The fashionable idea of allowing banks to issue “contingent capital” (debt that becomes equity in a systemic crisis) is no more credible than the idea of committing to punish banks severely in the event of a crisis.
Het modieuze idee om banken toe te staan 'contingent kapitaal' (obligaties die bij een systeemcrisis automatisch worden omgezet in aandelen) uit te geven, is net zo min geloofwaardig als het idee om banken in geval van een crisis streng te straffen.