A principios de los años 1990, la Reserva Federal y muchos otros creían que la NAIRU estaba alrededor del 6% al 6.2%. Con base en los cambios en la economía, el equipo que trabajó conmigo en el Consejo de Asesores Económicos del Presidente Bill Clinton y yo argumentábamos que la NAIRU era considerablemente más baja.
在二十世纪九十年代早期，美联储和其他一些中央银行认为，NAIRU应该在6%到6.2%之间。根据经济状况的改变，我和跟我一起在克林顿总统的经济顾问委员会工作的同事们争辩说，NAIRU的水平应该要低得多。结果证明我们是对的。失业率降到 3.8% 时并没有带来通货膨胀率的猛升。