Given the massive deleveraging of public- and private-sector debt that lies ahead, and my continuing cynicism about the US political and legal system’s capacity to facilitate workouts, two or three years of slightly elevated inflation strikes me as the best of many very bad options, and far preferable to deflation.
Etant donné la dette colossale qui se profile pour atténuer l’effet de levier dans les secteurs publics et privés et mon cynisme persistant quant à la capacité des systèmes politique et juridique américains à contribuer à une remise en forme, deux ou trois ans d’inflation assez élevée me paraissent être la meilleure de plusieurs mauvaises options. Option nettement préférable d’ailleurs à la déflation.