Supongamos que los fondos de pensiones reciben de facto trato de acreedores preferenciales (como lo sugiere el caso de Argentina). Bajo esas condiciones, la prima pagada sobre los valores de los fondos de pensiones en bonos gubernamentales implica una renta sobre esos valores, porque los fondos de pensiones estarían dispuestos a conservar bonos gubernamentales incluso si su rendimiento fuera menor a la tasa de interés del mercado.
Si les fonds de pension étaient de facto traités comme des créanciers prioritaires (ce que suggère le cas argentin), les intérêts qu'ils recevraient sur les obligations gouvernementales qu'ils détiennent comporteraient une rente, car les fonds voudraient détenir ce type d'obligations même si leur rendement est inférieur à celui du marché.