Im Endeffekt müssen öffentliche Finanzmittel mit der Kapazität verbunden sein, Verluste zu tragen. Wenn die Finanzierung über den IWF abgewickelt wird und gleichrangig mit Krediten privater Gläubiger sein soll, wird der IWF eine Garantie des EFSF oder starker Länder der Eurozone brauchen, dass er im Falle einer Umschuldung entschädigt wird.
要点是官方融资必须具有损失吸收能力。如果官方融资走IMF渠道并与私人债务一视同仁，那么IMF需要EFSF或欧元区坚挺国家的担保，它可以在重组中获得保护。当然，如果欧元区所提供的充分缓冲遭到破坏的话，IMF成员国可能也会愿意接受一定责任共担，但不能把这一点视为理所当然。