Stejně tak prý nelze vinit jím prosazovanou hypotézu efektivních trhů, protože „většinu investic provádějí aktivní manažeři, kteří nevěří, že trhy jsou efektivní“.
Y no puede culparse a la hipótesis del mercado eficiente que él defiende, porque «la mayor parte de las inversiones está en manos de administradores con estrategias activas, que descreen de la eficiencia de los mercados».