Un estudio de 2013 realizado por Gyourko concluye que las pérdidas en el valor comercial de los activos de la FHA, actualmente con un apalancamiento real de 30 a 1 sobre garantías de hipotecas que ya están apalancadas 30 a 1, son del orden de decenas de miles de millones de dólares. Su propuesta es que la FHA se cierre y sea reemplazada con un programa de ahorro subsidiado que no busque competir con el sector privado en la evaluación de los riesgos hipotecarios.
卡普林的讨论者、沃顿商学院的约瑟夫·盖约克（Joseph Gyourko）对此表示同意。盖约克本人的2013年研究认为，FHA对住房按揭贷款的担保的杠杆率达到了30:1，而被它所担保的按揭贷款本身的杠杆率也达到了30:1，这导致FHA已经资不抵债，缺口达数十亿美元。他希望关闭FHA，替之以不与私人部门竞争按揭风险评估业务的补贴储蓄计划。