Hasta 2007, los desequilibrios dentro de la zona del euro eran consecuencia en gran medida de demasiado poco ahorro y mucha inversión inmobiliaria o ambas cosas, lo que originó una acumulación cada vez mayor de la deuda privada.
Jusqu’en 2007, les déséquilibres au sein de la zone euro étaient largement dus à un manque criant d’épargne intérieure et/ou à des investissements immobiliers excessifs, provoquant une accumulation accélérée de dette privée.