Na počátku roku 2004 americké banky zjistily, že si mohou levně půjčovat peníze z�Asie a poskytovat je na domácí hypotéky s�vyšším výnosem, a přitom prostřednictvím rafinovaného finančního inženýrství oddělovat a striktně kontrolovat rizika – nebo si to alespoň myslely. V�průběhu následujících dvou let se roční americké výdaje na obytnou výstavbu raketově zvýšily z�624 na 798 miliard dolarů, míra nezaměstnanosti klesla z�5,7% na 4,6% a ekonomika dosáhla reálného ročního tempa 3,1%.
到了2004年初期，美国银行发现他们可以从亚洲拆借到资金，价格相当便宜，转手转贷给当时国内高收益的住房按揭，同时配以设计精良的金融工具来规避严控风险——至少当时他们是这么认为的。在随后的两年内，美国民用住房建筑投资直线上升，从6240亿美元飙升到7980亿。失业率也从5.7%降到4.6%，经济实际年增长率是3.1%。