Sin embargo, comparto el instinto de Bernanke en cuanto a que, si bien los bancos centrales fijan las tasas de interés de muy corto plazo, prácticamente no influyen sobre las tasas reales (ajustadas por inflación), más allá de un efecto modesto a través de sus políticas de gestión de carteras (por ejemplo, la «flexibilización cuantitativa»).
Toch deel ik het gevoel van Bernanke dat – ook al bepalen de centrale banken de kortetermijnrente – ze vrijwel geen invloed hebben op de reële, voor de inflatie gecorrigeerde langetermijnrente, anders dan een bescheiden effect via het beleid van het portefeuillebeheer (zoals “kwantitatieve versoepeling”).