Tyto státy viděly, že jihoevropské země - největsí obavy vzbuzovala Itálie a Řecko - mají kvůli své očividné toleranci k inflaci tradičně vysoký poměr mezi zadlužením a HDP a relativně vysoké nominální úrokové sazby.
Diese Länder blickten mit größter Sorge auf die südeuropäischen Länder, auf Italien und Griechenland. Diese hatten üblicherweise ein großes Verhältnis zwischen Schulden und BIP und einen relativ hohen Nominalzins, und zwar - wie man meinte - wegen ihrer Nachgiebigkeit gegenüber der Inflation.