When incomes get significantly out of line with productivity levels (as they have recently), reviving growth requires resetting the terms of trade, which can be done with exchange rates, whether managed or set by markets.
Lorsque les revenus sont en forte inadéquation avec les niveaux de productivité (ce qui s’est produit récemment), la relance de la croissance nécessite une redéfinition des termes de l’échange, ce qui peut s’effectuer au moyen de taux de change, qu’ils soient gérés ou définis par les marchés.