Angesichts des relativ starken Wirtschaftswachstums schienen die steigenden Preise bis ungefähr März gerechtfertigt, als der Markt, größtenteils aufgrund schwach gehandelter Small- und Mid Cap-Aktien über 5.000 Punkte schoss und damit eine Gefährdung der Wirtschaft darstellte. (Und tatsächlich wurde vielerorts immer noch behauptet, diese Kursralley wäre nicht untragbar, da das Kurs-Gewinn-Verhältnis auf dem Aktienmarkt Mitte April bei etwa 15 und damit innerhalb des 10-jährigen Durchschnitts lag.)
可以肯定的是，中国股市的泡沫不是直到最近才出现的。去年十月，当上证指数处于2500区间时，许多分析师认为股票价格被低估。鉴于经济增长相对强劲，股价的上涨似乎是合理的，直到大约3月份市场主要受交易清淡的中小型股票驱动，突击超越5000点，将得经济处于危险的位置（同时，事实上，许多人仍然声称上涨不是不可持续的，因为在4月中旬股市交易的远期价格市盈率约为15，跟过往十年的平均值一致。）