请详细解释以下名词：
投资期限
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投资期限是指从开始投资到预先确定的投资回收日为止的期限。#### 投资期限的分类

证券投资的期限可分为长期投资、中期投资和短期投资。下面将分别介绍这三种投资。

(一)短期投资与短期投资者

短期投资一般是指持股时间在三个月以内的证券投资。短期投资由于十分频繁的交易，使得风险倍增，同时还有高昂的佣金，致使交易成本很高。
短期投资者一般持股时间在3—5天或十天半个月。我国由于有T+1交易制度限制，因此没有日交易者，而在国外则还存在日交易者，就是每天在市场中进行交易。短期投资者一般都是性格急躁、喜欢刺激的投资者或者是急功近利的经纪人，但由于短线投资的高额的交易成本，使得短线投资者收益普遍偏低。另外，由于短期投资者的存在，才使得市场的流动性大为增加。

(二)中期投资和中期投资者

中期投资指的是持股时间在三个月以上一年左右的投资。
中期投资者一般都只关心股价的中期波动，并设法寻找波谷买入，然后波峰卖出。他们利用股价的波段或股价的循环进行波段操作，关注每天的股价波动。由于交易频率比短期投资者少，风险就小，并且交易成本也比短期投资者少，所以获利也比短期投资者高。

(三)长期投资和长期投资者

长期投资指的是持股时间一般在一年以上的投资。
长期投资者一般都是性格稳重、注重风险规避的投资者。对投资者负责的证券经纪人常常更倾向于中长期投资。长期投资者一般不会关心市场价格的短期波动，不以短线差价为目的，看重市场的长远发展趋势，耐心的等待大行情的到来，然后慎重地进行基本分析，了解市场趋势后选择调整充分的成长股低价买进。鉴于此，股市常常赚大钱的人是长期投资者。
但是，长期投资的时间较长，因此需要投资者选择好时点，盲目的长期投资是不会有很高的收益的。#### 投资期限的战略

投资主管基于证券预期收益率，风险，担保要求、税收敞口和其他冈素考虑确定了银行应该持有的证券类型后．还有一个住一段时间内怎柞分配所持有的这些证券的问题。也就是说，银行应持有什么期限的证券?
银行应该主要购买短期证券还是只购买长期证券，或者是两者的某种组合?过去的几年里已开发出了几种可供选择的期限分配战略，每一战略都有其自身特有的优势和劣势(见图1和图2)。


1.梯级/期限间隔政策

一种普遍应用的解决期限问题的方法（尤其对于较小金融机构）是选出一个最大可接受的期限，然后以等比例证券投资于每一期限间隔，直到达到最大可接受的期限为止。
例如，假设银行管理层决定不购买期限超过5年的债券。那么，该银行可以把其他投资组合的20%投资于1年或1年以下的证券，另20%投资于1年以上，2年以下的证券，还有20%投资于2-3年期限的这一间隔期，依此类推，一直达到5年的那一点为止。这一战略肯定不会使投资收益最大化，但它具有减小收入波动，所需实施的管理专业技术较少的优点。而且，这种梯级期限方法可以提供投资灵活性。由于一些证券总是滚动性的变现，银行可以利用出现的任何有前景的投资机会。


2．前置期限政策

另一种普遍使用的战略，是只购买短期证券，并把所有投资置于一个较短的时间间隔内。例如，银行投资主管也许会决定，把贷款和现金储备不需要的银行资金全部投资于两年或两年期以下的证券。这一方法，强调把投资组合首先作为流动性来源而不是收入来源。

3．后置期限战略

与前置期限战略相反的策略，强调把投资组合作为收入的来源。采用所谓后置期限策略的银行，可能决定只能投资于5一10年期限范围的证券。该银行可能严重依赖于从货币市场上借款以满足流动性需要。

4．杠铃期限战略

杠铃期限战略是前置期限方法和后置期限方法的一种组合方法，即银行一方面把大部分资金投资于富有高度流动性的短期证券组合，另一方面投资于长期证券组合，很少或不持有中期投资证券。短期组合提供流动性，长期组合用于产生收入。

5．利率预期法

所有期限战略中最富进取性的战略是，按照对利率和经济的当期预测，不断调整所持证券的期限。这种总绩效方法或称利率预期方法要求当预期利率上升，把银行投资调整到期限幅度中较短的那一端，当预期利率下降时，把银行投资调整到期限幅度中较长的那一端。这种方法可能赚取大量的资本利得，但也可能招致巨额资本损失的恐慌。该方法要求对市场力量有深入的了解，如果预期错误，会出现巨大的风险。由于要求经常性地交易和转换证券，共交易成本也较大。任何时候，如果预期收益有显著增加的前景，或者在没有高额预期收益损失的前提下有减少风险的机会，银行都会毫不犹豫地买卖其持有的非担保证券。当贷款收入下降，销出市值已上升的证券能增加净收入并提高股东收益时，银行就会变得尤其具有进取性。但是，由于证券交易损失会减少税前净收入，投资组合经理不喜欢承受这种损失，除非他们能向银行董事会表明，用出售该址券得到的收入购头的新资产的预期收益更高，弥补丁该损失后还有余。一般来说，银行会倾向于买卖其证券，如果下述条件之一成立：
(1)通过有效的税收管理战略能提高其预期的税后受益率；
(2)当预测利率下降，能征收益曲线的长期期限锁定较高收益率；
(3)该买卖有助于资产质量的整体改善，使银行更好的度过经济衰退；
(4)在预期收益没行显著损失的情况下，尤其是贷款组合正在出现问题时，投资组合可以转换成有较高信用级别的证券。#### 投资期限的选择

在正常情况下，股票投资期限的长短，直接影啭资收益，投资报酬与投资收益是同向变化态势。投资者通过对投资环境的分析和股价变动趋势的预测，选择最有利于实现投资目标的投资期限。根据投资期限的长短，将投资行为分为长期、中期、短期投资三种方式。
长期投资是指投资者买进股票后，长期持有并享有优厚的股东权益。持股期限在1年以上的为长期投资，有的长期投资数十年，甚至终身持股。进行股票长期投资的前提是选股正确，要真正了解所投资的企业，掌握企业的历史，现状及未来的发展前景，企业经营和财务状况，企业的盈利能力和派息政策。长期投资的原则是安全第一，投资收益第二。只要保证资金长期安全，资金增殖便会蕴含在其中。
中期投资是指投资者持有股票期限在7月以上，1年以下的投资。它与长期投资的最大区别是选股不如选时。选择投资对象应以股价变动趋势和市盈率为主要目标。若股价在未来几个月是上升趋势，企业能提供较好的市盈率，那么这种股票就是中期投资的最佳选择；反之，投资者应放弃这种投资选择。
短期投资是指投资者依据股价涨跌趋势及其变动幅度，短期内大量买进卖出。利用股价差，不停地将股票换手，谋取价差收益，是短期投资的重要特点。投资者选择价格波幅大的股票为投资对象，只关心股价短期变化幅度，持有股票只有几天，甚至几小时，便迅速换手，利用投资技巧，获取更大的投资收益。因此，短期投资风险大、见效快，易于形成股市交易活跃的局面，但与股票投机行为没有质的区别，容易诱发股市行情波动，给投机商提供可乘之机，不利于股票市场的健康发展。
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