V těchto souvislostech – a při zvážení mohutného hospodářského růstu zaznamenaného v letech 1999 a 2000, tehdy stále ještě prudce rostoucích burz cenných papírů a neutuchajícího hromadění přebytečné likvidity – Rada guvernérů ECB postupně politiku zpřísňovala, čímž zajistila, že se nenaplnilo riziko růstu cen, jež ohrožovalo jejich stabilitu.
In diesem Zusammenhang - und im Hinblick auf das robuste Wirtschaftswachstum in den Jahren 1999 und 2000, die noch immer boomenden Aktienmärkte sowie die weiter andauernde Anhäufung von Überschuss-Liquidität - verfolgte der EZB-Rat schrittweise eine straffere Politik und vermied dadurch, dass sich das Risiko eines Aufwärtstrends in der Preisstabilität tatsächlich einstellte.