Desde 1999, los miembros de la Unión Monetaria Europea (UME) han experimentado varios choques exógenos severos: el aumento del precio del petróleo, de 10 a 150 dólares el barril; el colapso de los mercados de valores al implosionar la burbuja de las compañías de Internet; la propagación de los riesgos del terrorismo luego de los ataques del 11 de septiembre de 2001, y dos guerras.
Depuis 1999, les membres de l’Union économique et monétaire (UEM) ont connu plusieurs chocs exogènes graves&#160;: l’augmentation du cours du baril de pétrole, passé d’environ 10&#160;$US à 150&#160;$US&#160;; l’effondrement des marchés après l’explosion de la bulle Internet&#160;; l’accroissement du risque terroriste après le 11 septembre 2001 et deux guerres.