In the eurozone’s case, the risk is compounded by the ineffectiveness of its key macroprudential instrument, the Stability and Growth Pact, in limiting countries’ spending, as lower interest rates give debtor countries leeway to spend more.
En el caso de la zona del euro, el riesgo es mayor debido a la ineficacia de su principal instrumento macroprudencial –el Pacto Europeo de Estabilidad y Crecimiento– para limitar el gasto de los países, ya que las bajas tasas de interés proporcionan libertad de acción a los países endeudados para gastar más.