وسوف يتكشف لنا الكثير عندما نعلم أنه على الرغم من الاستفادة الكبيرة التي حققتها دول منطقة اليورو التي كانت تعاني من اختلالات خارجية شديدة في مستهل الأزمة من السيولة التي وفرها البنك المركزي الأوروبي، فإنها لم تنجح في خفض العجز في الحساب الجاري بقدر نجاح دول من خارج منطقة اليورو في خفضه في ظروف مماثلة. والواقع أن ألمانيا، الداعية الرئيسية للتقشف، كانت محقة في هذا الصدد.
Eurozonelidstaten met ernstige onevenwichtigheden in hun handels- en betalingsbalans, die aan het begin van de crisis hebben geprofiteerd van liquiditeitsinjecties van de Europese Centrale Bank, blijken hun tekorten veel minder te hebben gereduceerd dan niet-eurolanden die in een vergelijkbare situatie verkeerden. Duitsland, de grootste pleitbezorger van bezuinigingen, heeft op dit punt gelijk.