فعندما كانت الاعتبارات الاقتصادية وحدها تهيمن على المناقشة، كان شمال أوروبا المهووس بالتقشف غافلاً عن أي اعتبارات كينزية (تتفق مع نظريات جون ماينارد كينز) في حين كان جنوب أوروبا، الذي هو في أمس الحاجة إلى فسحة مالية لجعل الإصلاحات البنيوية المعززة للطلب والداعمة لخلق فرص العمل ممكنة سياسيا، في خلاف شديد. ثم أصبح الموقف شديد السخونة إلى الحد الذي جعل بعض المراقبين المحترمين يقترحون إنشاء "يورو شمالي" للمنطقة المحيطة بألمانيا، و"يورو جنوبي" في منطقة البحر الأبيض المتوسط (ولم يكن من الواضح إلى أي من المنطقتين قد تنتمي فرنسا).
Когда в дебатах доминировали одни только экономические соображения, одержимая строгой экономией северная Европа, не обращающая внимания на любые кейнсианские принципы, и находящаяся в бедственном положении южная Европа, отчаянно нуждавшаяся в финансовом маневре для проведения политически выполнимых структурных реформ по повышению спроса и росту занятости, все время ссорились. Ситуация настолько накалилась, что некоторые уважаемые обозреватели даже предложили создать «северное евро» для области вокруг Германии и «южное евро» в Средиземноморье (при этом было неясно, куда будет входить Франция).