The reason deficit reduction worked in the US in 1993 was that America's banks, whose balance sheets were weak, had large holdings of long-term bonds, the value of which increased as long-term interest rates fell.
El motivo por el que la reducción del déficit funcionó en los EU en 1993 fue que los bancos estadounidenses, cuyos estados financieros eran débiles, tenían grandes cantidades de bonos a largo plazo, cuyo valor aumentó a medida que disminuyeron las tasas de interés a largo plazo.