وتشكل الحالة المحزنة للمستهلك الأميركي مثالاً كلاسيكياً للكيفية التي قد يحدث بها هذا. ففي الأعوام التي سبقت الأزمة، كان نشوء فقاعتين ــ فقاعة الملكية العقارية والفقاعة الائتمانية ــ سبباً في تغذية طفرة في الاستهلاك الشخصي بلغت مستويات غير مسبوقة من الارتفاع. ومع انفجار هاتين الفقاعتين، اتجه تركيز الأسر نحو إصلاح موازناتها ــ على وجه التحديد من خلال سداد الديون وإعادة بناء المدخرات الشخصية، بدلاً من استئناف عادات الإنفاق المفرط.
In den Jahren vor der Krise befeuerten zwei Blasen – Immobilien und Kredite – einen noch nie da gewesene Privatkonsumparty. Als die Blasen platzten, konzentrierten sich die Haushalte verständlicherweise auf die Bilanzreparatur, das heißt, sie bezahlten ihre Schulden und bauten ihre persönlichen Spareinlagen wieder auf, anstatt zu alten Ausgabengewohnheiten zurückzukehren.