En réalité, l'Allemagne ne pouvait pas garantir la totalité de la dette de la périphérie européenne sans risquer sa propre solvabilité et sa cote de crédit, en particulier en l'absence d'un système d'équilibre des pouvoirs opérationnel à l'échelle de la zone euro.
In realtà, la Germania non avrebbe potuto sottoscrivere tutto il debito della periferia europea senza mettere a rischio la propria solvibilità e affidabilità creditizia, in particolare in assenza di un sistema funzionante di controlli e saldi a livello dell’Eurozona.