Za podmínek zlatého standardu byl dolar směnitelný za zlato při fixní ceně 20,67 dolaru za unci. Ekonom Irving Fisher vytvořil vamp#160;zájmu stabilizace cenové hladiny plán „kompenzovaného dolaru“, který by hodnotu dolaru ve zlatě měnil, aby vyvažoval stoupající či klesající ceny, čímž by Fedu vlastně umožňoval tisknout více či méně dolarů, jak by vyžadovaly obchodní podmínky.
金本位制度规定20.67美元可兑换1盎司黄金。为了稳定这个价格水平，经济学家欧文·费舍尔设计了一个“美元补偿”方案，使美元可以不断调整其含金量以抵消价格升跌所造成的影响，并允许美联储依据市场情况决定发钞量的大小。