كان منشأ نابعاً من التأثيرات الضارة التي ترتبت على عدم استقرار العملة الدولية في أعقاب انهيار نظام سعر الصرف الثابت في أوائل سبعينيات القرن العشرين. فكلما تمكن الضعف من الدولار، كان رأس المال يتحول باتجاه عملات بديلة، وأبرزها الين الياباني والمارك الألماني. ولكن رفع أسعار الصرف فرض ضغوطاً هائلة على صناعات التصدير التي شكلت أهمية مركزية في دعم الأداء الاقتصادي لهاتين الدولتين؛ ولقد حاولت كل منهما قدر الإمكان تجنب تحول عملتها إلى عملة احتياطية.
Immer wenn der Dollar schwach war, floss das Kapital in alternative Währungen wie den Japanischen Yen oder die Deutsche Mark. Aber die wirtschaftlich bedeutende Exportindustrie der beiden Länder wurde durch die Aufwertung ihrer Währungen extrem belastet, und sie versuchten verzweifelt, ihren Status als Reservewährungsländer wieder loszuwerden..