وعلى هذا فقد باتت محاولات استعادة القدرة على المنافسة، وليس فقط التكيف المالي، تشكل ضرورة قصوى من أجل إحياء النمو المستدام. وقد ينجح عام من الانكماش في تحقيق هذه الغاية، ولكن ذلك سوف يكون مصحوباً بالركود الاقتصادي، الذي يهدد بالتحول إلى معضلة سياسية ـ كما كانت الحال في الأرجنتين في وقت سابق من هذا العقد ـ فيقود بالتالي إلى انخفاض قيمة العملة (الخروج من اليورو) والعجز. إن التعجيل بالإصلاحات البنيوية الذي يعمل على زيادة الإنتاجية وفي نفس الوقت يحافظ على قدرة الاقتصاد على ضبط نمو الأجور في القطاعين العام والخاص والتحكم فيه يشكل التوجه السليم، ولكن تنفيذه صعب على المستوى السياسي.
Ein Jahrzehnt der Deflation würde funktionieren, doch wäre es von wirtschaftlicher Stagnation begleitet und somit – wie in Argentinien Anfang des letzten Jahrzehnts – politisch unhaltbar, da es in einer Abwertung (Ausscheiden aus dem Euro) und Zahlungsunfähigkeit münden könnte. Der richtige Ansatz ist, Strukturreformen zu beschleunigen, die die Produktivität erhöhen, während sie das Wachstum der privaten Löhne in Schach halten, doch ist dies politisch ebenso schwer umzusetzen.