Deutschland hatte mit historisch hoher Arbeitslosigkeit zu kämpfen, die aus der Wiedervereinigung mit dem wirtschaftsschwachen Ostdeutschland resultierte. In den ersten Jahren des Euros hatte Deutschland keine andere Wahl als den Arbeitnehmerschutz zu verringern, Lohnerhöhungen zu begrenzen und die Renten zu senken; alles in dem Versuch, die Beschäftigungsrate zu steigern.
这一模式的重要例外是德国，德国人在加入欧元区便已习惯了低借贷成本。德国必须与高失业这一历史遗留问题——由与疲软的东德重新统一产生——作斗争。为了增加就业，德国别无选择，只能降低对工人的保护，限制工资增长，降低养老金。相对欧元区其他地区，德国劳动力成本较低，其出口-GDP比重出现了大幅上升。