Peor, los bancos no entendieron el primer principio de la gestión de riesgo: la diversificación sólo funciona cuando los riesgos no están correlacionados, y las macro crisis (como las que afectaron los precios en el sector inmobiliario o la capacidad de pago de los deudores) afectan la probabilidad de impago de todas las hipotecas.
Pire, les banques n’ont pas su comprendre le principe de base de la gestion de risques : la diversification ne fonctionne que quand les risques ne sont pas en corrélation, et les macro-chocs (comme ceux qui affectent les prix de l’immobilier ou la capacité de remboursement des emprunteurs) affectent la probabilité de défaillance de tous les emprunts immobiliers.