Estos factores explican por qué el crecimiento en la mayoría de los BRICS y muchos otros mercados emergentes se ha reducido bruscamente. Algunos factores son cíclicos, pero otros –el capitalismo estatal, el riesgo de un aterrizaje forzoso en China y el fin del superciclo de los productos básicos– son más estructurales.
这些因素解释了为何大部分金砖国家和其他许多新兴市场的增长率大幅下降。一些因素是周期性的，但其他因素——国家资本主义、中国硬着陆风险、商品超级周期结束——结构性的。因此，在未来十年，许多新兴市场增长率将不如上一个十年——投资者从这些经济体的金融资产（货币、股票、债券和商品）上实现的回报亦然。