Starý model soukromých obchodních společností, v nichž byli partneři motivováni navzájem se sledovat, aby zabránili neuváženým investicím, ustoupil modelu veřejných společností, které agresivně soupeří mezi sebou i s komerčními bankami, aby dosáhly stále rostoucí ziskovosti, což bylo možné pouze při neuvážené míře transakcí s vypůjčenými penězi.
The old model of private partnerships – in which partners had an incentive to monitor each other to avoid reckless investments – gave way to one of public companies aggressively competing with each other and with commercial banks to achieve ever-rising profitability, which was achievable only with reckless levels of leverage.