Al igual que en Japón, la apreciación de la moneda vino acompañada de una burbuja financiera. Sin embargo, como se ve en la Figura 4, la apreciación real produjo una rápida contracción de las exportaciones anuales chinas, desde más de un 15% (suavizado mediante el uso de intervalos trianuales) a menos del 10%, llevando también a un retroceso financiero en la actualidad.
和日本一样，货币升值伴随着金融泡沫。但是，如图4所示，真实升值导致中国年出口增长快速崩溃，从15%以上（经三年时间区间平滑）下降到10%以下，现在又出现了金融崩溃。