Reduced European dependence on the US export market can hardly protect Europe from the effects of the US economic slowdown if the euro appreciates as much against the key Asian currencies as it has against the dollar.
Une moindre dépendance de l’Europe envers le marché à l’exportation américain ne suffit pas à protéger l’Europe des répercussions du ralentissement économique américain, dans la mesure où l’euro s’apprécie autant face aux principales devises asiatiques que face au dollar.