Druhé tvrzení znělo, že externality jsou relativně malé nebo že se přinejmenším lépe řeší prostřednictvím smluvního a občanského práva než prostřednictvím vládních regulací, poněvadž nevýhody vládních regulací jsou větší než škody způsobené těmi externalitami, které nedokáže náležitě vyřešit právní systém.
In base alla seconda argomentazione, le esternalità sarebbero risultate minime, o per lo meno meglio gestite, attraverso i contratti o il diritto di risarcimento per fatti illeciti piuttosto che tramite la regolamentazione statale, in quanto gli svantaggi della regolamentazione statale avrebbero avuto maggior peso rispetto ai danni comportati dalle esternalità che il sistema legale non era in grado di gestire in modo appropriato.