Aber diese Länder müssen immer noch durch relative Preissenkungen ihrer Exportgüter wettbewerbsfähiger werden, da sie weiterhin externe Überschüsse benötigen, um die angehäuften Ungleichgewichte zu korrigieren. Bei einer durchschnittlichen Preissteigerung in der Eurozone nahe Null stehen diese Länder vor der sehr unbequemen Wahl zwischen mangelnder Wettbewerbsfähigkeit und noch stärkerer Deflation im Inland.
通缩的第二个问题是，它会使欧元区内的经济再平衡措施变得极为痛苦。从2012年10月到2013年10月，希腊和爱尔兰通货膨胀率为负，西班牙和葡萄牙通胀率为0。但这些国家仍然需要通过降低出口商品的相对价格来获得竞争力，因为它们需要维持外部盈余来校正总量的失衡。随着欧元区平均通胀率接近零，这些国家面临丧失竞争力或是陷入更深层度通缩这两个非常让人沮丧的选择。平均通胀率过低使得欧元区恢复平衡的脚步深陷泥潭。