لقد أقدم البنك المركزي الأوروبي على التعجيل بخطوات التطبيع في اللحظة المناسبة. لكن الخطورة تكمن في أن الجميع سوف يحملونه مسئولية تداعي النمو الاقتصادي الأوروبي. ولكن مع التباطؤ الشديد لاقتصاد ألمانيا والولايات المتحدة، فلسوف يصبح لدى البنك المركزي الأوروبي الغطاء المثالي لتحركاته نحو رفع أسعار الفائدة. ويستطيع البنك المركزي الأوروبي أن يزعم على نحو مقنع أن إصلاحات ميركيل والولايات المتحدة، وليس إقدامه على رفع أسعار الفائدة، هي المسئولة عن تباطؤ الاقتصاد الأوروبي، إذا ما حدث. الآن أصبح الطريق مفتوحاً أمام البنك المركزي الأوروبي على الصعيد السياسي للتحرك.
Zumal sich die Wirtschaft in Deutschland und den USA jedoch abrupt verlangsamt, hätte die EZB einen perfekten Vorwand für ihre Zinssatzbewegungen. Die EZB könnte überzeugend argumentieren, dass Merkels Reformen und die USA – und nicht die Zinssatzerhöhungen – für die Verlangsamung in Europa verantwortlich seien, sollte es dazu kommen.