Moreover, given aging populations and low productivity growth, potential output is likely to be eroded in the absence of more aggressive structural reforms to boost competitiveness, leaving the private sector no reason to finance chronic current-account deficits.
Bovendien zal de potentiële productiecapaciteit, tegen de achtergrond van de vergrijzende bevolking en de lage productiviteitsgroei, waarschijnlijk afbrokkelen als er geen agressievere structurele hervormingen worden doorgevoerd om de concurrentiekracht op te vijzelen. De privé-sector heeft dan geen reden om de chronische tekorten op de betalingsbalans nog langer te financieren.