Im frühen 20. Jahrhundert war der Kapitalismus von einer begrenzten Rolle jener öffentlichen Institutionen geprägt, die notwendig waren, um ihn aufrechtzuerhalten. In der Praxis reichte der Arm des Staates oft über diese Grenzen hinaus (wie beispielsweise im Fall der Einführung einer Altersrente durch Bismarck in Deutschland im Jahr 1889). &#160;Aber insgesamt betrachteten die Staaten ihre Rolle in der Wirtschaft weiterhin als eingeschränkt.
&#160;&#160;&#160; 二十世纪早期，有限的公共机构管理资本主义加以维系。在实践上，国家发挥的作用经常超越这一观点(例如，1889年陴斯麦在德国推出了养老金)。但是各国政府继续用限制的眼光来看待其经济作用。