He then cited empirical work suggesting that financial deepening is useful only in the early stages of economic development, evidence of a negative correlation between financial deepening and real investment, and the withering conclusion of Adair Turner, Britain’s former top financial regulator: “There is no clear evidence that the growth in the scale and complexity of the financial system in the rich developed world over the last 20 to 30 years has driven increased growth or stability.”
Il a renchéri en citant des travaux empiriques laissant entendre que l’intensification financière n’est utile que dans les premiers stades de développement économique. Il amène également des éléments de preuves qu’une corrélation négative existe entre l’intensité financière et le niveau d’investissement réel et a aussi fait appel aux conclusions dépeintes par Adair&#160;Turner, l’ancien haut responsable de la réglementation financière de la Grande-Bretagne&#160;: «&#160;Qu’aucune donnée tangible ne semble indiquer qu’une plus grande croissance ou stabilité soit issue d’une plus grande emprise et complexité du système financier du monde riche et développé au cours des 20 à 30 dernières années&#160;».