WASHINGTON – Krize v eurozóně se vyvíjela převážně jako suverénní dluhová krize jejího jižního okraje, přičemž úrokové sazby suverénních dluhopisů dosahovaly v případě Itálie a Španělska místy 6-7% a v případě jiných zemí ještě více. A protože banky v eurozóně drží značnou část svých aktiv ve formě suverénních dluhopisů eurozóny, přerostla suverénní dluhová krize v potenciální krizi bankovní, kterou dále zhoršily další ztráty bank, způsobené například zhroucením cen nemovitostí ve Španělsku.
华盛顿—欧元区危机之发酵，首先是作为多发生于南欧外围国家的主权债务危机，意大利和西班牙的主权债券利率数次达到了6—7%的水平，其他国家甚至更高。而欧元区银行有很大一部分资产以欧元区主权债券形式持有，于是主权债务危机演变成了一场潜在银行危机，并因银行的其他损失而恶化，比如西班牙房地产价格的崩盘。因此，解决欧元区危机的关键挑战是降低南欧国家的债务负担。