Under the second scenario, China’s leaders fail to rein in credit growth, mainly because highly leveraged local governments, well-connected real-estate developers, and state-owned enterprises (SOEs) successfully resist policies that would cut off their access to financing and force them into insolvency.
De acuerdo con el segundo escenario, los líderes chinos no logran contener el crecimiento del crédito, principalmente debido a que los gobiernos locales con alto apalancamiento, los desarrolladores inmobiliarios con buenas conexiones y las empresas estatales (EE) resisten exitosamente las políticas que restringirían su acceso al financiamiento y los llevarían a la insolvencia.