In den USA dürfte die Federal Reserve eine dritte Runde der quantitativen Lockerung (QE3) einleiten, doch dies ist zu wenig und kommt zu spät. Im letzten Jahr bewirkten die QE2 im Umfang von 600 Milliarden Dollar sowie Steuersenkungen und Transferleistungen von einer Billion Dollar ein Wachstum von gerade mal 3% – ein Quartal lang.
货币政策也帮不上什么忙。欧元区和英国的通胀超出目标区间，量化宽松面临掣肘。美联储八成要搞第三轮量宽，但规模太小，动手太迟。去年6千亿美元的第二轮量宽和1万亿美元的减税和转移支付只勉强促成了3%的增长，而且只持续了一个季度。2011年第一季度又跌落到不足1%。第三轮量宽规模会小得多，推高资产价格和重启增长的效力也弱得多。