Hinsichtlich der Staatsschulden heißt das Zahlungsausfall, der nur unter extremen Umständen eintreten würde. Im Hinblick auf implizite Verbindlichkeiten bedeutet dies eine Veränderung systemischer Parameter – wie beispielsweise die Anhebung des Rentenalters – was jedoch umstritten und politisch außerordentlich schwierig umzusetzen ist.
唯一的替代方案是直接降低。对主权债务来说，这意味着违约，只能在极端条件下发生；对非债务责任来说，这意味着改变系统参数——比如增加退休年龄，会在政治上产生争议，极难推行。