Casi 40 países habían introducido reguladores únicos, combinando todo tipo de supervisión en una única entidad todopoderosa. El movimiento comenzó Escandinavia a principios de la década de 1990, pero el cambio más dramático llegó en 1997, cuando Reino Unido introdujo su Autoridad de Servicios Financieros (me tocó ser su primer presidente).
制度顽固的一个因素是缺少令人信服的替代方案。在通往2007—2008年大崩溃的十年中，全球趋势一直是尽管合并。近40个国家成立了单一监管者制度，把所有类型的监督都合并到一个全能监督实体中。这一趋势开始于20世纪90年代初的斯堪的纳维亚国家，但决定性变化发生在1997年英国成立金融服务局（Financial Services Authority，我是第一任局长）。