Wenn die Märkte beginnen aus Angst vor großen Kreditausfällen in der Eurozone in Panik zu geraten, können Zweifel aufkommen, ob ein möglicherweise sogar williges Deutschland über die notwendige Kapazität verfügt, den Verbund aus EFSF und EZB zu unterstützen. Anders gesagt bieten diese Institutionen keine glaubwürdige, nicht-inflationäre externe Quelle finanzieller Stärke.
最后，说到底，EFSF和欧洲央行都得依赖相同的欧元区资源来保证财政实力。如果市场产生了大规模欧元区违约恐慌，就可能怀疑德国即使愿意，也没有必要的能力支持EFSF-欧洲央行合体。换句话说，这些机构并不能提供可信的、不会引起通胀的外部实力来源。