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Un ETF peut-il se comporter différemment de ses avoirs ?
gpt
Le mécanisme de création/rachat est la façon dont les actions d'un ETF sont créées ou rachetées selon les besoins et c'est donc là qu'il peut y avoir des différences entre la valeur des avoirs et le prix de négociation. Si l'ETF est peu négocié, la différence pourrait être importante, car plus de volume serait là où le mécanisme pourrait se déclencher, car il y a généralement des blocs nécessaires, de sorte que le mécanisme est généralement créé ou racheté par lots de 50 000 actions, je crois. À partir du lien où AP = Participant autorisé : avec les ETF, les AP effectuent la plupart des achats et des ventes. Lorsque les AP détectent une demande d'actions supplémentaires d'un ETF - qui se manifeste lorsque le cours de l'action ETF se négocie avec une prime par rapport à sa valeur liquidative - ils entrent sur le marché et créent de nouvelles actions. Lorsque les AP détectent la demande d'investisseurs cherchant à racheter - ce qui se manifeste lorsque le cours de l'action ETF se négocie avec une décote - ils traitent les rachats. Supposons donc que la valeur liquidative de l'ETF soit de 20 $/action et que le prix de négociation soit de 30 $/action. L'AP peut acheter les titres sous-jacents pour 20 $/action dans une commande groupée équivalant à 50 000 actions de l'ETF et échanger les actions sous-jacentes contre de nouvelles actions de l'ETF. Ensuite, l'AP peut se retourner et vendre ces nouvelles actions ETF pour 30 $/action et empocher le gain. Si vous inversez les prix, l'AP prendrait alors les actions ETF et les échangerait contre les titres sous-jacents de la même manière et réaliserait un profit sur la différence. La SEC note également ce même processus.