Ultimately, whether this is due to self-insurance or to exchange-rate targeting matters little: yesterday this unproductive growth in reserves was an indirect cause of the crisis; today it is undermining demand.
En última instancia, si esto se debe a un autoseguro o a los objetivos de tipo de cambio, poco importa: ayer este crecimiento improductivo de reservas fue una causa indirecta de la crisis; hoy está afectando la demanda.