Die Ökonomen diskutieren jedoch darüber, bis zu welchem Grad diese Bedingungen Abbild eines konjunkturbedingten Nachfrageausfalls oder doch struktureller Probleme sind, denen man mit geldpolitischen Impulsen nicht beikommen kann. Eine jüngst veröffentlichte Studie einer Gruppe von Fed-Ökonomen kam dabei zu dem Schluss, dass beinahe der gesamte gegenwärtig zu verzeichnende Rückgang der Erwerbsquote auf eine alternde Bevölkerung und andere strukturelle Ursachen zurückzuführen ist.
美联储认为当前的劳动力市场状况意味着巨大的经济浪费和个人困难，这显然是正确的。但经济学家对于这些状况在多大程度上反映了周期性需求不足或者货币刺激无法解决的结构性问题还存在争议。美联储经济学家团队的一份最新研究认为当前劳动力市场参与率下降几乎完全是因为人口老化和其他结构性原因所致。