إن العجز المستدام في الميزانية يعمل على مزاحمة الاستثمارات الخاصة، ويدفع أسعار الفائدة الحقيقة طويلة الأجل إلى الارتفاع، ويزيد من الأعباء الملقاة على عاتق على دافعي الضرائب في المستقبل. ولكن هذا العجز لا يتسبب في التضخم ما لم يؤد إلى زيادة في الطلب على السلع والأيدي العاملة. وفي المرة الأخيرة التي واجهت فيها الولايات المتحدة عجزاً ضخماً في الميزانية، في أوائل ثمانينيات القرن العشرين، انحدرت معدلات التضخم بشدة بفضل الاستعانة بسياسة نقدية مُحكَمة. والآن تعاني أوروبا واليابان من عجز مالي ضخم ورغم ذلك فإن معدلات التضخم لديهما منخفضة.
Nachhaltige Haushaltsdefizite verdrängen private Investitionen, drücken die langfristigen realen Zinssätze in die Höhe und erhöhen die Belastung der zukünftigen Steuerzahler. Aber Inflation verursachen sie nicht, sofern sie nicht zu einem Überhang der Nachfrage nach Waren und Arbeitskräften führen.