Es irónico que la oferta del BCE de comprar la deuda italiana y española haya exacerbado los desequilibrios externos mediante un aumento del valor del euro. Tal vez se trate solo de un efecto temporal y el euro se deprecie cuando los mercados financieros globales reconozcan que se necesita una tasa cambiaria menor para reducir los déficits en cuenta corriente de los tres países latinos más grandes de la eurozona.
讽刺的是，欧洲央行的购买意大利和西班牙债券的行为通过提升欧元价值扩大了外部失衡。也许这只是暂时措施，欧元会在全球金融市场认识到汇率贬值才是减少欧元区三大拉丁国家经常项目赤字的必须之策时贬值。若非如此，欧洲央行的下一个挑战将是寻求欧元贬值。