ولكن في عصر النقود الورقية، لا يوجد هذا الارتباط بالمخزون المادي من بعض المعادن النفيسة ــ أو في الواقع بعض السلع الأساسية الأخرى ــ ولا يجب أن يكون هناك من الأسباب ما قد يجعل أي بنك مركزي عاجزاً عن استهداف معدل تضخم إجمالي محدد.
In an era of paper money, however, the link to a physical stock of some precious metal – or, indeed, some other commodity – does not exist, and there should be no reason why a central bank cannot aim at an overall inflation rate.