Da die Untergrenze der nominalen Zinssätze bei Null liegt, könnte es passieren, dass die Zentralbank die Differenz zwischen diesen und der Inflationsrate nicht genug senken kann, was zu einem Einbruch oder gar einer Abwärtsspirale führen kann. Natürlich haben bereits manche Zentralbanken (Schweden 2009 und Dänemark 2012) ihren Geschäftsbanken für Einlagen Gebühren berechnet, was gleichbedeutend mit negativen Zinssätzen ist.
通货紧缩的第一个问题是，它倾向于将实际（计入通胀后）利率推到高于其均衡值的水平。由于名义利率以零为下限，中央银行很可能会发现自己无法推动利率和通胀下降到足够低的水平，并因此导致衰退甚至螺旋向下的趋势。事实上，一些中央银行（2009年的瑞典，2012年的丹麦）曾向各银行收取存款费用从而出现负利率。但这些策略也是有局限性的，因为如果储户被收费到了某种程度，他们就会跑去买个保险柜来把钱放起来。