والبنك المركزي الأوروبي من جانبه غير راغب في القيام بأي شيء لإعطاء النمو دفعة قوية. فهو كحال بنك اليابان في تسعينيات القرن العشرين، يفسر ولايته وصلاحياته من منظور ضيق. وهو يفضل الابتعاد عن المشاركة في القتال الدائر في حروب العملة العالمية. ولكن مع انضمام بنك اليابان إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي وبنك إنجلترا في تخفيف السياسة النقدية، فإن هذا يعني نشوء ضغوط صعودية على اليورو. واليورو القوي هو آخر ما تحتاج إليه أوروبا الضعيفة.
Maar nu de Bank of Japan net als de Amerikaanse Federal Reserve en de Bank of England haar monetair beleid zal gaan versoepelen, zal er sprake zijn van een opwaartse druk op de euro. En een sterke euro is het laatste dat een zwak Europa nodig heeft.