الآن تدور الأحاديث حول كساد عالمي حاد وطويل الأمد. ربما، ولكن السيناريو الأكثر ترجيحاً يتلخص في استمرار الركود في الولايات المتحدة وأوروبا وتحول الثِـقَل الاقتصادي نحو آسيا على نحو أشد تسارعاً. والحقيقة أن أجزاءً قليلة من آسيا مكشوفة بنيوياً أمام العواقب المترتبة على انكماش فقاعة الائتمان، فضلاً عن ذلك فإن دفاتر الموازنة لدى البنوك والشركات الآسيوية ليست أنظف كثيراً من نظيراتها في أماكن أخرى من العالم. أجل، لقد استدانت العديد من الشركات بما يتجاوز قدراتها، وبعض البلدان مثل كوريا أصبحت أكثر عُـرضة للخطر من غيرها في هذا السياق. بيد أن الصين، وهي المستثمر الرئيسي في آسيا، لم تنزلق إلى ذلك المستنقع، وفي هذا العالم حيث يتساقط الجميع تباعاً فإن من يظل واقفاً إلى النهاية سيكون هو صاحب القامة الأطول بطبيعة الحال.
Vielleicht – aber das wahrscheinlichere Szenario ist eine anhaltende Stagnation in den USA und Europa und eine beschleunigte Verlagerung der Wirtschaftskraft nach Asien. Nur wenige Teile Asiens sind der Kreditimplosion strukturell ausgesetzt, und die Bilanzen der asiatischen Banken und Unternehmen sind im Großen und Ganzen sauberer als die ihrer Pendants anderswo.