وكان العجز الأميركي المتعاظم في الحساب الجاري في منتصف العقد الذي بدأ عام 2000 بمثابة تحذير صارخ من التشوهات التي خلقها التحول إلى الادخار المعتمد على الأصول في حين كانت فقاعات خطيرة تتشكل في أسواق الأصول والائتمان. وكانت أزمة الديون السيادية في أوروبا نتاجاً للفوارق الحادة بين الاقتصادات الطَرَفية التي تعاني من عجز كبير في الحساب الجاري ــ وخاصة اليونان والبرتغال وأسبانيا ــ ودول القلب التي تدير فوائض ضخمة مثل ألمانيا.
Amerikas klaffendes Leistungsbilanzdefizit Mitte der 2000er Jahre war tatsächlich eine deutliche Warnung bezüglich der zu einer Zeit, in der sich auf den Vermögens- und Kreditmärkten gefährliche Blasen bildeten, durch einen Umstieg auf vermögensabhängige Ersparnisse hervorgerufenen Verzerrungen. Europas Staatsschuldenkrise ist ein Auswuchs der starken Unterschiede zwischen den Peripherieländern mit ihren übergroßen Leistungsbilanzdefiziten – insbesondere Griechenland, Portugal und Spanien – und Kernländern wie Deutschland mit großen Überschüssen.