Se creía que la introducción del euro reforzaría la convergencia, pero lo cierto es que creó divergencias entre los países miembros, dados los muy variados niveles de endeudamiento y competitividad que los separan. Si los países que cargan con deudas elevadas deben pagar primas de riesgo excesivamente onerosas, sus deudas se volverán insostenibles, tal como sucede en la actualidad.
其次，欧洲需要欧元债券。引入欧元的本意是为了让欧洲趋同；但事实上，这反而造成了分歧，各成员国的负债情况和竞争力水平大相径庭。如果重债国必须付出极高的风险溢价，它们的债务就会变得不可持续。这就是目前正在发生的事情。