První, hypotézu sekulární stagnace, předložil Larry Summers. Jeho stěžejní premisa tkví v tom, že rovnovážná úroková míra, při níž by se poptávka vyrovnala s nabídkou, je v současnosti pod skutečnou úrokovou sazbou.
从本质上说，有两个互相竞争的解释。第一个解释是拉里·萨默斯（Larry Summers）提出的长期停滞假说。该假说的关键前提是目前让供求平衡的均衡利率低于实际（actual）利率。