El auge de la inversión inmobiliaria en Europa antes de la crisis se basó en un flujo irresponsable de crédito del norte al sur del continente. A esto le siguió el racionamiento, cuando los bancos comenzaron a reducir la sobrecarga en los estados financieros y se vieron motivados a no tomar riesgos.
答案部分也在于金融。在欧洲，危机前的房地产投资繁荣受到从北欧往南欧的欠审慎信用流的推动。随着银行开始缩减其债务过多的资产负债表并且不再愿意冒险，随之而来的是信用配给。此外，资金从受困外围回流北欧。结果，（比如）西班牙小企业的信用既不便宜，也不充裕。