Mit anderen Worten, die EWU wird eine institutionelle Vereinbarung zwischen einzelnen Ländern bleiben, die ihre Haushaltssouveränität bei sich behalten. Damit ein solches System funktioniert, muss vor allem sicher gestellt werden, dass die nationalen Regierungen für ihre Wirtschaftspolitik zur Verantwortung gezogen werden können.
因此，在相当长的一段时间内，欧洲货币联盟都必须在没有政治联盟的情况下存在。换句话说，EMU将依然是保有财政主权的个体国家之间的制度安排。让这一体系起作用的关键是确保国家政府的经济政策受到问责。一切条约和承诺——包括至关重要的《马斯特里赫特条约》的“无救援”条款——都必须无一例外地受到尊重。