Ebenso wies Spanien im 16. und 17. Jahrhundert fortwährend Defizite auf, die man mit Andensilber finanzierte. Die dadurch entstehende Liquiditätsflut löste einen globalen Boom aus, von dem viele Ökonomien vom Elisabethanischen England bis zum mogulischen Indien profitierten. &#160;Und auch im Zeitraum von 1870 bis 1913, einer weiteren Phase der Globalisierung und des raschen Wirtschaftswachstums, konnte nicht von ökonomischem Gleichgewicht gesprochen werden.
类似地，在16和17世纪，西班牙持续地保持赤字，这些赤字用安第斯山出产的白银偿还。由此造成的流动性泛滥导致了全球繁荣，伊丽莎白的英格兰和莫卧儿帝国都从中获益。而1870—1913年——又一个快速增长和全球化的时代——也没有出现平衡；资金提供者是英国，它就好比是世界的“银行”。