Na druhou stranu neochota akceptovat sílící konsenzus, že fiskální unie je klíčem k&nbsp;řešení dluhové krize, vydává eurozónu a Německo všanc vážným rizikům. Lpění na polovičatých opatřeních zjitřuje netrpělivost trhů a ponouká k&nbsp;čím dál důraznějším spekulativním útokům, a to nejen proti slabším zemím na okraji, ale i proti zemím jádra eurozóny s&nbsp;ratingem AAA – třeba proti Francii a nakonec proti samotnému Německu –, jejichž bankovní sektory mají v&nbsp;držení obrovské objemy dluhu zemí z&nbsp;periferie.
另一方面，拒绝接受人们日渐一致的观点——财政联盟是解决债务危机的关键——将使欧元区和德国面临重大风险。半死不活的政策将使市场变得不耐烦，也会激起早已准备就绪的投机袭击，不光疲软的外围国家要遭殃，核心的AAA国家如法国（最终还有德国自己）也脱不了干系——它们的银行部门持有着巨量的外围国家债务。