وتزداد حدة المشكلة في أوروبا. ففي محاولة عقيمة لاكتساب ثقة الأسواق المالية، اضطرت دولة بعد الأخرى إلى اتباع سياسات تقشفية هدّامة كثمن للدعم من جانب صندوق النقد الدولي والبنك المركزي الأوروبي. بيد أن المطالبة بالتخفيضات الضريبية العميقة، والخصخصة، وغير ذلك من الإصلاحات البنيوية من ذلك النوع الذي فُرِض على اليونان تهدد بمعدلات أعلى من البطالة ومستويات أعمق من الركود. ومن بين الأسباب التي تضطر الفوارق في أسعار الفائدة في الأسواق المالية إلى البقاء عند مستويات عالية هو أن توقعات النمو في بلدان منقطة اليورو المتعثرة تبدو هزيلة للغاية.
In einem vergeblichen Versuch das Vertrauen der Finanzmärkte zu gewinnen, wurde ein Land nach dem anderen − als Gegenleistung für Unterstützung durch den Internationalen Währungsfonds und die Europäische Zentralbank − zu einer kontraproduktiven Sparpolitik verpflichtet. Drastische Einsparungen, Privatisierung und andere Strukturreformen zu fordern, wie sie Griechenland vornehmen musste, bringt allerdings das Risiko höherer Arbeitslosigkeit und noch tieferer Rezessionen mit sich.