In einer Vorlesungsreihe an der Columbia University im Jahre 1928 warnte Cassel vor einer „lang andauernden weltweiten Depression“. Aber seine ziemlich technischen Erläuterungen (die sich auf die Geld- und Währungstheorie und den Goldstandard konzentrierten) schmiedeten keinen neuen Konsens unter den Ökonomen, und in den Nachrichtenmedien lösten sie kein klares Gefühl der Beunruhigung aus.
根据历史学家道格拉斯·欧文（Douglas Irwin）的记录，一个显著的意外是瑞典经济学家卡塞尔（Gustav Cassel），在1928年的一系列剑桥大学讲座中，卡塞尔警告了“世界性的长期萧条”。但他相当技术性的讨论（集中于货币经济学和金本位）并未在经济学家间构成新共识，新闻媒体也完全没有警告萧条的报道。