Au contraire, depuis la fin des années 1980, le taux d'épargne personnelle élevé du Japon, au lieu d'être une source de force de l'offre, a été une source de faiblesse de la demande, finançant des investissements à l'étranger et de la dette du gouvernement plutôt que de stimuler un boom de l'investissement intérieur qui permettrait d'augmenter l'intensité du capital et la productivité du travail.
Pelo contrário, desde o final da década de 1980, a elevada taxa de poupança pessoal do Japão, ao invés de constituir uma fonte de força do lado da oferta, tem sido uma fonte de fraqueza do lado da procura, financiando os investimentos no estrangeiro e a dívida pública, em vez de promover a expansão do investimento interno que aumentaria a intensidade do capital e a produtividade da mão-de-obra.