Mehr Ungleichheit führte diese Abgeordneten zumindest in diesem Fall dazu, für weniger Wettbewerb und eine geringere Ausweitung der Kreditvergabe zu optieren. Und wir stellten fest, dass Landkreise mit weniger Wettbewerb unter den Banken einen moderateren Boom bei den landwirtschaftlichen Nutzflächen und daher in den Jahren vor der Großen Depression einen geringeren Abschwung erlebten.
但最令我眼前一亮的是立法者对不平等性的反应的今昔不同之处。美联储的拉姆查兰（Rodney Ramcharan）和我对意在刺激贷款竞争的1927年麦克法登法案（McFadden Act）的国会表决进行了研究，我们发现，来自地权分配高度不平等的地区（当时，许多地区的主要收入源是务农）的立法者更倾向于反对该法案。至少是在该案例中，更大的不平等性导致立法者偏向于更少的消费和贷款扩张。我们还发现，银行竞争越少的县，农场繁荣月温和，大萧条前泡沫破裂的危害也越轻。