It is often argued that the United States, as the major reserve-currency issuer, enjoys what then French Finance Minister Valéry Giscard d’Estaing famously called in the 1960’s an “exorbitant privilege,” in the form of lower borrowing costs (a benefit estimated to be worth as much as 80 basis points).
On affirme souvent que les Etats-Unis, en tant que principal émetteur de monnaie de réserve, bénéficient d’un « privilège exorbitant », selon la formule célèbre prononcée dans les années 1960 par le ministre français des Finances de l’époque Valéry Giscard d'Estaing, sous la forme de coûts d'emprunt plus faibles (un avantage estimé à au moins 80 points de base).