Par opposition, l’événement déterminant ayant façonné la politique monétaire européenne réside dans l’hyperinflation des années 1920, filtrée au travers de l’expérience des années 1970 et 1980, au cours desquelles les banques centrales ont à nouveau été contraintes de financer les déficits budgétaires – avec des conséquences à nouveau inflationnistes.
Por outro lado, o acontecimento definidor que modela a política monetária europeia é a hiperinflação da década de 1920, filtrado através da experiência das décadas de 1970 e de 1980, quando os bancos centrais foram convocados, mais uma vez, para financiarem os défices orçamentais - e novamente com consequências inflacionárias.