Neschopnost prosadit tržní kázeň prostřednictvím ujednání o nepřípustnosti výpomoci byla předvídatelná: nad touhou bránit morálnímu hazardu, který vzniká, když se zachraňují nerozvážní dlužníci, téměř vždy za systémové krize trumfuje bezprostřední zájem na zachování stability trhů.
Discipliner le marché via la clause de non-refinancement est une entreprise promise à l’échec: en cas de choc systémique, on cherche avant tout à préserver la stabilité des marchés, et ce premier réflexe inhibe presque toujours la volonté de limiter l’aléa moral qui résulte des grâces faites à l’emprunteur imprudent de ses dettes.