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L'acheteur d'une option d'achat d'actions peut-il résilier le contrat ?
gpt
J'ajoute à la réponse de base de @ Dilip, pour couvrir les points supplémentaires de votre question. Je suppose que vous faites référence à des options sur actions cotées en bourse, telles que celles trouvées sur le CBOE, et non à un contrat d'option conclu en privé entre deux contreparties spécifiques (par exemple, comme dans un plan d'options sur actions de l'employeur). Étant donné que vous n'êtes pas obligé d'exercer une option d'achat que vous avez achetée sur le marché, vous n'avez pas besoin de conserver des fonds en compte pour une éventuelle levée. Vous pouvez plutôt laisser l'option expirer ou revendre l'option, ce qui ne nécessite pas de fonds disponibles pour l'achat des actions sous-jacentes. Cependant, si vous choisissez réellement d'exercer l'option d'achat (et cela se fait généralement près de l'expiration, voire pas du tout), vous devrez approvisionner votre compte comme si vous aviez acheté les actions sous-jacentes en premier lieu. Appelez votre courtier pour déterminer les règles exactes et le moment où il a besoin de l'argent pour l'exercice d'une option d'achat. Et pour développer l'idée « d'annuler » une option que vous avez achetée : Non, vous ne pouvez pas « annuler » un contrat d'option en soi. Mais, vous êtes autorisé à vendre l'option d'achat à quelqu'un d'autre désireux d'acheter, via le marché. Lorsque vous vendez votre option d'achat, vous gagnez ou perdez de l'argent sur la vente - en fonction du prix des actions sous-jacentes à ce moment-là (sont-elles dans la monnaie ou hors de la monnaie ?), de la volatilité du marché et valeur du temps restant. Une fois que vous vendez, vous revenez à "pas de position". Ce n'est pas la même chose que "annulé", mais vous êtes hors du commerce, que ce soit en profit ou en perte. De plus, le vendeur de l'option (c'est-à-dire le vendeur qui a "vendu pour ouvrir" une position, en écrivant l'appel en premier lieu) n'est pas non plus autorisé à annuler l'option qu'il a vendue. Cependant, le vendeur d'options est autorisé à clôturer la position courte initiale en rachetant simplement une option d'achat correspondante sur le marché. Encore une fois, cela se produirait en profit ou en perte sur la base des prix du marché à l'époque. Ce deuxième type d'ordre d'achat - c'est-à-dire émis par quelqu'un qui a initialement vendu une option d'achat - est appelé un "achat pour clôturer", c'est-à-dire l'achat d'une position compensatoire. (L'autre type d'achat est "l'achat pour ouvrir".) Ensuite, considérez : puisqu'un acheteur d'option est libre de revendre l'option achetée, et qu'un vendeur d'option (qui a "vendu pour ouvrir" le nouveau contrat) est également libre de racheter une option compensatoire, un processus connu sous le nom de compensation est nécessaire pour faire correspondre les acheteurs restants exerçant les options d'achat détenues avec les vendeurs d'options restants ayant des positions courtes ouvertes pour le contrat. Pour les options CBOE, cette compensation est effectuée par Options Clearing Corporation. Voici comment cela fonctionne (voir ici) : Qu'est-ce que l'OCC ? La Options Clearing Corporation est le seul émetteur de toutes les options sur titres cotées au CBOE, à quatre autres bourses américaines et à la National Association of Securities Dealers, Inc. (NASD), et est l'entité par laquelle toutes les transactions d'options du CBOE sont finalement compensées. En tant qu'émetteur de toutes les options, OCC prend essentiellement le côté opposé de chaque option négociée. Parce que l'OCC devient essentiellement l'acheteur pour chaque vendeur et le vendeur pour chaque acheteur, il permet aux traders d'options d'acheter et de vendre sur un marché secondaire sans avoir à trouver la partie adverse d'origine. [...]   [c'est moi qui souligne ci-dessus] Lorsqu'un vendeur d'option d'achat doit livrer des actions à un acheteur d'option d'achat qui exerce un appel, cela s'appelle une cession. (J'ai déjà été affecté, et ce n'est pas agréable de voir un poste annulé qui, autrement, aurait été très rentable si l'appel n'avait pas été écrit en premier lieu !) Aussi, re : "Je sais que mon interlocuteur ne peut pas vendre ses actions" ... ce n'est pas tout à fait vrai. Vous pensez à un appel couvert. Mais, un vendeur d'options n'a pas nécessairement besoin de détenir les actions sous-jacentes. Rechercher Appel nu (Wikipedia). Les appels nus ne sont pas fréquemment entrepris car un appel nu "est l'une des stratégies d'options les plus risquées car elle comporte un risque illimité". Le trader individuel moyen n'est généralement pas autorisé par son courtier à saisir un tel ordre, mais certains acteurs du marché peuvent effectuer une telle transaction. Enfin, vous pouvez en savoir plus sur les options auprès du Options Industry Council (OIC).