The devaluation – by a mere 3%, it should be noted – reflected a change in PBOC policy intended to give the market more influence over the exchange rate. Previously, the PBOC allowed the renminbi’s value to fluctuate each day within a 2% band, but did not routinely allow the movements to cumulate from one day to the next.
但被外国人指责为政府干预的后果的一些重要发展态势其实正好相反。最重要的证据是8月11日人民币兑美元贬值——这一动作让人们想起了美国政客的古老格言，“小心许愿。”贬值——必须指出，幅度只有3%——反映了人民银行政策的变化。人民银行想增加市场对汇率的影响。此前，人民银行允许人民币价值日内波动2%，但一般不允许第二天继续累积前一天的波动。如今，每天的收盘汇率将影响第二天的汇率，即向市场水平的调整。