Sobre ese fondo, los inversores institucionales se aseguraron –con toda racionalidad– contra una ruptura de la zona del euro retirándose tras unas fronteras seguras. En vista de que la política no sirvió para reaccionar, el BCE tuvo que hacerse cargo de un segundo papel de intermediación: mitigar con su sistema Target2 los efectos de una resegmentación de los mercados financieros europeos conforme a las divisorias nacionales.
针对这一背景，机构投资者通过将资金撤到安全线以外实现自我保护，这相当理性。由于财政政策无法响应，欧洲央行无法摆脱第二个中介角色：用其Target2系统中和欧洲金融市场按国境线再次分裂的效应。这是纯粹的财政支配。