I wish – as the Fed does – that some way could have been found to make financial-sector equity holders bear an even larger share of the losses that are coming down the road than they have borne so far or are likely to bear. But I agree with Fed Vice Chairman Donald Kohn that it is not wise to focus on teaching financiers lessons about moral hazard when doing so risks collateral damage in the form of the destruction of millions of jobs.
Me habría gustado –como también a la Reserva– que se hubiera podido encontrar alguna forma para que los titulares de acciones del sector financiero cargaran con una parte aún mayor de las pérdidas por venir que aquella con la que han cargado hasta ahora o probablemente cargarán, pero convengo con el Vicepresidente de la Reserva, Donald Kohn, en que no es prudente dar lecciones a los financieros sobre el riesgo moral cuando con ello se correría el peligro de producir daños colaterales en forma de destrucción de millones de puestos de trabajo.