D’après la formulation standard, les prix des actions ont tendance à revenir à la valeur actuelle des rendements futurs prévus (croissance de ces rendements comprise), actualisée au fameux « taux hors risque », et majorée d’une prime de risque sur capitaux.
Secondo una formulazione standard, i prezzi azionari tendono a ritornare verso il presente valore dei futuri utili stimati (inclusa la crescita di questi utili), scontato del cosiddetto “risk-free rate” e maggiorato di un premio per il rischio azionario.