إن السياسة النقدية تنطوي على قدر كبير من الفن، فضلاً عن بعض العلم. والواقع أن فهمنا للتنظيم الكلي الحصيف والكيفية التي يؤثر بها على الاستقرار المالي لا يزال في مرحلة مبكرة للغاية. وكانت العواقب المترتبة على الفهم الرديء للارتباطات المتبادلة بين الدول سبباً في تضييق رؤية البنوك المركزية الرئيسية على مستوى العالم بشكل متكرر ــ ولنتأمل هنا أزمة اليورو أو إفراط البنوك الأوروبية في الاعتماد على التمويل من صناديق أسواق المال التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها.
Onze inzichten in de “macro-economische sturing” en de manier waarop die de financiële stabiliteit kan beïnvloeden, bevinden zich nog in het beginstadium. De gevolgen van slecht begrepen verbanden tussen landen hebben herhaaldelijk de belangrijkste centrale banken in de wereld op het verkeerde been gezet – getuige de eurocrisis en de zware afhankelijkheid van Europese banken van Amerikaanse geldmarktfondsen.