Měl pro to tři hlavní argumenty: Německo nemá kapacity na splácení, pokud chce ve své zemi obnovit normální životní úroveň; jakýkoliv pokus přinutit ho k omezení životní úrovně svých obyvatel by vyvolal revoluci; a pokud by se Německu podařilo zvýšit export a platit reparace z něj, stalo by se tak na úkor exportu zemí, jimž jsou reparace vypláceny.
Il avait avancé trois arguments : l’Allemagne n’avait pas les moyens de payer à moins de retrouver un niveau de vie à peu près normal ; toute tentative entreprise pour l’obliger à réduire son niveau de vie entrainerait une révolution ; et dans la mesure où l’Allemagne serait capable d’augmenter ses exportations pour payer les réparations, cela se ferait aux dépends des exportations des bénéficiaires.