Y, ese apalancamiento – en gran parte el resultado de la expansión monetaria en la mayoría de las economías avanzadas del mundo – ni siquiera cumple el objetivo de impulsar la demanda agregada a largo plazo. Después de todo, las políticas monetarias acomodaticias pueden, a lo sumo, simplemente ganar algo de tiempo con vistas a que a futuro surjan fuentes más duraderas de demanda.
增长正在受到腹背夹击。杠杆率正在上升，自全球金融危机爆发以来，全世界债务已高达57万亿美元。这一杠杆——大多是大部分发达经济体货币扩张的结果——甚至连提振长期总需求这一目标都没有达到。毕竟，有利的货币政策充其量只能为更加持久的需求源的出现赢得时间。