Esto está forzando a los países deficitarios a realizar ajustes de los tipos de cambio real a través de la deflación y, por lo tanto, a una creciente carga de la deuda pública y privada que puede dar lugar a impagos caóticos.
此外在货币方面的紧张状况依旧严峻。那些拥有巨额经常账户赤字的国家需要将其货币进行名义或者实际的贬值（由于私人和公共部门的去杠杆化过程导致本地需求持续疲软，他们只能通过净出口的方式来维持增长），而那些贸易顺差国（特别是那些新兴市场国家）则一方面利用货币干预去抗拒名义升值，另一方面通过冲销干预去反抗实际升值。这导致那些赤字国家只能通过通货紧缩的方式来调整实际汇率——但这会引发公共和私人负债持续上升，最终导致大规模的信用违约