В нем также была представлена концепция естественного уровня безработицы и утверждалось, что равновесие на рынке труда не зависит от уровня инфляции, таким образом, нет долгосрочного компромисса между безработицей и инфляцией.
Это было первое представление о естественном уровне безработицы и говорило о том, что темпы инфляции не влияют на рынок труда.