Las disfunciones de los mercados crediticios causadas por el incierto valor de las acciones respaldadas por activos hacen que los bancos y otras entidades financieras no puedan recaudar fondos y no estén dispuestos a prestar. A consecuencia de ello, los menores tipos de interés del banco central no se plasman en un aumento del gasto en inversión y consumo sensibles a los tipos de interés.
通常的以采取降低利率的货币政策所作出的对策，现在却无力扭转这种需求急剧下降的局面了。由资产担保型证券的价值的不确定性而引起的信贷市场的功能失调，意味着银行和其他金融机构无法筹集资金，也不愿意提供贷款。因此，央行利率的降低，不能转化成对利息敏感型投资和消费支出的增加。