Según la investigación publicada por el Fondo Monetario Internacional (research published by the International Monetary Fund), las exportaciones textiles de China fueron en gran parte responsables de los enormes déficits comerciales en Portugal, Italia, Grecia y España. Por el contrario, las cuentas corrientes de Alemania, Finlandia, Austria y Francia se vieron mucho menos afectadas, debido a su mayor fortaleza en sectores de exportación, por ejemplo el sector de la exportación de maquinaria, en los que China era relativamente débil.
对竞争力的消极影响被第二项趋势加剧。南欧经济体严重依赖于纺织、制衣和制鞋部门，它们开始面对来自廉价中国进口品的激烈竞争。IMF发表的一项研究表明，中国纺织出口是葡萄牙、意大利、希腊和西班牙巨额贸易赤字的主要原因。相反，德国、芬兰、奥地利和法国的经常项目所受到的影响要少得多，这要归功于它们的出口部门（比如机械，中国在这方面相对较弱）要坚挺得多。