وثالثا، تصبح قناة الصرف الأجنبي التي ينتقل التيسير الكمي عبرها ــ ضعف العملة الناتج عن تخفيف القيود النقدية ــ غير فعّالة إذا لاحقت عِدة بنوك مركزية رئيسية سياسة التيسير الكمي في نفس الوقت. وعندما يحدث هذا فإن التيسير الكمي يتحول إلى معادلة محصلتها صفر، وذلك لأن ليس كل العملات من الممكن أن تنخفض قيمتها، وليس كل اختلالات التوازن التجاري من الممكن أن تتحسن في نفس الوقت. والنتيجة إذن هي اندلاع "حروب التيسير الكمي" كوكيل "لحروب العملة".
Drittens ist auch der Wechselkurs-Kanal der QE-Übertragung – die durch eine Lockerung der Geldpolitik verursachte Währungsabschwächung – ineffektiv, wenn wichtige Notenbanken zeitgleich eine quantitative Lockerung betreiben. Die QE wird dann zum Nullsummenspiel, weil nicht alle Währungen gleichzeitig fallen und sich nicht alle Handelsbilanzen gleichzeitig verbessern können.