In the summer of 2003, public debate and market sentiment in the euro area were influenced by Japan’s protracted deflation and the expectation of a possibly severe disinflationary process in America. Some observers saw a risk of sustained deflation in the euro area as well.
Hace un año surgió otro periodo de excesivo pesimismo: en el verano de 2003, el debate público y el estado de ánimo del mercado en la zona del euro estaban influenciados por la prolongada deflación de Japón y la expectativa de un proceso antiinflacionario potencialmente drástico en EE.UU. Algunos observadores vieron el riesgo de una deflación sostenida también en la zona del euro.