title: Titolo ibrido (diritto commerciale)
text: # Titolo ibrido (diritto commerciale)
  
  Un titolo ibrido è un titolo che unisce assieme caratteristiche proprie dei titoli di credito (obbligazioni) a caratteristiche dei titoli di proprietà (azioni).
  
  I titoli ibridi sono:
  
  * subordinati a tutte le emissioni obbligazionarie della società
  * di lunga durata o perpetui
  * solitamente rimborsabili a discrezione dell'emittente (clausola call). Quando ciò non succede di solito è previsto un meccanismo di aumento della cedola (clausola step-up)
  * con cedole delazionabili o non pagabili in caso si verifichino determinate condizioni (interest deferral)
  