عندما تولت الحكومة الائتلافية السلطة قبل ثلاثة أعوام، كان المتوقع أن تتجاوز مستويات العجز في المملكة المتحدة نظيراتها في أي دولة أخرى من بلدان مجموعة العشرين، عند أكثر من 11% من الناتج المحلي الإجمالي. وخلافاً للولايات المتحدة، فنحن لا نتمتع بميزة إصدار العملة الاحتياطية الرئيسية في العالم. وكان قربنا من منطقة اليورو، التي اجتاحتها أزمة الديون السيادية، يعني أن الأولوية الأكثر إلحاحاً تتلخص في استعادة المصداقية المالية ومنع ارتفاع أسعار الفائدة في الأسواق بشكل حاد.
Anders als die Vereinigten Staaten hatten wir nicht den Vorteil, die weltweit wichtigste Reservewährung in Umlauf bringen zu können. Und unsere Nähe zur Eurozone, die in einer Staatsschuldenkrise steckte, bedeutete, dass eine Wiederherstellung der finanzpolitischen Glaubwürdigkeit und die Vermeidung eines Anstiegs der Marktzinssätze oberste Priorität für uns hatte.