Společný dluhopis by tuto absenci fiskální disciplíny neléčil: naopak by nebyl ničím více než placebem pro „slabou“ zemi, přičemž jeho účinky by ve skutečnosti byly škodlivé, poněvadž by živily iluzi, že z&#160;fiskálních obtíží lze vybřednout i bez uskutečnění zásadní reformy.
Eine gemeinsame Anleihe wäre kein Heilmittel gegen mangelnde Finanzdisziplin; im Gegenteil, für ein „schwaches“ Land wäre sie nichts weiter als ein Placebo, zugleich aber auch schädlich, weil sie die Illusion nähren würde, es sei möglich, aus seinen finanziellen Schwierigkeiten herauszukommen, ohne grundlegende Reformen einzuleiten.