Situaci ještě dále komplikuje skutečnost, že Bundesbanka zůstává věrná zastaralé monetární doktríně vycházející z traumatické zkušenosti Německa s&nbsp;inflací. V&nbsp;důsledku toho chápe inflaci pouze jako ohrožení stability a přehlíží deflaci, která je skutečnou hrozbou dneška.
身为最强债权国的德国已经掌握了霸权。债务国被迫为政府融资支付巨额的风险溢价。这在它们的融资成本中得到充分的体现。更有甚者，德国央行（Bundesbank）仍然死抱住从德国惨痛的通胀经历中总结出来的过时的货币学说。因此它只承认通胀会威胁稳定，但却忽视今天造成现实威胁的通货紧缩。此外，德国坚持要求债务国紧缩很容易适得其反，导致国内生产总值下降的同时负债率飙升。