Aus diesem Grund sinken die Risikoaufschläge in der Eurozone weiter, trotz der hohen politischen Unsicherheit in Italien und der anhaltend hohen Haushaltsdefizite in anderen Ländern. Die Außenhandelsdefizite in den Ländern der Peripherie verringern sich rapide und damit reduziert sich auch der Bedarf an ausländischer Finanzierung.
这对欧洲的紧缩讨论来说意味着什么呢？如果外债比国内公共债务更重要， 那么需要调整的主要变量就是对外赤字，而不是财政赤字。一个经常帐户收支平衡的国家不需要任何额外的外国资本。这也是尽管意大利处于高度政治不稳定且其它地区仍然有巨大的财政赤字，但欧元区的风险溢价水平一直在持续下降的原因。外围国家的对外赤字正在急速下降，从而减少了对境外融资的需求。