In den Peripherieländern der Eurozone dient Sparpolitik daher nicht zur Feinabstimmung der Nachfrage, sondern zur Erhaltung der Zahlungsfähigkeit von Staaten. Ökonomen weisen gerne darauf hin, dass die Zahlungsfähigkeit wenig mit der aktuellen Schuldenquote zu tun hat, jedoch sehr viel mit dem Verhältnis von Schulden zu den erwarteten zukünftigen Steuereinnahmen.
因此，在欧元区外围，紧缩并不是一个微调寻求的问题，而是一个保证政府偿债能力的问题。经济学家总是说，偿债能力与公债和今日GDP之比没有什么关系，而与债务和预期未来税收收入之比有很大关系。因此，政府的偿债能力取决于长期增长前景远甚于当前债务/GDP比率。