Avant 1985, en revanche, les marchés financiers étaient dominés de manière extraordinaire par le comportement grégaire d’investisseurs à court terme, qui cherchaient non pas à identifier les fondamentaux, mais à prédire ce que l’opinion générale attendrait de l’opinion générale, et à le prédire avant l’opinion générale.
В противоположность этому до 1985 г. на финансовых рынках полностью доминировало стадное поведение кратковременных торговцев – людей, которые пытались не определить фундаментальные ценности, а предсказать среднестатистическое общественное мнение о том, каково будет среднестатистическое общ��ственное мнение, и предсказать его до того, как это сделает это самое среднестатистическое общественное мнение.