According to the standard formulation, stock prices tend to revert toward the present value of estimated future earnings (including growth in those earnings), discounted at the so-called “risk-free rate,” augmented by an equity risk premium.
D’après la formulation standard, les prix des actions ont tendance à revenir à la valeur actuelle des rendements futurs prévus (croissance de ces rendements comprise), actualisée au fameux « taux hors risque », et majorée d’une prime de risque sur capitaux.