La libre circulation des capitaux a permis que les excédents des grands épargnants comme l'Allemagne s'écoulent vers les importateurs de capitaux comme l'Espagne, tandis que l'élimination perçue du risque de change a contribué à aggraver ces flux.
La libera mobilità di capitali ha consentito che i surplus dei grandi risparmiatori come la Germania fluissero verso importatori di capitali come la Spagna, mentre l’eliminazione percepita del rischio valutario è servita a peggiorare tali flussi.