Immobilienblasen und Investitionen in dubiose Projekte führen zu einer Verschwendung von Ressourcen und einer Fehlallokation von Kapital, die potenzielles Wachstum letzten Endes dämpfen. Das beste Beispiel ist vielleicht Spanien in den 2000er-Jahren, wo Studenten ihr Studium schmissen, um im Immobilien-Wahnsinn mitzumischen.
此外，BIS还认为信用可能大大激化了结构性弱点。住房泡沫和对可疑项目的投资导致资源浪费和资本错配，最终恶化潜在增长。最好的例子也许要数21世纪初的西班牙，大学生们纷纷辍学投身房地产疯狂。西班牙建造了大量无用的水泥建筑而失去了人力资本，结果是双重损失。