Por lo general, un abrupto aumento en los precios del petróleo se traduce rápidamente en mayores expectativas inflacionarias, seguidas de un alza de las tasas de interés para todos los vencimientos. Sin embargo, esta vez, a pesar de que la Reserva Federal de EE.UU. continua aumentando su tasa para los préstamos de corto plazo y así mantener la inflación bajo control, las tasas de interés de largo plazo (que son mucho más importantes) han estado disminuyendo casi por arte de magia.
では、なぜ今回、原油価格の急騰は世界を屈従させなかったのか？他に例を見ないこの現状も、まさに低金利のおかげである。通常、原油価格の急激な上昇は、インフレ高騰とそれに続く金利上昇を予測させるが、今回は、米国連邦準備銀行でさえ短期貸付の利率を引き上げてインフレを抑えている。さらに重要なことに、長期金利が魔法のように下がってきているのだ。