Doch es gab einen wahrhaft heimtückischen „Exportartikel“ von Amerika nach Europa: Die USA haben Risikoverbindlichkeiten in Form nachrangiger Hypotheken in Verkehr gebracht, und die Europäer – renditehungrig und ebenso unbesonnen wie die Amerikaner – haben sie gekauft. Die Bilanzen vieler europäischer Banken sind inzwischen genau so verseucht davon wie jene der amerikanischen Banken, und niemand ist sich sicher, wer diesen Schund hält – oder versteckt – und wie dieser zu bewerten ist.
所以欧洲不应该去想他们已经在某种程度上与美国经济的问题和灾难“脱藕”了。直到最近，许多欧洲人还以为他们与目前美国发生的房地产和抵押危机没有关系。但是在一种美国向欧洲真正恶性的“出口”中，以次级抵押形式出现的美国制造的“垃圾债”，贪婪地追逐额外的利润、并且像美国人一样鲁莽的欧洲人购买了这些垃圾债。许多欧洲银行的资产负债表上现在像那些美国银行一样都出现了这样的垃圾债，并且没有人知道是谁在持有或者说在隐瞒持有这堆垃圾，以及如何估算它的价值。