The usual story, nicely summarized by the late Rüdiger Dornbusch and Sebastian Edwards, is that lax fiscal and monetary policies cause a flood of freshly printed currency to chase more dollars than the central bank can provide at the going exchange rate.
La historia habitual, muy bien resumida por el difunto Rüdiger Dornbusch y Sebastián Edwards, es que las políticas fiscales y monetarias laxas generan una inundación de moneda recién impresa en busca de más dólares de los que el banco central puede ofrecer al tipo de cambio vigente.