In der zweiten Ausgabe meines Buches Irrationaler Überschwang habe ich versucht, eine bessere Definition für eine Blase zu finden. „Eine spekulative Blase,“ schrieb ich damals, „ist eine Situation, in welcher sich die Nachricht von Preiserhöhungen durch psychologische Ansteckung von einer Person zu anderen ausbreitet, in einem Prozess, bei dem die Geschichten überhöht werden und so den Preisanstieg zu rechtfertigen scheinen.“ Das wiederum zieht „immer mehr Investoren an, die, trotz der Zweifel über den wahren Wert der Investition, einerseits aus Neid auf den Erfolg der anderen, andererseits aufgrund des Kitzel des Spiels nicht wiederstehen können.“
在我的书《非理性繁荣》（Irrational Exuberance）第二版中，我尝试给泡沫下一个更好的定义。“投机泡沫”我写道，是“这样一种情况：关于价格上涨的新闻刺激了投资者热情，投资者热情通过心理感染传播，并在此过程中放大可以证明价格上涨合理性的故事。”这吸引了“越来越庞大的投资者群体，他们尽管怀疑投资的真实价值，但也被吸引入局，部分是因为他们嫉妒他人的成功，部分是因为赌徒的兴奋。”