Centrální banky byly dohnány na dráhu politiky, která zdaleka není ideální – mimo jiné proto, že stále více hrozí probudit některé prvky nevyhlášené měnové války s nulovým součtem. Centrální banky s čestnou výjimkou Fedu se obávají dopadu zhodnocující se měny na konkurenceschopnost domácích firem tak silně, že nemohou neintervenovat; stále větší počet centrálních bank skutečně aktivně pracuje na oslabení vlastní měny.
因此，毫不奇怪货币政策工具在制造经济增长、稳定通胀和金融稳定等方面越来越不可靠。央行被迫采取远远偏离理想状态的政策路径——因为它们日益可能刺激不宣而战的货币战争的一些零和要素。除了美联储这一显著例外，央行担心货币升值对国内公司的竞争力影响太大，因此不得不干预；事实上，越来越多的央行积极引导货币贬值。