La vieja Reserva usualmente tenía como director a un banquero central, autocrático y profesional: Benjamin Strong, Marriner Eccles, William McChesney Martin, Paul Volcker, y Alan Greenspan. Cuando funcionaba –que no siempre era el caso– el presidente dirigía el FOMC con puño de fierro y con el apoyo casi seguro de los gobernadores.
这一区别在过去并没有那么显著。昔日的美联储通常拥有魅力超凡、独断专行的专业中央银行家主席：斯特朗（Benjamin Strong）、艾克尔斯（Marriner Eccles）、马丁（William McChesney Martin）、沃克尔和格林斯潘莫不如此。当这样的美联储运转正常时——并不总是如此——其主席以铁腕控制FOMC，并能够获得理事们的几乎一边倒的支持。其他委员的观点——他们的银行、监管和其他背景各不相同——根本不重要，也没人关注。