لم يزعم كينيز أن الأسواق عاجزة عن تصحيح ذاتها فحسب، بل لقد أشار أيضاً إلى أن السياسة النقدية من المرجح أن تكون غير فعّالة في أوقات التراجع الاقتصادي الحاد. وعلى هذا فإن السياسة المالية كانت مطلوبة. ولكن ليست كل السياسات المالية متساوية. ففي أميركا اليوم، وفي ظل تهديد الديون الأسرية المتراكمة وهذه الدرجة العالية من عدم اليقين، فمن المرجح أن تكون التخفيضات الضريبية غير فعّالة (كما كانت الحال في اليابان أثناء تسعينيات القرن العشرين). والدليل على ذلك أن الكثير من، إن لم يكن أغلب، التخفيضات الضريبية التي أقرتها الولايات المتحدة في شهر فبراير/شباط الماضي ذهبت إلى المدخرات.
Im heutigen Amerika mit seinem Überhang an Haushaltsschulden und der hohen Unsicherheit sind Steuersenkungen wahrscheinlich wirkungslos (genau wie in Japan in den 1990er Jahren). Ein großer Anteil, wenn nicht das meiste, der US-Steuersenkungen im letzten Februar wurde in Ersparnisse umgewandelt.