Según la teoría de la "deflación de la deuda" de Bernanke, el desplome de los precios de los bienes de consumo fue una de las causas de la Gran Depresión, pues la deflación aumentó el valor real de las deudas y dificultó el pago de los préstamos.
Согласно теории о «долговой дефляции» Бернэйнка, крах розничных цен был одной из причин Великой Депрессии, так как дефляция подняла реальную стоимость долгов, мешая тем самым возмещать ссуды.