Die USA sind ein Nettoschuldner mit einer alternden Bevölkerung, umlagefinanzierten, gesetzlich festgeschriebenen Ausgaben für Rentenversicherung und Gesundheitsfürsorge, einer kraftlosen Erholung und Risiken für eine anhaltende Monetarisierung des Haushaltsdefizits. Japan altert sogar noch schneller und die wirtschaftliche Stagnation verringert die Sparquote, während sich die Staatsverschuldung auf annähernd 200% des BIP beläuft.
但即便是这些国家，如果必要的财政巩固政策迟迟得不到出台，投资者对它们也会变得越来越警惕。美国是净债务国，它的人口趋于老龄化，社保和医保体系面临资金缺口，经济复苏乏力，财政赤字持续货币化的风险也在累积。日本的老龄化形势更严峻，经济停滞正在侵蚀国内储蓄，而公债更是高达 GDP 的 200% 。