It is time to say loud and clear that the ECB will fight hard to keep average inflation on target, and that northern Europe – especially Germany – will not attempt to counter higher domestic inflation as long as price stability is maintained in the eurozone as a whole. This would help significantly in mapping out a sensible rebalancing strategy.
Es hora de decir bien alto y claro que el BCE se esforzará al máximo para mantener una inflación media prevista y que la Europa septentrional –y en particular Alemania– no intentará contrarrestar una mayor inflación interna, siempre y cuando se mantenga la estabilidad de los precios en la zona del euro en conjunto, lo que contribuiría en gran medida a la formulación de una estrategia sensata de reequilibración.