Los flujos internacionales de capital -sin incluir los que llegan a los EU-todavía no están al nivel que se asocia con la "exuberancia irracional", pero aún hay tiempo para que eso suceda antes de que las tasas de interés comiencen a subir. Esta es una perspectiva alarmante, porque la lección que nos dejaron los noventa fue que nadie debe sobreestimar la estabilidad de los flujos financieros internacionales.
目前，新兴市场利率的波动幅度低得超乎寻常。除去流入美国的资金外，国际货币流动还未出现"失去理性的繁荣"，但在利率上扬之前，出现这种情况的可能性仍然存在。这需要引起人们的警惕，因为有了90年代的教训，没有人可以对世界金融流动的稳定性持过分乐观的态度。