Esta sobreexposición ocurre en tiempos que las tendencias demográficas ven en contra de los fondos de pensiones. Un ejemplo es Alemania, donde un 20% de la población tiene más de 65 años y la cantidad de adultos en edad de trabajar se contraerá desde los cerca de 50 millones actuales a unos 34 millones para el año 2060.
股市过热恰逢人口趋势不利于退休基金。比如，在德国，20%的人口年龄超过65岁，工作年龄成年人将从今天的5,000万左右下降到2060年的3,400万。而在你新兴市场，预期寿命的快速增长和生育率的下降可能让中国60岁以上人口比例在2050年翻一番——这意味着五亿不事生产的退休者需要支持。