ولكن في عام 2015، وبرغم تحقيق الفائض الأولي، رفض دائنو اليونان حتى مناقشة تخفيف أعباء الديون. ولمدة خمسة أشهر، ظلت المفاوضات عند طريق مسدود، والذي بلغ ذروته في استفتاء الخامس من يوليو/تموز في اليونان، حيث رفض الناخبون بأغلبية ساحقة المزيد من التقشف، ثم استسلام الحكومة اليونانية لاحقا، والذي أصبح رسمياً في اتفاق قمة اليورو الثاني عشر من يوليو. ويعمل هذا الاتفاق، الذي يشكل الآن المخطط الأولي لعلاقة اليونان بمنطقة اليورو، على إدامة النمط الذي ظل قائماً طيلة السنوات الخمس الماضية والذي يتمثل في وضع إعادة هيكلة الديون في نهاية التسلسل المؤسف لتشديد السياسة المالية، والانكماش الاقتصادي، وفشل البرنامج.
Fünf Monate lang steckten die Verhandlungen in einer Sackgasse, bis zum griechischen Referendum am 5. Juli, in welchem die Wähler weitere Sparmaßnahmen mit überwältigender Mehrheit ablehnten, und der darauf folgenden Kapitulation der griechischen Regierung, die mit der Vereinbarung des Eurozonen-Gipfels am 12. Juli formalisiert wurde. Die Vereinbarung ist nun eine Blaupause für die Beziehung Griechenlands mit der Eurozone, festigt das bereits fünf Jahre währende Muster, bei dem die Umschuldung an das Ende einer traurigen Abfolge von fiskalischer Straffung, wirtschaftlicher Schrumpfung und Versagen der Programme gesetzt wird.