title: Z-Score (economia)
text: # Z-Score (economia)
  
  Lo Z-Score è un indice dell'analisi discriminante che serve per determinare con tecniche statistiche le probabilità di fallimento di una società.
  
  ## Storia
  
  L'indice venne creato da Edward I. Altman nel 1968, allorquando sviluppò il modello previsionale Z-Score. L'indice fu sviluppato analizzando i dati di bilancio di 66 società, 33 delle quali erano società solide e 33 delle quali erano società fallite, con un grado di accuratezza del 95%.
  
  ## Variabili e formula
  
  Le variabili utilizzate per il calcolo dello Z-Score sono 7:
  
  * Vendite nette
  * Risultato operativo
  * Attività correnti
  * Capitale investito
  * Passività correnti
  * Passività totali
  * Utile non distribuito
  * Valore di mercato
  
  La formula è data dalla seguente equazione: Z-Score = 1,2 a + 1,4 b + 3,3 c + 0,999 d/e + 0,6 f/g
  
  Significato delle lettere presenti nella formula: a= (attivo corrente - passivo corrente) / attivo totale b= utili non distribuiti / attivo totale c= utile ante interessi e imposte / attivo f/g= valore di borsa del capitale netto / valore di libro del debito d/e= vendite / attivo totale
  
  ## Risultati
  
  In base al valore dello Z-Score la probabilità di fallimento è:
  
  * alta, se lo Z-Score è minore di 1,79;
  * bassa se lo Z-Score è maggiore di 3.
  
  Se 1,8 < Z-Score < 2,99 il modello identifica una zona grigia in cui i risultati non sono di per sé univoci, ma vanno approfonditi con ulteriori strumenti di analisi.
  
  