Sólo le quedaba la tercera opción. Los españoles se endeudaron excesivamente antes de la crisis para aumentar tanto el consumo como la inversión y gran parte de esta última se encauzó hacia proyectos despilfarradores en materia de propiedad inmobiliaria e infraestructuras.
当然，作为欧盟和欧元区成员国，西班牙不能合法地选择第一条路。第二条路当然也不会愿意考虑。于是便只剩下了低三种选择。危机来临前，西班牙人大肆借贷以提高消费和投资，而大部分投资流入了叠床架屋的房地产和基础设施项目。