ولكن كيف لمثل هذا الفارق أن يستمر داخل حدود ما يفترض كونها سوق مالية موحدة ومتكاملة؟ الإجابة بالطبع هي أن منطقة اليورو لا ينطبق عليها هذا الوصف، أو على الأقل ليس بعد. إن أزمة الثقة في القطاع المصرفي في الاتحاد الأوروبي التي اندلعت عام 2010 لم تُحَل بعد. فلا تزال البنوك الأوروبية عازفة عن إقراض بعضها البعض، وخاصة عبر الحدود. فهي تشك أن بعض نظرائها ضعيفة وعُرضة للخطر، ولا تثق إلا قليلاً في استعداد المشرفين على البنوك الوطنية للكشف عن الحقيقة والمطالبة بالعلاج. وبالتالي فإن البنوك الألمانية التي لديها فائض نقدي تفضل إيداعه لدى البنك المركزي الأوروبي عن العمل في إيطاليا أو اليونان.
Ze vermoeden dat sommige van hun tegenhangers zwak en kwetsbaar zijn en hebben weinig vertrouwen in de bereidheid van nationale banksupervisors om de waarheid te onthullen en deze banken tegen te houden. Dus Duitse banken met geldoverschotten stallen deze liever bij de ECB dan ze aan het werk te zetten in Italië of Griekenland.