Der US-Anleihenmarkt stimmt mir da zu. Seit 1975 betrug die jährliche Jahresprämie eines Schatzwechsels mit 30-jähriger Laufzeit durchschnittlich 2,2 Prozent: das heißt, die Erträge dieses Schatzwechsels liegen 2,2 Prozentpunkte höher als der erwartete Durchschnitt der zukünftigen kurzfristigen Nominalzinsen.
美国债券市场同意我的看法。1975年以来，30年期国债的名义年溢价平均为2.2%：换句话说，在其整个生命期内，30年期国债名义收益率比未来短期国债名义收益率的期望平均收益率高出2.2个百分点。目前，30年期国债年收益率为3.2%，这意味着，除非今天的新债券买家反常地不愿意持有30年期国债，否则他对未来30年短期国债名义利率的年平均值为1%。