Según el índice de citas de ciencias sociales, se encuentra entre los economistas más importantes desde Adam Smith. Todos los economistas que se dedican a la macroeconomía, sus fundamentos micro, las teorías del crecimiento exógeno y endógeno, la formación de las expectativas y los problemas de información y discriminación recurren a Phelps.
今年的诺贝尔经济学奖获得者菲尔普斯是经济学领域的一个巨人。他的贡献极为重要，足以改变传统的思维方式。这一点过去如此，现在也是一样。社会学的引用指数显示，他是亚当·斯密之后最为重要的经济学家之一。经济学家在研究宏观经济、微观基础、外生和内生增长理论、预期的形成以及信息和差别待遇的问题时都会引用到菲尔普斯的理论。