In den vergangenen Jahren haben die Defizitländer in der Peripherie der Eurozone – sowie in jüngerer Zeit Italien – massive außenwirtschaftliche Anpassungen vorgenommen, während Deutschland und die Niederlande ihre hohen Überschüsse beibehalten haben. Infolgedessen ist die Bürde, den steigenden Überschuss der Eurozone zu kompensieren größtenteils auf Schwellenländer entfallen, was zur Verlangsamung ihres Wachstums beiträgt.
在过去几年中，位处欧元区核心圈外的逆差经济体——比如说最近的意大利——都实施了大规模的外部调整，同时德国和荷兰还依然维持着自身的大额顺差。因此冲抵欧元区大额顺差的责任就主要落在了新兴经济体身上，导致后者增长放缓。