En un país con una enorme cantidad de liquidez –la M2 (una medida común de la masa monetaria) equivale al doble del PIB de China– y unos costos de los préstamos que siguen aumentando, eso es algo que tiene poco sentido. El problema estriba en que el Gobierno ha mantenido un tipo de interés de referencia ajustado al PPI que supera el 11 por ciento.
中国有着巨量的流动性——M2（货币供应量的常用指标）达到了中国GDP的两倍——而借贷成本仍在升高，这毫无意义。问题在于政府将经PPI调整的基准利率保持在11%以上。影子银行部门的利率达到了令人咋舌的20%，一些民间借贷比20%还要高。