Auf Merkels Geheiß und mit dem Einverständnis der EZB, die bis Juli 2012 damit wartete, eine durch die Fehler der Eurozonen-Politiker ausgelöste Anleihenpanik zu bekämpfen, setzte die Kommission in der gesamten Eurozone Sparmaßnahmen durch, die dem eigenen ökonomischen Modell der Kommission zufolge zwischen 2011 und 2013 zu einem Gesamtverlust von fast 10% des BIP führten. Die dadurch ausgelöste tiefe Rezession in Italien (von der sich das Land erst noch erholen muss) zwang die umfassende Koalition des Premierministers Mario Monti in die Knie und gab Beppe Grillos anarchistischer und eurofeindlicher Fünf-Sterne-Bewegung Auftrieb, die bei der Wahl zum Europäischen Parlament als Zweitbeste abschnitt.
面对默克尔的要求和欧洲央行的顺从（欧洲央行直到2012年7月才出手平抑由欧元区决策者错误导致的债券市场恐慌），欧盟委员会也在全欧元区推出了紧缩政策，导致2011—2013年接近GDP的10%的总损失（据欧盟委员会自己的经济模型数据）。紧缩让意大利陷入深度衰退（至今仍未恢复），让总理蒙蒂的广泛联合过渡政府半途而废，让格里洛（Beppe Grillo）的反现状、反欧盟政党——五星运动（Five Star Movement）得以兴起，并在欧洲议会选举中名列第二。