Las agencias de calificación esperan demasiado para detectar riesgos y rebajar las calificaciones de los países, mientras que los inversores se comportan como rebaños, ignorando con frecuencia la acumulación de riesgos durante un período demasiado largo antes de realizar cambios de manera brusca y provocar vaivenes exagerados en el mercado.
Les agences de notation attendent trop longtemps pour repérer des risques et pour déclasser les pays, alors que les investisseurs se comportent comme des moutons, ignorant souvent l'accumulation du risque pendant trop longtemps, avant de rétrograder brusquement et de causer les variations exagérées du marché.