Esta vez, la tasa de desempleo y la deuda gubernamental y de los hogares son mucho más elevadas. Una rápida normalización –como la que se llevó a cabo durante un año en 1994– quebraría los mercados de activos y correría el riesgo de conducir a un aterrizaje forzoso de la economía.
即使2015年某一时刻美联储开始提高利率，它的加息举措也会非常谨慎。2004年开始的前一轮紧缩周期，美联储花了两年时间才实现政策利率正常化。这次的失业率和家庭政府负债均与上次不可同日而语。像1994年实施的那种快速正常化可能导致资本市场崩溃和经济硬着陆。