Le principal facteur a clairement été la divergence monétaire, avec le durcissement de la politique de la Réserve fédérale et de la Banque centrale européenne visant à maintenir des taux d'intérêt extrêmement bas et à lancer des mesures d'assouplissement quantitatif.
Il principale motore è stato, senza dubbio, la divergenza monetaria, con la politica rigorista della Federal Reserve da un lato, e i tassi di interesse ai minimi storici e il quantitative easing della Banca centrale europea dall'altro.