For starters, the European Central Bank’s “outright monetary transactions” program has been incredibly effective: interest-rate spreads for Spain and Italy have fallen by about 250 basis points, even before a single euro has been spent to purchase government bonds.
Para empezar, el programa de “transacciones monetarias directas” del Banco Central Europeo ha sido increíblemente eficaz: los márgenes de los tipos de interés de España e Italia se han reducido en unos 250 puntos básicos, aun antes de que se gastara un solo euro para comprar bonos estatales.