Před třiceti pěti lety Sanford Grossman a Joseph Stiglitz ve svém dnes už klasickém pojednání „O nemožnosti informačně efektivních trhů“ prezentovali tento problém jako paradox: dokonale efektivní trhy vyžadují snahu inteligentních peněz efektivitu trhů zajistit; budou-li však trhy dokonalé, inteligentní peníze na své úsilí rezignují.
Thirty-five years ago, in their classic paper, “On the Impossibility of Informationally Efficient Markets,” Sanford Grossman and Joseph Stiglitz presented this problem as a paradox: Perfectly efficient markets require the effort of smart money to make them so; but if markets were perfect, smart money would give up trying.