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Preuve pour/contre une corrélation négative entre les contrats à terme sur matières premières et les actions
gpt
La corrélation dont j'ai le plus entendu parler en économie/finance était que les cours des actions et les rendements obligataires étaient négativement corrélés ; à mesure que le marché boursier s'améliore, les rendements obligataires chutent (l'entreprise se porte bien comme en témoignent les actions, c'est donc un bon risque de crédit, donc le YTM de ses obligations sur le marché baisse). La corrélation, le cas échéant, entre le marché boursier et le marché à terme devrait être visible dans les historiques de prix réels. Les prix des indices peuvent être utiles, mais ce qui est plus probable, c'est que divers prix futurs ont une corrélation avec les actions de diverses sociétés. Là où l'avenir reflète le prix d'une matière première qui représente un coût important des biens vendus pour une entreprise, vous verrez ces deux évolutions inverses l'une de l'autre à court terme. Je pense que s'il y a une relation causale ici, c'est que les prix à terme influencent les cours des actions, et non l'inverse. Le marché à terme représente généralement le côté coût du résultat net d'un producteur de biens de consommation. La bourse représente ses profits. À mesure que les contrats à terme montent, les attentes en matière de bénéfices diminuent, ce qui exerce une pression sur les cours des actions. Les industries qui traitent des services ou d'autres types de biens peuvent toujours être affectées car une augmentation du coût de quelque chose dont les consommateurs ont besoin les amènera à dépenser moins pour d'autres choses, ce qui affecte les marges dans ces autres domaines. Ainsi, à court et moyen terme, lorsque le marché à terme monte, la bourse connaît une baisse, et vice versa. Cependant, les entreprises s'adaptent ; ils peuvent exercer une pression à la hausse sur les prix de leurs produits pour rétablir les marges souhaitées, généralement en les augmentant lentement pour éviter le choc des autocollants (bien que l'élasticité de la demande joue un rôle ; plus nous avons besoin de quelque chose, peu importe ce qu'il en coûte, plus les prix peuvent augmenter rapidement ). Pour maintenir les coûts, ils peuvent rendre les choses moins chères en utilisant des matériaux moins chers (plus de plastique, moins d'acier). Ils peuvent restructurer les processus de production (traduit : déplacer les usines vers l'étranger, ou du moins vers des États de « droit au travail » avec moins de force syndicale) pour réduire les coûts ailleurs. Tous ces éléments réduisent les coûts et augmentent ainsi les bénéfices, mais prennent du temps à mettre en œuvre. Bon nombre de ces choses réduisent les coûts directs, réduisent la demande de la marchandise et font redescendre les prix à terme. Donc, sur le long terme, ces écarts s'aplanissent, et cela tient à des éléments qui affectent l'ensemble du marché (inflation, confiance des consommateurs/investisseurs, politique monétaire).