Según la teoría económica, los principales determinantes de los flujos de capital que se dirigen hacia las economías de los mercados emergentes son los diferenciales de tasas de crecimiento reales, los diferenciales de tasas de interés, y la aversión al riesgo mundial. Un crecimiento más rápido y mayores tasas de interés en los mercados emergentes en comparación a los que muestran las economías desarrolladas alientan a que los capitales fluyan hacia dichos mercados emergentes, mientras que un aumento en la aversión al riesgo mundial – por ejemplo, durante la crisis de la eurozona en el año 2011 – los desalientan.
经济理论表明，资本流向新兴市场经济体的主要决定因素是真实增长率差异、利率差异和全球厌恶。新兴市场相对于发达经济体更快的增长和跟高的利率刺激了资本流向前者，而全球风险厌恶程度的上升——比如2011年欧元区危机期间——的效果则相反。