Incluso antes de la crisis, los tipos de interés reales a largo plazo tenían una clara trayectoria descendente, pues los rendimientos a veinte años vinculados a índices disminuyeron de casi el cuatro por ciento en 1990 a menos del dos por ciento en 2007. No está claro que unos tipos de interés aún menores hubieran estimulado una importante inversión suplementaria.
削减这类信用需求将压低实际（经通胀调整的）利率。但我们不能就此认为这样就能抵消财富效应下降带来的通缩影响。即使在危机前，实际长期利率也处于明显的下降通道中，20年物价指数挂钩收益率从1990年的近4%下降到2007年的不到2%。进一步降低利率是否能极大地提振新增投资是个未知数。