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Quel est l'effet des dividendes sur le prix à terme d'un indice
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Un contrat à terme est basé sur une date de livraison particulière. Dans le cas d'un contrat à terme sur indice boursier, il s'agit d'un contrat à terme réglé en espèces basé sur la valeur de l'indice boursier à un moment donné (c'est-à-dire lorsque le règlement final est déterminé). Dans votre exemple, le S&P 500 (SPX) est un indice de rendement des prix - c'est-à-dire qu'il n'est pas affecté par les dividendes et que, par conséquent, les dividendes ne sont pas incorporés dans la valeur de l'indice. Les dividendes affecteront le prix des actions constituantes (pas nécessairement du même montant que le dividende), de sorte qu'ils ont une influence sur la valeur de l'indice boursier. Étant donné que les dividendes sont connus à l'avance (ou du moins peuvent être estimés), cela a déjà été pris en compte dans le prix à terme par le marché. En termes d'impact d'un dividende par AAPL, AAPL représente environ 3,6 % de l'indice. Apple verse des dividendes 4 fois par an (payant actuellement des dividendes de 0,52 $). En supposant que le marché soit par ailleurs stable et que l'AAPL baisse de 0,52 $ en raison du dividende et qu'Apple soit au prix d'environ 105 $, cela entraînerait une baisse de l'indice de 0,0178 % ou d'environ 0,35 point. Fait intéressant : Certains contrats à terme sont basés sur des indices de rendement total, tels que le DAX allemand et la logique ci-dessus devrait être inversée.