El acuerdo que Mody propone es uno por el cual los Estados decidan por sí mismos qué política fiscal prefieren y, si llegan a ser insolventes, suspendan pagos; los bancos saben que la deuda pública entraña riesgo y actúan en consecuencia y los gobiernos obligan a los bancos a contraerse al negarse a respaldarlos y a socializar sus pérdidas. En una palabra, Europa debe emular a los Estados Unidos de finales del siglo XIX (o, tal vez más exactamente, el patrón oro de comienzos del siglo XX).
在莫迪提出的安排中，国家自行决定财政政策，并在破产时违约；银行知道公债有风险并根据这一信息行动；政府拒绝支持银行、将其损失社会化从而强迫银行破产。简言之，欧洲需要模仿19世纪末的美国（或者更准确地说，模仿20世纪初的金本位）。