Second, I expected wage inflation in the North Atlantic to fall even farther than it has – toward, even if not to, zero. Finally, the yield curve did not steepen sharply for the United States: federal funds rates at zero I expected, but 30-Year US Treasury bonds at a nominal rate of 2.7% I did not.
但是，在过去四年中，我们——或者说，至少是我——在诸多重要方面都犯了错。有三件事让我感到很惊奇（现在仍是如此）。首先是中央银行没能采取以名义GDP为目标的政策（或其等价政策）。其次，我原本以为北大西洋工资膨胀会进一步下降到（接近于）零。最后，美国收益率曲线并未显著陡峭化：联邦基金利率如我所料降至了零水平，但30年期美国国债名义利率保持2.7%则出乎我意料之外。