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Comment investir dans l'action d'une seule entreprise tout en restant neutre par rapport au marché ?
gpt
Pour le type de neutralité de marché que vous désirez, sans risque de crash, il est préférable de couvrir les actions avec des options d'achat couvertes lorsque la volatilité implicite est chère et des options de vente lorsque la volatilité implicite est bon marché avec les expirations les plus proches de l'argent. Une stratégie de vente uniquement peut être très coûteuse et ne doit être utilisée qu'avec les options à plus long terme disponibles, car elles peuvent coûter plusieurs dizaines de % par an. Les titres deviennent presque parfaitement corrélés lors d'un krach ; par conséquent, le risque de krach du marché d'un titre est essentiellement égal au risque de krach du marché, de sorte que la couverture du titre lui-même rend une position neutre pour le risque de krach. Cette stratégie comportera un risque de coût d'opportunité intermittent sous la forme de rendements plus lents pendant l'expansion du marché pour payer des pertes moins importantes lors d'un krach ; cependant, le rendement attendu à long terme couvert de cette manière devrait être supérieur au rendement attendu à long terme du sous-jacent avec moins de volatilité.