Jeho studie z roku 1991 o měnové politice se všeobecně cituje jako jeden z prvních zdrojů, které upozornily na nutnost vyhýbat se příliš nízkým inflačním cílům, zčásti proto, aby centrální banka měla více prostoru ke snižování úrokových sazeb.
Seine Arbeit von 1991 zur Geldpolitik wird weithin zu den ersten gezählt, die für eine Vermeidung von sehr niedrigen Inflationszielen argumentierten, teilweise um den Zentralbanken mehr Spielraum zur Senkung der Zinssätze zu geben.