Sin embargo, hay&nbsp;buenas razones para creer&nbsp;que estamos experimentando&nbsp;una caída&nbsp;más persistente.&nbsp;En primer lugar,&nbsp;los problemas de&nbsp;la periferia de&nbsp;la eurozona&nbsp;son en&nbsp;algunos casos problemas&nbsp;de insolvencia&nbsp;real, no&nbsp;de falta de liquidez: altos déficits y deudas públicas&nbsp;y&nbsp;privadas en ascenso;&nbsp;sistemas financieros&nbsp;dañados que se deben limpiar y&nbsp;recapitalizar; pérdida&nbsp;masiva de&nbsp;competitividad; falta&nbsp;de crecimiento&nbsp;económico;&nbsp;y desempleo en aumento.&nbsp;Ya no es&nbsp;posible negar&nbsp;que las deudas públicas&nbsp;y/o privadas&nbsp;en Grecia, Irlanda,&nbsp;Portugal&nbsp;&nbsp;tendrán que ser&nbsp;reestructuradas.
但颇有理由相信，我们正在经历一场较为持久的不景气。首先，欧元区边缘地带的问题有些是真正的资不抵债，而不仅仅是周转不灵——公私赤字和债务规模巨大且仍在增长，破损的金融体系亟需清理和资本重组，出口竞争力严重受损，经济增长无望，失业率却居高不下。如今，再也无法否认希腊、爱尔兰和葡萄牙的公私债务需要重组这个现实了。