La segunda complicación es que, en vez de converger, los modelos locales de regulación financiera se multiplican, incluso entre los países avanzados con instituciones bien desarrolladas. Sobre la frontera de eficiencia de la regulación financiera se debe considerar el intercambio entre la innovación y la estabilidad financiera.
第二个问题的难处在于，国内金融监管模式并不在趋同，而是在增殖，即使在制度发达的发达国家间也是如此。在金融监管的效率前沿，我们需要考虑金融创新和金融稳定之间的权衡。我们对其中之一渴求越大，对另一个所得越小。一些国家会选择更大的稳定性，对银行实施严厉的资本和流动性要求；而其他国家偏好更多创新，监管更宽松。