En primer lugar, las bruscas reformas de austeridad fiscal -con todo lo necesarias que eran- están acelerando la contracción, ya que los mayores impuestos y el menor nivel de gasto público y transferencias reducen la renta disponible y la demanda agregada. Más aún, a medida que se&amp; profundice la recesión y genere un déficit fiscal aún más amplio, se hará necesaria una nueva ronda de austeridad.
首先，先行财政紧缩——不管多么必不可少——在加速经济收缩，因为更高的税收和更低的政府支出和转移支付拉低了可支配收入和总需求。此外，随着衰退的深化，财政赤字将进一步扩大，从而需要新一轮紧缩。如今，由于财政契约的存在，即使是欧元区核心国家也将被迫采取先行衰退性紧缩。