Očekávalo se, že úplná integrace trhů produktů a financí odhalí neefektivnosti a že investice se odkloní od loudavců ke zdatnějším zemím. Ačkoliv reformní úsilí v 90. letech zesílilo v celé Evropě, jak v zemích uvnitř eurozóny, tak mimo ni, existuje jen málo důkazů o tom, že by „ti uvnitř“ zavedli dalekosáhlejší a zásadnější reformy na straně nabídky než „ti mimo“.
欧元更本质的问题是它的采纳并未促使各个国家解决这些潜在问题。人们曾经希望产品和金融市场的彻底融合会暴露哪些低效行业，把资金流从发展迟缓的国家转移到更加高效的使用者。可尽管20世纪90年代包括欧元区内外的整个欧洲改革力度都有所加大，但并没有多少证据表明“区内”国比“区外”国实行了更多意义深远的重大供应改革。