وثالثا، نحن لا نعرف الكثير عن الكيفية التي يشكل بها عامة الناس توقعاتهم بشأن الخطوات التي قد يتخذها البنك المركزي في المستقبل. فإن أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه سيتسامح مع نسبة تضخم 4%، فهل يتصور عامة الناس أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يخادع، أو إذا كان من الممكن كسر هدف تضخم ضمني مرة، فهل يمكن كسره مرة أخرى؟ وهل تتحول التوقعات باتجاه معدل تضخم أعلى كثيرا؟ وكيف قد تؤثر علاوة المخاطر المضافة على أسعار الفائدة الطويلة الأجل؟ وأي نوع من الركود قد يكون لزاماً على الولايات المتحدة أن تتحمله لإعادة التضخم إلى مستويات مريحة؟
Drittens wissen wir kaum etwas darüber, wie die Öffentlichkeit Erwartungen über die zukünftigen Maßnahmen der Notenbank bildet. Wenn die US-Notenbank bekanntgibt, dass sie eine Inflation in Höhe von 4% tolerieren wird, wird die Öffentlichkeit dann denken, dass die Fed blufft oder dass ein einmal aufgegebenes implizites Inflationsziel auch ein zweites Mal fallen gelassen werden kann?