Sin restricciones externas, el gasto público y privado creció vertiginosamente en muchos países de la periferia de la eurozona; al mismo tiempo, los salarios aumentaron más rápidamente que la productividad.
En l’absence de contraintes externes, les dépenses publiques et privées ont augmenté brutalement dans de nombreux pays situés à la périphérie de la zone euro, les salaires augmentant plus rapidement que la productivité.