Diese hatten in einigen Ländern zwischen fünf und sieben Prozentpunkte über dem deutschen Zinsniveau gelegen. Vom Währungsrisiko befreit, verlangten internationale Anleger von diesen Ländern nun keinen Risikoaufschlag mehr, sondern waren bereit, ihnen Finanzmittel zu denselben günstigen Bedingungen zur Verfügung zu stellen, die zuvor Deutschland vorbehalten waren.
第三轮冲击波来自欧元，由此引发了长期利率的迅速趋同，而此前某些国家的长期利率要比德国高出7个百分点。摆脱了汇率风险的影响，国际投资者不再要求这些国家提供风险酬劳，并愿意以同样优惠的条件向所有国家供应资金，而这样的优惠条件以前只有德国才能得到。