كما تواجه دول شمال الألب مشاكل أيضا. ففي ألمانيا، لا تكسب البنوك أي شيء تقريباً من مئات المليارات من اليورو من السيولة الفائضة التي أودعتها لدى البنك المركزي الأوروبي. ولكن تكاليف تمويل هذه الودائع ليست صفرا. فقد يكون بوسع البنوك الألمانية أن تصدر أوراقاً مالية بمعدلات منخفضة للغاية، ولكن هذه المعدلات لا تزال أعلى من ما تكسبه على ودائعها لدى البنك المركزي الأوروبي. وعلاوة على ذلك، يتعين على البنوك الألمانية أن تحافظ على شبكة تجزئة محلية واسعة ــ وبالتالي باهظة التكاليف ــ لجمع الودائع الادخارية التي لا تربح منها.
Die deutschen Banken sind vielleicht in der Lage, Wertpapiere zu sehr geringen Zinsen auszugeben, doch diese liegen noch immer höher als die Zinssätze aus ihren EZB-Einlagen. Überdies müssen sie ein ausgedehntes – und daher kostspieliges – Filialnetz für Privatkunden im Inland unterhalten, um die Spareinlagen zu lukrieren, mit denen auch kein Gewinn zu erzielen ist.