Financial activity was concentrated largely in what the Europeans termed “Anglo-Saxon” economies: above all the United States and the United Kingdom, and a few small countries that tried, disastrously, to replicate a model of free-for-all finance such as Iceland and Ireland. But the emerging markets that drive globalization in the early twenty-first century have a similar mix of export orientation and a prominent industrial base of small and medium-sized and frequently family-owned enterprises.  They have the problem today of trying to reconcile dynamic growth and social cohesion that was the problem of Germany in the past, and to which the German social model was and is held up as the answer.
La actividad financiera estuvo centrada en gran medida en lo que los europeos denominaron economías “anglosajonas”: sobre todo los Estados Unidos y el Reino Unido y unos pocos países pequeños que intentaron, desastrosamente, reproducir un modelo de finanzas en el que cada cual busca exclusivamente su interés, como, por ejemplo, Islandia e Irlanda, pero los mercados en ascenso que impulsan la mundialización a comienzos del siglo XXI presentan una combinación similar de orientación a la exportación y base industrial destacada de pequeñas y medianas empresas, con frecuencia de propiedad familiar.