En el BCE observamos que nuestra política monetaria había dejado de tener el efecto que acostumbraba sobre los costes de endeudamiento privado. Era evidente que los canales del crédito en el sistema bancario habían dejado de funcionar; unas condiciones de financiación excesivamente restrictivas estaban reprimiendo la demanda.
我们注意到我们的货币政策对对私人借贷的影响已经不再像过去那样有效。很显然银行系统内部的各条贷款渠道已经变得紊乱；过度严苛的贷款条件正在压抑需求。对此欧洲央行做出了跟其他任何央行一样的回应：我们重新梳理了自身货币政策和借贷成本之间的关系，务求将家庭和企业所承担的平均贷款利率压下来。