La vieja ortodoxia sostenía que había que reducir el déficit –subir los impuestos o reducir los gastos– para “restablecer la confianza”, pero esas políticas casi siempre reducían la demanda agregada, conducían la economía a un contracción más profunda y socavaban aún más la confianza: el ejemplo más reciente fue cuando el Fondo Monetario Internacional insistió en su aplicación en el Asia oriental en el decenio de 1990.
Mais ces mesures diminuent presque toujours la demande agrégée, ralentissent encore davantage l'économie et sapent encore plus profondément la confiance. A titre d'exemple, c'est ce qui s'est passé dans les années 1990 lorsque le FMI a demandé aux pays d'Asie de l'Est d'appliquer ces mesures.