September headline inflation, at 2.6%, is above the ECB’s 2% target ­– as is the latest forecast for 2006 inflation (updated forecasts will be released at the beginning of December). “The period of wage moderation may be coming to an end,” warns Otmar Issing, the ECB’s chief economist, implying that soaring energy prices may now be feeding through into the overall price level (so-called “second-round effects”).
欧元区内，到处可以看到通货膨胀即将开始的警示迹象。一段时间以来，货币供应的增长远远超过了目标水准，这是流动能力过强的信号。9月份的通胀指数超过了欧洲央行2%的目标，达到了2.6%¾对2006年通胀的最新预测也是如此（12月初将公布最新的预测结果）。“薪金稳定期可能正在接近尾声，”欧洲央行首席经济学家易辛发出警告，暗示着飞速上涨的能源价格可能正在向整个价格体系内部渗透（这就是所谓的“次轮效应”）。