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Qu'est-ce que cela signifie pour les sociétés émettrices de « lancer des actions chères lorsque les marchés sont mousseux… et d'émettre des titres de créance lorsque les marchés sont bon marché » ?
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lancer des actions chères lorsque les marchés sont mousseux Les sociétés deviennent publiques (vendent leurs actions pour la première fois) dans des conditions de marché qui ont beaucoup de liquidités (beaucoup de gens achètent des actions) et quand elles doivent faire le moins de concessions pour apaiser un investissement Publique. Lorsque les gens sont avides et cherchent à gagner de l'argent sans trop de diligence raisonnable. Pensez à l'introduction en bourse de Netscape en 1995 ou à l'introduction en bourse de Snapchat en 2017. Ils émettent également plus d'actions après avoir déjà été rendus publics dans des circonstances similaires. Pensez à la dilution de 1 milliard de dollars de Tesla en 2017. La dilution fait en sorte que 1 action possède moins de l'entreprise. Ainsi, dans un environnement d'investissement moins euphorique, les cours des actions baissent en réponse à la dilution. Voir le stock de Viggle pour un exemple, si vous pouvez trouver un graphique. émettre de la dette Les entreprises non financières créent des obligations et vendent des obligations. Pourquoi est-ce surprenant pour vous ? L'argent est de l'argent. C'est ce qu'on appelle les obligations d'entreprise ou la dette d'entreprise. Vous pouvez acheter des obligations Apple dès maintenant si vous le souhaitez auprès des mêmes courtiers qui vous permettent d'acheter des actions. L'investisseur en fonds communs de placement Bernstein fait une évaluation cynique des marchés qui contient beaucoup de vérité. Le dumping des actions sur le 401k de votre mère est un bâillon courant parmi certains professionnels de la finance. Fondamentalement, les investisseurs en fonds communs de placement sont généralement les acteurs du marché les moins bien documentés ou les plus crédules à qui vendre, influencés par le nom de la marque plus que par les fondamentaux de l'entreprise, qui rechignent à l'idée de lire un prospectus. Les professionnels de la finance et les directeurs financiers disposent de plus d'informations que leurs investisseurs et peuvent ainsi bénéficier d'avantages étendus. Éliminez simplement les émotions et faites des évaluations objectives.