Seit Jahren vertritt er die These, dass die Finanzmärkte in der Lage sind, falsche Erwartungen zu erzeugen und dann die Wirklichkeit anhand ihrer zu verändern. Dies ist genau das Gegenteil von dem, was in den Lehrbüchern steht und von wirtschaftlichen Modellen vertreten wird, die immer annehmen, dass sich finanzielle Erwartungen nach der Realität richten und nicht umgekehrt.
一个理由可以从金融家乔治·索罗斯（George Soros）的“反身性”中找到。索罗斯多年前就指出，金融市场可以炮制不正确的预期，然后根据这些预期改变现实。这与教科书中所描述的、被纳入经济模型的过程正好相反，后者总是假设金融预期根据现实调整，而不是相反。