r a el p r o p i e t a r i o , s i n t e n e r e n t o n c e s q u e r e e m b o l s a r p a r t e a l g u n a del capital. A d e m á s d e estos p r é s t a m o s h i p o t e c a r i o s , a b r e créditos i'eembolsables á c o r t o plazo p a r a l a c o n s t r u c c i ó n de edificios.

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ECONOMISTA

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