الدين الوطني يمثل ضرائب مؤجلة: وفقاً لهذه المغالطة التي كثيراً ما تلوكها الألسنة، فإن الحكومات تستطيع أن تجمع المال من خلال إصدار السندات، ولكن لأن السندات عبارة عن قروض، فإنها لابد أن تسدد في نهاية المطاف، وهو ما لا يمكن تحقيقه إلا من خلال زيادة الضرائب. ولأن دافعي الضرائب يتوقعون هذا فإنهم سوف يدخرون الآن لكي يسددوا فواتيرهم الضريبية في المستقبل. وكلما زاد اقتراض الحكومة لسداد نفقاتها اليوم كلما ادخر عامة الناس لسداد ضرائب المستقبل، وهو ما من شأنه أن يلغي أي تأثير تحفيزي للاقتراض الإضافي.
Diesem häufig zitierten Trugschluss zufolge können Staaten durch die Ausgabe von Anleihen zwar Geld aufbringen, müssen es aber, weil es sich bei Anleihen um Darlehen handelt, letztlich zurückzahlen und das kann nur über Steuererhöhungen erfolgen. Und weil die Steuerzahler damit rechnen, sparen sie in der Gegenwart schon für zukünftige Steuerzahlungen.