Slo o děsivou katastrofu, která skončila hyperinflací. Zásadní problém byl ten, že každá země měla svou centrální banku, která vydávala rublové úvěry, protože žádná ze zemí nebyla ochotna akceptovat centrální - tedy ve výsledku ruskou - kontrolu nad vlastní monetární politikou.
Ningún país de la CEI aceptaría un monopolio ruso sobre la emisión de una moneda común, y sin un monopolio central sobre la emisión de dinero, una unión monetaria no puede funcionar.