Todos los recientes episodios de auge y crisis – en América Latina, Asia y Rusia en los noventa y en Europa oriental, meridional e Irlanda más recientemente– compartieron alguna combinación de costos financieros insosteniblemente bajos, burbujas de activos, endeudamiento excesivo, aumento de los salarios que no se justificaba por los avances en productividad y una absorción interna superior a la producción.
Toutes les périodes d’expansion-récession récentes – que ce soit en Amérique latine, en Asie, en Russie dans les années 1990, et plus récemment en Europe de l’Est et du Sud, et en Irlande – avaient comme caractéristiques communes des faibles coûts financiers, des bulles spéculatives, un endettement excessif, une croissance salariale non compensée par des gains de productivité et une absorption intérieure plus forte que la production.