Ein zentraler Faktor ist das Ertragswachstum. Langfristig ist es eine begründete Annahme, dass das Umsatzwachstum mehr oder weniger mit dem Wirtschaftswachstum übereinstimmen dürfte – und gegenwärtig ist an dieser Front kaum eine Besserung zu verzeichnen.
一个关键因素是盈利增长。在长期，预期收入增长将与经济增长大体一致是合理的——而从目前的情况看，经济增长几无增速可言。盈利可能在相当长（但非无穷）的时间内以快于收入的速度增长，如果公司削减成本或降低投资的话——这一趋势随着时间的延长可以降低折旧。理论上，公司税削减也可以产生同样的效果。