Conventional monetary policies, designed to fulfill the Fed’s dual mandate of price stability and full employment, are ill-equipped to cope with the systemic risks of asset and credit bubbles, to say nothing of the balance-sheet recessions that ensue after such bubbles burst.
Las políticas monetarias convencionales, diseñadas para satisfacer el mandato dual de la Fed de la estabilidad de precios y el pleno empleo, están mal equipadas para hacer frente a los riesgos sistémicos de burbujas de activos y de crédito, por no hablar de recesiones de balance, que son situaciones que sobrevienen después de que esas burbujas estallan.