Ohne eine erhebliche Lockerung der Geldpolitik und einen weniger zeitnahen Sparansatz wird der Euro nicht schwächer, die Wettbewerbsfähigkeit nach außen wird nicht wieder hergestellt, und die Rezession wird sich vertiefen. Und ohne neuerliches Wachstum – und zwar nicht in ein paar Jahren, sondern 2012 – werden die bestehenden und sich abzeichnenden Ungleichgewichte weiter an Beherrschbarkeit verlieren.
除非大幅放松货币政策、减少先行财政紧缩，否则欧元就不会贬值，外部竞争力就得不到重塑，衰退就会深化。而不能重回增长——不是说几年后，而是说2012年——存量和流量失衡就将变得更加不可持续。更多的欧元区国家将被迫重组其债务，最终，将有一些国家选择退出货币联盟。