But, just as the eurozone’s struggling economies have an overvalued currency, Germany has an undervalued one, which tends to produce external surpluses and, by definition, an excess of savings over investment.
Mais, tout comme les économies en difficulté de la zone euro ont une devise sur-évaluée, celle de l’Allemagne est sous-évaluée, ce qui tend à produire des excédents de la balance extérieure et, par définition, un excédent d’épargne sur les investissements.