Доступный в кузовах седан, универсал и купе с выбором бензиновых или турбодизельных двигателей, 406 заменил Peugeot 405 в линейке Peugeot, а сам был заменен на Peugeot 407.
Он заменил 405 в 1995 году, а в 2004 году был заменен на 407.