Wir wissen heute, dass lehrbuchmäßige makroökonomische Modelle Instabilitäten auf den Finanzmärkten nicht ausreichend berücksichtigen und dass die Korrektur dieser Modelle unter Aufrechterhaltung ihrer Anwendbarkeit eine gewaltige Aufgabe darstellt. Es ist unumwunden festzustellen: Wäre in diesen Modellen zumindest die Möglichkeit einer Unvollkommenheit auf den Kreditmärkten berücksichtigt gewesen, hätte die Fed den Kreditmarkt-Indikatoren als Spiegelbild der allgemeinen Bedingungen auf den Finanzmärkten mehr Aufmerksamkeit geschenkt, so wie dies Zentralbanken in Schwellenländern machen.
我们现在知道标准的宏观经济模型并没有考虑到金融市场的脆弱性，而既要修复模型又保留其可追溯性则是一项艰难的工作。坦白说，如果这些模型能考虑到信贷市场不完美的可能性，作为对整体金融市场条件的反映，美联储就可能会更多地关注信贷市场指标，就像新兴国家央行所做的一样。