US policy is thus delivering a double whammy on competitive devaluation – weakening the dollar and forcing competitors to strengthen their currencies (though some are taking countermeasures, erecting barriers to short-term inflows and intervening more directly in foreign-exchange markets).&nbsp;
La politique américaine entraine donc une double malédiction sur la dévaluation concurrentielle – l’affaiblissement du dollar et le fait d’obliger les concurrents à renforcer leur monnaie (bien que certains prennent des contremesures, en élevant des barrières temporaires contre les flux à court terme et en intervenant plus directement sur le marché des changes).