取出影響收益率曲線形狀的因素,
Context:收益率曲線通常是向上傾斜的:成熟期越長,收益率就越高, 利率曲線的傾斜可以用兩年期和十年期美國國債利率的差異來衡量. 這樣的情況是很正常的.  這樣的<unk>率曲線有兩種常見的解釋. 市場可能預期無風險利率將上升. 如果投資者現在不投資, 因此, 根據套利定價理論, 願意把錢鎖定在現在的投資者需要為預期的利率上升獲得補償, 另一種解釋是, 較長的期限對投資者 (即貸款人) 造成較大的風險. 市場需要風險溢價, 因為長期的投資會帶來更多的不確定性和更大的可能會影響投資的事件. 這種解釋依賴於經濟在遠遠的未來面臨的不確定性比近期更大. 這種效應被稱為流動性差異. 如果市場預期未來會有更多波動性, 即使預期利率下降, 增加風險溢價也可能影響利差並導致收益率上升.  短期利率高於長期利率, 這種情況也可能發生. 這項政策的效果是很好, 十年期債券的收益率為4.68%, 但三十年期債券的收益率只有4.45%. 市場預期利率下降, 如果長期投資者在市場佔主權, 也可能存在負流動性溢價, 但普遍認為正流動性溢價佔主權, <unk>利率曲線在經濟衰退之前也曾出現過嚴重逆轉.  如果長期債券需求很大,例如從年金基金來說, 以配合他們對退休人士的固定負債, 而現有的債券不足以滿足這個需求, 那麼長期債券的收益率可能會很低, 不管市場參與者對未來事件的看法如何.
- 這是市場對未來利率的預期. 如果投資者期望未來利率上升, 市場若預期利率下降, 這條曲線就會下坡. - 這是什麼? 投資者會期望長期投資能帶來更高的回報. - 提供與需求. 如果某一期限的債券需求增加或供應減少,