ولكن كيف تجنبت الصين الوقوع في هذا الفخ؟ لقد كان أضخم ازدهار حققه الاستثمار "الخاص" في الصين (على الأقل حتى منتصف تسعينيات القرن العشرين) من خلال " مؤسسات المدينة والقرية " (TVEs)، والتي كانت عبارة عن مجموعة من الشركات كانت للحكومات المحلية حصة في ملكيتها. وبهذا فقد نشأت شراكة ناجحة بين شركات المقاولات الخاصة والحكومة.
Наибольший всплеск "частных" инвестиций в Китае имел место (по крайней мере, до середины 90-х годов) в "поселковых и сельских предприятиях" (Township and Village Enterprises, TVE). Это были фирмы, которыми обычно владела местная администрация.