لكن صناديق معاشات التقاعد لا يسعها أن تفعل هذا، لأنه يعني المجازفة باستنفاد أموالها إذا ما طالت أعمار الناس في المتوسط عما كان متوقعاً. فالفرق هائل بالنسبة لمن يتقاعدون في سن الستين، بين أن يعيشوا إلى سن الثمانين أو يعيشوا إلى سن التسعين: فإذا ما عاشوا حتى التسعين فإن هذا يعني زيادة انتفاعهم بالمعاشات بنسبة 50%. ونتيجة لهذا، فإن الشركات الخاصة لا تعرض معاشات التقاعد بأسعار جذابة، وذلك لأنها لا يسعها أن تكون على ثقة تامة من الوفاء بوعودها إلا إذا كانت رؤوس أموالها ضخمة على نحو واضح.
Aber genau das können Rentenfonds nicht, denn damit riskieren sie, dass ihnen das Geld ausgeht, wenn es sich herausstellt, dass die Menschen im Durchschnitt länger leben als erwartet. Bei Menschen, die mit 60 Jahren in Rente gehen, ist der Unterschied, ob sie 80 oder 90 werden, enorm: in letzterem Fall würden die Gelder um 50 % länger ausbezahlt werden müssen.