With local governments and companies struggling to make interest payments, they are forced into a vicious cycle, borrowing from the shadow banking sector to meet their obligations, thereby raising the risk-free interest rate further.
Como las administraciones y las empresas locales tienen dificultades para pagar los intereses, entran en un círculo vicioso: endeudarse con el sector bancario paralelo para cumplir con sus obligaciones, con lo que aumenta aún más el tipo de interés sin riesgo.