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Comment interpréter ces graphiques explicatifs (sur les stratégies d'options) ?
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La ligne bleue illustre le profit net ou la perte nette que l'investisseur réalisera en fonction de la façon dont le prix de l'actif sous-jacent se stabilise à l'expiration. L'axe des abscisses représente le prix de l'actif sous-jacent. L'axe des ordonnées représente le profit ou la perte. Dans le premier cas, l'investisseur a une position "vente put nue", ayant vendu une option put. Le prix d'exercice de l'option de vente est marqué par "A" sur l'axe des abscisses. Le profit maximum possible est égal à la prime totale reçue lors de la vente du contrat d'option. Ceci est représenté par la partie de la ligne bleue qui est horizontale et s'étendant du point au-dessus de ce point marqué "A" sur l'axe des x. Cela correspond au cas où le prix de l'actif sous-jacent s'établit au niveau ou au-dessus du prix d'exercice le jour de l'expiration. Si l'actif sous-jacent se règle à un prix inférieur au prix d'exercice le jour de l'expiration, alors l'option sera « dans la monnaie ». Par conséquent, la valeur de règlement nette passera d'un bénéfice à une perte, en fonction de la distance dans la monnaie de l'option à l'expiration. Ceci est représenté par la ligne diagonale partant du dessus du point "A" sur l'axe des x et passant d'un profit à une perte sur l'axe des y. La ligne diagonale croise l'axe des x au point où le prix de l'actif sous-jacent est égal à "A" moins le taux de prime initial auquel l'option a été vendue - c'est-à-dire que le bénéfice net = zéro. Dans le second cas, l'investisseur a vendu une option de vente avec un prix d'exercice de "B" et acheté une option de vente avec un prix d'exercice "A", où A est inférieur à B. Ici, le raisonnement est similaire au premier exemple , cependant, puisqu'une option de vente a été achetée, cela limitera les pertes potentielles si la valeur de l'actif sous-jacent baisse fortement. La ligne horizontale au-dessus de l'axe des x marque le profit maximum tandis que la ligne horizontale en dessous de l'axe des x marque la perte maximale. Notez que la ligne horizontale au-dessus de l'axe des x est plus proche de l'axe des x qui est la ligne horizontale en dessous de l'axe des x. En effet, le profit maximum est égal à la prime reçue pour la vente de l'option de vente moins la prime payée pour l'achat de l'option de vente à un prix d'exercice inférieur. Les pertes sont limitées puisque toute perte supérieure au prix d'exercice "A" plus la prime payée pour l'option de vente achetée à un prix d'exercice de "A" est couverte par le profit réalisé sur l'option de vente achetée à un prix d'exercice de "A" .