Bemerkenswert kurzlebig war der Effekt des längerfristigen Refinanzierungsgeschäfts (LRG) der EZB in Höhe von 1&#160;Billion Euro, mit dem Geschäftsbanken Geld geliehen wurde, um Staatsanleihen zu kaufen (eine Operation zur Selbsthilfe, die so eigentümlich anmutete wie die Finanzierung von souveränen Staaten, um die Banken zu stützen). Europas Machthaber haben erkannt, dass sich die Schuldenkrise in der Peripherie ohne Wachstum nur verschlimmert, und sie haben (manchmal) sogar erkannt, dass Sparmaßnahmen an dieser Front nicht weiterhelfen; trotzdem haben sie es bisher versäumt, ein wirksames Wachstumspaket zu schnüren.
价值1万亿欧元（约合1.3万亿美元）的欧洲央行长期再融资计划(LTRO)——把钱借给商业银行去购买主权债务（这个类似一个人拽着自己头发尝试把自己提起来的行动就跟欧洲央行通过对主权国家融资来支持银行一样怪异），其影响效果极为短暂。欧洲领导人已经认识到欧洲外围国家的债务危机只会在缺乏增长的情况下恶化，甚至也（时不时地）认识到紧缩政策在此方面毫无作用。然而，他们还是没能推出有效的一揽子增长方案。