Z toho by však vytěžilo hlavně Německo. A aby euro kleslo dostatečně nízko, muselo by být riziko platební neschopnosti v Řecku tak vysoké a nákaza úrokového rozpětí u suverénních dluhopisů PIIGS tak silná, že rozšíření tohoto rozpětí by v eurozóně vyvolalo recesi s dvojitým dnem dříve, než by znehodnocení měny stačilo přinést výsledky.
Por último, el euro podría perder valor en gran medida, pero el beneficiario principal sería Alemania y, para que el euro bajara lo suficiente, el riesgo de suspensión de pagos de Grecia tendría que ser tanto y el contagio a los márgenes de la deuda soberana de los PIIGS tan grave, que, antes de que la depreciación de la divisa pudiera rendir beneficios, el aumento de dichos márgenes causaría una recesión de doble caída en la zona del. euro.