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Puis-je tirer profit de la vente d'un PUT sur BBY ?
gpt
Oui, théoriquement, vous pouvez retourner les actions que vous avez accepté d'acheter et réaliser un profit, mais vous misez sur le marché en vous comportant de manière très précise et potentiellement improbable. En pratique, il est très difficile pour vous de réussir à payer arbitrairement plus pour une action que celle pour laquelle elle est actuellement cotée, et de la revendre suffisamment pour couvrir la différence. Oui, le prix pourrait chuter à 28 $, mais il pourrait tout aussi bien tomber à 27,73 $ (ou plus) et maintenant vous souffrez, avant même de prendre en compte les commissions potentiellement lourdes impliquées. Une autre façon d'y penser est de reconnaître qu'une transaction d'option est un pari ; l'acheteur parie une petite somme d'argent qu'une action se déplacera dans la direction qu'il attend, le vendeur parie une grosse somme d'argent que la même action ne le fera pas. L'un de vous doit perdre. Et à moins que vous n'ayez une raison d'être solidement confiant dans vos pouvoirs prédictifs, le perdant, à long terme, sera très probablement vous. Cela dit, il est possible (en particulier lors de la vente de puts) de créer des scénarios gagnant-gagnant pour vous-même, où vous pariez dans une direction, mais vous seriez parfaitement satisfait de la ou des alternatives. Voici un exemple. Supposons que, sans rapport avec la chaîne d'options, vous en soyez arrivé à la conclusion que vous seriez heureux de payer 28 $ pour BBY. Il est actuellement (juin 2011) à ~ 31 $, vous ne pouvez donc pas l'acheter sur le marché libre à un prix qui vous conviendrait. Mais vous pourriez vendre un put de 28 $, en promettant de l'acheter à ce prix si quelqu'un voulait le vendre (vraisemblablement, parce que le prix est maintenant inférieur à 28 $). Soit l'option de vente expire sans valeur et vous empochez quelques dollars et vous n'êtes fondamentalement pas plus mal loti parce que l'action est toujours surévaluée par vos estimations, soit l'option est exécutée et vous recevez 100 actions de BBY à un prix que vous avez précédemment décidé que vous étiez prêt à payer. Même si le prix courant est maintenant plus bas, à long terme, vous vous attendez à ce que l'action vaille plus de 28 $. Conceptuellement, cela rend la vente d'une option de vente très similaire au fait d'être payé pour passer un ordre à cours limité pour acheter l'action elle-même. Bien sûr, vous pouvez vous tromper dans votre estimation (trop bas, et vous avez maintenant une position qui pourrait ne pas devenir rentable ; trop haut, et vous n'entrez jamais et regardez simplement le stock prendre de la valeur), mais ce n'est pas unique aux options - si vous êtes mauvais pour estimer la valeur (ce qui ne doit pas être confondu avec la prévision du mouvement des prix), vous êtes condamné à peu près quoi que vous fassiez.