Absent this helping hand from the exchange rate, all southern European rebalancing will need to take place internally through domestic deflation, which in turn risks jeopardizing their return to public-debt sustainability.
Sin esta ayuda del tipo de cambio, todo el reequilibrio del sur de Europa tendrá que producirse internamente a través de una deflación doméstica, que a su vez amenaza con poner en peligro su retorno a la sustentabilidad de la deuda pública.