Poté citoval empirickou práci, která naznačuje, že finanční prohlubování je užitečné pouze v raných fázích ekonomického rozvoje, a přinesl důkazy o negativní korelaci mezi finančním prohlubováním a reálnými investicemi.
Citou, em seguida, trabalho empírico sugerindo que o aprofundamento financeiro só é útil nos estágios iniciais do desenvolvimento económico, evidência de uma correlação negativa entre o aprofundamento financeiro e o investimento real.