ويزداد الموقف تعقيدا بفِعل العديد من الآليات التي تتمكن وزارات الخزانة والبنوك المركزية عبرها من خفض أسعار صرف عملاتها بهدف اكتساب ميزة تجارية تنافسية. وتتلخص الطريقة الأكثر مباشرة في شراء الأصول الأجنبية. ولكن في عالم يتسم بضخامة تدفقات رأس المال القصيرة الأمد، تخلف أسعار الفائدة الرسمية التي تحددها البنوك المركزية ــ أو حتى مجرد الإعلان عن أسعار محتملة في المستقبل ــ تأثيراً كبيراً أيضا. وعلاوة على ذلك، يؤثر التيسير الكمي على أسعار الصرف والتجارة، حتى إذا اشترت البنوك المركزية الأصول المحلية فقط، كما يتبين من التحركات الأخيرة في أسعار صرف الدولار واليورو والين.
Однако в мире, в котором наблюдаются масштабные краткосрочные движения капитала, политика учетных ставок центральных банков – или даже простое объявление о возможных будущих ставках – также имеет большое влияние. Более того, как показали недавние изменения курсов доллара, евро и иены, на валютные курсы и торговлю влияет и политика количественного смягчения, несмотря на то, что центральные банки покупают только внутренние активы.