Im Spätsommer verkauften die Landwirte in der westlichen Hemisphäre ihre Ernten zu Ausfuhrzwecken an Händler und verlangten Barzahlung, die sich die Händler von ihren Banken beschaffen mussten. Die Folge waren eine Nachfrage nach Gold in den USA und zunehmender Druck auf die Währungen Großbritanniens und anderer europäischer Importeure.
这种季节性的危机周期早在一战以前的古典金本位时代就存在了。当时的解释通常可以从国际支付机制的时间可预测性中寻找。夏末，西半球农民会将庄家卖给贸易商以供出口，并要求现金支付，贸易商需要从银行中提现满足农民支付要求。其结果就是美国形成黄金需求，而英国和其他欧洲进口商承受汇率压力。