Die Schwierigkeiten der Südländer entstanden aus einer inflationären Kreditblase, die diese Länder ihrer Wettbewerbsfähigkeit beraubte und auf fehlende Zinsunterschiede zurückzuführen waren. Zinsunterschiede inklusive solcher, die aus einem Euro-Austritt und einer Abwertung zur Wiederherstellung der Wettbewerbsfähigkeit resultieren, sind essenziell für die langfristige Überlebensfähigkeit, Stabilität und allokative Effizienz einer Währungsunion.
南欧经济危机的根源是因为利率溢价消失而导致的通胀性信用泡沫，这一泡沫让受影响国家丧失了竞争力。利率差异——包括反映退出欧元区、重估汇率以重塑竞争力的突出风险的溢价——对于欧元区这一货币联盟的长期生存、稳定和配置效率是至关重要的。