Благодаря работе в ЕБРР и сотрудничеству со своим бывшим учеником Романом Фридманом Фелпс проявил большой интерес к странам Восточной Европы с переходной экономикой.
Там профессор Фелпс заинтересовался восточноевропейскими странами с переходной экономикой.