Cuando comienza el ciclo de desapalancamiento, el sector privado inicia ajustes estructurales –un patrón que se puede ver claramente en los datos sobre crecimiento del sector transable de la economía estadounidense. Un crecimiento salarial asordinado aumenta la competitividad, y se reasignan la mano de obra y el capital subutilizados.
这种情况下,政府并不是惟一的参与者。当去杠杆化周期开始时，私人企业会开始作结构性调整——在美国经济贸易部门的增长数据中可以清晰看到这样的模式。工资增长停滞增加了竞争力，原本未被充分利用劳动力和资本也得到了重新部署。