ولكن ألمانيا ليست بريئة من المسؤولية عن هذه الأزمة. فقد طالبت ببنك مركزي مستقل وغير قابل للمساءلة على نحو غير عادي، وهو البنك الذي يطبق الآن سياسة نقدية متشددة بشكل مفرط، الأمر الذي أدى إلى تفاقم المحنة التي تعيشها البرتغال وأيرلندا وإيطاليا واليونان وأسبانيا. كما تعمل الفوائض الهائلة في الحساب الجاري في ألمانيا على تفاقم المشاكل التي تواجهها هذه البلدان. ولم تقدم ألمانيا من الحوافز المالية إلا أقل القليل في دعم الاقتصاد الأوروبي.
Man forderte eine außergewöhnlich unabhängige und nicht rechenschaftspflichtige Zentralbank, die nun eine übermäßig restriktive Geldpolitik verfolgt, wodurch sich die Misere der PIIGS-Staaten (Portugal, Irland, Italien, Griechenland und Spanien) noch verschärft. Deutschlands enormer Leistungsbilanzüberschuss verschlimmert deren Probleme noch zusätzlich.