Los bancos centrales independientes tanto en Europa como en Estados Unidos se desempeñaron mucho más deficientemente en el período previo a la crisis que los bancos menos independientes que se encuentran en algunos mercados emergentes líderes; esto ocurrió debido a que estas instituciones por concentrarse en la inflación, distrajeron su atención del problema de la fragilidad financiera, que de lejos revestía mucha mayor importancia.
Os bancos centrais independentes americanos e europeus tiveram pior desempenho no período anterior à crise, do que os bancos menos independentes em alguns dos principais mercados emergentes, uma vez que o seu foco na inflação desviou a atenção do problema muito mais importante da fragilidade financeira.