Dojde ke stádnímu pohybu v opačném směru, ale jelikož řada investic je v nelikvidních fondech a tradiční tvůrci trhu, kteří zmírňovali volatilitu, nejsou k nalezení, prodávající jsou vtlačeni do překotných výprodejů.
Ce comportement d’imitation prend alors une direction inverse. Seulement voilà, de nombreux investissements s’inscrivant dans le cadre de fonds illiquides, et face à l’absence des teneurs de marché qui habituellement atténuent la volatilité, les vendeurs n’ont d’autre choix que de concéder des rabais.