نستطيع أن نستخلص سببين من تجربة العقد الماضي. يتلخص الأول ـ إذا ما سلمنا بأن تحليل التراجع الذي قدمه لنا شيللر منذ عقد من الزمان قد نجح في تحديد القواعد الأساسية بعيدة الأمد ـ في أن الرهان على القواعد الأساسية البعيدة الأمد أمر يحمل في طياته مجازفة خطيرة. فخلال عقد من الزمان قد يطرأ من الأحداث الطيبة ما يكفي لإفلاس المضاربين على الهبوط، حتى ولو كانوا مدعومين بعض الشيء، حين تبدو أسعار السندات في ارتفاع؛ وقد يطرأ من الأحداث السيئة ما يكفي لإفلاس المضاربين على الصعود، حتى ولو كانوا مدعومين بعض الشيء، حين تبدو أسعار السندات في انخفاض.
За десять лет может произойти много положительных событий, которые приведут к банкротству даже самого не рискованного «медведя» (играющего на понижение), если цены на акции кажутся высокими. Но за те же десять лет может произойти и много отрицательных событий, которые приведут к банкротству даже самого не рискованного «быка» (играющего на повышение), если цены на акции кажутся низкими.