Proč se to ale považuje za natolik překvapující? Na konci devatenáctého století se zdálo, že ohromné množství investic do amerických železnic a jejich technologický rozvoj byly přínosem pro všechny, jen ne pro majitele akcií a dluhopisů železničních společností, neboť po boomu následoval propad a nejoblíbenějším sportem Wall Street se stalo investorům vnucovat cenné papíry bez ceny.
可为什么这种情况让人如此惊异呢？19世纪末，美国铁路系统获得的巨额投资和技术进步似乎使除了铁路公司股东和债主之外的所有人受益。当铁路经济泡沫在繁荣之后破裂时，投资者自食垃圾证券的苦果成为华尔街最受欢迎的游戏。