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Quelle est la différence entre fonds et portefeuille ?
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Curieusement, aux États-Unis, il y a suffisamment d'économies de coûts et d'impôts entre l'achat et la conservation d'un portefeuille statique et l'achat dans un fonds que quelques maisons de courtage ont vu le jour autour du concept, comme FolioFN, pour faciliter la tâche aux petites aux investisseurs de gérer de nombreuses petites participations via des fractions d'actions et des transactions sans fenêtre de commission. Un portefeuille statique d'achat et de conservation d'actions peut être obtenu pour quelques dollars par transaction. L'achat dans un fonds implique divers frais annuels et ponctuels qui sont exprimés en pourcentages de l'investissement. Même 1 à 2 % peut être beaucoup, surtout si c'est chaque année. En règle générale, un fonds commun de placement américain doit envoyer un formulaire fiscal 1099 à chaque investisseur, indiquant que les investisseurs partagent les dividendes et les gains en capital pour chaque année. Le véritable impact de cela n'est pas évident jusqu'à ce que vous receviez une facture d'impôt pour des gains dont vous n'avez pas profité, ce qui peut arriver lorsque vous achetez un fonds en fin d'année qui a réalisé des gains en capital. Ce que les investisseurs de fonds ne comprennent parfois pas, c'est qu'ils sont imposés à la fois sur leur propre période de détention des actions du fonds et sur les distributions de gains en capital du fonds déterminées par la période de détention des investissements du fonds. Par exemple, si le fonds technologique ABC a acheté des actions Google il y a plusieurs années pour 100 $/action et les a vendues pour 500 $/action la même année que vous avez acheté dans le fonds ABC, vous recevrez une "distribution des gains en capital" sur votre 1099 qui comprendra un montant en dollars, qui est considéré comme votre part de ce profit à long terme à des fins fiscales. Le montant n'est pas personnalisé pour votre période de détention, les plus-values ​​sont réparties au prorata entre tous les actionnaires actuels du fonds à compter de la date ex-distribution. Morningstar suit cela en tant qu'exposition potentielle aux gains en capital et il existe donc un moyen de vérifier cette possibilité avant d'investir. Les fonds qui ont des perdants invendus dans leur portefeuille sont également concernés par ces mêmes règles, ont été appelés "free rides" car ces fonds, s'ils trouvent des gagnants, auront des perdants qu'ils pourront vendre simultanément avec les gagnants pour rester fiscalement neutres. Voir "À l'affût des pièges fiscaux et des resquilleurs", Morningstar, pdf En revanche, l'achat et la détention d'un portefeuille n'entraînent aucun impôt sur les gains en capital tant que les actions du portefeuille ne sont pas vendues avec profit. Un fonds est souvent géré activement. Autrement dit, les experts modifieront le portefeuille de temps à autre ou conseilleront au fonds d'acheter ou de vendre des investissements particuliers. Notez cependant que même les experts sont tenus de vous dire que "les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs".