Die Folge sind weitere faule Vermögenswerte und notleidende Kredite, weitere überzogene Investitionen in Immobilien, Infrastruktur und Produktionskapazitäten und eine steigende öffentliche und private Verschuldung. Möglicherweise ist der Zug bis nächstes Jahr abgefahren, ein neues Wachstumsmodell auf den Weg zu bringen.
首先是中国的硬着陆风险。实现增长的再平衡从固定投资转向私人消费的进展太过缓慢，这是因为每当年GDP增长率向7%靠拢，当局都会慌忙采取新一轮信用推动的资本投资。而这会造成更多的坏账和不良贷款、房地产、基础设施和工业产能的过度投资以及更多的公私债务。明年或许已无空间施展旧伎俩。