ولكن في النصف الثاني من تسعينيات القرن العشرين، بدأ ذلك النظام في الانحلال. فقد بلغ مجموع الأموال المطلوبة من مؤسسات التمويل الدولية حداً من الضخامة أصبح معه من الممكن للمضاربين على العملة أن يتصوروا مواقف ميئوس منها. وبات من الصعب تحريك عمليات إقراض القطاع الخاص، وذلك لأن الدائنين الآن أصبحوا أكثر مما كانوا عليه في عالم ثمانينيات القرن العشرين الذي كانت الهيمنة فيه للبنوك، وحيث كان من الممكن إجراء المفاوضات بعدد قليل من كبار اللاعبين.
Die von den internationalen Finanzinstitutionen benötigten Summen waren so groß, dass für Devisenspekulanten Szenarien vorstellbar wurden, in denen keine Hilfe mehr möglich war. Es wurde schwierig, Privatkredite zu mobilisieren, weil es so viel mehr Kreditgeber gab, als in der von Banken dominierten Welt der 1980er Jahre, als nur ein paar Big Player an den Verhandlungen teilnahmen.