في أيرلندا والبرتغال وأسبانيا، كان الإقراض الرديء من قِبَل البنوك الألمانية والفرنسية في سنوات الفقاعة موجهاً في المقام الأول للبنوك المحلية وليس الحكومة. ولكن هنا أيضا، ابتز محور برلين بروكسل فرانكفورت دافعي الضرائب المحليين لإرغامهم على تحمل أخطاء بنوك أجنبية ــ فتكبد الأيرلنديون 64 مليار يورو (87 مليار دولار أميركي)، أي ما يقرب من 14 ألف يورو لكل شخص، عن ديون البنوك المعدومة ــ في حين فرضت عليهم تدابير التقشف القاسية.
In Irland, Portugal und Spanien erfolgte die schlechte Kreditvergabe deutscher und französischer Banken in den Blasenjahren in erster Linie nicht an die Regierungen, sondern an lokale Banken. Aber auch hier erpresste die Achse Berlin-Brüssel-Frankfurt die örtlichen Steuerzahler dahingehend, dass sie für die Fehler ausländischer Banken zahlen – die Iren beispielsweise mit 64 Milliarden Euro für faule Bankschulden, etwa 14.000 € pro Einwohner – und gleichzeitig massive Sparmaßnahmen über sich ergehen lassen mussten.