Austerity’s advocates rely on one – and only one – argument: If fiscal contraction is part of a credible “consolidation” program aimed at permanently reducing the share of government in GDP, business expectations will be so encouraged by the prospect of lower taxes and higher profits that the resulting economic expansion will more than offset the contraction in demand caused by cuts in public spending.
Los defensores de la austeridad se basan en un – y solamente en un – argumento: Si la contracción fiscal es parte de un programa de “consolidación” creíble que tiene como objetivo reducir de forma permanente la participación del gobierno en el PIB, las expectativas de las empresas se verán alentadas por la perspectiva de menores impuestos y mayores ganancias, de manera que la expansión económica resultante compensará de sobre manera la contracción de la demanda causada por los recortes en el gasto público.