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Est-ce la bonne formule pour utiliser la volatilité implicite pour évaluer la probabilité qu'un titre se situe dans une certaine fourchette ?
gpt
Pour obtenir la probabilité d'atteindre un prix cible, vous avez besoin d'un peu plus de mathématiques et d'une hypothèse sur le rendement attendu de votre action. Examinons d'abord les parties de cette expression. IV est la volatilité implicite de l'option. Cela signifie que c'est la volatilité du sous-jacent qui est associée au prix observé de l'option. En pratique, la volatilité est l'écart type des rendements, exprimé en termes annualisés. Donc, si l'écart type mensuel est Y, alors Y*SQRT(12) est la volatilité. D'après ce qui précède, vous pouvez voir que IV*SQRT(DaysToExpire/356) désannualise la volatilité pour revenir à un écart type. Ainsi, vous obtenez une estimation de l'écart type attendu du rendement entre maintenant et l'expiration. Si vous multipliez cela par le cours de l'action, vous obtenez ce que vous avez appelé X, qui est l'écart type des dollars gagnés ou perdus entre maintenant et l'expiration. Dénotons la variation de prix par A (de sorte que l'écart type de A soit X). Notez que nous recherchons l'expression de la probabilité d'atteindre un niveau cible, Q, donc mathématiquement nous voulons 1 - Pr( A < Q - StockPrice) Nous faisons 1 moins la probabilité d'être en dessous de ce seuil car les fonctions de distribution cumulative trouvent toujours la probabilité d'être EN DESSOUS d'un seuil, pas au-dessus. Si vous utilisez Excel et supposez une moyenne de zéro pour les rendements, la probabilité d'atteindre ou de dépasser Q à l'expiration, alors, est C'est votre réponse pour la probabilité de dépasser Q. La précision est dans l'œil du spectateur. Vous auriez à spécifier un critère permettant de le juger pour connaître la réponse. Je suis sûr qu'il existe des méthodes plus sophistiquées qui sont plus impartiales et ont moins d'erreurs, mais je pense que c'est une bonne première approximation.