QE má fungovat prostřednictvím „dopadů na bilanci portfolií“, z čehož vyplývá, že trhy nejsou plně efektivní: nákupy dlouhodobějších dluhopisů ovlivňují finanční podmínky tím, že mění typy a množství finančních aktiv držených veřejností.
Die quantitative Lockerung soll über „Portfolio-Balance-Effekte“ wirken, was impliziert, dass die Märkte nicht völlig effizient sind: Der Kauf langfristiger Anleihen beeinflusst die Finanzbedingungen, indem er die Arten und Menge der finanziellen Vermögenswerte ändert, die die Öffentlichkeit hält.