Podle tohoto často opakovaného bludu mohou sice vlády získat peníze vydáním dluhopisů, jenže dluhopisy jsou půjčky, a tak se nakonec budou muset splatit, což lze učinit jedině zvýšením daní. A protože to daňoví poplatníci očekávají, budou šetřit už teď, aby uhradili své budoucí daňové odvody.
国民债务就是延后的税收。根据这一被再三重复的谬误，政府可以通过发行债券筹资，但是，由于债券就是贷款，它们必须被偿还，而偿还之法唯有增税。此外，因为纳税人预期到这一点，他们会从现在开始储蓄以应对未来纳税账单。政府越是借钱为仅今天的支出融资，公众就越是储蓄以支付未来税收，这将挤出一切扩大借贷产生的刺激效果。