请详细论述金融三乱
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#### 金融三乱

金融三乱是指一些地方、部门、企事业单位和个人乱集资、乱批设金融机构和乱办金融业务。
金融三乱一定程度上是我国在20世纪八十年代初期开始的金融体制改革过程中由于金融政策偏差造成的一种特殊的金融异化现象，它绝不是西方国家那种逃避金融管制，规避金融风险的金融创新，它是在经济高速发展时期，国家金融机构无法满足日益增长的资金需求情况下，由政府号召社会办金融解决资金供求矛盾，之后又畸形发展的产物，一定程度上它还反映了我国金融改革落后于现实的矛盾。“三乱”活动很大程度上是一种政府行为。#### 金融三乱现象的原因分析

经过20余年的改革开放，我国城镇居民的人均收入有了大幅度提高，随收入增加而增加的储蓄需要寻找投资机会，而本来就偏低的国有商业银行存款利率在宏观调控的影响下，已经处于低位，低到底线的存款利率已对储蓄者没有多少吸引力，加之国有商业银行僵硬的服务体制和落后的营销手段，储户们在非法基金会和投资公司的高息诱惑面前移情别恋就是顺理成章的事了。这就是说，在市场经济发展到一定阶段后，国有金融体制及工具创新的落后让大量非法的民间欠规范金融创新抢了先，城镇居民的投资需求在国有金融体系的工具及体制供给不足下，被迫在非法的民间投资基金会那里得到满足，但由于不对称信息及道德风险的存在，投资者的投资需求只能得到虚假的满足，实际上承担了高风险。
另一方面，民营中小企业由于规模偏小，资金盘子的局限使得他们难以通过多样化经营分散风险，又因船小难以抗击市场经济中的惊涛骇浪，总体经营风险偏高，加之资产规模偏低的民营中小企业缺乏足够的贷款抵押物，商业银行所缺乏的贷款积极性对于银行自身经营管理来说是十分自然的。更进一步，从整个金融机构的功能——结构来看，银行存贷款是投资组合中低风险低收益的那一块，并非民营中小企业未能从国有商业银行那里贷得一分钱，民营中小企业低风险低收益那一部分经营所需资金可从国有商业银行那里融得。反过来，国有商业银行也并非对民营中小企业的贷款要求一概置之不理，它们会仔细分析论证贷款项目的潜在风险，对于低风险项目融资要求，出于商业银行自身经营的需要，是会积极给予贷款支持的。
因此，通常是这样一种情形：民营中小企业从国有商业银行那里贷不到的款项对应于投资项目的高风险性，而金融经济学之基本公理之一的“高风险意味着高收益”为各种非法基金会的滋生提供了土壤。高风险使得国有商业银行望而生畏，而高风险带来的高收益又为非法基金会的高息揽存和冒险经营充当诱饵，但高收益所依伏着的高风险终究会使得人们尝到金融破产的恶果———这就是“金融三乱”恶果的发生逻辑！事实上，非法基金会和投资公司中非金融专业人员的粗陋操作和非常糟糕的内部管理使得原本已属高风险的资金运作变得更加悬浮可危，“金融三乱”的最终归宿必是因造成金融混乱而寿终正寝无疑。同时，因为向投资者承诺了远高于社会平均利率水平(它反映了市场经济活动的平均收益率水平)的报酬率，非法集资机构就不得不将高息揽来的钱用于预计会带来高收益的高风险项目冒险，这就从另一个侧面加大了金融风险。　
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