Americké akcie jsou pro svět, ve kterém ještě není inflace zcela mrtvá, nadhodnocené a japonské obligace jsou rovněž nadhodnocené, a to z prostého důvodu, kterým je obrovské zadlužení země a rozpočtové deficity, roztažené, snad navždy, za horizonty přítomnosti.
US stocks are overpriced for a world in which inflation is not totally dead and Japanese bonds are overpriced for the simple reason that the country's debt is huge and the budgets deficits on its horizon seemingly stretch forever.