Bancos y empresas de una nación obtienen gran número de préstamos y acumulan una creciente deuda denominada en dólares - la que los expertos califican de sustentable en la medida en que la moneda local permanezca fuerte. De pronto, algo (un aumento de las tasas de interés en Estados Unidos, una baja en los precios de las materias primas, un conflicto político interno) hace que la moneda local pierda valor contra el dólar.
圣地亚哥—考虑以下情形。这一情形在新兴市场国家一再上演过。本地银行和企业继续着借贷狂欢，积累了大量美元计价债务——专家们认为这些债务可以完美维持，只要本币保持坚挺。突然间，一些事情（美国利率升高、大宗商品价格下跌、本国政治冲突等）导致本币兑美元贬值。用本币衡量的债务负担大大增加。一些借款人无法偿付利息；另一些借款人无法延期本金。金融损失随之而来。