Ce débat est souvent présenté comme opposant d’un côté des PIIGS écrasés par le déficit – Portugal, Italie, Ireland, Grèce et Espagne – et d’un autre côté un certain nombre d’États de la zone euro présentant une balance courante excédentaire, en premier desquels l’Allemagne.
Spesso la questione viene posta in termini di conflitto tra i PIIGS (Portogallo, Italia, Irlanda, Grecia e Spagna) gravati dal disavanzo, e i paesi dell'eurozona con eccedenze nelle partite correnti, primo fra tutti la Germania.