ولكن هل هذا سيناريو معقول؟ عليكم فقط أن تتخيلوا حجم الصعاب التي يتعين علينا أن نواجهها: التباعد الاقتصاد والركود المتعمق؛ وبلقنة النظام المصرفي والأسواق المالية على نحو لا رجعة فيه؛ وأعباء الديون غير المحتملة المستحقة على وكلاء القطاعين العام والخاص؛ وتكاليف النمو والموازنة العمومية المرهقة في بلدان تسعى إلى خفض القيمة داخلياً والانكماش في محاولة لاستعادة القدرة التنافسية؛ وبرامج التكيف غير المتكافئة، إلى جانب تسبب المخاطر الأخلاقية في دول القلب والتمويل غير الكافي في الدول الطرفية في تغذية دين��ميكيات سياسية غير متوافقة؛ والأسواق المتقلبة والمستثمرون الذين فرغ صبرهم؛ والإجهاد الناجم عن التقشف في الدول الطرفية، والإجهاد الناجم عن عمليات الإنقاذ في دول القلب؛ وغياب الظروف الملائمة لمنطقة عملة مثالية؛ والصعوبات الجمة فيما يتصل بإنشاء اتحاد مالي ومصرفي واقتصادي وسياسي حقيقي كامل النطاق.
Betrachten wir einmal, was überwunden werden muss: wirtschaftliche Divergenzen und sich verschärfende Rezessionen; eine irreversible Balkanisierung des Bankensystems und der Finanzmärkte; untragbare Schuldenlasten für öffentliche und private Akteure; eine erdrückend hohe Belastung für das Wachstum und die Bilanzen von Ländern, die innere Abwertung und Deflation betreiben, um die Wettbewerbsfähigkeit wiederherzustellen; asymmetrische Anpassung mit Moral-Hazard-Risiken in den Kernländern und unzureichender Finanzierung in der Peripherie, die unvereinbare politische Dynamiken verstärkt; unbeständige und ungeduldige Märkte und Investoren;