ولكن هل هذا سيناريو معقول؟ عليكم فقط أن تتخيلوا حجم الصعاب التي يتعين علينا أن نواجهها: التباعد الاقتصاد والركود المتعمق؛ وبلقنة النظام المصرفي والأسواق المالية على نحو لا رجعة فيه؛ وأعباء الديون غير المحتملة المستحقة على وكلاء القطاعين العام والخاص؛ وتكاليف النمو والموازنة العمومية المرهقة في بلدان تسعى إلى خفض القيمة داخلياً والانكماش في محاولة لاستعادة القدرة التنافسية؛ وبرامج التكيف غير المتكافئة، إلى جانب تسبب المخاطر الأخلاقية في دول القلب والتمويل غير الكافي في الدول الطرفية في تغذية دين��ميكيات سياسية غير متوافقة؛ والأسواق المتقلبة والمستثمرون الذين فرغ صبرهم؛ والإجهاد الناجم عن التقشف في الدول الطرفية، والإجهاد الناجم عن عمليات الإنقاذ في دول القلب؛ وغياب الظروف الملائمة لمنطقة عملة مثالية؛ والصعوبات الجمة فيما يتصل بإنشاء اتحاد مالي ومصرفي واقتصادي وسياسي حقيقي كامل النطاق.
Is dit een plausibel scenario? Bedenk eens welke obstakels ervoor moeten worden overwonnen: een grotere economische kloof en diepere recessies; de onomkeerbare balkanisering van het bankensysteem en de financiële markten; onhoudbare schuldenlasten voor publieke en private spelers; enorme kosten voor de groei en de balansen van landen die interne devaluatie en deflatie nastreven om hun concurrentiekracht te herstellen; asymmetrische aanpassingen, waardoor het risico ontstaat dat onverantwoorde speculatie in de kernlanden en ontoereikende financiering in de periferie tot politieke spanningen leidt; wispelturige en ongeduldige markten en beleggers; bezuinigingsmoeheid in de periferie en 'bailout'-moeheid bij de kernlanden; het uitblijven van gunstige omstandigheden voor een optimale muntunie; en ernstige problemen bij het bewerkstelligen van een volwaardige begrotingsunie, bankenunie, economische unie en politieke unie.