Pero la turbulencia del período de entreguerras convenció a muchos –entre los que destaca John Maynard Keynes– de que una cuenta de capital abierta es incompatible con la estabilidad macroeconómica. El nuevo consenso se reflejó en el acuerdo de Bretton Woods en 1944, que consagró los controles del capital en los Artículos de Acuerdo del FMI.
在1914年之前的古典金本位下，自有资本流动是神圣不可侵犯的。但两次大战间的动荡让很多人（其中最著名的便是凯恩斯）相信，开放资本账户与宏观经济稳定是不相容的。这一新的一致观点反映在1944年布雷顿森林协议中，将资本管制写入了IMF章程。正如凯恩斯在当时所指出的，“从前的异端，现在被视为正统了。”