18. À ce niveau d &apos; intermédiation, la politique des taux d &apos; intérêt est moins affaire de réglementation directe du niveau et de la structure des taux que d &apos; utilisation d &apos; instruments indirects tels que la vente publique par adjudication de bons du Trésor et l &apos; offre de monnaie centrale, ce qui tient à la création et au développement d &apos; un marché monétaire de bons du Trésor et autres effets financiers à court terme.
18. На этой стадии политика в отношении процентных ставок в меньшей степени ориентирована на непосредственное регулирование их уровня и структуры и в большей - на использование косвенных рычагов, таких, как аукционы по продаже казначейских векселей и торги на покупку векселей центрального банка. Этому сдвигу способствуют формирование и развитие денежного рынка, на котором обращаются казначейские векселя и другие краткосрочные обязательства.