إن أغلب محافظي البنوك المركزية يستهدفون في الحقيقة النمو والتضخم والاستقرار المالي، وإن لم يكن بنفس الترتيب بالضرورة. والفقاعة السياسية نتاج حتمي لاستقلال البنوك المركزية، ومنع السياسة النقدية من التحول إلى هدف للمسؤولين المنتخبين يتطلب جهداً متواصلا. ولعل توجيه فقاعة القدرة على التنبؤ هو الأمر الأكثر صعوبة، وإن كانت غريزتي تنبئني بأن الأقل قد يكون هو الأكثر. أما المبالغة في تقدير الأهمية فهي ذلك النوع من الفقاعات التي ينبغي لمحافظي البنوك المركزية أن يكونوا حريصين دوماً على تفجيرها.
Политический пузырь стал неизбежным следствием независимости ЦБ; защита монетарной политики от ее использования в избирательных кампаниях требует постоянных усилий. Сложнее всего будет управиться с пузырем предсказуемости, но мои инстинкты подсказывают, что в этом вопросе, чем меньше, тем лучше.