Erst einmal waren die meisten Schwellenländer in den Jahren 2010-2011 angesichts überzogener Wachstumsraten und überschrittener Inflationsziele überhitzt. Also zügelten viele von ihnen im Jahr 2011 die Geldpolitik, was 2012 das Wachstum begrenzte und auch noch auf dieses Jahr übergriff.
首先，大部分新兴市场经济体在2010—2011年期间都经历了过热，增长快于潜在水平，通胀也超过了目标值。它们中有许多因此在2011年收紧了货币政策，其后果体现在2012年的增长率上，到今天也没有消除。