Doch haben sie die exzessive Kreditaufnahme in ihren Privatsektoren nicht verhindert. Da Privatschulden sich oft in staatliche Verbindlichkeiten verwandeln, bietet die geringe staatliche Schuldenlast diesen Ländern in Wirklichkeit womöglich nicht das Polster, über das sie zu verfügen meinen.
这次许多新兴市场经济体，比如巴西和土耳其，已经成功地控制了公共债务的增长。但它们还未能阻止本国私营经济出现的借贷热潮。由于私人债务可以转变为公共债务，因此事实上，政府债务的低负担也许并不能如这些国家所愿地为它们提供缓冲。