Dieser Prozess begann im April 2009, als China das Pilotprojekt des RMB-Geschäftsabwicklungsprogramms einführte, das Kapitalströme besonders von großen Unternehmen zwischen China und Hongkong zuließ. Dadurch entstand ein ausländischer RMB-Markt in Hongkong, der so genannte CNH-Markt, neben dem inländischen in China selbst, jetzt CNY-Markt genannt.
事实上，12月人民币的突然贬值反应出中国跨境资本流的自由化。这一过程始于2009年4月，当时中国开始试点人民币贸易结算机制（RTSS），企事业单位（尤其是大型企事业单位）可以在大陆和香港之间转移资金。结果，离岸人民币市场，即CNH市场，在香港被建设起来，与在岸市场（现在称为CNY市场）并行。