Sauf si les investisseurs pensaient que la Fed allait continuer à acheter des obligations sans fin, l’annonce d’une diminution des achats de la Fed n’aurait dû avoir qu'un effet limité sur leurs attentes concernant le stock final d'obligations détenu par la Fed.
A menos que os investidores assumissem que o Fed adquiriria indefinidamente obrigações, as notícias sobre uma redução nas compras do Fed só deveriam provocar um efeito suave nas suas expectativas sobre a reserva eventual de obrigações detidas pelo Fed.