وإذا كان هذا هو تفكير البنك المركزي الأوروبي، فهو بهذا يمارس لعبة خطيرة. فبدون الإنفاق والنمو لن يتسنى إيجاد الحلول للمشاكل التي تعاني منها أوروبا. وفي غياب الإنفاق الخاص، فإن خفض الموازنات لن يؤدي إلا إلى خفض العائدات الضريبية، وهذا يعني المزيد من خفض الموازنات، وهكذا إلى ما لا نهاية. ولن يكون النمو في انتظارنا في نهاية النفق، وسوف يستمر الدعم السياسي للإصلاحات البنيوية في التضاؤل.
Zonder particuliere bestedingen leiden de begrotingsingrepen alleen maar tot lagere belastinginkomsten, waardoor nóg meer begrotingsingrepen nodig zijn, steeds maar weer. Aan het einde van de tunnel gloort dan geen economische groei, terwijl de politieke steun voor structurele hervormingen steeds verder afbrokkelt.