والواقع أن السلطات في بكين، وخاصة لجنة تنظيم العمل المصرفي في الصين وبنك الشعب الصين (البنك المركزي الحقيقي)، تتمتع بسجل طيب فيما يتصل بإدارة فترات الرواج والركود، ولن أراهن ضد نجاحها هذه المرة. فهي تتمتع بقدر معقول من المرونة، بسبب مجموعة من الأدوات السياسية، بما في ذلك رأس المال المتغير ومتطلبات الاحتياطي والضوابط المباشرة المفروضة على شروط الإقراض العقاري. كما بدأت السلطات الصينية بالفعل في تشديد الخناق على نمو الائتمان لعدة أشهر الآن، وبنتائج إيجابية.
Die Behörden in Peking, insbesondere der CBRC und die Chinesische Volksbank (die echte Zentralbank) haben, was die Steuerung einsetzender Auf- und Abschwünge angeht, eine erfolgreiche Bilanz vorzuweisen, und ich würde auch diesmal nicht gegen ihren Erfolg wetten. Aufgrund der ihnen zur Verfügung stehenden politischen Instrumente, zu denen u.a. variable Kapital- und Reservevorgaben und direkte Steuermechanismen in Bezug auf die Vergabebedingungen für Hypotheken gehören, sind sie relativ flexibel, und sie haben schon vor einigen Monaten mit positiver Wirkung die Schrauben beim Kreditwachstum angezogen.