En años recientes, las economías deficitarias de la periferia europea, y más recientemente Italia, han tenido que realizar ajustes externos masivos, en tanto que Alemania y Holanda han mantenido sus elevados superávit de pagos.
Au cours des dernières années, les économies déficitaires de la périphérie de la zone euro – ainsi que, plus récemment, l'Italie – ont entrepris des ajustements externes massifs, tandis que l'Allemagne et les Pays-Bas ont maintenu leurs importants excédents.