ذلك أن الخوف بشأن التأثيرات السلبية على النمو بسبب زيادة البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة خلال العام 2006 يستند إلى الخلط بين أسعار الفائدة الحقيقية والاسمية. فبحلول نهاية العام، ستكون أسعار الفائدة الأوروبية قد ارتفعت بواقع 150 نقطة أساسية (لتصبح 3.5% بعد أن كانت 2% في شهر يناير/كانون الثاني). إلا أن التضخم الأوروبي ينمو بنفس المعدل تقريباً. وهذا يعني أن أسعار الفائدة الحقيقية ـ أسعار الفائدة قياساً إلى أسعار السلع والخدمات ـ قد ظلت كما هي. كما أن سعر الفائدة الحقيقي هو الذي يؤثر على النمو الاقتصادي ـ وليس سعر النقود.
Die Angst vor einer Beeinträchtigung des Wachstums durch die Zinssatzerhöhungen der Europäischen Zentralbank 2006 beruht auf einer Verwechselung der Real- und Nominalzinssätze. Am Ende des Jahres werden die europäischen Zinssätze um 150 Basispunkte erhöht worden sein (von 2 % im Januar auf 3,5 %).