Auf den durch den ungewissen Wert forderungsbesicherter Wertpapiere nunmehr dysfunktionalen Kreditmärkten können Banken und andere Finanzinstitutionen keine Mittel aufbringen und sie sind nicht willens, Kredite zu vergeben. Aus diesem Grund führen die verringerten Zinssätze der Zentralbanken nicht zu einer Erhöhung der Ausgaben für zinsempfindliche Investitionen und den Konsum.
通常的以采取降低利率的货币政策所作出的对策，现在却无力扭转这种需求急剧下降的局面了。由资产担保型证券的价值的不确定性而引起的信贷市场的功能失调，意味着银行和其他金融机构无法筹集资金，也不愿意提供贷款。因此，央行利率的降低，不能转化成对利息敏感型投资和消费支出的增加。