human
Quel est le lien entre le ratio P/E et la croissance ?
gpt
Ainsi, le ratio cours/bénéfices est le prix sur les bénéfices, assez facile. Mais évidemment, les revenus ne sont pas statiques. Dans le cas d'une entreprise en croissance, les revenus seront plus élevés à l'avenir. Il y aura des revenus supplémentaires, au-delà de ce que le stock a en ce moment. Vous devez tenir compte des bénéfices futurs dans votre estimation de la valeur actuelle de l'entreprise. Un hic : ces revenus supplémentaires sont de l'argent futur. L'argent futur est une chose intéressante, il vaut en fait moins que l'argent présent, à cause de choses comme l'inflation, mais aussi du coût d'opportunité. Donc, si vous avez acheté 100 $ en argent que vous aurez dans 20 ans, vous vous attendez à payer moins de 100 $. (Le gouvernement américain peut vous vendre cet argent. C'est ce qu'on appelle une obligation d'épargne de série EE et cela vous coûterait 50 $. Je pense. Ne me citez pas là-dessus, demandez au Trésor.) Donc, vous ne pouvez pas comparer l'argent futur avec l'argent actuel directement, et vous ne pouvez pas simplement ajouter ces dollars aux gains. Vous devez calculer une remise. C'est à cela que sert l'analyse des flux de trésorerie actualisés : déterminer le flux de trésorerie futur, puis actualiser l'avenir en déterminant ce qu'il vaut maintenant. La façon dont vous utilisez le taux d'actualisation dans votre formule est cependant un peu plus effrayante qu'une simple division, car elle implique l'actualisation des revenus de chaque année (dans ce cas, quelqu'un a affirmé une réduction de 11 % par an et cinq ans de croissance des revenus de 10%). Wikipédia nous donne la formule de la valeur des flux de trésorerie futurs : en additionnant essentiellement tous les flux de trésorerie futurs, puis en les actualisant par un taux (composé). Veuillez m'excuser de ne pas avoir rempli cette formule ; Je suis ici pour la théorie, pas pour les maths. :)