En último lugar (pero no es lo menos importante), las autoridades de la eurozona calcularon mal el factor confianza. En teoría, la implementación simultánea de medidas de consolidación fiscal y reformas del lado de la oferta debería facilitar la recuperación económica, al aumentar la confianza de los consumidores y los inversores y, por consiguiente, alentar el gasto y la producción.
第四，欧元区当局误读了信心因素。从理论上说，同时进行财政整固和供给面改革有利于经济复苏，因为这会增加消费者和投资者信心，从而带来更高的支出和产量。但对于一个不完美运行的货币联盟，这并不一定必然发生。欧元区正是如此，持续的系统性缺陷侵蚀了信心。而在这样的环境下，其结果可能是囤积和资本外流，而不是支出增加。