Una explicación más plausible es que las diferencias institucionales en el acceso al crédito dictan en alguna medida la disparidad de las tasas de ahorro en los diversos países. El argumento es sencillo: En todas las economías hay tanto prestatarios como ahorristas, y los cambios en el costo del crédito (o el rendimiento de los ahorros) los afectan en forma diferente.
而另一个更能令人信服的解释就是在借贷能力上的制度差异在某种程度上决定着各国之间储蓄率的不一致性。理由很简单，所有经济体内部都有贷款者和存款者，而借款成本（或者储蓄回报）的变动会对他们造成不一样的影响。当利率走低时，贷款者就能贷更多的钱，相反存款者可能不得不在利息收入下降时储蓄更多。