El mayor de los BRICS, China, afronta un riesgo suplementario debido al auge de la inversión impulsada por el crédito y un endeudamiento excesivo de las administraciones locales, las empresas de propiedad estatal y las inmobiliarias que está debilitando gravemente las carteras de activos de los bancos y del sistema bancario paralelo. La mayoría de las burbujas crediticias de semejantes dimensiones han acabado causando un aterrizaje económico forzoso y no es probable que la economía de China salga ilesa de él, en particular porque es probable que las reformas para reequilibrar el crecimiento –pasando de una gran acumulación de ahorros y una inversión fija a fomentar el consumo privado– se apliquen con demasiada lentitud, en vista de los poderosos intereses que se oponen a ellas al unísono.
金砖国家中最大的国家中国面临着其他风险：信用驱动的投资繁荣；地方政府、国有企业和房地产公司的过度借贷严重削弱了银行和影子银行的资产组合。大部分类似规模的信用泡沫最终结局是导致经济硬着陆，而中国经济也不可能完好无损地摆脱这一命运，特别是在旨在实现从高储蓄和固定资产投资转向私人消费的再平衡改革措施可能实施速度由于强大的既得利益的反对而过于缓慢的情况下。