الأمر ببساطة أن الإقراض والنمو الاقتصادي كانا في ضائقة منذ عام 2007 لأن المؤسسات المالية المثقلة بالديون لم تتمكن من استيعاب خسائرها، وليس بسبب القائمين على التنظيم الذين سعوا إلى الحد من مديونيات هذه المؤسسات. بل إن القيود التنظيمية التي كانت قائمة عندما اندلعت الأزمة لم تكن كافية ولم تطبق بالقدر الكافي من القوة، ولم تكن الإصلاحات المقترحة منذ ذلك الحين أفضل حالاً إلا قليلا. فإصلاحات بازل 3 المقترحة على سبيل المثال سوف تسمح للبنوك بتمويل ما قد يصل إلى 97% من أصولها بأموال مقترضة؛ وبعض الاستثمارات يمكن تمويلها بالكامل بأموال مقترضة.
Проще говоря, кредитование и экономический рост страдают с 2007 года из-за того, что финансовые учреждения с высоким уровнем задолженности не могут поглотить свои потери, а не из-за правил, которые направлены на сокращение их задолженностей. Применявшиеся на момент начала кризиса правила были одновременно неадекватными и неправильно приводились в жизнь, а предложенные с тех пор реформы мало что изменили.