Before 1985, by contrast, financial markets were overwhelmingly dominated by the herd behavior of short-term traders, people who sought not to identify fundamentals, but to predict what average opinion would expect average opinion to be, and to predict it before average opinion did.
Antes de 1985, en cambio, los mercados financieros estaban abrumadoramente dominados por el comportamiento colectivo de los operadores cortoplacistas, gente que no pretendía identificar fundamentales, sino predecir lo que la opinión promedio esperaba que fuera la opinión promedio y predecirla antes de que lo hiciera la opinión promedio.