Mientras una parte marginal de la deuda alemana se utilice como garantía para un préstamo de corto plazo o como la base de un acuerdo de recompra para obtener liquidez, es mucho más probable que su valor esté determinado por los términos en que el BCE acepta las garantías que por sus fundamentos.
Tant que la partie marginale de la dette allemande est utilisée comme garantie pour un emprunt à court terme ou comme pièce centrale d'une opération de pension livrée pour acquérir des liquidités, sa valeur est bien plus susceptible d'être déterminée par les termes selon lesquels la BCE l'accepte comme garantie que par ses fondamentaux.