This is apparent in the fact that, over the last 15 years, the real federal funds rate – the Fed’s benchmark policy rate, adjusted for inflation – has been in negative territory more than 60% of the time, averaging -0.6% since May 2001. From 1990 to 2000, by contrast, the real federal funds rate averaged 2.2%.
这明显地体现在一个事实中：过去15年来，真实联邦基金利率（美联储的基准政策利率，经通胀调整）在超过六成的时间里位于负区间，自2001年5月以来的平均水平为-0.6%。相反，1990—2000期间，真实联邦利率平均为2.2%。简言之，在过去十五年里，美联储通过其政策利率制造了强大的反通胀。