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Veuillez expliquer : Qu'est-ce qu'un CDS ou un "Credit Default Swap" ?
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Un Credit Default Swap est un dérivé, un contrat financier dont la valeur dépend d'un autre actif. Un CDS, en substance, est exactement ce que cela ressemble à un échange en cas de défaut. L'arrangement typique est qu'un détenteur de crédit non sans risque conclut un accord avec une contrepartie pour payer à la contrepartie une partie du revenu reçu du crédit sans risque en échange de la possibilité de forcer la contrepartie à fournir un crédit sans risque crédit en cas de défaillance du crédit non sans risque. Les banques utilisent ce mécanisme pour réduire le risque des prêts qu'elles produisent tout en les conditionnant pour les revendre à des investisseurs. Les banques achèteront généralement des CDS sur des hypothèques et des obligations d'entreprise, en payant une partie du revenu des paiements d'intérêts reçus, pour avoir le droit de forcer les contreparties, généralement des fonds spéculatifs et des compagnies d'assurance, à échanger des bons du Trésor national en cas de défaillance des hypothèques ou des entreprises. Les banques reçoivent moins de revenus, mais sont en mesure d'acquérir plus de stocks à vendre aux investisseurs afin que davantage de prêts puissent être accordés aux emprunteurs, aux ménages et aux entreprises. Les hedge funds prennent généralement des dispositions plus complexes tandis que les compagnies d'assurance vendent des CDS, car ils regorgent généralement d'actifs sans risque, mais manquent de revenus.