Going through the same material as Alesina had, its authors pointed out that “while it is plausible to conjecture that confidence effects have been at play in our sample of consolidations, during downturns they do not seem to have ever been strong enough to make the consolidations expansionary.”
Utilisant les mêmes données que lui, les auteurs de cette étude ont montré que "si l'on peut faire l'hypothèse que la confiance ait joué un rôle dans notre échantillon de consolidations [budgétaires], son effet ne semble pas avoir été suffisamment fort durant les phases de ralentissement pour donner un caractère expansionniste à la consolidation".