والواقع أن هذه التغيرات في أسعار الأصول ــ جنباً إلى جنب مع التدابير الرامية إلى زيادة نمو الائتمان في القطاع الخاص ــ من الممكن أن تعزز الطلب الكلي وأن تزيد من توقعات التضخم. ولا ينبغي لنا أيضاً أن نتجاهل التأثير على "الغرائز الحيوانية" ــ ثقة المستهلك والشركات والمستثمرين ــ التي قد يحركها التزام البنك المركزي الأوروبي بالتعامل مع النمو البطيء والتضخم المنخفض.
Diese Änderungen der Preise für Vermögenswerte – in Verbindung mit Maßnahmen, die das Wachstum der Kreditvergabe an den privaten Sektor erhöhen – können die Gesamtnachfrage steigern und die Inflationserwartungen steigen lassen. Außerdem sollte der Effekt auf die „Animal Spirits“ – das Vertrauen von Verbrauchern, Unternehmen und Anlegern – nicht zu gering eingeschätzt werden, den eine glaubwürdige Verpflichtung der EZB auslösen könnte, sich des langsamen Wachstums und der niedrigen Inflation anzunehmen.