La segunda, en los años 1990, eliminó las restricciones de la Ley Glass-Steagall a la combinación de banca comercial y banca de inversión. En los días de las comisiones fijas, los bancos de inversión podían llevar una vida confortable registrando operaciones de bolsa.
在美国，有两个关键的决定。第一个是在20世纪70年代解除了对支付给股票经纪人的佣金的管制；第二个是在20世纪90年代废止了《格拉斯-斯蒂格尔法》对商业银行和投资银行混业经营的限制。在固定佣金的时代，投资银行可以通过登记股票交易很舒适的生存下去。解除对固定佣金的管制意味着竞争和利润的减少，而《格拉斯-斯蒂格尔法》的废止使商业银行可以蚕食投资银行的其他传统业务领域。