El proceso por el cual el sur de Europa fue perdiendo competitividad nació de las señales enviadas por los precios de mercado, es decir, de los incentivos que esas señales ofrecían a los emprendedores y de la suma macroeconómica de las respuestas que cada uno de aquellos tomaba racionalmente.
南欧失去竞争力的过程首先由市场价格信号驱动——这些信号对企业家构成激励，而企业家个人的理性选择又反过来影响到宏观经济。北欧掌握大笔资金的投资人过去愿意以极优惠的条件借钱给南欧的借款者，而2007年前火热的消费状况又导致南欧国家雇主愿意迅速提高工资。