That means that any reductions in China’s share of America’s external imbalance would simply be shifted to other foreign producers. Significantly, this alternative sourcing will most likely have a higher cost base than Chinese production, thereby imposing the functional equivalent of a tax hike on already-beleaguered middle-class Americans.
这让我们必须面对一个令人不安的事实：美国出于政治动机抨击中国迟早砸了自己的脚。如果美国不能解决其储蓄问题——考虑到财政将局和个人储蓄长期萎靡，这很有可能——经常项目赤字就会一直存在。这意味着中国占美国外部失衡比例的减少必然会由其他外国生产国填补。更重要的是，这一外包替代极有可能比中国制造成本更高，最终形成的效应等同于向已经不堪重负的美国中产阶级进一步加税。