Um die Kreditkosten Italiens und Spaniens deutlich zu beeinflussen, muss das Programm groß genug sein, um das Konvertierungsrisiko auszuschalten, das der extremen Polarisierung der Erträge von Staatsanleihen innerhalb der Eurozone zugrunde liegt: Investoren sträuben sich gegen spanische und italienische Anleihen, da sie befürchten, die beiden Länder könnten gezwungen werden, aus der Währungsunion auszutreten. Leider ist es sehr unwahrscheinlich, dass die EZB genug tun wird, um die Investoren von einer dauerhaften Euro-Mitgliedschaft dieser Staaten zu überzeugen – nicht zuletzt deshalb, weil die deutsche Bundesbank sich jeder dauerhafte Verpflichtung zur Begrenzung von Kreditkosten in den Weg stellt.
如想大大改变意大利和西班牙的借贷成本，那么最新措施的规模必须足够大，以打消让欧元区国债收益率产生重大差异的兑换风险：投资者厌恶西班牙和意大利国债是因为他们担心这两个国家可能被迫脱离欧元区。不幸的是，欧洲央行不太可能说服投资者相信欧元区成员地位具有无可置疑的永久性，其中一大原因便是德国央行反对任何无期限借贷成本控制承诺。