بيد أن التشوهات التي تحدثها السياسات تلعب أيضاً دوراً هائلا. فالعديد من أنظمة الضرائب في البلدان المختلفة تفضل الدين على رأس المال. ولعل ازدهار الإسكان في الولايات المتحدة ما كان ليبلغ المستويات التي بلغها لو كان أصحاب المساكن غير قادرين على التعامل مع أقساط الفائدة على قروض المساكن باعتبارها خَصماً ضريبيا. ويُسمح للشركات بخصم أقساط الفائدة على السندات، ولكن أرباح الأسهم تُخضَع بشكل فعّال للضريبة على مستوى الشركات وعلى المستوى الفردي.
Жилищный бум в Соединенных Штатах никогда бы не смог достигнуть таких масштабов, если бы домовладельцы не могли бы воспринимать выплаты процентов по жилищному кредиту как налоговую скидку. Корпорациям позволяется сокращать выплаты процентов по долговым обязательствам, а дивиденды в форме акций эффективно облагаются как на корпоративном, так и на индивидуальном уровне.