والمشكلة هي أن ضخ السيولة من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يعمل على خلق الائتمان اللازم للاقتصاد الحقيقي، بل إنه بدلاً من ذلك يعزز من الاستعانة بالروافع المالية (الإنفاق بالاستدانة) وخوض المجازفات في الأسواق المالية. والواقع أن إصدار السندات غير المرغوبة العالية المخاطر في ظل اتفاقيات فضفاضة وأسعار فائدة بالغة الانخفاض آخذ في الزيادة؛ ولقد بلغت سوق الأوراق المالية ارتفاعات جديدة، على الرغم من تباطؤ النمو؛ والأموال تتدفق على الأسواق الناشئة ذات العائد المرتفع.
Het probleem is dat de liquiditeitsinjecties van de Fed niet leiden tot ruimere middelen voor de reële economie, maar vooral het nemen van risico's op de financiële markten bevorderen. De uitgifte van riskante 'junk bonds,' met soepele voorwaarden en buitensporig lage rentepercentages, vertoont een opgaande lijn; de aandelenmarkten bereiken nieuwe records, ondanks de groeivertraging; en het geld stroomt naar de beter renderende opkomende markten.