Die Krise begann mit einer zu hohen Privatverschuldung, aus der eine zu hohe Staatsverschuldung und zu hohe staatliche Defizite wurden, während die Krise und die Rezession eine Verschlechterung der Steuereinnahmen auslöste und private Verluste über Rettungspakete für Finanzsysteme aufgefangen wurden. Dann schnürten der Internationale Währungsfonds und die EU Rettungspakete für Staaten in Schwierigkeiten, die bereits den Marktzugang verloren hatten - Griechenland und Irland.
危机的起因是私人部门过度负债和过高杠杆率，随着危机和衰退削弱财政状况，随着大部分私人亏损经由金融体系脱身计划而被摊派给全社会，私人债务危机演变为公共债务和公共赤字危机。再后来，若干受到重创的政府（希腊和爱尔兰）丧失了市场融资能力，从国际货币基金（IMF）和欧盟得到救助。