Přesto sdílím Bernankeho instinktivní pocit, že centrální banky sice stanovují velmi krátkodobé úrokové sazby, avšak na dlouhodobé reálné sazby (očištěné o inflaci) nemají prakticky žádný vliv, snad s výjimkou skromného efektu politiky řízení portfolií (například „kvantitativního uvolňování“).
Nevertheless, I share Bernanke’s instinct that, while central banks do set very short-term interest rates, they have virtually no influence over long-term real (inflation-adjusted) rates, other than a modest effect through portfolio management policies (for example, “quantitative easing”).