En l’absence de contraintes externes, les dépenses publiques et privées ont augmenté brutalement dans de nombreux pays situés à la périphérie de la zone euro, les salaires augmentant plus rapidement que la productivité.
Sem coacções externas, a despesa pública e privada cresceu vertiginosamente em muitos países da periferia da zona euro, ao passo que os ordenados aumentavam mais depressa do que a produtividade.