ولو كان هؤلاء المدخرون غير المدينين في مدينة نيويورك، التي لم تشهد قدراً كبيراً من الازدهار والركود، فإن خفض أسعار الفائدة من شأنه أن يشجع الإنفاق على تصفيف الشعر في مدينة نيويورك، التي يوجد بها وفرة من الطلب بالفعل، ولكن ليس في لاس فيجاس، التي ينخفض فيها الطلب إلى حد كبير. ولكن من ناحية أخرى، فإن أسعار الفائدة الحقيقية ليست أداة تحفيز فعّالة، حتى ولو نجحت.
Wenn diese schuldenfreien Sparer in New York City wohnen, das keinen derart außergewöhnlichen Aufschwung samt anschließender Krise erlebt hat, werden sinkende Realzinsen zwar dazu führen, dass in New York mehr Geld für Haarschnitte ausgegeben wird, wo es ohnehin schon reichlich Nachfrage gibt, aber nicht in Las Vegas, wo die Nachfrage zu gering ist. Anders gesagt sind Realzinsen ein zu stumpfes Werkzeug zur Ankurbelung der Konjunktur, selbst wenn sie funktionieren.