Aby ukázal, že hrozba odlivu kapitálu skutečně existovala, demonstruje Rogoff na historických případech, že úvěrová bilance Velké Británie zdaleka není důvěryhodná. Přitom se zmiňuje o roku 1932, kdy Británie nebyla schopna splatit Spojeným státům svůj dluh z první světové války, dále o dluzích nahromaděných po druhé světové válce a také o „pravidelné závislosti [Británie] na sanacích Mezinárodního měnového fondu od poloviny 50. do poloviny 70. let“.
为了证明当时存在资本外逃的现实风险，罗格夫用了历史案例来证明英国信用表现远远称不上可信。他指出，1932年英国对其所欠美国的一战债务违了约，在二战后积累大量债务，以及英国“在20世纪50年代中期到70年代中期数次依赖于IMF援助”。