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Comment Vanguard détermine-t-il la répartition optimale des actifs pour ses fonds de retraite cibles ?
gpt
Bien que le document Vanguard soit bon, il n'explique pas très bien pourquoi chaque niveau d'actions ou d'obligations était optimal. Si vous souhaitez lire une explication transparente et quantitative de quand et pourquoi une trajectoire de descente est optimale, je vous suggère l'article suivant : https://www.betterment.com/resources/how-we-construct-portfolio- allocation-advice/ (Divulgation complète - je suis l'auteur). La réponse est que le niveau de risque optimal pour une période de détention donnée dépend d'une combinaison de : En utilisant ces deux facteurs, vous construisez un modèle de décision averse au risque qui choisit le niveau de risque avec le meilleur résultat moyen attendu, où il ne considère que le les résultats médians et les centiles inférieurs. Cela produit une moyenne particulièrement résistante au risque baissier. Le résultat ressemblera à ceci : les résultats exacts dépendront du risque et du rendement attendus du portefeuille, ainsi que du degré d'aversion au risque spécifié. Le résultat est spécifiquement valable pour le cas où vous liquidez tout le portefeuille à un moment précis. Pour la retraite, la trajectoire de descente doit être prolongée pour tenir compte du fait que le portefeuille sera liquidé progressivement dans le temps et prendre en compte de manière dynamique le risque de longévité de l'individu. Je ne peux pas dire précisément pourquoi le chemin de Vanguard est tel qu'il est.