The earthy case, seldom made clearly in polite company, was that the countries in southern Europe spent too much, taxed too little, and thus borrowed in excess.
La justificación burda, rara vez discutida en forma directa por gente de buenos modales, era que los países de Europa meridional gastaban demasiado e imponían una carga tributaria muy baja, por lo que se endeudaban en exceso.