Der dritte Punkt ist eher diagnostischer Natur: Die schockierend anämische US-Verbrauchernachfrage nach der Krise ist das Ergebnis einer tiefen Bilanzrezession nach japanischem Muster. Im Nachhinein wissen wir, dass der 12 Jahre währende Verbraucher-Kaufrausch in den USA vor der Krise auf dem wackeligen Fundament von Vermögenswert- und Kreditblasen gründete.&#160;
第三点是关于诊断的：美国消费者需求在危机后增长如此无力是因为类似于日本的深度资产负债表衰退导致的。从后见之明中我们知道，危机之前美国所经历的12年的消费者支出繁荣建立在脆弱的资产和信用泡沫的基础之上。当这些泡沫破裂时，留给消费者的是大量积压的过多债务和过少储蓄。