Mortgage assets and leveraged loans created in huckster shops, carved up and buried in “CDO squareds” (securitizations wrapped in other securitizations), and characterized by progressively more obscure, more contingent, and more complex orders of priority for allocating cash flows have no place in capital markets.
Los activos hipotecarios y los créditos apalancados creados por charlatanes, reunidos y sepultados en “CDO al cuadrado” (titulizaciones empaquetadas en otras titulizaciones) y caracterizados por un orden de prioridad para la asignación de flujos de capital cada vez más oscuro, condicionado y complejo no caben en los mercados de capital.