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Calcul du Free Cash Flow (FCF)
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Tout d'abord, n'utilisez pas la manipulation des données XBRL par Yahoo pour effectuer une analyse financière. Obtenez-le de la bouche du cheval: http://www.sec.gov/edgar/searchedgar/companysearch.html Recherchez Facebook, sélectionnez le dernier 10-Q et regardez le compte de résultat à la page. 6 (utilement lié dans la table des matières). C'est ce que font les humains. Lorsque vous faites cela, vous voyez que Yahoo a omis les frais d'intérêts (certes insignifiants) de FB. J'ai vu des erreurs bien pires. Si vous essayez de gratter Yahoo... eh bien faites ce que vous devez. Vous feriez mieux d'obtenir les données XBRL directement à partir d'EDGAR et de les manipuler vous-même, mais il y a une courbe d'apprentissage, et si vous essayez de comparer de nombreuses entreprises, il est difficile de mapper tout le monde sur un plan comptable commun. Deuxièmement, en supposant que vous n'utilisez pas le FCF comme mesure d'évaluation (ce qui pose quelques problèmes)... vous ne voulez pas exclure les intérêts débiteurs du calcul du flux de trésorerie disponible. Cela devient significatif pour les entreprises lourdement endettées. Vous pourriez tout aussi bien commencer par le revenu net et ajuster à partir de là... ce qui, en l'occurrence, est exactement l'approche adoptée par la forme "indirecte" normale de l'état des flux de trésorerie. C'est à cela que sert cette déclaration. Essentiellement, vous voulez prendre les flux de trésorerie des opérations et soustraire les dépenses en capital (de la section des flux de trésorerie des investissements). Ce n'est pas un signe encourageant que les lignes de Yahoo sur l'état des flux de trésorerie ne correspondent pas aux totaux. En ce qui concerne les définitions, le fonds de roulement n'est pas un actif - un passif, c'est un actif à court terme - un passif à court terme. De plus, vous souhaitez calculer les variations du fonds de roulement, c'est-à-dire la différence des actifs circulants nets par rapport au trimestre précédent. Ce que vous faites ici, c'est soustraire les capitaux propres accumulés de l'entreprise des résultats d'exploitation d'un seul trimestre, c'est pourquoi vous obtenez un résultat insensé qui ne ressemble en rien à ce qui apparaît dans l'état des flux de trésorerie. De plus, vous semblez utiliser les chiffres du mauvais trimestre - 2014q4 au lieu de 2015q3. Je n'arrive pas à comprendre d'où vous tirez votre numéro d'amortissement, mais l'état des flux de trésorerie montre qu'ils ont réservé 486 millions de dollars d'amortissement pour 2015q3 ; votre nombre est élevé. FB n'a pas de FCF négatif.