Během dvou desetiletí před první světovou válkou rostl finanční sektor téměř čtyřikrát rychleji než ekonomika, neboť nastala první vlna finančního prohlubování a globalizace, avšak od roku 1918 do 70. let bylo tempo finanční expanze méně rychlé než průměrný hospodářský růst.
Dans les vingt ans qui ont précédé la première guerre mondiale, le secteur financier s’est développé quatre fois plus rapidement que l’économie dans la première vague de creusement financier et de globalisation ; mais de 1919 jusqu’aux années 70, le secteur financier s’est développé moins rapidement que la croissance économique moyenne.