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Le marché boursier et pourquoi l'économie est nulle Pourquoi l'économie est-elle nulle en ce moment ? Comment les banques ont-elles influencé l'économie ? Qu'est-ce que la bourse en fait ? Explique comme si j'avais cinq ans.
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Il y a beaucoup de raisons , mais cela découle principalement de la crise financière qui s'est manifestée en 2008 . Les titres du gouvernement américain sont des investissements à faible rendement mais très sûrs que les grands investisseurs (surtout internationaux) aiment. Le problème, c'est que la politique monétaire a longtemps maintenu les rendements bas, de sorte que les investisseurs commencent à chercher ailleurs. Les grandes banques d'investissement ont décidé que les hypothèques américaines étaient un investissement à faible risque parce que les taux de défaut historiques sont très bas (les gens n'aiment pas perdre leur maison). Ils ont commencé à acheter des hypothèques auprès des initiateurs de prêts et à les regrouper dans ce qu'on appelle des « titres adossés à des hypothèques ». « La demande pour ces titres était élevée, donc afin de produire plus de prêts hypothécaires et de gagner plus d'argent, les initiateurs ont cessé de vérifier la solvabilité des prêteurs. Pour atténuer le risque , les compagnies d' assurance se sont impliquées en vendant des CDS , qui dans ce cas sont des polices d' assurance contre les défauts de paiement . Même si les titres adossés à des créances hypothécaires n'étaient pas si sûrs, les sociétés de notation obligataire continuaient à leur donner d'excellentes notes parce qu'elles craignaient de perdre des affaires (et de l'argent) si elles ne le faisaient pas. Finalement, le marché a compris que ces obligations n'avaient aucune valeur. Les sociétés de notation obligataire sont devenues nerveuses et ont commencé à déclasser les obligations . La plupart des banques utilisent une méthode comptable appelée « mark to market » qui dit que s'il n'y a pas de marché pour quelque chose, cette chose est sans valeur. Finalement , plusieurs banques se sont retrouvées détenant des quantités massives de ces titres , considérés comme sans valeur . Ces banques n'ont pas pu lever suffisamment de capitaux pour poursuivre leurs activités normales ou satisfaire aux exigences de réserves et ont dû fermer leurs portes. Lorsque les banques ferment leurs portes ou cessent de prêter de l'argent, les entreprises et les particuliers perdent l'accès à l'argent (crédit ou dépôts). Dans le cas des particuliers, ils arrêtent d'acheter des choses. Dans le cas des entreprises, elles perdent la capacité de faire des paies, d'acheter des biens, etc. et sont obligées de fermer. Seules les entreprises ayant accès à une facilité de papier commercial et/ou à une notation obligataire très élevée peuvent continuer à fonctionner dans ce type d'environnement . Tous ces événements ont conspiré pour stopper toute l'économie et, pour aggraver les choses, un groupe de grands assureurs a découvert qu'ils avaient une exposition énorme parce qu'ils assuraient des tonnes de ces hypothèques qui étaient soudainement sans valeur. Ces événements ont entraîné de nombreux dommages collatéraux. Les entreprises ont licencié des employés , cessé d' embaucher et gelé la production , ce qui a entraîné un taux de chômage élevé . Finalement, le gouvernement fédéral est intervenu, a liquidé certaines banques, a donné de l'argent à d'autres, a acheté des titres et a repris ou prêté de l'argent aux assureurs. Cet exercice a révélé que tout le pays était surendetté – nous (particuliers, banques, entreprises) utilisions trop de crédit. Afin d'éviter un autre grand effondrement, l'économie était censée se désendetter lentement, ce qui signifie moins de croissance mais plus de stabilité. A titre d'exemple, imaginez que vous exploitez un stand de limonade. Vous pouvez emprunter 3 $, 30 $ ou 300 $ pour acheter des citrons. Si vous vous attendez à un rendement multiplié par 2, 300 $ en citrons vous rapporteront 600 $, mais vous pouvez également vous retrouver avec 300 $ en citrons sans valeur et en ruine financière si aucun client ne vient vous rendre visite. Malheureusement, la plupart des choses qui étaient censées arriver ne se sont pas produites. Les grandes banques et les assureurs ont appris que peu importe le genre de mauvaises choses qu'ils faisaient, un « prêteur de dernier recours » interviendrait pour les empêcher de faire faillite. Les investisseurs sont toujours surendettés. Les banques ont vendu des titres au gouvernement pour plus qu'ils ne valaient, puis les ont rachetés avec une forte décote. Très peu de changements ont été apportés à la manière dont les obligations sont notées et nous avons maintenant un plus petit nombre de banques encore plus grandes, ce qui crée encore plus de risques. Cette récession est unique, non seulement parce qu'elle a été si profonde, mais aussi parce qu'elle a touché pratiquement toute la planète. Notre « économie mondiale » fait en sorte que les problèmes qui touchent certains d'entre nous nous touchent tous. Par exemple , les gens d' autres pays ( l' UE ) qui sont assez riches pour acheter des choses chez nous ne le peuvent pas parce que leurs économies sont également en mauvais état ( les banques européennes ont fait plusieurs des mêmes erreurs ) . Le marché boursier reflète les idées des investisseurs sur les perspectives des sociétés qui y sont négociées. Lorsque les gens ont vu toutes ces mauvaises choses arriver, ils ont commencé à vendre leurs actions en pensant que les entreprises dans lesquelles ils investissaient allaient perdre de la valeur. La liquidation a été assez large, ce qui a créé un déséquilibre entre l'offre et la demande et a fait perdre beaucoup de valeur à de nombreuses entreprises sur le papier. Les entreprises devaient vendre / émettre plus d' actions qu'auparavant pour lever des fonds , et de nombreux investisseurs ont subi des pertes énormes , ce qui signifiait qu'ils avaient moins d' argent à dépenser , ce qui a encore plus ralenti l' économie . La plupart de ces choses ont commencé il y a 4 ans. Cela continue aujourd'hui parce que les éléments que nous utilisons pour mesurer la santé de l'économie ne se sont pas entièrement rétablis. L'économie était considérée comme au plein emploi pendant la majeure partie de la dernière décennie, mais nous nous situons aujourd'hui entre 8 et 16 % de chômage, selon la mesure U que vous examinez. L'économie américaine est tirée par les dépenses de consommation (que le gouvernement a tenté de remplacer), et sans ces dépenses, nous avons connu une forte baisse du PIB. L'économie est censée avoir recommencé à se développer il y a quelques années, mais le chômage est toujours élevé et une partie de cette activité est entraînée par des dépenses gouvernementales insoutenables et axées sur la dette. Une grande partie de la discussion est motivée par des considérations politiques, les deux parties exagérant et simplifiant les choses à des fins politiques. Je suis sûr que j'ai oublié beaucoup de choses et que j'ai encore simplifié à l'extrême, mais c'est l'explication « qui me vient à l'esprit ».