Esto significa que la liquidez tiene un valor potencialmente significativo, que aumenta cuando surgen problemas sistémicos. Este valor debería “sumarse” al retorno que se atribuye a las varias clases de activos líquidos en tiempos “normales”, afectando así el atractivo relativo de los activos líquidos e ilíquidos –e influyendo en las elecciones de asignación de activos hechas por varios tipos de inversores.
所有这一切都要求我们对业绩和薪酬标准作出新的考核标准。我们必须知道公司的漏洞和周期性的系统风险，特别要关注负债和现金流的变化。较低的负债和较高的现金流可以避免资金不足带来的风险，在处理资产配置上拥有更大的灵活性；在危机之后创造出更好的投资机会。