De hecho, el crecimiento económico puede seguir gravemente debilitado por un endeudamiento excesivo, aun cuando la oferta de crédito sea ilimitada y barata. Muchas empresas japonesas quedaron excesivamente apalancadas por el auge del crédito y de la vivienda y su crisis posterior en el decenio de 1980 y comienzos del de 1990.
即使在信用供给不再受限并且十分低廉的情况下，经济增长也确实有可能继续陷于深度萧条。20世纪80年代和90年代初，许多日本公司因为信用和房地产业的繁荣和萧条而陷于举债过度的境况。到20世纪90年代末，日本银行系统以几乎为零的利率向公司提供贷款。但是，企业并未借钱投资，反而削减投资来偿债，因而助长了二十年的停滞和通缩。