In den 24 Monaten nach dem Juni 2004 erhöhte der Offenmarktausschuss die Federal Funds Rate in 17 Schritten zu jeweils 25 Basispunkten von 1% auf 5,25%. In der Zwischenzeit vergrößerten sich die Immobilien- und Kreditblasen massiv und führten zu exzessivem Konsum der Haushalte, einem Einbrechen der Sparquote und einem Rekordhoch des Leistungsbilanzdefizits – Ungleichgewichte, die den Boden für die darauf folgende Kernschmelze bereiteten.
2004年后的24个月里，FOMC以每次25个基点的节奏通过17次操作将联邦基金利率从1%提高到5.25%。与此同时，房地产和信用泡沫出现了快速扩大，助长了家庭过度消费、个人储蓄急剧减少和创纪录的经常项目赤字——这些失衡为随后到来的崩溃埋下了伏笔。