كانت النظرية النقدية التي بررت تضييق مسؤوليات البنوك المركزية بحيث لا تتجاوز استهداف التضخم مدعومة بقدر ضئيل للغاية من التجربة عندما اقترحها فريدمان. ومنذ ذلك الحين، تم تفنيدها سواء بفِعل الخبرة السياسية أو الفحص الإحصائي. الواقع أن السياسة النقدية البعيدة كل البعد عن الانغماس في رفع الأسعار، كما صورتها النظرية، تبين أنها تخلف تأثيراً ��عظم كثيراً على البطالة مقارنة بتأثيرها على التضخم، وخاصة في السنوات العشرين الماضية.
Seitdem wurde sie sowohl durch die politische Erfahrung als auch durch statistische Untersuchungen widerlegt. Die Geldpolitik wird durchaus nicht in Preisanstiegen verschwendet, wie die Theorie vorhersagte; sie hatte vielmehr gerade in den letzten 20 Jahren eine deutlich größere Auswirkung auf die Arbeitslosigkeit als auf die Inflation.