Eine Schuldenrestrukturierung ex ante, die den Umfang neuer Kredite reduziert und den Verschuldungsgrad vor der Umsetzung von Reformen tragfähig macht, hat eine gute Chancen, Investitionen anzuziehen, Einkommen zu stabilisieren und die Weichen für die Erholung zu stellen. Eine Abschreibung der Schulden wie der griechischen 2012 dagegen, die das Resultat eines Programmversagens war, trägt nur dazu bei, die Abwärtsspirale zu vertiefen.
答案本应该显而易见。事先债务重组能降低在改革实施前让债务达到可持续水平所需要的新贷款规模，从而增加吸引投资、增加收入、为复苏打好基础的机会。与此形成鲜明对比的是，2012年希腊债务减记——作为计划失败的结果发生——只是让下降螺旋继续维持下去。