The reforms proposed by Volcker would impose restrictions on banks similar to those contained in the Glass-Steagall Act, the depression-era legislation that separated commercial banking and investment banking. The dilution of Glass-Steagall, and its ultimate repeal in 1999, allowed banks to engage in so-called “proprietary trading” – enabling them to use depositors’ savings to trade for their own account, mainly in risky mortgage-backed securities.
全球性的金融危机很少会接连而至，但在这种巨额利润的刺激之下，银行业会一再铤而走险 ——IMF 五十多年的历程非常清楚地表明了这点。但是，最终，在马萨诸塞州选举之后，一些重要的改变出现了。由沃尔克提出的改革方案将给银行增加新的限制措施，类似于大萧条时期的格拉斯 - 斯蒂格尔法案，将商业银行和投行区分开来。 1999 年，格拉斯 - 斯蒂格尔法案被修改，允许银行从事所谓的“自营账户交易” —— 使用储户的资金来进行交易，主要是被用在颇具风险的按揭证券化产品上。