Pero, aunque el proceso político europeo actual no creará una rígida disciplina fiscal, es probable que los mercados financieros obliguen a los gobiernos de los la zona del euro a reducir sus deudas soberanas y limitar sus déficits fiscales. Durante el primer decenio de la moneda única, la creencia de los inversores en la igualdad de todos los bonos soberanos de la zona del euro mantuvo bajos los tipos de interés en los países periféricos, pese a que sus gobiernos acumularon grandes déficits y una deuda enorme.
不过，尽管当前欧洲政治进程不会创造出严格的财政纪律，但金融市场或许能够迫使欧元区政府削减主权债务、限制财政赤字。在单一货币实施的第一个十年里，私人投资者相信所有欧元区主权债券一样安全，这使得外围国的利率也十分低，尽管其政府存在巨大的赤字，积累了巨额债务。所谓吃一堑长一智，投资者不会再重复这一错误了。