Históricamente, la falta de protección contra la inflación o la deflación ha contribuido a propiciar resultados calamitosos. Cuando una inflación espectacular afectó a Alemania en 1923, destruyó el valor real de ahorros (desprotegidos y no ajustados al índice de inflación) de toda la vida y de prestaciones de la seguridad social de millones de personas, cuya ira contribuyó al ascenso del nazismo.
历史上，防范通货膨胀或通货紧缩不力造成了灾难性后果。当1923年突如其来的通货膨胀打击德国时，数以百万计的人的毕生积蓄和社会保障福利（未加以套期保值和未与指数挂钩）的实际价值化为乌有。德国人的愤怒造成了纳粹主义的崛起。