In Europa wurde das Extremrisiko eines Auseinanderbrechens der Eurozone und eines Verlusts des Marktzugangs Spaniens und Italiens durch die Entscheidung der Europäischen Zentralbank vom letzten Sommer verringert, die Schuldenländer zu stützen. Doch die grundlegenden Probleme der Währungsunion – ein niedriges Wachstumspotenzial, fortdauernde Rezession, der zunehmende Mangel an Wettbewerbsfähigkeit und hohe private und öffentliche Schuldenstände – sind weiter ungelöst.
在欧洲，欧元区解体的尾部风险以及西班牙和意大利进入市场能力的下降因欧洲央行去年夏天的决定——为主权债务兜底而减弱了。但货币联盟的根本问题——潜在增长率低迷、持续的衰退、竞争力缺失以及公私债务存量巨大——并没有得到解决。