وبوسعنا أن نرى شكلاً مختلفاً في أوروبا، والذي يتلخص في استخدام الاقتراض الحكومي لسد الفجوة في الطلب وفرص العمل التي يخلقها نقص الطلب الخاص الداخلي والطلب الخارجي. وبقدر ما يرتبط نقص الطلب الخارجي بمشاكل الإنتاجية والقدرة التنافسية، ويتفاقم بسبب العملة الموحدة، فإن هذه الاستجابة السياسية غير مناسبة على الإطلاق.
Eine in Europa zu beobachtende Version dieser Entwicklung ist staatliche Kreditaufnahme, um eine aufgrund mangelnder privater Binnen- und Auslandsnachfrage entstandene Nachfrage- und Beschäftigungslücke zu schließen. Dabei handelt es sich um eine ungeeignete Reaktion der Politik und zwar in dem Ausmaß, da diese Beschäftigungslücke mit Problemen in den Bereichen Produktivität und Wettbewerb zusammenhängt und durch eine gemeinsame Währung verschärft wird.