لقد تأسست معاشات التقاعد السخية وتعويضات البطالة والتغطية الصحية، وكافة أشكال البرامج الاجتماعية التي تجعل من أوروبا الغربية مكاناً للحياة المريحة، في وقت حيث كان الاقتصاد الأوروبي وتعداد سكان أوروبا يسجلان نمواً سريعا. والآن، بعد جيل كامل من الركود الاقتصادي والديموغرافي، أصبح من غير الممكن تمويل دولة الرفاهية إلا من خلال إصدار المزيد من الديون العامة. أما الأسواق المالية، التي أفاقت على الأزمة العالمية، فلم يعد بوسعها أن تستمر في دعم هذا الموقف اليوم، حيث تحولت استحقاقات الرفاهية الاجتماعية إلى واجهة مدعومة بالعجز في الموازنة.
Теперь, спустя поколение экономического и демографического застоя, государство всеобщего благосостояния может финансироваться только за счет увеличения государственного долга. Финансовые рынки, очнувшиеся от последствий глобального кризиса, уже не будут поддерживать сегодняшнюю ситуацию, похожую на потемкинские деревни, в которой социальные пособия стали фасадом, подпираемым бюджетным дефицитом.