When markets transcend national regulation, as with today’s globalization of finance, market failure, instability, and crisis is the result. But pushing rule-making onto supranational bureaucracies, such as the World Trade Organization or the European Commission, can result in a democratic deficit and a loss of legitimacy.
发自剑桥——没有什么能比近几十年来开始逐渐撕裂产生的治理漏洞对全球化危害更大了。这一漏洞体现了局限在国家内部的政治问责与商品、资本及其他许多服务的市场全球化本质之间充满危险的错位状况。当市场超越了国家监管之时——正如当前金融、市场失灵与不稳定的全球化现象——危机的爆发也就在所难免了。但把规则制定工作推给类似世界贸易组织或者欧盟委员会这样的超国家机构，却又面临着缺乏民主和丧失合法性的后果。