To be sure, investors would have then lost on their bet on Argentina’s growth, but they would still have been protected against inflation, even if their bonds had not been denominated in dollars (because Argentina’s nominal GDP would have moved up with inflation).
Desde luego, en ese caso los inversores habrían perdido al apostar por el crecimiento de la Argentina, pero, aun así, habrían estado protegidos contra la inflación, aun cuando sus bonos no hubieran estado denominados en dólares (porque el PIB nominal de la Argentina habría aumentado con la inflación).