human
Quand est-il logique que l'argent versé pour les capitaux propres aille à la société ?
gpt
Si le chèque est libellé comme un chèque à l'ordre de BigCo, il est moins clair comment Jack peut se dédommager pour la vente d'actions. C'est comme si le capital appartenait à la société et non à Jack. C'est correct. Si le chèque est adressé à BigCo, alors c'est BigCo qui émet de nouvelles actions. Jack ne se rémunère pas pour la vente d'actions, car il n'a rien vendu. La société a échangé des actions contre de l'argent qu'elle utilise pour son expansion. À long terme, le gain en capital de l'expansion peut dépasser la valeur d'un prêt sans intérêt de 200 000 $ à l'entreprise. Si la valeur de l'entreprise avant d'investir 250 000 $ est de 1 million de dollars, la valeur après investissement est de 1,25 million de dollars. Donc 250 000 $ représentent 20 % de la valeur de l'entreprise. BigCo ne devrait pas donner à l'acheteur 25 % de BigCo mais seulement 20 % dans cet exemple. S'il donne 25 %, l'acheteur obtient une participation de 312 500 $ pour seulement 250 000 $. Avec l'autre exemple, Jack vend 25 % de l'entreprise pour 250 000 $ à partir de ses actions personnelles. Cela ne change pas la valeur imposable de l'entreprise, juste la participation de Jack. Jack prête alors 200 000 $ à l'entreprise. Cela ne change pas non plus la valeur imposable de l'entreprise (du moins en théorie). Il gagne 200 000 $ mais a une dette compensatoire de 200 000 $. En net, ce n'est pas un changement. L'actif et le passif s'équilibrent de la même manière. Donc, si vous savez que la valeur imposable de l'entreprise est de 1 million de dollars et que l'acheteur paie 250 000 dollars pour une participation de 25 % à cette même évaluation, alors vous savez que le chèque est adressé à Jack. Si le chèque est adressé à BigCo, alors un ou plusieurs de ces chiffres sont incorrects. L'acheteur pourrait obtenir une participation de 20 %. La nouvelle valeur de l'entreprise après l'investissement est de 1,25 million de dollars. Ou payer 333 333,33 $. La nouvelle valeur de l'entreprise après l'investissement est de 1 333 333,33 $. Ou BigCo ne pourrait valoir que 750 000 $ avant l'investissement. La nouvelle valeur de l'entreprise après l'investissement est de 1 million de dollars. Ou Jack se fait avoir, vendant 312 500 $ en actions (25 %) pour seulement 250 000 $. Les actions de Jack passent d'une valeur de 1 million de dollars à seulement 937 500 dollars. La valeur de l'entreprise est de 1,25 million de dollars. Ou une combinaison de petits changements qui s'équilibrent.