Doch war der Kreditzyklus nicht die Hauptursache für die Depression nach 1870 oder die Krise, die wir heute erleben. Letzten Endes muss man stets fragen, warum die Kreditstandards gelockert und dann verschärft wurden.
但是，信贷周期不是19世纪70年代萧条的根本原因，也不是我们今天看到的危机的根本原因。最终，人们肯定总是会问，为什么会放松贷款标准，然后又严格贷款标准呢？信贷周期是一个放大机制。贷款政策方面的不稳定总是存在的，只有在某些突发因素触发它时，危机才会显现出来。