Vor diesem Hintergrund hat die EZB dem enormen politischen Druck insbesondere aus Frankreich und Italien nachgegeben, ihre Geldpolitik weiter zu lockern und den Wechselkurs zu schwächen. Doch dem alten politischen Reflex von Wechselkursmanipulationen nachzugeben, um sich einen Wettbewerbsvorteil zu verschaffen, ist bestenfalls ein Provisorium.
在这样的背景下，欧洲央行屈服于巨大的政治压力，特别是来自法国和意大利的压力，进一步放松了货币政策、贬值了汇率。但沉溺于操纵汇率创造竞争优势的旧政治反射充其量只能算是短期解决方案。它无法消除问题国家的结构性弱点。