El desapalancamiento por parte de firmas altamente apalancadas -como los fondos de cobertura- las llevará a vender activos no líquidos en mercados sin liquidez. Y algunas economías de mercado emergentes - a pesar de un masivo apoyo del FMI- sufrirán crisis financieras masivas, con efectos contagiosos sobre otras economías.
第三，金融震荡将比预想中的情况更糟。在某个时点，投资人终会意识到银行损失巨大，而某些银行已经失去偿付能力。高杠杆企业——比如对冲基金——的去杠杆化将导致他们在流动性差的市场出售流动性差的资产。而某些新兴市场经济体——尽管得到国际货币基金组织的大力支持——仍将陷入严重的金融危机，而且还将传染其他经济体。