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Les conseils courants sur la diversification sont-ils toujours valables en période de détresse
gpt
Les conseils courants que vous avez mentionnés ne sont qu'une ligne directrice et n'ont pas grand-chose à voir avec l'apparence de votre portefeuille lorsque vous le construirez. Afin de diversifier, vous utiliseriez des corrélations et un peu de bon sens. Rappelez-vous la récente crise financière mondiale, les premiers à s'effondrer ont été les CDO notés AAA, les actions, etc. Étant donné que la corrélation est une mesure statistique, cela peut bien fonctionner lorsque l'économie est stable, mais elle ne tient pas compte des interrelations réelles, en particulier lorsque la population est affectée. Une fois que les consommateurs sont touchés, cela s'étend à l'ensemble de l'économie, de sorte que des secteurs qui semblaient auparavant sans rapport sont désormais liés par la baisse de la demande ou la réduction de la capacité de remboursement. Je trouve toujours amusant la façon dont les conseillers américains vous disent de détenir 80 % des actions et obligations américaines, tandis que ceux du Royaume-Uni vous disent de vous en tenir aux titres britanniques. La même chose se produit partout dans le monde, je suppose. Le portefeuille le plus sûr est un portefeuille du marché mondial, évidemment je n'obtiendrais pas, disons, des obligations somaliennes (si elles existent), mais il y a beaucoup de marchés parmi lesquels choisir. Le risque qu'ils s'écrasent tous simultanément est nettement inférieur. Pourquoi les gens n'incluent-ils pas les produits dérivés dans leurs portefeuilles ? Cela pourrait être dû au fait qu'il s'agit principalement de placements à court terme, alors que la plupart des portefeuilles sont détenus pendant une longue période, de sorte que les marchés des capitaux et monétaires sont les éléments clés. Des dérivés sont utilisés pour couvrir ces portefeuilles. En ce qui concerne les devises - en ayant des actions et des obligations étrangères, vous êtes déjà exposé au risque de change, vous pouvez donc, encore une fois, l'utiliser comme instrument de couverture.