Indeed, the European Central Bank is dithering about how much to expand its balance sheet with purchases of sovereign bonds, while the Bank of Japan only now decided to increase its rate of quantitative easing, given evidence that this year’s consumption-tax increase is impeding growth and that next year’s planned tax increase will weaken it further.
La Banque centrale européenne se montre en effet indécise quant à savoir dans quelle mesure étendre son bilan via l’achat d’obligations souveraines, tandis que la Banque du Japon se décide seulement maintenant à augmenter son taux d’assouplissement quantitatif, face à un certain nombre de signaux selon lesquels l’accroissement du taux de consommation de cette année aurait entravé la croissance, et selon lesquels l’augmentation des taxes prévue pour l’an prochain devrait la fragiliser encore davantage.