El marco de políticas del BCE es adecuado para contrarrestar llamaradas sistémicas, pero muy poco apto para ocuparse de a los incendios locales, que pueden propagarse de manera incontrolable. El programa de TMD, que permite al ECB comprar bonos soberanos de países que han acordado reformar sus economías, equilibra significativamente el campo de juego entre el Banco y sus pares en las economías avanzadas.
欧洲央行的这一政策框架很适合扑救系统性大火，但不适合局部火灾，而后者可能形成燎原之势。OMT计划允许欧洲央行购买同意实施经济改革的国家的主权债券，从而让欧洲央行与其发达国家同侪站在了同一水平线上。西班牙在OMT计划宣布之前就存在相同的财政和结构问题，但现在，它有了外部最后贷款人。这可能扭转整个局面。