Estados Unidos logró transferir las hipotecas malas por un valor de cientos de miles de millones de dólares a inversores (incluso bancos) en todo el mundo. Ellos enterraron las hipotecas malas en instrumentos complicados, las enterraron tan profundo que nadie sabía exactamente cuán malas eran y nadie podía calcular cómo ponerles un nuevo precio rápidamente.
全球化意味着美国的贷款问题已经造成了世界范围内的影响。第一波受到冲击的是英国按揭贷款银行Northern Rock。美国成功地将数以千亿计的不良贷款转卖给全世界的投资者（包括银行）。他们通过复杂的金融工具埋葬这些坏账，埋葬得如此之深以至于没人知道这些坏账究竟有多坏，也没人能够很快地为它们重新定价。面对这样的不确定性，市场就冻结了。