Mais ceci ne permet que de reporter l’endettement sur le secteur public, toute réduction du rapport dette privée / PIB impliquant d’un autre côté une augmentation encore plus significative du ratio de la dette publique : en témoignent les hausses et baisses du fardeau de la dette des gouvernements irlandais et espagnol.
Ciò, tuttavia, non fa che spostare la leva sul settore pubblico, facendo sì che qualunque riduzione del rapporto tra debito privato e Pil sia abbondantemente compensata da un incremento del rapporto tra Pil e debito pubblico, come testimonia il pesante indebitamento, fra l'altro in crescita, di Irlanda e Spagna.