Sterilizované devizové intervence udržují vysoké domácí úrokové sazby a povzbuzují přílivy. Jenže nesterilizované intervence a/nebo snižování domácích úrokových sazeb vytváří nadměrnou likviditu, která může roztáčet domácí inflaci a/nebo bubliny aktiv a úvěrů.
第四，发达经济体的QE会导致资本过度流入新兴市场，引发严峻的政策挑战。冲销外汇干预会推高国内利率从而招引更多的热钱。但非冲销型干预或降低国内利率会创造过剩的流动性，容易引发国内通胀或资产和信贷泡沫。