Desde entonces, las divisas y valores de renta fija (bonos gubernamentales y corporativos) en los mercados emergentes se han visto golpeados. La era del dinero barato o a interés cero que condujo a una avalancha de liquidez en busca de altos rendimientos y activos –acciones, bonos, divisas y productos básicos– en los mercados emergentes está llegando a su fin.
第五个也是最重要的因素是美联储放出了比预期更早结束量化宽松政策的信号，还暗示即将退出零利率区间，这两个政策都将导致新兴经济体金融市场动荡。由于中国的减速，在美联储放出信号之前，今年新兴市场股票和商品市场表现便已落后。此后，新兴市场货币和固定收入证券（政府和公司债券）也遭遇打击。低甚至零利率时代导致大量流动性追逐新兴市场的高收益和资产——股票、债券、货币和商品，这一幕快要进入尾声了。