Evergrande Group
# Evergrande Group

Die Evergrande Group (chinesisch 恒大集团, auch China Evergrande Group 中国恒大集团, vormals Hengda Group) ist gemessen am Umsatz das zweitgrößte Immobilienunternehmen in China. Es verkauft und entwickelt Wohnungen hauptsächlich an Bewohner mit höherem und mittlerem Einkommen. Der Sitz des Unternehmens ist in Shenzhen (Guangdong), wobei die Holdinggesellschaft jedoch auf den Cayman Islands eingetragen ist.

Mitte 2021 geriet das Unternehmen durch eine hohe Verschuldung in Schieflage: Zum 30. Juni 2021 wies das Unternehmen Verbindlichkeiten in Höhe von 1,96 Billionen Renminbi (249,1 Mrd. Euro) aus. Infolgedessen kam es zu einem Kurseinbruch seiner Aktien. Am 17. August 2023 beantragte das Unternehmen in den USA Gläubigerschutz nach Artikel 15 des US-Insolvenzrechts, der Schuldenberg beträgt mittlerweile 2,4 Billionen Renminbi (300 Mrd. Euro).

## Unternehmen

Das Unternehmen besitzt derzeit 45,8 Millionen Quadratmeter Entwicklungsland und Immobilienprojekte in 22 Städten (u. a. Guangzhou, Tianjin, Shenyang, Wuhan, Kunming, Chengdu, Chongqing, Nanjing, Zhengzhou, Luoyang, Changsha, Nanning, Xi’an, Taiyuan, Guiyang). Damit steht die Evergrande Group hinter Country Garden an zweiter Stelle der Immobilienentwickler auf dem chinesischen Festland. Einige der höchsten Wolkenkratzer der Welt wurden von dem Unternehmen geplant und entwickelt.

Daneben betreibt die Gruppe eine Mineralwassermarke mit dem Namen Evergrande Spring (恒大冰泉) und eine Fußballlehrerschule. Evergrande Health, eine börsennotierte Tochtergesellschaft der Evergrande Group, ist jetzt der größte Anteilseigner von Faraday Future, nachdem sie 45 Prozent an dem Automobilunternehmen für einen Gesamtbetrag von 2 Milliarden US-Dollar erworben hatte.

Von 2018 bis 2021 war Evergrande das wertvollste Immobilienunternehmen der Welt. In den Forbes Global 2000 der weltgrößten Unternehmen belegt die Evergrande Group Platz 94 (Stand: 2019). Das Unternehmen kam Anfang 2018 auf einen Börsenwert von rund 42 Mrd. US-Dollar. In der Rangliste der am schnellsten wachsenden Unternehmen belegte es im selben Jahr Platz 64. Der Gründer des Unternehmens Xu Jiayin (Hui Ya Kan) zählte mit einem Vermögen von 34 Milliarden US-Dollar noch 2019 zu den reichsten Personen in China. Infolge der finanziellen Krise von Evergrande sank sein Vermögen jedoch bis Dezember 2021 auf etwas mehr als 6 Milliarden US-Dollar. Nach vorläufigen Untersuchungen der Dienstleistungssparte des finanziell angeschlagenen Immobilienkonzerns, die seine Beteiligung an der Umleitung von Krediten ergaben, trat Xu Jiayin im Juli 2022, ebenso wie Finanzvorstand Pan Darong, zurück und wurde in der Funktion des CEO durch Siu Shawn ersetzt.

## Geschichte

Früher war Evergrande unter dem Namen Hengda-Gruppe bekannt und wurde 1996 von Xu Jiayin in der südchinesischen Stadt Guangzhou gegründet. Im Oktober 2009 erfolgte ein Börsengang an der Hongkonger Börse mit einem Wert von 722 Millionen US-Dollar.

Die Gruppe kaufte 2010 den Fußballverein Guangzhou Football Club und investierte in ihn. Der Verein gehört seitdem zu den erfolgreichsten Fußballklubs des Landes und gewann unter Marcello Lippi die AFC Champions League 2013. Im Jahr 2015 konnte dieser Wettbewerb ein zweites Mal gewonnen werden. Der Verein gewann von 2011 bis 2017 sieben Mal in Folge die Chinese Super League.

