Diese Undurchsichtigkeit hat zur Folge, dass niemand weiß, wer was hält – was den Märkten das Vertrauen entzieht. Als es im September endlich zur Neubewertung der Risiken kam, gerieten die Anleger in Panik, was eine Liquiditätskrise und einen Kreditstreik auslöste.
因为证券化、私人直接投资、对冲基金和场外交易，金融市场变得越来越缺乏透明度了。这种不透明意味着没有人知道谁在持有什么样的金融工具，从而损害了人们的信心。当九月份最终重新给风险定价时，投资者为引发流动性危机和信用危机而感到惊慌。