První knokaut by nastal, kdyby „podle názoru MPC existovala více než padesátiprocentní pravděpodobnost, že inflace indexu spotřebitelských cen během budoucích 18 až 24 měsíců přesáhne nejméně o 0,5 procentního bodu dvouprocentní cíl.“ Druhým knokautem je situace, kdy „střednědobá inflační očekávání přestanou být dostatečně dobře ukotvená“.
El primer factor condicionante ocurriría si, “según la opinión del CPM, hay más probabilidades de que la inflación del IPC en 18 a 24 meses estará 0,5 punto porcentual o más por encima del objetivo del 2%”. El segundo es que “las expectativas de inflación de mediano plazo ya no están lo suficientemente bien ancladas”.