Die stark sinkenden Steuereinnahmen aufgrund des Preisverfalls bei Eigenheimen und sinkender Einkommen könnte sehr wohl dazu führen, dass Dutzende Kommunen unter Zwangsverwaltung gestellt werden, wie dies New York in den 1970er Jahren passierte. US-amerikanische Kommunalanleihen werden schon jetzt zu hohen Risikoprämien gehandelt, obwohl der erste große öffentliche Zahlungsausfall noch nicht einmal eingetreten ist.
下一年度美国企业的欠贷比率几乎可以肯定会大幅攀升，尽管许多公司在衰退刚刚开始的时候资产负债表的情况还算乐观。州和市一级所面临的财政状况则更为严峻。随着住房价格和居民收入下降所导致的税收崩溃，美国有几十个自治市全部处在破产管理的边缘，这种状况与20世纪70年代的纽约非常类似。美国的市政债券已经在以巨额的风险溢价进行交易，而第一次大规模的政府拖欠根本就还没有发生。