وبطبيعة الحال، كان الإجماع في ذلك الوقت على أن التعافي القوي أصبح قاب قوسين أو أدنى، وكان من الحماقة أن يتم تبني هرطقة التضخم. ولكني كنت أرى خلافاً لذلك، استناداً إلى البحث الذي قام عليه كتابي أنا وكارمن راينهارت، "هذه المرة مختلفة". فبدراسة الأزمات المالية العميقة السابقة، كان لدينا كل أسباب القلق من أن يكون انحدار تشغيل العمالة عميقاً إلى حد الكارثة وأن يكون التعافي بطيئاً إلى حد غير عادي. وكان التقييم السليم للمخاطر في الأمد المتوسط ليساعد في تبرير استنتاجي في ديسمبر/كانون الأول 2008 والذي كان ببساطة أن "الأمر سوف يتطلب استخدام كل أداة متاحة لإصلاح الأزمة المالية الحالية التي لا تتكرر سوى مرة واحدة كل قرن".
Анализ предыдущих глубоких финансовых кризисов показал, что есть все основания быть обеспокоенными тем, что снижение трудовой занятости населения будет глубоко катастрофическим, а восстановление чрезвычайно медленным. Правильная оценка среднесрочных рисков помогла бы подтвердить мое заключение в декабре 2008 года о том, что «для устранения последствий происходящего один раз в сто лет кризиса потребуются все инструменты, которые имеются».