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Comment faire une analyse technique ?
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L'analyse technique trouve ses origines dans les théories d'analyse boursière de Charles Henry Dow, fondateur du « Wall Street Journal » et co fondateur de l'entreprise d'édition et d'information financière « Dow Jones & Company ». L'analyse technique vise à anticiper l'évolution des cours des actions, des prix des marchandises et autres actifs négociables, en tenant compte des performances et des cours antérieurs de ces actifs. Cette technique applique la loi de l'offre et de la demande pour établir des règles de fonctionnement du marché boursier et identifier des tendances afin de les exploiter.

1. Familiarisez-vous avec les théories de Dow qui ont donné naissance à l'analyse technique.

Trois de ces théories concernent l'investissement et forment le fer de lance de l'analyse technique et des règles appliquées par les experts pour analyser les marchés financiers. Ci-après une description de ces théories et de leurs interprétations par les analystes techniques.

Les fluctuations du marché prennent tout en compte. Les analystes techniques pensent que la variation du cours et des performances d'un titre sur le marché boursier intègrent toutes les informations disponibles concernant ce titre. Par conséquent, le cours reflète fidèlement la valeur du titre en question. Souvent, les variations soudaines du cours d'une action surviennent avant l'annonce d'importantes nouvelles concernant la société émettrice. Les analyses techniques ne s'intéressent pas au coefficient de capitalisation des résultats, aux capitaux propres, au rendement des capitaux propres et à d'autres facteurs pris en compte par les spécialistes de l'analyse fondamentale.
L'étude des graphiques boursiers permet de dégager les tendances suivies par les cours. Les analystes techniques admettent que l'évolution des cours est parfois imprévisible, mais qu'il existe des périodes pendant lesquelles ces cours suivent une tendance identifiable. Lorsqu'une tendance est mise en évidence, il devient possible de l'exploiter pour gagner de l'argent, soit en achetant quand les cours sont à la baisse et vendre quand le marché est à la hausse ou de vendre à découvert lorsque le marché est baissier. En jouant sur la période sur laquelle porte l'analyse du marché, il est possible d'identifier les tendances à court terme et celles à long terme.
L'histoire se répète. Les gens ne changent pas de motivations du jour au lendemain. Par conséquent, les négociants réagiront de la même manière dans des situations similaires à celles qu'ils ont rencontrées auparavant. Pour cette raison, les analystes techniques tirent profit de la répétition des situations du marché en se basent sur leurs connaissances des réactions des acteurs du marché boursier. Vue sous cet angle, l'analyse technique diffère de la théorie de l'efficience des marchés qui ne prend pas en compte l'impact du facteur humain sur le marché.

2. Cherchez à obtenir des résultats immédiats.

Contrairement à l'analyse fondamentale, qui examine les bilans et d'autres données financières portant sur de longues périodes, l'analyse technique ne considère que des périodes n'excédant pas un mois ou même parfois des intervalles de temps très brefs, de l'ordre de quelques minutes. Cette technique convient aux personnes qui cherchent à gagner de l'argent en négociant des titres et non aux investisseurs à long terme.

3. Examinez les graphiques pour repérer les tendances des cours.

Les analystes techniques étudient les graphiques et les tableaux des prix des titres pour relever les tendances générales. Dans leurs démarches, ils négligent les fluctuations d'un titre en particulier. Les tendances sont classées par type et par durée.

