Daher lassen sich die gegenwärtigen Aktienbewertungen über das Wachstum allein nicht rechtfertigen. Das Argument des niedrigen Abzinsungsfaktors freilich ist überzeugender und steht im Einklang mit den wirtschaftlichen Rahmenbedingungen und den Mandaten der Notenbanken.
这对我们意味着什么？在我看来，在这样的环境下，盈利增长保持持续大幅提高很难，这意味着光靠增长无法支撑目前的股票估值。但“贴现率较低说”更有说服力，也与基本经济条件和央行使命一致。