Pokud k nominální a reálné devalvaci (respektive zhodnocování) v zemích se schodky (přebytky) nedojde, upadající domácí poptávka ve schodkových zemích a neschopnost přebytkových zemí snižovat úspory a zvyšovat poptávku povede k celosvětovému deficitu agregátní poptávky tváří v tvář přebytku kapacit.
Si la depreciación (apreciación) nominal y real de los países con déficits (superávits) no se produce, la caída de la demanda interna de los países deficitarios y la imposibilidad por parte de los países con excedentes de reducir los ahorros e incrementar el consumo llevará a una insuficiencia global de demanda agregada frente a una superabundancia de capacidad.