But low interest rates are entirely compatible with stagnation or depression if risk premia remain large – as the world learned in the 1930’s, and as Japan relearned in the 1990’s.
Pero las tasas de interés bajas son totalmente compatibles con el estancamiento o la depresión si las primas de riesgo permanecen altas –como lo averiguó el mundo en los años treinta y como Japón lo descubrió de nuevo en los noventa.