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Pourquoi les contrats à terme ont un concept d'évaluation au marché qui n'est pas présent dans les actions
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Toute la marge est évaluée au prix du marché. Les longs d'options n'affichent pas de marge car le trading sur marge longue est interdit. Les actions longues doivent afficher une marge si de l'argent est emprunté pour financer l'achat. Les shorts de toutes sortes doivent afficher une marge, et les taux sont généralement les mêmes : à quelques écarts-types de la variation quotidienne moyenne du sous-jacent. Un trader à terme sur devises, en raison de l'involatilité de la plupart des devises majeures, peut s'en tirer avec quelques points de pourcentage. Les matières premières peuvent atteindre environ 10 %. Les actions individuelles se situent souvent autour de 20 %, tandis que les indices peuvent redescendre à 10 %. Un avenir est un cas particulier car les deux côtés sont techniquement courts et longs en même temps. L'exemple le plus facile à percevoir est un contrat à terme sur devises. Qui est l'acheteur et qui est le vendeur ? Les deux et ni l'un ni l'autre. Les contrats peuvent être libellés d'un côté comme le vendeur et de l'autre comme l'acheteur, mais contractuellement, légalement et effectivement, les deux sont responsables l'un envers l'autre, et les deux doivent prendre livraison. Pour les actifs non monétaires, il apparaît seulement que le vendeur au comptant est l'acheteur, car les espèces ne sont pas considérées comme un actif de la même manière que tous les autres actifs, mais le "long" est obligé de vendre des espèces et d'acheter "l'actif".