Der letzte linke Zyklus, der mit Präsident Franklin Roosevelts New Deal und dem Ökonomen John Maynard Keynes in Verbindung gebracht wird, wurde durch die Weltwirtschaftskrise ausgelöst, obwohl ihn erst die massiven staatlichen Ausgaben des Zweiten Weltkriegs richtig in Gang brachten. In der drei Jahrzehnte währenden keynesianischen Ära verwalteten und regulierten die Regierungen in der kapitalistischen Welt ihre Volkswirtschaft so, dass die Vollbeschäftigung aufrechterhalten wurde und es nur mäßige Konjunkturschwankungen gab.
&#160;每一个监管和放松监管周期都是由经济危机引发的。上一个自由主义周期，与弗兰克林· 罗斯福总统的新政以及经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯联系在一起，是由大萧条引发的，虽然它花费了第二次世界大战巨额的政府开支才使其正常运行。在长达30年的凯恩斯时代，资本主义国家的政府管理和调控期经济，并以此来维持充分的就业和缓和经济的周期性波动。