From 2009 to 2013, German nominal wages increased by more than 14%, compared to 4% in Spain. And yet, despite the more rapid rise in German wages, the country’s exports rebounded faster than Spain’s – or those of any other European Union country.
近几年来德国出口的抢眼表现的主要解释是工资约束。但是，与西班牙的比较表明，其他地区工资的较快增长并不是故事的全部。诚然，从2000年到2008年，德国工资增长幅度为19%，而西班牙为48%。但2009年金融危机后，角色发生了倒置。从2009年到2013年，德国名义工资增长了14%强，而西班牙只有4%。但是，尽管德国工资增长得更快，但德国出口的反弹也快于西班牙——或其他任何欧盟国家。