Obrázek 1 zachycuje reálný (inflačně očištěný) kurz jenu od roku 1964 (kdy se stal směnitelným na běžném účtu) do současnosti. Vzestup indexu znamená reálné zhodnocování, tedy růst ceny jenu vůči ostatním měnám po započtení relativních změn cenových hladin.
这一幕可能正在重现，因为中国的增长在美国促成的人民高估形势下显著放缓。图1显示了1964年（日元经常项目开始可自由兑换时）至今日元的真实（经通胀调整的）汇率。指数上升表示真实升值，意味着日元在经相对物价水平变化修正后比其他货币相对更贵。