In diesem Zusammenhang ist Produktivitätswachstum – ob durch technischen Fortschritt, bessere Ressourcenverteilung oder produktive Investitionen – für die südlichen Volkswirtschaften eine ebenso wichtige Variable wie Lohnzurückhaltung. Eine übermäßige Lohndeflation wird wahrscheinlich negative Auswirkungen auf die Produktivität haben.
在这样的环境下，生产率增长——不论是通过技术进步、优化资源配置还是生产性投资实现——对南欧经济体来说重要性不亚于抑制工资。事实上，过度的工资通缩可能会对生产率不利。高技能劳动力可能会更快地迁移，而极端紧缩、价格下降和高失业——以及这些因素引起的社会动荡的可能性——绝非投资、创新和劳动力流动的利好。