Antes de 1985, en cambio, los mercados financieros estaban abrumadoramente dominados por el comportamiento colectivo de los operadores cortoplacistas, gente que no pretendía identificar fundamentales, sino predecir lo que la opinión promedio esperaba que fuera la opinión promedio y predecirla antes de que lo hiciera la opinión promedio.
Avant 1985, en revanche, les marchés financiers étaient dominés de manière extraordinaire par le comportement grégaire d’investisseurs à court terme, qui cherchaient non pas à identifier les fondamentaux, mais à prédire ce que l’opinion générale attendrait de l’opinion générale, et à le prédire avant l’opinion générale.