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« Dette convertible/note/obligation/débentures » lesquels sont identiques ou différents ?
gpt
Ils signifient tous fondamentalement la même chose - un type de dette qui peut être échangé contre (converti en) actions à un moment donné. C'est seulement la mécanique qui peut être différente. Une obligation convertible est structurée comme une obligation ordinaire - elle paie (généralement) des intérêts périodiques et a une valeur nominale qui est due à l'échéance. La différence est que le détenteur de l'obligation a la possibilité d'échanger la dette contre des actions à un moment donné pendant la durée de vie de l'obligation. Il peut y avoir des restrictions sur le moment où cette conversion est possible, et elles définissent généralement une quantité de capitaux propres (nombre d'actions) dans laquelle l'obligation peut être convertie. Si le prix du marché des actions dépasse un prix qui rendrait les actions plus précieuses que l'obligation, il est dans l'intérêt du détenteur de l'obligation de convertir. Un billet convertible est généralement utilisé pour décrire un type de financement de démarrage qui ne paie pas d'intérêts ou qui a une valeur nominale qui est rachetée, mais qui est plutôt rachetée contre des capitaux propres dans le cadre d'un cycle de financement ultérieur. Plutôt que de spécifier un nombre spécifique d'actions, le détenteur de l'obligation reçoit des capitaux propres avec une certaine décote par rapport au reste du marché. Ce sont donc tous deux des instruments de dette qui peuvent se transformer en investissements en actions, simplement par le biais de mécanismes différents. Une débenture est un mot fantaisiste pour désigner une dette non garantie, et une dette convertible pourrait être utilisée pour décrire l'une ou l'autre des structures ci-dessus, de sorte que ces termes pourraient signifier l'un ou l'autre type de structure.