Je to proto, že většina investorů má sklon reagovat na předchozí výsledky přehnaně a přesouvat peníze sem a tam ve snaze – do značné míry marné – dostat je ke správcům, kteří dokážou porazit trh.
Der Grund dafür ist, dass die meisten Investoren im Hinblick auf frühere Erträge überreagieren und ihr Geld häufig in dem sinnlosen Versuch verschieben, es Managern zukommen zu lassen, die den Markt schlagen können.