Als die Krise zuschlug, wurden die Volkswirtschaften an der Peripherie der Eurozone durch steil steigende Risikoaufschläge und einem Zusammenbruch des Eigenheimmarktes erschüttert. Zugleich profitierte die deutsche Wirtschaft von der Rückkehr des aus den Peripherieländern flüchtenden Kapitals.
本不应该如此。当危机袭来时，欧元区外围经济体受到风险溢价飙升和房地产市场崩盘的双重打击。与此同时，德国经济因为资本逃出外围的回流而受益。德国真实（经通胀调整）利率降到了远低于零的水平，引起了房地产泡沫。人们认为这会在德国形成强大的内需，有助于外围增加出口。