Avšak vysvětlením toho, proč předseda Fedu změnil názor na slabou externí pozici Ameriky, není ekonomika, ale politika. Greenspanovo listopadové prohlášení ve Frankfurtu znepokojilo vysoké úředníky Evropské centrální banky (ECB), kteří jej považovali za „provokaci“ – provokaci, která okamžitě vyvolala nechtěný propad dolaru.
Es sind jedoch politische und nicht wirtschaftliche Gründe, die erklären, warum der Chairman der Fed in Bezug auf Amerikas schwache Außenhandelsposition nun andere Töne anschlägt: Greenspans Erklärung in Frankfurt im November verschreckte führende Mitarbeiter der Europäischen Zentralbank (EZB), die sie als eine „Provokation“ auffassten – welche den Dollar umgehend auf eine unerwünschte Talfahrt schickte.