human
Comment les changements de taux d'intérêt affecteront-ils mon FNB d'obligations d'État ?
gpt
En général, oui. Si les taux d'intérêt augmentent, toutes les obligations à taux fixe existantes - et donc les FNB détenant ces obligations - perdent de leur valeur. Plus chaque obligation est éloignée de l'échéance, plus l'impact est important. Comme vous le suggérez, une fois que les obligations arrivent à échéance, le fonds peut les remplacer au prix du marché, de sorte que l'effet s'estompe. Le marché obligataire a un concept connu sous le nom de "durée" qui aide à raisonner sur cet effet. En gros, il mesure le temps moyen à partir de maintenant jusqu'à chaque paiement de l'obligation, pondéré par le paiement. Plus la durée est longue, plus le prix changera pour une variation donnée des taux d'intérêt. Le concept n'est qu'une approximation, et il existe plusieurs façons légèrement différentes de le calculer ; mais très grossièrement le prix d'une obligation diminuera d'un pourcentage égal à la durée multipliée par l'augmentation des taux d'intérêt. Ainsi une obligation d'une durée de 5 ans perdra 5% de sa valeur pour une hausse de 1% des taux d'intérêt (et bien sûr vice-versa). Pour votre deuxième question, cela dépend vraiment de ce que vous essayez d'accomplir en diversifiant - cela pourrait être mieux comme une question différente qui donne plus de détails, car elle n'est pas très liée à votre première question. Les obligations à court terme sont moins risquées. Mais les deux perdront de la valeur si la société sous-jacente est en difficulté. Les gilts (obligations d'État) sont moins risqués que les obligations d'entreprise.