China tiene superávits externos porque su ahorro es mayor que su inversión. Estados Unidos tiene déficits externos debido a la insuficiencia de su ahorro interno, que en el pasado era el reflejo del alto gasto de los hogares, pero hoy se origina en un gobierno derrochador.
还有一些人则认为，中国调整汇率政策是避重就轻。在他们看来，中国经常账户盈余和相应的美国经常账户赤字才是问题的关键。他们说经常账户平衡是国民储蓄—投资率的反映。中国账上之所以有对外盈余，是因为其国民总储蓄超出其国民总投资。美国账上之所以是对外赤字，是因为其国民总储蓄不足——以前这得怪居民的过度开支，现在则是政府大手大脚的错。