Als der Euro eingeführt wurde, haben Regulierer zugelassen, dass Banken in unbegrenzter Höhe Staatsanleihen kaufen ohne Eigenkapital bereitzustellen, und die EZB hat alle Staatsanleihen der Eurozone zu gleichen Bedingungen an ihrem Diskontfenster akzeptiert. Das hat &nbsp;Geschäftsbanken bewogen, Anleihen schwächerer Länder anzuhäufen, um sich ein Paar Extra-Basispunkte zu verdienen, was zu einer Annäherung der Zinssätze in der Eurozone geführt hat.
引入欧元后，监管者允许银行买入不限量的政府债券，而不需要为此拔备任何权益资本，欧洲央行给予所有欧元区政府债券完全相同的贴现条件。商业银行发现，囤积疲软国债券以赚取额外几个基点是有利可图的，这导致了整个欧元区利率的趋同。在与重新统一所带来的负担作斗争的过程中，德国采取了结构性改革，提高了竞争力。其他国家享受着廉价信用带来的房地产和消费繁荣，这让它们失去了竞争力。