Wie der britische Ökonom Roger Bootle in seinem Buch The Death of Inflation von 1996 zeigte, hatten die preissenkenden Effekte der Globalisierung einen viel wichtigeren Einfluss auf das Preisniveau als die Anti-Inflations-Maßnahmen der Zentralbanken. In der Tat haben die Erfahrungen mit quantitativer Erleichterung nach der Krise die relative Machtlosigkeit der Geldpolitik gegen den weltweiten Trend zur Deflation aufgezeigt.
英国经济学家罗杰·布特尔（Roger Bootle）在其1996年的著作《通胀之死》（The Death of Inflation）中认为，全球化的减价效应对物价水平的影响远比央行的反通胀政策大。事实上，后危机时期的量化宽松经验凸显出货币政策在抵挡全球通缩趋势方面的相对无效性。从2009年到2011年，英格兰银行向英国经济中注入了3,750亿英镑“试图让通胀回到目标值”。美联储在略长的时间里注入了3万亿美元。这一巨量货币扩张带来的影响充其量只是让通胀暂时“突出”了一下。