The battle against trade protection has been won – so far. But, before we relax, let’s remember that we still have not addressed the central challenge the world economy will face as the crisis eases: the inevitable clash between China’s need to produce an ever-growing quantity of manufactured goods and America’s need to maintain a smaller current-account deficit.
Se ha ganado la batalla contra el proteccionismo... hasta ahora, pero, antes de que nos relajemos, debemos recordar que aún no hemos abordado la amenaza fundamental que la economía mundial afrontará cuando ceda la crisis: el inevitable choque entre la necesidad por parte de China de producir una cantidad cada vez mayor de bienes manufacturados y la necesidad por parte de los Estados Unidos de mantener un déficit menor por cuenta corriente.