El último ciclo liberal, asociado con el Nuevo Trato del presidente Franklin Roosevelt y el economista John Maynard Keynes, fue generado por la Gran Depresión, aunque hizo falta el masivo gasto gubernamental de la Segunda Guerra Mundial para que se pusiera en marcha como corresponde.
Le dernier cycle libéral, associé au New Deal du président Roosevelt et à l'économiste Keynes, a été déclenché par la Grande dépression, même s'il a fallu attendre les dépenses gouvernementales massives de la Deuxième Guerre mondiale pour qu'il prenne toute son ampleur.