Según esa opinión, aun con tipos de interés muy bajos, la demanda de inversión seguirá siendo escasa y, por tanto, la demanda agregada seguirá siendo insuficiente. La deflación empeorará aún más la situación, con lo que sólo unos grandes déficits fiscales podrán colmar el desfase de la demanda.
悲观派认为投资意愿出现了大幅下降，凯恩斯所谓的“动物精神”损失惨重。根据这一观点，即使利率极低，投资需求也将保持低水平，因此总需求也会依然不足。通缩将进一步恶化形势，只有大规模财政赤字才能填补需求缺口。