Depuis 1999, les membres de l’Union économique et monétaire (UEM) ont connu plusieurs chocs exogènes graves&#160;: l’augmentation du cours du baril de pétrole, passé d’environ 10&#160;$US à 150&#160;$US&#160;; l’effondrement des marchés après l’explosion de la bulle Internet&#160;; l’accroissement du risque terroriste après le 11 septembre 2001 et deux guerres.
С 1999 года члены Европейского валютного союза (EMU) перенесли ряд сильных внешних потрясений: рост цены на баррель нефти от 10 до 150 ДОЛЛАРОВ США; обвал рынка ценных бумаг после провала интернет-компаний; увеличенный риск терроризма после событий 11 сентября 2001 года и две войны.