Sin embargo, aunque este enfoque podría funcionar en los EE.UU., el Banco Central Europeo está institucionalmente restringido en cuanto a elevar la inflación objetivo. A pesar de que su promesa realizada en agosto pasado de comprar cantidades ilimitadas de deuda pública a corto plazo calmó los mercados, la activación del programa de “transacciones monetarias directas” [“outright monetary transactions” program] del BCE está supeditada al continuo ajuste fiscal.
但是，尽管这一方法可能在美国奏效，但欧洲央行存在制度性约束，无法提高通胀目标。尽管去年8月欧洲央行通过承诺购买无限量短期政府债务稳定了市场，但激活欧洲央行的“直接货币交易”计划必须以持续财政紧缩为条件。因此，欧元区危机经济体无法增长。