Die erste Gefahr, über die man sich somit für das Jahr 2005 und darüber hinaus Gedanken machen muss - wenn die Zinssätze weltweit aller Wahrscheinlichkeit nach steigen werden - ist also eine weitere Welle von Finanzkrisen in Entwicklungsmärkten. Für Länder wie Mexiko, Brasilien, die Türkei, Argentinien, Korea, Malaysia und Thailand, hat der Rekord der Neunzigerjahre gezeigt, dass Zinsspannen größer werden und Kapitalflüsse sich bemerkenswert schnell umkehren können, ungeachtet dessen, wie günstig IWF-Vertreter und Analysen von großen Banken die Politik eines Landes bewerten.
因此，2005年及以后的首要危险是，如果世界利率真如预想中那样提高，就会再次引发新兴市场金融危机。20世纪90年代的记录表明，像墨西哥、巴西、土耳其、阿根廷、韩国、马来西亚和泰国这样的国家，无论国际货币基金组织和各大银行分析家对其政策持怎样的乐观态度，利率波动的幅度都可能突然加大，资本流向的逆转也可能非常迅猛。