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Règles de comportement du courtier avec les appels couverts
gpt
Je pense que la question, telle qu'elle est formulée, contient des hypothèses incorrectes, mais permettez-moi d'essayer de trouver les réponses clés qui, à mon avis, pourraient vous aider : votre courtier ne peut vraiment rien faire ici. Votre courtier n'est pas propriétaire des options d'achat que vous avez vendues et ne peut pas choisir d'exercer les options d'achat de quelqu'un d'autre. Votre courtier peut prendre des mesures pour liquider des positions lorsque vous êtes dans des appels de marge, mais le scénario que vous décrivez ne les générerait pas : si vous êtes long sur des actions et vendez des appels, les appels sont couverts et n'ont aucune exigence de marge. Le stock est la seule garantie dont vous avez besoin, et vous pouvez avoir la position sur un compte en espèces (sans marge). Donc, en supposant que vous n'avez pas acheté d'autres choses sur marge qui sont allées vers le sud et génèrent des appels, votre courtier n'a aucun droit de vous faire quoi que ce soit. Si vous vous interrogez sur "l'autre gars", c'est-à-dire la personne qui est longue sur les appels que vous êtes court, c'est elle qui peut vous impacter, en exerçant son droit de vous acheter l'action. Dans ce scénario, vous gagnez 21 $, votre rendement maximum possible (puisque vous avez acheté l'action à 100 $, collecté 1 $ de prime et l'avez vendue pour 120 $. Mais ils ne le feront généralement pas avant l'expiration, et ils ne le feront certainement pas ici . La raison pour laquelle ils ne le font généralement pas est que la plupart des options se négocient au-dessus de leur valeur intrinsèque (le montant qu'elles sont dans la monnaie). Dans votre exemple, les options ne sont pas du tout dans la monnaie. L'action se négocie à 120 , et l'option donne au propriétaire le droit d'acheter à 120.* En d'autres termes, l'exercice de l'option permet au propriétaire d'acheter l'action exactement au même prix que quiconque n'ayant pas d'option peut le faire sur le marché. Donc, si l'appel a une valeur que ce soit, l'exercer est irrationnel ; le propriétaire ferait mieux de vendre le call et d'acheter les actions sur le marché.