But the size of the welfare state – and the erosion of incentives to work, save, and invest, owing to high taxes and bloated transfer payments – is a major impediment to faster income growth.
Mais l’ampleur de l’état providence – et l’érosion des incitations au travail, à l’épargne et à l’investissement, compte tenu d’impôts élevés et du gonflement des paiements de transfert – est un frein majeur à une augmentation plus rapide des revenus.