Die US-Notenbank hält die kurzfristige Nominalverzinsung von Schatzwechseln nur bei 1 Prozent, wenn die Wirtschaft in der Rezession ist, Kapazitätsüberhänge bestehen, Arbeitslosigkeit herrscht und das Hauptrisiko Deflation heißt, nicht Aufwärtsdruck auf die Preise. Seit dem zweiten Weltkrieg lag die US-Arbeitslosenquote bei durchschnittlich 8 Prozent, wenn die kurzfristige Nominalverzinsung der Schatzwechsel 2 Prozent oder weniger betrug.
只有在经济陷入萧条、产能富余、劳动力闲置和主要风险在于通缩而不是物价上涨时，美联储才会把短期国债名义利率保持在1%左右。自二战以来，名义国债利率在2%或以下时期的美国失业率平均为8%。