With Europe and the US still accounting for the largest shares of China’s end-market exports, there can be no escaping the tight linkages of Asia’s China-centric supply chain to the ups and downs of demand in the major developed economies. Moreover, there is an important and worrisome twist to those linkages: China itself has tilted increasingly toward Europe as its major source of external demand.
欧洲和美国仍然占据着中国终端产品出口的最大比重，因此紧密相连的亚洲以中国为中心的供给链并不能与主要发达国家的起伏脱钩。此外，在这些联系中还有一个令人担忧的重要扭曲：中国本身越来越依赖欧洲作为其外部需求的主要来源。2007年，欧盟超过美国成为中国最大的出口市场。2010年，欧盟已占中国出口总量的20%，美国只有18%。