إنه لأمر طيب أن يحاول بنك الاحتياطي الفيدرالي التكفير عن أخطاء الأداء الفادحة في مرحلة ما قبل الأزمة. ومن المؤسف أنه من غير الواضح ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي قد غير من أسلوب تفكيره والنماذج التي يعتمد عليها، والتي فشلت في الحفاظ على سلامة الاقتصاد من قبل ـ ومن المؤكد أن تفشل من جديد. لقد أثبتت الأخطاء السابقة التي ارتكبها بنك الاحتياطي الفيدرالي أنها كانت باهظة التكاليف. وكذا سوف تكون الأخطاء الجديدة، حتى ولو بذل بنك الاحتياطي الفيدرالي قصارى جهده لإخفاء ثمن هذه الأخطاء.
Es ist gut, dass die Fed versucht, ihre katastrophale Leistung aus der Zeit vor der Krise wiedergutzumachen. Bedauerlicherweise ist es alles andere als klar, ob sie ihr Denken und ihre Modelle, die es selbst vorher nicht geschafft haben, die die Konjunktur im Lot zu halten – und es mit Sicherheit erneut nicht schaffen werden – geändert hat.