Jelikož je řada smluv z měnového hlediska pevná (tedy nesnadno revidovatelná), poškodily by ekonomiku inflace i deflace. Rostoucí ceny snižují hodnotu úspor a penzí, zatímco klesající ceny snižují očekávání zisku, podněcují hromadění zásob a zvyšují reálnou zátěž dluhu.
这一观点的逻辑似乎无懈可击。因为许多合同在你货币条件上“刚性”的（即不容易修改），所以通胀和通缩都会给经济造成伤害。物价上升减少储蓄和退休金的价值，而物价下跌减少利润预期、鼓励囤积、增加债务的实际负担。