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Cours des obligations : pourquoi un rendement élevé est-il parfois trop beau pour être vrai ?
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Ce sont les rendements attendus; ils ne sont pas garantis. C'était en fait le pain et le beurre de Graham Newman, des obligations mal évaluées. Les écrits de Graham dans l'édition recommandée par Buffett de Securities Analysis sont inestimables pour l'évaluation des obligations. Le plus gros producteur est désormais une filiale privée de la Société Générale. Le manque de disponibilité des états financiers et le fait qu'il s'agisse de la filiale américaine des marchés dérivés sont probablement à l'origine de la hausse des taux. Le coût est d'environ un million de dollars pour les acheter. Le reste sera des cas similaires, mais l'approche de Graham pourrait trouver un diamant ; cependant, les obligations sont des articles coûteux, il faut donc s'attendre à payer plusieurs centaines de milliers de dollars par transaction.