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Des taux d'intérêt élevés conduisent-ils à des rendements obligataires plus élevés ou plus bas ?
gpt
Imaginez que le taux d'intérêt actuel est de 5 %. Ainsi, sur une obligation d'une valeur nominale de 100, vous obtiendriez un coupon de 5 $ impliquant un rendement de 5 %. Maintenant, si disons que les taux d'intérêt montent jusqu'à 10 %, alors une nouvelle obligation émise avec une valeur nominale de 100 vous donnera un coupon de 10 $ impliquant un rendement de 10 %. Si quelqu'un sur le marché obligataire achète votre obligation après ajustement du prix d'intérêt, afin d'obtenir le rendement de 10 % (ce qui signifie qu'un investisseur cible généralement au moins le taux sans risque sur ses investissements), il doit acheter votre obligation à 50 $. qu'un coupon de 5 $ peut donner un rendement de 10 %. L'inverse se produit lorsque les taux d'intérêt baissent. J'espère que cela clarifie un peu le tableau. Rendement = Coupon/Montant de l'investissement Mise à jour : étant donné que le taux d'intérêt de l'obligation ne change pas après son émission, l'arbitrage du taux d'intérêt se reflète dans le prix de marché de l'obligation. Cela aide à ramener les rendements des anciennes obligations en ligne avec les obligations fraîchement émises.