Die Notenbanker erkennen seit langem an, dass es unklug ist, im Streben nach Vollbeschäftigung die Zinsen zu senken, wenn die Folge eine Inflationsspirale ist. Und manchmal denke ich, sie werden irgendwann in der Zukunft auch anerkennen müssen, dass es unklug ist, die Zinsen zu senken, wenn man damit das Risiko einer Spekulationsblase bei den Vermögenswerten eingeht.
我真的不确定在这场争论中该站在哪一边。央行的银行家们早就承认，如果追求充分就业的后果是出现通胀螺旋的话，降低利率之举便有失慎重。我觉得在未来某一天，他们必定还会同意另一句话：如果追求充分就业会出现资产价格泡沫风险的话，降低利率同样有失慎重。然而，我觉得在其他时候，即便当我们已经对经济结构掌握了额外的信息，格林斯潘在2001年至2004年期间做出的决策仍然是慎重的，并且将我们导向了一个有利而合意的方向。