Je stärker die Zinsen steigen, desto mehr rentieren sich Kapitalanlagen in Anleihen, die mit anderen Anlageformen wie Aktien oder Immobilien konkurrieren. Höhere Zinsen lassen außerdem die Kosten für die Kapitalaufnahme zum Erwerb dieser Anlageformen steigen; dies kann die Nachfrage nach ihnen verringern und einen Abwärtsdruck auf Kurse bzw. Preise auslösen.
从理论上讲，当利率提高时，人们就有理由相信资产价格会走低。利率越高，债券的投资行情就越被看好。投资债券与投资股票和房产是一种竞争的关系。更高的利率还会使用于购买这些资产的贷款成本增加。增加的贷款成本可能会减少人们对这些资产的需求，并给这些资产施加降价的压力。而当利率调低时，人们就能预测其会对资产价格产生相反的作用。