بيد أن الحكومة المركزية لابد وأن تكون مسؤولة عن التضخم في أوقات فرط النشاط الاقتصادي، خشية أن يؤدي انفجار فقاعة ما إلى تفاقم البطالة. والواقع أن مثل هذه المخاوف لا تزعج بالضرورة الحكومات المحلية والمؤسسات المملوكة للدولة. فهي تريد نمواً مرتفعاً في الناتج المحلي الإجمالي ولكن من دون الانزعاج كثيراً بشأن العواقب المرتبطة بالاقتصاد الكلي. وهي تريد أن تقترض بأقصى طاقة ممكنة حتى تتمكن من تمويل المشاريع الاستثمارية الطموحة، من دون الانزعاج كثيراً بشأن السداد أو التضخم.
Но во время экономического перегрева центральное правительство должно контролировать инфляцию, чтобы лопнувший «мыльный пузырь» не спровоцировал рост безработицы. Местные правительства и государственные предприятия не обязательно должны этим заниматься.