Zatřetí, správci portfolií reagují na vzestup úrokových sazeb odklonem od komoditních kontraktů (ty jsou dnes „třídou aktiv“) ke státním pokladničním poukázkám. Konečně, vysoké úrokové sazby posilují domácí měnu, takže na domácím trhu snižují cenu mezinárodně obchodovaných komodit (i když s&nbsp;ohledem na cizí měny cena neklesá).
第三，投资组合经理对利率升高的反应是了结大宗商品合约（如今它们属于一个“资产类”），买入国债。最后。高利率促使本币升值，从而降低了在国际市场上交易的大宗商品的本国价格（即使外币价格并未下跌）。