ولكن إذا كانت الأسواق المالية ضحلة الآن بالفعل، فإلى أي حد قد تبلغ ضحالتها في عام 2015، عندما يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في تشديد سياسته النقدية، وفي عام 2017 (إن لم يكن قبل ذلك) عندما ينهي بنك الاحتياطي الفيدرالي إحكام سياسته؟ في المرة الأخيرة كانت أسعار الفائدة عندها منخفضة للغاية لفترة أطول مما ينبغي (2001-2004)، وكان تطبيع سعر الفائدة في أعقاب ذلك أبطأ مما ينبغي، الأمر الذي أدى إلى نشوء فقاعات ضخمة في أسواق الائتمان والإسكان والأسهم.
Однако, если финансовые рынки уже ограничены, то представьте себе насколько ограниченными они будут в 2015 году, когда ФРС начнет политику ужесточения, и в 2017 году (если не позднее), когда ФРС прекратит политику ужесточения? В последний раз уровень процентных ставок был слишком низким на протяжении слишком длительного времени (2001-2004 г.г.), и последующая нормализации ставок была слишком медленной, что при��ело к возникновению огромных «мыльных пузырей» на рынках кредитов, жилой недвижимости и фондовом рынке.