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Est-ce que le gain et la perte lors du roulement des contrats à terme chaque mois seront uniformes à long terme ?
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Il existe 2 écoles de pensée pour déterminer le prix d'un futur contrat un jour avant l'expiration. Le modèle du coût de portage stipule que le prix d'un contrat à terme aujourd'hui est le prix au comptant plus le coût de portage de l'actif sous-jacent jusqu'à l'expiration moins le rendement pouvant être obtenu en portant l'actif sous-jacent. FuturePrice = SpotPrice + (CarryCost - CarryReturn) Le modèle d'anticipation indique que le prix du contrat à terme dépend de l'attente concernant le prix du marché au comptant dans le futur. Dans ce cas, le prix du contrat à terme s'écartera du prix au comptant en fonction de l'augmentation ou de la baisse attendue du prix avant l'expiration. Quelques termes du glossaire : coût de portage Pour les matières premières physiques telles que les céréales et les métaux, le coût de l'espace de stockage, de l'assurance et des frais financiers encourus par la détention d'une matière première physique. Sur les marchés à terme de taux d'intérêt, il fait référence au différentiel entre le rendement d'un instrument au comptant et le coût des fonds nécessaires pour acheter l'instrument. Aussi appelé frais de port. prix au comptant Le prix auquel une marchandise physique pour livraison immédiate se vend à un moment et à un endroit donnés. Le prix au comptant.