Mit dem Abschluss der Westexpansion und stagnierenden Bevölkerungszahlen wäre das Wachstum auf Innovation angewiesen; doch zukünftige Innovationen bedürften geringerer Mengen an Kapital und Arbeitskräften als in der Vergangenheit. Mit anderen Worten: die Kapitalerträge mussten sinken, da Kapital im Verhältnis zu den Bevölkerungszahlen reichlicher vorhanden war.
随着西进空间的缩减和人口趋势的稳定，增长将依赖创新；但未来创新所需要的资本和劳动力投入比过去要小。换句话说，随着资本相对人口变得富于，资本回报必然会下降。在这样的环境下，充分就业唯有通过持续的财政赤字才能维持。