Argumenta que mucho del crecimiento aparente en el valor añadido de hecho ha sido ilusorio, basado en un apalancamiento aumentado, comercio excesivo y bancos que ofrecen opciones sin valor intrínseco (out of the money options) – por ejemplo, swaps de impago de crédito (un mercado con valor de 60 billones de dólares en 2007). “Lo que todas estas estrategias tenían en común” escribe Haldane, “es que en ellas participaban bancos que asumían riesgos en la búsqueda de rendimientos- riesgo que a menudo estaba encubierto porque estaba hasta el final de la distribución de los rendimientos”.
Il prétend que la majeure partie de cette croissance apparente de la valeur ajouté brute n’est en fait qu’une illusion, fondée sur un endettement plus important, des transactions boursières abusives et trop d’options négociables dont la valeur intrinsèque est nulle – comme par exemple les couvertures de défaillance de crédit (un marché de 60 trillions de dollars en 2007). « Ce que ces stratégies avaient en commun » écrit Haldane, « est qu’elles impliquaient des banques qui assumaient le risque dans leur quête de rendement – un risque souvent déguisé parce que placé en queue de la distribution de rendements. »