Es ist erstaunlich, dass Subprime-Hypotheken und ähnliche Produkte als verbriefte Wertpapiere neu verpackt und verkauft wurden. Dass diese CMOs (Collateralized Mortgage Obligations, private Schuldverschreibung mit Erträgen aus hypothekarisch gesicherten Forderungen des Wertemittenten) sowohl in den USA als auch im Ausland einen bereitwilligen Markt fanden, zeigt ein Versagen an mehreren Fronten.
次级抵押贷款及其类似产品被重新包装并以证券的形式再次出售，这是令人震惊的。这些抵押担保债券(CMOs，即以一系列抵押贷款支持的债券)既在美国也在美国国外找到了一个现成的市场，这反映了几个方面的失灵。