Nada importa que la zona del euro no tenga una autoridad fiscal centralizada y sólo una unión bancaria incompleta. Nada importan los problemas de riesgo moral o insolvencia y tampoco las reformas estructurales que propicien el crecimiento.
换句话说，对“反紧缩派”而言，欧元区经历的是一场能力危机，而不是信心危机。欧元区没有集中的财政当局，只有一个不完整的银行联盟，这没有关系。道德风险或无力偿还债务不是问题。强化增长的结构改革也无关紧要。所有债务人在未来都能偿还债务，哪怕它们的历史记录并不完全可靠。无论如何，在财政乘数的作用下，GDP增长加速将解决一切问题。欧洲错过了免费的午餐。