Todos los recientes episodios de auge y crisis – en América Latina, Asia y Rusia en los noventa y en Europa oriental, meridional e Irlanda más recientemente– compartieron alguna combinación de costos financieros insosteniblemente bajos, burbujas de activos, endeudamiento excesivo, aumento de los salarios que no se justificaba por los avances en productividad y una absorción interna superior a la producción.
Каждый современный подъем деловой активности и каждая неудача – в Латинской Америке, Азии и России в 1990-х годах, а также в восточной Европе, южной Европе и недавно в Ирландии – имели некоторую комбинацию нестабильно низких издержек по финансовым операциям, пузырей активов, чрезмерной задолженности, роста зарплаты, не оправданного повышением производительности, и внутреннего потребления, превышающего производство.