Como señaló el economista británico Roger Bootle en su libro de 1996 La muerte de la inflación, el efecto abaratador de la globalización influyó mucho más sobre el nivel de precios que las políticas antiinflacionarias de los bancos centrales. De hecho, la experiencia poscrisis con la flexibilización cuantitativa evidencia la relativa incapacidad de la política monetaria para compensar la tendencia deflacionaria global.
英国经济学家罗杰·布特尔（Roger Bootle）在其1996年的著作《通胀之死》（The Death of Inflation）中认为，全球化的减价效应对物价水平的影响远比央行的反通胀政策大。事实上，后危机时期的量化宽松经验凸显出货币政策在抵挡全球通缩趋势方面的相对无效性。从2009年到2011年，英格兰银行向英国经济中注入了3,750亿英镑“试图让通胀回到目标值”。美联储在略长的时间里注入了3万亿美元。这一巨量货币扩张带来的影响充其量只是让通胀暂时“突出”了一下。