En noviembre, la inflación interanual en la zona del euro se situó en un mínimo cíclico del 0,3 %, debido en gran medida a la drástica caída de los precios del petróleo desde finales de verano. Pero el descenso de la inflación subyacente (que excluye los componentes volátiles, es decir, la energía y los alimentos) también apunta a una demanda agregada débil.
与此同时通胀也持续走低。在11月，由于原油价格自夏季末期一路暴跌，欧元区年度通胀率下跌到了周期性低点0.3%。但核心通胀（排除较多变动的能源和食品价格）的下降也意味着总需求疲软。事实上欧洲央行最新发布的一份机构预测中也大幅调低了对宏观经济发展的预测。