Jádrem problému je nejistota ohledně zapojení bank do podřadných hypoték, jejichž rizika ratingové agentury kvůli střetům zájmů vyhodnocovaly ledabyle. Ve Velké Británii se obětí této moderní bankovní strategie stala Northern Rock, stejně jako Bear Stearns ve Spojených státech.
只是一种课本式的市场失灵。问题的源头是对各银行受次贷影响程度的不确定性。由于利益冲突使评级机构对次贷风险的评估甚为草率。英国的北石银行成为这种现代银行战略的受害者，美国的贝尔斯登也同命相连。其他的受害者会很快出现。