وعندما تم تقديم اليورو، كان التخوف الذي انتشر على نطاق واسع هو أن مشكلة القدرة التنافسية التي تعاني منها ألمانيا غير قابلة للحل، لأن السلطات لن تتمكن من ضبط سعر الصرف. ولكن كما نعلم الآن، فإن ألمانيا أصبحت قادرة على المنافسة مرة أخرى ــ بشكل مفرط كما يزعم البعض، بفضل تركيبة تتألف من تقييد الأجور والإصلاحات البنيوية المعززة للإنتاجية.
Toen de euro werd ingevoerd, werd alom gevreesd dat het Duitse concurrentiekrachtprobleem niet kon worden opgelost, omdat de autoriteiten niet langer in staat zouden zijn de wisselkoers aan te passen. Maar we weten nu dat Duitsland wel degelijk weer concurrerend is geworden – te concurrerend, volgens sommigen, dankzij een combinatie van loonmatiging en productiviteits-verhogende structurele hervormingen.