Insgesamt hat der Anstieg an Kapitalzuflüssen in den Empfängerländern eher den Konsum als die Investitionen beflügelt, wodurch sich die wirtschaftliche Volatilität verschärfte und schmerzhafte Finanzkrisen häufiger wurden. Statt für Disziplin zu sorgen, haben die globalen Finanzmärkte die Verfügbarkeit von Fremdkapital erhöht und damit die Haushaltsbeschränkungen verschwenderischer Staaten aufgeweicht sowie Bankbilanzen überdehnt.
现在我们知道，资本自由流动的承诺并未减弱。目前，资本流入的大增刺激了流入国的消费而非投资，放大了经济波动，也导致痛苦的金融危机变得更加频繁。全球金融市场并未带来纪律，而是让负债变得更加容易，从而减弱了挥霍政府的预算约束，也导致银行资产负债表过度膨胀。