Avšak třebaže žádný guvernér centrální banky nedokáže zajistit hospodářskou prosperitu, špatný úsudek může způsobit obrovskou újmu. Mnohé z amerických recesí po druhé světové válce zapříčinil Fed, když příliš rychle a příliš silně zvýšil úrokové sazby.
在比尔·克林顿就任总统之前，成就二十世纪九十年代经济繁荣的众多因素，包括技术进步，都已经发端（而乔治·沃克·布什总统的赤字遗产将会在他离任后很久才会显现）。所以，格林斯潘对经济繁荣不能独揽赞誉。然而，尽管没有央行行长可以保证经济繁荣，管理失误却可以造成巨大的损失。美国二战后许多经济衰退都是由于美联储加息过快过猛造成的。