إن التأثير الأولي للتيسير النقدي يتخلص عادة في تحفيز الطلب على الإسكان وبالتالي حجم عمليات الإنشاء والبناء. ولكن هذه المرة، وعلى الرغم من انخفاض أسعار الفائدة على قروض الرهن العقاري إلى مستويات تاريخية، استمرت أسعار المساكن في الهبوط والآن أصبحت أدنى بما يتجاوز 10% من حيث القيمة الحقيقية عما كان عليه قبل عامين. ولا يزال مستوى الاستثمار الحقيقي في العقارات السكنية أقل من نصف مستواه قبل بداية الركود. ولقد لاحظ بنك الاحتياطي الفيدرالي أن المشاكل البنيوية في سوق الإسكان كانت سبباً في إضعاف قدرتها على تحفيز الاقتصاد عبر هذه القناة.
Eine wesentliche Folge einer Lockerung der Geldpolitik besteht normalerweise darin, die Nachfrage nach Wohnraum und somit das Bauvolumen anzukurbeln. Dieses Mal sind die Immobilienpreise, trotz Hypothekenzinsen auf historischem Tiefstand, weiter gefallen und heute real um über 10% niedriger als vor zwei Jahren.