ولنذهب الآن إلى السؤال الثاني ـ ما إذا كان الصندوق يعاني من عقلية أدت إلى إعمائه عن الأسباب الحقيقية لما حدث. في وقت مبكر يرجع إلى أغسطس/آب 2005، كان راغورام راجان، المستشار الاقتصادي لصندوق النقد الدولي آنذاك (وكبير خبرائه الاقتصاديين) يحذر من الضعف الذي تعاني منه الأسواق المالية في الولايات المتحدة. فقد أدرك راجان أن شيئاً خطيراً يحدث، فحذر من أن قوى المنافسة كانت تدفع الأسواق المالية إلى التلاعب على نحو متواصل بالحدود الدنيا من الافتقار إلى السيولة، وتعمل على إخفاء المخاطر عن المستثمرين سعياً إلى التفوق في الأداء على المنافسين.
Еще в августе 2005 года Рагхурам Рахан, экономический советник МВФ (главный экономист) в то время, предупреждал о недостатках на финансовых рынках США. Рахан видел, что происходило что-то потенциально опасное, предупреждая, что конкурирующие рынки заставляли финансовые рынки “постоянно заигрывать с лимитами неликвидности” и маскировали риски от инвесторов, чтобы опередить конкурентов.