A sporadic program without such announced objectives is unlikely to work, and could even be counterproductive, as private investors might well demand even higher returns because the growing ECB share of the debt would be considered senior, augmenting their risk.
Un programme ponctuel qui n’annoncerait pas clairement ses objectifs serait probablement voué à l’échec, et pourrait même se révéler contreproductif. En effet, les investisseurs privés pourraient exiger un rendement encore plus élevé, parce que la dette croissante envers la BCE est considérée comme prioritaire, ce qui augmente d’autant leur propre risque.