Cuando el exceso de demanda corresponde a activos de la mayor calidad –sitios en los que se puede depositar la riqueza y estar seguro de que seguirá en ellos cuando volvamos–, la respuesta natural es la de hacer que gobiernos solventes garanticen algunos activos privados y compren otros y los canjeen por sus obligaciones propias, con lo que disminuye la oferta de activos de riesgo y aumenta la de activos seguros.
Lorsque la demande excessive se porte sur des actifs de grande qualité – des endroits où déposer sa richesse et être assuré qu’elle y restera jusqu’à son retour – la réponse naturelle est d’avoir des gouvernements solvables qui garantissent certains actifs privés et en achètent d’autres, les échangeant contre leurs propres passifs, affaiblissant ce faisant l’offre d’actifs à risques et augmentant l’offre d’actifs sûrs.