À la fin des années 1970, les monétaristes avaient fait le pari que seule une augmentation modeste et transitoire du chômage pouvait contenir l'inflation rampante - et ouverte - de l'occident industriel, et qu'avec le recul le coût du retour à la stabilité des prix effective en aurait valu la peine.
В конце 70-х монетаристы бились об заклад, что только временный небольшой рост безработицы может сдержать ползучую – и галопирующую – инфляцию на индустриальном западе, и что в будущем такая плата за эффективную стабильность цен будет признана оправданной.