Dies erfolgt immer über tatsachengestützte Vermutungen, die zumeist (manchmal völlig) auf früherem Verhalten beruhen. Die explosionsartige Vermehrung der CDOs in den USA stützte sich z.B. auf die fragwürdige Annahme, dass die Häuserpreise niemals landesweit fallen.
遗憾的是，不存在哪种精确的数学模型可以确定不同证券的关联性，过往表现一直是确定证券关联性最可靠（有时甚至是唯一）的依据。 因此，美国房地产市场繁荣阶段债务抵押债券的迅猛发展是以“房地产价格不会在全国范围内出现下降”这一靠不住的假设为前提。