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Relation inverse entre volatilité et bêta
gpt
Pour tout marché d'actions isolé, son bêta ressemblera moins aux bêtas de tous les autres marchés d'actions interconnectés. Pour les marchés interconnectés, le bêta n'est pas bien dispersé, en particulier lors d'une expansion mondiale, car les nations les plus riches ont plus de richesse, ce qui a une influence dominante sur les marchés boursiers des nations plus petites, provoquant une convergence. Si le monde est en récession ou si un pays est en récession, tous les bêtas ou le bêta du pays en récession commenceront à diverger, respectivement. Si les économies mondiales divergent, les bêtas de leurs marchés boursiers le seront aussi. Si un pays rencontre des difficultés financières, son bêta divergera également. Le bêta est une corrélation par rapport à un rapport de variance, donc la variance ou "volatilité" n'est que la moitié de cette équation. La corrélation ou la "direction" est l'autre moitié. Le rapport de variance donnera l'ampleur du bêta et la corrélation donnera le signe ou la "direction". Par conséquent, les marchés d'actions émergents interconnectés devraient avoir des amplitudes de bêta plus élevées car ils sont plus variables, mais devraient généralement, au fil du temps, afficher des signes plus proches des autres. Un marché boursier émergent déconnecté aura de manière improbable des bêtas moyens à la fois en termes de magnitude et de direction.