Su comportamiento de auge y caída reflejó nada más que el fracaso —o rechazo— de los reguladores relevantes a entender los riesgos involucrados. Los reguladores fueron capturados, es decir, se identificaron tanto con la perspectiva intelectual y la visión del mundo de las grandes instituciones financieras complejas, que se persuadieron de permitir algo que en realidad era muy peligroso.
这些影子行为是花旗集团和其他作为监管目标的复杂大金融机构的杰作。它们的泡沫-破裂特征所反映的无他，正是相关监管者没有——或拒绝——理解其中所包含的风险。监管者被“俘虏”了——这意味着他们与复杂大金融机构的思维和世界观太接近，以至于被说服放任实际上十分危险的行为大行其道。