Z druhé podmínky by vyplývalo nadřazené postavení ECB ve vztahu k soukromým držitelům dluhopisů, podobně jako tomu bylo v případě řeckého „sestřihu“ vnuceného věřitelům. To by ovšem vymazalo stabilizační efekty programu OMT, jenž se opírá o předpoklad, že v případě vyhlášení bankrotu některou zemí by účet nezaplatili soukromí investoři, nýbrž ECB.
后者意味着欧洲央行相对私人债权人拥有超然地位，就像希腊把损失强加给债权人的情形。但是，这将抵消OMT计划的稳定效应——OMT之所以能起到稳定作用，是因为它有一个假设，即欧洲央行，而不是私人投资者，将会在一国宣布破产时兜底。因此，投资者对德国宪法法院决定的最初的兴奋之情很可能无法维持多久，取而代之的将是利差的上升。