في أوائل تسعينيات القرن العشرين، شهدت النرويج، والسويد، وفنلندا أزمة عقارية ومصرفية وأزمة عملة مروعة. وهبط الناتج وارتفعت معدلات البطالة إلى عنان السماء. وفي عام 1991، كسر الناخبون السويديون عهد حكم الديمقراطيين الاجتماعيين، فانتخبوا حكومة ائتلافية بقيادة رئيس الوزراء المحافظ كارل بيلت، الذي أطلق على برنامجه مسمى "الطريق الوحيد". وحاول بيلت أن يحذو حذو شلوتر، ولكن في عام 1992 اضطرت السويد إلى خفض القيمة ــ ولو أن تحريره للأسواق كان ناجحا.
В 1991 году шведские избиратели прервали правление социал-демократов, избрав коалиционное правительство под управлением консервативного премьер-министра Карла Бильдта, который назвал свою программу «единственным решением». Бильдт попытался последовать примеру Шлютера, однако в 1992 году Швеция была вынуждена провести девальвацию ‑ несмотря на то, что ее дерегулирование рынков прошло хорошо.