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Quelle stratégie d'investissement déduiriez-vous du dernier article de Charles Munger ?
gpt
Alors, j'ai lu l'article en question, "En gros, c'est fini". Voici mon opinion : je respecte Charlie Munger mais je pense que sa parabole rate la cible. S'il essaie de convaincre la personne moyenne (ou du moins la personne moyenne qui lit Slate) que l'Amérique dépense trop et se dirige vers des ennuis, la parabole aurait pu être mieux racontée. Je n'étais pas sûr de savoir comment suivre certaines des analogies qu'il faisait, et je n'ai pas ressenti le « aha » clair que j'espérais. Néanmoins, je suis d'accord avec son point de vue, que je vois comme suit : À long terme, les États-Unis vont avoir de sérieuses difficultés à soutenir leur endettement, leur consommation d'énergie et leur monnaie. En termes de stratégie d'investissement pour se protéger, voici quelques réflexions. Ceux-ci ne constituent pas une stratégie complète, mais sont quelques points à considérer dans le cadre d'une stratégie globale : si les États-Unis continuent à s'endetter rapidement, il va de soi que cela deviendra un risque de crédit pire, les obligeant à payer des taux d'intérêt plus élevés sur sa dette. Les obligations du Trésor à long terme diminueraient à mesure que les taux augmenteraient, et ne seraient donc pas un bon endroit pour investir aujourd'hui. Afin de payer la dette croissante et les frais de service de la dette, les États-Unis continueront de faire fonctionner les presses à imprimer, pour se gonfler de la dette. Cette augmentation de la masse monétaire exercera une pression à la baisse sur le dollar américain par rapport aux devises des économies mieux gérées. Les liquidités et les bons du Trésor américain à court terme ne sont peut-être pas un bon endroit pour investir aujourd'hui. Protégez-vous avec des obligations indexées sur l'inflation (par exemple, des TIPS) ou les obligations de grandes économies plus fortes - mais diversifiez ; ne vous contentez pas d'en choisir un. Si vous convenez que les prix de l'énergie augmentent, en particulier par rapport au dollar américain, alors un bon secteur pour investir une partie de son portefeuille serait les sociétés mondiales de production d'énergie. (Envoyez une partie de votre argent au Canada, nous avons beaucoup de pétrole et nous sommes juste à côté :-) Quiconque a déjà pratiqué une large diversification mondiale est déjà raisonnablement protégé. De toute évidence, la "diversification" entre les actions et les obligations américaines ne suffit pas. Enfin : je ne sous-estime pas la capacité des États-Unis à sortir de cette ornière. L'histoire des États-Unis m'a impressionné (en tant que Canadien) sur deux choses en particulier : elle est hautement capable à la fois d'innover et de surmonter les défis. Je garde une petite partie de mon portefeuille investie dans des entreprises américaines solides qui sont des innovateurs éprouvés - pas de la variété de l'innovation "financière" - et avec une portée mondiale.