Die langfristigen nominellen und realen Zinssätze befinden sich weiterhin auf einem derart absurd niedrigen Niveau, dass ich mir jedes Mal die Augen reibe, wenn ich das sehe. Und die Inflationsannahmen des Marktes – also die Differenz zwischen inflationsgeschützten US-Staatsanleihen und konventionellen Anleihen – bleibt extrem gering.
除非你认为有另外更大的政府支出在后头 —— 政府救助降低了价格预期的稳定性，产生通胀，或者说是用尽了美国债务能力，将债务水平推到了一个历史性的新高 —— 对社会产生负面影响。这两种情况都没有发生。政府长期债券和实际财政债券利率依然非常之低，以至于我不得不揉揉眼睛看看是不是看错了。市场对通胀的预测 ——TIPS 和普通债券之间的利差 —— 依旧非常正常。