Ein sich schnell verteuernder RMB würde zu einer Zunahme der Nettokapitalabflüsse führen – so wie in Japan, nachdem das Plaza-Abkommen von 1985 den Kurs des Yens in die Höhe drückte. Infolgedessen würde bei einem bestimmten Wechselkursniveau ein Zahlungsbilanzgleichgewicht erreicht, aber ein Leistungsbilanzüberschuss (wenn auch ein etwas kleinerer) würde bleiben.
那么如果人民币汇率可以浮动的话，是不是就能实现经常账户平衡？答案可能是否定的。随着人民币的快速升值，资本净流出可能增加，而日本在1985年签订了《广场协议》之后正是经历了这一幕。结果是，贸易支付差额将在某个汇率水平上达到均衡，但经常账户的顺差（虽然变得更小）依然会继续存在。