Dopad byl obzvláště silný ve státech PIIGS, kde hospodářský boom přitahoval obrovský příliv kapitálu a ten hnal vzhůru inflaci a mzdy.
El impacto fue muy fuerte especialmente en los PIIGS, cuyas economías en auge estaban atrayendo enormes flujos de capital que impulsaban al alza la inflación y los salarios.