Fast 40 Länder führten Einzelregulierer ein, die alle Arten von Aufsichtstätigkeiten unter dem Dach einer einzigen, allmächtigen Behörde vereinten. Diese Bewegung nahm ihren Ausgang im Skandinavien der frühen 1990er Jahre, doch die dramatischste Veränderung gab es 1997, als Großbritannien seine Financial Services Authority (deren erster Chairman ich war) einführte.
制度顽固的一个因素是缺少令人信服的替代方案。在通往2007—2008年大崩溃的十年中，全球趋势一直是尽管合并。近40个国家成立了单一监管者制度，把所有类型的监督都合并到一个全能监督实体中。这一趋势开始于20世纪90年代初的斯堪的纳维亚国家，但决定性变化发生在1997年英国成立金融服务局（Financial Services Authority，我是第一任局长）。