En revanche, lors des phases descendantes d’après-crise, les dettes accumulées revêtent un puissant effet dépressif, dans la mesure où les entreprises et les consommateurs surendettés réduisent leurs dépenses d’investissement et de consommation dans un effort de remboursement de leurs dettes.
Nella fase di contrazione post crisi, però, il debito accumulato ha un potente effetto depressivo perché le imprese e i consumatori iper-indebitati tagliano investimenti e consumi nel tentativo di ripagare i propri debiti.