Las burbujas inmobiliarias y las inversiones en proyectos dudosos resultan en un derroche de recursos y una mala asignación de capital que, en definitiva, reduce el crecimiento potencial. El mejor ejemplo quizá sea España en los años 2000, cuando los estudiantes abandonaban la universidad antes de graduarse para participar en la locura de la industria inmobiliaria.
此外，BIS还认为信用可能大大激化了结构性弱点。住房泡沫和对可疑项目的投资导致资源浪费和资本错配，最终恶化潜在增长。最好的例子也许要数21世纪初的西班牙，大学生们纷纷辍学投身房地产疯狂。西班牙建造了大量无用的水泥建筑而失去了人力资本，结果是双重损失。