Kromě toho předběhl Phelps svůj obor o 10 až 20 let také tím, že vypracoval teorie účinnosti mezd a inflačního cílení, které jsou dnes pokládány za nejmodernější teorie na poli trhů práce a monetárního řízení.
Phelps también se adelantó 10 a 20 años al gremio cuando desarrolló las teorías de la eficiencia de los salarios y de fijación de objetivos de inflación, que ahora están consideradas como lo más avanzado en materia de mercado laboral y administración monetaria.