Es más probable que lo que hoy vemos en Europa sea un ajuste retardado que la aprobación pasiva de una reducción en los ingresos reales por parte de obreros y sindicatos. El BCE no debe engañarse y creer que un pequeño incremento en las tasas de interés será suficiente.
然而从历史上来看，我们有充分理由认为这个梦圆不了。我们在今天的欧洲更有可能看到延迟的调整，而不大可能看到工人和工会被动接受实际工资的削减。欧洲央行不应该幻想小幅度地提升一点利率就够了。一旦出现工资压力，为了不食言自肥，欧洲央行很可能被迫将利率提升到远远超过现在设想的水平。