Otro análisis, un tanto más elaborado, sostiene que los problemas de estos países con el gasto se originaron en la existencia del euro. Según este análisis, los desequilibrios que desestabilizaron la eurozona se debieron a que el Banco Central Europeo pretendió aplicar una única política monetaria a todos los países miembros.
更细致的分析认为，欧元本身要对这些国家的支出问题负责。欧洲央行的大一统货币政策造成了欧元区的破坏性失衡。南欧利率太低，政府和家庭因为便宜的贷款而挥霍无度；而德国的利率又太高，令饱受重新统一经济负担重压的德国雪上加霜。