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Que veulent dire les investisseurs lorsqu'ils parlent de produits dérivés ? Que sont les dérivés et en quoi les dérivés hypothécaires sont-ils différents des autres ? S'il vous plaît, expliquez-moi comme si j'avais cinq ans.
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Le mot général , dérivé signifie > quelque chose qui est basé sur une autre source . Ainsi , d' un point de vue financier , un produit dérivé est quelque chose qui est basé sur une autre source . Utilisons d'abord un exemple. Disons que je suis un dragon qui a un GROS tas d'or. L'or est un actif financier parce que je peux l'échanger contre de l'argent, yay. Maintenant, il y a d'autres choses qui sont des actifs, comme des immeubles ou même des comptes bancaires. Ces choses sont des actifs parce que vous pouvez en tirer de l'argent à l'avenir. Maintenant , quand une banque prête de l' argent à quelqu'un , c'est un atout pour elle . La banque a un contrat où quelqu'un est obligé de les payer à l'avenir. Ce contrat peut être vendu à quelqu'un d'autre, mais le montant total du prêt peut parfois être élevé et il est difficile de trouver quelqu'un à qui le vendre. Ainsi, un dérivé hypothécaire est un mécanisme par lequel la banque prend un tas d'hypothèques, des milliers d'hypothèques. Ils les poussent ensuite tous ensemble en un seul gros atout. Ensuite, ils prennent ce gros atout et le découpent en petits morceaux. Les petites pièces peuvent maintenant être vendues sur le marché libre comme étant leur propre produit. Alors maintenant c'est un « produit financier » donc n'importe qui avec un compte d'investissement peut en acheter un. Ainsi, les banques pourraient vendre toutes ces hypothèques qu'elles ont toujours détenues. Ensuite, ils ont utilisé l'argent pour réinvestir dans le marché boursier ouvert. La dette hypothécaire totale est ÉNORME, rappelez-vous. Beaucoup de gens ont des hypothèques, et beaucoup d'hypothèques sont assez importantes. On pourrait donc penser que les prêts hypothécaires présentent un risque très élevé et une très faible rémunération parce que les taux d'intérêt sont si bas. Mais les hypothèques ont une astuce, elles sont adossées à la maison. Il y avait donc peu de risques dans ces titres adossés à des créances hypothécaires. Les agences de notation des valeurs mobilières disaient : « OK, cela semble peu risqué. Si le propriétaire fait défaut, nous récupérons la maison. La valeur de la maison augmente toujours, donc c'est en fait une bonne chose que les gens fassent défaut, nous gagnons de l'argent de toute façon ! C'était super cool pour les banques. Cela signifiait qu'ils pouvaient vendre ces choses à des personnes recherchant un investissement à très faible risque, comme la retraite ou les fonds de pension. Les banques étaient donc heureuses d'obtenir un très bon prix pour les hypothèques. Alors la banque vend la chose , en fait un profit tout de suite plutôt que sur 30 ans . Le fonds de pension obtient quelque chose qui est considéré comme très sûr mais qui a un rendement d'intérêt plus élevé que les obligations d'État. Alors les années passent et tout le monde est heureux pour toujours... Sauf que non. Donc, le problème ici est que c'est le travail de la banque de s'assurer que seules les personnes autorisées obtiendraient des hypothèques. Mais la banque vendait ce risque avec le produit dérivé et l'acheteur s'en fichait parce qu'il pouvait toujours prendre la maison et la retourner. Alors qui se soucie d'approuver correctement les gens. Tout le monde gagne de l'argent même s'il est défaillant * * car les prix des logements montent toujours ! ! * * et cela dure des années , et tout le monde est heureux pour toujours ! Sauf que non. Vous voyez, toutes ces approbations signifient qu'il y avait beaucoup de gens qui achetaient des maisons. Cela signifie une forte demande ! , prix élevés de l'immobilier ! et grosses hypothèques ! Cela signifie donc qu'il y a un grand boom de la construction de maisons pour satisfaire cette demande ! Youpi le capitalisme, problème résolu. Sauf que non. Alors tout s'enchaîne après quelques années. Des millions de personnes font défaut, ce qui entraîne une augmentation de l'offre de maisons à vendre. De plus, le boom de la construction produit de nouvelles maisons littéralement aussi vite que possible. Tout d'un coup, les prix des maisons commencent à baisser. Maintenant, il y a plus d'offre que de demande. Les fonds de pension, les fonds spéculatifs et les compagnies d'assurance (qui ont tous d'importants portefeuilles d'investissement) réalisent soudainement qu'enlever la maison de quelqu'un après un défaut de paiement n'est pas rentable. D'ici peu, tout le monde espère que la situation s'améliorera, mais ce n'est pas le cas. Les prix des maisons commencent à chuter plus rapidement, normalement le marché pourrait absorber cela. Mais avec toutes les approbations faciles qui ont été données, il y a eu BEAUCOUP de défauts de paiement sur de LONGUES périodes. Vague après vague de maisons arrivent sur le marché. De plus en plus d'offre et les prix chutent encore plus. Les banques qui mettent en pension des maisons perdent de plus en plus d'argent en faisant cela et les gens réalisent vraiment que les hypothèques sur ces titres sont de la merde et que cela aura de l'importance si les prix des maisons continuent de baisser. Et ils ne cessent de tomber.