Velkou hádankou dnešního světového hospodářství je vytrvale nízká hladina dlouhodobých reálných úrokových sazeb ve Spojených státech. Konvenční makroekonomové jako já sledují americký schodek obchodní bilance, který je v současnosti na úrovni 7% HDP, a vědí, že po takto ohromných deficitech nevyhnutelně přichází rozsáhlé znehodnocování měny.
美国的长期实际利率一直维持着较低水平，这可以算是当今世界经济的一大难解之谜。现在，美国的经常项目赤字已达到国内生产总值的7%。看到这种情况，像我这样的传统宏观经济学家都清楚，在巨额赤字后，会不可避免地出现大幅度货币贬值。所以，我们预测美国利率溢价会出现大幅度的下降。