Ils estiment que la cause fondamentale de la crise réside dans le "risque subjectif" : la majoration des prises de risques due à la conviction que les autorités interviendront si la situation tourne mal.
Essi credono che la causa primaria della crisi è da individuare in quello che gli economisti chiamano rischio etico: dato che gli speculatori si aspettavano che le autorità sarebbero intervenute a proteggerli qualora i loro azzardi fossero andati male, si sono assunti dei rischi ancora maggiori.