Obwohl sich US-Politiker auf das – weiterhin sehr hohe – bilaterale Handelsdefizit mit China konzentrieren kommt es doch auf das multilaterale Gleichgewicht an. Als noch unter George W. Bush die Forderungen laut wurden, China möge seinen Wechselkurs anpassen, war sein multilateraler Handelsüberschuss niedrig.
美国国会授权财政部评估中国是否为“货币操纵国”。虽然奥巴马总统要求财长蒂莫西•盖特纳把报告的发布时间推迟数月，然而这个“货币操纵”概念本身就是有缺陷的。所有的政府都采取会间接或直接影响汇率的行动。无节制的财政赤字会导致货币的疲软，低利率也会如此。在最近的希腊危机发生前，美国得利于低的美元/欧元汇率。那么欧洲人是否应该指控通过美国“操纵”汇率，加大出口，进而损害他们利益呢？