Whether the clearinghouse reduces systemic risk depends on the relative systemic importance of those inside and those outside the clearinghouse – AIG versus Citibank in this basic example – not on the clearinghouse’s capacity to reduce risk among its members.
Qu'elle réduise ces risques dépend de l'importance systémique relative des acteurs qui participent à la chambre et de ceux qui n'y participent pas (AIG par rapport à la Citibank dans notre exemple) et non de la capacité de la chambre à réduire les risques pour ses participants.