في عام 1996 نظر روبرت شيللر، الخبير الاقتصادي من جامعة ييل، إلى الأحوال المحيطة به، ثم استعرض السجل التاريخي، فاستنتج أن قيمة سوق الأوراق المالية الأميركية مبالغ في تقديرها. في الماضي كلما كانت المكاسب المالية الناتجة عن الأسعار ترتفع، كانت العائدات الآجلة للسندات طويلة الآجل تسجل انخفاضاً. لكن الأسعار الآن وفقاً للمؤشر العريض لسندات الـ (S&P) الخمسمائة بلغت 29 ضعف المتوسط الذي سجلته مكاسب العقد الماضي.
Im Jahr 1996 sah sich der Yale-Ökonom Robert Shiller um, nahm historische Aufzeichnungen unter die Lupe und kam zu dem Schluss, dass der amerikanische Aktienmarkt überbewertet war. Bei hohem Kurs-Gewinn-Verhältnis waren die zukünftigen langfristigen Aktienerträge immer niedrig.