Por lo tanto, si bien podría decirse que los mercados mundiales se han mostrado racionalmente autocomplacientes, no se puede descartar el contagio financiero. Hace un siglo, los mercados financieros incorporaron en los precios una probabilidad extremadamente baja para un gran conflicto, ignorando tranquilamente los riesgos que llevaron a la Primera Guerra Mundial hasta finales del verano de 1914.
因此，尽管全球市场的自满大致算得上有理有据，但金融传染的可能性并没有被排除。一个世纪前，金融市场认为重大冲突发生的可能性极低，陷入了一片歌舞升平，直到1914年夏末才意识到导致了第一次世界大战的风险。当时，市场在考虑低概率、高影响的尾部风险方面表现十分差劲。今天仍然如此。