Während der frühen 2000er verfügte China über einen enormen Leistungsbilanzüberschuss und häufte riesige Mengen ausländischer Währungsreserven an – darunter auch einige Billionen Dollar in US-Staatsanleihen. Obwohl dies auf dem Papier beeindruckend aussieht, sind Reserven dieser Größe letztlich nutzlos.
但随着时间的推移，中国经验的其他部分效果在减弱。21世纪最初几年中，中国存在巨额经常项目盈余，累积了庞大的外汇储备存量——包括至少数万亿美元的美国国债。尽管从纸面上看，这令人印象深刻，但如此规模的储备实际上毫无用处。如果中国要出售它的美国资产，美元就会贬值，美国公司也将更容易出口和与进口竞争。