In den letzten Jahren haben chinesische Immobilienentwickler wie Evergrande und Dalian Wanda Vorstöße in „alternative, einkommensschaffende Geschäfte abseits des Immobilienmarktes“ unternommen. Das Unternehmen ist inzwischen in verschiedenen Geschäftsfeldern aktiv, darunter sind Solaranlagen, Schweinezucht, Landwirtschaft und Babynahrung. Im Januar 2019 übernahm Evergrande 51 % der Anteile von NEVS, die die Patente für batterie-elektrische Saab halten. 2020 erwarb Evergrande auch die restlichen Anteile.

### Hohe Verschuldung

**Warnung vor Liquiditätsrisiken**

Die Ratingagentur Fitch senkte im September 2021 ihre Langzeit-Bewertung für Evergrande wegen hoher Verschuldung und der Gefahr von bevorstehenden Zahlungsausfällen von zuvor CCC+ auf CC. Evergrande hatte gewarnt, das Unternehmen befinde sich in „beispiellosen Schwierigkeiten“, dementierte jedoch Spekulationen über eine drohende Insolvenz.

Am 14. September 2021 warnte Evergrande erneut vor Liquiditätsrisiken wegen des Rückgangs seiner Immobilienverkäufe. Das Unternehmen führe zwar Gespräche mit potenziellen Investoren, um einige seiner Vermögenswerte zu veräußern, habe aber bislang keine „wesentlichen Fortschritte“ erzielt. Vor dem Firmensitz von Evergrande in Shenzhen kam es daraufhin zu Protesten. Eine staatliche Unterstützung von Evergrande sei nach Ansicht des Chefredakteurs der chinesischen Onlinezeitung Global Times unwahrscheinlich; das Unternehmen sei nicht systemrelevant.

**Einbruch des Aktienkurses**

Der Aktienkurs fiel im Rahmen der Krise innerhalb von fünf Monaten um 95 % von 7,52 € (16. April 2021) auf 0,338 € (17. September 2021). Am 20. September 2021 stürzte die Aktie erneut um bis zu 19 % auf den niedrigsten Stand seit über 11 Jahren ab. Die Aktie erreichte mit umgerechnet 0,225 € den niedrigsten Stand seit Mai 2010. Der Kursverfall von Evergrande, verbunden mit der Furcht vor einer Immobilienblase in China, führte u. a. auch an den Börsen der Vereinigten Staaten zu Kursverlusten. Am Morgen zur Ortszeit des 4. Oktober 2021 wurde der Handel der Evergrande-Aktien an der Hongkonger Börse (HKEX) ausgesetzt, da nach Information von HKEX ein größerer Aktientransfer bevorstand. Mitte Dezember 2021, nachdem Evergrande Zinszahlung auf Dollar-Bonds auch nach einer „Gnadenfrist“ nicht geleistet hatte, sank der Aktienkurs erneut, auf rund 0,19 €.

**Antrag auf Gläubigerschutz in den Vereinigten Staaten**

Evergrande veröffentlichte am 17. Juli 2023 seine Geschäftsberichte 2022 und 2021. Die Wirtschaftsprüfer warnen, dass das Überleben von China Evergrande nicht gesichert sei; daran gebe es „erhebliche Zweifel“. Evergrande gibt an, in den letzten zwei Jahren 81 Milliarden Dollar verloren zu haben. Diese zwei Jahre waren u. a. geprägt durch die COVID-19-Pandemie in der Volksrepublik China und einen Kurswechsel der Staatsführung in der Wirtschaftspolitik. Mit einem Schuldenstand von 2,4 Billionen Renminbi (300 Mrd. Euro) ist Evergrande das zu diesem Zeitpunkt am höchsten verschuldete Immobilienunternehmen der Welt.

Am 17. August 2023 beantragte die Evergrande Group bei einem Gericht in New York Gläubigerschutz nach Kapitel 15 des US-Insolvenzgesetzes. Unter diesem Kapitel können auch ausländische Gesellschaften einen Schutz von Gläubigern in den USA beantragen.

