Parece ser que muchos piensan (sobre todo en el Reino Unido y Estados Unidos) que “resolver” la crisis del euro supone volver a aquella situación ideal primigenia en la que los bonos de todos los gobiernos europeos eran activos igualmente seguros. Pero para los alemanes, los holandeses y los austríacos, que haya diferentes tipos de interés no es el problema, sino que es parte de la solución: ese diferencial colabora con la imposición de disciplina, más allá de los nuevos poderes de las instituciones europeas.
相信机构调整和相信自下而上方针的人之间的分歧就在此处。许多人，特别是英国人和美国人，似乎认为“解决”欧元区危机就意味着回归所有欧洲政府债券被一视同仁为无风险资产的乐土。但是，对德国人、荷兰人和奥地利人来说，利差不是问题，而是解决方案的一部分，因为利差加强了纪律，并扩张到欧洲机构的新权力之外。