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ADR vs actions ordinaires
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Il existe essentiellement deux marchés différents pour les ADR et les actions ordinaires. 1) Le marché américain, 2) le marché « local ». Ce qui suit n'est pas vrai pour la plupart des actions des marchés "développés". Mais il est souvent vrai que le marché américain (des ADR) est beaucoup plus liquide que le marché local des actions ordinaires d'un pays en développement. Par exemple, il fut un temps où les ADR de Telmex (Telefonos du Mexique) étaient la cinquième action la plus échangée au monde, après Exxon (avant sa fusion avec Mobil), IBM, Microsoft et A T&T, ce qui signifie qu'il était facile pour négocier avec des frais peu élevés sur le NYSE. Il était beaucoup plus difficile et plus lent d'acheter les actions locales de Telmex au Mexique, à la bourse mexicaine. De plus, les transactions en devises associées étaient plus difficiles à exécuter avec l'ord, car vous devez régler en devise locale et payer une commission de change. Avec l'ADR, le taux de change est "intégré" au prix (en dollars) et vous réglez en dollars.