První z nich je deflace, která sníží ceny a mzdy o 20-30%. Deflace je však spojena s přetrvávající recesí (znovu se podívejme na Argentinu) a žádný společenský a politický systém v žádné zemi nemůže akceptovat mnoho let recese a fiskální střídmosti za účelem dosažení reálného znehodnocení.
Una es la deflación que reduce los precios y los salarios entre el 20 y el 30 por ciento, pero la deflación está relacionada con la recesión persistente (véase de nuevo el caso de la Argentina) y la sociedad y el sistema político de un país no pueden aceptar años de recesión y austeridad fiscal para lograr una depreciación real.