human
La croissance à très long terme du marché boursier est-elle liée au résultat net agrégé ?
gpt
Je suis partisan de cette théorie. Mon opinion est qu'à long terme, on peut s'attendre à ce que 25 % du revenu reflète le paiement de son hypothèque, et si vous tracez une ligne dans le temps reflétant l'hypothèque que cela représente plus la mise de fonds, vous seriez très proche d'une médiane prix de la maison. La bulle qui s'est produite était réelle, mais pas aussi spectaculaire que le suggère le graphique de Schiller. 1 000 $ soutiendront une hypothèque de 124 000 $ sur 30 ans, mais 209 000 $ à 4 %. C'est sans battage publicitaire et avec exactement les mêmes pressions d'offre et de demande. La capitalisation boursière de toutes les entreprises américaines s'élève à environ 18 milliards de dollars. La richesse totale aux États-Unis, environ 60 milliards de dollars. Bien sûr, les actions américaines ne sont pas seulement détenues par des citoyens américains, c'est un vaste monde. Permettez-moi de suggérer deux choses - le monde est pauvre par rapport à une grande partie des États-Unis. Une valeur nette de 100 000 $ vous place dans le top 8% du monde. L'implication de cela est qu'à mesure que les 90% les plus pauvres sortent de la pauvreté, l'argent cherchera des investissements et il y a de la place pour la croissance. Même si vous considériez un système fermé, les États-Unis uniquement, la limite, sans bulles, serait celle qui devrait imposer un plafond à la productivité. En dollars d'aujourd'hui, nous produisons plus qu'il y a des années, et moins que nous ne le ferons à l'avenir. On invente de nouvelles choses plus vite que les anciennes ne deviennent obsolètes. Ainsi, tout pronostic selon lequel notre marché de 18 000 000 $ peut croître, disons 30 000 000 $, n’a pas besoin de discuter de P/E ou de bulles, mais plutôt de la création de nouveaux produits et entreprises qui augmenteront le marché total. Pour résumer - La croissance démographique (pas vraiment discutée), la productivité et la réduction à long terme de la pauvreté maintiendront toutes cette limite à un nombre croissant. Cela dit, cette question est peut-être économique, et non PF, auquel cas mon analyse est à destination du tonneau Hors-Sujet. Question fascinante.