Como sostuve el año pasado en la segunda edición de mi libro Irrational Exuberance, el auge tiene su origen en la inversión especulativa de los compradores de casas ordinarios, alimentado sustancialmente por la percepción mundial de que el capitalismo ha triunfado y que toda la gente debe ver por sí misma adquiriendo propiedades. Al estar convencidos de que la propiedad privada es componente esencial de una vida inteligente, los compradores han presionado al alza los precios de la vivienda.
从20世纪90年代末开始，世界很多地方的住宅市场都一派繁荣。正如去年我在拙作《非理性繁荣》第二版中所提到的那样，这种繁荣的根源在于普通购房者的投机性买入，而认为资本主义已经在全球范围内获胜，所有人都必须购进财产的普遍看法在很大程度上起了推波助澜的作用。购房者坚信私有制已经成为明智生活不可或缺的组成部分，他们相互竞价，房价也跟着水涨船高。