CDOs sind eine Form der Finanzalchemie, bei der eine Zweckgesellschaft das Finanzäquivalent von Blei (hypothekenbesicherte Wertpapiere niedriger Bonität) aufkauft und sich überwiegend mit dem Finanzäquivalent von Gold (hoch geschätzten AAA-Anleihen) finanziert. Diese Verwandlung beruht auf drei Prinzipien; eines davon ist vernünftig, zwei sind fragwürdig.
债务抵押债券是一种金融魔术： 这种专用融资工具购入铅的等价物（即低评级的抵押担保债券），包装成黄金等价物（备受追捧的AAA级债券）之后再转售出去。 上述转变所遵循的原则有一项合理，另外两项不合理。