La mala noticia es que está cada vez más claro que, al menos tratándose de países grandes, las áreas monetarias son sumamente inestables a menos que se correspondan con las fronteras nacionales. Como mínimo, una unión monetaria requiere una confederación con más centralización de la autoridad en materia de impuestos y otras políticas que la que los líderes europeos imaginan para la eurozona.
好消息是，经济研究确实对欧洲是否应该使用单一货币这一问题形成了一些成果。坏消息是，越来越明显的是，至少对于大国，货币区是非常不稳定的，除非其边界和国境线相同。不管怎样，货币联盟至少需要是一个邦联，拥有比欧洲领导人的欧元区愿景远为集中的税收和其他政策权力。