ومن عجيب المفارقات أن الصين، الدولة التي تحظى بأكبر قدر من الأضواء حاليا، هي صاحبة الاقتصاد الناشئ الوحيد الذي ارتفعت قيمة عملته قليلاً في مقابل الدولار الأميركي في يناير/كانون الثاني. ونظراً للتحديات الهائلة التي تواجهها الصين ــ من إعادة التوازن إلى نموذج النمو إلى معالجة الفقاعات الائتمانية والعقارية ــ فإن هذا أمر لافت للنظر. ويستعد المسؤولون الصينيون الآن لتشديد السياسة النقدية وفرض تدابير تنظيمية تهدف إلى الحد من زخم الديون، وهو ما يعني حتماً التضحية بالنمو الاقتصادي في الأمد القريب من أجل إعادة النمو إلى مسار مستقر. ومن الواضح أن الأسواق تثق في قدرة السلطات على أداء هذه المهمة.
Paradoxerweise ist China, das derzeit am stärksten im Fokus steht, die einzige wichtige Schwellenökonomie, deren Währung gegenüber dem US-Dollar im Januar leicht anstieg. Das ist bemerkenswert angesichts der enormen Herausforderungen, vor denen China steht – von der Neuausrichtung seines Wachstumsmodells bis zur Bewältigung der Kredit- und Immobilienblasen. Die chinesischen Verantwortlichen sind im Begriff die Geldpolitik zu straffen und regulatorische Maßnahmen zur Eindämmung der Schuldendynamik zu ergreifen.