Mais certains critiques pensent que QE2 pourrait au contraire simplement pousser davantage d'investisseurs privés à acquérir une dette sur les marchés émergents, ce qui aurait un effet sur la devise en raison du change, plutôt que sur la quantité de monnaie.
I critici sostengono invece che il QE2 possa solo incoraggiare più investitori privati a detenere il debito dei mercati emergenti, con possibili ripercussioni sulla valuta, a causa delle oscillazioni dei prezzi, e non sulla quantità di denaro.