El reciente aumento de las tasas de interés de largo plazo es solo el principio de un incremento que castigará a los inversores que buscan rendimientos adicionales apostando a los bonos de largo plazo. Dada la tasa actual de inflación esperada, del 2 %, la tasa real sobre los bonos a 10 años aún es menor al 1 %.
但未来如何？当前长期利率的上升只是涨势的开端，下注于长期债券寻求超额收益率的投资者将受到惩罚。由于目前通胀预期为2%，因此十年期债券的真实利率仍然低于1%。过去的经验表明，真实率将至少升至2%，即使通胀预期继续维持在2%，总名义利率也将升至4%以上。