你能详细解释一下交叉持股吗？
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#### 交叉持股的定义

所谓交叉持股，又称相互持股或交互持股，交叉持股是指在不同的企业之间互相参股，以达到某种特殊目的的现象。它的一个主要特征是，甲持有乙的股权；乙持有丙的股权；丙又持有甲的股权……，在牛市行情中，甲乙丙公司的资产都实现了增值，意味着它们所持有的别的公司股权也在升值，进而又刺激自身股价上涨，从而形成互动性上涨关系，也形成了泡沫性牛市机制。#### 交叉持股的起源及发展

交叉持股最早开始于日本的阳和房地产公司事件。1952年该公司被恶意收购，从而引发了三菱集团内部结构调整。1953年，日本《反垄断法》修改后，出于防止被从二级市场收购的需要，三菱集团下属子公司开始交叉持股。从此以后，交叉持股在日本作为一种防止被收购的策略而大行其道。在上个世纪50年代，日本企业还把相互持股作为跟银行保持密切关系以获取资本的一种策略。
相互持股发展的第二次浪潮出现在20世纪60年代后期外国投资自由化阶段，这个阶段美国等老牌资本主义国家大举向日本进行FDI，尤其是闯入了一些日本企业的优势领域，比如汽车行业。丰田是第一家运用相互持股策略来防止被外国企业恶意收购的公司，之后，日产、五十铃、日野、大法等汽车公司也采取了同样的策略。
交叉持股显然达到了防止恶意收购与加强银行与企业之间关系的目标，但也有很强的副作用，那就是削弱了股东对企业管理层的控制。但无论如何，交叉持股使得日本的上市公司在资产重估过程中发挥了巨大作用。资产重估发端于上世纪80年代后期，当时日本由于多方面的因素导致了货币过量供应，期间还伴随着日元升值，流动性泛滥促使国内资产价格迅速膨胀。流动性催生了日本股市泡沫，而交叉持股概念又助推了股市走向泡沫性牛市的巅峰。#### 交叉持股的基本形式

单纯型交叉持股：这是最简单的交叉持股结构，也就是说交叉持股只存在于A、B两家公司之间，比如说A公司向B公司投资50万元，B公司向A公司投资50万元，A公司和B公司就相互持有对方公司的股份。这种结构是交叉持股中最基本的形式，下面的四种形式都是由它演化而来。
环状型交叉持股：指的是各个企业之间相互持股，彼此间形成一个封闭的环状系统。对于A、B、C、D公司来说，AB间、BC间、CD间和DE间都相互交叉持股，彼此成为对方的股东，形成错综复杂的股权关系。
网状型交叉持股：指的是所有参与交叉持股的企业，全部都与其他企业产生交叉持股关系。A、B、C、D四家企业参与网状交叉持股，每一家都与其他三家企业各有交叉持股关系存在。
放射型交叉持股：是指以一家核心企业为中心，由其分别与其他企业形成交叉持股关系，但其他企业之间则无交叉持股。A公司和B、C、D公司相互持股，但是B、C、D公司之间不存在股权关系。
变形的放射型交叉持股：整个交叉持股结构中的核心企业是A公司，A公司与B、C、D、E等公司相互持股，与纯粹交叉持股不同的是，B、C、D、E等公司虽然不完全相互持股，但是确实存在个别的交叉持股。
在上述5种类型中，单纯型交叉持股、环状交叉持股和网状型交叉持股不存在核心企业，他们之间不存在从属与控制的关系，因此这三种交叉持股形式又叫做横向型交叉持股；放射型交叉持股和变形的放射型交叉持股都存在核心公司A，A公司对于其他公司起着控制和主导的作用，这两种交叉持股形式又叫做纵向型交叉持股。纵向型交叉持股常用于集团母公司之间相互持股。#### 交叉持股的类型

公司之间的“相互持股”，可以区分为母子公司、企业集团成员公司和普通公司之间“相互持股”等三种类型。
母子公司关系构成控制与被控制的法律关系和支配与被支配的经济关系，母子公司之间“相互持股”是一种不正常的出资关系。母公司通过掌握所出资公司一定比例以上的股权或通过协议的形式，能够实际上控制子公司的经营活动；而子公司反向持有母公司股权（尽管一般比例很低），由于重大事项决定权掌握在母公司手中，其不具备作为母公司股东的相对独立性。
作为企业集团的成员公司，基于促进共同发展的目的，彼此具有特定的联结纽带关系。企业集团成员公司之间“相互持股”是一种集合化的经济利益联结，与母子公司之间“相互持股”的区别在于仅限于相互参股，以有利于巩固企业联合与发展经济规模。
普通公司之间“相互持股”是常见的公司转投资行为，对于分散经营风险、调整产业结构、节约交易成本等有着积极的作用。普通公司之间“相互持股”是两个公司之间以参股投资来连接股东与公司的关系，在以货币出资的情形下，投资持股公司的资产总额不变，现金减少，长期投资增加。
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