ويشير تحليل مختلف بعض الشيء إلى أن اليورو ذاته مسؤول عن الإنفاق المثير للمشاكل في هذه البلدان. فقد أدت سياسة البنك المركزي الأوروبي الموحدة المفروضة على الجميع إلى خلق اختلالات مزعزعة للاستقرار في منطقة اليورو. فكانت أسعار الفائدة منخفضة للغاية في جنوب أوروبا، حيث انغمست الحكومات والأسر في القروض الرخيصة، في حين كانت مرتفعة للغاية في ألمانيا، التي كانت مكبلة بالفعل بعد الأعباء الاقتصادية التي فرضتها إعادة توحيد شطري البلاد.
Денежно кредитная политика Европейского центрального банка по схеме «один-размер-подходит-всем» создала дестабилизирующие дисбалансы в еврозоне. Процентные ставки были слишком низки в Южной Европе, где правительства и домохозяйства скупали дешевые кредиты, и, возможно, слишком высоки в Германии, которая уже сдерживалась экономическим бременем объединения.