Výjimka pro zajištěné dluhy se bezpochyby týká převážně půjček na refinancování, které ECB poskytovala komerčním bankám oproti stále slabšímu zajištění.
L'esenzione per il debito garantito riguarda soprattutto i prestiti di rifinanziamento che la Bce ha erogato alle banche commerciali a fronte di garanzie collaterali sempre più deboli.