Die Erfahrungen Italiens sind diesbezüglich aufschlussreich: die unter der Technokraten-Regierung des früheren Ministerpräsidenten Mario Monti im Jahr 2012 eingeführten drastischen Steuererhöhungen zeigten stärkere Auswirkungen auf die Nachfrage als erwartet. Die Wirtschaft schrumpft in einem Ausmaß, dass die Schuldenquote steigt und das tatsächliche Defizit nur unwesentlich kleiner wird, weil die staatlichen Einnahmen mit sinkendem BIP fallen.
意大利的经验是具有启迪性的：2012年前总理马里奥·蒙蒂（Mario Monti）技术官僚政府实施的大幅度税收增加对需求的影响超过了预期水平。经济水平收缩得很厉害，以致债务对GDP比率仍然在上升——而实际赤字只是略微提高，因为政府收入跟GDP一起不断下降。但GDP下降的副作用是进口大幅度下降——从而使得经常帐户收支平衡水平得到改善，所以尽管该国近期的无成果选举引发了政治动荡，其溢价水平却仍在继续下降。