In the eurozone, where countries with competitiveness problems do not have the exchange-rate adjustment mechanism, restrained income growth and productivity-boosting reforms are probably needed, as was the case in Germany between 2000 and 2006, and now in several southern European countries.
Au sein de la zone euro, dans laquelle les pays rencontrant des difficultés de compétitivité ne disposent pas du mécanisme d’ajustement des taux de change, des réformes relatives aux obstacles à la croissance des revenus ainsi qu’à la stimulation de la productivité sont probablement nécessaires, comme cela a été le cas en Allemagne entre 2000 et 2006, et désormais dans plusieurs pays de l’Europe du sud.