La crisis financiera estalló en 2008 cuando los títulos respaldados por hipotecas fueron valuados a mucho menos de lo que se había creído que valían. El problema no fue el intercambio feroz de esos activos (en la mayoría de los casos eso no sucedió, por lo tanto un impuesto Tobin no los hubiera afectado mucho), sino que todos en los mercados financieros los revaluaron simultáneamente.
让我们好好思考一下。2008年金融危机爆发的原因是按揭抵押证券被重新估值，新的估值远低于之前人们所认为的价值。问题并不在于这些证券被过度交易了（绝大部分没有，因此它们也不会成为托宾税能够给予重击的对象），而在于金融市场上所有人同时对他们进行了价值重估。这使得持有按揭支持证券的金融机构一下子陷入了疲软的状况，有不少还因此倒闭了。但是，就危机发生本身而言，主要问题不是交易过度，而是因大量金融交易的流动性枯竭而导致的交易不足。