في مستهل الأمر، اقترحت المستشارة الألمانية أنجيلا ميركل "اتحاد التحويل"، حيث تحول ألمانيا وغيرها من اقتصادات منطقة اليورو القوية الأموال عاماً تلو الآخر إلى اليونان وغيرها من البلدان المحتاجة، في مقابل سلطة تنظيم ميزانيات الدول المتلقية وجمع ضرائبها والإشراف عليها. ولكن الرأي العام الألماني رفض فكرة التحويلات الدائمة من دافعي الضرائب الألمان إلى اليونان، في حين رفض المسؤولون اليونانيون والجمهور اليوناني فكرة السيطرة الألمانية على السياسة المالية لبلادهم.
In der ursprünglich von der deutschen Bundeskanzlerin Angela Merkel vorgeschlagenen „Transferunion“ sollten Deutschland und andere starke Volkswirtschaften der Eurozone Jahr für Jahr Zahlungen an Griechenland und andere schwache Länder transferieren und im Gegenzug die Befugnis erhalten, über die öffentlichen Haushalte und Steuereinnahmen der Empfängerländer zu bestimmen und diese zu überwachen. Die deutsche Öffentlichkeit lehnte die Vorstellung dauerhafter Transfers von deutschen Steuerzahlern an Griechenland ab, während die griechischen Behörden und die griechische Öffentlichkeit die Vorstellung ablehnten, dass Deutschland die Finanzpolitik ihres Landes kontrollieren würde.