Si la réglementation internationale ne prend pas en compte le risque de contagion, les institutions multinationales ne peuvent prétendre que le relâchement monétaire externe enfreint la règle du jeu, même si elle entraîne beaucoup d'instabilité.
Se gli spillover netti non danno luogo a politiche accettabili a livello internazionale, le istituzioni multilaterali non possono sostenere che il QEE contravvenga alle regole del gioco, a prescindere dall'instabilità che genera.