ولكن هذا غير صحيح إلا جزئيا. فحتى كتابة بحث راينهارت/روجوف، كانت الحجة الرئيسية الداعمة للتقشف المالي تستند إلى المخاوف بشأن مدى استدامة الديون العامة. وكان السؤال هو ما إذا كانت أي دولة ذات سيادة قد تتمكن في نهاية المطاف من سداد ديونها، نظراً للظروف الاقتصادية والمالية الخاصة، والاتجاهات طويلة الأمد مثل الشيخوخة السكانية، وعدم اليقين بشأن مسار السياسات في المستقبل.
Tot de verhandeling van Reinhart en Rogoff werd gepubliceerd, berustte het voornaamste argument voor begrotingsdiscipline op de zorgen over de houdbaarheid van de staatsschulden. De vraag was of staten uiteindelijk hun schulden zouden kunnen afbetalen, gezien de specifieke economische en financiële omstandigheden, langetermijnontwikkelingen als de vergrijzing van de bevolking, en de onzekerheid over de toekomstige beleidskoers.