En su libro de 1873 Lombard Street , Walter Bagehot, el hombre de negocios británico y editor de The Economist , los describió a la perfección.
В своей книге «Финансовый мир Великобритании» , написанной в 1873 г., английский бизнесмен и редактор журнала «Экономист» Вальтер Бейджхот превосходно описал подобные циклы.