Haushaltseinsparungen inmitten einer schwachen privaten Nachfrage würden zu chronisch hoher Arbeitslosigkeit führen. Tatsächlich würde eine Absenkung des Defizits eine Neuauflage des Jahres 1937 herausfordern, als Franklin D. Roosevelt die Konjunkturimpulse des New Deal vorzeitig zurückfuhr und dadurch die USA in die Rezession zurückwarf.
纽约—几年以来，常常每个月都有几次，诺贝尔经济学奖获得者、《纽约时报》专栏作家兼博客写手保罗·克鲁格曼（Paul Krugman）都会向他的忠实读者发布一条重要信息：削减赤字的“紧缩派”（他对支持财政紧缩者的称呼）被骗了。事实上，赤字削减将让1937年重现。当时，富兰克林·罗斯福过早地缩减新政刺激，导致美国再次滑入衰退。