الواقع أن حلقة ردود الفعل الـمُحكَمة بين الدول ذات السيادة والبنوك في منطقة اليورو أصبحت أكثر بروزاً في السنوات الأخيرة، مع احتفاظ البنوك بحصة متزايدة الضخامة من سندات حكومات بلدانها. والواقع أن ضعف قدرة البنك المركزي الأوروبي على معالجة المخاطر السيادية وتلك المرتبطة بالعملة يعني أنه سوف يضطر إلى كسر هذه الحلقة عن طريق البنوك ــ وهو نهج أكثر صعوبة وأقل فعالية ومن شأنه أن يزيد من احتمالات إصابة السوق بالذعر واندلاع أزمة أشد عمقا.
Die enge Rückkopplung zwischen Staaten und Banken in Ländern der Eurozone hat sich in den letzten Jahren noch verstärkt, da Banken immer höhere Anteile an Staatsanleihen ihrer jeweiligen Heimatländer halten. Der beeinträchtigte Handlungsspielraum der EZB im Hinblick auf Maßnahmen gegen Staats- und Währungsrisiken bedeutet, dass sie diese Rückkopplung über die Banken aufbrechen muss - eine schwierigere und weniger wirksame Methode, die auch die Wahrscheinlichkeit einer Marktpanik und einer tieferen Krise erhöht.