Nižší sazby zabraly, avšak ne příliš proto, že oživily investice, nýbrž hlavně proto, že přiměly domácnosti k refinancování hypoték a vyvolaly bublinu cen bydlení.
Niedrigere Zinsen funktionierten, aber weniger, weil sie zu einem Anstieg der Investitionen führten, sondern weil sie bewirkten, dass die privaten Haushalte ihre Hypotheken umschuldeten, und sie heizten die Spekulationsblase bei den Hauspreisen an.