Diese Faktoren erklären, warum sich das Wachstum in den meisten BRICS und vielen weiteren Schwellenländern drastisch verlangsamt hat. Einige Faktoren sind zyklisch, aber andere – der Staatskapitalismus, das Risiko einer harten Landung in China und das Ende des Rohstoffsuperzyklus – sind eher struktureller Natur.
这些因素解释了为何大部分金砖国家和其他许多新兴市场的增长率大幅下降。一些因素是周期性的，但其他因素——国家资本主义、中国硬着陆风险、商品超级周期结束——结构性的。因此，在未来十年，许多新兴市场增长率将不如上一个十年——投资者从这些经济体的金融资产（货币、股票、债券和商品）上实现的回报亦然。