US banks finance up to 100% of a house’s value, sometimes even more, and the sub-prime market even includes loans to people without jobs and income. Many European banks may not have understood this, yet they still shied away from revealing these dubious investments on their balance sheets.
在欧洲，特别是德国，用房屋按揭贷款支持的证券是极为安全的资产，因为银行提供的按揭贷款一般不超过房产价值的60%。与此相比，美国的这种证券就像是彩票。美国银行提供房屋价值100%的贷款，有时甚至更多，而次级房贷市场甚至包括向没有工作和收入的人提供贷款。许多欧洲银行或许还不会理解这一点，但是它们还回避披露它们的资产负债表上这些含糊不清的投资。相反，它们把这些放在了低税收国家的投资管道上。