Doch wenn die USA die Inflationssteuer tatsächlich als Möglichkeit nutzt, den realen Wert ihrer öffentlichen Verschuldung zu verringern, würde sich das Risiko eines regelrechten Zusammenbruchs des US-Dollars erheblich erhöhen. Ausländische Gläubiger der USA würden eine drastische Verringerung des realen Wertes ihrer Dollar-Anlagen nicht hinnehmen, die eine Wertminderung des Dollar durch Inflation und Abwertung nach sich ziehen würde.
但如果美国把“通胀税”当成解脱公债负担（令债务实际贬值）的捷径，美元在乱中崩盘的风险就会大增。不论是通胀还是贬值，美元走软都意味着外国债权人手中美元资产的实际价值急剧缩水，他们不会坐视不理。一旦大家开始争先恐后地逃离美元，美元就会大幅跳水，长期国债利率会飙升，随之而来的将是经济深深的二次探底。