Los precios de la vivienda se dispararon, los constructores de bienes raíces pidieron dinero prestado de manera negligente y los gobiernos locales se endeudaron muchísimo. En consecuencia, la masa monetaria en sentido amplio (M2) aumentó rápidamente y hoy es más del doble del PIB de China -uno de los niveles más altos del mundo.
最重要的是，中国经济的杠杆率大大增加了。房价一飞冲天，房地产开发商大肆借贷，地方政府也背上了沉重的负债。结果，广义货币（M2）迅速增加，现已超过中国GDP的两倍多，也是世界最高水平之一。