No fue el gasto creador de déficit por parte de los gobiernos lo que alimentó el desplome económico del período de 2007-2008, sino una excesiva concesión de créditos por parte de los bancos. Las deudas en aumento de los Estados han sido una consecuencia de la depresión económica, no su causa.
但默克尔的分析却是大错特错的。因为推动2007-2008年经济崩溃的并不是政府的赤字消费，而是银行的过度借贷。而堆积如山的政府债务其实并不是经济下滑的原因，而是其后果。因此应该强力注入欧盟政治架构的不是长期财政紧缩，而是严厉的金融管制。不过我们却很少看到这样的动作。