فأولا، هناك إخفاقات السوق، التي تحدث على سبيل المثال عندماينخرط المستثمرون في سلوك القطيع، أو عندما تتضارب المعلومات، أوعندما تشجع بنية الحوافز المقدمة لمديري الاستثمار الإفراط في خوضالمجازفات.
First, there are market failures, which occur when, forexample, investors display herd behavior, information asymmetriesexist, or the structure of incentives for investment managersencourages excessive risk-taking.