Einige EZB-Vertreter, die einer lockeren Geldpolitik eher kritisch gegenüber stehen, befürchten, dass die QE das Engagement der Regierungen für den Sparkurs und Strukturreformen schwächen könnte und Risiken des Moral Hazard erwachsen würden. In einer Situation, die in die Deflation und Rezession abzurutschen droht, sollte die EZB jedoch unabhängig von diesen Risiken alles Notwendige tun.
一些立场更加“鹰派”的欧洲央行官员担心QE弱化政府对紧缩和结构性改革的承诺，从而导致道德风险。但在接近通缩和衰退的状态下，欧洲央行应该做一切必要之事，不能因为风险而瞻前顾后。