Mais de tels ajustements ne peuvent survenir dans une union monétaire, et les coûts salariaux unitaires re-convergent donc progressivement via un très lent processus de croissance plate des salaires nominaux et de déclin des salaires réels (un processus qui serait plus rapide si l’inflation était plus forte en Allemagne et dans le nord de l’Europe).
Ma tali adeguamenti non possono accadere in un’unione monetaria, per cui i costi unitari del lavoro lentamente riconvergono, attraverso un lungo processo di crescita piatta dei salari nominali e di lenta riduzione del salario reale (un processo che sarebbe stato più veloce con una maggiore inflazione in Germania e in Nord Europa).