A continuación, citó estudios empíricos que sugieren que la profundización financiera solamente es útil en las primeras etapas del desarrollo económico; pruebas de la existencia de una correlación negativa entre profundización financiera e inversión real; y la desalentadora conclusión de Adair Turner, ex jefe de regulación financiera en Gran Bretaña, cuando dijo que “No hay pruebas claras de que el crecimiento de escala y complejidad del sistema financiero en los países ricos del mundo desarrollado a lo largo de los últimos 20 o 30 años haya impulsado mayores niveles de crecimiento o estabilidad”.
Citou, em seguida, trabalho empírico sugerindo que o aprofundamento financeiro só é útil nos estágios iniciais do desenvolvimento económico, evidência de uma correlação negativa entre o aprofundamento financeiro e o investimento real. A conclusão fulminante de Adair Turner, antigo melhor regulador financeiro da Grã-Bretanha é: “Não há nenhuma evidência clara de que o crescimento em escala e a complexidade do sistema financeiro no mundo rico e desenvolvido, ao longo dos últimos 20 a 30 anos, tenham impulsionado o aumento do crescimento ou da estabilidade”.