Históricamente, los tipos reales han experimentado muchos altibajos y han mostrado poca correlación con los precios de los activos. Sean cuales fueren sus otros beneficios, los bajos tipos que vemos ahora en todo el mundo en modo alguno equivalen a una seguridad contra futuros descensos de los precios de los activos.
简而言之，我们不应该过分纠缠于过去20年以来的实际长期利率的降低。从历史上看，实际利率变化起伏颇大，却并未表现出与资产价格的相关性。不论其在另外方面会带来什么好处，现今全世界范围内的低利率都无法保证未来的资产价格不会下跌。