V raných fázích se předpokládalo, že jednotný finanční trh by mohl fungovat na bázi vzájemného uznávání: každá země by akceptovala regulaci jiných zemí jako široce pojatý ekvivalent vlastních regulací a na tomto základě by umožňovala přeshraniční podnikání.
Dans les premiers stades, il a été supposé que le marché financier unique pourrait fonctionner sur la base de la reconnaissance mutuelle : chaque pays accepterait la régulation des autres comme largement équivalente à sa propre régulation et permettrait au commerce transfrontalier de procéder sur cette base.