Les 3 types de tendances comprennent la tendance haussière dans laquelle les maximums et les minimums des cours enregistrés, sont plus élevés que les maximums et les minimums des séances précédentes, la tendance baissière dans laquelle ces maximums et ces minimums sont plus bas que les précédents et la tendance stationnaire (horizontale), où les maximums et les minimums varient très peu par rapport aux précédents. Des lignes de tendance sont tracées pour relier les maximums ou les minimums afin de faciliter la lecture du graphique. Ces lignes permettent de déceler le comportement d'un titre et d'identifier son évolution.
En fonction de la durée de leur phase, les tendances sont des tendances majeures si elles durent plus d'une année, elles sont intermédiaires si elles durent entre 1 et 3 mois ou à court terme si leur durée ne dépasse pas un mois. Les tendances intermédiaires sont composées d'un ensemble de tendances à court terme. Les tendances majeures comprennent un ensemble de tendances intermédiaires et de tendances à court terme, qui peuvent ne pas aller dans le même sens que les tendances plus importantes dont elles font partie. Par exemple, une correction technique qui dure un mois après une hausse ininterrompue des cours pendant une année. Le marché haussier représente la tendance principale et la correction technique forme une tendance intermédiaire à l'intérieur de cette tendance principale.
Les experts de l'analyse technique emploient 4 types différents de graphiques. Ils utilisent des graphiques pour représenter les cours à la fermeture des séances boursières pendant une période donnée, des histogrammes et des figures en chandeliers pour rendre compte du déroulement d'une séance en bourse ainsi que les écarts entre les périodes d'échange le cas échéant et des figures graphiques pour refléter les variations significatives des cours pendant une période donnée.
Les analystes techniques ont mis au point un jargon pour désigner les figures qui apparaissent sur les graphiques qu'ils analysent. Une figure qui ressemble à une tête entre deux épaules ou l'épaule-tête épaule, indique un renversement de tendance. Une figure en forme de tasse avec anse, révèle une reprise après une baisse des cours de courte durée causée par une correction technique. Un fond arrondi ou en forme de soucoupe indique une stagnation à long terme à la suite d'une chute des cours avant une reprise. Une figure à deux sommets ou le double-sommet ou bien à deux creux ou le double creux, représente deux échecs pour dépasser un cours élevé ou bas, qui seront suivis par un renversement de la tendance. De même, une figure avec trois sommets ou trois creux reflète 3 échecs qui précèdent un renversement de la tendance. Les autres figures incluent notamment les triangles, les drapeaux et les fanions.

4. Familiarisez-vous avec les concepts de support et de résistance.

Un support représente le cours le plus bas atteint par un titre avant une hausse à la suite d'une amélioration de la demande. Une résistance représente le cours le plus élevé atteint par un titre avant une vente des actions par les propriétaires qui entraine une baisse du cours. Ces niveaux fluctuent. Sur un graphique qui contient des lignes de tendance, la ligne inférieure correspond à la ligne de support (le cours le plus bas d'un titre), quant à la ligne supérieure, elle représente la ligne de résistance (le cours plafond). Ces lignes servent à confirmer une tendance et à repérer les points de renversement de cette tendance.

Les gens aiment penser en chiffres ronds, par exemple 10, 20, 25, 50, 100, 500, 1 000, ce qui fait que les cours les plus bas et les plus élevés correspondent souvent à des chiffres ronds.
Le cours d'une action peut tomber en dessous de la ligne de support ou grimper au-delà de la ligne de résistance. Dans de tels cas, une ligne de résistance peut se transformer en une nouvelle ligne de support et vice-versa. Pour qu'une telle situation se réalise, le cours doit varier d'une façon importante et soutenue, cependant de telles situations sont relativement fréquentes sur le court terme.
En général, quand le cours d'une action avoisine la ligne de support ou celle de résistance, les analystes techniques conseillent d'éviter d'acheter lorsque le cours est proche de la ligne de support, à cause de l'instabilité des prix, mais cette règle n'est pas appliquée dans tous les cas. Par exemple, ceux qui vendent à découvert adoptent le cours le plus bas pour leurs transactions.

5. Faites attention au volume des transactions.

Ce volume peut confirmer une tendance ou au contraire indiquer un renversement de tendance. Si le volume des transactions augmente de façon notable avec une hausse du cours, la tendance est probablement confirmée. Mais, si le volume des échanges augmente légèrement lorsque le cours varie, la tendance va probablement se renverser.

6. Employez les moyennes mobiles pour lisser les fluctuations du cours.

Une moyenne mobile est un cours moyen calculé sur une certaine période, par exemple les 10 derniers jours. Ces moyennes atténuent les dents de scie des courbes qui correspondent aux maximums et aux minimums et facilitent le repérage de la tendance générale. Il est plus facile d'identifier les renversements possibles de tendance, en comparant les cours aux moyennes mobiles correspondantes ou aux moyennes à long terme ou à court terme, au voisinage des intersections des deux courbes. Ces moyennes peuvent être calculées de plusieurs façons.

