Poté citoval empirickou práci, která naznačuje, že finanční prohlubování je užitečné pouze v raných fázích ekonomického rozvoje, a přinesl důkazy o negativní korelaci mezi finančním prohlubováním a reálnými investicemi. Práce končí zničujícím závěrem někdejšího hlavního britského finančního regulátora Adaira Turnera: „Neexistuje žádný jasný důkaz, že rozšíření škály a prohloubení složitosti finanční soustavy v bohatém rozvinutém světě v posledních 20 až 30 letech přinesly zvýšený růst nebo stabilitu.“
A continuación, citó estudios empíricos que sugieren que la profundización financiera solamente es útil en las primeras etapas del desarrollo económico; pruebas de la existencia de una correlación negativa entre profundización financiera e inversión real; y la desalentadora conclusión de Adair Turner, ex jefe de regulación financiera en Gran Bretaña, cuando dijo que “No hay pruebas claras de que el crecimiento de escala y complejidad del sistema financiero en los países ricos del mundo desarrollado a lo largo de los últimos 20 o 30 años haya impulsado mayores niveles de crecimiento o estabilidad”.