1991 wählten die schwedischen Wähler die Sozialdemokraten ab und entschieden sich für eine Koalitionsregierung unter dem konservativen Ministerpräsidenten Carl Bildt, der sein Programm den “einzigen Weg” nannte. Bildt wollte Schlüters Beispiel folgen, aber 1992 musste Schweden seine Währung abwerten – obwohl die Deregulierung der Märkte gut funktionierte.
20世纪90年代初，挪威、瑞典和芬兰经历了可怕的房地产、银行和货币危机。产出下跌，失业率暴增。1991年，瑞典选民打破了社会民主党的主宰，选出了以保守派首相比尔特为首的联合政府。比尔特称自己的方案是“唯一的道路”。他试图追随施吕特的做法，但在1992年，瑞典被迫贬值——尽管其市场去监管化做得很好。