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Solde négatif de l'exercice automatique des options. Ce qu'il faut faire ?
gpt
Les exercices automatiques peuvent être extrêmement risqués, et plus les options sont proches de l'argent, plus leurs exercices sont risqués. Il est peu probable que l'ensemble du compte ait des capitaux propres négatifs, car un courtier responsable fermerait de force toutes les positions et poursuivrait le titulaire pour le solde de la dette afin de réduire le risque de solvabilité. Étant donné que le courtier a automatiquement exercé une option proche de la monnaie, sa politique de solvabilité est déjà risquée. Qu'il y ait des capitaux propres négatifs ou simplement un passif, la ligne de conduite la moins risquée consiste à vendre suffisamment de sous-jacent pour satisfaire le prêt en fermant toutes les autres positions si nécessaire dès que possible. S'il y a une équité négative après avoir tenté de satisfaire le prêt, le compte devra être financé pour le solde du prêt afin de payer les achats du sous-jacent pour satisfaire pleinement le prêt. Étant donné que le sous-jacent peut évoluer de manière à faire augmenter cet emprunt, le compte doit également être alimenté dès que possible si nécessaire. Comptes après exercice Pour les options exercées profondément dans la monnaie, un appel se transforme en un sous-jacent long sur marge tandis qu'un put se transforme en un sous-jacent vendeur. La prochaine décision devrait être basée sur le risque et la sélection de position. Tout d'abord, si la position n'est plus attrayante, elle doit être fermée. Puisqu'il est profondément dans l'argent, le simple fait de clôturer l'exposition au sous-jacent devrait éteindre le passif car les liquidités ne sont pas margeables, de sorte que les liquidités reçues de la clôture de la position rembourseront toute dette de marge. Si la position dans le sous-jacent est toujours attrayante, le passif doit être géré conformément à sa politique de responsabilité et, bien sûr, aux limites de marge. Dans un compte sur marge, la clôture des positions sous-jacentes le même jour que l'exercice ne sera considérée que comme un day trade. Si les positions sont clôturées un jour ouvrable après l'exercice, il n'y aura aucune pénalité ou restriction. Comptes d'options en espèces Bien que cela soit possible, de nombreux courtiers imposent une mise à niveau vers un compte sur marge, et l'accord de compte d'options ShareBuilder semble ambigu, mais leur page de négociation d'options implique la mise à niveau. Dans un compte au comptant, les actions ne sont pas margeables, donc toute marge déclenchera un appel de marge. Si la dette de marge n'a pas déclenché d'appel de marge, il est peu probable qu'il s'agisse d'un compte de trésorerie, car la marge pour tout titre dans un compte de trésorerie, à l'exception de certaines opérations sur options, est de 100 %. Les actions sont vraisemblablement convertibles en espèces à l'offre, donc lors d'un exercice d'achat, l'exercisor ou le courtier de l'exercisor paie en espèces le sous-jacent au prix d'exercice, et tout déficit est financé par la dette, donc le sous-jacent peut être vendu pour satisfaire cette dette ou être vendu au comptant comme on le ferait normalement. Pour anticiper un exercice forcé en tant que détenteur d'appel, on pourrait vendre le sous-jacent, mais cela coûtera plus cher, et puisque probablement aucun courtier n'autorise la vente à découvert contre la boîte en raison de son utilisation prévue pour contourner les impôts sur les plus-values ​​par fraude. Le moyen le moins coûteux de négocier des positions sur options est de les fermer eux-mêmes plutôt que de prendre livraison.