To je teď ale méně pravděpodobné, poněvadž fiskální konsolidací prochází mnoho zemí najednou, nesuverénní úrokové sazby jsou už nízké a měnová unie znemožňuje nejproblémovějším zemím – Portugalsku, Itálii, Irsku, Řecku a Španělsku – posílit si konkurenční schopnost pomocí devalvace.
Mais c'est moins probable aujourd'hui, car de nombreux pays entreprennent en même temps une consolidation budgétaire, que les taux d'intérêt non souverains sont déjà faibles, et que l’union monétaire empêche les pays plus troublés de la zone euro – Portugal, Italie, Irlande, Grèce et Espagne – de dévaluer leur accès à la compétitivité.