من حظ أوروبا السيئ أن تضربها أسوأ أزمة مالية منذ ثلاثينيات القرن العشرين في حين كانت لا تزال في منتصف الطريق عبر عملية التكامل. والواقع أن منطقة اليورو كانت متكاملة إلى الحد الذي جعلها عاجزة عن منع التأثيرات غير المباشرة المنتقلة عبر الحدود من إحداث الفوضى في الاقتصاد الوطني لمختلف بلدان المنطقة، ولكن هذا التكامل لم يبلغ القدر الكافي لامتلاك القدرة المؤسسية المطلوبة لإدارة الأزمات.
Europas Pech war, dass es bei seinem Integrationsprozess auf halbem Wege von der schlimmsten Finanzkrise seit den 1930er Jahren getroffen wurde. Die Eurozone war zu diesem Zeitpunkt zu stark integriert, als dass ein Chaos durch grenzübergreifende externe Effekte in den nationalen Volkswirtschaften hätte vermieden werden können, aber nicht so weit integriert, dass die zur Bewältigung der Krise erforderlichen institutionellen Kapazitäten vorhanden waren.