وماذا لو أدت عوامل أخرى ــ ولنقل الانخفاض الحاد في النمو في الأسواق الناشئة ــ إلى ارتفاع حاد في أسعار الفائدة الحقيقية العالمية، أو ارتفاع علاوة المخاطر على الديون اليابانية؟ من حيث المبدأ، تستطيع الي��بان أن تتحمل مثل هذه الصدمات من دون معدلات تضخم مرتفعة أو غير ذلك من التدابير المتطرفة. ولكن من الحماقة أن ننكر الضعف الذي تعاني منه البلاد. فصندوق التحوط قد يخرج من الخدمة ببساطة؛ ولكن هذا ليس بالخيار المتاح لأمة عظيمة مثل اليابان.
Что делать, если другие факторы - например, резкое снижение темпов роста развивающихся рынков - приведут к резкому росту мировых реальных процентных ставок или повышению надбавок за риск на японский долг? В принципе, Япония может пережить такие потрясения без высокой инфляции или других крайних мер, но было бы глупо отрицать уязвимость страны.