ولكن الخطر الحقيقي بالنسبة للاقتصاد العالمي يكمن في أوروبا. فقد تمكن الكساد من أسبانيا واليونان، وبلا أمل في التعافي في المستقبل المنظور. ولا يشكل "الميثاق المالي" لمنطقة اليورو حلاً للمعضلة، كما أن مشتريات البنك المركزي الأوروبي للديون السيادية تُعَد في أغلبها مجرد مسكنات مؤقتة. وإذا فرض البنك المركزي الأوروبي المزيد من شروط التقشف (ويبدو أن هذا هو ما يطالب به اليونان وأسبانيا) في مقابل التمويل، فإن العلاج لن يؤدي إلا إلى تفاقم المرض.
Der „Fiskalpakt“ der Eurozone ist keine Lösung und der Kauf von Staatsschulden durch die Europäische Zentralbank ist bestenfalls ein vorübergehendes Linderungsmittel. Wenn die EZB eine weitere Sparpolitik (wie sie sie von Griechenland und Spanien zu verlangen scheint) zur Bedingungen für ihre Finanzierung macht, wird das Heilmittel lediglich den Zustand des Patienten verschlechtern.