The adverse short-term growth effects of a spending cut are likely to be largest when the economy is already in a recession, trade partners are also cutting spending or raising taxes, the central bank’s interest rate is already near zero, and markets have no particular worries about the state’s ability to repay its debt.
De nadelige kortetermijneffecten van bezuinigingen zijn waarschijnlijk het grootst als een economie zich al in een recessie bevindt, de handelspartners óók bezuinigen of de belastingen verhogen, de rente van de centrale bank al bijna op nul procent staat en de markten zich geen zorgen maken over het vermogen van de staat om zijn schulden terug te betalen.