Como los miembros particulares de la zona del euro no tienen instrumentos de política monetaria a su disposición, la única forma como Alemania puede reducir su superávit, permaneciendo en la zona del euro, es la de aplicar una política fiscal expansionista. El economista Stefan Kawalec se ha referido explícitamente a la combinación actual de políticas de la zona del euro como “manipulación de las divisas”.
结果是欧元区总贸易盈余非常庞大。由于个体欧元区成员国没有可随意使用的货币政策工具，因此德国想不退出欧元区又削减其盈余的唯一办法是实施扩张性财政政策。经济学家斯特凡·卡瓦莱克（Stefan Kawalec）将当前欧元区政策组合直接称为“货币操纵”。