Either the Fed pursues the first goal by keeping rates low for longer and normalizing them very slowly, in which case a huge credit and asset bubble would emerge in due course; or the Fed focuses on preventing financial instability and increases the policy rate much faster than weak growth and high unemployment would otherwise warrant, thereby halting an already-sluggish recovery.
Ofwel de Fed houdt vast aan het eerste doel, door de rente langer laag te houden en zeer langzaam te normaliseren, in welk geval op den duur een grote zeepbel op de krediet-, aandelen- en huizenmarkten zal ontstaan; ofwel de Fed richt zich op het voorkomen van financiële instabiliteit en verhoogt de rente veel sneller dan de zwakke groei en de hoge werkloosheid anders zouden rechtvaardigen, waardoor een toch al traag economisch herstel in de kiem wordt gesmoord.