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Hormis les frais, quels facteurs pourraient expliquer les différences de performance entre les FNB indiciels américains à grande capitalisation ?
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Le fonds indiciel "monde idéal" de n'importe quelle classe d'actifs est un pourcentage parfait de détention de tous les actifs sous-jacents avec un rééquilibrage immédiat qui s'aligne sur chaque changement de pondération de l'indice tout en négociant sur un marché entièrement liquide avec des coûts de transaction nuls. Un manuel de finance qui décrit cela est Introduction to Finance: Markets, Investments, and Financial Management, voir chapitre 11. En pratique, les coûts de transaction et la liquidité rendent cela irréalisable. Il existe plusieurs écarts entre ce que « l'algorithme du monde idéal » (« l'algorithme ») dit que vous devriez faire et ce qui est réellement fait. Chacun de ces éléments propose une solution concrète aux divers coûts de gestion d'un fonds indiciel passif. (Et ce sont de bonnes solutions.) Cependant, tout écart par rapport au fonds indiciel idéal comporte un risque. Un investisseur évaluant ses choix doit choisir les frais les plus bas avec le moins d'écart par rapport au fonds indiciel idéal. (Il est d'usage d'ignorer si les résultats sont en excès ou en déficit par rapport à l'idéal). Donc, votre formule est la suivante : Ceci est également décrit dans le livre ci-dessus.