ولنتأمل هنا مدى صعوبة هندسة الهبوط الناعم في الاقتصادات القائمة على السوق. كانت دورات تشديد السياسة النقدية سبباً في تحفيز أو تضخيم العديد من حالات الركود؛ حتى أن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبق ألان جرينسبان لُقِّب بالمايسترو في تسعينيات القرن العشرين، لأنه تمكن من إبطاء التضخم والحفاظ على النمو القوي في نفس الوقت. الواقع أن فكرة سهولة الاستعانة بالتشديد الموجه للسياسة النقدية في الاقتصادات المخططة مركزيا، حيث يتعين على صناع السياسات الاعتماد على إشارات السوق الأكثر صخبا، تُعَد موضع شك كبير.
Veel recessies zijn gekatalyseerd of versterkt door monetaire verkrappingscycli; voormalig voorzitter van de Federal Reserve van de VS Alan Greenspan werd in de jaren negentig ‘de maestro’ gedoopt omdat het hem lukte om de inflatie te vertragen en tegelijk een sterke groei vast te houden. Het idee dat een gecontroleerde verstrakking makkelijker is in een meer centraal geplande economie, waar beleidsmakers het moeten doen met veel luidruchtiger marktsignalen, is zeer twijfelachtig.