Pokud k nominální a reálné devalvaci (respektive zhodnocování) v zemích se schodky (přebytky) nedojde, upadající domácí poptávka ve schodkových zemích a neschopnost přebytkových zemí snižovat úspory a zvyšovat poptávku povede k celosvětovému deficitu agregátní poptávky tváří v tvář přebytku kapacit.
Si une dépréciation nominale et réelle (réévaluation) des pays déficitaires (excédentaires) n’a pas lieu, la baisse de la demande intérieure des pays déficitaires et l’incapacité des pays excédentaires à réduire leur épargne et à relancer la consommation entraineront un manque de demande globale face à une surabondance de capacité.