أثناء العامين 2006 و2007 بلغت الفقاعة المالية، التي تسببت الآن في إسقاط المؤسسات المالية التي كانت عاتية القوة ذات يوم، بلغت ذروتها. وكانت دفاتر موازنة البنوك أثناء تلك الفترة عامرة بكميات هائلة من القروض العقارية الخطيرة المحزومة في أشكال مقعدة من الأدوات المالية التي جعلت من تقييم حجم المجازف�� أمراً بالغ الصعوبة. ثم بدأت البنوك في إبطاء سرعتها في منح القروض الجديدة، وبدأت معدلات التخلف عن سداد أقساط الديون العقارية في الارتفاع. وبلغت أسعار الإسكان ذروتها مع تباطؤ الإقراض، ثم بدأت بعد ذلك في الانحدار. وبحلول الخريف الماضي انفجرت الفقاعة، وبدأت البنوك التي منحت قروضاً عقارية ضخمة في الإبلاغ عن الخسائر الضخمة، التي كانت كافية في بعض الأحيان لتدمير البنك ذاته، كما حدث مع بنك بير شتيرنز ( Bear Stearns ).
Housing prices peaked as lending slowed, and prices then started to decline. The housing bubble was bursting by last fall, and banks with large mortgage holdings started reporting huge losses, sometimes big enough to destroy the bank itself, as in the case of Bear Stearns.