Les pays dont les termes de l'échange s'améliorent ont également tendance à croître plus vite et à subir une appréciation du taux de change réel, lorsque les dépenses intérieures issues de l’augmentation de leurs recettes d'exportation développent l'économie et augmentent l’abondance relative des dollars (dont le prix diminue en conséquence).
Quei paesi i cui termini di scambio migliorano tendono anch'essi a crescere più velocemente e a subire un apprezzamento reale del cambio, poiché la spesa interna legata a maggiori utili dalle esportazioni espande l'economia e rende i dollari relativamente più abbondanti (e quindi più economici).