Dennis Robertson, un théoricien du « véritable » cycle des affaires du début du XXème siècle, écrivait : « Je ne suis pas sûr qu’une politique, qui au nom de la stabilité des prix, de la production et de l’emploi, aurait tué dans l’œuf l’expansion liée au développement des chemins de fer en Grande-Bretagne dans les années 1840, ou l’expansion ferroviaire américaine entre 1869 et 1871, ou l’expansion liée au développement des réseaux électriques en Allemagne dans les années 1890, aurait en fin de compte été bénéfique pour les populations concernées ».
Дэнис Робертсон, теоретик «реального» делового цикла начала двадцатого столетия, писал: «я не чувствую уверенности относительно того, что политика, которая, в погоне за стабильными ценами, продукцией и занятостью, в корне пресекает английский железнодорожный бум сороковых, или американский железнодорожный бум 1869-71, или электрический бум Германии девяностых, окажется в итоге выгодной для затронутого населения».