Cuando el gobierno le puso también límites, la liquidez se trasladó a las bolsas; cuando estas se derrumbaron, fluyó al mercado de bonos. Pero este no es suficientemente grande para absorber tanta liquidez, así que una parte ahora volvió a las bolsas, lo que provocó una recuperación parcial de las cotizaciones, y el índice de Shanghai llegó a 3500.
一开始，过剩流动性助长了房地产泡沫。政府打压住宅和商用项目贷款后，高风险影子银行活动激增。政府打压影子银行后，流动性来到了股市；股市崩盘后，流动性又融入了债市。但债券市场不够大，吸收不了那么多流动性，因此其中一些流动性又回到了股市，股价出现了局部反弹，上证综指达到了3,500点。