Bobtnající schodky však ekonomiku nepřivedly zpět k plné zaměstnanosti, takže Fed udělal to, co udělat musel – snížil úrokové sazby. Nižší sazby zabraly, avšak ne příliš proto, že oživily investice, nýbrž hlavně proto, že přiměly domácnosti k refinancování hypoték a vyvolaly bublinu cen bydlení.
但是，激增的赤字并未将经济带回到全面就业上来，所以美联储被迫降低利率。低利率奏效了，但是效果并不显著。这并非由于低利率促进了投资，而是低利率让美国家庭重新资助住房贷款，并且助长了房地产价格泡沫。