Más aún, puesto que los activos de las instituciones financieras se adquirieron principalmente con dinero prestado, la escasez de crédito se exacerba por su necesidad de reducir el apalancamiento. Puesto que elevar el capital es difícil y costoso, reducen el apalancamiento prestando menos.
再者，因为金融机构的资产主要使用贷款购得，信贷短缺又加剧了它们减债的需求。由于融资困难重重且代价不菲，他们就通过减少放贷来减债。