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Que sont les « investissements en amont » et les « investissements en aval » dans ce contexte ?
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L'amont concerne les entreprises qui approvisionnent l'entreprise d'origine ; en aval se trouve dans les entreprises qui utilisent le produit original. Donc, dans cette description, ce qu'ils disent, c'est que l'entreprise d'origine recevait des produits des plantations et envoyait des produits à la fabrication. C'est ce qu'on appelle aussi l'intégration verticale. Cela signifie qu'ils diversifient leur chaîne d'approvisionnement afin d'en contrôler davantage. Cela contraste avec l'intégration horizontale, où ils se tournent vers de nouveaux produits qui sont en concurrence avec les produits existants ou qui sont entièrement distincts. En général, l'avantage de l'intégration verticale est qu'une entreprise dépend moins des fournisseurs (et des consommateurs intermédiaires) et a plus de contrôle sur sa chaîne d'approvisionnement. L'inconvénient est qu'ils ont moins de possibilités de s'associer à d'autres entreprises de la même chaîne d'approvisionnement, car ils leur font concurrence. Certaines entreprises réussissent mieux à faire les deux. Par exemple, Amazon.com a intégré l'exécution et les ventes. Mais les partenaires peuvent toujours effectuer leur propre exécution et/ou vente, en choisissant la quantité à envoyer à Amazon. Si vous investissez dans des actions individuelles, les sociétés intégrées peuvent être problématiques dans la mesure où elles recoupent les domaines de diversification. Ils peuvent donc être plus difficiles à équilibrer avec d'autres actions. Vous pouvez soit acheter les plantations, le transport et la fabrication ensemble, soit ne pas acheter du tout. Si votre stratégie d'investissement indique d'augmenter les plantations et de réduire la fabrication, cela peut être difficile à mettre en œuvre avec une entreprise intégrée. Bien sûr, tout le monde a le même problème, ce qui peut conduire à une sous-évaluation des entreprises intégrées. Ils peuvent donc être une opportunité en tant qu'action de valeur.