The problem, however, is that a large part of this improvement reflects collapsing domestic demand, which has plummeted by around one-quarter in Greece and Ireland since 2007, and by one-eighth in Spain and Portugal.
Het probleem is echter dat een groot deel van deze verbetering een weerspiegeling is van de instortende binnenlandse vraag, die in Griekenland en Ierland sinds 2007 met ongeveer een kwart is gekelderd, en in Spanje en Portugal met een achtste.