إن الحجة التقليدية التي يلجأ إليها كل من يطالب باستقلال البنك المركزي هي أن أهل السياسة لا يؤتمنون على إدارة السياسة النقدية وسياسات الاقتصاد الشامل. لكن الحقيقة أنه حتى رؤساء البنوك المركزية لا يؤتمنون على إدارة هذه السياسات، على الأقل حين يعبرون عن آرائهم فيما يتصل بمجالات تقع خارج مسئولياتهم المباشرة. فقد كان حماس جرينسبان لانتهاج سياسة أدت إلى عجز هائل لا يقل عن حماس أي مسئول سياسي آنذاك؛ لكن "ورقة التوت" المتمثلة في "السمو على السياسة"، أضفت نوعاً من المصداقية على تلك السياسة، فنالت التأييد من قِـبَل بعض الناس الذين كانوا قد يرتابون لولا ذلك في الحكمة الاقتصادية من تلك السياسة.
Dasselbe gilt, allem Anschein nach, für Zentralbankchefs, zumindest, wenn sie sich in Bereichen außerhalb ihrer unmittelbaren Verantwortlichkeit äußern. Greenspan war ein ebenso leidenschaftlicher Befürworter einer zu steil ansteigenden Defiziten führenden Politik wie jeder Politiker; aber das Feigenblatt, dass er „über dem politischen Geschehen“ stand, verlieh jener Politik Glaubwürdigkeit und gewährleistete die Unterstützung mancher, die sonst ihre wirtschaftliche Weisheit in Frage gestellt hätten.