La moyenne mobile simple est calculée en faisant la somme des prix successifs d'un titre pendant un intervalle de temps donné et en divisant cette somme par le nombre de prix considérés. Si vous adoptez une longue période, ce nombre sera élevé et les fluctuations de la courbe seront réduites.
La moyenne mobile pondérée est obtenue en multipliant chaque prix par sa position sur le graphique, avant de faire la somme de l'ensemble des prix et de diviser cette somme par le nombre de prix considérés. Si l'intervalle de temps est de 5 jours, le premier prix sera multiplié par 1, le deuxième par 2, le troisième par 3, le quatrième par 4 et le cinquième prix par 5.
La moyenne mobile exponentielle est calculée de la même manière que la moyenne pondérée, sauf que les coefficients n'affectent que les prix les plus récents qui entrent dans le calcul de cette moyenne. Ainsi, cette moyenne est plus sensible aux informations récentes que la précédente.

7. Utilisez les indicateurs et les oscillateurs pour confirmer les tendances des cours.

Un indicateur est calculé à l'aide d'une formule mathématique qui utilise les fluctuations des prix d'un titre sur une période donnée. Il permet de mettre en évidence des facteurs permettant de décider s'il y a lieu d'acheter un titre ou non. Les moyennes mobiles décrites précédemment font partie des indicateurs. Certains indicateurs peuvent avoir n'importe quelle valeur, quant à d'autres, ils ne peuvent prendre que certaines valeurs allant de 0 à 100. Ces derniers forment la famille des oscillateurs.

Les principaux indicateurs sont des indicateurs de tendance et des indicateurs témoins. Les indicateurs de tendance vous renseignent sur les fluctuations des cours. Ils sont très utiles surtout lorsque la tendance est stationnaire, car ils vous permettent d'anticiper les retournements de tendance. Les indicateurs témoins sont pertinents pendant les périodes haussières ou baissières.
Les indicateurs de tendance comprennent l'index du mouvement directionnel moyen (average directional index -ADX) et l'indicateur Aroon. L'ADX se base sur des indicateurs directionnels positifs et négatifs, pour décrire la force d'une tendance haussière ou baissière, en utilisant une échelle de 0 à 100. Sur cette échelle, les valeurs en dessous de 20 signifient que la tendance est faible et celles qui sont supérieures à 40 représentent une tendance forte. L'indicateur Aroon permet d'observer les périodes séparant les cours maximums et les cours minimums et d'utiliser ces données pour refléter la nature et la force d'une tendance en cours ou d'une nouvelle tendance.
L'indicateur de convergence et de divergence des moyennes mobiles (moving average convergence-divergence-MACD) est considéré comme étant le meilleur indicateur de volume. Il représente la différence entre deux moyennes mobiles exponentielles, une à court terme et l'autre à long terme. Cette différence est matérialisée par rapport à une ligne centrale qui correspond à l'égalité des deux moyennes. Une valeur positive de cet indicateur correspond à une moyenne mobile de court terme située au-dessus de la moyenne de long terme, ce qui coïncide avec un marché haussier. Une valeur négative de l'indicateur signifie que la moyenne de court terme est inférieure à la moyenne de long terme et que le marché est à la baisse. Lorsque l'indicateur est porté sur un graphique et que ses lignes croisent la ligne médiane, cela indique que les lignes représentant les moyennes mobiles qui le composent se coupent. Les experts emploient un autre indicateur de volume, l'OBV (on-balance volume-OBV) qui représente le volume total des transactions sur une période donnée. Cet indicateur est exprimé par un nombre positif si les cours sont en hausse et un nombre négatif s'ils sont en baisse. Contrairement au MACD, la valeur absolue de l'indicateur a moins d'importance que son signe positif ou négatif.
L'indicateur RSI (relative strength index-RSI) et le stochastique permettent d'observer la fréquence d'échange d'un titre. Le RSI varie entre 0 et 100. Une valeur supérieure à 70 indique que l'actif évalué est acheté fréquemment et une valeur inférieure à 30 signifie que l'actif en question est vendu souvent. Le RSI est normalement employé sur des périodes de 14 jours, mais cet indicateur peut servir sur des périodes plus courtes et dans ce cas il est instable. La stochastique est également exprimée par un chiffre allant de 0 à 100, mais il indique des ventes fréquentes s'il est supérieur à 80 et des achats importants, si sa valeur se situe en dessous de 20.