الواقع أن هذا المنطق على وجه التحديد هو الذي قادني إلى إعطاء توقعات مظلمة للغاية في خطاب حظي بتغطية واسعة في سنغافورة في التاسع عشر من أغسطس/آب 2008، قبل انهيار ليمان براذرز بشهر. وآنذاك زعمت أن الأمور لن تتحسن قبل أن تسوء كثيرا، وأن انهيار واحدة من أكبر الشركات المالية على مستوى العالم كان وشيكا. وكنت أستند في حجتي إلى رأيي بأن الاقتصاد العالمي كان في طريقه إلى فترة من الركود الكبير، ولقد استفدت من عملي الكمي، مع كارمن راينهارت، حول تاريخ الأزمات المالية.
Ik betoogde dat de zaken eerst nog veel slechter zouden moeten gaan voordat er uitzicht op verbetering zou zijn, en dat de ineenstorting van een van 's werelds grootste financiële firma's ophanden was. Mijn betoog berustte op mijn inzicht dat de wereldeconomie op de drempel van een grote recessie stond, en ik werd daarin gesteund door het kwantitatieve onderzoek dat ik met Carmen Reinhart had gedaan naar de geschiedenis van financiële crises.