Wie Carmen Reinhart und Kenneth Rogoff ausführen, gestalten sich Erholungsphasen nach Krisen aufgrund übermäßig fremdfinanzierter Bilanzen typischerweise langsam und resistent gegen herkömmliche makroökonomische Stimulierung. Überschuldete Haushalte können nichts ausgeben, überschuldete Banken können kein Geld verleihen und überschuldete Staaten können keine Konjunkturprogramme durchführen.
为了评估这一药方，我们需要先理解症状。正如卡门·莱因哈特（Carmen Reinhart）和肯尼斯·罗格夫（Kenneth Rogoff）所指出的，资产负债表杠杆过高所引起的危机之后的复苏是非常缓慢的，且传统的宏观经济刺激手段会失效。过度负债的家庭无法增加支出，过度负债的银行无法增加贷款，过度负债的政府则无法加大刺激力度。