ولكن المشكلة أعمق من ذلك. فقد تسبب الإفراط في الاعتماد على تمويل الديون في تقويض المبادئ الأساسية، حيث لم تعد الدورات الانتخابية والمداولات السياسية تقرر الموارد المالية للحكومة، بل أصبح القرار في هذا راجعاً إلى جداول السداد. في أوقات النمو الاقتصادي، توفر عملية تمويل الديون مهرباً سهلاً من الاختيارات الصعبة. ولكن عندما يتعثر الاقتصاد، فإن الدائنين ــ وأولئك الذين هم على استعداد لتقبل احتمال العجز عن السداد ــ يصبحون قادرين على فرض إرادتهم على الجميع.
Чрезмерная зависимость от долгового финансирования подорвала фундаментальные принципы демократии, поскольку государственные финансы все чаще определяются не электоральными циклами и политическими обсуждениями, а графиками погашения долгов. Во времена экономического роста долговое финансирование помогало легко избежать трудного выбора.