قدم غرينسبان دفاعاً مشابهاً فيما يتصل بفقاعة الإسكان. فقد كان ارتفاع معدلات تشغيل العمالة أمراً طيباً بالنسبة للعمال الأميركيين طيلة نصف العقد الماضي ـ وهي الفترة التي لم تسفر عن الكثير من الخير بالنسبة له. ولقد بدا له آنذاك، بل وربما الآن، أن رفع أسعار الفائدة من أجل تحجيم موجة ازدهار الإسكان بمثابة تصرف غير سليم إذا كان الثمن هو ارتفاع معدلات البطالة. كما تحاشى غرينسبان الطريقة الأبوية: فما كان ليضطلع بدور المسئول الذي يقول للناس إنهم لا يستطيعون شراء المساكن رغم أن أحد المقرضين مستعد لتمويل عملية الشراء هذه.
Höhere Zinsen zur Beschränkung des Booms auf dem Häusermarkt erschienen ihm selbst im Rückblick wenig ratsam, wenn der Preis dafür eine Massenarbeitslosigkeit sei. Darüber hinaus scheut Greenspan vor Paternalismus zurück: Er sei nicht bereit, die Rolle einer Aufsichtsperson zu übernehmen, die den Leuten sagt, dass sie sich ein Haus nicht kaufen könnten, wenn doch ein Darlehensgeber bereit stehe, es zu finanzieren.