But there were unintended consequences. The failure of US regulators to tighten capital and lending standards when abundant capital inflows combined with loose Fed policies ignited a furious credit boom. The failure of China to move more quickly to encourage higher domestic spending commensurate with its higher incomes added fuel to the fire.
再一次的，这些都不是完全的政策错误。使十亿中国人脱离贫困可能是我们一生的时间里一件最重要的事件。事实是，美联储在2001年衰退时的快速反应阻止了衰退的恶化。但是，这产生了计划之外的后果。当大量的资本流入和宽松的美联储政策结合在一起的时候，美国监管者没能收紧资本和贷款标准，这引燃了一个极度的信贷繁荣。中国没能快速采取措施鼓励和其更高的收入相称的更多的 国内开支，为这一繁荣火上浇油。