Začalo být tedy nezbytné spustit novou vlnu dalekosáhlých reforem, včetně liberalizace úrokových sazeb, trhů s cennými papíry a devizové regulace, aby se financoval produktivnější soukromý sektor a snížily přebytečné kapacity státních podniků. Konkrétně byly reformy nutné k upuštění nafukující se realitní bubliny vycházející z obřích úspor a přílivů zahraničního kapitálu, které neměly žádné jiné výnosné investiční uplatnění.
于是，实施新一轮深层次改革就变得至关重要，包括利率、证券市场和外汇管制的自由化，这样才能为生产率更高的私人部门提供资金并削减国有企业的过剩产能。特别地，中国需要改革抑制房地产泡沫。房地产泡沫的罪魁是找不到其他可盈利投资渠道的巨额储蓄和外国资本流入。