Por ejemplo, si un empleador (en especial, un exportador) teme que ocurrirá una apreciación futura del renminbi, puede dudar a momento de aumentar los salarios para que los mismos vayan acorde con los aumentos de productividad, con el fin de mantener sus costos bajo control. Pero, si dicho empleador puede estar seguro de que el tipo de cambio se mantendrá estable, no tendría que contener el aumento de los salarios – y China ya ha experimentado un crecimiento anual del 10-15% en los salarios.
但是，在快速增长的新兴市场，工资通常足够灵活，能够向上调整。比如，如果雇主（特别是出口商）担心未来人民币升值，他可能会踌躇于让工资随生产率增长而增长，以此控制成本。但如果他有信心汇率将保持稳定，他就不需要约束工资——而中国目前的年工资增长已经达到了10—15%。随着名义汇率的稳定，工资增长会加快，再辅之以鼓励单位劳动成本向发达国家靠拢，中国的真实国际竞争力将进一步提升。