Vysvětlení nespočívá v kapitálových výdajích, jež se obvykle k růstu produktivity váží. Tady mezi USA a velkými ekonomikami eurozóny nejsou žádné zásadní rozdíly. „Vysvětlení“ je tedy třeba hledat v tom, co ekonomové nazývají celková produktivita faktorů (TFP), souhrnu několika důležitých prvků, mimo jiné inovační aktivity, dobře fungující finanční soustavy připravené a ochotné podstupovat rizika a organizační pružnosti, která usnadňuje rozšiřování nových technologií.
花费的资本通常与生产效率挂钩，但是并不能以此来解释。这样就只能用全要素生产率来解释了。所谓全要素生产率，就是几项重要因素的综合，包括创新活动、运转良好的金融体系准备而且愿意承担风险，以及促进新技术快速传播的组织灵活性。