V raných fázích se předpokládalo, že jednotný finanční trh by mohl fungovat na bázi vzájemného uznávání: každá země by akceptovala regulaci jiných zemí jako široce pojatý ekvivalent vlastních regulací a na tomto základě by umožňovala přeshraniční podnikání.
En las primeras etapas, se suponía que el mercado financiero único podría funcionar sobre la base del reconocimiento mutuo: cada país iba a aceptar la regulación de los otros países cual si fuese ampliamente equivalente con la propia e iba a permitir que los negocios transfronterizos se lleven a cabo sobre dicha base.