Später erkannten andere Ökonomen, dass es andere entscheidende Kriterien für eine erfolgreiche Währungsunion gibt, die aber ohne eine tiefe politische Union schwierig zu erreichen sind. Peter Kenen argumentierte in den späten 1960er Jahren, dass eine Währungsunion, die ohne die Stoßdämpferwirkung von Wechselkursschwankungen auskommen muss, Fiskaltransfers zur Risikoteilung benötigt.
后来的研究者开始认识到成功的货币联盟还需要其他关键要素，而这些要素在没有深度政治一体化的情况下很难实现。柯南（Peter Kenen）在20世纪60年代末指出，如果没有汇率变动作为冲击吸收器，货币联盟就需要财政转移来作为分担风险的办法。