Dluhově financované veřejné výdaje, tvrdila ECB, „odlákají“ soukromé výdaje, poněvadž vyvolají zvýšení reálných úrokových sazeb nebo přimějí domácnosti ke zvýšení úspor v očekávání, že budou později platit vyšší daně.
La BCE prétend que les dépenses publiques financées par la dette ‘désencombreront’ les dépenses du privé en entrainant une augmentation des taux d’intérêt réels ou en encourageant les foyers à épargner plus pour anticiper une hausse des impôts ultérieure.