En Europa, el crecimiento de este año reflejará en gran medida el impacto de la estabilización financiera, y no el impacto de las reformas estructurales profundas. Debido a que los diferenciales de tasas de interés se han constreñido fuertemente, y se ha evitado la amenaza de colapso, tanto los inversionistas nacionales como los extranjeros continúan regresando hacia las economías periféricas, y con ello alivian el severo racionamiento de crédito en dichas economías.
在欧洲，本年度的增长将在很大程度上反映出财政稳定政策的影响，而不是深度的结构性改革。随着利率波动范围被大幅压缩，同时经济崩溃的威胁解除，国内外投资者都在持续重返外围经济体，并因此缓解了严峻的信贷紧缩状况。这显然是好消息，尤其如果稳定政策的来源不再是欧洲央行的非常规政策，而转化为一个更为持久的内生性资产负债表修复，并广泛涵盖金融机构，非金融企业和家庭。