The authorities in Beijing, especially the CBRC and the People’s Bank of China (the real central bank), have a good record of managing incipient booms and busts, and I would not bet against their success this time. They have considerable flexibility, owing to a range of policy tools, including variable capital and reserve requirements and direct controls on mortgage lending terms.
Las autoridades de Beijing, en especial la CBRC y el Banco Popular de China (el verdadero banco central), tiene un buen historial de manejo de auges y depresiones incipientes, y yo no apostaría en contra de su éxito en esta ocasión. Tienen una considerable flexibilidad, debido a una serie de instrumentos de políticas, como requisitos de capital variable y reserva y controles directos sobre las condiciones de los préstamos hipotecarios. Han estado ajustando las variables del crecimiento del crédito durante varios meses, con efectos positivos.