Las entidades financieras de los Estados Unidos pagan un 34 por ciento, aproximadamente, de sus beneficios en impuestos y, si bien pueden deducirse del valor gravable los pagos de intereses a acreedores, los fondos propios reciben un trato menos favorable. La mayoría de los países tienen preferencias tributarias similares por la deuda frente a los fondos propios, con lo que –como saben los analistas financieros desde hace mucho– fomentan el recurso de las entidades financieras y de otra índole a más deuda.
美国的金融企业利润中34%要缴税，此外尽管它们可以把向债权人支付的利息从应税所得中扣除，但股本仍需要纳税。大部分国家都存在类似的在税务上优惠债务而不利于股本的情况，这鼓励金融业和其他公司更多地使用债务，这是财务分析师早就知道的事情。