Los ciclos de restricciones monetarias han provocado o agravado muchas recesiones. El expresidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos, Alan Greenspan, se ganó el calificativo de “el maestro” en los años noventa porque logró desacelerar la inflación y conservar un crecimiento firme al mismo tiempo.
Bien des récessions ont été catalysées ou amplifiées par cycles de durcissement monétaire : l'ancien président de la Réserve fédérale américaine Alan Greenspan avait été baptisé le « maestro » dans les années 1990, car il avait réussi à ralentir l'inflation et à maintenir en même temps une croissance vigoureuse.