ولكن كيف حدث هذا؟ طبقاً للباحثين الثلاثة فإن مستويات الديون والروافع المالية ارتفعت أثناء العقد الذي سبق هذه الأزمات، الأمر الذي أدى بدوره إلى زيادات في أسعار الأصول لمدة طويلة. ويصف لنا روجوف وراينهارت في كتابهما ما أطلقا عليه "عَرَض هذه المرة مختلفة" أثناء فترة ازدهار ما قبل الأزمة، حيث سُمِح لهذه الفقاعات بالاستمرار لمدة أطول مما ينبغي، وذلك لأن الناس يتصورون عادة أن أزمات الماضي لا صلة لها بأزمة الحاضر.
Они отмечают, что, в общем, уровень задолженности и использования кредитов для совершения финансовых сделок рос в десятилетие перед этими кризисами, который стимулировал повышение цен на активы в течение длительного времени. Рейнхарт и Рогофф описывают «синдром на этот раз по-другому» в течение докризисного бума, когда эти пузыри допускаются слишком долго, поскольку люди думают, что прошлые эпизоды не относятся к делу.