Nízké dlouhodobé reálné úrokové sazby jsou zřejmě spíš odrazem obecného letitého selhání vlád využít výpůjčních možností, jež jim inflačně indexované trhy přinášejí. Vládám se tudíž nabízí příležitost k arbitráži: rozsáhle si za těchto nízkých (či dokonce záporných) reálných úrokových měr půjčit a příjmy investovat do projektů s pozitivní návratností, třeba do infrastruktury nebo školství.
I tassi di interesse reali a lungo termine sembrano invece riflettere il mancato ricorso dei governi alle opportunità di prestito offerte dai mercati indicizzati all’inflazione e in grado di garantire una chance di arbitraggio: contrarre prestiti in modo massiccio a tassi di interesse reali bassissimi (o anche negativi), e investire i guadagni in progetti che promettono ritorni positivi, quali infrastrutture o istruzione.