ثم دخل التنظيم المالي مرحلة جديدة أكثر تنازعاً في عام 2010 ــ في الولايات المتحدة على الأقل. والآن يسلم أغلب المسؤولين بوجود الخطر النظامي الشامل كشكل من أشكال "التلوث"، بمعنى أن البنوك وغيرها من الشركات المالية لا تستوعب بالضرورة التكاليف الكاملة المترتبة على هياكلها وأنشطتها. وقد تكون هذه التكاليف بالغة الضخامة ــ بل وربما تكون ضخمة بالقدر الكافي لتفجير أزمة على مستوى الكساد الأعظم في ثلاثينيات القرن العشرين (أو أسوأ)، برغم محاولات الإصلاح الأخيرة.
Die meisten Regierungsvertreter erkennen inzwischen das Vorliegen systemischer Risiken als eine Form von „Umweltverschmutzung“ an, womit sie meinen, dass Banken und andere Finanzunternehmen die vollen Kosten ihrer Strukturen und Aktivitäten nicht notwendigerweise internalisieren. Und diese Kosten können enorm sein – trotz der jüngsten Reformbemühungen potenziell hoch genug, um eine Neuauflage der Großen Depression (oder Schlimmeres) zu verursachen.