Bei einem Zeithorizont von einem oder zwei Jahrzehnten ist die Wertentwicklung von Aktien und Anleihen in der Vergangenheit weder eine zuverlässige Garantie noch eine gute Richtgröße für zukünftige Ergebnisse. Zeiträumen wie 1998-2008, in denen sich Aktien relativ schlecht entwickeln, gingen Phasen wie 1978-1988 und 1988-1998 vorweg, in denen sie sich relativ gut entwickeln, und ähnliche Phasen dürften aller Wahrscheinlichkeit nach folgen.
答案几乎必然是否定的。在十年或二十年的时间段中，股票和债券在过去的表现既不是一种可靠的保证也不是对未来结果的指南。在股票相对表现欠佳的1998-2008年之前是股票表现相对较好的1978-1988年和1988-1998年两个时期。而且当时看来它们之后的十年这种好的趋势很可能会持续。