El motivo es simple: si bien la base monetaria ha aumentado vertiginosamente, la velocidad de circulación del dinero colapsó y los bancos están acaparando la liquidez como reservas excedentes. El continuo desapalancamiento de la deuda privada y pública ha mantenido el crecimiento de la demanda mundial por debajo del de la oferta.
原因很简单：虽然基础货币猛增，但货币的流通速度却在降低，因为银行都在用过量储备的方式来吸收流动性。当前进行的私人和公共债务区杠杆化使得全球供应的增长低于供应量的增加幅度。