En vista de las insuficientes correcciones de los balances en el sector privado y de unas reformas estructurales insuficientes, los instrumentos macroeconómicos de gestión de la demanda no funcionarán. Pese al enérgico planteamiento del BCE, la política monetaria, a falta de una reforma económica estructural, corre el riesgo de resultar ineficaz.
欧洲央行正在朝着未知领域越走越远。从私人部门资产负债表修正不充分和结构性改革不足的观点看，宏观经济需求管理工具是无效的。尽管欧洲央行采取了积极政策，但没有结构型经济改革，货币政策也可能毫无效果。