Desde luego, la preferencia tributaria por la deuda lleva mucho tiempo inserta en la economía y durante gran parte de ese período no ha habido crisis financieras y es cierto que los incentivos fiscales no son la única razón –y tal vez no la más importante incluso– por la que las entidades financieras recurren a una gran cantidad de deuda y quitan importancia a los fondos propios.
Bien sûr, l’avantage fiscal en faveur de la dette fait depuis longtemps partie intégrante de l'économie, sans pour autant générer de crises financières durant la plupart de cette période. Et, c’est vrai, les incitations fiscales ne sont pas la seule raison – et peut-être même pas la raison principale – pour laquelle les institutions financières utilisent beaucoup de dette et minimisent les fonds propres.