يزعم العديد من محافظي البنوك المركزية وخبراء الاقتصاد أن ارتفاع معدلات التضخم العالمية اليوم ليس أكثر من وعكة مؤقتة، نتيجة لارتفاع أسعار الغذاء، والوقود، وغير ذلك من السلع والمواد الخام. الحقيقة أن أسعار العديد من السلع الرئيسية ارتفعت بنسبة 25 إلى 50% منذ بداية هذا العام. ولكن إذا ما تصور محافظو البنوك المركزية أن التضخم الحالي هو ببساطة نتاج لندرة مؤقتة في الموارد، وليس نتيجة للسياسات النقدية الرخوة، فإنهم مخطئون على نحو جلي. إذ أن الواقع يؤكد أن معدلات التضخم ـ وفي النهاية توقعات التضخم ـ سوف تستمر في الارتفاع والصعود في أغلب أنحاء العالم، ما لم يبدأ محافظو البنوك المركزية في إحكام سياساتهم النقدية.
Однако если центральные банкиры думают, что сегодняшняя инфляция является следствием кратковременной недостачи ресурсов, а не расслабленной монетарной политики, то они ошибаются. В большинстве стран мира инфляция – и, следовательно, инфляционные ожидания – будут продолжать расти, пока центральные банки не начнут проводить более строгую монетарную политику.