Dans des travaux récemment menés avec Carmen et Vincent Reinhart, nous avons montré que des modifications même relativement minimes de la perception du risque de catastrophe – passant par exemple du taux normal de 2-3 pour cent à 3-4 pour cent – peuvent entraîner un déclin massif des taux d’intérêt réels mondiaux, voire les faire passer en territoire négatif, même lorsque les perspectives de croissance sont fortes.
Nell’ultimo lavoro con Carmen e Vincent Reinhart, abbiamo dimostrato che anche i relativamente piccoli cambiamenti dei rischi da disastro – ad esempio, un aumento da un normale 2-3% al 3-4% – possono avere come conseguenza un enorme calo dei tassi di interesse globali, portandoli anche in territorio negativo. Ciò può accadere anche se la crescita prevista è forte.