Zweitens: Wenn die Auslandsverschuldung das wahre Problem darstellt, ist die eskalierende Debatte rund um die Studienergebnisse von Reinhart und Rogoff für die Eurokrise irrelevant. Länder, die über ihre eigene Währung verfügen, wie Großbritannien – und vor allem die Vereinigten Staaten, die im Ausland Dollar-Kredite aufnehmen können – stehen vor keiner direkten Finanzierungsbeschränkung.
In de tweede plaats – als de buitenlandse schulden het échte probleem zijn – is het escalerende debat over de gegevens waar Reinhart en Rogoff op zijn gestuit, irrelevant voor de eurocrisis. Landen met een eigen munt, zoals Engeland – en met name de Verenigde Staten, die van het buitenland kunnen lenen in dollars – worden niet geconfronteerd met een rechtstreekse financieringsbeperking.