Die nordeuropäische Opposition gegen Eurobonds spiegelt die „Moral-Hazard“-Bedenken wider, geldpolitischer Aktivismus könne die Einführung von Strukturreformen behindern. Aber im aktuellen Umfeld anhaltender Stagnation wird das Argument, Reformen seien alternativlos, von Tag zu Tag schwächer.
北欧对欧元债券的反对体现了对货币积极主义可能阻挠结构改革的道德风险担忧。但是，在当前长期停滞的背景下，TINA（没有替代方案）的改革观点正在日益式微。在看不见回报的情况下，改革疲劳正在日益出现。新政策组合应该兼顾宏观层面的支持和微观层面的变革。