El título del documento aparentemente inocuo, “Evitar la deflación: Lecciones de la experiencia de Japón en la década de 1990”, hace la afirmación fundamental de que las luchas del Japón tuvieron sus raíces en una grave torpeza política: la incapacidad del Banco del Japón para reconocer lo suficientemente pronto y actuar con la suficiente fuerza sobre el peligro de una deflación incipiente. (No es coincidencia que este punto de vista coincida con una conclusión similar profesada por Bernanke en un ataque mordaz contra el Banco del Japón (BOJ) a finales de la década de 1990).
L’intitulé a priori inoffensif de ces travaux, « Prévenir la déflation : les enseignements de l’expérience du Japon des années 1990, » formule une hypothèse fondamentale selon laquelle les difficultés du Japon auraient été la conséquence d’un formidable échec politique, de la part d’une Banque du Japon n’ayant pas su reconnaître suffisamment tôt les prémisses de la déflation, et agir avec une fermeté suffisante face à cette menace (hypothèse qui coïncida, non par hasard, avec une conclusion similaire de la part de Bernanke dans le cadre d’une critique virulente à l’égard de la BDJ à la fin des années 1990).