Anstatt darauf zu warten, die Schulden durch Bankrotte loszuwerden, sollten Regierungen „Schuldenerlasse anordnen“. Sie könnten Kreditgebern faule Kredite abkaufen und Kreditnehmern einen Teil der fälligen Kreditsumme erlassen und somit gleichzeitig die Deckungsanforderungen der Kreditgeber und den Schuldenüberhang der Kreditnehmer reduzieren.
财政、货币和汇率方面皆已无计可施，还有什么办法走出漫长的衰退？耶鲁大学的吉安纳科普洛斯（John Geanakoplos）提出了大规模债务减记的办法。政府不应该坐等破产来摆脱债务，而应该“强行免除债务”。它们可以从贷款人手中购买不良贷款，并免除部分可偿还本金，同时降低贷款人的抵押品要求和借款人的债务积压。在美国，定期资产抵押政权贷款便利（Term Asset-Backed Securities Loan Facility，TALF）和公私投资计划（Public-Private Investment Program，PPIP）便是事实上的以次级按揭贷款持有者为目标的债务免除机制，但规模实在太小。