ويشير المضاربون على الصعود في الأسواق الناشئة إلى أن أغلب البلدان الرئيسية ذات الدخل المتوسط نجحت إلى حد كبير في خفض نِسَب ديونها إلى الناتج المحلي الإجمالي، الأمر الذي أتاح لها حيزاً مالياً كانت تفتقر إليه في الماضي. ولكن لم تكن "أزمة التكيلا" المكسيكية في عام 1994 ولا الأزمة الآسيوية في عام 1997 كانت ناجمة عن عجز عام ضخم. ففي كل من الحالتين، كانت الجهود الرامية إلى الدفاع عن سعر الصرف الثابت في مواجهة انتكاسات تدفق رأس المال من العوامل الرئيسية، كما كانت الحال في تركيا في العام السابق لانهيار عملتها في فبراير/شباط 2001.
Однако ни мексиканский «кризис текилы» 1994 года, ни азиатский кризис 1997 г. не были вызваны крупным государственным дефицитом. В обоих случаях усилия по защите фиксированного обменного курса перед лицом разворотов потоков капитала являлись главным фактором, как это и произошло в Турции в год, предшествовавший обрушению ее валюты в феврале 2001 года.