Es posible, por supuesto, argumentar que esas políticas produjeron la «Gran Moderación» –la reducción en la volatilidad cíclica– que caracterizó a las economías avanzadas de mercado en los años previos a 2007. Sin embargo, también puede argumentarse que cada ciclo de flexibilización monetaria culminó en una situación de «auge y recesión» impulsada por el crédito, a la cual debió aplicarse otro ciclo de flexibilización.
当然，有人会说是这些政策产生了“长期稳定（Great Moderation）”——也就是周期性波动的减少——这是先进市场经济体在2007年之前几年的特征。当然也有人会说每一个货币宽松周期都会在信贷推动的“膨胀与爆破”之间达到高点，之后必会迎来新一轮的货币宽松时期。由于杠杆和投机不断累积增加，这整个过程必然以货币政策失去其效力作为终结，而经济会因为过去几年积累起来的失衡重压（逆风）而受损。