Überdies kann Geldpolitik nicht langfristig Ersatz für strukturelle Reformen und nachhaltige Haushalte sein. Lange Zeiträume mit einem realen Zinssatz von Null bergen die Gefahr von Immobilienblasen, ineffizienten Ressourcenallokationen und nicht gewollten Auswirkungen auf die Einkommensungleichheit, wie die jüngste Geschichte – nicht zuletzt auch in den USA und in Japan – beweist.
此外，货币政策不可能长期代替结构性改革和可持续预算。长期零真实利率会带来资产泡沫、资源配置不当和意料之外的收入不平等等风险，最近的历史（不仅仅是美国和日本）证明了这一点。