Durante años, con el aliento (o al menos la aceptación) de las autoridades, las corredurías chinas no escatimaron esfuerzos en inflar las bolsas del país con prácticas e instrumentos financieros de moda, sin otro objetivo que subir las cotizaciones para obtener plusvalías (ya que rara vez se distribuyen dividendos). En consecuencia, tras años de malos rendimientos, el Índice Compuesto de Shanghai creció más del 100% en menos de siete meses, desde 2505 puntos en noviembre de 2014 a más de 5178 en junio de este año, un nivel que los fundamentos económicos de China no justifican.
要回答这个问题，需要理解中国如何走到今天这一步。多年来，在当局的鼓励（或至少是默许）下，中国证券公司卯足了劲用各种新奇金融工具和做法推高指数，其唯一的目的是在股价上涨中收获资本利得（中国很少派发股息）。结果，在多年的熊市后，上证指数在不到七个月的时间里飙升100%度，从2014年11月的2,505点涨到今年6月的5,178点——这一水平是中国经济基本面无法支撑的。