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Dans quelle mesure les ordres de vente importants affectent-ils le cours des actions ?
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La plupart des investisseurs qui détiennent d'importantes participations dans une action particulière ont de très bonnes stratégies de sortie pour ces positions afin de s'assurer qu'ils obtiennent le meilleur prix possible en vendant progressivement dans le volume au fil du temps. Mettre un seul gros bloc d'actions en vente est problématique pour une raison simple : disons que vous avez 100 000 actions d'une action et que, pour une raison quelconque, vous décidez qu'aujourd'hui est le jour pour les vendre, prendre vos bénéfices et partir dans le coucher de soleil. Vous appelez donc votre courtier (ou vous connectez à votre compte de courtage) et vous les mettez en vente. Il passe une commande quelque part, le stock est vendu et votre compte est crédité. Cela semble simple, non ? Eh bien... pas si vite. Professionnels - Je reste simple, alors s'il vous plaît ne me battez pas pour ça ! La façon dont les actions sont achetées et vendues se fait par l'intermédiaire de sociétés appelées « teneurs de marché ». Ce sont des entités qui se situent entre les marchés et vous (et votre courtier), et lorsque vous souhaitez acheter ou vendre une action, la plupart du temps, l'ordre est finalement traité quelque part le long de la ligne par un teneur de marché. Si vous travaillez avec une grande société de courtage, elle achètera ou vendra parfois vos actions à partir de son propre compte, mais c'est une autre histoire. Il est normal qu'il y ait plusieurs, parfois des centaines, de teneurs de marché qui négocient tous les mêmes actions. Plus l'action est importante, plus elle attire de teneurs de marché. Ils sont tous en concurrence les uns avec les autres pour les affaires, et ils gagnent leur argent sur l'écart entre ce qu'ils achètent des actions à des personnes qui les vendent et ce qu'ils peuvent obtenir en les vendant à des personnes qui en veulent. Étant donné qu'il pourrait y avoir des centaines de teneurs de marché sur une action particulière (Google, Apple et Microsoft sont de bons exemples de centaines de teneurs de marché qui négocient leurs actions), il est très compétitif. La façon dont les fabricants se font concurrence est sur le prix. Cela pourrait vous surprendre d'apprendre que ce sont les teneurs de marché, et non les marchés, qui décident du prix d'achat ou de vente d'une action. Chaque teneur de marché fixe ses propres prix pour ce qu'il paiera pour acheter aux vendeurs et pour ce qu'il vendra aux acheteurs. C'est ce qu'on appelle, respectivement, les prix "bid" et "ask". Donc, s'il y a des centaines de teneurs de marché, il pourrait y avoir des centaines de cours acheteurs et vendeurs différents sur le même titre. Les prix que vous voyez pour les actions sont ce qu'on appelle les prix "meilleur acheteur et vendeur". Cela signifie que l'on vous montre le prix "offre" le plus élevé (ce pour quoi vous pouvez vendre vos actions) et le meilleur prix "demande" (ce pour quoi vous pouvez acheter ces actions) parce que c'est ce qui est requis. Cela étant dit, il existe de nombreux autres teneurs de marché sur le même titre dont les cours acheteurs sont inférieurs et les cours vendeurs supérieurs. Plusieurs fois, il y aura un gros groupe de teneurs de marché tous à la même offre / demande, ou à quelques fractions de centime les uns des autres, tous en concurrence pour les affaires. Les ordinateurs de trading apprennent à rechercher les meilleurs prix et les transactions les plus rapides possibles. Le point de cette leçon très simpliste est que les teneurs de marché fixent les prix auxquels les actions se négocient. Ils ajustent ces prix en fonction (entre autres facteurs) du volume d'achat et de vente qu'ils constatent. S'ils voient une vague d'ordres de vente entrer dans le système, ils commenceront à réduire leurs prix d'offre. Cela les empêche de payer trop cher pour des actions pour lesquelles ils devront éventuellement trouver un acheteur, et cela peut parfois ralentir le rythme de vente car les investisseurs et les systèmes automatisés remarquent la baisse des prix et décident d'attendre pour vendre. Inversement, si les teneurs de marché voient une vague d'ordres d'achat entrer dans le système, ils commenceront à majorer leurs cours vendeurs pour maximiser leurs gains, puisqu'ils vous vendent des actions qu'ils ont achetées à quelqu'un d'autre, vraisemblablement à un prix inférieur. Mais ils ajustent généralement leurs prix à la hausse ou à la baisse avant de remplir les transactions. (sournois, hein ?) Selon le volume des actions de la société que vous vendez, et selon qu'il y a plus d'acheteurs que de vendeurs en ce moment, votre ordre de vente d'actions peut être rempli au marché par un marché maker sans conséquence réelle sur le cours de l'action. Si le bloc est suffisamment grand, il est possible qu'il ne soit pas entièrement vendu à un seul teneur de marché, ou que tout ne se produise pas en une seule transaction ou même tous au même prix. C'est un sujet assez complexe, comme vous pouvez le voir, et j'ai coupé BEAUCOUP de coins et trop simplifié pour le garder compréhensible. Mais la réponse courte à votre question est - cela dépend. J'espère que cela t'aides. Bonne chance !