Mit anderen Worten leidet Amerika nicht unter einer kleinen Anzahl bilateraler Handelsdefizite, die an den vermeintlichen Währungsmanipulationen von Ländern wie China, Japan, Malaysia oder Singapur festgemacht werden können. Das Problem ist vielmehr ein multilaterales Handelsungleichgewicht mit vielen Ländern, und dies kann nicht über bilaterale Strafen wie Zölle geheilt werden.
货币操纵论的命门就在这里。2014年，美国对95个国家存在贸易赤字。换句话说，美国所存在的不是可以归结为中国、日本、马来西亚和新加坡等国家贸易操纵的小额双边贸易赤字。相反，美国存在的是对大量国家的多边贸易失衡，而这无法通过关税等双边惩罚措施解决。