Navzdory tvrzením o opaku se žádná centrální banka, ECB nevyjímaje, nemůže zaměřit pouze na inflaci a ignorovat, co se děje s ekonomickou aktivitou. Předpokládejme pro účely tohoto argumentu, že stabilizace cen by bylo možné dosáhnout za cenu 30% míry nezaměstnanosti.
尽管嘴上不说，但实际上没有一家中央银行，包括欧洲央行在内，能够单纯地集中解决通胀，而忽视对经济活动的影响。假如——仅仅是打个比方——稳定物价的代价是30%的失业率，肯定不会有人喜欢。