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Que veulent dire les investisseurs lorsqu'ils parlent de produits dérivés ? Que sont les dérivés et en quoi les dérivés hypothécaires sont-ils différents des autres ? S'il vous plaît, expliquez-moi comme si j'avais cinq ans.
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Un dérivé financier est un produit financier dont la valeur est basée sur un actif financier , mais où le dérivé n'est pas l' actif lui - même . Alors, jetons un coup d'œil à un type commun de dérivé connu sous le nom d'option d'achat d'actions. Une « option d'achat » est un bon qui donne à son détenteur l'option d'acheter des actions, à une certaine date et à un certain prix. Disons que j'ai une option AAPL de 150 $ en janvier 2017. Cela signifie que le 1er janvier 2017, je peux présenter le bon avec 150 $ en espèces et obtenir 1 part d'AAPL. Si au 1er janvier 2017, une action AAPL vaut 100 $, alors mon bon ne vaut rien et autant le déchirer. Si , au contraire , au 1er janvier 2017 , une action AAPL vaut 200 $ , alors mon coupon vaut 50 $ . Comme le prix du stock AAPL change, le prix de mon bon change, mais le bon n'est pas le stock lui-même. Alors qu'est-ce qui n'est pas dérivé ? Disons qu'une banque accorde un tas d'hypothèques, puis veut apporter de l'argent pour vendre de nouvelles hypothèques. Il regroupe les prêts hypothécaires dans un pool appelé « titres adossés à des créances hypothécaires » (MBS), et vend les MBS à un groupe d'investisseurs. Dans ce cas, le MBS n'est pas un dérivé, car les investisseurs achètent en fait le pool de prêts. Le MBS a un prix, qui est lié au prix de la dette hypothécaire, mais c'est parce qu'il * est * la dette hypothécaire. Bien sûr, il existe des dérivés hypothécaires, qui sont basés sur le prix du MBS. Ceux-ci ont souvent été conçus de sorte que vous obteniez différents produits dérivés avec différents risques. De cette façon, si l'achat d'un MBS était trop risqué pour vous, vous pouviez acheter un dérivé qui présentait moins de risque. Alternativement, si un MBS était trop ennuyeux, vous pourriez acheter un dérivé qui donnait plus de risque avec un potentiel de profits plus élevés. Lors de la crise de 2008, ces dérivés ont causé de gros problèmes car les calculs de risque pour les dérivés étaient erronés. Les investisseurs (souvent des banques) pensaient qu'ils achetaient des produits dérivés à faible risque, mais au lieu de cela, le risque était extrême.