Se produce una cadena de pérdidas adicionales cuando se compraron dichos activos inflados con dineros prestados. En ese caso, las quiebras y el miedo a la quiebra generan una epidemia de nuevas quiebras, lo que a su vez refuerza el miedo.
但在下跌中的失败者可不仅仅是那些受了骗的人。当那些高估资产是被用贷款购买的时候还会招致额外的连锁损失。在这种情况下，破产以及对破产的恐惧导致向破产行为不断蔓延，还强化了恐惧。而这一商业信心的严重螺旋状下行经常会暴露钓鱼行为——比如伯纳德·麦道夫（Bernard Madoff）的庞氏骗局受害者们也是在非理性繁荣结束之后才发现自己上了当。