Regulatory competition thus degenerates into a race to the bottom, since the benefits of lax regulation translate into profits at home, while the losses lie with bank creditors around the world.
La concurrence règlementaire dégénère, nivelée par le bas, puisque les bénéfices d’une régulation laxiste se traduisent par des profits à domicile, tandis que les pertes sont supportées par les créanciers des banques à l’étranger.