Jelikož veškerý nahromaděný dluh je denominován v&nbsp;eurech, vše záleží na tom, kdo zůstane zodpovědný za měnovou unii.Kdyby Německo odešlo, euro by devalvovalo. Dlužnické země by znovu získaly konkurenční schopnost, jejich dluhy by se v reálných hodnotách zmenšily, a jelikož by měly pod kontrolou ECB, rozplynula by se hrozba platební neschopnosti a jejich výpůjční náklady by klesly na úrovně srovnatelné s&nbsp;těmi, které pozorujeme ve Velké Británii.
因为所有累积债务无一例外地采用欧元计价，所以货币联盟由谁来领导效果会截然不同。德国离开会造成欧元贬值，债务国的竞争力就会逐渐恢复；它们的实际债务将会减少，而且因为控制着欧洲央行，它们违约的风险将会解除，而且它们的借贷成本将下降到和英国差不多。