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Pourquoi le ratio S&P 500 PE était-il si élevé en mai 2009
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La meilleure réponse à la question de savoir pourquoi le p/e était si élevé est « parce que les revenus déclarés étaient si bas ». Rappelons que le S&P500 a touché le fond début mars 2009 lorsque la panique de la crise financière a atteint son épuisement. Comme indiqué sur la page que vous avez liée, les ratios p/e déclarés sont calculés à l'aide des revenus déclarés des douze derniers mois. Au cours de ces douze mois, les banques ont annulé toutes les créances irrécouvrables associées aux titres adossés à des hypothèques qui ont perdu tant de valeur. Cela signifiait que les banques affichaient des bénéfices négatifs. Étant donné que le secteur financier représente une grande partie du S&P500, cela seul a eu un effet énorme sur l'indice p/e. Cependant, le problème a été aggravé par un effondrement général des bénéfices dans l'ensemble de l'économie, les consommateurs ayant réagi à l'incertitude qui en a résulté. Le même site rapporte des revenus pour les années précédentes à 17,11 $ pour le S&P500, contre 76,17 $ pour l'année précédant 2008. Cela représente un effondrement d'environ 78 % des revenus. Bien que le S&P500 ait beaucoup souffert pendant cette période, les investisseurs boursiers qui regardaient vers l'avenir commençaient à anticiper une amélioration des bénéfices en mai 2009. En effet, le S&P500 a augmenté d'environ 33 % en seulement deux mois, depuis son creux de mars 2009 jusqu'à la mi-mai 2009. Ainsi, en mai 2009, les prix ne souffraient pas dans la même mesure que les bénéfices enregistrés. Cela expliquerait la valeur anormale de p / e rapportée en mai 2009.