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Comment protéger une action que vous souhaitez toujours détenir d'un ralentissement ?
gpt
Des deux, une option est un moyen plus fiable mais plus coûteux de se débarrasser d'un stock. Comme l'a dit SDG, une option de vente est essentiellement une police d'assurance sur l'action ; vous payez un certain prix pour le contrat lui-même, qui fixe un prix de vente jusqu'à une date future donnée. Si l'action se déprécie de manière significative, vous exercez l'option et obtenez le prix du contrat ; sinon vous laissez le contrat expirer et gardez le stock. À long terme, ce sont de mauvais paris car chaque contrat expiré compensera les bénéfices, mais si vous prévoyez une forte baisse à court terme du cours de l'action mais que vous n'êtes pas tout à fait sûr, une option de vente est une bonne tranquillité d'esprit. Un ordre de vente stop est généralement moins cher, mais moins fiable. Vous fixez un prix de déclenchement, disons une perte de 10 % de la valeur actuelle de l'action. Si ce seuil est atteint, l'ordre stop devient un ordre de vente et le courtier vendra l'action sur le marché, prendra sa commission (ou un prix fixe selon votre courtier) et vous obtiendrez le reste. Cependant, il doit y avoir un acheteur disposé à acheter à ce prix au moment où le déclencheur se déclenche ; si une action a perdu 10 % rapidement, elle est probablement en forte baisse et la commande peut ne pas être exécutée tant que vous ne réalisez pas une perte de 12 %, ou 15 %, voire 20 %. Une limite d'arrêt de vente (une combinaison d'ordre stop et d'ordre à cours limité) vous permet de dire que vous voulez vendre si l'action tombe à X $, mais pas vendre si elle tombe en dessous de X-Y $. Cela vous permet de limiter les pertes réalisées en déterminant une fourchette dans laquelle il doit être vendu, et de ne pas vendre au-dessus ou en dessous de ce prix. Celles-ci sont moins chères car vous ne payez la commande que si elle est exécutée avec succès ; si vous n'en avez jamais besoin, c'est gratuit (ou très bon marché ; certains courtiers factureront des frais de service symboliques pour maintenir un stop ou une limite de stop). Cependant, si le prix baisse très rapidement ou si vous spécifiez une bande trop étroite, le stock peut chuter trop rapidement dans cette bande pour exécuter l'ordre de vente et vous vous retrouvez avec un stock fortement déprécié et un ordre non exercé. Cela peut arriver si la société dont vous détenez des actions achète une autre société ; TRÈS rapidement, les deux actions s'ajusteront, la société acheteuse s'effondrera souvent quelques secondes après l'annonce de la fusion, en raison de la forte baisse du fonds de roulement et/ou de l'injection d'une grande quantité de nouvelles actions dans la société acheteuse pour couvrir les fonds propres de la société achetée. Vous vous retrouvez avec des actions dévaluées et une option sans valeur (mais une entreprise qui en achète une autre n'est généralement pas une raison de vendre ; si l'achat est une bonne idée, son action se redressera). Une autre option qui peut vous être utile est une swaption ; cela revient essentiellement à acheter une option de vente sur un instrument financier et un appel sur un autre, regroupées en un seul contrat d'option spécifiant un swap. Cela vous permet de choisir quelque chose qui, selon vous, augmenterait si votre action baissait et de l'échanger à votre guise. Par exemple, supposons que l'action sur laquelle vous achetez cette swaption est une action d'une compagnie aérienne et que vous contractez l'option d'échanger contre du pétrole. Si le pétrole monte en flèche, le stock de la compagnie aérienne chutera fortement et vous gagnerez dans les deux sens (en évitant les pertes et en réalisant un gain). Vous gagneriez également si l'une ou l'autre moitié de cette option réalisait un gain sur le prix de l'option ; le pétrole pourrait monter en flèche ou la compagnie aérienne pourrait faire le plein et vous pourriez gagner. Vous pouvez même le faire "nu" puisque c'est votre option ; si les stocks de la compagnie aérienne se remplissent, vous l'achetez au prix qui s'est écrasé pour exercer l'option, puis vous le faites. L'inconvénient est un coût d'option plus élevé; le vendeur ne sera pas dupe, donc si votre position semble probable, quiconque parierait contre vous en vous vendant cette option voudra un rendement assez élevé.