Free capital mobility allowed surpluses from large savers such as Germany to flow to capital importers such as Spain, while the perceived elimination of currency risk served to aggravate such flows.
La libre circulation des capitaux a permis que les excédents des grands épargnants comme l'Allemagne s'écoulent vers les importateurs de capitaux comme l'Espagne, tandis que l'élimination perçue du risque de change a contribué à aggraver ces flux.