Luego de la crisis financiera asiática de fines de los años 1990, las economías emergentes comenzaron a acumular robustas reservas de divisas extranjeras para protegerse de los riesgos de un sobreendeudamiento externo. De hecho, amasaron muchas más reservas de las que necesitaban -6,5 billones de dólares, según el último recuento- asegurándose, efectivamente, en exceso contra las sacudidas de la balanza de pagos externa.
在经历了20世纪90年代末的亚洲金融危机之后，新兴经济体开始积累大量外汇储备来保护自己抵御对外过度负债的风险。事实上，在最近一次统计中，它们取得了远远超过自身所需要的6.5万亿美元——在对抗外部平衡收支冲击方面来说，这显然是保障过度了。