human
Comment les obligations sont-elles affectées par le taux des fonds fédéraux ?
gpt
Le taux des fonds fédéraux est l'un des taux à court terme sans risque de l'économie. Nous pensons souvent que les titres à revenu fixe paient ce taux plus certaines primes associées au risque. Pour un titre du Trésor, nous pouvons penser de cette façon : (taux d'intérêt) = (taux des fonds fédéraux) + (prime de terme) La prime de terme est un peu plus que l'obligation paie car si vous détenez une obligation à long terme, vous êtes exposé à des intérêts le risque de taux, c'est-à-dire le risque que les taux augmentent généralement après votre achat, ce qui réduit la valeur de votre obligation. La relation est plus complexe si les gens s'attendent à des mouvements de taux futurs, mais c'est l'idée générale. Quoi qu'il en soit, de manière générale, les obligations à plus long terme sont exposées à un plus grand risque de taux d'intérêt, elles paient donc plus, en moyenne. Pour une obligation d'entreprise, nous pensons de cette façon : (taux d'intérêt) = (taux des fonds fédéraux) + (prime de terme) + (prime de défaut) où la prime de défaut est un supplément que l'obligation doit payer pour indemniser le détenteur du risque de défaut, qui est le risque que l'obligation fasse défaut ou perde de la valeur à mesure que les perspectives de l'entreprise diminuent. Vous pouvez voir que les obligations d'entreprises et d'État sont affectées de la même manière (approximativement, tout cela est fait à la main) par les variations du taux des fonds fédéraux. Maintenant, tout cela fait référence aux taux des nouvelles obligations. Après l'émission d'une obligation, sa valeur chute si les taux augmentent parce que les nouvelles obligations sont relativement plus attrayantes. Sa valeur augmente si les taux des nouvelles obligations baissent. Donc, s'il y a une hausse inattendue du taux des fonds fédéraux et que vous détenez une obligation, vous serez triste, surtout s'il s'agit d'une obligation à long terme (peu importe si c'est une obligation d'entreprise ou d'État). Demandez-vous cependant si une augmentation des fonds fédéraux sera inattendue à ce stade. Si l'augmentation était prévue, elle sera déjà prise en compte. Êtes-vous plus expert que les gens de Wall-Street pour prédire les changements de taux d'intérêt ? Si ce n'est pas le cas, il n'est peut-être pas logique de prendre des décisions en fonction de vos convictions quant à l'évolution des taux. Juste dire. Brick souligne que les bons du Trésor sont fiscalement avantageux. Autrement dit, vous n'avez pas à payer d'impôt sur le revenu de l'État (mais vous payez au fédéral). Si vous vivez dans un état où cela est vrai, cela peut vous importer un peu. Ils paient également anormalement peu parce qu'ils sont pratiques à utiliser comme substitut d'espèces dans les transactions et les marges ("rendement de commodité"). En général, les bons du Trésor ne paient pas beaucoup. Les jeunes comme vous ont tendance à acheter des obligations d'entreprises à la place, afin de pouvoir gagner de l'argent sur les primes de défaut et de terme.