ولكن فلنتأمل أولاً لماذا لا تعني قدرة التيسير الكمي على تحفيز النمو وتشغيل العمالة في الولايات المتحدة أنه قد ينجح في منطقة اليورو. الواقع أن تأثير التيسير الكمي على الطلب في الولايات المتحدة عكس ظروف السوق المالية التي سادت عندما بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي مشترياته الواسعة النطاق من الأصول في عام 2008. ففي ذلك الوقت، كان سعر الفائدة على سندات الخزانة لعشر سنوات قريباً من 4%. وكان برنامج بنك الاحتياطي الفيدرالي القوي لشراء السندات والتزامه بالإبقاء على أسعار الفائدة القصيرة الأجل منخفضة لفترة مطولة من الأسباب التي دفعت سعر الفائدة الطويلة الأجل إلى الانخفاض إلى نحو 1.5% تقريبا.
Lassen Sie uns zunächst einmal betrachten, warum die Fähigkeit der quantitativen Lockerung zur Ankurbelung des Wachstums in den USA nicht bedeutet, dass sie auch in der Eurozone Erfolg haben wird. Die Auswirkungen der quantitativen Lockerung auf die Nachfrage in den USA spiegelten die Lage an den Finanzmärkten wider, die bestand, als die Federal Reserve 2008 mit dem groß angelegten Ankauf von Vermögenswerten begann.