Atmosféra strachu, která vzniká, nemá mnoho společného se špatnými vládními politikami, přestože nevhodná politika může situaci zhoršovat. Podnikatelé a podnikatelky se začnou obávat, že akcie a hodnoty strojů a továren, o něž se tyto akcie opírají, by mohly dále klesat.
当商界人士感到恐惧的时候，他们就会停止投资实物资产。信心缺失将反映在资产价值的低水平和高波动上。恐惧氛围的产生与政府政策失当并无多少关系，不过后者可能会使情况进一步恶化。商界人士担心，股票以及支撑股票的设备和厂房的价值会越跌越深。恐惧是一种自强化过程，股票价值会下跌将成为自我实现的预言。