Um diese Entwicklungen zu verstehen, bedarf es einer anderen Erklärung dafür, warum in den meisten armen Ländern die Investitionen und das Wachstum auf so niedrigem Niveau bleiben. Im Gegensatz zur gängigen Erklärung – aufgrund der die Kapitalflüsse liberalisiert wurden – wonach es den Entwicklungsländern an Ersparnissen mangelt, deutet der Umstand, dass in den meisten erfolgreichen Entwicklungsländern das Kapital eher aus dem Land als in das Land fließt, darauf hin, dass die Defizite woanders liegen.
为了理解所发生的事情，我们需要对在大多数穷国保持投资和经济增长有一个不同的解释。标准的情形是发展中国家储蓄受到限制，促使资本流动自由化，而事实是资本却是在最成功的发展中国家中，资本向外输出，而非流入。这一情况表明限制存在于其他地方。最为可能的是，真正的限制在于投资方面。