Jsou-li nákupy státních dluhopisů měnovými operacemi, jak tvrdí ECB, zachází příliš daleko ESM; jsou-li však fiskálními operacemi, překračuje své mantinely ECB.
Se gli acquisti dei titoli di stato sono operazioni monetarie, come afferma la Bce, l’Esm si sta spingendo oltre; se sono operazioni fiscali, è la Bce ad aver superato il confine.