En efecto, durante diez años, las transferencias de ingresos y préstamos de norte a sur financiaron una demanda agregada excesiva, lo que hizo que la eurozona se muestre aparentemente estable. Debido a que los mercados subvaloraban el riesgo con el fin de prestar a países que cada vez estaban más endeudados, la presión sobre las tasas de interés disminuyó.
事实上，十年来，北欧-南欧收入转移和借贷撑起了过大的总需求，让欧元区看起来很稳定。由于市场低估风险价格以便为债务日重的国家提供贷款，利率压力不再存在。（在欧元的第一个十年中，十年期国债利差几近消失。）