وسواء حلت هذه اللحظة هذا الخريف أو في عام 2005 أو عام 2006 أو عام 2007 فلسوف يواجه الاقتصاد الأميركي والاقتصاد العالمي أزمات مالية تعكس النجاح الذي تحقق في السنوات الثلاث الماضية من خلال التحفيز النقدي في إيقاف الانحدار في الإنتاج وتخفيف مشكلة البطالة. فقد انخفضت أسعار الفائدة قصيرة الأجل إلى حد مذهل: حيث أصبحت 2% فقط في منطقة اليورو، وفي الولايات المتحدة 1% لا أكثر، وفي اليابان صفر. كانت السياسة النقدية التوسعية ناجحة، لكن نجاحها لم يتحقق إلا بدفع معدلات الفائدة إلى مستويات لم يسبق لها مثيل في الانخفاض ـ وبإقناع المستثمرين بأن تكاليف الاقتراض ستظل عند مستوياتها الحالية لمدة طويلة.
Когда бы ни наступил этот момент - случись это осенью этого года, в 2005, 2006 или 2007 году - Америка и вся мировая экономика почувствуют слабые места финансовой системы, отражающие успехи последних трех лет кредитно-денежного стимулирования и выражающиеся в сокращении производства и сдерживании роста безработицы. Краткосрочные ставки процента находятся на поразительно низком уровне: всего 2% в еврозоне, 1% в США и 0% в Японии.