Incluso antes de la crisis financiera global de 2008, el ratio inversión anual/PBI de China estaba en un nivel excepcionalmente alto de 40%, y los economistas reclamaban una transición a un crecimiento liderado más por el consumo. Pero el enorme estímulo crediticio introducido en 2009 empujó la economía aún más en la dirección contraria.
即便是在2008年全球金融危机之前，中国的年均投资/GDP比率就达到极高的40%水平，而经济学家们也在呼吁向更消费导向的增长形势转型。2012年上述比率上升到47%，而工程建设已经占到了全部产值的40%。总信贷量也从相当于GDP的130%飙升到200%，无论是银行贷款还是“影子银行”信贷都急剧扩张。