Das politische Kalkül in Nordeuropa unterschätzt die wirtschaftlichen Verluste aufgrund der Auflagen, die dem Süden durch übermäßige Sparmaßnahmen und Lohndeflation aufgezwungen werden. Daraus ergeben sich eine hohe Jugendarbeitslosigkeit, Gesundheitsprobleme und brachliegende Produktionskapazitäten, die alle schwerwiegende Folgen für die Nachfrage nach Importen aus dem Norden haben werden.
如果欧洲央行的通胀目标是3%而不是接近但低于2%，且世界最大经常项目盈余国德国将工资提高6%并容忍4%的通胀&mdash;&mdash;这意味着真实工资增长略高于预期生产率增长&mdash;&mdash;则欧元区调整过程的政治和经济代价将会更小。事实上，北欧的政策算盘大大地低估了过度紧缩和工资通缩给南欧造成的影响以及由此产生的经济损失。随之而来的年轻人高失业率、医疗问题和产能闲置也对北欧出口商品需求带来了巨大冲击。