In a monetary union, there are only two ways to close a competitiveness gap between countries: transfers from the more competitive to the less competitive, or internal devaluation, which means real wage cuts.
En una unión monetaria solo hay dos maneras de cerrar la brecha de competitividad entre países: transferencias desde los países más competitivos hacia los menos competitivos, o una devaluación interna, que implica reducir los salarios reales.