Los defensores de la austeridad se basan en un – y solamente en un – argumento: Si la contracción fiscal es parte de un programa de “consolidación” creíble que tiene como objetivo reducir de forma permanente la participación del gobierno en el PIB, las expectativas de las empresas se verán alentadas por la perspectiva de menores impuestos y mayores ganancias, de manera que la expansión económica resultante compensará de sobre manera la contracción de la demanda causada por los recortes en el gasto público. El economista Paul Krugman llama a esto el “hada de la confianza”.
财政紧缩倡导者只是基于一个（且唯一一个）论点：如果财政紧缩属于可靠的旨在永久减少政府所占GDP份额的“巩固”计划中的一部分，那企业预期将会受到低税收和高利润前景的激励，由此产生的经济扩张也能抵消由削减公共支出所引起的需求紧缩。对此经济学家保罗·克鲁格曼（Paul Krugman）称之为“信心的童话”。