Short- and long-term interest-rate spreads are determined by the economy’s creditworthiness, and whoever wants low interest rates has to provide real collateral.
Selon ce modèle, les écarts entre les taux d'intérêt à court terme et à long terme sont déterminés par la solvabilité du pays, et quiconque souhaite bénéficier de faibles taux d'intérêt doit être en mesure de fournir des sûretés réelles.