Věří, že hlavní příčinou krize bylo to, čemu ekonomové říkají morální hazard: lidé podstupující rizika podle nich očekávali, že úřady zasáhnou na jejich ochranu, jakmile se jim sázky přestanou vyplácet, a proto podstupovali ještě větší rizika.
Sie sind der Ansicht, dass die Hauptursache der Krise durch Fehlanreize zu opportunistischem Verhalten („Moral Hazard“) begründet war: Weil diejenigen, die die Risiken eingingen, erwarteten, dass der Staat ihnen im Fall der Fälle aus der Patsche helfen würde, seien sie sogar noch größere Risiken eingegangen.