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Que signifie vraiment une prime d'options ?
gpt
Intuitif ? J'en doute. Les dérivés ne sont pas la chose la plus simple à comprendre. Le prix est dans l'argent ou il ne l'est pas. (en passant, exactement « à la monnaie » n'est pas « dans la monnaie ».) Une option qui n'est pas dans la monnaie n'a qu'une valeur temporelle. À mesure que le prix augmente et que l'option est de plus en plus dans la monnaie, la valeur temps diminue. Nous avons un stock de 40 $. Il est logique pour moi qu'un prix d'exercice de 40 $ ne soit qu'un pari que l'action augmentera, il n'y a pas de valeur intrinsèque. Les prix des options à environ 4,00 $ pour un an, avec une volatilité de 25 %. Mais la grève de 30 $ est à 10,68 $, avec 10 $ en argent et seulement 0,68 en prime de temps. Il y a une excellente calculatrice en ligne pour bricoler. La volatilité est un élément clé du trading d'options. Pensez-y. Si une action monte de 5 % par an mais monte rarement plus ou moins, juste stable, pourquoi achèteriez-vous même une option qui était même à 10 % hors de la monnaie ? La seule façon de décrire cela est de regarder une courbe en cloche et comment il y a 1 chance sur 6 que l'événement soit au-dessus d'un écart type. Si cet écart type est petit, la chance de frapper les frappes les plus élevées est également faible. J'ai écrit un article Parier sur Apple à 9 contre 2 dans lequel je décris comment une paire de transactions sur options a été mise en place pour qu'une hausse de 35% des actions Apple rapporte 354% et Apple avait deux ans pour atteindre son objectif. Je propose cela comme un exemple de trading d'options qui n'est pas une théorie, mais quelque chose dans lequel beaucoup sont engagés. Ce que j'ai trouvé curieux à propos du commerce, c'est que la volatilité d'Apple était suffisamment élevée pour qu'un mouvement de 35% ne ressemble pas au risque de 4,5 à 1 le marché l'a dit. À ce jour, Apple doit augmenter de 13 % au cours des 10 prochains mois pour que le commerce porte ses fruits. (Divulgation - le long délai d'expiration était à la fois bon et mauvais, deux ans pour récupérer 35% semblaient raisonnables, mais 2 ans pourraient apporter n'importe quoi au sens macro. Une autre récession, un événement mondial qui aurait un impact sur le marché d'Apple, etc. La moyenne l'investisseur n'aura pas la patience pour ces transactions d'options à long terme.)