The most important component of “Abenomics” this year has been the BOJ’s efforts to ease monetary conditions further, despite zero interest rates, and thus end the threat of deflation. Under these circumstances, inflation expectations are not a cause for concern.
但现在不是正常时期。日本近期的通货膨胀和利率甚至低于美国。今年“安倍经济学”的最重要组成部分就是日本央行在零利率的情况下进一步放松货币条件，从而终结通货紧缩的威胁。在这种情况下，通胀预期就不是一个大问题。相反，正面的通货膨胀预期将会降低实际（计算通胀在内）利率——这在目前的情况下可不是件坏事。