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Que fait un banquier d'affaires ? Je n'essaie en aucun cas de faire des remarques sur Wall Street, je suis juste intéressé par ce qu'est la banque d'investissement et comment les choses fonctionnent réellement. Explique comme si j'avais cinq ans.
gpt
Je vais aborder la question sous l' angle de la manière dont les banques gagnent de l' argent . Espérons que ce sera assez facile à comprendre, mais probablement en deçà de l'étalon-or ELI5. Si quelque chose a besoin d'être simplifié/clarifié, dites-le s'il vous plaît et j'essaierai. Une banque ordinaire gagne un revenu d'intérêts, la différence entre les intérêts facturés sur les prêts et payés sur les dépôts. Les banques d'investissement ne gagnent pas de revenus d'intérêts autrement que dans le cadre de l'exercice de leurs activités normales pour lesquelles elles gagnent des revenus de commissions et des revenus de négociation. Les revenus d'honoraires proviennent du travail de conseil en "finance d'entreprise", qui, comme indiqué dans ce fil, consiste à conseiller des entreprises en quête de financement (émission d'actions ou de dette) ou impliquées dans des activités de fusion et d'acquisition. Certaines entreprises souhaitent fusionner avec d'autres ou en acquérir d'autres, d'autres ne souhaitent pas être acquises. La tarification des transactions, la diligence raisonnable (obtenir des preuves des hypothèses de tarification de la part de l'entreprise) et la poursuite des transactions rapportent aux banquiers une commission. Les commissions sont également perçues par le biais d' accords structurés , dans le cadre desquels une banque met en place une suite d' entités juridiques et de produits financiers pour fournir aux investisseurs une exposition au risque souhaitée ( par exemple , le risque lié aux actions des grandes entreprises britanniques ) d' une manière efficace sur le plan fiscal et réglementaire ( moins d' impôts sont payés et moins d'informations doivent être divulguées aux régulateurs). Lors de l'émission d'actions ou de titres de créance, une entreprise peut demander à une banque de garantir l'émission, parallèlement à la commercialisation des titres émis auprès des investisseurs. Cela signifie que la banque acceptera d'acheter tous les titres qui n'ont pas été vendus avec succès aux investisseurs, garantissant à l'entreprise le financement souhaité. Cela génère également des commissions pour l'IB, mais dépend dans une certaine mesure de la présence de la banque sur le « marché secondaire ». Le marché secondaire est l'endroit où tout ce qui n'est pas vendu pour la première fois est échangé. Des obligations , des actions ( stocks ) , des matières premières , des produits dérivés et plus encore sont échangés . Ici , les IB gagnent des revenus commerciaux à la fois par le biais du « flow » et du « propriety » trading . Le flux est essentiellement une activité axée sur le volume , où les banques se situent entre de nombreux acheteurs et vendeurs individuels , qui vendent à la banque un peu moins que ce que leurs homologues acheteurs achètent chez . Le risque dépend du marché dans lequel vous évoluez. Parfois appelé market making, mais je crois que cela a en fait une définition plus stricte. Le commerce pour compte propre peut être considéré comme de petits fonds autonomes au sein de la banque qui cherchent à obtenir un rendement sur une partie de l'argent fourni par la direction centrale de la banque. Si ce n'était pas clair plus tôt, une banque qui a une forte présence sur le marché secondaire peut gagner plus de frais en aidant les entreprises avec des émissions primaires en raison de leur réseau établi d'acheteurs et de vendeurs. Le trading peut être risqué et a un coût très élevé (rémunération des traders et fonctions de comptabilité/risque de back-office), mais peut générer d'énormes profits et pertes. Certaines banques ne font que du financement des entreprises , d' autres seulement du commerce , les grandes ont tendance à faire les deux . Vous vous demandez comment cette activité apparemment anodine a réussi à bousiller tout le système financier mondial ? C'est une autre histoire, mais il est important de noter qu'au cours de transactions, une banque peut transformer le risque et les avantages des titres financiers par une variété de processus, et peut créer un risque de nulle part grâce à l'utilisation d'instruments dérivés. Ces deux choses ne sont pas intrinsèquement mauvaises et peuvent être utilisées pour répartir les risques entre les personnes qui veulent et peuvent se le permettre. Cependant , ces processus sont devenus dangereux lorsque la qualité de ce qui y était entré ( ostensiblement des obligations hypothécaires ) s'est détériorée et que certains acteurs du marché ont déjoué les autres grâce à des applications particulièrement complexes de ces processus . Il y a beaucoup plus dans la crise financière mais c'est, en termes simples, comment les IB s'intègrent dans l'histoire.