If Europe’s policymakers do not recognize that deposit flight and continuing excessive private expenditure constitute the real danger to the adjustment program in Greece, they might soon have to deal with another crisis – hard to imagine today – of even bigger proportions.
Het is vandaag de dag misschien moeilijk voorstelbaar, maar de Europese beleidsmakers zouden spoedig te maken kunnen krijgen met wéér een crisis van nog grotere proporties als zij niet snel inzien dat de kapitaalvlucht en de aanhoudend overmatige bestedingen in de private sector het werkelijke gevaar voor het aanpassingsprogramma in Griekenland vormen.