Ungeachtet der Begeisterung der Finanzmärkte über die quantitative Lockerung – vom selbstzufriedenen Eigenlob der US Federal Reserve gar nicht zu reden – sollte eine Analyse auf der Grundlage dieser drei Aspekte der EZB zu denken geben.
量化宽松的影响取决于货币政策的“3T”：传递（transmission，货币政策影响实体经济的渠道）；牵引（traction，经济对货币政策的反应）和时间一致性（time consistency，当局实现充分就业和物价稳定等具体承诺目标的坚定信心）。尽管金融市场欢呼量化宽松的到来，更不用说美联储的踌躇满志，但基于3T的分析表明欧洲央行应该三思而后行。