Desde 2008, la Reserva Federal estadounidense ha añadido más de 2 billones de dólares a la oferta monetaria de base –una cifra récord y sorprendente que básicamente es un regalo a los bancos que tratan de cubrir sus fuertes pérdidas y estimular el crédito y la inversión. En cambio, mientras los bancos continúan con su enorme desapalancamiento, casi todo su dinero nuevo sigue en la Reserva en la forma de reservas excesivas.
自2008年以来，美联储已经增加了超过2万亿美元的基础货币供应，这是前所未有的不可思议的巨额数字，实际上无异于给银行的大礼包，让它们覆盖巨额亏损、刺激借贷和投资。然而，由于银行仍处于去杠杆化阶段，这些新增货币几乎全部被用作超额储备存在美联储那里。