In Abbildung 1 ist der reale (inflationsbereinigte) Wechselkurs des Yen von 1964 (dem Zeitpunkt, als der Yen Konvertibilität für Leistungsbilanz-Transaktionen erlangte) bis heute dargestellt. Ein Anstieg des Index bedeutet eine reale Aufwertung, also eine Verteuerung des Yen gegenüber anderen Währungen nach der Korrektur um relative Veränderungen des Preisniveaus.
这一幕可能正在重现，因为中国的增长在美国促成的人民高估形势下显著放缓。图1显示了1964年（日元经常项目开始可自由兑换时）至今日元的真实（经通胀调整的）汇率。指数上升表示真实升值，意味着日元在经相对物价水平变化修正后比其他货币相对更贵。