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A combien s'élève l'inflation ?
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L'économiste lauréat du prix Nobel, Paul Krugman, a écrit il y a plusieurs lunes un article sur l'expansion économique et la masse monétaire. Pour illustrer la façon dont la masse monétaire affecte l'économie, il a utilisé l'exemple d'une coopérative de garde d'enfants. Bien que simpliste, il fournit une idée facile à comprendre de la façon dont l'impression de monnaie et sa restriction (par exemple en rattachement de la monnaie aux réserves d'or) peuvent affecter l'économie. Voici un extrait de sa page Web ( http://web.mit.edu/krugman/www/howfast.html ): "Avec le déclin de la famille élargie traditionnelle, dans laquelle les proches étaient disponibles pour s'occuper des enfants dans le besoin, de nombreux parents aux États-Unis ont cherché des arrangements alternatifs.Un système populaire est la coopérative de baby-sitting, dans laquelle un groupe de parents accepte de s'entraider sur une base réciproque, chaque parent servant à la fois de baby-sitter et de baby-sitter. Une telle coopérative nécessite des règles qui garantissent que tous les membres font leur juste part. Une réponse naturelle, du moins pour les personnes habituées à une économie de marché, est d'utiliser une sorte de système de jetons ou de marqueurs : les parents "gagnent" des jetons en faisant du baby-sitting, puis à son tour remettre ces jetons lorsque leurs propres enfants sont occupés par d"autres. Par exemple, une coopérative récemment formée dans l"ouest du Massachusetts utilise des bâtons de Popsicle, chacun représentant une heure de garde d"enfants. Lorsqu"un nouveau parent entre dans la coopérative, il ou elle reçoit un attribution initiale de dix bâtons. e système est autorégulateur, en ce sens qu'il garantit automatiquement que, sur une durée quelconque, un parent consacrera plus ou moins le même temps qu'il reçoit. Il s'avère cependant que la mise en place d'un tel système de jetons n'est pas suffisante pour faire fonctionner correctement une coop. Il est également nécessaire d'obtenir plus ou moins le nombre de jetons par membre. Pour comprendre pourquoi, supposons qu'il y avait très peu de jetons en circulation. Les parents voudront en moyenne détenir une réserve de jetons - suffisamment pour faire face à la possibilité qu'ils veuillent sortir plusieurs fois avant d'avoir la chance de se garder et de gagner plus de jetons. N'importe quel parent peut, bien sûr, essayer d'accumuler plus de jetons en gardant plus d'enfants et en sortant moins. Mais que se passe-t-il si presque tout le monde essaie d'accumuler des jetons - comme ils le feront s'il y en a très peu en circulation ? La décision d'un parent de sortir est l'occasion pour un autre de faire du babysitting. Donc, si tout le monde dans la coopérative essaie d'ajouter à sa réserve de jetons, il y aura très peu d'occasions de faire du baby-sitting. Cela rendra les gens encore plus réticents à sortir et à épuiser leurs précieuses réserves de jetons ; et le niveau d'activité dans la coopérative peut décliner à un niveau décevant. La solution à ce problème est, bien sûr, simplement d'émettre plus de bâtons de Popsicle. Mais pas trop - car un excès de bâtons de popsicle peut poser un problème tout aussi grave. Supposons que presque tout le monde dans le poulailler ait plus de bâtons qu'il n'en faut ; alors ils seront impatients de sortir, mais réticents à faire du babysitting. Il deviendra donc difficile de trouver des baby-sitters - et puisque les occasions d'utiliser des bâtons de popsicle deviendront rares, les gens deviendront encore moins disposés à consacrer du temps et des efforts à les gagner. Trop de jetons en circulation peuvent donc être tout aussi destructeurs que trop peu." -- Paul Krugman, 1997 (page Web consultée en 2010).