Bei der US Federal Reserve leitete Paul Volcker ab 1979 einen nachhaltigen und erfolgreichen Prozess des Inflationsabbaus ein. Europa lernte dieselbe Lektion mit seinem Schritt hin zur Währungsunion und der Schaffung der Europäischen Zentralbank, die seine neue Währung, den Euro, verwalten sollte.
但是，在20世纪的最后20年里，发生了一个学术革命。将货币政策授予独立的中央银行，可望成为一个对抗印刷钞票的政治压力的完美途径。在美联储，从1979年开始，保罗·沃克尔（Paul Volcker）开始了一个持续而成功的防止通胀的过程。欧洲在结成货币联盟以及建立欧洲中央银行来管理其新货币欧元的过程中，也吸取了同样的教训。