Obwohl die europäischen Politiker wiederholt getan haben, was zuvor undenkbar erschien, standen ihre Reaktionen nicht im Einklang mit den Märkten. Sie haben durchweg die negativen Auswirkungen ihrer Sparprogramme unterschätzt und den Nutzen ihrer institutionellen Anpassungen überschätzt.
同样，普通的欧洲银行监管不足以阻拦受灾国资金不断出逃。欧洲需要的是一个充分的普通存款保险体系，但是北欧国家已表明近期无法实现。虽然欧洲领导人不断做出一些以前看来不可想象的举措，但他们的反应已经跟不上市场的步调。欧洲领导人始终低估了其紧缩政策的反作用而高估了体制调整的好处。