Reinhart und Rogoff geben mehrere Gründe für die unterschiedliche Dauer des Erholungsprozesses an: Die langsame politische Reaktion auf die Weltwirtschaftskrise und den Goldstandard, der bedeutete, dass einzelne Länder sich nicht mithilfe von Exporten aus der Krise herauswirtschaften konnten. Anders gesagt, haben Fiskalpolitik und geldpolitische Rahmenbedingungen entscheidenden Einfluss sowohl auf die Tiefe des Zusammenbruchs, als auch auf die Dauer bis zur wirtschaftlichen Erholung.
但是，这并不是故事的全部。大萧条之后的复苏持续了10年，比二战后的平均复苏长度长一倍有余。莱因哈特和罗格夫给出了一些大萧条后复苏增长缓慢的原因：一是政策反应速度太慢，而是金本位（金本位意味着各国无法通过出口走出萧条）。换句话说，财政政策和货币政策机制在崩溃的深度和经济复苏所经历的时间长度上均具有决定性的影响。