En consecuencia, cuando ocurren sorpresas -por ejemplo, la Fed señala una salida antes de lo esperado de las tasas de interés cero, un incremento repentino de los precios del petróleo o un repunte incipiente del crecimiento de la eurozona-, la reevaluación de las acciones y especialmente los bonos puede ser abrupta y dramática: todo aquel que quede atrapado en las mismas operaciones en manada tiene que salir rápido. Las operaciones en manada en la dirección opuesta ocurren, pero, como muchas inversiones son en fondos ilíquidos y los creadores de mercados tradicionales que aplacaron la volatilidad desaparecieron del mapa, los vendedores se ven obligados a liquidar sus activos.
结果，当冲击发生时——比如美联储放出信号将比预期更早退出零利率政策、油价上涨，或欧元区增长开始复苏——股票以及（尤其是）债券的价值重估将来得突然而猛烈：困在同一种拥挤式交易的所有人都需要快速退出。反向羊群效应由此产生，但是，由于许多投资困在了低流动性基金中，而平滑波动的传统做市商又不见了踪影，卖家将被迫挂出跳楼价。