Las pérdidas en monedas y activos de los mercados emergentes en los últimos meses son un duro recordatorio de una verdad incómoda: cuando la Fed endurece la política monetaria para manejar las condiciones macroeconómicas en los EE.UU., hay grandes efectos secundarios no deseados en los flujos de capital hacia los mercados emergentes. Anteriormente hemos visto esto, en los eventos desencadenantes de las crisis financieras que asolaron los mercados emergentes a finales de la década del año 1990.
新兴市场货币和资产在最近几个月中的下跌告诉了我们一个严峻的令人不安的事实：当美联储为了维持美国的宏观经济环境而收紧货币政策时，流向新兴市场的资本流将受到极大的意料之外的溢出效应。我们曾在金融危机前的1990年代末所发生的事件中目睹过预演。