فأولا، وفي المقام الأول من الأهمية، لا يزال العالم ككل مضطراً للتعامل بشكل كامل مع العواقب الاقتصادية المترتبة على الاضطرابات التي تجتاح الشرق الأوسط والمآسي التي ابتليت بها اليابان. ورغم أن هذه الأحداث مستمرة منذ أسابيع أو أشهر، فإنها لم تُفرِز بعد كامل تأثيرها المخرب على الاقتصاد العالمي. والواقع أنه ليس من المعتاد أن يجد العالم نفسه في مواجهة خطر الركود التضخمي نتيجة لتدني مستويات الطلب والعرض في نفس الوقت. والأغرب من ذلك أن يودي بنا إلى مثل هذه النتيجة تطوران مستقلان مختلفان. ورغم ذلك فإن هذه هي الحال اليوم.
Obwohl diese Ereignisse inzwischen einige Wochen oder Monate im Gange sind, haben sie ihre zerstörerische Auswirkung auf die Weltwirtschaft noch nicht voll entfaltet. Es kommt nicht oft vor, dass sich die Welt dem stagflatorischen Risiko einer gleichzeitigen Verringerung von Nachfrage und Angebot ausgesetzt sieht.