Většina současného posunu však nepramení ze zvýšené poptávky po bezpečných, likvidních a kvalitních finančních aktivech, nýbrž z poklesu jejich nabídky: před šesti měsíci byly obligace vydávané jihoevropskými vládami řazeny mezi nejkvalitnější aktiva ve světové ekonomice – mezi aktiva, která mohl investor bezpečně a jistě držet.
Der größte Teil des jüngsten Wandels ist allerdings nicht auf eine Zunahme der Nachfrage nach sicheren, liquiden und hochwertigen Finanzanlagen zurückzuführen, sondern auf einen Rückgang des Angebots: Vor sechs Monaten betrachtete man die von südeuropäischen Ländern emittierten Anleihen als hochwertige Anlagen, mit denen man auf der sicheren Seite lag.