Los italianos y los españoles tienen razón: el principal motivo para semejante divergencia entre la periferia y Alemania es el riesgo de convertibilidad.
意大利和西班牙是对的：外围和德国利差如此大的主要原因是兑换风险。投资者要求的是巨额风险溢价，以确保抵消意大利和西班牙最终被迫脱离欧元区的风险，而这削弱了两国财政状况、提高了私人部门借贷成本（由国债收益率决定），从而将两国向脱离欧元区又推了一把。