بصراحة، وعلى الرغم من أنني لا أرى أن موجة التوسع العالمي التي بلغت من العمر خمسة أعوام اليوم قد اقتربت من نهايتها بعد، إلا أنني لا أملك إلا أن أؤكد أن معدلات المجازفة في صعود، وذلك مع تباطؤ الناتج بصورة حادة في الولايات المتحدة خلال الربع الثالث من هذا العام، ومع القيود المفروضة على البنوك المركزية بسبب المخاوف من التضخم. كما أنه ليس من العسير أن تتسبب موجة من عدم الاستقرار على الصعيد الجغرافي السياسي ـ والتي قد تنطلق من إيران، أو العراق، أو كوريا الشمالية ـ في الإطاحة باستقرار الأسواق العالمية.
Obwohl ich nicht glaube, dass die seit fünf Jahren andauernde globale Expansion sich ihrem Ende nähert, steht offen gesagt außer Frage, dass die Risiken zunehmen: Die Produktion in den Vereinigten Staaten hat sich im dritten Quartal stark verlangsamt, und den Zentralbanken sind die Hände durch Inflationsrisiken gebunden.