The reason why things were different this time can be found in a recently published paper by Òscar Jordà, Moritz Schularick, and Alan M. Taylor. Large credit booms, the authors show, can greatly worsen the damage caused by the collapse of an asset bubble.
Un récent article d'Oscar Jorda, Moritz Schularick et Alan M. Taylor explique pourquoi cette fois-ci les choses ne se sont pas passées ainsi ; il montre qu'un boom du crédit peut démultiplier considérablement les dégâts causés par l'éclatement d'une bulle.