Tyto státy viděly, že jihoevropské země - největsí obavy vzbuzovala Itálie a Řecko - mají kvůli své očividné toleranci k inflaci tradičně vysoký poměr mezi zadlužením a HDP a relativně vysoké nominální úrokové sazby.
Estos países veían que las naciones de europa del sur (siendo Italia y Grecias las mayores preocupaciones) tradicionalmente habían tenido altas relaciones de deuda a PGB y tasas de interés nominal relativamente altas, debido a su supuesta tolerancia a la inflación.