غير أن فصيلاً آخر في بنك الاحتياطي الفيدرالي ــ بقيادة المحافظين جيرمي شتاين ودانيال تارولو ــ يزعم أن أدوات الاقتصاد الكلي الحصيف لم تخضع للاختبار بعد، وأن الحد من الروافع المالية في جزء من السوق المالية يدفع السيولة ببساطة إلى مكان آخر. الواقع أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا ينظم سوى البنوك، لذا فإن السيولة والروافع المالية سوف تهاجر نظام الظل المصرفي إذا كان تنظيم عمل البنوك بقدر أعظم من الإحكام. ونتيجة لهذا فإن أداة سعر الفائدة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، كما يزعم شتاين وتارولو، هي وحدها القادرة على الوصول إلى كل الشقوق والشروخ في النظام المالي.
Doch eine andere Gruppierung bei der Fed – angeführt von den Direktoriumsmitgliedern Jeremy Stein und Daniel Tarullo – argumentiert, dass diese makroprudentiellen Instrumente unerprobt seien und die Beschränkung der Kapitalaufnahme in einem Teil des Finanzmarktes das Kapital lediglich anderswo hin treiben würde. Die Notenbank reguliere nur die Banken, also würden Liquidität und Fremdkapitalisierung bei strengerer Regulierung der Banken ins Schattenbankensystem abwandern.