Cuando los prestatarios de bajos ingresos tomaban un préstamo para comprar sus hogares –con frecuencia el 100 por ciento del precio de compra–, podían utilizar habitualmente la casa como garantía prendaria sin garantizar la amortización con un patrimonio suplementario o ni siquiera sus ingresos. De ese modo, estaban protegidos contra el riesgo descendente de la bajada de los precios de la vivienda y se aprovechaban especulando con el riesgo ascendente de su apreciación.
责任有限的规定不仅把华尔街变成赌场，而且所谓的“主街”也被引诱去参与这场赌博，因为房主享有和公司一样的有限责任。当低收入借款人获得贷款购买房子的时候- 经常是买价1 00％的贷款-它们通常可以就把房子作为抵押而不需要押上更多的财产甚至他们的收入来保证偿还贷款。因此，他们免受房价下跌的下行风险，但却能通过投机房产升值的上行风险来获利。