La adopción de una política monetaria más rigurosa en aras de la desinflación puede perjudicar el crecimiento, mientras que la fijación de un tipo de cambio nominal puede afectar a la competitividad de los precios en virtud de una sobrevaloración inicial del tipo de cambio o, posteriormente, de una apreciación real que no se correspondería con el crecimiento de la productividad.
Принятие более жесткой монетарной политики, направленной на борьбу с инфляцией, может повредить росту, а фиксированные номинальные обменные курсы могут сказаться на ценовой конкурентоспособности либо в результате первоначального завышения номинального обменного курса, либо позднее в результате его реального повышения, не основанного на росте производительности труда.