Bis vor kurzem ging das OBR, weitgehend im Einklang mit dem IWF, von einem Staatsausgabenmultiplikator von 0,6 aus: Für jeden Euro, um den die Staatsausgaben gesenkt werden, würde die Volkswirtschaft um lediglich 60 Cent schrumpfen. Diese Annahme beruht auf der Verstellung von der „ricardianischen Äquivalenz“: Schuldenfinanzierte öffentliche Ausgaben würden durch ihre Auswirkungen auf Erwartungen und Vertrauen private Ausgaben zumindest anteilig verdrängen.
直到最近，预算责任办公室——大致与国际货币基金组织一样——都依然采用0.6的财政乘数：也就是政府每减少一美元的支出，经济只会收缩60美分。这就假定了“李嘉图等价定理”：举债融资的公共支出通过对预期和信心的影响至少会在某种程度上挤压私人消费。如果家庭和公司预期到由于政府借款而导致未来增税的话，他们就将减少相应的消费和投资。