ومن غير الممكن فضلاً عن ذلك أن نعتبر السياسة النقدية بديلاً طويل الأجل للإصلاحات البنيوية والميزانيات المستدامة. وتنطوي الفترات الطويلة من أسعار الفائدة الحقيقية القريبة من الصفر على مخاطر مثل نشوء فقاعات الأصول، وسوء تخصيص الموارد، والتأثيرات غير المقصودة على التفاوت في الدخل، كما يوضح التاريخ الحديث ــ وبخاصة في الولايات المتحدة واليابان.
Bovendien mag het monetair beleid geen langetermijnsubstituut zijn voor structurele hervormingen en duurzame budgetten. Lange perioden van nulrente brengen het risico met zich mee van zeepbellen op de huizen- en aandelenmarkten, van een verkeerde besteding van de beschikbare middelen en van onbedoelde effecten op de inkomensongelijkheid, zoals de recente geschiedenis – niet in de laatste plaats in de VS en Japan – heeft aangetoond.