Aber falls China in die Nullzinsfalle tappt, wäre die chinesische Zentralbank genau wie die Bank von Japan nicht in der Lage, im Falle einer deutlichen Aufwertung der Währung den Deflationsdruck auszugleichen. Angesichts auf dem Nullpunkt verharrender kurzfristiger Zinsen würde ein weiterer Aufwertungsdruck der chinesischen Zentralbank keine Chance geben, die Wirtschaft wieder anzukurbeln.
当然，这样的手段是一种不幸的舍近求远。诚然，中国经济现在正稳健地增长，并且在短期内不太会遭遇实际的通货紧缩。但如果中国真地陷入了零利率陷阱，那么中国人民银行和日本银行一样，将不能在汇率大幅升值的情况下抵消通缩压力。由于短期利率锁定为零，进一步升值的压力将使中国人民银行无法再扩大经济规模。