قد يكون بوسعك أن تزعم أن السياسات التي انتهجها جرينسبان في بدايات العقد الأول من هذه الألفية كانت غير سليمة، ولكن لا يجوز لك أن تزعم أنه دفع أسعار الفائدة بعنف إلى الانخفاض إلى ما دون مستوياتها الطبيعية. بل إن الخطأ الذي ارتكبه جرينسبان ـ إن اعتبرنا ذلك خطأً ـ كان فشله في رفض اعتراضات السوق والعمل بعنف على دفع أسعار الفائدة إلى الارتفاع إلى ما هو أعلى من مستوياتها الطبيعية، وهو ما كان ليتسبب في زيادة حدة الركود الذي بدأ في عام 2001 وإطالة أمده.
Man kann jedoch nicht argumentieren, dass er die Zinsen aggressiv unter ihr natürliches Niveau gedrückt habe. Vielmehr lag Greenspans Fehler – wenn es denn einer war – darin, dass er es unterließ, den Markt zu überstimmen und die Zinsen aggressiv über ihren natürlichen Zinssatz zu drücken, was die 2001 einsetzende Rezession vertieft und verlängert hätte.