La distribución global del ingreso se había modificado, con transferencia de ingresos de las clases medias de los países avanzados hacia los ricos y hacia las economías emergentes, lo que dio lugar a un exceso de ahorro a escala mundial. El único modo de evitar el estancamiento era que la clase media se endeudara cada vez más, con la ayuda de bajos tipos de interés y grandes facilidades para el crédito.
萨默斯的观点是，危机前债务并不是外生反常现象，而是全球需求不足的结果。全球收入分配正在从发达国家中产阶级向富人和新兴经济体倾斜，导致全球储蓄过剩。避免停滞的唯一办法是让中产阶级进一步负债，而手段就是低利率和宽松的贷款规则。