Dies setzte sich fort bis 2007/2008, als das spanische Schuldenniveau ins Unermessliche anstieg. Doch solange Deutschland seine überschüssigen Ersparnisse nicht selbst aufzehrt und den erwünschten Anstieg der spanischen Ersparnisse gewährt, steht Spanien weiterhin vor denselben Optionen.
这一过程一直持续到2007—2008年，西班牙债务水平变得过高为止。但是，只要德国不吸收其过剩储蓄、适应西班牙所渴望的储蓄率升高，后者就摆脱不了相同的选择。当借贷不再可行时，西班牙就必须干预贸易——这意味着退出欧元区——或接受多年的高失业直到工资充分下降，达到与货币贬值相同的效果。