human
Quel ensemble de bénéfices est utilisé pour calculer le P/E d'une action
gpt
La réponse de @ jlowin contient une très bonne discussion sur les types de ratio PE, je vais donc simplement répondre à une question très spécifique à partir de votre question : et qui fait ces estimations ? Est-ce les commentateurs du marché ou l'entreprise qui dit "nous nous attendions à gagner autant" ? Les estimations des bénéfices futurs sont faites par des analystes professionnels et des équipes analytiques sur le marché en fonction d'un certain nombre de facteurs. Si ces analystes font partie d'une société d'investissement, la société d'investissement utilisera une valeur fréquemment mise à jour de cette estimation comme base pour son ratio PE. Certains de ces chiffres pour les grandes entreprises ou les entreprises liquides peuvent essentiellement être générés chaque fois qu'elles souhaitent examiner le ratio PE, éventuellement plusieurs fois par jour. D'après mon expérience, ils tiennent peu compte de ce que l'entreprise dit qu'ils s'attendent à faire car ce sont des chiffres que le conseil d'administration veut que le marché voie. Au lieu de cela, les analystes utilisent un mélange de données et de prévisions économiques, d'enquêtes sur le sentiment envers l'entreprise et son industrie, et divers événements actuels connexes pour construire un modèle continu des finances de l'entreprise. La sophistication du modèle dépend de la taille de l'équipe d'analyse et du temps qu'elle peut consacrer à l'entreprise. Pour les grandes entreprises avec de bonnes équipes de relations avec les investisseurs et une liquidité élevée ou de petites entreprises à croissance rapide, cela peut être une entreprise énorme car elles peuvent voir de grandes récompenses en mettant le travail supplémentaire. Au moins une équipe d'analyse dans une grande banque d'investissement que j'ai travaillé étroitement avec sont même allés jusqu'à envoyer des analystes dans la rue quelques jours pour « se faire une idée » du potentiel de croissance de certaines entreprises et industries. Chaque équipe d'analyse ou analyste ne semble rendre publiques ses estimations que quelques fois par an, bien qu'elles soient calculées en interne dans le cadre d'un processus continu. La raison pour laquelle ils font cela est simple; cette analyse vaut beaucoup pour leurs équipes de négociation, leurs gestionnaires d'actifs et leurs clients payants que les relations publiques de la publication des données. Bien que ces projections soient "bonnes au moment de la publication", leur valeur diminue avec le temps, en particulier si l'entreprise lance de nouvelles initiatives, etc. C'est pourquoi la pondération des prévisions des analystes en fonction de cette variable temporelle permet d'obtenir une meilleure moyenne. La plupart des investisseurs individuels privés utilisent une moyenne ou une moyenne pondérée dans le temps (à temps depuis la publication) de ces estimations d'analystes comme base pour leur PE à terme.