إن ارتفاع مستويات الاستدانة يعمل على خلق مخاطر مرتبطة بالاقتصاد الكلي ــ وخاصة المخاطر التي يفرضها على الموازنات المالية عندما يصبح الوفاء بالضمانات الضمنية مستحقا. فمن خلال الإبقاء على مستويات الديون لدى البنوك وغيرها من شركات القطاع الخاص منخفضة، ينخفض مستوى التعرض للصدمات. وقد يبدو هذا بلا أهمية كبيرة في أوقات الطفرة؛ ولكن كما يدرك دي جريجوريو فإن الضغوط على الأسواق الناشئة ــ والبلدان الأكثر ثراء ــ تنشأ في كثير من الأحيان وبشكل متكرر في لحظات غير متوقعة.
Door banken en andere firma's uit de particuliere sector op lagere schuldenniveaus te houden wordt de kwetsbaarheid voor schokken verminderd. Tijdens een periode van bloei lijkt dit misschien irrelevant; maar – zoals De Gregorio weet – druk op de opkomende markten, en ook op de rijkere landen, doet zich maar al te vaak voor, en dikwijls op onverwachte momenten.