Wie es fast immer geschieht, entschied sich Phelps für eine Laufbahn, nachdem er einem bedeutenden Professor begegnet war, in diesem Fall dem Harvard-Ökonomen James Nelson. Nach einigem Zögern entschloss sich Phelps, nach dem College weiterzustudieren.
就像总是会发生的那样， 菲尔普斯在与一位重要的教授碰面后最终选择了他的职业，在这里这位重要的教授是哈佛大学的经济学家尼尔森。在犹豫一段时间后，菲尔普斯 决定研读研究生。萨缪尔森承认，他同意在阿姆赫斯特学院召开一次会议，唯一的目标就是把菲尔普斯招募进麻省理工学院。但是菲尔普斯选择了耶鲁大学，在那里他遇到了James Tobin 和Thomas Schelling。他的论文就是在Tobin的指导下完成的。