وفقاً لهذا الرأي فإن أسواق الأسهم التي ارتفعت إلى عنان السماء لا تعكس سوى اقتطاع منخفض من أرباح المستقبل. وعلاوة على ذلك، يبدو أن حصة العمال في الأرباح سجلت هبوطاً ملحوظاً في العقود الأخيرة في كل الاقتصادات العالمية الثمانية الأكبر حجما، ربما باستثناء المملكة المتحدة. وعلى العكس من ذلك، كانت حصة رأس المال في الأرباح في ارتفاع، وهو ما يرفع بطبيعة الحال من قيمة الأسهم (ولو أن أسعار الأسهم استمرت في الصعود في بلدان مثل الولايات المتحدة والمملكة المتحدة حيث بدأ نصيب العمال التعافي الدوري على الأقل، وحيث قد يكون ارتفاع أسعار الفائدة في الأفق القريب).
Bovendien lijkt in de acht grootste economieën van de wereld het aandeel van arbeid in de winst de afgelopen decennia aanzienlijk te zijn gedaald, met mogelijke uitzondering van het Verenigd Koninkrijk. Het aandeel van kapitaal in de winst is juist gestegen, wat de waarde van aandelen vanzelfsprekend doet stijgen (alhoewel de koersen ook in landen waar het arbeidsaandeel met een - op zijn minst - cyclisch herstel is begonnen, zoals de VS en het VK, zijn blijven stijgen, en er daar wellicht spoedig rentestijgingen in het verschiet liggen).