Kdyby se snad navíc v eurozóně a dalších částech světa uchytila deflace, záporný nominální výnos by se mohl vázat na kladný reálný výnos. Tak je tomu posledních 20 let v Japonsku, vzhledem k vytrvalé deflaci a téměř nulovým úrokovým sazbám u mnoha aktiv.
此外，如果通缩在欧元区和世界其他地区形成长期趋势，负名义回报可能会带来正实际回报。过去20年中的日本便是如此，因为日本经历了持久的通缩，而许多资产的利率接近于零。