While massive liquidity injections were effective in unfreezing credit markets and arrested the worst of the crisis – witness the role of the Fed’s first round of QE in 2009-2010 – subsequent efforts have not sparked anything close to a normal cyclical recovery.
Aunque las inyecciones de liquidez en gran escala fueron eficaces para acabar con la paralización de los mercados crediticios y detener las peores consecuencias de la crisis, como lo demuestra el papel desempeñado al respecto por la primera ronda de RC de la Reserva Federal en el período 2009-2010, las medidas posteriores no han logrado nada parecido a una recuperación cíclica normal.