Capital-account liberalization and renminbi internationalization invite potentially volatile cross-border capital flows, which could, for example, trigger rapid currency appreciation. Given this, China can be expected to continue to manage capital-account transactions to some extent, using macroprudential measures and, when appropriate, direct capital controls.
但是，为了实现这一点，中国必须面对巨大的风险。资本账户自由化和人民币国际化会带来潜在波动剧烈的跨境资本流，可能（比如）引发货币迅速升值。考虑到这一点，可以预期中国将继续在一定程度上管理资本账户交易，包括使用宏观审慎政策以及在适当时候采取直接资本管制。