Bei fallendem BIP wird das Erreichen eines gewissen Defizit- oder Schuldenziels (als Anteil am BIP) unmöglich. Genau in diese tödliche Schuldenfalle tappte Argentinien zwischen 1998 und 2001.
所以，即使希腊和“欧猪五国”中的其他国家能够找到政治上的办法以大幅削减财政赤字——鉴于削减公共开支和增加税收面临很大的政治阻力，这本身都是一个很大的假设——财政紧缩将加重经济衰退，至少在短期内是如此，因为高税收和低支出会削弱总需求。如果GDP下滑，则会使控制赤字和负债GDP占比的任务变得无法完成。这正是1998年和2001年让阿根廷吃尽苦头的债务死亡陷阱。