Europas Zentralbanker befürchten, dass ihre politischen Meister ihnen befehlen werden, die Währungspolitik zu lockern, dass die zur Freisetzung des Gesamtangebots notwendigen Strukturreformen ausbleiben und dass am Ende eine Rückkehr zur Inflation der 70er Jahre dabei herauskommt. Kurz gesagt, sie befürchten, dass alle Opfer, die für die Preisstabilität gemacht wurden, umsonst gewesen sein werden.
这双重的恐惧似乎让欧洲的决策者们束手无策了。欧洲央行的官员们担心他们的政治主人会勒令他们放松货币政策；担心释放总合供给所必需的结构性改革不会出现；还担心最后的结果就是又回到1970年代的通胀状态。简言之，他们担心为价格稳定性所做出的一切牺牲都会付诸东流。