وهذا النوع من معادلة التقلبات الدورية ليس بالأمر السيئ، ولكن إذا أدى إلى نشأة التهديد بزعزعة الاستقرار المالي وتعاظم خطر الديون السيادية المفرطة في أعقاب صدمة كبرى، فهذا يعني أن نقطة البداية لم تكن محافظة بالقدر الكافي ـ أو بعبارة أخرى، كان العجز أو مستويات الديون (أو كليهما) أعلى مما ينبغي. ومعادلة التقلبات الدورية لا تعني العجز المعتدل في أوقات الرواج والعجز الضخم في أوقات الركود.
Но если она производит угрозу в виде финансовой нестабильности и чрезмерного риска суверенного долга после большого потрясения, тогда оказывается, что изначальная позиция была недостаточно осторожной – другими словами, уровни дефицитов или долга (или оба) были недостаточно высокими. Контрцикличность не означает наличия умеренных дефицитов в хорошие времена и огромных дефицитов при больших спадах экономики.