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Quels sont les inconvénients d'utiliser un petit effet de levier ?
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Le principal inconvénient d'emprunter pour investir (c'est-à-dire d'utiliser un effet de levier) est que votre retour sur investissement doit être suffisamment élevé pour surmonter le coût du financement. Le rendement moyen du S&P 500 est d'environ 9,8 % (de CNBC), un prêt personnel non garanti typique aura un taux d'intérêt d'environ 18 à 36 % APR (de NerdWallet). Cela signifie qu'en moyenne, vous paierez plus d'intérêts que vous ne recevez en retour, donc vous perdez de l'argent sur l'investissement sur marge. Parfois, le S&P chute et pendant ces périodes, vous payez des intérêts après avoir perdu de l'argent, vous aurez donc un rendement négatif ! Vous pouvez avoir un meilleur crédit et donc être en mesure d'obtenir un taux inférieur, mais je ne connais pas actuellement les conditions de votre prêt. Les prêts garantis, tels que la réhypothèque de votre maison, auront des coûts inférieurs, mais comporteront plus de risques qui changent la vie. Ce qui précède suppose que vous obtenez un financement en empruntant directement de l'argent, cependant, il est également possible de négocier sur marge. C'est là que vous postez une proportion de la valeur avec laquelle vous souhaitez échanger en garantie contre un prêt pour acheter le titre. Cette forme de financement est normalement utilisée par les day traders et autres détenteurs d'actions à court terme. Bien que les coûts de financement ici soient faibles (je ne suis pas facturé de taux d'intérêt sur le trading sur marge intrajournalier), il y a des coûts très élevés si vous dépassez la durée du prêt. Par exemple, des frais me sont facturés si je détiens une position du jour au lendemain et que mes profits et pertes se cristallisent à ce moment-là. Si je suis dans une position perdante à ce moment-là, le processus de cristallisation et les frais peuvent entraîner une marge insuffisante pour récupérer la position et la perte d'une position potentiellement lucrative. De plus, si le montant de l'argent en garantie (marge) déposé est insuffisant pour couvrir les pertes prévues telles que calculées par votre courtier, il lancera un appel de marge demandant plus d'argent en garantie. Si vous ne postez pas (ou ne pouvez pas) déposer cette marge supplémentaire, votre position perdante sera encaissée et vous prendrez comme perte la perte totale à ce moment-là. Étant donné que le marché peut changer très rapidement, comme lors d'un crash éclair, cela peut vous faire perdre plus d'argent que vous n'en aviez au départ. Comme il s'agit essentiellement d'un prêt, vous pouvez être mis en faillite. Dans l'ensemble, l'utilisation de l'effet de levier pour investir amplifie vos bénéfices potentiels, mais également vos pertes potentielles. Dans de nombreux cas, ce grossissement pourrait être suffisant pour vous faire perdre plus d'argent que vous n'en aviez initialement investi. En plus de l'agrandissement, vous devez tenir compte du coût du financement et du fait que votre rendement sur la durée du prêt doit être supérieur à votre coût de financement ainsi qu'à l'inflation et aux autres coûts d'opportunité du capital. Le S&P 500 est un marché à volatilité relativement faible en général, il est donc peu probable qu'il génère des pertes au cours d'une période donnée, ce qui signifie qu'un effet de levier de 1,25 fois vous fera subir des pertes au-delà de votre propre investissement en capital, mais ce n'est pas impossible. Le faible niveau de risque signifie automatiquement que vos rendements sont inférieurs et donc votre coût du capital est susceptible de représenter une grande partie de vos rendements et vos rendements peuvent ne pas couvrir complètement le coût du capital même lorsque vous gagnez de l'argent. L'essentiel si vous envisagez de négocier ou d'investir sur l'effet de levier est de comprendre les termes et les coûts de votre effet de levier et de les déduire de tout rendement que vous recevez avant de vous déclarer que vous êtes rentable. Il est encore plus important que d'habitude de savoir comment se portent vos positions et si vous couvrez votre coût du capital lorsque vous utilisez l'effet de levier. Il est également très important de connaître en détail les conditions de votre effet de levier, en particulier ce qui se passera quand et si votre crédit s'épuise pour une raison quelconque, que ce soit la fin de la période de financement (la durée du prêt) ou votre ratio de levier devient trop élevé. haute. Vous devez également être conscient des coûts de la clôture anticipée du prêt si vous en avez besoin et de la manière d'en tenir compte dans vos décisions d'investissement.