Zuerst muss mit den neuerlichen Anleihenkäufen der EZB die klare Absicht einhergehen, die Zinssätze auf ein nachhaltiges Niveau zu reduzieren, das wären mindestens 200 Basispunkte unterhalb der Durchschnittswerte im Juli. Ein hochrangiger deutscher Diplomat hat vor kurzem Spaniens Zinssätze von 6,7 Prozent abgetan, mit dem Argument, Spanien hätte in den 1990ern bereits zu dem Zinssatz geliehen.
首先，欧洲央行重启债券购买时必须明确要将主权利率降低到可持续水平的目标，而可持续水平至少要比七月份的平均利率低200个基点。据悉一位德国高层外交官最近拒绝了西班牙提出的6.5-7%的利率，理由是西班牙在20世纪90年代就以近乎相同的利率借过钱。但令人惊讶的是，这种说法忽视了西班牙加入欧盟以前较高的通胀率，进而混淆了实际和名义利率，以及更快的GDP增长。