With the persistence of Europe’s sovereign-debt crisis, safe-haven effects have driven the yield of ten-year US Treasury bonds to their lowest level in 60 years, while the ten-year swap spread – the gap between a fixed-rate and a floating-rate payment stream – is negative, implying a real loss for investors.
La crise de la dette souveraine qui s’éternise en Europe, les mouvements de fonds vers le refuge des marchés financiers américains ont poussé le rendement des bons du Trésor à leur plus bas niveau en 60 ans. L’écart swap sur dix ans (la marge entre un flux de revenus d’intérêt à taux fixe et à taux flottant) est même entré en territoire négatif, ce qui implique une perte réelle pour les investisseurs.