Statt einen direkten Ansatz zu verfolgen und die den Banken auferlegte Deckelung der Zinssätze anzuheben, wurde die Liberalisierung erreicht, indem man ein florierendes Schattenbankensystem zuließ. Infolgedessen nutzen inzwischen Finanzinstitute außerhalb des Bankensektors – z.B. Vermögensverwaltungsunternehmen und Online-Finanzdienstleister – in großer Zahl das Versprechen hoher Renditen, um Kleinanleger anzulocken.
这一冲击部分反映了人们期待已久的中国政府放松利率管制的政策有很大问题。利率自由化并没有采取直接方式——提高银行利率上限——而是通过允许影子银行兴盛的方式实现。结果，如今大量非银行金融机构——如理财公司和在线金融服务商——以高回报承诺吸引小投资者。更糟糕的是，货币当局收紧了信用供给以促进中国经济去杠杆化。