El crecimiento de los mercados emergentes durante las últimas dos décadas se basó en un conjunto fortuito (y transitorio) de circunstancias externas: alto precio de los commodities, bajos tipos de interés y una provisión aparentemente inagotable de financiación extranjera. La mejora de las políticas macroeconómicas y de la gobernanza general también ayudó, pero estos son factores habilitadores del crecimiento, no disparadores del crecimiento.
相反，过去二十年来，新兴市场的增长来自一系列（临时性的）外部环境巧合：大宗商品价格高企、低利率以及看似无穷无尽的外国融资。改善的宏观经济政策和总体治理水平也有所助益，但这些只是增长的助推器，而不是发动机。