Hasta la reciente crisis, los economistas engrandecían la «gran moderación»: las fluctuaciones económicas supuestamente se estaban atenuando y muchos concluyeron que la política de estabilización económica había alcanzado nuevos niveles de eficacia. En 2005, justo antes de la llegada de la crisis financiera, los econometristas de Harvard, James Stock (actualmente miembro del Consejo de asesores económicos del presidente Barack Obama) y Mark Watson concluyeron que las economías avanzadas se habían tornado menos volátiles y correlacionadas entre sí durante los 40 años previos.
在最近的危机之前，经济学家一直在大谈“大稳健”（great moderation）：经济波动将趋缓，许多人认为经济稳定政策效果达到了新的高度。2005年，金融危机爆发前夕，哈佛计量经济学家詹姆斯·斯托克（James Stock，现为奥巴马总统经济顾问委员会成员）和马克·沃森（Mark Watson）指出，在此前的40年中，发达经济体的波动变得更低，相互间的相关性也变得更小。