لقد طبع بنك الاحتياطي الفيدرالي احتياطيات مصرفية جديدة باندفاع متهور. ولكن كل الاحتياطيات تقريباً تقبع ساكنة على الموازنات العمومية للبنوك التجارية. وعلى مدى 12 شهراً انتهت في يوليو/تموز، أفاد بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس في تقرير له أن احتياطيات البنك ارتفعت بنسبة 31%. وخلال نفس الفترة فإن المقياس المستخدم عادة لقياس النمو النقدي ازداد بنسبة 6.8% فقط. ولا يتصور خبير نقدي عاقل أن هذه الأرقام قد تنبئ بالتضخم الحالي.
Ende Juli ging ein Zeitraum zuende, in dem die St. Louis Fed zwölf Monate lang berichtete, dass die Bankreserven um 31 Prozent anstiegen. In demselben Zeitraum ist der M2, ein gebräuchliches Maß für Geldmengenzuwachs, um nur 6,8 Prozent gestiegen.