Schon viele Könige borgten sich – häufig international – Geld, um Kriege und sonstige Ausgaben zu finanzieren. Wenn sie dieses dann nicht zurückzahlen konnten, was ab und zu vorkam, kam es zu einem staatlichen Zahlungsausfall.
在几个世纪以来，主权债务一直是国际金融体系统的重要特征。国王们经常向别国借债以支付战争以其他各项支出。但有时候当他们无法还债的时候，就会出现主权违约。