Doch weil diese die globalen Märkte mit Liquidität überschüttete, kam es zu großen Portfolioströmen in die Schwellenländer, deren Währungen häufig weniger liquide sind als der Dollar. Wenn diese Investitionen zum Dollar zurückkehren, kann es zu übermäßigen Währungsschwankungen in diesen weniger liquiden Märkten kommen.
如果美联储抢先升息，还会带来货币市场波动扩大的风险。美联储的非常规货币政策对美国来说是必要的。但是，这些政策给全球市场注入了流动性，巨大的投资组合流流向了新兴市场国家，而它们的货币流动性常常不如美国。当投资流回美元时，这些流动性较差的市场的货币就会过度波动。