لقد تأسست معاشات التقاعد السخية وتعويضات البطالة والتغطية الصحية، وكافة أشكال البرامج الاجتماعية التي تجعل من أوروبا الغربية مكاناً للحياة المريحة، في وقت حيث كان الاقتصاد الأوروبي وتعداد سكان أوروبا يسجلان نمواً سريعا. والآن، بعد جيل كامل من الركود الاقتصادي والديموغرافي، أصبح من غير الممكن تمويل دولة الرفاهية إلا من خلال إصدار المزيد من الديون العامة. أما الأسواق المالية، التي أفاقت على الأزمة العالمية، فلم يعد بوسعها أن تستمر في دعم هذا الموقف اليوم، حيث تحولت استحقاقات الرفاهية الاجتماعية إلى واجهة مدعومة بالعجز في الموازنة.
Als Europas Wirtschaft und Bevölkerung stark wuchsen, wurden großzügige Altersrenten, Arbeitslosenunterstützungen, Krankenversicherungen und alle Arten von Sozialprogrammen eingeführt, die Westeuropa zu einem lebenswerten Ort machen. Nun, nach einer Generation der wirtschaftlichen und demographischen Stagnation, kann der Wohlfahrtsstaat nur mehr durch noch höhere Staatsschulden finanziert werden.