الواقع أن المشاكل المالية الخطيرة في العديد من الاقتصادات الناشئة ــ وخاصة بين منتجي النفط والسلع الأساسية المعرضين للتباطؤ في الصين ــ لا ترتبط بما يفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي. فقد اشتكت البرازيل، التي سوف تشهد ركوداً ومعدلات تضخم مرتفعة هذا العام، عندما أطلق بنك الاحتياطي الفيدرالي برنامج التيسير الكمي ثم عندما أوقف التيسير الكمي. ولكن أغلب المشاكل التي تواجهها كانت ناجمة عن تصرفاتها ــ نتيجة للسياسات النقدية والمالية والائتمانية المتراخية، والتي بات لزاماً عليها أن تعمل على تشديدها جميعاً الآن، خلال فترة ولاية الرئيسة ديلما روسوف الأولى.
Brasilien, das in diesem Jahr eine Rezession und eine hohe Inflation erlebt, protestierte, als die Fed die quantitative Lockerung einleitete, und dann erneut, als sie sie wieder stoppte. Seine Probleme sind überwiegend selbst verschuldet: Sie sind das Ergebnis der lockeren Geld-, Haushalts- und Kreditpolitiken während der ersten Amtszeit von Präsidentin Dilma Roussef, die jetzt angezogen werden müssen.