The dilemma that officials face is that the impact of a fall in exports as a result of RMB appreciation will be felt acutely and immediately, whereas the large welfare losses due to the evaporation of the value of China’s foreign-exchange reserves will be borne by society as a whole – but not immediately.
El dilema a que se enfrentan los funcionarios chinos es que el impacto de una disminución de las exportaciones como resultado de la apreciación del renminbi se sentirá inmediata e intensamente, mientras que las enormes pérdidas en el bienestar debido a la pérdida de valor de las reservas chinas de divisas recaerán en la sociedad en su conjunto –aunque no inmediatamente.