لقد مر عقدين من الزمان منذ أصبح ألان غرينسبان رئيساً لبنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي. وخلال تلك الأعوام شهد العالم أسرع معدل لنمو متوسط الدخل العالمي على الإطلاق، علاوة على بضع حالات انكماش قليلة تسببت في ارتفاع غير عادي في معدلات البطالة، أو حالات تضخم قليلة تسببت في ابتلاع الثروات. وخلال هذه المدة لا نستطيع أن نعدد من كوارث الاقتصاد الشامل الحقيقية، ذات الحجم الذي كان شائعاً على نحو محزن طيلة العقود السابقة، سوى فترة العقد ونصف العقد من الزمان التي ضاعت من اليابان والمصاعب التي صاحبت التحول عن الشيوعية.
In diesen zwei Jahrzehnten stiegen die weltweiten Durschnittseinkommen rascher als jemals zuvor und auch Episoden von Massenarbeitslosigkeit verursachender Deflation sowie Wohlstand vernichtender Inflation hielten sich in bemerkenswert engen Grenzen. Lediglich Japans verlorene fünfzehn Jahre und die Härten des Überganges nach dem Kommunismus gelten als makroökonomische Katastrophen jenes Ausmaßes, wie sie in früheren Jahrzehnten mit deprimierender Häufigkeit auf der Tagesordnung standen.