Incluso cambios pequeños en los fundamentos pueden afectar de manera dramática el tipo de cambio, y hacer que los movimientos excedan ampliamente lo que requiere el ajuste a largo plazo. Y el potencial para tal volatilidad es particularmente alto si las empresas nacionales tienen grandes deudas en moneda extranjera, lo que ocurre en todas las economías emergentes que hoy día están bajo asedio.
但这要到冲击发生好几个月甚至多年后才会成为现实。在短期，汇率完全由金融条件决定。因此，汇率很容易超调。即使是微小的基本面变动也可能对汇率产生重大影响，导致远超长期调整需要的事先波动。而如果国内企业存在大量外币债务，潜在波动将非常巨大，所有如今陷入压力的新兴经济体莫不如此。