The unprecedented financial engineering by central banks over the last six years has been decisive in setting asset prices in major markets worldwide. But now it is time for the Fed and its counterparts elsewhere to abandon financial engineering and begin marshaling the tools they will need to cope with the inevitable next crisis.
La ingeniería financiera sin precedentes aplicada por los bancos centrales durante los seis últimos años ha sido decisiva para la recuperación de los precios de los activos en los mercados más importantes del mundo, pero ahora es el momento de que la Reserva Federal y sus homólogos de otros países abandonen la ingeniería financiera y comiencen a utilizar los instrumentos que necesitarán para abordar la próxima crisis inevitable.