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Qui fixe les prix des obligations d'État ?
gpt
Qui fixe les prix ? Effectivement, le marché le fait, comme fondamentalement toutes les choses ouvertement échangées. Le gouvernement grec aurait bien pu dire " 5% c'est aussi haut que nous irons ". Par conséquent, les investisseurs peuvent ne pas avoir choisi d'acheter les titres. Le marché obligataire mondial est très liquide et les investisseurs qui ont le choix pourraient alors choisir d'aller ailleurs. Les raisons pourraient bien être variées, mais la principale d'entre elles serait que les investisseurs considèrent les investissements grecs comme plus de 5 % risqués. Si je peux obtenir 5% d'un pays que je juge moins risqué que la Grèce, mon choix est clair. Par conséquent, pour être indemnisé pour leur avoir prêté mon argent, je m'attends à un rendement de 7 % car il est possible qu'ils fassent défaut. Quant à ne pas les vendre du tout, s'ils pouvaient éviter d'émettre des obligations, la plupart des gouvernements le feraient. Ils n'ont peut-être pas eu beaucoup de choix. S'ils impriment simplement plus d'argent, cela fait d'autres choses potentiellement mauvaises pour l'économie. Le gouvernement a besoin de fonds pour fonctionner, s'il ne perçoit pas suffisamment d'impôts, par exemple, et ne veut pas imprimer d'argent comme je l'ai mentionné, alors les obligations sont un autre moyen courant de lever des fonds. Même si dans votre exemple vous faites référence au taux d'intérêt et non au prix, le principal est le même.