Dies suggeriert, dass das Problem in erster Linie aus einer mangelnden Kreditnachfrage bestand – der mangelnden Bereitschaft von Unternehmen und Haushalten, in einem stagnierenden Markt zu nahezu beliebigen Bedingungen Geld aufzunehmen.
然而在英美两国先后几轮量化宽松政策中展现出的事实表明虽然债券收益确实有所降低，但额外加印的货币很大程度上还滞留在银行系统，从未流入实体经济。这意味着问题主要是缺乏信贷需求——在这个萧条的市场，无论条件有多优惠，企业和家庭都不愿向银行贷款。