Pero los bancos centrales pueden decidir no pagar intereses por parte de las reservas que los bancos comerciales mantienen en ellos, incluso si aumentan la tasa de interés de referencia. Y pueden exigir a los bancos comerciales que mantengan reservas sin intereses en el banco central por un monto igual a una proporción definida de sus créditos, evitando así el crecimiento inflacionario del crédito privado y el dinero.
央行们用自身以零利率或者超低利率融来的钱去购买政府债券。因此随着利率上升，央行可能会面临支出超过收入的状况。但即便央行提升了政策利率，它们依然可以选择去向那一部分由商业银行持有的储蓄支付零利息。它们也可以要求商业银行在央行持有相当于其贷款特定比例的零利率储蓄，并因此防止私人信贷和货币的通胀性增长。