Tout d'abord, il y a les défaillances de marché, qui se produisent lorsque, par exemple, les investisseurs adoptent un comportement grégaire, on observe des asymétries d'information, ou la structure des incitations pour les gestionnaires de placements encourage une prise de risque excessive.
In primo luogo, ci sono i fallimenti del mercato, che avvengono quando, ad esempio, gli investitori assumono il comportamento del gregge, sussistono asimmetrie informative, o la struttura degli incentivi per gli investitori incoraggia l’assunzione di un rischio eccessivo.