La deflación y el estancamiento económico de Japón en las dos últimas décadas fueron el resultado, en gran medida, de un sistema financiero disfuncional y de una falta de demanda privada. El colapso de las burbujas de activos en los años 1990 dejó al sistema financiero y al sector privado de Japón agobiado con un enorme excedente de deuda.
过去20年中，日本的通缩和经济停滞的主要原因是金融系统功能失调以及私人需求不足。20世纪90年代的资产泡沫破裂让日本金融提醒和私人部门背上了沉重的债务负担步履蹒跚。在金融业、家庭和公司部门资产负债表不振问题解决后，复苏才开始出现。可持续增长要求持续的私人部门需求。