وبسبب عدم وجود نظام إفلاس رسمي للحكومات (ولو أن آن كروجر، نائبة مدير صندوق النقد الدولي الإداري آنذاك، اقترحت أحد الأنظمة قبل أكثر من عشر سنوات)، فإن البلدان كانت مضطرة إلى الاعتماد على نهج قائم على السوق لحل مشاكل الديون المفرطة. وبموجب هذا النهج، تعرض الدولة المدينة مبادلة السندات القديمة بسندات جديدة بقيمة اسمية أدنى و/أو أقساط فائدة أقل وفترة استحقاق أطول. وإذا تقبل أغلب المستثمرون هذا العرض فإن عملية إعادة الهيكلة تتم بنجاح.
Omdat formele faillissement-regels voor regeringen niet bestaan (alhoewel Anne Krueger, de toenmalige waarnemende directeur van het Internationaal Monetair Fonds, ze meer dan tien jaar geleden voorgesteld heeft) hebben landen moeten vertrouwen op een marktgerichte benadering om overmatige schuldenproblemen op te lossen. Volgens deze benadering biedt het land aan om oude obligaties in te wisselen voor nieuwe met een lagere waarde en/of lagere rentetarieven en langere looptijden.