Librados a sus propios mecanismos, los mercados financieros globales ofrecen demasiado crédito a un precio excesivamente bajo en los buenos tiempos, y muy poco crédito en tiempos malos. La única respuesta efectiva es un manejo contracíclico de la cuenta de capitales: desalentar los préstamos extranjeros durante las fases de expansión económica e impedir la fuga de capitales durante las depresiones económicas.
首先，发展中国家应该推进降低金融危机发生可能性以及金融危机后果严重程度的新规则。让全球金融市场自行其是，这些市场就会在经济情况良好的时候，以过于低廉的价格提供了过量的信贷，在经济情况不好的时候提供过少的信贷。对此唯一有效的回应是抗周期的资本项目管理：在经济发展高涨 的时候阻止外国借款，在经济发展转弱时防止资本外逃。