وكما كانت الحال مع سلفه برنامج أسواق الأوراق المالية، فإن برنامج المعاملات النقدية الصريحة مشكوك فيه من الناحيتين القانونية والديمقراطية: فهو ينتهك روح ولكن ليس رسالة فقرة عدم الإنقاذ في معاهدة الاتحاد الأوروبي؛ ولا يزال الوعد الذي بذله البرنامج بالمعاملة المتساوية مع الدائنين من القطاع الخاص بلا سابقة؛ وهو يشتمل فضلاً عن ذلك على باب خلفي للتحويلات المالية، الأمر الذي يجعل البنك المركزي الأوروبي معرضاً بشدة لردود الأفعال السياسية العنيفة ــ ولنتأمل هنا ردة فعل الصحافة الألمانية غير المتعقلة إزاء تصريح رئيس البنك المركزي الأوروبي ماريو دراجي.
Wie das auf Wertpapiermärkte gerichtete Vorläuferprogramm ist das OMT-Programm juristisch und demokratisch fragwürdig: Es verletzt die No-Bailout-Klausel des EU-Vertrags zwar nicht formal, aber widerspricht dem dahinter stehenden Prinzip; für das Versprechen der Gleichbehandlung privater Kreditgeber gibt es noch keine Präzedenzfälle; und es beinhaltet Haushaltstransfers durch die Hintertür, was die EZB politisch überaus angreifbar macht – ersichtlich an der vehementen Reaktion der deutschen Presse auf die Ankündigung durch EZB-Präsident Mario Draghi.