Needless to say, China’s unfolding slowdown – even under the soft-landing scenario that I still believe is most credible – is taking a major toll on the largest source of America’s export revival. The remainder of the Asian-led US export impetus is spread out, led by South Korea, Japan, and Taiwan – all export-led economies themselves and all heavily dependent on a slowing China.
毫不奇怪，亚洲在其中首屈一指，贡献了美国过去三年出口增加量的33%。其中最大的需求源是贡献了15个百分点的大中华区。不消说，中国的日渐减速——即使是我相信最有可能出现的软着陆情形——正在威胁美国最大的出口复兴源。其他以亚洲为首的美国出口动力——特别是韩国、日本和中国台湾，它们本身都是出口导向经济，且严重依赖减速中的中国——也在受到影响。