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Parité Put-Call - quelle est la différence entre les deux représentations ?
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Eh bien, la première est basée sur la formule "Pert" pour la valeur actuelle composée en continu, tandis que la seconde est la variante composée périodiquement. En règle générale, les modèles composés en continu représentent l'idéal; à mesure que la période de composition de l'argent à valeur temporelle se rapproche de zéro et que le taux d'actualisation (ou le taux d'intérêt s'il est positif) reste constant sur la période examinée, les résultats de l'équation périodique se rapprochent de ceux de l'équation à composition continue. Ces deux hypothèses (un taux constant et un ajustement continu du solde à partir des intérêts) qui permettent de simplifier la forme continue sont généralement incorrectes dans la finance du monde réel ; pratiquement toutes les institutions financières accumulent des intérêts mensuellement, pour diverses raisons, notamment une comptabilité plus simple et moins d'argent payé ou dû en intérêts. Ils accumulent également, sauf interdiction contractuelle, ces intérêts sur la base d'un taux qui peut changer quotidiennement ou même de manière plus granulaire en fonction de l'évolution des marchés financiers. Le plus souvent, le calcul est périodique sur la base du « solde journalier moyen » et d'un taux convenu qui, s'il est variable, est basé sur le « taux journalier moyen » sur la période observée précédente. Vous devez donc utiliser le premier formulaire pour un calcul rapide d'une valeur approximative basée sur des variables estimées. Vous devez utiliser le deuxième formulaire lorsque vous disposez d'informations périodiques précises sur les variables impliquées. En d'autres termes, utilisez la première forme pour prédire l'avenir, utilisez la seconde forme rétrospectivement vers le passé.