ويتلخص العامل الثالث في الحلقة المفرغة المتمثلة في أسعار النفط وقيمة الدولار الأميركي. فارتفاع أسعار النفط يعني زيادة العجز التجاري الأميركي، وهو ما يؤدي بالتالي إلى انخفاض قيمة الدولار. وبسبب هذه العلاقة العكسية بين أسعار النفط والدولار، فإن الدولار الأكثر ضعفاً يؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط، فيزداد حجم العجز التجاري، الأمر الذي يفرض المزيد من الضغط النزولي على الدولار. وسوف تستمر أسعار النفط في الارتفاع إلى أن ينهار الطلب. وتشير الأدلة الإحصائية إلى أن هذه العلاقة سوف تضعف بمجرد تعافي سوق العقارات، ولكن هذا يظل احتمالاً في الأمد البعيد.
Höhere Ölpreise führen zu einem Anstieg des amerikanischen Handelsbilanzdefizits, wodurch sich wiederum der Wert des Dollars verringert. Aufgrund dieser gegenläufigen Beziehung zwischen Ölpreis und Dollar führt ein schwächerer Dollar zu höheren Ölpreisen, die wiederum einen weiteren Anstieg des Handelsbilanzdefizits zur Folge haben, wodurch ein noch größerer Abwärtsdruck auf den Dollar entsteht. Die Ölpreise werden solange steigen, bis die Nachfrage zusammenbricht.