Der größte der BRICS-Staaten, China, ist mit zusätzlichen Risiken konfrontiert, die auf einen kreditfinanzierten Investitionsboom zurückzuführen sind, bei dem die übermäßige Kreditaufnahme von Kommunalregierungen, Staatsbetrieben und Immobilienfirmen die Qualität der Vermögenswerte von Banken und Schattenbanken stark geschwächt hat. Die meisten Kreditblasen dieser Größe haben letzten Endes zu einer harten Landung geführt und Chinas Wirtschaft wird wahrscheinlich nicht davon verschont bleiben, vor allem weil Reformen für eine Neuausrichtung des Wachstums von hohen Sparquoten und Anlageinvestitionen zu einem stärkeren Anteil des privaten Verbrauchs in Anbetracht der mächtigen Interessen, die sich dagegen formiert haben, wahrscheinlich zu langsam umgesetzt werden.
金砖国家中最大的国家中国面临着其他风险：信用驱动的投资繁荣；地方政府、国有企业和房地产公司的过度借贷严重削弱了银行和影子银行的资产组合。大部分类似规模的信用泡沫最终结局是导致经济硬着陆，而中国经济也不可能完好无损地摆脱这一命运，特别是在旨在实现从高储蓄和固定资产投资转向私人消费的再平衡改革措施可能实施速度由于强大的既得利益的反对而过于缓慢的情况下。