Daher bedeutet Preisdeflation auch Schuldeninflation, und eine höhere Schuldenlast bedeutet geringere Ausgaben. Angesichts des riesigen Ausmaßes der bestehenden privaten und öffentlichen Schulden ist schlechte Deflation, wie Bootle schreibt, „ein kaum vorstellbarer Alptraum“.
相反，“恶性通缩”意味着债务实际成本上升。债务人合同写明每年都要偿付固定数量的钱。如果钱的价值增加（价格下跌），他所支付的利息成本就会比物价保持不变的情况更高（用他可以购买的商品和服务衡量）。（反过来，在通胀环境下，利息成本就会更低。）因此，物价通缩意味着债务通胀；而更高的债务负担意味着缩减支出。由于未偿还私人和公共债务数量巨大，因此恶性通胀，布特尔写道，“是一个超越人类想象力的噩梦。”