من المؤكد أن يوجين فاما يعتقد ذلك عن يقين. إن فاما، وهو النصير الأكثر أهمية لفرضية كفاءة الأسواق"، ينكر وجود ما يسمى بالفقاعات. وعلى حد تعبيره في مقابلة عام 2010 مع جون كاسيدي من مجلة نيويوركر، "أنا لا أعرف حتى ماذا تعني كلمة فقاعة. لقد اكتسبت مثل هذه الكلمات شعبية، ولكنها في اعتقادي خالية من أي معنى".
Фама, самый главный сторонник «гипотезы эффективного рынка», отрицает факт существования пузырей. Как он выразился в интервью 2010 года с Джоном Кэссиди для The New Yorker: «Я даже не знаю, что означает слово пузырь.