Pero el próximo jugador en la fila suele ser el gobierno de Estados Unidos, como garante de las instituciones financieras demasiado grandes para quebrar, y está mal posicionado para regular estos mercados sobre una base diaria. No es financieramente hábil; suele verse capturado por los regulados; y cuando los tiempos económicos son buenos, ningún funcionario quiere echar a perder la partida.
没错，市场上总是有人要首先遭殃的。衍生品和再购协议参与者的破产豁免权令其他金融参与者承担了更多的风险。通常我们可以预期这些“其他”参与者更乐于推行更多的市场纪律。问题是这个参与者往往就是美国政府——首先是那些“大而不能倒”金融机构的担保人，其次又无法每天去规管这些市场。此外政府在金融上很难灵活应变；经常被受监管者牵着鼻子走；当光景好的时候，又没有官员愿意去惹怒那些金融机构，给自己找麻烦。