وثالثا، ليس الدخل الثابت فقط هو الأكثر افتقاراً إلى السيولة، بل إن أغلب هذه الأدوات ــ والتي تنامت أعدادها بشكل هائل بسبب الإصدار المتكاثر للديون الخاصة والعامة قبل وبعد الأزمة المالية ــ يتم الاحتفاظ بها في صناديق مفتوحة تسمح للمستثمرين بالخروج بين عشية وضحاها. ولنتخيل بنكاً يستثمر في أصول غير سائلة ولكنه يسمح للمودعين باسترداد أموالهم النقدية بين عشية وضحاها: إذا حدث تكالب على استرداد الودائع في هذه الصناديق فإن الاحتياج إلى بيع الأصول غير السائلة من الممكن أن يدفع أسعارها إلى الانخفاض الشديد وبسرعة هائلة، في ما يمكن وصفه بالبيع بأبخس الأسعار.
Drittens sind festverzinsliche Anleihen – die sich dank der verstärkten Vergabe privater und öffentlicher Kredite vor und nach der Finanzkrise enorm vermehrt haben – nicht nur illiquider, sondern werden meist auch in offenen Fonds verwaltet, die Investoren einen sofortigen Ausstieg ermöglichen. Stellen wir uns eine Bank vor, die in illiquide Anlagen investiert, aber den Sparern erlaubt, ihr Geld jederzeit abzuziehen: Wenn ein Ansturm auf die Bank stattfindet, muss sie diese illiquiden Anlagen verkaufen, was sehr schnell zu einem starken Preisverfall durch Panikverkäufe führen kann.