Aber dies waren keine gewöhnlichen Kapitalflüsse. Statt aus Direkt- oder Portfolioinvestition stammten sie in erster Linie von der Chinesischen Volksbank, die 3,5 Billionen USD in Währungsreserven angehäuft hatte – der größte Teil davon US-Staatanleihen.
苏黎世—到目前为止，21世纪的经济由中国向美国的资本流决定着——这一模式压低了全球利率，帮助发达世界杠杆泡沫再次膨胀，并通过在货币市场的影响助长了中国的迅速崛起。但这不是普通的资本流。它不是由直接投资或组合投资驱动的，而主要来自中国人民银行，后者囤积了3.5万亿美元外汇储备，其中大部分是美国国债。