Aproximadamente el 90% de la deuda de refinanciamiento contraída por los bancos centrales de los países GIPS (Grecia, Irlanda, Portugal y España) con sus respectivos bancos comerciales se utilizó para adquirir bienes y activos de otros países de la eurozona. Dos terceras partes de todos los créditos de refinanciamiento en la eurozona se concedieron en los países GIPS, pese al hecho de que esos países únicamente representan el 18% del PIB de la eurozona.
四猪国（希腊、爱尔兰、葡萄牙和西班牙）商业银行90%左右的再融资债务是经各自国家央行点头的，发债的目的从其他欧元区国家购买商品和资产净流入。欧元区内部再融资贷款总量的三分之二来自四猪国，而这四个国家的GDP只占欧元区的18%。事实上，过去三年来，这四个国家经常项目赤字的88%是通过欧元体系内部的信贷扩张融资的。