Monetary policy will have to do much more than it did before 2008 to restrain financial markets’ “irrational exuberance.” And we need a new, unambiguous system of fiscal accounting that distinguishes between tax-funded government spending and public spending that pays for itself.
La política monetaria tendrá que hacer mucho más de lo que hacía antes de 2008 para limitar la “exuberancia irracional” de los mercados financieros y necesitamos un nuevo sistema de contabilidad fiscal carente de ambigüedades y que distinga entre el gasto estatal financiado con cargo a los impuestos y el gasto público que se autofinancie.