Když byl Fed před stoletím založen, měnová autorita byla rozprostřena mezi 12 regionálních rezervních bank, z nichž každá se těšila značné autonomii.
Lorsque la Fed a été créée il y a un siècle, l’autorité monétaire était répartie selon 12 banques de réserve régionales, dont chacune jouissait d’une autonomie considérable.