Zunächst haben sie sich auf riskantere Kreditinstrumente verlegt, was zu einer Verringerung der Spreads von Unternehmensanleihen führte. Sobald die Renditen für Commercial Paper historische Tiefststände erreicht hatten, schichteten Anleger weiter in Aktien um.
投资者对近零利率的反应是对资产配置方式进行前所未有的调整。在大部分情况中，他们增加了冒险规模。首先，他们进入了风险更高的信用工具市场，导致公司债券利差缩小。当商业票据回报率被压低到历史低点时，投资者又进入股市。据最新的 道富银行（State Street）调查，在截至2015年4月的六个月中，大约63%的全球机构投资者增加了发达国家股票的配置比例——尽管其中60%的机构投资者认为股市会出现10—20%的回调。