Se suele culpar a la Reserva Federal de Estados Unidos por la actual crisis hipotecaria, porque una política monetaria excesivamente blanda supuestamente alimentó el aumento de los precios que la antecedió. De hecho, la tasa real de fondos federales (ajustados por inflación) fue negativa durante 31 meses, desde octubre de 2002 hasta abril de 2005.
美联储有时被指责应该对目前的抵押贷款危机负责，因为它所实行的宽松的货币政策被认为刺激了此前的价格上涨。事实上，从2002年10月至2005年4月这31个月的实际（去除通货膨胀的影响）联邦基金利率是负的。自1950年以来这样的情况仅仅在1974年9月至1977年9月这37个月发生过，这是上个世纪美国发生最严重通货膨胀的阶段。当时导致消费品价格上涨的情况现在引发了房屋价格的上涨。