Außerdem braucht die Zentralbank eine rasche und durchaus beträchtliche Inflation, um den realen Wert der Schulden rasch zu reduzieren – ein langsamer Anstieg der Inflation (vor allem, wenn von der Zentralbank deutlich signalisiert) hätte begrenzte Auswirkungen, weil fällig werdende Schulden nicht nur höhere nominale Zinssätze erfordern würden, sondern auch einen Inflationsrisiko-Aufschlag, um die Forderungen zu prolongieren. Eine erhebliche Inflation wäre aber schwer im Zaum zu halten, vor allem wenn die Zentralbank an Glaubwürdigkeit verliert: Würde die Öffentlichkeit wirklich glauben, dass die Zentralbank willens ist, nach einer Abkehr von ihrem früheren Inflationsziel die Zinssätze drastisch anzuheben und das Wachstum abzuwürgen, um der Inflation Einhalt zu gebieten? &nbsp;
此外，央行需要快速大规模的通胀才能迅速降低债务的实际价值——通胀的缓慢上升（特别是在央行释放出清晰信号的情况下）的效果有限，因为到期债务不仅会要求更高的利率，而且若要展期，就不得不额外支付通胀溢价。不过，大幅通胀可能难以控制，特别是在央行可信度有所缺失的情况下：公众真的会相信，在抛弃早先的通胀目标来刺激增长后，央行还会愿意把利率大幅提升，不惜牺牲增长来控制通胀？