Desde entonces, ha sido refutada por la experiencia política y las muestras estadísticas., Lejos de quedar anulada por el aumento de los precios, como predecía la teoría, la política monetaria resultó tener unos efectos mucho mayores en el desempleo que en la inflación, en particular en los veinte últimos años.
Desde então, tem sido refutada, tanto pela experiência política como por testes estatísticos. A política monetária, longe de estar dissipada no aumento dos preços, como previa a teoria, acabou por ter um impacto muito maior no desemprego do que na inflação, especialmente nos últimos 20 anos.