Der negative Effekt wird durch die Tatsache verstärkt, dass CDS-Verträge aufgrund ihrer Handelbarkeit dazu tendieren, wie Optionsscheine bepreist zu werden, die jederzeit verkauft werden können und nicht wie Optionen, bei denen auch ein Zahlungsausfall miteinbezogen werden müsste. Die Menschen kaufen CDS-Verträge nicht, weil sie einen Zahlungsausfall erwarten, sondern weil sie damit rechnen, dass der CDS infolge ungünstiger Entwicklungen an Wert gewinnt.
更为糟糕的是，CDS合同是可以交易的，作为一种保证书，它们可以标上价格，随时可以出售。而期权只能是在实际违约发生时才能变现。购买CDS合同的人并不指望违约的发生，而是希望市场在反向逆转的时候，靠CDS合同的升值赚钱。