Samozřejmě že záporné výnosy mohou otřást jejich bilancemi: penzijní plán se stanoveným plněním potřebuje kladné výnosy, aby pokryl náklady, a když většina jeho aktiv dosahuje záporného nominálního výnosu, takových výsledků je čím dál těžší dosáhnout. Jenže mandátem takových investorů, vzhledem k jejich dlouhodobým závazkům (nárokům a dávkám), je investovat převážně do dluhopisů, které jsou méně rizikové než akcie či jiná volatilní aktiva.
许多长期投资者，如保险公司和养老基金，别无选择，因为它们必须持有更安全的债券。当然，负回报让它们的资产负债表更加飘忽不定：固定受益养老金计划需要正回报才能收支平衡，而当其大部分资产只能产生负名义回报时，收支平衡将日益难以实现。但是，考虑到这些投资者的长期负债（索偿和养老金支出），它们必须主要投资于债券，因为债券比股票和其他波动性资产风险更小。哪怕它们的名义回报为负，它们也必须遵从安全性要求。