Když se určitá země vzdá měnové suverenity, její banky si v podstatě půjčují v zahraniční měně, takže jsou mimořádně zranitelné vůči šokovým změnám likvidity podobným té, která v letech 2010-2011 vyvolala zmatek v evropské bankovní soustavě. Vládě, která nemůže natisknout peníze, aby sanovala banky, ani zvýšit exportní konkurenceschopnost devalvací měny, zbývají pouze dvě možnosti: bankrot nebo deflace (fiskální úspory).
为什么会这样？原因很简单。当一国放弃其货币主权时，其银行实际上用外币借款，这让它们极易受到流动性冲击，比如2010—2011年引起欧洲银行系统大动荡的那种。政府无法印钱援助银行或通过货币贬值增加出口竞争力，于是只有两个选择：违约或通缩（紧缩）。