في ظل البيئة السياسية الحالية، أصبحت المخاطر المفروضة على البنك المركزي الأوروبي، والتي تتمثل في التدخل السياسي من الخارج، أعظم من المخاطر المترتبة على التعجيل برفع أسعار الفائدة بدلاً من إبطاء العملية أكثر مما ينبغي. ذلك أن البنك المركزي الأوروبي، في حالة إبطاء هذه العملية أكثر مما ينبغي، قد اكتسب من المصداقية كأداة ناجحة لمقاومة للتضخم ما يكفي لتمكينه من التعويض عن هذا في المستقبل، وبأقل تكاليف اقتصادية أو سياسية ممكنة. إلا أن التكاليف السياسية قد تكون باهظة ولا يمكن تحملها، إذا ما عجل البنك برفع أسعار الفائدة. فلسوف يسارع الساسة إلى المطالبة بفرض المزيد من الضوابط، وربما تتحقق لهم هذه الغاية، بصرف النظر عن وجود معاهدة ماستريخت من عدمه.
Im gegenwärtigen politischen Umfeld sind die Gefahren einer politischen Einmischung von außen für die EZB viel größer bei einer schnellen zu als bei einer zu langsamen Zinserhöhung. Falls sie die Zinsen zu langsam erhöht, so hat die EZB sich in der Vergangenheit ausreichend Glaubwürdigkeit als Inflationsbekämpfer erarbeitet, um dies später wieder auszubügeln – ohne größere politische oder wirtschaftliche Kosten.