First, in countries where early fiscal austerity is necessary to prevent a fiscal crisis, monetary policy should be much easier – via lower policy rates and more quantitative easing – to compensate for the recessionary and deflationary effects of fiscal tightening.
Primero, en los países donde la austeridad fiscal es necesaria para prevenir una crisis fiscal, la política monetaria debe ser mucho más flexible —mediante tasas oficiales más bajas y más flexibilidad cuantitativa—para compensar los efectos recesivos y deflacionarios de una política fiscal más estricta.