كما أن جزءا من مكاسب الإنتاجية قد عمَّ على المستهلكين من خلال خفض الأسعار (أو زيادتها بأقل مما كان يمكن أن يحدث إن اختلفت الظروف) أما في أوروبا الغربية، فقد تميز جزء كبير من عقد التسعينيات باتباع سياسات اقتصادية كلية تقييدية نوعا ما: فقد كانت السياسة المالية على قدر من التشدد نظرا إلى أن أعضاء المستقبل في الاتحاد الاقتصادي والنقدي الأوروبي قد سعت جاهدة إلى الوفاء بمعايير التوافق المنصوص عليها في معاهدة ماستريخت كما أن أسعار الفائدة على الأمد الطويل كانت مرتفعة نسبيا، إذا لم تقل عن نظائرها في الولايات المتحدة إلا في عام 1997.
Parte de las ganancias en productividad se distribuyó también a los consumidores en forma de reducciones de precios (o aumentos menores que los que se habrían producido de otro modo). En Europa occidental, en cambio, gran parte del decenio de 1990 se caracterizó por unas políticas macroeconómicas bastante restrictivas: la política fiscal fue rigurosa mientras los futuros miembros de la unión económica y monetaria pugnaban por alcanzar los criterios de convergencia de Maastricht, y los tipos de interés a largo plazo también fueron relativamente altos (no se situaron por debajo de los de los Estados Unidos hasta 1997).