Genau diese Gefahr setzt den flexiblen Wechselkursen eine praktische wie politische Grenze. Eine gewisse Abwertung kann von den meisten Defizitländern verkraftet werden; doch wenn die einheimische Währung zu schnell zu viel an Wert verliert, könnte ein Teufelskreis ausgelöst werden.
而这也是为什么要为浮动汇率设定一个实用性和政治性的限制。有些贬值能被大多数赤字国家掌控；但如果本地货币过快且过大幅度贬值的话就会激发一个不断恶化的循环。私人部门资产负债表问题将削弱金融部门，而因此对公共财政所产生的压力又会迫使出台紧缩措施，进而压制消费者需求——从而令企业资产负债表进一步恶化。