Laut ihrem scheidenden Präsidenten Jean-Claude Trichet hat die EZB „nur eine Nadel auf [ihrem] Kompass, und das ist die Inflation.“ Die Weigerung der EZB, als Kreditgeber letzter Instanz zu agieren, erzwang die Schaffung einer Ersatzinstitution, der Europäischen Finanzstabilitätsfazilität. Aber an den Finanzmärkten weiß jeder, dass die EFSF für die Aufgabe nicht genügend Feuerkraft hat – und dass sie zudem eine nicht funktionierende Lenkungsstruktur hat.
欧洲央行仍然认为，金融稳定性并非其核心职责。正如其去职行长特里谢所指出的，欧洲央行“的罗盘上只有一个指针，那就是通货膨胀。”由于欧洲央行拒绝充当最后贷款人，人们不得不成立了一个替代机构，即欧洲金融稳定基金（EFSF）。但金融市场深知，EFSF没有足够的弹药来完成任务，且其治理结构也不足以让其胜任。