This indicates that data on the growth rate of fixed-asset investment may have exaggerated the pace of capital-stock accumulation. Hence, while the Chinese government should be firm on reducing the dependence of growth on investment, it must exercise utmost care when doing so.
总而言之，有两点值得警惕。首先，与其他投资类型不同，房地产投资并不增加生产性资本存量。房子和高价耐久消费品之间并无根本不同。其次，在中国的统计数据中，总固定资产投资增长率显著高于总资本形成增长率。这表明固定投资的增长率数据可能夸大了资本存量积累的速度。因此，尽管中国政府应该坚决地减少经济增长对投资的依赖，但动作必须非常谨慎。