El colapso del precio de las propiedades también fue un factor clave en las crisis de los mercados emergentes, por ejemplo la crisis asiática de 1997 y 1998. Hay investigaciones que muestran que la caída de la producción durante recesiones que van de la mano de un colapso inmobiliario es dos o tres veces mayor que si los precios de las propiedades se hubieran mantenido.
自20世纪70年代中期以来，发达经济体共爆发过六次大型银行危机，它们全部与房地产泡沫破裂有关。房地产价格崩溃也是新兴市场危机的主要原因，1997—98年亚洲崩盘就是如此。研究表明，与房地产泡沫破裂有关的危机的产出损失比房地产价格保持坚挺的情况要大一到两倍。此外，房地产泡沫破裂会让衰退期延长近三年。