La carrera armamentista previa a la Primera Guerra Mundial estuvo acompañada exactamente de la misma mezcla de aversión militar y deseo de experimentar con el poder de los mercados. En 1911, uno de los principales libros sobre el sistema financiero alemán, escrito por el banquero veterano, Jacob Riesser, señalaba: “Sin embargo, el enemigo puede intentar aumentar el pánico&hellip;. mediante el cobro repentino de pagos pendientes o venta ilimitada de los valores de nuestras viviendas y otras acciones para privar de oro a Alemania.”
一战前的军备竞赛便伴随着同样的军事消极和对试验市场力量的热衷。1911年，老牌银行家雅各布·李泽尔（Jacob Riesser）所撰写的权威德国金融体系教科书警告说：“但是，敌人可能会通过突然集结债务索偿、无限量抛售我们的本国证券以及其他手段&hellip;&hellip;努力营造恐慌，攫取德国的黄金。他们还可能采取手段扰乱我们的资本、账户和证券市场，威胁我们的信用和支付体系。”