Navíc nejenže jsou aktivní strategie „alfa“ často horší než strategie „beta,“ ale některé se dokonce tváří jako strategie beta (neboť následují tržní trendy) – jen s delší dluhovou pákou, a tedy s vyšším rizikem a kolísavostí.
En effet, non seulement les stratégies actives « alpha » se révèlent souvent moins efficaces que les stratégies bêta, mais certaines d’entre elles sont en réalité des stratégies bêta déguisées (en ce qu’elles suivent les tendances du marché) – avec tout simplement davantage d’endettement, et par conséquent plus de risques et de volatilité.