Es gibt wenige Beweise für Rogoffs implizite Annahme, dass die heutigen Entscheidungen der Investoren darauf beruhen, wie die Regierung in der Vergangenheit mit ihren Schulden umgegangen ist. Die Anzahl der Zahlungsausfälle ist nahezu irrelevant bei einem Land wie dem Vereinigten Königreich, das politisch stabil und ökonomisch von großer Bedeutung ist und über eine unabhängige Zentralbank verfügt.
罗格夫隐含假定今天的投资者决定受政府对过去债务的处理的驱动，这一假定没有证据支持。对于像英国这样的政治稳定、经济分量大并存在独立央行的国家，违约的次数无关紧要。