Nové emise dluhopisů, které přišly po velkém odpisu dluhů v roce 1924 (Dawesův plán), umožnily Německu půjčit si peníze a obnovit splácení. Následoval bláznivý systém: Německo si půjčovalo peníze od USA, aby mohlo splácet Velké Británii, Francii a Belgii, přičemž Francie a Belgie použily část tohoto dluhu na splátky Velké Británii a Velká Británie splácela z těchto splátek dluh vůči USA.
但不出一年，德国就要求暂缓偿付并获得了同意。在1924年进行了大规模债务减记后（即道威斯计划），德国通过发行新债券融资偿还战争赔款。接着就形成疯狂的体系：德国从美国那里借钱，目的是赔付英国、法国和比利时，而法国和比利时用部分德国赔款偿付英国，英国用更多的赔款偿付美国。