Je to proto, že většina investorů má sklon reagovat na předchozí výsledky přehnaně a přesouvat peníze sem a tam ve snaze – do značné míry marné – dostat je ke správcům, kteří dokážou porazit trh.
Esto se debe a que la mayoría de los inversionistas reaccionan de manera exagerada a los rendimientos pasados y mueven su dinero en un esfuerzo vano por canalizarlo hacia agentes que puedan ganarle al mercado.