Blanchard nota que en 2012, Grecia acordó «generar un superávit primario suficiente como para limitar su endeudamiento» e implementar «diversas reformas que debieran incrementar el crecimiento». Las así llamadas reformas incluyen un gasto público marcadamente inferior, reducciones del salario mínimo, privatizaciones a precios de liquidación, el fin de los acuerdos colectivos y profundos recortes a las pensiones.
布兰查德指出，2012年希腊同意“形成足够大的初级盈余以限制债务负担”并实施“应该能提高增长的多项改革”。这些所谓的改革包括大幅削减公共支出、降低最低工资、“大甩卖”式私有化、结束集体讨价还价，以及大幅减少退休金。希腊履行了改革，但萧条仍在继续。