Poté citoval empirickou práci, která naznačuje, že finanční prohlubování je užitečné pouze v raných fázích ekonomického rozvoje, a přinesl důkazy o negativní korelaci mezi finančním prohlubováním a reálnými investicemi. Práce končí zničujícím závěrem někdejšího hlavního britského finančního regulátora Adaira Turnera: „Neexistuje žádný jasný důkaz, že rozšíření škály a prohloubení složitosti finanční soustavy v bohatém rozvinutém světě v posledních 20 až 30 letech přinesly zvýšený růst nebo stabilitu.“
Il amène également des éléments de preuves qu’une corrélation négative existe entre l’intensité financière et le niveau d’investissement réel et a aussi fait appel aux conclusions dépeintes par Adair&#160;Turner, l’ancien haut responsable de la réglementation financière de la Grande-Bretagne&#160;: «&#160;Qu’aucune donnée tangible ne semble indiquer qu’une plus grande croissance ou stabilité soit issue d’une plus grande emprise et complexité du système financier du monde riche et développé au cours des 20 à 30 dernières années&#160;».